SMM 7月22日讯： 7月22日SMM A00铝报20940，较上一交易日上涨50元/吨，对08合约+70，较上一交易日升水收窄30元/吨。7月22日SMM A00铝（佛山）报20910，涨50，对当月升45，收窄25（单位：元/吨） 据SMM统计，7月21日国内主流消费地铝棒库存15.10万吨，较上周四减少0.5万吨，较上周一减少1.0万吨。6月中旬确立了累库的拐点后，连续一个月时间都处于累库的阶段，时隔一个月库存再度实现了去库，甚至是周内环比去库1万吨的量。尽管铝价近期冲高逼近两万一关口，使得铝棒加工费的承压看似不可避免，但实际上铝棒厂减产规模扩大且复产时间仍然待定，生产企业因持续亏损而硬挺价格，同时铝棒库存近期连续下降，叠加下游刚需补入相对低价货源意愿提升，持货商虽有部分下调举动但可控，整体成交弱稳。叠加截止2025年7月22日， 佛山地区铝棒市场报100/150，持平；无锡地区铝棒加工费报价60/150，跌40/20；南昌地区加工费报0/50，持平。（单位：元/吨）   》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

         6月精铜杆出口量环比减少1.5% 预计7月将有所修复维持同比增长【SMM分析】：在终端消费疲软影响下，6月份精铜杆出口总量如上月预期出现小幅下滑，但降幅微小总量持稳，同比增幅扩大，具体数据表现如下：        由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，6月份精铜杆线出口总量环比减少1.5%，同比增长42.9%，虽环比减弱但同比增幅扩大。        在6月份精炼铜杆（＞6mm）出口量继续创新高，东南亚市场仍保持稳定增长。6月中，最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为9827.53吨，环比增长8.4%，同比增长50.36%。从具体出口贸易方式看，2025年6月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为7183.14吨，环比增加36.22%，同比增长33.75倍，来料加工贸易出口量为2644.26吨，环比减少25.11%，去年同期出口量为0，6月一般贸易出口量为258.82吨，环比减少99.9%倍。        2025年6月份精炼铜丝（≤6mm）出口量有所减少，拖累总量下滑，6月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为6803.68吨，环比减少13.1%，同比增长33.4%。从具体出口贸易方式看，2025年6月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为4674.25吨，环比减少5.2%，同比增长32.75倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为603.39吨，环比减少48.3%，同比增长17.36%，6月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的仍是海关特殊监管区域物流货物量，为1072.09吨，环比减少20.77%，同比增长39.15倍，一般贸易下出口量为451.01吨，环比增加21.02%，同比减少89.71%。              综上，6月内整体终端需求疲软，多家精铜杆企业出口量有一定减少，但东南亚市场需求整体持稳，同时国内深加工结转需求增加，6月出口总量仅小幅下滑。进入7月，随着铜价下跌，外贸市场有所好转，同时国内结转需求仍存，SMM预计7月精铜杆线出口量将修复。  

SMM7月21日讯： 根据最新的海关数据显示，2025年6月精炼锌进口量3.61万吨，环比增加0.93万吨或环比增加34.98%，同比增加3.24%。1-6月精炼锌累计进口量19.19万吨，累计同比下降13.53%。6月精炼锌出口0.19万吨，即6月精炼锌净进口3.41万吨。 6月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.43万吨（39.63%），西班牙0.71万吨（19.77%），印度0.5万吨（13.81%）。从分国别数据上来看，西班牙、印度锌锭进口量增加，另外伊朗锌锭再度流入国内，从贸易方式上来看新增易货贸易0.2万吨左右，整体进口量略超预期，主因6月虽然进口窗口关闭，但前期锁价的零单进口量和易货贸易量增加，锌锭进口量提高。 进入7月，宏观上美国6月零售销售月率录得0.6%，为今年3月以来的新高，高于市场预期，表明美国经济数据具有一定韧性，“衰退”担忧缓解；关税方面，美国财政部长贝森表示当前中美谈判态势良好，预计双方将在未来几周内举行会谈；基本面上LME库存在短暂增加后再度下跌至11.8万吨，LME注销仓单大幅增加178.93%至5.99万吨，LME0-3转为Back结构，资金集中度增加，锌价走势较强；国内宏观上“反内卷”持续发酵，存量逻辑利好价格，1.2万亿的雅鲁藏布江水电站开工，基建托底金属消费，宏观情绪偏暖，但基本面上国内矿加工费持续上行，冶炼厂利润好转下生产积极性较高，供应端维持高位，下游消费处于季节性淡季，对国内锌价支撑不足，外强内弱下，进口窗口持续关闭，预计后续锌锭进口以长单位为主，7月进口量或下降至2万吨以下。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月21日讯：       根据最新海关数据显示，2025年6月进口锌精矿33万吨（实物吨），6月环比5月下降32.87%（16.16万实物吨），同比增加22.42%，1-6月累计锌精矿进口量为253.39万吨（实物吨），累计同比增加47.74%。        分国别来看，2025年6月，进口来源国前三的国家是：秘鲁6月7.08万实物吨，占比21.46%；俄罗斯6月6.17万实物吨，占比18.7%；澳大利亚6月3.47万实物吨，占比10.51%。从环比数据来看，6月澳大利亚、南非、巴基斯坦等国家减量较为明显，而阿根廷、菲律宾、俄罗斯、玻利维亚等国家流入国内量有不同程度的增加。               SMM认为6月进口锌矿量较5月明显减少，原因如下：        一. 沪伦比值持续较低，5月、6月锌矿进口窗口长期关闭，进口锌矿零单流入机会减少；        二.澳大利亚、南非等国家出口到中国锌矿量显著下滑，贡献主要减量；        三.目前国产锌矿加工费相对进口锌矿价格优势更强，国内冶炼厂原料库存充裕下，对进口锌矿采买情绪不高；         进入7月，沪伦比值延续弱势，关闭的进口窗口持续影响锌矿流入，但利润驱动下国内冶炼厂生产积极性较强，精炼锌产量继续走高，国产锌矿供应增量有限下，冶炼厂对进口锌矿需求增加，预计7月进口锌矿量或环比小幅走高。 （以上除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议)   》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 7月21日讯： 7月22日SMM A00铝报20940，较上一交易日上涨50元/吨，对08合约+70，较上一交易日升水收窄30元/吨。7月22日SMM A00铝（佛山）报20910，涨50，对当月升45，收窄25（单位：元/吨） 据SMM统计，7月21日国内主流消费地铝棒库存15.10万吨，较上周四减少0.5万吨，较上周一减少1.0万吨。6月中旬确立了累库的拐点后，连续一个月时间都处于累库的阶段，时隔一个月库存再度实现了去库，甚至是周内环比去库1万吨的量。尽管铝价近期冲高逼近两万一关口，使得铝棒加工费的承压看似不可避免，但实际上铝棒厂减产规模扩大且复产时间仍然待定，生产企业因持续亏损而硬挺价格，同时铝棒库存近期连续下降，叠加下游刚需补入相对低价货源意愿提升，持货商虽有部分下调举动但可控，整体成交弱稳。叠加截止2025年7月22日， 佛山地区铝棒市场报100/150，持平；无锡地区铝棒加工费报价60/150，跌40/20；南昌地区加工费报0/50，持平。（单位：元/吨）   》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 7月17日讯，本周磷酸铁锂价格延续上周增长态势，整体涨价约285元/吨，涨价主要由于碳酸锂价格在本周持续上涨，累计涨价约1200元/吨。本周市场端没什么明显变化，材料厂整体生产较稳定，头部一、二梯队铁锂厂的生产节奏都比较平稳，部分还会有些增量，三梯队的铁锂厂生产节奏受到订单影响生产有点放缓，有部分四梯队的小厂反应近期下游需求较弱。下游电芯厂需求拆分来看，动力订单在本月预计将开始减少，储能需求表现较好，带动整体需求增量，但增量有限。头部一、二梯队电芯厂的供应链结构近期出现一些调整，主要还是跟产品采购价格有关，行业整体来看近期除一两家采购需求有降以外，多数仍以稳定或为增为主，整个行业的出货小幅增加，但增量相对有限。算不上特别好，和目前盘面价格关系不大。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

        据SMM数据，国内主要精铜杆企业周度（7月11日-7月17日）开工率如期回升至74.22%，环比上升7.22个百分点，较预期值低0.36个百分点，同比微增1.36个百分点。        据SMM了解，在七月初精铜杆企业大量减产停产后，近两周在企业陆续复工中开工率逐渐修复，同时在铜价重心走低过程中，随着精废铜杆价差的缩窄绝对价的摸底，精铜杆企业下游新增订单有所恢复。        然而具体看订单成分，精铜杆企业新增订单中，存在大量此前暂定价订单的释放，以及铜价低位的远期订单，实际增加的消费与出货量并不明显，终端需求实际仍处于淡季氛围中，实际需求相对疲软，仅环比有所回升。精铜杆企业周度开工率同比仍处弱势，下周（7月18日-7月24日）开工率虽存在一定增长预期，预计上升至77.21%，环比上升2.99个百分点，但预计同比将下滑1.01个百分点。（如下图）       因去年同期铜价持续下跌，带动消费集中释放，然目前精铜杆企业感到后续订单增长动力不足，预计后续周度开工率同比将持续疲软。    

铅精矿供需紧平衡态势暂未缓解，湖南地区个别冶炼厂提及国内银铅矿加工费已跌破零加工费，尽管部分冶炼厂长单供应尚可，暂未调整铅精矿加工费报价，但偏高的加工费几无无法实际成交。河南、内蒙古等地铅精矿供应相对充裕，除个别银铅矿卖方综合谈判时在调高锌加工费的同时报出了更低的铅加工费外，该地区冶炼厂pb50加工费调价意向较低，整体维持稳定。银计价系数方面，银价暂未站稳9000元/千克，买卖双方均未提及调价需求，部分市场交易者提及若银价7月均价高于9000元/千克并继续看涨的情况下，可能再度调整银计价系数，但实际当前银计价系数上涨空间有限，因本周银价短暂面临回调，各类含银铅精矿的银计价系数或仍以维持稳定为主。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM7月18日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（7月17日），SMM七地锌锭库存总量为9.35万吨，较7月10日增加0.33万吨，较7月14日增加0.05万吨，国内库存录增。周内广东及天津地区到货增多，叠加下游需求减淡，库存增加较为明显。上海周内国产到货较少，主要以消耗库内原有库存为主，因此库存出现小幅下降。整体来看，原三地库存增加0.05万吨，七地库存增加0.04万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库