本周广东地区升贴水微涨，环比上涨5元/吨，截至本周五，广东地区主流0#锌对市场报价贴水50~40元/吨，沪粤价差缩小。周内锌价走低至24000元/吨以下，带动终端企业逢低采购，市场点价增多，锌价走低且交投走活支撑现货升贴水上行。展望下周，需求端方面，当前广东地区终端消费步入淡季，企业本周已有逢低补库动作，叠加后续部分厂家长单陆续到货，需求端支撑减弱；同时供应端方面，广东市场流通现货较为充足。综合来看，预计下周广东地区升贴水持续上行缺乏一定动力。                                                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周压铸锌合金开工录得47.66%，环比降低4.48个百分点。库存方面，受低价带动本周压铸锌合金企业原料采购积极性增加，但当前终端需求表现偏弱，企业点价适量采购情况较多，提货节奏较缓，因此周内原料仅有小幅增长，成品库存受低价带动存在小幅走低。本周开工下行主要是由于部分企业端午节存在放假情况，因此使得开工出现较明显下滑。周内锌价走低带动终端五金企业逢低采买，但从当前实际需求来看，市场整体淡季特征较为明显，传统板块订如房地产相关五金配件订单疲软，下游多持观望心态、维持刚需采购。展望下周，随着企业的正常生产压铸锌合金开工率预计上行至50.61%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

本周氧化锌开工率录得54.12%，环比降低1.43个百分点。库存方面，锌价走低虽带动企业逢低补库拉动原料库存走高，但受终端需求偏淡影响，本周氧化锌成品库存去化有限。本周氧化锌开工下行主要是由于周内部分企业近存在安全检查情况，拖累开工走低。从终端需求来看，当前下游需求表现较淡，大厂整体订单较为稳定，但对后续需求持谨慎态度。分板块来看，近期饲料级氧化锌订单仍旧疲软，橡胶级氧化锌及陶瓷级氧化锌终端需求表现普通，电子级氧化锌订单需求受电网订单带动仍有支撑。展望下周，受需求淡季影响，氧化锌企业开工预计继续小幅走低至54.01%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

本周国产Pb50周度TC持平于均价200元/金属吨，周内处于下月加工费谈判周期，企业表示价格暂未完全确定，但大的背景下铅精矿仍处偏紧状态，预计下月加工费仍有下调预期，如果加工费止跌企稳，需要看到原生铅冶炼厂实际减产力度。海外周内进口加工费持稳-165美元/干吨，但玻利维亚罢工扰动铅锌精矿的进口量，后续进口加工费仍有下降预期。另外虽然白银价格进一步走低至去年年底的价格，但整体仍在高位，铅精矿含银系数整体持稳，另外银铅矿中基本另含铜、锌等有价金属，整体矿紧缺的背景下，冶炼厂依然青睐富含矿，部分企业白银含量2000g以上因富含铜，成交系数依然能达到96%的高位。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

随着东南亚铝加工及下游产业持续扩张，区域内铝棒生产、消费及贸易市场受到的关注持续提升。马来西亚、泰国、越南等国家既是东南亚重要的铝棒生产和消费节点，也承载着区域内铝棒贸易流通功能；印尼、菲律宾、柬埔寨等市场则更多体现为本地加工能力建设与进口铝棒需求同步增长的阶段性特征。 2026年3月以来，中东地缘冲突升级，对全球铝供应链造成明显扰动。一方面，中东地区原铝及铝加工品供应不确定性上升，推高亚洲除中国外市场对原铝、铝棒及再生铝资源的采购关注度；另一方面，原油价格及海运成本波动也进一步抬升区域铝加工及贸易成本。在此背景下，LME铝价、亚洲区域升水及东南亚本地铝棒加工费均出现不同程度波动。 与此同时，SHFE/LME比价变化阶段性影响中国铝加工品出口套利窗口。当海外铝价强于国内价格、出口利润改善时，中国铝加工品及部分来料加工资源流向东南亚市场的积极性提升，对东南亚本地铝棒供需及报价形成一定扰动；而当价差收窄时，区域市场则重新回到本地供应、进口中东及其他海外资源共同定价的逻辑之中。 贸易流向 从出口目的地来看，东南亚HS760120项下产品流向较为集中。2025年，东南亚HS760120出口目的地前十国家及地区合计约126.95万吨，占东南亚总出口量约93.3%，其中中国为最大目的地，全年约60.21万吨，占比约44.3%；日本、越南、印度分别约14.93万吨、14.35万吨和11.17万吨，占比分别约11.0%、10.5%和8.2%。需要说明的是，HS760120项下包含原生铝合金锭、再生铝合金锭、其他合金铝棒及部分铸造铝合金产品，因此该数据主要作为观察东南亚未锻轧铝合金及合金铝棒贸易流向的参考，并不能完全等同于6063铝棒出口量。 进入2026年后，受中东冲突升级影响，全球原铝及铝加工品供应链不确定性上升，亚洲地区铝原料及铝棒贸易流向出现一定调整。数据上看，东南亚HS760120总出口量在2026年2月降至约8.88万吨后，3月回升至约11.07万吨，4月进一步增至约11.66万吨，2月至4月累计增幅约31.2%。从目的地变化来看，中国仍为最大流向，但4月出口量较3月有所回落；印度、韩国、中国台湾、日本等目的地则在3-4月表现出较明显增量，其中印度由2月约0.82万吨增至4月约1.57万吨，韩国由2月约0.24万吨增至4月约1.00万吨，中国台湾由2月约0.15万吨增至4月约0.41万吨，日本则在4月回升至约1.37万吨。 整体来看，2026年2-4月东南亚HS760120出口回升，一方面反映出春节后区域贸易逐步恢复，另一方面也可能与中东冲突导致海外原铝、铝棒及再生铝供应风险上升后，亚洲买家增加东南亚区域资源采购、补充替代货源有关。考虑到中国、印度、日本、韩国及中国台湾均为亚洲重要铝加工及消费市场，东南亚相关产品流向这些市场的增加，显示区域内未锻轧铝合金及合金铝棒在供应链扰动期间具备一定贸易补充和调节作用。对于6063铝棒市场而言，该趋势虽然不能直接等同于6063铝棒出口变化，但可作为判断东南亚铝棒及铝合金原料流通活跃度、区域替代需求和加工费波动的重要参考。 市场及价格分析 东南亚铝加工及下游企业持续扩张之下，区域内各国也因为加工水平及下游需求不同从而导致6063铝棒在各个国家的情况也有所不同。整体来看，马来西亚、泰国为区域内较主要的铝棒生产国家，同时具备一定本地消费能力；越南铝加工产能增长较快，但当地部分报价仍以无均质铸棒为主；柬埔寨、菲律宾等市场则仍处于本地加工能力建设与进口铝棒需求并存阶段。 从均质状态来看，马来西亚、泰国主流6063铝棒报价通常已包含均质处理，相关均质费用多数已被纳入企业所报的铝棒加工费之中。泰国市场也存在少量无均质6063铝棒报价，可用于观察基础铸棒加工成本。越南市场情况有所不同，由于部分企业报价以无均质铸棒为主，其6063铝棒加工费在表观上通常低于马来西亚、泰国含均质报价约50-100美元/吨。 铝棒均质是6063铝棒生产中的重要热处理环节，通常指将铸造成型后的铝棒放入均质炉中进行加热、保温及冷却处理，使铝棒内部成分分布更加均匀，并改善铸造过程中形成的组织偏析。对于6063铝棒而言，均质处理有助于提升后续挤压过程中的稳定性，减少挤压开裂、表面缺陷及性能波动，并改善型材的表面质量和成材率。因此，在铝挤压产业链中，均质铝棒通常比无均质铸棒具备更高的使用价值。 据SMM市场调研，2026年3月以来，受中东地缘冲突升级、海外原铝及铝棒资源供应趋紧、能源和海运成本波动等因素影响，东南亚主要国家6063铝棒加工费出现不同程度上涨。其中，马来西亚及泰国含均质6063铝棒加工费一度由此前的200-250美元/吨上调至250-300美元/吨，高位期间部分报价甚至突破300美元/吨。随着6月中旬中东局势阶段性缓和，马来西亚及泰国6063铝棒加工费有所回落，目前马来西亚主流6063铝棒加工费稳定在250美元/吨左右，泰国含均质铝棒加工费主流也稳定在250美元/吨左右，但部分企业因原料结构、产品状态及报价口径差异，加工费存在较大区间，泰国6063铝棒加工费最低下浮到100~150美元/吨左右。越南方面，3月至6月期间，6063铝棒加工费由此前的150-200美元/吨上涨至200-250美元/吨，并于6月中旬回落至200美元/吨附近。 此外，从进口铝棒到港市场来看，5至6月期间，SMM询得CIF泰国及马来西亚6063铝棒升贴水多在升水100美元/吨附近，部分低价资源甚至下浮至贴水100美元/吨左右。该部分资源主要来自中国来料加工后再出口至东南亚市场的6063铝棒，在成本优势及阶段性货物流入增加的情况下，对东南亚本地铝棒市场形成一定冲击。3至4月期间，受中东地缘冲突影响，部分中东铝供应不确定性上升，印度、日本、韩国及中国台湾等亚洲买家对东南亚区域铝棒及相关铝合金资源的关注度有所提升，带动东南亚部分铝棒资源外流及区域报价走强。但进入5至6月后，随着中国铝棒通过来料加工及转口渠道流入泰国、马来西亚等市场，东南亚本地铝棒厂面临的竞争压力有所增加。SMM调研显示，马来西亚及泰国部分6063铝棒销售压力较此前有所上升，进口到港低价资源对本地出厂加工费及成交重心形成一定压制。 东南亚铝加工展望 展望后市，东南亚6063铝棒市场仍将围绕区域加工产能扩张、进口替代、原料结构变化及海外低碳要求进一步演变。短期来看，马来西亚、泰国、越南仍将是东南亚6063铝棒生产和消费的核心市场，其中马来西亚和泰国本地铸棒及均质能力相对成熟，价格体系更接近“LME+区域升水+含均质加工费”的报价逻辑；越南则随着铝挤压及下游加工能力提升，铝棒需求仍具增长空间，但含均质与不含均质报价口径仍需进一步区分。印尼、菲律宾、柬埔寨等市场虽然当前本地样本厚度有限，但随着本地铝加工项目推进，后续进口铝棒、再生铝棒及区域内贸易流通需求仍值得关注。 中长期来看，CBAM及海外客户低碳采购要求或将进一步推动东南亚铝产业链价格体系细分。对于东南亚铝棒市场而言，CBAM影响并不一定直接体现在铝棒本身的大规模出口欧洲，而更多通过铝型材、门窗型材、工业材及其他深加工产品出口链条进行传导。未来欧洲客户在采购东南亚铝加工产品时，或将更关注原料来源、原铝 - 生产线新废料 - 铝废料比例、生产过程碳排放数据、供应链可追溯性及第三方核查能力。在此背景下，具备稳定均质能力、清晰原料结构、可提供排放数据及低碳材料选项的企业，或将在出口订单承接和价格议价中获得更高优势。 从价格体系来看，CBAM并不一定立即推动东南亚6063铝棒加工费单边上行，但会提升市场对“产品状态”和“原料属性”的区分要求。未来铝水棒、铝锭重熔棒和铝废料重熔棒之间的价差，含均质与不含均质铝棒之间的价差，以及CIF进口铝棒升水与本地出厂加工费之间的差异，均有望成为市场关注重点。随着东南亚区域内铝加工产业继续扩张，6063铝棒市场或将从过去相对粗放的贸易报价，逐步向按国家、牌号、均质状态、原料属性及贸易条款区分的价格体系发展。 SMM价格点 在区域加工扩张及低碳趋势之下，东南亚6063铝棒加工费逐渐成为市场重点关注的价格指标之一。为帮助企业更好地跟踪东南亚6063铝棒市场价格变化，SMM经过市场调研及价格方法论完善，将自2026年7月3日（周五）起新增一系列东南亚6063铝棒加工费、计算价及CIF升贴水价格点，以供市场参考。 东南亚6063铝棒加工费 价格点将以周度价格点形式于每周五马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新，铝棒全价因企业结算方式不同存在差异，作为参考，可按【LME现货结算价格 + 季度MJP + 最新6063铝棒加工费】的公式进行估算。相关价格点信息如下： 1. 柬埔寨6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；柬埔寨出厂自提价格；美元/吨 2. 马来西亚6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；马来西亚出厂自提价格；美元/吨 3. 泰国6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂自提价格；美元/吨 4. 泰国6063（无均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂自提价格；美元/吨 5. 越南6063（无均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；越南出厂自提价格；美元/吨 SMM东南亚6063铝棒 价格点将以日度价格点形式于每个工作日马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新。SMM计算价将以 【LME现货结算价（D-1）+ 季度MJP + 最新6063铝棒加工费】的公式进行推算，并在此基础上形成计算价低位、高位及均价。相关价格点信息如下： 1. SMM 柬埔寨 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；柬埔寨出厂指导价；美元/吨 2. SMM 马来西亚 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；马来西亚出厂指导价；美元/吨 3. SMM 泰国 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂指导价；美元/吨 4. SMM 泰国 6063（无均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂指导价；美元/吨 5. SMM 越南 6063（无均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；越南出厂指导价；美元/吨 同时，为供东南亚6063铝棒加工及贸易市场作为参考对比，SMM同时将上线CIF/到港东南亚6063铝棒升贴水以供市场参考。 CIF东南亚6063铝棒升贴水 价格点将以周度价格点形式于每周五马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新。进口铝棒全价因企业结算方式不同存在差异，作为参考，可按【LME现货结算价格 + 季度MJP + 6063铝棒升贴水】的公式进行结算。相关价格点信息如下： 1. CIF 泰国 6063（无均质）铝棒升贴水；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国港口到岸价；美元/吨 总结 整体来看，东南亚6063铝棒市场正处于区域加工能力扩张、贸易流向调整和价格体系细分并行的阶段。短期内，中东地缘冲突、海外原铝及铝棒资源供应变化、能源及海运成本波动，仍将影响东南亚铝棒加工费及进口升贴水走势；同时，SHFE/LME比价变化也将继续阶段性影响中国铝加工品及相关铝棒资源流向东南亚市场的积极性。 从市场结构来看，马来西亚、泰国、越南仍是东南亚6063铝棒生产、消费和贸易流通的核心市场。其中，马来西亚和泰国含均质铝棒价格体系相对成熟，越南则因无均质铸棒报价占比较高，价格口径仍需单独区分。后续随着印尼、菲律宾、柬埔寨等市场本地加工能力建设推进，区域内进口铝棒、再生铝棒及本地加工费变化也将成为值得持续跟踪的方向。 中长期来看，CBAM及海外低碳采购要求将进一步提高东南亚铝加工产业链对原料结构、均质能力、碳排放数据和供应链可追溯性的重视程度。虽然CBAM未必立即推动6063铝棒加工费单边上行，但将促使市场更明确地区分铝水直供铸棒、铝锭重熔铸棒、废铝重熔铸棒，以及含均质与不含均质等不同产品口径。在此背景下，SMM东南亚6063铝棒加工费、计算价及CIF升贴水价格点的推出，将有助于市场更清晰地跟踪区域铝棒成本变化、进口替代空间、贸易流向调整及低碳背景下的价格分化趋势。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至6月26日当周，国内硫酸市场打破此前僵局，价格普涨明显。SMM中国铜冶炼酸指数报1751元/吨，环比上涨57.5元/吨，涨幅3.4%，为近期最大单周涨幅。山东、安徽、福建、江西、广西等多地出厂价均出现80-145元/吨不等的大幅上调。本轮上涨的主要驱动来自成本端——硫磺价格虽较历史高位有所回落，但整体仍处高位，叠加部分区域供应偏紧及检修集中，推动酸价上行。     成本端方面，本周国内硫磺价格延续回落态势。截至6月26日，SMM硫磺（EXW山东）报7800-8607元/吨，均价8203.5元/吨，较前一日大幅下跌1046.5元/吨。霍尔木兹海峡已基本恢复通航，市场消息称，上周约12艘硫磺货轮、超60万吨硫磺穿越海峡，但中东货源大规模到港预计在7月中下旬至8月，市场回归正常供需仍需较长周期。港口硫磺库存仍在去化，目前已降至70万余吨。总体来看，硫磺价格虽持续回落，但均价仍维持8000元/吨以上，硫酸成本支撑尚未根本松动，市场对后市预期已发生转变，买卖双方博弈加剧。     区域表现上，本周价格上涨地区明显扩大，山东、安徽、福建、江西、广西、青海、山西、云南、内蒙古、黑龙江等多地出厂价均有不同程度上调，暂无下跌区域，多数地区价格持稳。     山东出厂价上调145元/吨至1860-2030元/吨，涨幅全国居前，但下游接受度有限，实际成交支撑不足。安徽上调100元/吨至1830-1880元/吨；福建上调70元/吨至1900-2000元/吨；江西上调100元/吨至1900-2000元/吨，部分企业反馈供不应求；广西上调105元/吨至1700-1850元/吨；青海本周上调100元/吨至1820-1840元/吨；山西上调35元/吨至1680-1700元/吨；云南上调50元/吨至1510-1570元/吨，企业反馈需求尚可；内蒙古小幅上调25元/吨至1200-1650元/吨；黑龙江小幅上调10元/吨至1500-1700元/吨。     湖北、河南、湖南、辽宁、新疆、吉林等地价格持稳，供需相对平衡。     东北地区，黑龙江企业反馈本地供应持续紧张，受区域供需和整体硫酸价格趋势影响，有计划上调定价趋势；吉林地区需求尚可，月度调价有待月底。     西南地区，四川价格持稳，但受陕西、甘肃地区出厂价上调带动，四川价格预计将同步跟涨。     国际市场方面，SMM硫酸（CFR印尼）报410-445美元/吨，均价427.5美元/吨，环比上涨40美元/吨；SMM硫酸（FOB韩国）报370-385美元/吨，均价377.5美元/吨，环比上涨35美元/吨。SMM硫磺（CIF印尼）报1100-1200美元/吨，均价1150美元/吨，较上周五下降125美元/吨。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、SMM硫磺（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。当前市场观望情绪浓厚，美伊协议签署后预期转弱，但实际供应恢复存在时滞，买卖双方博弈加剧。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持偏强运行。硫磺成本支撑依然坚实，供应端结构性偏紧格局短期难改，对酸价形成托底。尽管当前高价实际成交有限，下游抵触情绪持续，磷肥开工率仍处低位，高价酸接受度有限，涨价持续性存疑，但部分企业对7月中旬后的需求释放仍持乐观预期。区域分化或将延续：云南等低价区有补涨空间但受本地需求制约，而福建、江西、安徽等高价位地区涨势或进一步延续。国际方面，霍尔木兹海峡通航恢复节奏及中东货源实际到港量仍是核心变量，市场正密切关注地缘局势的实际走向。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（6月19日-6月25日）开工率为65.22%，环比下降2.13个百分点，较预期减少0.18个百分点，同比下降8.79个百分点。本周铜价震荡走弱，短期内下游新增订单小幅回暖，多数企业生产节奏保持平稳；但部分企业按自身生产计划主动减产，拖累行业整体开工水平。周四铜价大幅下探，带动下游集中补库、批量点价采购，多数铜杆厂新订单量实现翻倍，不过新增订单基本排产至下周，暂未拉动本周开工。分终端行业来看，线缆、漆包线两大板块随铜价调整，新接订单同步改善，有效承托铜杆开工。库存方面，周尾铜价快速回调，提升了杆厂原料备货积极性，原料库存环比上升2.15%；下游采购补库情绪升温，成品库存环比下降2.38%。展望下周（6月26日—7月2日），周尾铜价回落刺激大量新增订单，企业将陆续安排排产，对下周开工率形成明显支撑，SMM预计下周精铜杆企业开工率环比增加2.54个百分点至67.77%。

SMM 6月25日讯： 据SMM统计，6月25日国内主流消费地铝棒库存降至14.00万吨，较上周一下降0.9万吨，较上周四下降0.35万吨。同期对比来看，较2025年同期低0.25万吨，较2024年同期低0.35万吨，库存总量已降至近五年同期偏低水平。从出库量角度来看，6月15日-6月22日铝棒出库量录得3.88万吨，环比下降0.55万吨，连续四周出库量回落，市场成交持续缩量。 当前铝棒库存降至14万吨附近，佛山、南昌地区出现小幅累库，入库量有所修复；无锡地区去库明显，库存降至3.6万吨。前期所述高加工费抑制需求、下游替代效应等逻辑延续，出库量连续四周处于回落通道，需求端表现疲软。基于当前供需格局及季节性走势判断， 预计下周铝棒库存将在14万吨附近窄幅波动，去化空间有限，后续需关注下游开工率变化及供应端产能释放情况。 周内铝价重心急速下跌 ，SMM A00铝现货价格从上周四的23870元/吨跌至22850元/吨，单周跌幅超1000元/吨。 各地区加工费在成本支撑下大幅冲高，整体呈现"量价背离"格局 。分地区看，佛山地区φ90铝棒加工费报650元/吨，φ120铝棒报600元/吨，较上周四分别上涨140元/吨；无锡地区φ90铝棒报700元/吨，φ120铝棒报600元/吨，较上周四分别上涨200元/吨；南昌地区φ90铝棒报700元/吨，φ120铝棒报650元/吨，较上周四上涨170元/吨。周内加工费大幅走高主要受两方面因素驱动： 一是铝价急速下跌，厂家基于前期高成本原料存在强烈挺价意愿，加工费被动抬升 ；二是 库存持续处于相对低位，供应端压力减轻。 但值得注意的是，高加工费叠加铝价下跌背景下，下游采购情绪较为乏力， 部分厂家转向开炉自制铝棒，需求替代效应压制成交 。预计下周铝棒加工费将维持高位运行，但进一步上涨空间有限， 需关注铝价企稳节奏及社会库存变化 。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库