SMM数据显示，本周（2026年4月20日-4月24日）印尼不锈钢出口价格呈现先稳后涨走势。周初受观望情绪主导，报价以稳为主；至周五（4月24日），受镍矿价格持续走高带动NPI生产成本再度攀升影响，FOB印尼300系不锈钢价格整体上调 30美元/吨 ；值得关注的是，在全球钼系原料成本上涨的带动下，316系列价格逼近 4000美元/吨 。 图一、4月FOB印尼304系不锈钢价格回顾 图二、4月FOB印尼316系不锈钢价格回顾 海外不锈钢市场价格上行的驱动力源于原料端的结构性收紧。印尼新版镍矿计价公式（HPM）正式落地，与此同时，印尼某主要镍矿山宣布 5月起停产维护 ，矿端供应在政策与生产双重因素叠加下骤然趋紧。供应紧缺沿产业链向下传导，支撑NPI报价坚挺上行，进而直接推高钢厂即期炼钢成本。 需求端方面， 东南亚 本地下游市场整体处于消耗库存阶段。上游钢厂挺价意愿维持强烈，在本周结束前进一步调涨报价；下游买家对高位报价接受度持续偏低，采购以按需补货为主。据SMM了解， 马来西亚 本地DDP 304 不锈钢 冷轧卷 价格在 RM9.50至10.50/公斤 。 欧洲 市场出现了小幅的防御性累库。其核心驱动力源于欧盟现行的 TRQ（关税配额）将在 6月30日 到期， 7月1日 更新后的政策将面临配额大幅收紧（近乎减半）以及税率翻倍的风险。为规避下半年潜在的高额关税，欧洲贸易商近期集中采购 6 月底前到港资源，推动短期内出现了一波反季节性的库存积压。据SMM了解， 欧洲当地DDP 304 不锈钢 冷轧卷 价格为 2700至2900欧元/吨 。 中国台湾 市场实际成交则相对冷淡，买家以消化现有库存为主，补货意愿不高。尽管上游钢厂持续上调 4月出厂价， 当地 304 不锈钢 冷轧卷 价格已上调到 69,300至74,000新台币/吨 ，但在价格站上历史高位后，下游采购方的观望情绪已经盖过了补库需求，市场流动性明显受限。 本周整体成交情况反映出上下游极度的不对等。上游钢厂受成本推动，挺价意愿维持；下游买家保持观望态度，持续按需采购的情况。 展望后市，由于 5月盘价已开出且钢厂挺价态度坚决，加之欧洲地区在 6月底前的政策避险需求，短期内海外价格将继续维持高位。预计海外不锈钢报价将维持在高位区间震荡。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     本周国内硫酸市场成本支撑走强，冶炼酸价格走高。一方面，SMM硫磺（固体）本周价格环比上行，为硫磺制酸提供成本支撑；另一方面，国内硫酸整体供应偏紧，主要因硫磺制酸成本高企、部分装置减产，而铜冶炼酸虽因铜冶炼高开工而产出稳定，但增量有限，供需格局仍支撑冶炼酸价格上行。SMM中国铜冶炼酸指数本周为1660.5元/吨，环比上涨31.5元/吨。     非洲铜冶炼区调研显示赞比亚硫酸供需基本平衡，但刚果金供需相对紧张，不过高价可能已开始抑制下游需求。近期SMM实地调研表明，赞比亚本土硫酸供需紧平衡，供给压力集中于刚果金。刚果金地区硫酸原料依然偏紧，到厂价区间为1000-1400美元/吨，最高触及1400美元/吨。达累斯萨拉姆港虽有一定硫磺库存，但多为贸易商待价惜售，由此推高当地硫磺报价，DAP已达1500-1800美元/吨，DDP升至2300-2500美元/吨。     国际硫磺市场受地缘冲突影响供应持续偏紧，推动全球贸易流重构。中东货源断供导致北美、黑海、红海货源成为替代主力。SMM硫磺（固体）国内出厂价重心持续上移，反映内盘跟涨情绪。SMM硫磺（CIF印尼）受国际运力紧张及刚需支撑，本周价格区间为990-1050美元/吨，环比上涨60美元/吨。尽管部分下游企业对高价出现抵触，但非洲铜带及印尼镍业的刚性采购仍在，硫磺价格短期内难以大幅回落，持续为硫酸价格提供支撑。     硫酸市场呈现内外分化格局，国际价格强劲而国内情绪趋于谨慎。国际方面，欧洲、北非、南美等主要消费区硫酸现货供应稀缺，海外磷肥及铜冶炼等下游需求强劲，支撑价格维持强势，SMM98%硫酸CFR印度尼西亚受国际硫酸偏紧及印尼镍中间品生产影响，价格持续上行，本周报价为335-355美元/吨。国内方面，SMM中国铜冶炼酸指数走高，铜冶炼厂产量较稳定，硫酸副产品供应稳定。但需注意，国内磷肥企业开工率偏低（淡季特征明显），对硫酸仅维持刚需采购，高价抵触明显。叠加5月普通硫酸出口限制预期发酵，贸易商已停止出口单报价，内盘情绪趋于谨慎。尽管当前冶炼酸价格仍在上涨，但出口禁令预期已压制远期情绪，部分买方转为观望。     短期国内冶炼酸价格将高位震荡，但后市存在下行风险。硫磺成本及供需格局偏紧的支撑仍在，但出口禁令预期压制上行空间。普通硫酸出口正式暂停之后，内销增量将冲击市场，叠加磷肥淡季需求疲软，价格重心存在下行风险。     后续需要重点关注三个方面的动态。第一，刚果金硫酸到厂价高价已触及1400美元/吨，表明当地原料仍然短缺，但高价或对下游铜钴冶炼需求形成压制，需警惕需求进一步萎缩。第二，达累斯萨拉姆港存有硫磺库存待价惜售，若贸易商集中出货，可缓解刚果金地区硫磺紧张预期，并可能带动硫酸到厂价从高位回落。第三，关注霍尔木兹海峡通航变化，若海峡受阻将影响中东硫磺外运，进一步加剧全球供应紧张。

SMM4月24日讯： 本周国内钼市场 强势震荡、持续冲高 ，原料端矿山挺价意愿集中爆发，45%钼精矿竞拍成交价格 突破 4700 元 / 吨度 ，创近三年新高；钼铁成本跟随大幅抬升，价格时隔三年再度站上 30 万元 / 吨关口，产业链上下游博弈加剧，上游矿端价格高位震荡，钢厂等需求稳健的状态下，钼市场短期继续延续高位震荡为主，但高位可持续性有待需求进一步跟进验证。 一、原料端：矿山惜售挺价，精矿价格强势破位 本周钼精矿市场成为行情核心驱动力，河南、吉林等主流矿山竞拍与散货成交价格持续上移， 45%–55% 高品位钼精矿现金成交集中在 4705–4750 元 / 吨度 ，部分 50% 以上品位货源成交达 4730 元 / 吨度，周内累计涨幅超 200 元 / 吨度。矿山端因现货流通货源偏紧、挺价心态一致，叠加部分矿山存在停产检修预期，低价货源几乎绝迹，贸易商拿货成本高企，进一步推高市场整体报价重心。 海外钼市场供应扰动加剧、外盘价格同步走高，截至 4 月 22 日，国际氧化钼报价已突破28美元 / 磅钼，折合人民币 4600元 / 吨度，周内价格持续走强，与国内钼精矿行情形成内外共振上行格局；一季度智利、秘鲁等核心主产区铜矿伴生钼产出受铜价波动、集中检修及区域性生产扰动影响，减产与临时停产现象频发，叠加 2026 年全球暂无大型新增钼矿投产，行业整体供给弹性持续偏弱，同时钼作为欧美重点布局的关键矿产，战略储备需求稳步提升，叠加国内钼系相关产品出口管控常态化，全球钼品流通总量收紧，进一步强化海外盘面涨价预期，支撑外盘钼价维持强势运行。根据海关数据显示，2026年一季度国内钼精矿进口总量15876吨（实物量），同比增加0.99%。而一季度进口氧化钼则呈现大幅增加的情况，同比增长248.51%至7602.233吨。尽管一季度国内氧化钼进口窗口处于关闭状态，但国内钼需求较好的情况下，对海外钼原料依赖度不减。  钼铁： 精矿价格大幅拉涨直接传导至钼铁成本端，当前高品位精矿折算钼铁成本已 突破 30 万元 / 吨 ，冶炼企业亏损压力加剧，普遍暂停低价报价、控制出货量，散货市场现款报价集中在 29.7–30.4 万元 / 吨。钢招方面，本周主流钢厂招标价格跟进相对谨慎，承兑成交多在 29.25–29.6 万元 / 吨，中小型钢厂采购价格逐步站上 29.6 万元 / 吨，但高价成交放量有限。需求端整体刚需稳健，4 月以来国内钼铁招标量达 1.38万 吨（含长协），但价格快速上涨后，部分钢厂推迟采购计划，短期追高意愿不足。   需求端： 本周不锈钢市场整体震荡偏强，原料端镍价、钼价高位运行给予成本支撑，主流规格现货报价稳中有升，下游终端市场节前备库，不锈钢等钢材产品维持去库状态；含钼系不锈钢、特种合金钢及工模具特钢受钼原料大幅涨价带动，成本压力持续攀升，钢厂连续上调含钼钢种出厂报价，钢企高价采购抵触情绪升温，下游制造业、化工设备等终端按需谨慎采买，整体以刚需补库为主，高价追涨意愿不足，含钼特钢品种呈现成本强支撑、成交偏清淡的分化运行格局。 短期来看，国内钼精矿现货流通偏紧，矿山挺价意愿稳固，钼铁在原料成本强力支撑下，价格将维持高位坚挺运行。后续需持续关注钢厂采购跟进节奏与高价接受程度，同时跟踪海外钼价延续性；叠加智利、秘鲁等海外铜钼产区生产扰动频发，短期原料供应增量有限。当前钢铁、不锈钢等下游行业步入传统消费小旺季，刚需表现稳健，3-4 月钢厂钼铁招标量持续处于高位，行业阶段性供应缺口进一步扩大。值得注意的是，4 月钢企集中采购一定程度透支了五月消费需求，预计节后钢厂招标规模或环比回落，进而阶段性压制钼价上行节奏。中长期维度，全球钼市整体维持供需紧平衡格局，新能源、半导体、高端军工等新兴领域需求稳步释放，为钼价提供长期上涨支撑。但仍需警惕高价行情下终端需求收缩、冶炼产能复产释放带来的回调风险，同时密切跟踪进出口政策调整、海外主产区供应变化带来的边际影响。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

2026.4.20-2026.4.24 本周，钼铁行业平均成本为29.97万元/吨，行业平均亏损3040元/吨，行业平均利润率为-1.02%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.4.20-2026.4.24 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为123.94万元/吨，行业平均盈利112595元/吨，行业平均利润率为0.083%。

本周热卷均价走强，整体成交较上周转好。供应方面，本周轧线检修情况小幅增加，热卷整体产量呈现下降状态。需求方面，本周市场需求表现乐观，市场整体成交氛围良好。库存方面，本周SMM统计的热卷社会库存501.22万吨，环比-24.08万吨，环比-4.58%，本周全国社库降幅加快，分区域来看，东北、华北降库幅度快于其他市场，华东市场降幅有所加快。成本方面，前半周在海外局势不明的驱动下，成本支撑尚可，后半周影响逐渐消退，成本支撑环比走弱。后续来看，下周预期产量小幅下降，受到五一假期节前备货的影响，预计表需持续回温，热卷供需结构矛盾不大，但考虑到当前热卷价格已处于较高水平，市场整体需求不足以支撑价格大幅走强，因此预计下周热卷主力合约将在3320-3430区间震荡。  

SMM 4月24日讯： 日内沪铅主力2606合约开于16665元/吨，盘初至盘中沪铅价格在16635-16675元/吨区间窄幅震荡，午后时段小幅走高，摸高至16700元/吨，随后震荡回落，终收于16670元/吨，录得小阴线，涨10元/吨，涨幅0.06%。铅蓄电池淡季行情深化，下游减产范围扩大，采购需求持续疲软，铅锭社会库存稳步累库。江苏、安徽等地再生铅企业减停产增多，区域货源供给收紧。整体市场多空交织，叠加宏观因素扰动，短期铅价预计维持偏弱震荡格局。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

本周镍价呈现震荡走强态势，供应端消息成为主导价格走势的核心驱动力。周初，沪镍主力合约在140010元/吨附近低位开盘，周中印尼Weda Bay计划于5月停产消息叠加印尼HPM计税法新政落地、硫磺价格飙升等成本端因素，推动镍价连续三日小幅走强，周五一度突破14.6万元/吨，周度涨幅0.99%；LME镍同步走强，最高达18,850美元/吨，周度涨幅4.11%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价142,770元/吨，环比上周上涨2,000元/吨，金川镍升水下滑至1,900元/吨，国产主流电积镍维持贴水状态，本周盘面价格走强抑制下游点价意愿，整体成交较为平淡。 宏观与市场消息方面，本周上期所新增“永恒”和“鼎兴”印尼电镍交割品牌，印尼低成本电积镍向国内市场注册交割的通道进一步扩大，将对SHFE仓单及国内精炼镍社会库存形成持续补充压力。自4月21日晚间起境外投资者正式获准参与沪镍期货及期权交易，镍品种开放程度进一步提升。宏观方面， 上周特朗普延长美伊停火期限，但本周美伊谈判实质进展严重不足，伊朗方面表示"近期没有参与谈判的计划"，双方均持续封锁霍尔木兹海峡以作谈判筹码，局势重新趋紧。美联储主席提名人凯文·沃什本周在参议院银行委员会举行的确认听证会上明确拒绝降息承诺，表示将重点关注"潜在通胀"。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为9.7万吨，环比上周累库约3,300吨。 展望后市，印尼配额收紧政策持续强化，磺供给危机加剧，MHP生产受阻，且在硫磺供应紧张的局势下价格持续走高，对成本起到强有力支撑。叠加近期印尼冶炼厂停产减产消息发酵，镍价偏强运行。预计下周沪镍主力价格运行区间为14-15万元/吨。

  SMM 4 月 24 日消息， SS 期货盘面呈现冲高上行态势。受印尼镍矿相关消息带动，沪镍及 SS 期货盘面大幅拉升， SS 再度突破 2023 年以来高点，一度上探 15230 元 / 吨，截至午盘收盘， SS 主力合约报 15160 元 / 吨。现货市场方面，在期货盘面走强的带动下，不锈钢现货报价同步上涨；尽管价格短期上行，下游终端因谨慎观望心态尚未完全接受，但市场上低价货源已难觅踪迹，加之不锈钢社会库存持续下降，贸易商手中库存压力较低。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:15 ， SS2605 报 15165 元 / 吨，较前一交易日上涨 320 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 -145-55 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 50 元 / 吨，佛山均价上涨 50 ；无锡地区冷轧 316L/2B 卷上涨 200 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价上涨 100 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场受期货盘面冲高带动现货报价偏强 运行，但下游终端谨慎观望情绪未消，实单成交整体偏弱且受期货涨跌影响显著，呈现阶段性集中成交特征，整体需求未完全匹配价格涨幅。期货方面，本周不锈钢市场呈现 “ 先抑后扬 ” 态势，周初基本面表现平平， SS 期货盘面高位小幅回落；随后受印尼印尼某镍矿矿山将于 5 月中旬停产的影响，镍供应紧张预期升温， SS 期货进一步冲高，再次突破 2023 年以来新高，市场情绪得到显著提振。供给与库存端，月内不锈钢厂分货量持续偏少，导致市场部分规格出现缺货态势，贸易商手中库存量偏低，让利意愿较弱，支撑现货价格保持坚挺。得益于期货盘面走强带动市场询盘增加、阶段性成交释放，本周不锈钢社会库存进一步回落至 94.994 万吨，周环比下降 1.22% ，库存压力有所缓解；但当前不锈钢厂尚可盈利，高排产格局短期难以改变，供给端压力仍持续存在。成本端，受印尼镍矿消息及沪镍盘面走强带动，高镍生铁价格延续偏强运行态势，但不锈钢厂仍有一定压价意愿，采买量偏少，一定程度上抑制了高镍生铁价格的上涨幅度。废不锈钢价格周内同步跟涨不锈钢成材，推动不锈钢生产成本进一步上行；由于成本与成材价格同步走强，不锈钢厂利润率基本维持稳定，未出现明显波动。整体来看，尽管印尼镍矿政策收紧带动期货盘面走强、成本端形成持续支撑，且库存持续回落缓解了市场压力，但下游终端谨慎心态难改，实单成交乏力，叠加钢厂高排产格局未变，短期不锈钢价格将维持高位持稳，进一步上探存在一定阻力。