SMM 7月2日讯： 隔夜LME铅3M合约开盘1870美元/吨，开盘初期价格反复震荡下行，日内下探至1853美元/吨，随即空头抛压有所减弱，价格震荡反弹，晚间后半段涨势加快，价格逐步回升，摸高至1881.5美元/吨，盘尾小幅承压回落，终收于1866.5美元/吨，录得长下影K线，跌5.5美元/吨，跌幅0.29%。 隔夜沪铅2608合约开于15895元/吨，开盘短暂冲高至15930元/吨后多头乏力，空头进场施压价格持续回落，最低下探15795元/吨，低位获小幅买盘支撑小幅回弹，当前价格运行至15810元/吨，下跌65元/吨，跌幅0.41%；成交量放大、持仓小幅增1263手，走势冲高回落整体偏弱。 伦铅库存高企，高盛持续空头加仓，低品位铅进口流入拖累沪铅。供应端铅精矿紧缺，7月加工费续跌；原生铅7月检修炼厂复产预计增产2万吨。再生铅原料紧张、废电瓶降价，复产计划高度依赖铅价。7月蓄电池进入消费淡季，下游仅少量低价试探采购，无集中补库。铅价短期偏弱震荡，需等待下游集中拿货、再生铅减产落地方能止跌。

7.2 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铝合金主力2608合约收于22495，涨幅+1.01%。成交量4509（+288），持仓15952（+1079），资金小幅增仓反弹。价格仅小幅站上5日均线，其余中长期均线均为压力位，整体仍处于下跌趋势通道。WR数值靠近-80超卖区间边缘，短期价格经过连续下跌后，空头动能阶段性衰竭，触发技术性修复反弹。 基差日报：据SMM数据，7月1日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2608）10点15分收盘价理论升水1400元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，7月1日，铸造铝合金仓单总注册量为29603吨，较前一交易日减少186 3吨。其中上海地区总注册量3171吨，较前一交易日减少89吨；广东地区总注册量4680吨，较前一交易日减少121吨；江苏地区总注册量5729吨，较前一交易日减少542吨；浙江地区总注册量9046吨，较前一交易日减少662吨；重庆地区总注册量4628吨，较前一交易日减少90吨；四川地区总注册量815吨，较前一交易日减少30吨。 废铝方面：昨日SMM A00现货铝价收报22260元/吨，环比前一交易日下跌240元/吨，废铝市场价格整体跟跌。分产品来看，光亮铝线、白料类废料下跌幅度达200-300元/吨，生铝系废料普遍下调100元/吨。精废价差方面，7月1日佛山型材铝精废价差1867元/吨，破碎生铝精废价差559元/吨。后续需关注政策合规节奏、美伊和谈及霍尔木兹通航进展、海外废铝到港节奏及国内下游开工变化。 工业硅方面：7月1日，SMM华东不通氧553#价格持稳；通氧553#价格持稳；521#价格持稳；441#价格下调50元/吨；421#价格持稳；421#有机硅用价格持稳；3303#价格下调50元/吨。昆明、黄埔港、天津、四川、西北、上海地区部分硅价也下调。华南、新疆地区硅价持稳。 海外市场：进口方面，海外ADC12报价继续下探至3150-3230美元/吨，内外倒挂幅度继续收窄，目前单吨亏损约1736元。 总结：昨日ADC12市场报价整体延续下行，SMM ADC12价格较前一日再跌100元/吨至23700元/吨，市场整体仍表现出较强抗跌性。一方面，铸造铝合金期货及原铝价格大幅回落，对现货市场形成一定拖累，部分企业顺势下调报价；另一方面，原料采购困难叠加现货库存紧张，企业挺价意愿依然较强，部分厂家选择暂稳观望或仅小幅跟跌，低价出货意愿不高。整体来看，在盘面走弱与成本支撑的双重作用下，ADC12价格延续窄幅波动运行，现货价格韧性仍较为突出。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】  

2026.7.2周四 盘面：隔夜伦铜开于13120美元/吨，盘初即摸低于13103.5美元/吨，随后铜价重心震荡上行上探至13364美元/吨，而后宽幅震荡最终收于13330.5美元/吨，跌幅达0.37%，成交量至2.3万手，持仓量至24.2万手，较上一交易日减少3122手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2608开于101830元/吨，盘初即下探至101640元/吨，随后铜价重心直线上移摸高于102930元/吨，而后宽幅震荡最终收于102520元/吨，涨幅达0.07%，成交量至5万手，持仓量至15.4万手，较上一交易日减少286手，表现为空头减仓。 【SMM 铜晨会纪要】消息： （1）美国私营部门6月就业增长放缓，但仍连续第12个月增加，显示劳动力市场降温尚未演变为明显失速。ADP Research周三公布的数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，前值为增加12.2万人。尽管增幅不及预期，数据仍支持今年劳动力市场趋于稳定的判断。 （2）美国和伊朗7月1日在卡塔尔首都多哈举行间接会谈，卡塔尔和巴基斯坦担任斡旋方。这名消息人士告诉新华社记者，此次会谈重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论内容包括解冻伊朗被冻结资产以及确保霍尔木兹海峡海上安全等议题。该消息人士说，会谈目前正以间接方式进行，美伊代表团“没有面对面会晤，由斡旋方居中协调”。 现货： （1）上海：7月1日早盘沪期铜2607合约开于102250元/吨，盘初快速下行，探低至101870元/吨，随后价格强势上行至102310元/吨，接着价格小幅下跌，基本运行在102000元/吨-102280元/吨之间，随后价格企稳，快速上行，摸高至102620元/吨，收盘价102530元/吨。隔月Contango月差在60元/吨至10元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损440元/吨-亏损310元/吨之间。展望今日，昨日为月末最后一个交易日，下游采购情绪持续回落，消费端表现疲弱，持货商小幅下调报价后成交依然清淡，整体市场交投两清。不过，当前部分当月票货源因票据需求仍可维持成交，显示出结构性的需求支撑。随着新一月度采购周期开启，叠加铜价处于相对低位，下游补库需求或有释放，消费有望边际回暖，届时采销情绪或将得到提振，现货贴水或逐步收窄。 （2）广东：7月1日今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报50元/吨较上一交易日涨50元/吨，平水铜报0元/吨较上一交易日上涨90元/吨，湿法铜报贴水60元/吨较上一交易日涨90元/吨。广东1#电解铜均价102220元/吨较上一交易日涨140元/吨，湿法铜均价为102135元/吨较上一交易日涨160元/吨。总体来看，7月持货商不再降价转为挺价，刺激升水出现大幅走高。 （3）进口铜：7月1日7月1日仓单均价较前一交易日涨3美元/吨，报71美元/吨（价格区间67~75美元/吨）；提单均价较前一交易日涨1美元/吨，报70美元/吨（价格区间65~75美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨2美元/吨，报43美元/吨（价格区间39~47美元/吨），报价参考7月上旬至中旬到港货源。 下游询价活跃度尚可，而持货商在手货源有限，报价相对坚挺，买卖双方存在分歧，市场成交相对较少。 （4）再生铜：今日11：30期货收盘价102020元/吨，较上一交易日下降490元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日环比上升40元/吨，今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.36，采购情绪指数上升至2.48，精废价差1222元/吨，环比下降338元/吨。精废杆价差160元/吨。据SMM调研了解，进入7月份高温淡季，再生铜杆企业反映下游订单减少，同时铜价延续下跌趋势，再生铜原料贸易商捂货惜售，造成再生铜原料价格偏高，最终再生铜杆价格对期货盘面升水200-300元/吨，成交甚是冷清。 价格： 宏观方面，美国6月ADP就业新增9.8万人，低于预期，就业市场降温；美联储主席沃什称通胀预期下降，短期内保留点阵图，并明确表态希望缩表。中东方面，卡塔尔称备忘录取得进展，伊朗扩大石油出口并用解冻资金采购物资，多哈协议释放30亿美元，美方劝其放弃征收通行费。受多空因素交织影响，隔夜铜价窄幅震荡。基本面方面，供应端出货偏少，低价货源紧缺，整体维持偏紧。需求端，下游依旧保持观望状态，需求表现疲软。综合来看，预计今日铜价维持震荡上行。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜LME铅3M合约开盘1870美元/吨，开盘初期价格反复震荡下行，日内下探至1853美元/吨，随即空头抛压有所减弱，价格震荡反弹，晚间后半段涨势加快，价格逐步回升，摸高至1881.5美元/吨，盘尾小幅承压回落，终收于1866.5美元/吨，录得长下影K线，跌5.5美元/吨，跌幅0.29%。 隔夜沪铅2608合约开于15895元/吨，开盘短暂冲高至15930元/吨后多头乏力，空头进场施压价格持续回落，最低下探15795元/吨，低位获小幅买盘支撑小幅回弹，当前价格运行至15810元/吨，下跌65元/吨，跌幅0.41%；成交量放大、持仓小幅增1263手，走势冲高回落整体偏弱。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 美联储主席沃什：近几周通胀预期和通胀风险均有所下降。美国6月ADP就业人数增加低于预期。据悉沃什任命贝森特助手出任美联储顾问。据悉Meta拟出售过剩的AI算力。王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。代理商回应MLCC龙头国巨涨价：属实。 现货基本面： 近日，沪铅接连破位下跌，今日跌势再度扩大，持货商纷纷挺价出货，江浙沪地区铅锭以升水报价。同时电解铅炼厂厂提货源亦是报价贴水收窄，主流产区报价对SMM1#铅均价平水附近出厂。再生铅方面，因铅价下跌炼厂亏损加剧，部分企业有意减停产，市场报价寥寥，部分再生精铅报价对SMM1#铅升水0-75元/吨出厂。另进入7月份，下游企业因半年度回笼资金因素解除，大型企业恢复常规采购，询价积极性稍好，但铅价跌幅较大，更多的下游企业谨慎观望，市场成交低迷。 库存方面：截至7月1日，LME铅库存减少1900吨至301775吨；截至6月29日，SMM统计国内五地铅锭社会库存总量攀升至7.12万吨，创下6月以来库存阶段高点，显性累库压力持续显现。 今日铅价预测： 伦铅库存高企，高盛持续空头加仓，低品位铅进口流入拖累沪铅。供应端铅精矿紧缺，7月加工费续跌；原生铅7月检修炼厂复产预计增产2万吨。再生铅原料紧张、废电瓶降价，复产计划高度依赖铅价。7月蓄电池进入消费淡季，下游仅少量低价试探采购，无集中补库。铅价短期偏弱震荡，需等待下游集中拿货、再生铅减产落地方能止跌。 》点击查看SMM金属产业链数据库

​今日热卷主力合约震荡下跌，尾盘收于3285，日内跌幅为079%，跌破前期支撑。今日热卷现货价格下降10-25元/吨，冷轧现货价格下降10元/吨。供应方面，本周热轧检修影响量为6.31万吨，环比上周减少8.5万吨，下周热轧检修影响为2.31万吨，环比本周减少4.0万吨，热卷整体产量有小幅增加预期。需求方面，终端依然淡季，盘面持续下调，导致市场投机情绪较差，市场整体氛围惨淡。成本方面，焦炭9轮提涨落地，网传周五将发起10轮提涨，本周铁水环比下降0.47万吨，成本端的支撑有所弱化，但尚未坍塌。后续来看，板材矛盾持续累积，本周已公布的库存数据来看，多数城市延续累库，后续支撑依然偏弱，但盘面已经达到一个相对低位，短期进一步回调的空间暂时不看太大，后续重点关注钢厂检修情况。  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月1日讯： 据SMM数据显示，2026年6月份国内电解铝行业含税完全成本平均值环比下降0.8%，同比下降4.2%，主因周期内丰水期来临，云南四川等地水电价格下跌。6月全球铝价下跌，SMM A00现货月均价（5月26日-6月25日）环比下降1.6%，电解铝利润空间收窄268元/吨至8,144元/吨，平均盈利同比增长108.0%。若行业采用月均价测算，6月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从细分成本端看： 氧化铝原料方面： 据SMM数据显示，6月SMM氧化铝指数月均2,702元/吨（5月26日-6月25日），环比上涨1.0%。月内氧化铝日均产量小幅上升，但在几内亚铝土矿传闻和北方氧化铝减停产消息的推动下，氧化铝期货价格上行，带动现货价格小幅上调。进入7月，氧化铝市场预计将维持当前供应格局，几内亚铝土矿受成本支撑，价格存在上涨动力，短期内氧化铝现货市场成本支撑和供应宽松压力博弈预计继续，现货价格整体预计维持横盘调整为主。 辅料市场方面： 6月，因前期成本端弱势行情传导，叠加供应格局相对宽松，预焙阳极价格小幅回落；氟化盐下游企业对高价承接能力有限，但高成本仍然形成一定托底，博弈之下，氟化盐价格环比小降。进入7月，电解铝刚需托底阳极内需，东南亚出口需求对冲中东减量，预焙阳极市场相对平稳，长单采购价格环比小幅上调；氟化盐市场，下游维持刚需采购，压价观望之下，7月氟化铝采购价预计小幅下降。综合而言，7月电解铝辅料成本预期持稳 。 电价方面： 6月电价环比下降，主因丰水期到来，南方水电价格明显下降，电解铝电力成本降低。进入7月，局部地区反馈煤价上涨，电价预期小幅回升，综合而言，电解铝电力成本预计小幅上调为主。 总体而言 ，2026年6月SMM国内电解铝行业加权平均含税完全成本小幅下调；7月电解铝成本预计小幅回升，平均值在15,700-16,100元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM 7月1日讯： 日内沪铅主力2608合约开于15975元/吨，盘初震荡走弱，下探至15765元/吨，跌破支撑位小幅修复，盘中回升至15810-15870元/吨区间窄幅整理，尾盘小幅抬升，终收于15875元/吨，录得大阴线，跌120元/吨，跌幅0.75%。情绪面来看，今日盘面由增量空头资金集中入场主导下行，场内多头承接力度薄弱，尾盘仅有少量空单止盈离场带动价格小幅修复，全天空头资金占据绝对主导。宏观端美联储加息预期持续施压铅价；海外市场步入二季度传统消费淡季，需求端利空凸显，即便 LME 库存 6 月小幅去库，也无法扭转偏弱格局。国内再生炼厂减产，供应端收缩难以对冲需求疲软现状，行业供需双弱格局明确。下游企业观望情绪浓重，采购多维持刚需，短期铅价预计延续偏弱震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  据 SMM 7 月 1 日消息， SS 期货盘面呈现震荡走跌的运行态势。受美联储加息预期升温及沪镍持续走跌的联动影响， SS 同步下行，截至午间收盘， SS 主力合约报收 14590 元 / 吨。现货市场方面，受 SS 期货盘面走弱及印尼政策扰动双重影响，市场心态普遍偏谨慎，尽管贸易商出货意愿较为迫切，但成交清淡的局面仍未改观。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14550 元 / 吨，较前一交易日上涨 10 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 470-970 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格持平；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周不锈钢期现震荡偏弱，海外宏观利空叠加产业情绪扰动，市场悲观情绪升温，淡季基本面完全凸显。整体呈现宏观压制盘面、淡季需求走弱、贸易商让利降库、供给收缩托底库存、钢厂利润收缩的格局。期货受货币政策及原料传闻拖累走弱，现货依托钢厂挺价保持韧性，但终端成交清淡，市场整体偏空。期货端本周由宏观利空主导走势。美伊冲突缓和小幅提振风险偏好，但美联储鹰派表态推升加息预期，压制有色板块整体估值。周中印尼镍矿配额扩容传闻流出，虽后续官方辟谣，但市场悲观情绪已扩散，资金避险出逃，拖累 SS 期货持续弱势下行。现货与库存方面，本周期现分化明显，现货韧性强于盘面。主流钢厂挺价意愿较强，有效守住价格底部。但市场进入传统消费淡季，终端刚需持续走弱，叠加期货下跌拖累市场信心，终端观望情绪浓厚，场内成交清淡。贸易商降库诉求强烈，低价货源频现。同时钢厂检修减产落地，供给边际收缩，对冲淡季需求压力，本周社会库存整体持稳无明显波动。成本与利润端，本周成材与原料走势分化，钢厂利润持续收窄。不锈钢现货价格随盘面回落，价格重心下移 。 但 预期 高镍生铁紧缺逻辑延续，价格抗跌、跌幅有限，原料成本保持刚性。成材下行叠加成本坚挺，直接压缩冶炼利润，行业整体盈利压力进一步加大。整体来看，本周市场由宏观利空主导，淡季刚需疲软是核心基本面压制。钢厂挺价与供给收缩托底现货及库存，但难以扭转偏弱行情。高镍生铁成本刚性持续施压钢厂利润。短期盘面仍受美联储政策、印尼镍消息扰动，淡季弱势供需格局难改。后续重点跟踪加息预期、 SS 盘面波动、下游刚需、钢厂检修进度及镍原料价格走势。