多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格35-38元/千克，N型硅料成交价格38-42元/千克。本周多晶硅市场价格相对稳定，大厂前期签单陆续完毕，优质硅料售价基本维持此前价格区间，大厂存在一定挺价心态。12月硅料会继续大幅减产，对比硅片硅料有望小幅去库。 硅片：本周国内P型单晶硅片182mm主流成交价格1.05-1.1元/片，N型18Xmm硅片1-1.03元/片，N型210R价格1.14-1.20元/片。本周大尺寸硅片价格继续小幅下跌，主流18X硅片相对价格较为稳定。随着硅片前期大幅的减产，硅片库存得到较为明显改善，硅片撑市心态渐起。后续随着各尺寸硅片价格调整到位，硅片或存在反弹机会。 光伏电池：本周光伏电池价格上涨，PERC182与Topcon183需求较好，但供应不足，直销价格均有上调，且PN电池价格再次倒挂，PERC电池需求主要收到出口需求支撑。当前高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.27-0.295元/W，Topcon183电池片（25%及以上效率）价格0.275-0.285元/W左右，组件大厂拿货价格均有上调。而210版型需求一般，价格持稳，PERC210电池片价格0.28-0.28元/W左右，Topcon210电池片0.28-0.285元/W。Topcon210RN电池片仍处于去库周期，价格持稳0.27-0.275元/w。本周12月光伏电池排产计划陆续出炉，个别专业化电池厂家提产，大部分排产与11月持平，电池厂家订单需求仍然较好。12月光伏电池排产量预计接近50GW。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.64-0.70元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.71元/W，N型182mm主流成交价格0.65-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。虽然招投标价格有攀升趋势，但是主流组件成交价格僵持。考虑到年末出货量冲刺和后续自律与出货量挂钩的情况，组件价格在年末恐有松动下移的趋势，尤其分布式项目已出低报价。11月组件实际产量与预期相同，年末交付订单颇多，企业开工率持稳。12月企业为消化库存，仅按需生产，多数企业开工率下调，组件排产有环比下降7-8%的预期。 终端：2024年11月18日至2024年11月24日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共42项，中标价格分布区间集中0.65-0.68元/瓦；单周加权均价为0.68元/瓦，与上周相比下降0.05元/瓦；中标总采购容量为4357.14MW，相比上周减少11189.81MW。年底预期地面项目大批量并网。分布式市场表现平平，工商业项目仍有施工并网预期，户用相对疲软。海外印度、中东等地区需求有所增长，传统市场需求走弱。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价上调，但当前价格暂未成交，博弈协商为主，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为19.5元/平方米。临近12月新单签订，本周国内玻璃企业联合挺价，在龙头企业带动下，玻璃报价上调0.5元/平方米，但价格暂未成交，组件企业近期议价为主，处于价格博弈期。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂内层砂高价小幅下降。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-8.0万元，高价下调0.5万元/吨，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨1.9-3万元。本周国内内层砂高价下调，市场高价成交、报价较少，随着需求的降低，预计砂企低价报价签单为主，后续成交重心有继续下移预期。 胶膜:12月，EVA胶膜和EPE胶膜价格合计预计将上涨1400元/吨左右。目前，EVA透明胶膜价格12000—12700元/吨，EPE共挤胶膜价格14600—15300元/吨，POE胶膜价格18000—19000元/吨 EVA /POE:EVA光伏料价格成交至10300—10700元/吨，POE成交价格为12000—13200元/吨。短期内，EVA价格预计将继续上涨。12月的供应量预计将与之前持平，由于组件产量下降，对胶膜和粒子的需求减少，光伏EVA库存有所增加，但增加幅度低于预期，库存水平预计将保持在常规状态。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡。户用端竞争激烈价格承压，欧洲需求下降导致户用机型出货量减少，国内外年末和明年一季度并网节奏开启，组串式工商业和集中式端市场情况较好。 背板：目前白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.8-5.3元/平方米附近，均价小幅走低0.2元/平方米。透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近，均价小幅走低0.2元/平方米。11月背板各家实际排产较预期略有增加，但整体产量较10月仍有明显下滑，11月国内背板月度产量在2100万平方米附近。临近年底，下游背板订单需求偏弱，头部背板厂家近期开始低价甩货，常规背板价格再度回落。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM11月29日讯： 今日1#电解铜现货对当月2412合约报升水50元/吨-升水90元/吨，均价报升水70元/吨，较上一交易日涨35元/吨；平水铜成交价73820~74060元/吨，升水铜成交价73840~74080元/吨。沪铜2412合约早盘盘初横盘运行于73800元/吨附近，随后跳高至73900元/吨一线。沪铜2412合约对2501合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK20元/吨。 日内现货整体趋紧，下游周末备库需求推动升水上行。盘初持货商报主流平水铜对下月票升水40元/吨-升水60元/吨成交，部分低价货源瞬间被秒，好铜如CCC-P，金川大板等对下月票报升水80元/吨-升水90元/吨成交。下游生产需求较高寻货积极，持货商挺价出货。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报升水50元/吨-升水70元/部分成交，好铜对下月票报升水70元/吨-升水90元/吨成交，湿法铜如RT、MV等对下月票报升水10元/吨附近。至上午11时前现货升水维持稳定。 据SMM调研显示本周下游线缆企业开工率连续五周上升，终端需求推动下铜加工材企业拿货积极，受周末备库影响消费旺盛。现货升水水涨船高。同时因废铜供应短缺，精废替代效益增长。短期利好电解铜消费。下周一回归当月票就交易后预计现货升水仍将走高。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为84.25%，环比下滑0.37个百分点，较预期值低0.62个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周铜价维持宽幅震荡，多数企业新增订单疲软，明显弱于上周，但因前期排产支撑强，同时提货节奏基本维持正常，部分企业表示当前终端消费虽难寻支撑，但下游企业资金相对充裕，出货情况较好，因此本周开工率仍有支撑。        但从库存来看，企业表示成品库存再次出现抬头趋势，本周国内主要精铜杆厂成品库存环比上升3.25%，录得50800吨，精铜杆厂原料库存环比下滑4.99%，录得43750吨。展望后市，因样本中有多家企业下周将视库存情况安排检修，预计周度开工将在库存压力和检修安排中承压，预计下周（11.29-12.5）国内主要精铜杆企业周度开工率将下滑至79.29%。        附部分精铜杆企业调研详情

现货基本面： 上海：早盘市场对下月票均价贴水20元/吨附近，跟盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2412合约贴水20~0元/吨附近，高价品牌双燕对2412合约报价升水100-120元/吨。上午盘面较前日继续上行，市场贸易商甩货情绪较浓，现货升水继续大幅下调，但下游企业同样畏高，整体刚需接货且仍基本为后点价，整体现货成交表现较差。   广东：第一时间持货商对麒麟、蒙自升水470~510元/吨，锌价不断上涨，市场交投清淡。第二时段，麒麟对网价升水430元/吨附近。整体来看，锌价虽二时段小幅下跌但仍处高位运行，下游畏高慎采，市场成交较差。   天津：截止午市收盘，新紫对12合约报贴水0~50元/吨，驰宏对12合约报贴水0~50元/吨，西矿对12合约报贴水0~60元/吨，百灵对12合约暂无报价，高价品牌紫金对12合约报贴水20到升水20元/吨附近。盘面拉涨至年内高位，下游对于盘面价格难以接受，贸易商为出货报价下调，成交为贸易商接货较多，整体市场成交较差。   宁波：第一时间段，永昌对2412合约报价升水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。锌价盘面再上新高，绝对高位压制下昨日市场贸易商出货报价意愿较低，并且下游企业淡季消费不佳，加上原料高价整体询价、接货也较少，整体交投清淡氛围未见改善。   今日锌价预判：隔夜伦锌录得一大阴柱，上方布林道上轨形成压制，下方60日均线提供支撑。隔夜LME库存增加7725吨至268625吨，涨幅2.96%，LME库存增加。当前LME库存增加，但总体仍处偏紧状态，美元指数小幅走高，伦锌或维持高位震荡波动。隔夜沪锌录得一阴柱，上方布林道上轨形成压制，下方10日均线提供支撑。当前受盘面多头离场影响沪锌高位下行，但供给端矛盾仍存，预计对锌价仍有支撑。

据SMM了解，整体十一月锌渣系数有所回落，原因几何？后续将如何运行？   SMM分析其主要原因有以下几点： 其一，十一月氧化锌企业开工表现一般，氧化锌主要消费在轮胎，而半钢胎开工率有所下滑，氧化锌开工率下滑，且弱于2023年同期，氧化锌企业对于锌渣需求存在有所减弱，叠加锌价冲至年内高位，氧化锌企业采买减少，对锌渣系数形成一定抑制。   其二，镀锌企业十一月开工转好，锌渣产量有所上升，且黑色金属价格也有所回升，企业利润有所转好；且十一月订单转好，镀锌厂也愿意进行一定程度的让利，系数也有小幅下行。     其三，锌价走势对锌渣系数有所抑制；十一月锌价冲至年内高位，表现强劲，锌价拉涨，镀锌企业售出系数锌渣系数随之略有回落。   综合来看，锌价持续高位震荡，目前情况下锌渣系数已趋于稳定，预计目前镀锌企业开工以及未来预期来看，或有系数下调转机。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

今日以色列和黎巴嫩停火，市场需求下降。现货白银开盘价为30.037美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7468元/千克，均价较昨日下跌84元/千克，跌幅为1.11%。据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价在0-2元/千克，上海地区现款现货的大厂报价在3-4元/千克，今日由于临近月底，市场采购和销售情绪偏弱，大部分冶炼厂以及贸易商已经将11月的存货出完，且月底交易额度也在受限，市场出货情绪不高，部分企业刚需收货。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM 11月28日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数5,719元/吨，较节上周周四上涨46元/吨。其中山东地区报5,670-5,710元/吨，较上周周四上涨40元/吨；河南地区报5,690-5,710元/吨，较上周周四上涨40元/吨；山西地区报5,770-5,810元/吨，较上周周四涨65元/吨；广西地区报5,640-5,680元/吨，较上周周四涨40元/吨；贵州地区报5,660-5,700元/吨，较上周周四涨50元/吨；鲅鱼圈地区报6,060-6,140元/吨。 海外市场： 截至11月28日，西澳FOB氧化铝价格为785美元/吨，海运费24.25美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.27附近，该价格折合国内主流港口对外售价约6,729元/吨左右，高于国内氧化铝价格1,010元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周暂未询得新的海外氧化铝现货成交。 海外供给方面，力拓解除Gladstone氧化铝出口的不可抗力消息传出；需求方面，据SMM获悉，马来西亚某电解铝厂近期开始启槽复产，该企业9月份因突发事故导致三期电解铝32万吨产能停产，而俄罗斯铝业宣布将减少超过6%的铝产量，以应对氧化铝价格的高涨和宏观经济带来的风险，对氧化铝的需求有增有减。后续需持续关注海外氧化铝供需平衡以及现货成交价格走势。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周小幅上调0.1个百分点至85.51%。周期内，氧化铝现货成交价格涨势进一步放缓，现货成交清淡，仅北方成交少量氧化铝现货，折算山西出厂价在5780-5820左右，进入本周后段，部分地区氧化铝现货价格已转向持稳运行。 整体而言： 氧化铝周度开工率持稳，电解铝运行产能同样暂时未出现较大变动，氧化铝供应与需求本周均持稳运行为主。但据SMM调研，西南地区部分铝厂计划于未来几个月进行检修，氧化铝需求或小幅降低，氧化铝现货供应偏紧的形势或有所缓解。整体上，西北铝厂氧化铝库存仍未能达到往年冬储完成的水平，备库需求或持续存在；但氧化铝现货价格高企，下游畏高情绪同样严重。短期内，氧化铝现货价格进入高位震荡阶段。后续需持续关注铝厂成本利润情况，以及检修计划安排等。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月28日讯：11-12月份工业硅继续有供需双弱表现。供应端一方面是川滇地区的季节性减产，川滇地区硅企在11月份减产一半左右，且在12月份供应量将进一步缩减。另一方面新疆“乌-昌-石”区域的环保消息发酵，其中主要涉及的工业硅产能有石河子、昌吉地区硅厂。基于当地重污染天气，虽目前尚未落实生产政策，但在12月份仍存在较大减产的可能性。 需求端，有机硅企业在11-12月份因检修产能复产及新产能爬坡，运行产能环比表现增加，对工业硅需求量维持较高水平。对工业硅消费量的减产主要体现在多晶硅板块，10月份多晶硅产量在13.15万吨，11月份主要受到川滇一线硅料企业减停产，11月硅料排产降至11.16万吨，降幅15%，12月份预期排产降至9.11万吨，环比11月降幅18%。 综合供应端及需求端，根据供需平衡测算，10月份已经确定的供应过剩量在12.6万吨，11月份供应量及需求量均下滑，单月供应过剩量在7万吨左右。 12月份供应存在不确定性，对12月做以下四个假设推算，川滇硅企12月份继续减产： 假设① 新疆环保没有影响到当地硅企生产，预计12月行业继续累库，过剩量在6.5万吨附近。 假设② 12月份石河子地区限产50%，昌吉硅企正常生产，预计新疆影响产量在2.5-3万吨左右，12月份过剩供应量收窄至3.5-4万吨左右。 假设③ 12月份石河子及昌吉地区均限产50%，预计12月供需平衡在1.5-2万吨附近，供需基本趋向平衡。 假设④ 12月份石河子及昌吉超预期大幅减产，工业硅供需平衡将转向去库。 综上，从基本面看，新疆可能发生的环保减产大概率无法扭转供需现状，但是对市场情绪方面提振作用较强，影响工业硅期货盘面波动。周内硅期货主力合约大幅下挫，部分下游及贸易商积极补库，未来短期需求量有下滑预期，没套保硅企出货方面存在阻力，近期现货市场价格仍旧承压。 》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 临近年底，工业硅厂家原料采购需求维持弱势，价格均持稳为主。 目前原料环节仅有木炭价格仍维持相对高位，由于木炭主要依靠海外进口，供应面偏窄，在丰水期西南硅企开工高位支撑下，价格得以维持在3000元/吨之上，但是由于10月底西南地区硅企大面积减停产影响，木炭需求也不断趋弱，即将进入12月，云南地区在产硅企仍不断趋少，木炭需求热度仍在渐趋走低。预计下月云南地区硅企木炭招标需求将大幅减少，叠加口岸到货增多，供过于求影响下，12月木炭月度价格或有走跌概率，价格或在年底跌破3000元/吨。 虽木炭价格12月预计有下行空间，但云南地区在产硅企生产压力仍在继续增大，由于工业硅主要生产成本依旧是电力成本，在12月高电价加持下，云南地区硅企生产成本依旧居高不下，故12月木炭价格虽有预期下调，但带动的成本面变化实在有限，整体来看木炭价格对比其他碳质还原剂仍保持相对高位，且云南地区硅企生产成本也依旧居高不下。