SMM 冷轧排产：效益不足，9月全国冷轧排产环比大幅下降 重要通知：2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。 据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂9月冷轧商品材计划量总计401.05万吨，较8月实际冷轧商品材产量下降28.35万吨，降幅6.6%。 由于生产效益不佳，本月华东出现钢厂停产，减产量较为突出。其他地区钢厂生产较为稳定。接单方面，9月钢厂冷轧接单环比略有好转。   表1：31家冷轧主流钢厂9月冷轧商品材计划量   SMM 热轧排产：利润不佳&库存高位  9月热轧排产“无奈”下降 SMM钢铁9月6日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂9月热轧商品材计划量总计1434.86万吨，较8月实际热轧商品材产量下降62.29万吨，降幅4.2%。 日均来看，9月天数环比8月少1天，日均计划产量环比8月实际日均产量下降0.47万吨，降幅1.0%。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁 分内外贸看： 内贸： 9月热轧板卷内贸排产1291.26万吨，环比8月国内实际产量下降71.89万吨，降幅5.3%。8-9月，钢材价格弱势下行，8月底钢价短暂修复后再次破位下跌，在此过程中，由于多地需求表现恢复不及预期，现货市场成交低迷，热卷社会库存居高不下，基本面拖累导致热卷价格跌幅明显大于螺纹，热卷利润快速恶化，钢厂生产热卷积极性转弱，部分钢厂开始调整铁水流向、检修轧线、降负荷生产；此外，部分钢厂出口排产增加，综合影响下，9月热轧内贸排产环比下降。 表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况 据SMM调研来看，截止9月6日，国内钢厂内贸接单情况环比有所改善， 本月样本钢厂手持订单均值环比增加20%， 后续接单情况SMM将持续跟踪。   外贸：9月热轧板卷出口计划量143.6万吨，较8月实际出口上升9.6万吨，环比增幅7.2%； 据SMM最新调研，9月钢厂热卷出口计划量环比8月实际出口水平有所增加，预计9月热卷出口量有望维持同比偏高水平。 后续接单情况来看，SMM了解到，多数钢厂表示本月出口计划维稳，近期新接单情况尚可，但海外需求整体仍较为疲软；此外也有部分钢厂反映外贸接单压力增加，主要是价格较低，钢厂接单积极性一般。 图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计150.86万吨，环比下降36.44万吨，降幅19.46%。出口计划量总计31万吨，环比下降2.2万吨，降幅6.63%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计710.9万吨，环比下降13万吨，降幅1.80%。出口计划量总计47.2万吨，环比上升2.4万吨，增幅5.36%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计235.6万吨，环比下降18.65万吨，降幅7.34%。出口计划量总计48.8万吨，环比上升8.8万吨，增幅22.00%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计102万吨，环比下降18万吨，降幅15.00%。出口计划量总计4万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计143万吨，环比下降4万吨，降幅2.72%。出口计划量总计12.6万吨，环比上升3.6万吨，增幅40.00%；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计63.2万吨，环比上升29.5万吨，增幅87.54%。出口计划量总计0万吨，环比持稳；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计29.3万吨，环比下降1.7万吨，降幅5.48%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。   图3：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 9月热轧检修影响量暂为73.13万吨，环比上月减少26.10万吨。9月，效益不佳及库存压力影响下，钢厂检修减产影响延续，少数钢厂检修计划仍未确定，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表3：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 亏损50-100元及亏损大于100元/吨 区间；细分来看，约40%的钢厂反映当前处于 亏损>100元/吨 的状态；近36%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；20%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；仅4%的钢厂反映当前利润 略有微利。 图4：SMM调研部分钢厂8月初、9月初热卷即时利润情况     总结： 9月国内钢厂冷&热轧日均计划产量环比8月实际日均产量有所下降。主要由于卷板利润情况不及螺纹等其他品种，且多地社会库存居高不下，钢厂自发性减产、控产增加。   当前黑色系价格仍未迎来止跌企稳，热卷价格再破前低，叠加近期终端需求恢复不及预期，短期热卷价格难有上行动力，延续弱势震荡运行为主；后续来看，9月热卷供应端压力将有所缓解，重点关注旺季需求释放情况，预计9月热卷价格存在一定修复空间，然修复幅度较为有限。 考虑到冷轧减产力度较大，且冷轧接单环比改善略优于热卷，预计9月冷热价差有望走扩。

SMM9月6日讯：格林美公司近日宣布与中国五矿集团下属的五矿石墨以及深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司签订了《合作框架协议》，多家携手共进，加码锂电负极材料回收这一领域。 据了解五矿石墨在石墨产业链中，具备“资源+产能+技术+新材料”领域的全产业链优势、石墨提纯技术优势和获批的“黑龙江石墨提纯加工中心”创新平台。其中资源段，中国五矿拥有鹤岗云山石墨矿，旗下的石墨选厂和深加工产线也已建成，其产能规模可达20万吨每年。而格林美和本征方程将运用在资源循环利用和负极材料制备方面的专长，共同致力于石墨回收提纯技术的研发、高性能负极材料的开发以及市场推广。 值得注意的是，今年格林美在锂电回收方面的进一步布局可谓动作频频。 其中，今年7月时，格林美宣布其子公司福安青美能源材料有限公司和武汉动力电池再生技术有限公司已与本征方程签订了战略合作协议。根据该协议，双方将整合各自的技术、产业和市场资源，着手于磷酸铁锂电池及其废料的回收利用工作，并共同研发石墨烯改性的磷酸（锰）铁锂材料的产业化技术。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月6日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在39810吨，周度开工率在82%，环比基本稳定，厂库库存方面周环比小增。疆内三大头部企业近期暂无检修计划开工率持稳，伊犁小厂以交付期现订单较多，整体供应大体稳定。硅企报价方面维持上周调涨之后的水平，周内以交付前期订单为主。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在8050吨，周度开工率在95%，周环比小幅下降。厂库库存方面环比微增。云南德宏州（含样本外企业）在8月下旬至9月有约9台炉子停产，其余硅企近期生产水平以维持稳定为主。云南硅企报价维持，3303#硅出厂报价在12300-12400元/吨附近。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4595吨，周度开工率在70%，环比下降。样本内个别硅企有停产情况，部分硅企因现货价格底叠加订单需求不畅，近期暂以囤货观望市场为主。     》点击查看SMM金属产业链数据库

2024年8月，中国电解液产量环比上涨12.2%，同比增长10.9%。终端市场需求增速有所提升，整体需求上涨，电解液工厂的开工率相比上月显著提升。但由于六氟磷酸锂价格在8月小幅下跌，部分电解液企业选择观望并等待原料价格趋于稳定，整体对原料的备库意愿不强，订单多为现销现产。与此同时，电芯企业的开工率与7月相比大幅提升，促使电解液工厂根据市场需求适度提升了开工率，因此产量大幅上涨。 在8月份，由于碳酸锂和氟化锂价格的下降，六氟磷酸锂的价格也有所调整。这一价格变化逐渐传导至电解液终端，使得电解液价格小幅下调。 展望9月，预计终端需求将持续上涨，电解液需求也将进一步提升。预计9月中国电解液产量环比上涨约10%，同比增长约26.8%。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

2024年8月，中国三元前驱体产量约7.6万吨，环比增幅12%，同比减幅2%。目前来看1-8月份中国三元前驱年累计同比增幅在6%。 供应端，正极方面恢复正常提货节奏，前驱厂商以销定产。前驱市场价格战仍较为激烈，拥有丰富上游资源的企业或凭借其资源优势以支撑部分成本亏损，部分厂商面对低价订单或在权衡利润成本等因素后选择主动放弃，本月前驱企业订单调配情况显著。8月前驱增量仍集中在头部企业，中小企业排产情况或有微小增量、或持平、或有停产减产现象。需求端，传统销售旺季促使正极按需采购，正极企业对库存水平的把控仍持严谨态度，市场需求并未出现明显攀升迹象，同样存在于正极市场的订单调配为前驱市场带来了一定增量。综合影响，8月三元前驱体产量有所增加。 2024年9月，需求端来看，正极产量或有微幅下降趋势，前驱产量预期维持上升走势，但增速将有所放缓，但9月的增量备库行为或将透支10月前驱需求。供给端，虽然8月前驱产量有所增加，但增速不及预期，这一现象并未向市场展现本该有的“金九银十”积极信号，市场整体看好情绪不明显，前驱企业或将继续观望行情变动以随时调整排产计划。综合影响，前驱9月产量将继续回升趋势，但或因没有足够的下游需求强力支撑，增量步伐放缓。 预期2024年9月中国三元前驱体产量约8万吨，环比增幅6%，同比增幅4%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895

SMM9月6日讯，        2024年8月全国镍生铁产量实物量环比下滑约4.39%，金属量环比下滑约2.77%。8月全国镍生铁产量下滑，主因印尼红土镍矿资源紧缺情况延续，外采菲律宾镍矿较为积极同时推升了菲律宾镍矿价格，一体化钢厂冶炼成本高位而不锈钢价格却偏弱运行，利润倒挂下导致部分一体化钢厂高镍产线产量走低。同时，华北某冶炼厂在8月部分产线进行常规检修，导致华北地区产量出现明显下行。低镍铁方面，以200系不锈钢为主产的一体化钢厂8月受不锈钢市场处于淡季，销售乏力价格接连下调，而低品镍矿价格涨幅虽不及高品，但同时挤压了本就接近利润边际的200系一体化钢厂，导致低镍铁产量出现下滑。增量方面表现，8月不锈钢厂远期原料备库需求得到释放，高镍生铁价格同时受成本支撑强劲下震荡走高，部分传统镍生铁冶炼厂利润恢复，生产驱动力增强下产量小幅爬坡。        预计2024年9月全国镍生铁产量持稳，实物量环比上升约0.06%，金属量环比上升约0.75%。据SMM调研了解，华北某冶炼厂检修结束进入恢复期，爬产恢复至正常80%。另外，一体化不锈钢厂镍生铁产线仍维持低位，在不锈钢价格低位运行以及镍矿价格未明显宽松下，短期经济性较外采难恢复。综上，预计9月期间国内镍生铁总产量将延续平稳运行。

SMM9月6日讯： 周内锌价跳水下行，锌下游消费整体表现不一，镀锌企业因钢铁价格大幅下跌，整体开工有所转弱，锌价格回落小幅提振压铸和氧化锌订单，开工转好。进入9月高温雨水天气缓解，户外施工增加，企业检修恢复，整体消费或有改善。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

2024年8月，中国六氟磷酸锂产量环比上升11.9%，同比上升6.6%。这一增长主要得益于终端市场需求的提升和行业整体需求的上涨，六氟磷酸锂工厂的开工率较上月有所提升。但由于8月六氟磷酸锂价格因原料段因素有所回落，目前订单主要采取现销现产模式，备库意愿较低。此外，电芯企业的开工率与7月相比有所提高，六氟磷酸锂工厂根据市场需求灵活调整生产，从而使得产量显著增长。 8月份，碳酸锂和氟化锂的价格均有所下降，因此六氟磷酸锂价格也有所调整。价格变化逐步传导至六氟磷酸锂，六氟磷酸锂均价也从57150元/吨下降至53950元/吨,下跌5.6%。 展望9月，终端需求预计将有所上升，带动对六氟磷酸锂的需求增加。预计9月份中国六氟磷酸锂的产量将环比增长约11.0%，同比增长约19.7%。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

SMM 9月5日讯， 价格回顾 ： 截至本周五，SMM地区加权指数3,938元/吨，较上周五上涨17元/吨。其中山东地区报3,880-3,970元/吨，较上周五上涨25元/吨；河南地区报3,860-3,990元/吨，较上周五上涨30元/吨；山西地区报3,920-3,980元/吨，较上周五涨10元/吨；广西地区报3,930-3,980元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,900-3,970元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,960-4,040元/吨。 海外市场 ： 截至9月5日，西澳FOB氧化铝价格为521美元/吨，海运费27.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.11附近，该价格折合国内主流港口对外售价约4,486元/吨左右，高于国内氧化铝价格548元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。 国内市场 ： 据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下调0.81个百分点，至83.48%，其中河南地区氧化铝周度开工率较前一周小幅下调5.06个百分点，至59.66%，主因部分氧化铝厂矿石供应偏紧以及产线检修；山西地区氧化铝周度开工率环比下调2.41个百分点；山东地区氧化铝周度开工率环比上调0.34个百分点；广西地区氧化铝周度开工率环比上调1.94个百分点；河北地区某氧化铝厂开工率环比下降，主因设备检修半月，涉及产能100万吨。现货方面，本周氧化铝现货成交集中在北方地区，成交价格区间为3,965-4,010元/吨，北方氧化铝现货价格小幅上涨。 整体而言 ： 需求端，电解铝运行产能见顶，短期或持稳运行为主，对氧化铝的需求整体持稳。供应端，北方多地因矿石问题以及设备检修出现减产，供应有所减少，但随着时间推移，氧化铝复产及新投产能部分将陆续有氧化铝增量进入市场。短期内，氧化铝基本面或出现供应小缺口，氧化铝现货价格或持稳偏强运行为主。后续需持续关注氧化铝运行产能变动，以及西南地区电解铝厂运行情况。   来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM9月6日讯， 2024年8月， 印尼镍生铁产量环比上行15.66%，同比增加3.6%。2024年累计同比增幅7.3%。供应上，8月印尼原市场预期新增大量RKAB红土镍矿配额未能如愿释放批复，但部分矿山于7月底8月初之际拿到少量新增配额，一定程度上会对后续印尼市场红土镍矿供应增量提供支持。此外，鉴于8月菲律宾方面整体天气因素影响较弱，菲律宾红土镍矿的装船发运效率持续高行，在印尼冶炼厂的积极谈单采买之势下，菲律宾红土镍矿对印尼市场的供应补充继7月之后再创新高。但月内印尼内贸红土镍矿和菲律宾镍矿价格双双上行，致使国内外镍生铁冶炼厂原料成本继续抬升，尽管8月国内高镍生铁价格一度出现回温，但受限于下游需求提振仍未有限，致使下游冶炼厂利润空间仍受挤占。 需求上，一方面，8月新增多条项目产线的继续投产，也明显助推了8月红土镍矿价格，但同时也为印尼镍生铁生产增量提供可能性。 另一方面由于镍生铁转产冰镍的转产驱动力走弱，致使前期部分已经在进行转产冰镍的相关产线的转产节奏放慢。多重因素叠加之下，8月印尼镍生铁产量出现一定增量。 进入九月，尽管印尼内贸红土镍矿端月度基准价格出现下滑，然后实际印尼市场内贸红土镍矿成交升水并未能完全持稳，9月上旬的印尼内贸红土镍矿市场主流成交升水仍旧向23至24美金/湿吨上移，部分高溢价成交也有一定量级。短时间内看，在新增RKAB镍矿配额批复新进展公布之前，印尼内贸红土镍矿主流成交CIF价格下探难度仍存，印尼镍生铁成本端支撑力尚在。预计9月印尼镍生铁产量或将环比继续上行5.57%，同比上行6.2%。