SMM12月6日讯： 本周锌下游开工率涨跌互现。分板块来看，压铸锌合金板块，不少企业需要交付长单，增加开工；镀锌板块开工出现两级分化，大厂订单依然较为旺盛，小厂回落明显，且出口订单有所减少，累得镀锌开工下行。而氧化锌板块，受到高价影响开工率走低。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 12月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26295元/吨，电池级硫酸镍价格为25950-26850元/吨，均价较昨日小幅上涨50元/吨。 成本端，今日伦镍价格在震荡降至每镍吨16005美元。镍盐厂成本支撑力度小幅走弱。需求端，今日前驱体厂家询价活跃度相比周初有所提升，整体囤库情绪依然偏弱。供应端，盐厂库存水平底，维持上周挺价情绪，报价系数有所提升，市场依然处于买卖双方博弈阶段。预计短期内博弈还将持续，硫酸镍价格持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格35-38元/千克，N型硅料成交价格38-42元/千克。本周多晶硅市场成交有所变多，整体价格重心有所下移，目前硅料企业仍然承担较大的库存压力，12月减产计划已出，大会企业对硅料2025年全年配额也做出相关“自律”约定，后续过剩压力或将逐渐减轻。 硅片：本周国内P型单晶硅片182mm主流成交价格1.05-1.1元/片，N型18Xmm硅片1-1.03元/片，N型210R价格1.14-1.20元/片。硅片本周价格相对稳定，目前硅片库存降至较低位置，部分厂家出现发货紧张情况，有利后续涨价。此次大会硅片企业也就2025年减产配额大厂“自律”初步共识（包括Q1），有利减轻后续供应压力。 光伏电池：本周光伏行业年会召开，备受瞩目，对2025年市场有较好的引导作用。光伏电池生产配额方案细则已出，已基本达成共识，头部厂家牵头签字落实方案。就近期市场而言，12月电池市场信心较充足，因库存低位，且需求支撑力比预期强，主流电池价格仍较为坚挺，高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.29-0.30元/W; PERC210电池片价格0.275-0.28元/W左右；Topcon182电池片（25%及以上效率）价格0.28-0.285元/W左右；Topcon210RN电池片0.262-0.27元/w；Topcon210电池片0.28-0.285元/W。Topcon210R行情表现较为弱势，主要因为12月组件厂交货版型集中在18X系列，210R系列仍处于去库阶段。电池市场分尺寸结构性矛盾凸显。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.64-0.70元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.71元/W，N型182mm主流成交价格0.65-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。主流组件成交价格继续僵持。分布式现货成交价格已有松动，招标远期价格小幅上移。归因于年末高周转库存、抢装机交付高峰退却、出口退税率降低和成本价格倒挂带来的亏损压力等，12月多数组件企业选择按需生产，以保证年末库存量处于合理水位，有助于明年一季度光伏组件价格的稳定。 终端：2024年11月25日至2024年11月30日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共50项，中标价格分布区间集中0.63-0.68元/瓦；单周加权均价为0.72元/瓦，与上周相比上涨0.04元/瓦；中标总采购容量为4373.62MW，相比上周增加16.5MW。年底预期地面项目大批量并网，但是因为收益率原因，许多项目建设进度放缓，等待明年政策和电价的转机。分布式市场表现平平，工商业项目仍有施工并网预期，户用相对疲软。 光伏玻璃：本周光伏玻璃价格区间暂稳，市场成交重心上移，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流成交价格为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流成交价格为19.5元/平方米。本周国内下游组件企业开始按需签订订单，成交重心上移，且12月内暂无玻璃企业低价出货，挺价情绪较为统一，且12月内国内供应仍将继续减少，供需转为供应紧张，玻璃去库为主。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨6.0-7.5万元，价格下跌，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨1.9-3万元。本周国内内层砂报价下调，主要原因为近期进口砂价格下跌，坩埚价格由于成本支撑减弱的影响导致同步下跌，对国产砂价格抵触意愿增强，砂企开始小幅下调价格，让利接单。 胶膜:本周胶膜市场，EVA透明胶膜价格12400—13000元/吨，EPE共挤胶膜价格14900—15500元/吨，POE胶膜价格18000—19000元/吨。胶膜价格小幅上调。环比涨价幅度约为4%。 EVA /POE:EVA光伏价格成交至10300—10950元/吨，主流价格10700元/吨。POE成交价格为12000—13200元/吨。EVA光伏环比涨幅约为9%。由于EVA库存较低且供应紧张，价格仍具备上涨动力。然而，由于光伏组件市场持续压价，胶膜价格涨幅受到一定限制，未来可能因下游采购需求减弱而逐渐收窄。 背板：目前白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.8-5.3元/平方米附近。透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近。背板价格弱势持稳，12月各背板厂家排产预期仍有小幅下滑，临近年底，海内外组件厂采购需求偏弱，国内背板产线关停的厂家仍继续维持清库关停状态。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡。户用端竞争激烈价格承压，欧洲需求下降导致户用机型出货量减少，国内外年末和明年一季度并网节奏开启，组串式工商业和集中式端市场情况较好。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM12月6日讯： 今日1#电解铜现货对当月2412合约报升水20元/吨-升水60元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日涨15元/吨；平水铜成交价74360~74610元/吨，升水铜成交价74380~74630元/吨。沪铜2412合约早盘震荡上行，盘初下测74340元/吨后上行摸高7680元/吨，早盘收盘前小幅回落。沪铜2412合约对2501合约隔月月差波动于contango20元/吨-BACK10元/吨。 受周末备库需求影响，早市升水止跌回稳。盘初持货商报主流平水铜升水30元/吨-升水40元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水40元/吨-升水50元/吨。市场成交不佳后部分持货商下调升水出货。进入主流交易时段，主流平水铜报升水20元/吨-升水30元/部分成交，好铜报升水30元/吨-升水40元/吨成交，湿法铜如RT、MV等对报贴水40元/吨-贴水20元/吨附近成交。因铜价持续冲高部分下游畏涨及时采购，持货商随之挺价升水小幅回暖。至上午11时前平水铜报升水20元/吨-升水40元/吨成交，好铜报升水40-60元/吨部分成交。 日内升水先抑后扬，持货商整体活跃度仍然较低，除少量低价货源成交外捂货惜售情绪仍然较强。下游本周多聚焦于年度长单谈判接洽，采购情绪亦表现平平。预计下周一现货升水将持稳运行。  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为81.94%，环比下滑2.31个百分点，但较预期值高2.65个百分点。同时精废铜杆价差较去年同期缩窄655元/吨，开工率较去年同期上升13.1个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周铜价企稳回升，新增订单疲软，同时有企业如期检修，带动精铜杆周度开工率环比下滑。但因前期在手订单相对充足，在本周下游保持刚需采购的基础上，不少企业12月份计划月底工作重心转向回款，存在成品备库需求，本周有大型企业将检修计划推迟，因此开工率高于预期。        从库存来看，随开工率小幅下滑，本周国内主要精铜杆厂成品库存环比减少0.79%，录得50400吨，精铜杆厂原料库存环比减少1.14%，录得43250吨。展望后市，当前精铜杆企业成品库存不足，在月底前的备库支撑下，预计下周（12.6-12.12）开工率仍保持高位，小幅上升至82.92%。        附部分精铜杆企业调研详情

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 价格方面，钴酸锂（4.4V）11月均价14.05万元/吨，环比下滑3.4%，同比下降37%。原料方面，11月份电池级碳酸锂的价格有所回升，而四氧化三钴的价格则持续下跌，导致原料价格波动较大。尽管如此，由于下游电芯厂的压价意愿强烈，钴酸锂的市场实际成交价格并未出现显著变动，依然保持着逐渐下跌的趋势。 供应方面，11月份钴酸锂的产量环比增长了4%，市场主要以满足刚性需求为主，头部企业的开工率保持在较高水平，生产计划保持稳定，市场集中度较高。在需求方面，由于年末数码3C新产品的发布较少，下游企业的采购行为较为谨慎，备货意愿不强，仅保持必要的安全库存。因此，预计在12月份，钴酸锂的产量将略有减少，价格将继续维持弱势运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

现货基本面 上海：早盘市场对均价升水30~90元/吨附近，跟盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2412合约升水80-140元/吨附近，SMC对2412合约报价升水80元/吨，高价品牌双燕对2501合约报价升水600元/吨。昨日上海市场出货贸易商较少，整体货量偏紧持续，现货升水继续上涨，现货交投仍以贸易商间为主，下游持续刚需接货。 天津：截止午市收盘，新紫对12合约报升水0~30元/吨，驰宏对12合约报贴水10到升水20元/吨，西矿对12合约报贴水0~10元/吨，百灵对12合约暂无报价，高价品牌紫金对12合约报升水20~50元/吨附近。盘面仍在高位震荡，虽市场货量较少，但下游观望态度浓厚，采买意愿不高，拿货较少，贸易商为出货报价小幅下调，整体市场成交较差。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌升水400~430元/吨，盘面高位震荡波动，抑制下游采购积极性，贸易商为出货下调升水，然月差增大使得升水走高。二时段，麒麟、蒙自对网价升水410~430元/吨，整体来看，昨日市场成交一般，下游仍旧相对畏高。 宁波：第一时间段，永昌对2412合约报价升水110元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。昨日宁波市场贸易商锌锭仍未到货，现货报价稀少，部分下游前期接货拥有一定原料库存，整体交投清淡。 社会库存：据SMM调研，截至本周四（12月5日），SMM七地锌锭库存总量为9.47万吨，较11月28日降低0.95万吨，较12月2日降低0.52万吨，国内库存录减。上海、广东、天津三地库存减少，主因周内仓库到货持续较少，叠加周内下游企业维持生产刚需采购持续，整体库存继续下滑。整体来看，原三地库存下降0.49万吨，七地库存降低0.52万吨。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一阳柱，LME库存减300吨至277800吨，降幅0.11%。LME注销仓单达10.66万吨，美国上周初请失业金人数意外高于预期，美元走弱，伦锌重心上移，预计今日高位震荡为主。隔夜沪锌录的一小阳柱，社会库存不断去库，而消费仍保持较强韧性，且持仓量仍在较高水平，沪锌下方仍有支撑，预计今日高位震荡为主。

SMM12月5日讯： 2024年11月，中国锂电隔膜产量环比增长3%，同比增长54%。其中湿法隔膜产量环比增长2%，同比增长74%，干法隔膜产量环比增长5%，同比增长45%。 从市场供需来看，11月，国内下游年终冲量节奏仍在继续，储能端终端企业多为年终并网进行备货，动力端当前依旧换新补贴力度较大，且终端企业同样在进行年末冲单，同时受国际政治局势变动影响，海外客户提前备货情绪较重，多重因素影响下，11月国内市场热度不减反增，对电芯及主材锂电隔膜的需求进一步上行。同时当前隔膜价格在前期竞价后，已处较低水平，企业为保证采买，压价力度较小，隔膜企业当前开工率普遍有所保证，竞价意愿较低，因此隔膜价格近期较为稳定，也进一步提升企业生产意愿。多种利好因素带动下，隔膜产量有所提升。 12月，市场热度仍在，电芯排产虽有减少，但仍处较高水平，同时海外客户备货也在持续进行，因此对隔膜材料需求有所保证。预计12月中国锂电隔膜产量或仅有小幅下行，环比降7%，同比增长58%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  12月5日讯： 据SMM统计，2024年11月份（30天）国内电解铝产量同比增长2.74%，2024年1-11月国内电解铝厂产量累计同比增长3.86%。11月国内电解铝出现部分企业停槽检修的情况，主因槽龄较高及冬季环保管控减产需要。陆续传来部分产能减产计划，叠加氧化铝成本压力加大，部分企业计划检修；月内，四川、新疆等地复产或新增项目仍在推进中，11月份国内电解铝日产量环比仅小幅抬升。月内西北等地区铸锭比例增加，行业铝水比例环比小降0.6个百分点，同比持平。根据SMM铝水比例数据测算，11月份国内电解铝铸锭量同比增加2.93%至95.65万吨附近。  产能变动：截止11月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4571万吨，国内电解铝运行产能约为4368万吨左右，行业开工率同比增长0.46个百分点至95.56%。目前国内电解铝厂运行产能增减并存，增量主要来自于新疆某铝厂新增项目启槽爬产与四川、贵州地区铝企复产；减量主要来自于河南某铝厂因环保要求部分减产以及重庆、广西地区部分产能技改检修。 产量预测：进入2024年12月份，复产与新增产能爬产带动国内电解铝运行产能进一步走高，但由于广西某电解铝厂停槽技改预计影响10万吨/年产能，四川某铝厂与重庆某铝厂小规模停槽技改，预计12月国内整体运行产能增量放缓，SMM预计12月底国内电解铝年化运行产能达4369万吨/年。12月进入传统淡季叠加出口赶工透支部分12月订单，下游需求走弱，部分棒厂减产，预计12月铝水比例回调至72%左右。后续仍需关注各地地区电解铝产能增减情况以及铝棒等铝水下游开工情况。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息