2024年4月中国镁合金产量为30680吨，环比增加15.56%，同比增加15.06%

现货基本面 上海：早盘市场对均价升水0~10元/吨附近，跟盘普通品牌报价在对2306合约贴水70~80元/吨附近；第二交易时段，普通国产报价对2406合约贴70~80元/吨附近，高价品牌双燕对2406合约升水20~30元/吨附近。前夜锌价下探至23000元/吨以下，下游采购增加，但随着锌价反弹，下游采购减少，贸易商票据支撑下，升水延续高位，市场出货增多，整体来看，成交较前日减弱。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对06合约贴60~80元/吨附近，红烨对06合约贴50~70元/吨附近，新紫对06合约贴60元/吨附近，百灵对06合约暂无报价，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对06合约报升水0~10元/吨附近。昨日锌价震荡为主，贸易商报价持稳，下游畏高慎采只刚需采买，整体成交较为平稳。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~升水20元/吨左右，市场挺价情绪重现，然高价升水20元/吨成交相对困难；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水80~90元/吨，近期成交主要为下游后点价订单，现货升贴水低位然盘面仍未达到采买预期，整体来看，市场成交较为平淡。 宁波：第一时间段，永昌对2406合约报价贴水50元/吨，会泽对2406合约报价升水60元/吨，红鹭-v对2406合约报价贴水100元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。贸易商积极出货报价，现货升水变化幅度不大，锌价继续高位震荡，下游刚需接货采买，整体现货成交无明显改善。 今日锌价预测：隔夜伦锌录得一 小阳柱，LME库存减少625吨至252125吨，跌幅0.25%，LME库存录减。美元走弱提供支撑，有色普涨，伦锌重心上移，预计今日伦锌震荡整理。隔夜沪锌录得一长上影阳柱，据SMM调研，截至本周四，SMM七地锌锭库存总量为21.29万吨，较5月6日降低0.34万吨，国内库存录减，国内加工费持续降低，给予锌价底部支撑，宏观面，美元走弱偏多，预计沪锌震荡运行。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势   4月中国钴酸锂产量预期在7090吨，环增在12%，同比增量在16%。 成本端来看，原材料价格处于下行趋势，联动钴酸锂价格下降。供应端，头部钴酸锂厂家4月维持一定增量，二线厂家持稳居多。此外部分厂家由于新增产能释放，排产预期上行。需求端，高端数码钴酸锂市场复苏，头部电芯厂提货维持小幅增量，倍率型电子烟需求由于海外政策的收紧需求出现明显下滑。 5月钴酸锂产量预期在7260吨，环比增幅在2%，同比增幅5%。 供应端来看，市场走出分化态势，高压市场的头部厂家受益于近期新产品发布，需求稳中小增。然而倍率型市场中，电子烟需求依旧不佳，导致中小厂家排产下行，部分厂家转至其他细分领域如无人机等寻找订单，这也导致倍率型市场价格战较激烈。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 林辰思 021-51666836

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 -4月回顾- 2024年4月，中国三元材料产量在65240吨，环比增幅在4%，同比增幅在53%，1-4月累计同比在32%。 供应端来看， 4月三元材料排产维持环增，但是增速放缓。从材料占比来看，5系占比在22%，6系占比达到30%，8/9系占比46%，6系材料依旧在侵占5系的市场份额。从企业竞争格局来看，头部中高镍企业增量可观，二线材料厂实现小幅复苏，市场集中度进一步提升。从企业竞争格局 需求端来看， 动力市场，4月初部分车企为避免订单走弱再度开启价格战，4月乘联会车车销数据车销环比3月小幅下行，好于往年情况。电芯排产与车销销量走出分化趋势。从电芯端口来看，由于电芯库存已在低水位，原材料价格稳定，三元电芯厂开工率增加，对三元材料需求量增加。此外，也有部分厂家由于此前备库较多叠加下游车销预期转弱，对材料需求有减弱趋势。数码和小动力市场，由于锂价小幅震荡，需求较稳。总体三元需求趋势向上。 -5月前瞻- 2024年5月三元材料产量在58,441吨，环比减量在10%左右，同比增幅在7%。1-5月年累计同比在24%。 供应端， 4月即使在车企降价促销的预期下，未能逆转4月季节性车销下滑。电池厂考虑自身电芯库存和材料库存情况对5月订单排产存在一定调整，三元材料企业排产联动有走弱之势。并且从三元材料厂自身来看，下游订单减量叠加临近有降库存需求，因此产量下滑。从材料系别占比来看，5系占比25%；6系占比在31%，8系/9系占比41%。8系占比较上个月下滑较多。目前看减量主要集中于一季度前期开工率较好的材料企业，二、三线厂家未出现大幅下滑。此外，消费和小动力市场5月排产依旧持稳居多，与动力市场情况分化。 需求端， 动力市场，5月电芯厂三元材料采购需求存在一定的下滑，原因一是一季度原料价格稳定，三元车型车销较为乐观，电芯厂出现备库行为，然而随着相关车企下调二季度销量目标，电芯消化前期材料库存，对三元材料需求走弱，二是前期一季度存在新车型备货，二季度备货部分需求被消化。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 林辰思 021-51666836

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 2024年4月份全国硫酸镍产量为3.45万金属吨，全国实物吨产量15.66万实物吨，环比增加1.25%，同比增加14.21%。受限于原料供应偏紧，4月份镍盐产量不及预期。叠加海关临时查验延迟原料到厂时间，导致镍盐增量有限。 5月，受限于原料供应偏紧暂未扭转及利润倒挂，2024年4月份全国硫酸镍产量预计为3.32万金属吨，全国实物吨产量15.09万实物吨，环比减少3.63%，同比增加1.40%。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势   2024年4月，中国三元前驱体产量约73693吨，环比减幅4%，同比增幅38%。目前来看1-4月份中国三元前驱累计产量在288958吨，年累计同比增幅在24.63%。 供应端， 4月，前驱体企业受限于金属盐价格高位，选择性接单，以销定产。因此，前驱体企业供应不及预期，出现小幅减量。 需求端， 国内多数正极企业刚需备货。国内需求表现仍佳的是头部电芯厂的6系材料。海外需求方面，部分前驱体企业海外订单稳中走弱。 2024年5月，需求端来看， 正极排产走弱整体走弱。长单部分放缓对前驱体采购节奏。散单部分，受镍盐价格高位，部分小厂受限于高生产成本，仍存外采需求。但整体体量较小，难对需求形成明显增量。 供应端来看 ，虽部分企业海外订单或有所走弱，叠加原料价格高位，供应持较弱预期，前驱体维持按需排产节奏不变。 预期2024年5月中国三元前驱体产量68218，减幅在7%，同比增加11%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-5166 6775 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 林辰思 021-51666836

SMM5月9日讯： 2024年4月SMM中国精炼锌产量为50.46万吨，环比下降2.09万吨或环比下降3.99%，同比下降6.56%，1~4月累计产量210万吨，累计同比下降0.47%，基本符合预期。其中4月国内锌合金产量为9.55万吨，环比增加0.11万吨。 进入4月，国内冶炼厂产量下降，主要是新疆、云南、甘肃等地的冶炼厂常规检修，减量明显，另外河南、陕西、云南、湖南等地的冶炼厂设备检修和原料问题减产亦有一定减量；但内蒙古、湖南、四川、云南、青海的冶炼厂检修恢复，贡献一定增量。 SMM预计2024年5月国内精炼锌产量环比增加2.68万吨至53.14万吨，同比下降5.86%，1-5月累计产量263.1万吨。进入5月产量增加，主因前期甘肃、新疆、辽宁、湖南、河南、四川地区冶炼厂检修恢复和产量增加，另有湖南新增产能释放贡献一定增量；但同时有陕西、内蒙、湖南等地因原料问题和设备检修带来一定减量，整体来看产量增加。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月9日讯：据SMM数据显示，4月（30天）中国冶金级氧化铝产量为667.9万吨，日均产量环比增加0.39万吨/天至22.26万吨/天。4月总产量环比减少1.51%，同比去年增加2.20%。截至4月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8127万吨，全国开工率为81.3%。 分地区来看 山西地区：4月全省开工率为72.9%，较3月抬升2.7%，主因山西某型氧化铝厂因矿石供应不足于2023年底停止一条产线生产后于3月中旬开始逐步恢复生产，于4月恢复两条线运行，运行产能共计240万吨。 河南地区：4月全省开工率在63.1%，较上月下降3.3%，主因当地部分氧化铝厂因矿石供应不足减压产，涉及年产能55万吨左右。 贵州地区：4月全省开工率环比抬升6.9%至83.4%，主因个别氧化铝厂前期因矿石供应问题停产，涉及年产能60万吨，后于3月中旬逐步恢复生产，截至4月底，该厂运行产能爬升至50万吨左右，另外贵州地区某氧化铝厂4月因矿石供应不足减产，涉及年产能15万吨左右； 河北地区：氧化铝4月生产情况整体平稳，开工率维持88.7%； 广西地区：4月开工率较3月小幅抬升1.4%至85.8%，主因某氧化铝厂前期因天然气管道故障影响产量2.4万吨，该厂于4月初恢复生产，另外4月上旬广西地区个别因矿石供应问题停产，于4月下旬恢复50万吨运行产能。 山东地区：4月全省开工较为稳定，开工率维持92.5%。 5月预测 据SMM调研，近日市场有传言称，山西地区部分矿山或陆续恢复生产，据SMM最新调研了解，目前尚未有实际复产动作，复产进度或比较缓慢，铝土矿生产实际增量还有待观察，三门峡地区某氧化铝于5月初恢复一条产线，涉及年产能50万吨左右，此外晋豫地区氧化铝供应短期难有较大增量；山东地区某氧化铝厂将于5月结束焙烧检修，月内产量或有小幅抬升；贵州地区仍有约10万吨产能待恢复，该企业反映复产进度视矿石供应情况而定。 故SMM预计2024年5月日均产量为22.43万吨/天，总运行产能为8187万吨左右，同比增加3.5%。 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库

SMM钢铁5月9日讯：据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂5月热轧商品材计划量总计1525.44万吨，较4月实际热轧商品材产量增加43.44万吨，增幅2.9%。 日均来看， 5月天数环比4月多1天，日均计划产量环比4月实际日均产量 减少0.19万吨，降幅0.4%。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   分内外贸看： 内贸： 5月热轧板卷内贸排产1389.74万吨，环比4月国内实际产量增加40.49万吨。 日均来看，5月钢厂日均内贸排产44.83万吨，环比4月实际日均内贸产量下降0.14万吨，降幅0.3%。 4月，钢材价格先弱后强，在高炉复产带动下，实现原料传导至钢材价格共振向上。具体来看，当前热卷接单情况及利润空间略好于螺纹等品种，多数样本钢厂反映即时利润为50-90元/吨区间，钢厂生产积极性较高，多维持满负荷生产；此外，部分前期检修钢厂逐步复产，带动产量回升；综合影响下，5月国内钢厂热卷日均内贸排产环比4月窄幅波动，维持年内较高水平。   外贸：5月热轧板卷出口计划量135.7万吨，较4月实际出口增加2.95万吨，环比增幅2.2%； 据SMM最新调研，5月钢厂热卷出口计划量环比4月实际出口水平基本持稳，预计5月出口量整体有望延续高位； 后续接单情况来看，SMM了解到，部分钢厂表示近期 出口监管从严暂时影响有限，整体接单情况较稳定，中长期影响仍需密切关注 ，钢厂A表示，“目前出口没太受到相关影响，但是利润一般，中长期影响仍然需要观望。”钢厂B表示，“出口这边压力有所增加，但是集团内部还是要求积极保障出口份额，目前接单比较稳定。”然而，也有部分钢厂提到 出口竞争愈发激烈 ，接单难度有所加大，钢厂C表示，“现在国内外跟日韩等市场竞争比较激烈，以及价格战等，导致接单也有点压力，但整体还是比较有信心。”钢厂D提到，“本月出口计划下降，最近出口价格不高，接单积极性一般。”SMM认为，部分下游行业进入传统淡季，内销压力将逐步加大，钢厂积极“出海”带动下，短期热卷出口坍塌风险较低，后续动态SMM将持续跟进。 图2：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁 图3：全球主要市场热卷出口FOB价格 分地区来看：   东北地区：热轧板卷商品材计划量总计190.04万吨，环比上升24.04万吨，增幅14.48%。出口计划量总计25.8万吨，环比增加5.8万吨，增幅29%；   华北地区：热轧板卷商品材计划量总计728.2万吨，环比增加27.5万吨，增幅3.92%。出口计划量总计54.9万吨，环比上升1.95万吨，增幅3.68%；   华东地区：热轧板卷商品材计划量总计247.5万吨，环比下降15.3万吨，降幅5.82%。出口计划量总计42万吨，环比下降6.2万吨，降幅12.86%；   华中地区：热轧板卷商品材计划量总计130万吨，环比上升4万吨，增幅3.17%。出口计划量总计10万吨，环比持稳；   华南地区：热轧板卷商品材计划量总计131万吨，环比下降1万吨，降幅0.76%。出口计划量总计3万吨，环比上升2万吨，增幅200%；   西南地区：热轧板卷商品材计划量总计70.5万吨，环比持稳。出口计划量总计0万吨，环比下降0.6万吨，降幅100%；   西北地区：热轧板卷商品材计划量总计28.2万吨，环比增加4.2万吨，增幅17.5%。出口计划量总计0万吨，环比持稳。   图4：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 5月热轧检修影响量暂为33.56万吨，环比上月增加8.25万吨。5月国内钢厂检修影响量环比窄幅波动，目前已公布的检修集中于 华东、华中等 地区，SMM将持续跟踪，具体检修情况见下表： 表1：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 盈亏平衡到盈利50-100元/吨 区间，多数钢厂月环比利润改善；细分来看，约7%的钢厂反映当前处于 亏损>100元/吨 的状态；近17%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；31%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；31%的钢厂反映当前利润处于 盈利50-100元/吨， 14%的钢厂反映当前热卷吨钢 利润大于100元。 图4：SMM调研部分钢厂4月初、5月初热卷即时利润情况   总结： 5月国内钢厂日均计划产量环比4月维持偏高水平，主要由于热卷接单及利润情况略好于螺纹等品种有关，钢厂生产积极性较高。 后续来看，钢材逐步过渡至消费淡季，弱现实强预期逻辑主导，市场对宏观会议及政策仍有一定期待；热卷自身来看，5月钢厂排产维持偏高水平，需求端，宏观利好托底预期叠加制造业刺激消费政策带动下，5月热卷需求回落程度有限；然而，5月下旬或将出现铁水产量见顶信号，本轮由成本支撑推动的钢价上涨或将接近尾声，叠加极端天气密集，板材库存压力有所显现，5月中下旬热卷价格存在回调风险，关注出口是否出现超预期下滑。