》查看SMM镍报价、数据、行情分析 根据SMM的数据， 2025年3月，SMM硫酸镍的产量将达到约2.60万金属吨，实物吨产量约为11.83万吨，环比增长约9.05%，同比减少约23.30%。在需求方面，由于3月份自然日较多的原因，下游需求整体有所回归，对应硫酸镍需求量也有所增长。供应端，受部分镍盐厂复产及头部一体化企业订单转好影响，电池级硫酸镍产量也有所上涨。 预计4月，SMM硫酸镍的产量将上升至2.79万金属吨，实物吨产量预计为12.68万吨，环比增加约7.19%，同比减少约19.04%。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  3月31日讯： 据SMM统计，2025年3月份（31天）国内电解铝产量同比增长3.7%，环比增长11.2%。3月国内电解铝运行产能环比增加，主要系电解铝厂陆续复产，且2月复产部分已实现产出。3月国内电解铝厂铝水比例回升至正常水平，本月行业铝水比例环比上涨3.2个百分点，同比上涨0.15个百分点至74.2%。此外，近期广西下游棒厂因亏损减产，当地部分铝厂铝水比例月底有所下滑。根据SMM铝水比例数据测算，3月份国内电解铝铸锭量同比增加3.1%至95.8万吨附近。  产能变动：截止3月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4581万吨，国内电解铝运行产能约为4388万吨左右，行业开工率环比上涨0.5个百分点，同比增长2.8个百分点至95.8%。目前川渝地区电解铝厂基本复产完成，广西某技改铝厂预计2025年10月前后复产，另一广西早前亏损减产产能已复产；此外，青海某电解铝厂置换升级项目通电启槽，对后续电解铝运行产能增长动力贡献仍在。 产量预测：进入2025年4月份，国内电解铝运行产能随着相关企业启槽达产而再度走高，4月底国内电解铝年化运行产能预计小幅提升在4392万吨/年。铝价高位运行，而下游需求量因进入旺季有所提升，但终端压价背景下，铝棒等加工费下行，广西地区铝棒亏损减产又起，4月铝水比例或小幅回调至73%左右。后续仍需关注各地地区电解铝产能复产情况以及铝棒等铝水下游开工情况。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 2025年3月，中国三元前驱体产量环比增长19.75%，同比下降10.57%。 从系别占比来看，3月份5系三元前驱体占比20%，6系占比37%，8系占比33%，6系前驱体占比小幅增加。 在供应端，由于3月份自然日较多，以及2月份受节假日及停产影响导致的产量下滑已得到修复，市场整体供应基本回归至年前水平。在需求端，受3月原材料价格大幅上涨影响，部分三元材料厂商出于对原材料价格进一步上升的预期，提前进行备货，短期内推动前驱体订单增加。 然而，从长期来看，原材料价格波动的不确定性以及磷酸铁锂对三元市场的持续挤压，使得三元前驱体整体需求仍显疲软，增长空间有限。预计4月份三元前驱体产量将环比增长3.49%。

2025年3月，全国精炼镍产量环比增加22.32%，同比增加39.12%。行业开工率为65%，较上月相比提高11%。随着3月份生产天数增加，企业开工率有所提升，供给增长。 在价格方面，3月镍价整体呈现区间震荡，但较2月呈现出上升趋势。短期内，印尼镍矿价格仍保持强势，主要原因如下：（1）印尼的雨季尚未完全结束，导致供应依然偏紧；（2）印尼PNBP政策推动情绪走高。供需偏紧下，镍矿价格在3月继续上涨，进而导致镍价成本上升。综合来看，近期镍价受到较强的成本支撑，仍存在一定的上涨空间。 2025年3月，全国精炼镍产量环比增长22.32%，同比增长39.12%。与此同时，3月企业的开工率普遍上升。然而，需求的回复较慢，加之镍价波动剧烈，许多企业选择观望。供给方面，部分企业在3月实现了增产或正式投产新项目，整体行业供应仍然维持在高位。截至3月28日，SMM六地的库存累计达到47,423吨，基本面依旧呈现供需过剩的格局。 4月，继续关注需求复苏情况。供需过剩下，预计4月产量环比上涨0.40%，同比增加41.10%。

        SMM3月31日讯：据SMM了解， 截至3月31日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.25万吨，较3月24日增加600余吨；较3月27日增加0.33万吨。         近期，铅市场供需双降，由于受常规检修、废料回收困难等因素影响，原生铅与再生铅冶炼企业生产均有减量，而铅蓄电池市场传统淡季临近，下游企业生产较为谨慎，部分出现减产或放假的情况。同时，铅价在上周冲高后回落，下游企业观望情绪较浓，部分甚至暂缓长单接货，阶段性采购减量明显，导致持货商转移厂库铅锭至社会仓库，社库再度跃至7万吨上方。另铅价下跌后，再生铅利润快速缩水，部分冶炼企业生产积极性下滑，同时即将进入4月份，沪铅2504合约交割提上日程，关注后续交割品牌货源交仓移库的动向。

SMM3月31日讯： 今日1#电解铜现货对当月2504合约报平水价格/吨-升水30元/吨，均价报升水15元/吨，较上一交易日涨20元/吨；平水铜成交价79860~80020元/吨，升水铜成交价79870~80030元/吨。沪铜2504合约早盘低开低走，盘初开于80450元/吨，随后跟随前期走势一路下行，失守80000元/吨关口后下测79830元/吨。沪铜2504合约对2505合约隔月月差波动于BACK10-50元/吨。 日内铜价走跌，下游消费较上周五明显转暖，刚需与结构推动下升水上行。盘初持货商报主流平水铜对下月票报0元/吨-升水20元/吨附近，好铜对下月票报升水10元/吨-升水30元/吨。市场部分持货商因结构转为BACK以及升水上行选择解套仓单，故总体来看升贴水波动较小。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报0元/吨-升水20元/吨附近成交，好铜对下月票报升水10元/吨-升水30元/吨成交。湿法铜对下月票报贴水50元/吨成交。至上午11时前，现货升水始终表现稳定。。 据SMM了解周末国内电解铜社会库存仍持续小幅垒库，增加地区主要在广东，受广东高升水吸引，部分冶炼厂向华南发货增加，而华东地区则持续维持去库。近期预计将有部分进口电解铜集中到货，预计社会库存去化速度受阻，现货升水节前将缓慢抬升。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 3月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28030元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27970-28550元/吨，均价较上周持平。 在成本方面，MHP市场流通量偏紧，部分硫酸镍厂尚未完成二季度的MHP备货。由于近期MHP的产量不及预期，预计供需缺口或将进一步扩大的，从而导致MHP价格系数继续上涨。尽管如此，纯镍生产成本可能会限制其上涨幅度。在供应端，部分镍盐厂出于库存告急的原因，已经停止报价。此外，还有部分镍盐厂基于镍盐流通量相对紧张，因此保持坚挺的挺价情绪。在需求端，部分前驱体厂由于原料库存水平较低，近期存在补库需求，对硫酸镍价格接受度也有所提高。目前，买卖双方在价格方面仍处于博弈阶段，预计短期内硫酸镍价格仍有上升空间。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

据SMM评估，2025年3月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上月相比，环比将上升13.8%左右。详细来说，目前SMM评估的33家调研对象中有12家厂家停产，和上月相比减少6家；17家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加5家；4家厂家产量基本正常，比上月相比增加1家。从锑锭产量的情况来看，3月锑产量在继2月产量下降后再次回升，不少市场人士认为这是正常现象，因为由于3月的到来，不少厂家从2月的检修或者暂时关闭停产的情况中恢复过来，不少厂家的生产都逐渐偏向正常。不过有市场人士表示，整体从产量来看，目前还处在一个低位，这也是由于目前海外不少矿源无法进入国内市场，加上北方矿源结冰等冬季因素导致开矿还在暂停状态。国内原料目前供应相对依旧偏紧，锑矿供应商的惜售情绪也依旧存在，不少厂家表示随着天气转暖，4月的生产将继续呈现恢复趋势。市场人士预计2025年4月全国锑锭产量较3月相比应该依旧有很大可能出现持续上升可能，当然持平也有一定可能性，而出现小幅下降的可能不大。 说明： SMM自2022年5月起，公布 SMM 全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）评估产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。 本报告系上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“上海有色网”）独创的作品及（或）汇编作品，上海有色网依法享有著作权，受《中华人民共和国著作权法》等法律法规和适用之国际条约保护。未经书面许可，不得转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 本报告所载内容，包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、声音、录像、标识、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何或所有信息，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规及适用之国际条约中有关著作权、商标权、域名权、商业数据信息产权及其他权利之法律的保护，为上海有色网及其相关权利人所有或持有。未经书面许可，任何机构和个人不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。 *此本报告中的所有数据是基于公开的市场信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托SMM内部数据库模型，由上海有色网研究小组综合进行内部加工处理，并给出合理推断。报告中所提供的信息仅供参考，风险自负。本报告并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。另外，若未经授权、非法使用本报告观点的行为导致的相关损失及责任，与上海有色网无关。 上海有色网对于本声明条款拥有修改权和最终解释权。