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备受关注的“天价锂矿”斯诺威，其开发进程迎来关键节点。7月初，雅江县斯诺威矿业发展有限公司的锂矿建设项目环境影响评价文件已获甘孜州生态环境局受理，标志着这座历经曲折、最终由宁德时代收入囊中的超级锂矿，在完成权属厘清与前期论证后，终于步入实质性开发阶段。 斯诺威锂矿的归属堪称近年来中国锂矿资源争夺中最富戏剧性的商业事件。2022年5月，斯诺威矿业54.2857%股权在京东拍卖平台以仅335万元起拍，经五天五夜、三千余次出价，竟以20亿元天价落槌，却因买受人悔拍而告终。同年11月转战阿里平台重启拍卖，起拍价提至2亿元并设置熔断机制，此后连续九轮均触及封顶价终止，战况之激烈可见一斑。最终，场外破产重整程序成为决胜关键——宁德时代凭借逾64亿元的重整方案，击败已持有45.71%股权的协鑫能科，被法院指定为第一顺位重整投资人，于2023年1月获批重整计划，3月正式完成工商变更，将这座天价锂矿收入囊中。 纳入宁德时代版图后，斯诺威矿业的开发前期工作高效推进。2023年11月，企业委托中国恩菲工程技术有限公司编制的开发利用方案完成，12月1日通过自然资源部油气资源战略研究中心审查，审查结果于2024年1月在自然资源部官网公示。据公示，该矿保有资源量矿石量2492.4万吨，氧化锂平均品位1.34%。 2024年7月，企业正式取得自然资源部颁发的采矿许可证（证号：C1000002024085218000717），矿区面积1.1365平方公里，开采矿种涵盖锂、铍、铌、钽矿，采用露天开采方式，生产规模达150万吨/年，开采标高+4450米至+4154米。 2025年1月，项目取得四川省发展和改革委员会《关于雅江县斯诺威矿业发展有限公司雅江斯诺威新能源锂矿开发项目核准的批复》（川发改产业〔2025〕4号），德扯弄巴锂矿正式通过省级部门核准，满足《市场准入负面清单（2025年）》中“有色矿山开发由省级政府核准”的要求。此次环评受理，意味着项目距全面开工仅一步之遥。 本次环评针对德扯弄巴锂辉石矿采矿工程，建设内容涵盖新建露天采矿场（308、309采场）、排土场、民用爆炸物品储存库、采矿工业场地、道路及配套公辅设施等。建成后采矿规模为150万吨/年，排土场有效库容4200万立方米，表土堆场有效库容82万立方米。 值得注意的是，为最大限度减少生态影响、实现集约节约用地、降低开发成本，甘孜州委、州政府确定了“就近相对集中共建尾矿库”和“水电路等公共设施企业共建共管共用”的锂资源整装开发方案。根据该方案，德扯弄巴锂矿自建采矿与选矿工程，尾矿库及公共设施将与同矿区的天府锂业（麦基钽锂矿探矿权）、天齐锂业（措拉及烧炭沟锂辉石矿采矿权）共建共用，各项目分开核准、独立环评。这一创新模式，既体现了高原矿区生态保护的审慎态度，也为国内大型矿山集约化开发探索了新路径。 随着环评受理公示的推进，这座曾经饱经波折、最终花落宁德时代的“天价锂矿”，正加速从资本故事走向生产实景，有望为四川锂电产业链注入强劲的资源动能。 从产业跟踪角度看，斯诺威锂矿这一进展整体符合市场此前对2026年下半年国内锂矿增量释放的时间表预期。当前锂市场正处于“强现实、弱预期”的博弈窗口——下游锂电排产持续上行、库存去化延续对锂价形成底部支撑，但矿端供给趋于宽松及远期复产预期对上方空间构成压制。斯诺威作为绿地项目，其150万吨/年的采选规模在此前行业供需平衡表中已被纳入SMM 2026-2027年国内供给增量的测算范围。因此，该项目从矿权获取、开发利用方案审查到环评受理的推进，更多是预期内的产能兑现，而非供给侧的超预期增量。市场对这类大型矿山投产节奏已有较为充分的定价，后续真正的边际变量仍在于实际出矿进度与锂盐加工环节的利润修复节。
SMM 7月21日讯： 财政部、海关总署、税务总局近日联合发布电池消费税政策调整公告，首次将锂离子蓄电池等纳入消费税征收范围，同时将钠离子电池、固态电池、燃料电池等列入免征目录。这一“征一免一”的设计，在钠电产业链引发广泛关注。 一、政策框架：两步走征税 + 定向豁免 征税端：自2026年9月1日起，对锂离子蓄电池等按2%税率征收消费税；2027年9月1日起升至4%。光伏电池延后至2027年4月起征，税率同步阶梯式上调。 豁免端：2026年9月1日至2028年12月31日，钠离子电池、固态电池、燃料电池等免征消费税，窗口期约两年半，覆盖钠电从量产化到大批量规模化的关键阶段。 公告同时废止了财税〔2015〕16号文。旧政对锂电未明确纳入征税，此次新规填补空白，将锂电正式列入征税范围，钠电则归入鼓励类豁免清单，政策导向清晰。 二、成本冲击：税负差异显性化，成本天平加速倾斜 当前钠电电芯成本约0.5元/Wh，钠电成本优势并不显著。消费税的引入将改变格局：在电池行业“分厘必争”的竞争逻辑下，或将影响下游采购决策。更关键的是，消费税为价内税，直接计入生产成本。锂电企业利润表直接承压，钠电则可获得更高毛利率，或以同等利润率进一步让利下游。 三、场景分化：储能率先受益，动力仍需时日 储能赛道受益最直接。锂电新增消费税后，钠电在0.5C以下倍率储能应用中，全生命周期度电成本有望与LFP持平甚至更低。叠加钠电在低温性能与安全性上的天然优势，储能有望成为钠电量产放量的第一突破口。 两轮车场景加速渗透。 钠电在铅酸替代市场凭借能量密度高于铅酸、安全性优于锂电的定位，本已处于渗透加速期，消费税新政进一步拉大价差。 动力电池仍需时日。 钠电能量密度与LFP仍有差距，消费税红利在此领域更多是“锦上添花”。 四、产业链传导与窗口期紧迫性 政策影响将沿“信心→投资→产能→降本”路径传导。硬碳负极、层状氧化物正极等关键材料环节有望率先受益，中游电芯企业量产决策获得政策锚点，此前“锂价低位压制钠电经济性”的担忧得到实质性对冲。 需注意的是，豁免窗口至2028年底截止，企业须在此期间完成材料定型、工艺成熟和规模降本三轮迭代。若届时钠电仍无法在经济性上独立于政策扶持，将面临被纳入征税范围的风险。此外，公告第四条要求产品须符合国标并取得CMA检测报告方可享受减免税，企业应尽早启动合规准备。 五、结语 三部门联合公告是钠电产业迄今力度最大的政策利好。与以往研发补贴等供给侧政策不同，消费税豁免属于需求端政策，有助于改变钠电与锂电的相对成本结构，让市场机制向钠电倾斜。从“政策驱动示范”到“市场驱动替代”，钠电正站在关键转折点上。能否在2028年底前交出经济性答卷，将定义其长期竞争地位。SMM将持续跟踪钠电产业链动态。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875
据海关总署及SMM统计综合显示，2026年6月，中国锂原料（锂辉石+硫酸锂）进口总量折合碳酸锂当量（LCE）逼近8万吨，维持高位区间，为国内锂盐产量的持续攀升提供了坚实的原料底盘。 锂辉石： 进口量级持续走高，澳洲财年末冲量贡献显著 6月，中国锂辉石进口量达76.8万实物吨，环比增长13%，同比大幅增长33%，折合LCE约7.2万吨。进口规模连续数月保持高位增长态势，反映出国内锂盐厂对上游矿端的刚需依然强劲。 分来源国来看，供应格局呈现明显分化： 澳洲仍是绝对主力，财年末矿山集中发货效应在6月充分兑现，到港量超37万吨，环比增长12%，基本符合市场此前对季度末冲量的预期。作为国内锂辉石供应的压舱石，澳洲矿的稳定放量为当月进口总量奠定了基调。 马里方面，6月到港量环比显著提升，达6万吨，阶段性进口量级为相关企业冶炼生产持续补充供应。 南非与尼日利亚输出表现稳健，两国到港量均维持在11万吨以上。值得关注的是，尼日利亚来矿中高品位精矿占比明显抬升，已超过65%，品位结构优化趋势延续。 津巴布韦受前期出口禁令扰动及跨境运输效率下降的双重影响，6月到港量回落至4.2万吨，环比有所减少，短期供应节奏仍不稳定。 从品位结构看，经SMM数据筛选，6月来矿中锂精矿占总来矿比例降至72%，环比出现下滑。主要拖累项来自巴西——当月巴西到港6.5万吨，其中大部分为前期成交的锂原矿粉，这类低品位矿物的集中到货直接拉低了整体精矿占比。 硫酸锂： 进口环比提速，津巴布韦首次实现供应破冰 除锂辉石外，另一锂原料硫酸锂的进口表现同样值得关注。6月，中国硫酸锂进口量达1.35万吨，环比增长12%，折合LCE超7700吨。从来源来看，智利以1.34万吨的绝对体量继续主导该品种供应格局；与此同时，来自津巴布韦的硫酸锂进口量也悄然跃上百余吨级别，尽管当前绝对体量尚小，但作为该国在硫酸锂品类上的首次批量输华，为津巴布韦后续硫酸锂供应的常态化放量打响前哨。 综合： 6月原料支撑稳固，但7月流通端收紧预期升温 总量维度上，6月锂辉石与硫酸锂合并进口量折合LCE接近8万吨，叠加国内自产锂精矿约3万余吨，当月国内锂原料总供给达11万吨LCE以上，为6月锂盐产量高位运行提供了充足且相对稳固的原料保障。 然而，在相对乐观的总量数据之下，一个关键变量值得关注：6月到港货物中的大部分早在数周乃至数月前即已通过订单锁定流向，真正能进入贸易商自由流通盘的货源占比偏低。这一前置锁定结构的延续，意味着进入7月后，锂矿现货市场上的可流通量将持续处于偏紧状态。若下游刚需采购节奏维持不变，流通货源的收紧将在一定程度上约束锂盐厂的原料获取弹性，进而制约7月碳酸锂产量的进一步放量空间——这一传导效应已在近期SMM周度碳酸锂产量数据中有所显现。 来源：中国海关，SMM整理
》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月21日 今日11：30期货收盘价104930元/吨，较上一交易日上升750元/吨，现货升贴水均价470元/吨，较上一交易日环比上升35元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.53，采购情绪指数持平2.29，精废价差3745元/吨，环比上升527元/吨。精废杆价差1590元/吨。据SMM调研了解，铜价延续昨日涨势，精废价差继续扩大，虽然再生铜原料持货商出货积极，但再生铜杆企业目前原料库存相对较为充裕，日内采购意愿较昨日持平。
SMM7月20日讯： 海关总署最新发布的进出口数据显示，2026年6月我国果壳炭进口量达18195.1吨，环比5月减少27%，同比2025年同期增长59%。价格端亦同步走弱，6月果壳炭进口均价805.01美元/吨，较5月的892.36美元/吨环比下跌9.8%，进口价格较前期明显回落。据了解，椰壳炭价格较2026年年初已有较明显下跌，以椰壳炭为前驱体生产硬碳的成本压力有所缓解。 进口量的环比大幅回落，是多重因素叠加作用的结果。从需求端来看，5月进口量创同期历史新高后，下游硬碳负极企业原料库存水平普遍较为充裕，6月进入阶段性去库周期，采购节奏明显放缓。从供给端来看，国内椰壳炭替代品及本土生物质碳源的供应能力在上半年有所提升，部分企业通过杏壳、竹基等原料进行配方调整，对进口椰壳炭的依赖度边际下降。此外，6月正值东南亚椰壳产区新季原料陆续上市，供应预期改善亦对采购意愿形成一定抑制。但需指出的是，同比59%的增幅表明，钠电硬碳对优质前驱体的整体需求仍处于扩张通道，环比回落更多体现为前期高增长后的正常回调。 价格端的下行趋势则更值得关注。6月进口均价跌破810美元/吨关口，较5月回落近10%，且较2026年年初的高位已有明显跌幅。这一价格走势的背后，既有海外椰壳产区原料供应季节性宽松的因素，也反映了国内采购议价能力的边际改善。更深层的原因在于，随着钠电硬碳产业化进程推进，前驱体采购从早期的"抢货囤货"模式逐步转向按需采购、理性备货，市场交易行为趋于理性化，前期供需紧张推升的价格泡沫正在被逐步挤出。 椰壳炭价格的回落，对硬碳负极企业的成本端构成实质性利好。硬碳负极材料成本构成中，前驱体占比通常在四至六成之间，椰壳炭作为高品质硬碳的首选前驱体，其价格波动对硬碳成本的影响尤为直接。年初椰壳炭价格高位运行时，部分硬碳企业面临显著的盈利压力，甚至出现阶段性亏损。随着椰壳炭的下行，以椰壳为主要原材料的硬碳负极企业的生产成本有望获得可观幅度的改善，这将有助于提升钠电产业链的整体成本竞争力，为钠电池在储能、两轮车等对成本敏感的应用场景中加速渗透创造更有利的条件。 然而，前驱体价格的阶段性回落，并不意味着技术路线多元化的紧迫性有所降低。首先，椰壳炭价格虽有所下行，但仍处于相对高位，且其价格波动受海外产区气候、国际海运、汇率等多重外部因素影响，供应链的脆弱性并未根本消除。其次，当前价格回落很大程度上受季节性因素和库存周期驱动，下半年随着钠电装机量进一步爬升，硬碳需求有望再度走强。因此，推进杏壳、竹基等本土生物质碳源，以及树脂基、煤基等替代前驱体的研发和产业化，构建多源互补的前驱体供给体系，仍然是保障硬碳负极产业长期健康发展的战略选择。 从技术路线的进展来看，各路径在上半年均有不同程度的推进。生物质路线方面，椰壳炭仍占据高品质硬碳的主流地位，但杏壳炭、竹基炭的产业化验证正在加速，部分企业的中试产品已展现出与椰壳炭相当的电化学性能。树脂路线方面，酚醛树脂基硬碳在比容量和首效指标上表现突出，但原料成本仍是制约其大规模应用的核心瓶颈，前驱体价格下行为其争取了更多降本攻坚的时间窗口。煤基路线方面，依托国内煤炭资源禀赋，成本优势最为显著，在循环寿命和能量密度的持续优化下，有望在中低端应用市场率先实现规模化放量。多种路线的并行推进，不仅是对单一原料依赖的风险对冲，更是满足钠电不同应用场景差异化需求的必然路径。 展望后市，三季度随着钠电池在储能及两轮车领域的订单交付逐步放量，硬碳负极需求有望迎来新一轮增长。对于硬碳负极行业而言，椰壳进口成本的阶段性回落提供了为部分硬碳企业宝贵的喘息窗口，企业应充分利用这一窗口期，加快技术路线优化和供应链布局，在成本红利期构筑长期竞争壁垒，以应对未来需求放量后的供给挑战。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875
》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月20日 今日11：30期货收盘价104180元/吨，较上一交易日上升330元/吨，现货升贴水均价435元/吨，较上一交易日环比上升35元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.47，采购情绪指数下降至2.29，精废价差3218元/吨，环比上升29元/吨。精废杆价差1410元/吨。据SMM调研了解，电解铜由于库存偏低造成高升水令现货价格再淡季行情出现居高不下的态势，终端消费企业畏高情绪渐浓，采购意愿减弱，造成再生铜杆企业新增订单淡季更淡，对原料需求自然减弱。
近期，电动自行车、汽车蓄电池市场淡季态势延续，经销商采购积极性较差，加之铅价下跌，业内避险情绪较浓，生产企业表示订单欠佳。同时电池批发市场促销氛围加浓，个别地区电池售价再降，如电动自行车蓄电池主型号48V12Ah报在260-270元/组。生产企业方面，随着铅价下跌，部分企业按需逢低采购，现货市场地域性成交相对好转。
下周，宏观经济数据主要是美国6月新屋开工、营建许可、工业产出、密歇根大学消费者信心指数等数据，将影响市场对美联储利率路径的判断。同时，中东地缘冲突持续发酵，霍尔木兹海峡航运量跌至战前约一成水平，地缘风险推升油价上涨，供应链成本预期走高。 伦铅方面，周内LME铅库存暴增16万吨，使得市场避险情绪高涨，伦铅跌至一年多的低位。而铅价下跌的同时，LME铅0-3贴水依然保持大贴水状态，最新报至-43.83美元/吨。另中东战事不确定性较高，能源与海运成本抬升，或成为影响铅价的另一因素。预计累库消息被市场消化后，铅价运行将得到喘息机会，下周预计伦铅运行于1850-1905美元/吨。 沪铅方面，因交割因素与下游采购，本周铅锭显性库存先增后降。在海外累库利空消息出尽后，国内市场关注点转到再生铅企业生产与下游采购的动向，若铅锭库存继续去化，铅价将有望重返万六。预计下周沪铅主力合约将运行于15600-16150元/吨。 现货铅价格预测：15650-15950元/吨。消费端，铅蓄电池市场消费淡季不改，下游企业保持按需采购，但随着交割后铅锭重新进入流通市场，下游企业提货预计增多。供应端，再生铅企业保持低开工率状态，市场流通货源不多，而原生铅供应相对宽松，预计现货市场仍以偏贴水交易。
据了解，截至7月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.71万吨，较上周减少0.24万吨。 本周，原生铅冶炼企业生产稳中有增，而周初铅价大幅下跌，刺激下游企业逢低采购，除去少数冶炼企业低价惜售，其他多数企业随行出货，冶炼企业厂库库存随之下降。铅价下跌后，再生铅企业亏损加重，出货量明显减少，且再生精铅报价高于原生铅，下游企业采购亦是偏向原生铅，从而促使原生铅企业去库。
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