SMM 5月15日讯：4月中下旬，不少光伏产业链企业陆续发布2024年全年及2025年一季度的业绩报告，包括阳光电源、德业股份以及上能电气在内的三家光伏逆变器企业，业绩表现均十分喜人。SMM整理了此三家光伏逆变器企业的业绩情况，具体如下： 阳光电源净利润首次突破百亿元大关 一季度实现开门红 据阳光电源年报数据显示，2024年阳光电源共实现778.57亿元的营收，同比增长7.76%；归属于上市公司股东的净利润达110.36亿元，同比增长16.92%。 值得一提的是，虽然其全年业绩增速有所放缓，但是从净利润来看，其净利润首次突破百亿元大关的成绩，在如今处于下行周期的光伏产业链中，已经实属难得。阳光电源也在接受投资者活动调研时提到，在行业增速放缓，竞争加剧，普遍亏损的情况下，公司收入、利润依然实现增长已属不易，主要得益于公司核心竞争力持续凸显，品牌影响力持续扩大，一直聚焦主赛道，坚持纵深发展，核心业务实施全覆盖战略，充分发挥全球营销服务网络优势，品牌力、营销力、产品力、服务力持续提升。 分业务来看，阳光电源的盈利主要来自于光伏逆变器，储能以及新能源投资开发三大业务。分别来看，光伏逆变器方面，2024年公司光伏逆变器业务实现稳定增长，2024年发货 147GW，同比增长13%，持续保持行业领先地位；储能业务方面，公司2024年储能发货 28GWh，同比增长167%，盈利能力略有提升，主要得益于全球市场需求保持强劲，加上公司深耕储能市场，已形成良好口碑和品牌形象；新能源投资开发业务方面，2024年收入略有下降，但盈利能力保持正向增长，主要得益于公司进一步加强项目开发全过程精细化管理能力，国内开发坚持低成本高质量系统化开发，家庭光伏坚持以销定产，持续优化渠道精细化管理，缩短并网周期。 毛利率方面，储能业务以36.69%的毛利率在阳光电源的三大业务中排名第一，另外的光伏逆变器等电力电子转换设备毛利率为30.9%，新能源投资开发的毛利率为19.4%。 而2025年一季度，在外部环境复杂多变的情况下，阳光电源继续实现了一季度的“开门红”。 公司一季度收入190亿元，同比增长50%，归属于上市公司股东的净利润为38.3亿元，同比增长82%。 阳光电源表示，从收入结构来看，逆变器同比保持了良性增长，储能实现了快速增长，新能源投资开发业务收入有所下降，主要系低毛利的家庭光伏业务收入占比提升。 此前美国对等关税持续影响市场，有投资者询问关于公司产品发货节奏和价格变动的情况，阳光电源表示，光伏逆变器正常发货。储能业务，美国市场，近期储能发货暂停，但市场还在，只是后推了；其他市场，发货节奏基本符合预期。总体价格稳中有降。 提及2025年的储能市场出货目标，阳光电源表示，公司年初制定的2025年储能全球出货目标是40GWh-50GWh，现在美国关税存在不确定性，美国的量不好判断。假如美国高关税政策一直持续，极限情况下和年初目标相比会影响全年发货 4-5 GWh，整体发货影响有限。 提及对未来行业发展的想法，阳光电源表示，其认为行业发展的主逻辑一直没有变化，其一、碳中和的目标没有变，在碳中和目标下，长期来看，未来清洁能源能够持续稳定发展；其二，从发展空间上来看，全球风光一次能源消费占比尚处低位，全球一次能源消耗中可再生能源占比仅 14%左右，其中光伏风电占比 5%左右，未来提升空间非常大；其三，新能源未来规模化+技术进步，度电成本持续降低，经济性持续改善，新能源将是便宜的电力来源，预计未来仍将保持快速增长。 受海外光储业务快速增长带动 上能电气2024年净利润同比增超46% 而同属于光伏逆变器行业的上能电气，在2024年全年以及2025年一季度的净利润表现也可圈可点。据其年报数据显示，2024年，上能电气实现营业收入约为47.73亿元，同比下降3.23%，主要是公司减少国内储能系统集成业务所致；对应实现归属于上市公司股东的净利润约为4.19亿元，同比增长46.49%，主要受公司海外光储业务快速增长带动。 据S＆P Global 发布的“2023 年度全球光伏逆变器出货排行榜”，2023 年公司光伏逆变器产品出货量排名全球第四，逆变器出货量持续多年保持全球前十的行业地位。 2025年一季度，公司共实现8.31亿元的营收，同比上升16.8%；归属于上市公司股东的净利润为8765万元，同比上升71.6%。 德业股份2024年业绩逆势创新高 近年来逆变器业务持续大幅增长 德业股份2024年全年及2025年一季度的业绩表现也十分惹眼，在光伏行业多数企业业绩“叫苦连天”的背景下，德业股份2024年业绩创新高，其全年拿下112.06亿元的总营收，同比增长49.82%；归属于上市公司股东的净利润为29.6亿元，同比增长65.29%。 2025年一季度业绩方面，公司业绩仍延续良好的态势，实现营业收入25.66亿元，同比增长36.24%；归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比增长62.98%。 德业股份表示，近三年，公司逆变器业务持续大幅增长，同时储能逆变器带动储能电池包业务放量上升，海外多点市场布局见效明显，公司降本增效保持高利润率，因此公司各项主要会计数据和财务指标整体向好。 公开资料显示，光伏逆变器是光伏系统中的核心部件，其增长主要受全球新增光伏装机需求、存量光伏电站的逆变器更换需求影响。全球新增光伏装机增长将带动光伏逆变器市场需求快速增长。 阳光电源在被问及公司对光伏行业未来的展望时表示，光伏长期需求保持增长，但2024年到2030年的复合增长率大概10%以上，一是因为基数比较大，二是叠加美国关税和中国 136 号文件影响，市场会被推迟。公司预计，因为基数大，今年国内光伏增长的压力还是比较大的，但是后面几年应该会比较乐观，国家领导人在近期的会议中也再次强调了双碳目标的承诺和绿色发展的坚定信心。欧洲光伏市场相对稳定，美国市场今年可能今年增长承压，其他东南亚、中东、南美等地区光伏市场还是在增长，所以总体来说今年相对会差一些，过了今年以后，应该会调整纠偏，长远来看还是充满信心的。

5月14日（周三），波兰最大的铜矿产商KGHM Polska Miedz报告称，第一季度调整后核心利润增长60%至24.9亿兹罗提（6.5955亿美元），因受金属价格上涨且国际销量增加推动。 该公司第一季度可付铜产量达到16.9万吨，符合预算目标。 在国内，由于价格上涨抵消了产量下降，该公司核心利润增长近40%至12.5亿兹罗提。 国际子公司的在北美和南美的核心利润增加87%，至4.62亿兹罗提，主要由于销售增加。 KGHM在智利的合资企业Sierra Gorda季度核心利润较上年同期增长逾一倍，至6.72亿兹罗提，因铜产量增加，且铜和黄金销售增加。 该集团总收入增长7.5%至89.4亿兹罗提，资本支出同比增长6%至6.92亿兹罗提。

SMM 5 月15讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨50元/吨为16800元/吨，精废价差为50元/吨。铅价上涨后，精铅持货商出货意愿增加。尤其华东地区报价较昨日增多且贴水有所扩大，含税出厂对SMM1#铅均价减100-40元/吨不等。下游企业询价意愿尚可但接货情绪不高，整体来看，今日精铅成交表现平淡。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【不满大幅裁员 福特汽车德国工人举行罢工】 福特汽车在德国科隆的两家汽车厂的工人周三举行罢工，抗议这家美国汽车制造商计划在欧洲裁员数千人。福特的裁员反映了汽车行业更广泛的变革，大众汽车、日产汽车和通用汽车等公司纷纷开始裁员，以应对来自中国厂商的新竞争、需求疲软以及向电气化转型的高昂成本。 【国际能源署：预计2025年全球电动车销量将突破2000万辆 占新车总销量超四分之一】 国际能源署5月14日发布《全球电动汽车展望2025》报告。报告显示，尽管全球经济面临不确定性，电动汽车市场仍强劲增长。预计2025年，全球电动车销量将突破2000万辆，占新车总销量超过四分之一。报告提及，2024年全球电动汽车销量达1700万辆，同比增长约25%，首次占全球汽车市场20%以上；2025年第一季度，全球电动汽车销量同比增长35%，增势明显。报告还显示，中国市场继续领跑，2024年电动车销量超过1100万辆，占国内新车销量近五成。亚洲、拉丁美洲等新兴市场也增长迅速，年增幅超过60%。国际能源署预计，若各国如期履行能源与气候承诺，到2030年，电动车将占全球新车销量的40%以上。 (央视新闻) 【德众汽车：预计报废车辆回收拆解业务今年增长 动力电池项目有望下半年试产】 德众汽车董秘易斈播在今天下午举行的2024年报暨2025年一季报说明会上表示，公司2025年一季度报废车辆回收拆解业务营收3500万，预计全年同比将实现较大幅度增长。目前公司动力电池项目一期工程已完工，预计2025年下半年试产。前述两块业务将成为公司未来主要盈利增长点。（财联社） 【巨一科技：为小米汽车提供电驱动总成智能装测装备】 巨一科技在互动平台表示，公司与小米汽车在智能装备领域有业务合作，为其提供电驱动总成智能装测装备，未来公司将与小米汽车保持密切沟通，力争在智能装备和电机电控零部件领域达成更多合作。（财联社） 【现代汽车在沙特开建首家中东工厂 计划明年四季度投产】 现代汽车沙特工厂5月15日举行动工仪式，这是该公司在中东地区的首座生产基地。该厂是现代汽车与沙特公共投资基金（PIF）按照30%与70%股权比例成立的合资企业。工厂计划2026年四季度投产，年产能为5万辆，包括纯电动汽车和内燃机车型。（财联社） 【巴西官员：比亚迪巴西工厂预计到2026年底将全面投入运营】 巴西巴伊亚州劳工部长Augusto Vasconcelos周一在一段视频中表示，中国电动汽车制造商比亚迪在巴西的新工厂到2026年12月将“全面投入运营”。他补充说，到今年年底，该工厂应该开始用半成品套件生产汽车。 相关阅读： 关税暂缓刺激碳酸锂期货涨逾3% 抢出口预期能让碳酸锂“站起来”吗？【SMM快讯】 4月乘用车零售增速创近十年新高 前4个月汽车产销首次超千万！【SMM专题】 【SMM分析】“日内瓦会谈”后，美国对华关税调整对新能源终端的影响 【SMM分析】2025上海车展: 智能化 豪华化 电动化 【SMM分析】Sibanye Stillwater芬兰锂矿项目成本激增17% 2026年投产计划不变 一季度碳酸锂价格同比跌超25% 矿企业绩冰火两重天”锂价何时能崛起【SMM专题】 【SMM分析】2025年4月SMM国内碳酸锂总产量环比下滑7% 同比增加40% 盐湖股份一季度净利同比增超22% 到2030年形成20万吨/年锂盐产能 假期归来首日汽车零部件板块掀“涨停潮” 精进电动三连板 市场假期表现向好【热股】 【SMM分析】电解钴现货价格走强 【SMM分析】钴中间品现货价格上行 【SMM分析】电解钴生产经济性下行 4月电解钴产量环比下行 【SMM分析】4月氢氧化锂产量环比持稳偏弱 5月预期基本持平 【SMM分析】4月三元前驱体的产量环比增长0.36% 【SMM分析】4月三元材料产量环比增长7.38% 【SMM分析】进退之间：美国汽车关税补偿政策的现实妥协与全球产业链重构挑战 【SMM分析】4月磷酸铁市场平稳 企业承压价格难调涨 锂 驱动绿色革命 解析产业链重塑能源未来【SMM科普】 【SMM分析】受钴酸锂市场需求的推动 4月份四氧化三钴的产量环比显著增加 一季度汽车行业开局产销均达两位数增长 关税笼罩下 二季度有何预期？【SMM专题】 SMM：2030年全球储能市场需求或达470GWh左右 各市场有何表现？ 3月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口环比一减一增 表现如何【SMM专题】 电解钴现货报价继续上涨 原料高企致部分冶炼厂减产 这一钴盐价或仍坚挺【周度观察】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2025年5月14日讯：       截止至2025年4月30日，所有公司2024年的年报已经披露完毕。我们SMM统计发现共有19家上市公司有铜冶炼厂。这十九家上市公司分别是：铜陵有色（000630）、江西铜业（600362）、金川国际（02362.hk）、大冶有色（00661.hk）、云南铜业（000878）、紫金矿业（601899）、豫光金铅（600531）、西部矿业（601168）、锡业股份（000960）、恒邦股份（002237），中金黄金（600489）、白银有色（601212），金田铜业（601609），锌业股份（000751），北方铜业（000737），浙富控股（002266），飞南资源（301500），高能环境（603588）和中金岭南（000060）。 各冶炼厂的精炼铜2024年产量及2025年生产计划       据年报披露及SMM了解，上述十九家铜冶炼厂的2024年全年电解铜的产量共1055.58万吨，增量为64.20万吨，同比增加6.5%。 国家统计局数据显示2024年全国产量为1364.40万吨，这19家企业占全中国电解铜产量的77.37%，该数据较上年同期增加1.04%，我们预计随着新增产能的释放，以后行业集中度将重新提高。     具体到各家冶炼厂的情况：19家冶炼厂仅有4家企业出现减产，其中降幅最大的是云南铜业，该企业因本部冶炼厂搬迁导致产量大幅下降。增量最大的为江西铜业，全年阴极铜产量229.19万吨，24年产量同比增加19.46万吨，增加9.3%，继续引领铜行业；其次是北方铜业，产量31.32较23年增加17.88万吨；再次是金川集团，产量为132.72万吨较23年增加15.81万吨，     另外，统计他们2025年的生产计划可知：25年将合计生产1140.28万吨，增加84.70万吨，增幅8%。据SMM统计2025年1-5月国内冶炼厂新增产量已达53.64万吨，全年完成增加84.7万吨是大概率事件。25年有2家冶炼厂产量增幅在20万吨以上。其中，增量最大的是：云南铜业，增量达到25.4万，主要是冶炼厂搬迁后复产和有新冶炼厂投产导致。其次是，金川集团，计划增加25.28万吨，原因得益于是新冶炼厂的投产。此外，因受铜精矿供应紧张影响，25年减产的冶炼厂达到6家，较去年增加2家。总体来看：虽然今年铜精矿加工费创下历史新低，但未能阻挡铜冶炼厂的扩张步伐。  

SMM 5 月14讯： 今日SMM1#铅均价较昨日持平为16750元/吨，精废价差为25元/吨。目前再生铅市场交投氛围清淡，下游电池生产企业接货情绪差，叠加精铅持货商不接受贴水出货，因此报价积极性不高。早间仅有个别企业报价，出厂价格对SMM1#铅均价升水50元/吨。下游企业询价意愿一般，整体来看，今日精铅成交表现冷清。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【天赐材料：目前公司正在美国及摩洛哥当地推动本土化产能建设】 天赐材料在互动平台表示，目前公司正在美国及摩洛哥当地积极推动本土化产能建设，持续开拓电解液及六氟磷酸锂海外市场。（财联社） 【雅化集团：终止与Core公司锂精矿承购协议】 雅化集团(002497.SZ)公告称，公司下属全资子公司雅化国际与Core公司全资子公司锂业发展签署《和解、终止与解除契约》，终止原锂精矿《承购协议》及补充协议。Core公司旗下Finniss锂矿项目运营暂停，无法供应锂精矿。公司已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。本次终止协议不会对公司正常生产经营造成影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形。（财联社） 【通用汽车与LG新能源合作开发新型LMR方形电池】 通用汽车宣布，通用汽车与LG新能源将通过一项新的电池技术突破，将富锂锰基（LMR）方形电池单元商业化应用于未来通用电动卡车和全尺寸SUV。通用汽车目标成为首家在电动车上部署LMR电池的汽车制造商。由通用汽车与LG新能源合资成立的Ultium Cells公司拟于2028年前在美国启动LMR方形电池单元的商业化生产，预计2027年底前在LG新能源工厂进行试生产。据介绍，通用汽车与LG新能源的电池工程师已开发出新型LMR方形电池单元，相比性能最优的磷酸铁锂（LFP）电池单元可实现能量密度提升33%，而成本与之相当。（财联社） 【贝特瑞：固态电池材料均已具备量产技术条件】 贝特瑞发布投资者关系活动记录表，贝特瑞发布的固态电池材料均已具备量产技术条件，可应用于数码、动力领域，但实际量产需匹配下游电芯厂商及终端车企的验证周期与需求节奏。2024年是半固态体系较具代表性的一年，有实际的固态电池产品出货、装载和终端应用，可以预见未来半固态体系材料会很快量产。目前行业普遍将2027年作为全固态电池规模化量产的时间节点。 【由于当前电动汽车需求放缓 本田推迟加拿大电动车投资计划约两年】 由于当前电动汽车需求放缓，本田推迟加拿大电动车投资计划约两年。本田原本将通过投资约150亿加元（包括合资伙伴的投资）在加拿大建立全面的电动汽车（EV）价值链，支持到2040年使纯电动汽车和燃料电池电动汽车占汽车销量100%的全球倡议。 【马自达因美汽车关税推迟公布2025财年预期】 马自达推迟公布2025财年（2025年4月至2026年3月）合并财报预期。该公司认为，美国政府对汽车加征关税导致不透明的经营环境正在持续，“现阶段难以计算”。马自考虑在计划8月上旬披露2026年4至6月财报时公布财年预期。 相关阅读： 【SMM分析】“日内瓦会谈”后，美国对华关税调整对新能源终端的影响 【SMM分析】2025上海车展: 智能化 豪华化 电动化 【SMM分析】Sibanye Stillwater芬兰锂矿项目成本激增17% 2026年投产计划不变 一季度碳酸锂价格同比跌超25% 矿企业绩冰火两重天”锂价何时能崛起【SMM专题】 【SMM分析】2025年4月SMM国内碳酸锂总产量环比下滑7% 同比增加40% 盐湖股份一季度净利同比增超22% 到2030年形成20万吨/年锂盐产能 假期归来首日汽车零部件板块掀“涨停潮” 精进电动三连板 市场假期表现向好【热股】 【SMM分析】电解钴现货价格走强 【SMM分析】钴中间品现货价格上行 【SMM分析】电解钴生产经济性下行 4月电解钴产量环比下行 【SMM分析】4月氢氧化锂产量环比持稳偏弱 5月预期基本持平 【SMM分析】4月三元前驱体的产量环比增长0.36% 【SMM分析】4月三元材料产量环比增长7.38% 【SMM分析】进退之间：美国汽车关税补偿政策的现实妥协与全球产业链重构挑战 【SMM分析】4月磷酸铁市场平稳 企业承压价格难调涨 锂 驱动绿色革命 解析产业链重塑能源未来【SMM科普】 【SMM分析】受钴酸锂市场需求的推动 4月份四氧化三钴的产量环比显著增加 一季度汽车行业开局产销均达两位数增长 关税笼罩下 二季度有何预期？【SMM专题】 SMM：2030年全球储能市场需求或达470GWh左右 各市场有何表现？ 3月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口环比一减一增 表现如何【SMM专题】 电解钴现货报价继续上涨 原料高企致部分冶炼厂减产 这一钴盐价或仍坚挺【周度观察】

身处“全球十大车企”末位的日产汽车（Nissan），周二发布1999年以来亏损最严重的年报，同时宣布全球范围内大规模裁员、关厂和减产等措施。 作为背景， 25年前的日产汽车一度濒临破产 ，最终在法国雷诺公司的注资和改革下扭亏为盈，这也是全球企业重组的经典案例。作为当年“日产复兴”计划的核心人物，前日产CEO卡洛斯·戈恩在2018年遭到日本警方逮捕，随后在2019年弃保潜逃至今。 戈恩事件后，日产在接踵而来的汽车行业“大变局”中未能拿出改革的魄力，逐步走到今天的困境。 巨亏！宣布2万人大裁员 日产汽车报告称， 在截至今年3月底的2024财年中，公司净亏损6709亿日元（约合人民币326亿元） ，上一年同期盈利4266亿日元。根据统计，这也是日产自1999财年巨亏6844亿日元后的最大财年亏损。 （来源：日产财报） 公司将业绩骤降归因于主要市场（美国、中国）的销量疲软，以及对北美、拉丁美洲、欧洲和日本的资产进行评估后的减值影响。日产在最新年报中，一口气计提了4670亿日元的资产减值损失。 作为预期中的重组动作， 日产汽车宣布名为“Re:Nissan”的复兴计划 ，核心目标是合计削减5000亿日元的各类开支和固定成本，并在2026年财年实现营运利润和现金流转正。 日产同时宣布，计划到2027财年前共 裁员2万人 （包括去年底已经公布的9000人裁员计划），并将 整车工厂从17家整合至10家 ，年产能将从去年的350万辆 降至250万辆 。公司强调，转型的关键在于供应链重构， 后续将减少供应商数量来扩大单家采购规模 。日产计划到2035财年将零部件复杂度降低70%，并大幅缩短开发首款车型的周期至37个月。 日产还将暂停2026财年后的产品开发活动，临时动员3000名员工专注成本削减计划。 作为参照，日产在1999年的“复兴计划”中裁员2.1万人，并关闭了多间工厂。 翻倍增加的裁员力度，也显示日产新CEO伊万·埃斯皮诺萨与前任内田诚的改革思路分歧，埃斯皮诺萨于4月接任公司掌门一职。内田诚在去年底宣布9000人裁员和减产20%的计划后，曾遭到“不够激进”的批评。 关税阴霾加剧冲击 日产此前也曾寻求与本田联盟，但“合并成立全球第三大汽车制造商”的谈判仅过了数周就彻底散伙。 部分投资者正在展望 日产与iPhone代工厂富士康的潜在合作机会 。前日产高管关润，目前正是富士康电动汽车业务的首席战略官，曾表示希望能与日产建立合作关系。 埃斯皮诺萨也在早些时候的媒体圆桌会上表示，随着智能驾驶技术和电动车软件开发成本的上升，与其他企业建立合作伙伴关系“没有禁忌”。 面对重大重组和“特朗普关税”的双重打击，日产表示目前无法确认财年业绩指引。公司同时预期，美国总统特朗普对汽车和零部件征收关税的政策，可能带来 最多4500亿日元的影响 ，已经包含在对当前财季营业亏损2000亿日元的预测中。

【乘联分会秘书长崔东树：今年4月全国乘用车市场零售量处于历年4月零售历史高位】 乘联分会秘书长崔东树发文称，4月全国乘用车市场零售175万辆，同比增长14%，环比下降9.4%。今年以来累计零售688万辆，同比增长7.9%。前几年国内车市零售呈现“前低后高”的走势，今年4月零售仅稍低于2018年4月181万辆的最高水平，处于历年4月零售历史高位。今年国家以旧换新政策的启动早，补贴政策一步到位，年初市场增长较好，价格战因此相对温和，行业状态因市场增长而改善，今年4月的零售同比增速是近10年正常年份同期的最高增速，扭转了近10年4月零售增速偏低的特征，进一步削弱汽车市场的季度周期波动特征。 【全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份】 商务部数据显示，截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，其中汽车报废更新103.5万份，置换更新219万份。自2024年汽车以旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破1000万份。 (央视新闻) 【日产放弃在日本建11亿美元电动汽车电池厂的计划】 日产汽车5月9日表示，将放弃在日本西南部九州岛建造一座耗资11亿美元的电动汽车电池厂的计划。日产汽车表示，公司正在采取扭亏为盈的行动，并探索恢复业绩的所有方案。日产汽车曾于今年1月宣布，计划在北九州市建造一座磷酸铁锂（LFP）电池厂，投资1533亿日元（合10.5亿美元），创造约500个就业岗位。 【龙蟠科技：常州锂源及南京锂源签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同】 龙蟠科技(603906.SH)公告称，公司控股子公司常州锂源及控股孙公司南京锂源与楚能新能源全资子公司武汉楚能、孝感楚能及宜昌楚能共同签署《生产材料采购战略合作协议》及《补充协议》，预计自2025至2029年间常州锂源及南京锂源合计向买方销售15万吨磷酸铁锂正极材料，总销售金额预计超50亿元。 【机构：4月我国动力电池装车量54.1GWh 同比增长52.8%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，4月，我国动力电池装车量54.1GWh，环比下降4.3%，同比增长52.8%。其中三元电池装车量9.3GWh，占总装车量17.2%，环比下降7.0%，同比下降6.3%；磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，占总装车量82.8%，环比下降3.8%，同比增长75.9%。1—4月，我国动力电池累计装车量184.3GWh,累计同比增长52.8%。 【天宏锂电：将继续拓宽产品结构】 天宏锂电发布投资者关系活动记录表，公司将始终坚持创新发展思路，紧密结合国家战略，行业发展趋势，依靠多年积累的行业经验和自身竞争优势，积极应对全球贸易的不断变化，提高公司在行业中的地位。同时，公司还将继续拓宽产品结构，加强研发投入和人才培养，完善战略布局，推动公司可持续发展。 相关阅读： 【SMM分析】“日内瓦会谈”后，美国对华关税调整对新能源终端的影响 【SMM分析】2025上海车展: 智能化 豪华化 电动化 【SMM分析】Sibanye Stillwater芬兰锂矿项目成本激增17% 2026年投产计划不变 一季度碳酸锂价格同比跌超25% 矿企业绩冰火两重天”锂价何时能崛起【SMM专题】 【SMM分析】2025年4月SMM国内碳酸锂总产量环比下滑7% 同比增加40% 盐湖股份一季度净利同比增超22% 到2030年形成20万吨/年锂盐产能 假期归来首日汽车零部件板块掀“涨停潮” 精进电动三连板 市场假期表现向好【热股】 【SMM分析】电解钴现货价格走强 【SMM分析】钴中间品现货价格上行 【SMM分析】电解钴生产经济性下行 4月电解钴产量环比下行 【SMM分析】4月氢氧化锂产量环比持稳偏弱 5月预期基本持平 【SMM分析】4月三元前驱体的产量环比增长0.36% 【SMM分析】4月三元材料产量环比增长7.38% 【SMM分析】进退之间：美国汽车关税补偿政策的现实妥协与全球产业链重构挑战 【SMM分析】4月磷酸铁市场平稳 企业承压价格难调涨 锂 驱动绿色革命 解析产业链重塑能源未来【SMM科普】 【SMM分析】受钴酸锂市场需求的推动 4月份四氧化三钴的产量环比显著增加 一季度汽车行业开局产销均达两位数增长 关税笼罩下 二季度有何预期？【SMM专题】 SMM：2030年全球储能市场需求或达470GWh左右 各市场有何表现？ 3月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口环比一减一增 表现如何【SMM专题】 电解钴现货报价继续上涨 原料高企致部分冶炼厂减产 这一钴盐价或仍坚挺【周度观察】

2024年财报披露后，沐邦高科正式“披星戴帽”，股票简称变更为*ST沐邦（603398.SH），当初被寄予厚望的重组标的内蒙古豪安能源科技有限公司（以下简称“豪安能源”）未能让公司找到第二增长曲线，反而成为业绩包袱。5月12日晚间公告显示，因豪安能源未完成2024年度业绩承诺，交易方应向上市公司补偿9.80亿元。 2022年，光伏产能大扩张时期，*ST沐邦以支付现金的方式购买张忠安、余菊美（即“业绩承诺义务人”）持有的豪安能源100%股份，交易价格为9.8亿元。根据当时报告，收购豪安能源时净资产溢价率达到694%，高于可比交易案例的净资产溢价率平均值三倍以上。 双方进一步约定了2022年-2025年四个年度为业绩承诺期，要求分别为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元和2亿元。在2022年和2023年，虽然豪安能源未能实现上述目标，但业绩承诺完成率高于90%，因此补偿被豁免。 但到2024年度，伴随光伏市场行情急转而下，豪安能源业绩开始出现大幅亏损。据核算，标的公司2024年度实现的净利润为-3.25亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-3.26元，按照扣除非经常性损益前后孰低原则，2024年度标的公司实现业绩-3.26元，未能完成当年业绩承诺。 依据协议约定的公式计算及累计应补偿金额上限，当期应补偿金额为9.80亿元，这也正是当时收购价格。公司尚未支付的股权转让价款为2.39亿元。以此计算，抵偿该部分后，标的公司交易方仍然需要向上市公司支付7.41亿元。 值得注意的是，豪安能源是否具备支付补偿款能力，存在不确定风险。国金证券在核查意见中提到，沐邦高科已根据业绩承诺补偿协议将尚未支付的股权收购款用于抵偿部分业绩补偿款项，但尚未就剩余业绩补偿具体结算实施安排与业绩承诺义务人达成协议。 报告提到，因剩余业绩补偿金额较大，对公司利润影响显著，业绩承诺义务人对于支付剩余业绩补偿款的未来安排仍存在客观不确定性，提请投资者注意相关风险。 豪安能源产品以光伏硅片为主。据中国光伏行业协会数据，2024年全国硅片产量约为753GW，同比增长12.7%。产能的过剩叠加较大的库存压力，导致硅片价格持续处于低迷状态。 2024年，*ST沐邦实现营业收入为2.77亿元，同比减少83.24%，归属于上市公司股东净利润-11.62亿元，同比转亏。其中，硅片、硅棒等营业收入2.19亿元，光伏业务毛利率为-65.98%，毛利率比上一年减少74.22个百分点。 今年4月30日，在关于董事会争取撤销退市风险警示的意见及主要措施中，公司提到，2025年将持续夯实主业，按计划建成、投产梧州项目，提升企业持续经营能力和主营业务收入水平，努力实现股东利益最大化。该项目主要包括10GW N型高效电池产能。