SMM12月5日讯：今日内盘金属期货普遍收涨，仅沪铅、焦煤、沪锡小幅收跌，其它均收涨。 其中碳酸锂主连连续第二日涨停，沪镍收涨3.4%，硅铁涨3.32%，铁矿石涨2.39%，锰硅涨2.28%，螺纹钢、热卷工业硅均涨超1%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至16:00分行情 》点击查看SMM行情看板 》11月24日SMM金属现货价格一览 “疯狂碳酸锂” 连续两天涨停！ 在期货价格屡刷上市新低之后，碳酸锂期货发动反攻连续两日收在涨停板！今日主连以6.99%的涨幅封住涨停板，报95600元/吨，除了主力合约之外，其他合约也纷纷涨停。 正如在昨日的“ 否极泰来？碳酸锂期货涨停！后续关注供应及出货承接情况【SMM热点分析】 ”一文中提到的，前期碳酸锂期货“跌跌不休”的表现，主要是因资金博弈导致的“超跌”，而如今，碳酸锂期价明显开始向现货价格回归，据SMM现货报价显示，截至12月8日，国产 电池级碳酸锂 现货报价在11.2~12.5万元/吨，均价报11.85万元/吨。 当前碳酸锂市场基本面依旧是没有明显的变化，据SMM调研显示，短期碳酸锂维持小幅过剩的态势，供应端，多数锂盐企业延续长单出货状态。近期江西个别几家产能较小的锂盐企业由于亏损、代工量级减少等因素有停产检修情况，其中少部分将于月内恢复生产；而国内量级较大的锂盐企业目前均维持平稳生产状态，短期内并无检修计划。此外，据智利海关数据，11月智利出口19857吨碳酸锂，其中13592吨出口至中国，叠加其10月份出口至中国16791吨碳酸锂，将补充国内碳酸锂供应。 而需求端，据SMM调研了解，由于终端需求不佳，正极厂订单明显下降（具体请参考本月SMM产量发布）。不过本周周内碳酸锂期货价格再度跌至低点后回升，带动部分正极材料企业拿货情绪回升，而贸易企业出货情况有所改观。但整体而言，SMM认为12月正极材料企业需求难见增量出现，在供强需弱的背景下，碳酸锂市场依旧延续此前偏弱的态势。 》查看详情 沪镍收涨3.4% 录得三连涨 在刷新2021年4月26日以来的新低至121880元/吨后，近日沪镍主连呈现震荡走势，今日收盘三连涨，涨幅为3.4%，报133820元/吨。 金川升水报3000-3300元/吨，均价3150元/吨，价格与上一交易日相比下降350元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-155元/吨，较前一交易日相比上调25元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡上行，升水较前一日整体下行，受盘面拉升影响今日早间现货成交较弱。今日镍豆价格131300-131800元/吨，较前一交易日现货价格下降7459元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7459元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格低7459元/吨）。 COMEX黄金刷历史新高后盘整 伺机而动还是止步于此？ COMEX黄金期货日前创下了2152.3美元/盎司的历史新高，让本就炙手可热的黄金再次引人瞩目。今年以来，不仅金价的走势十分亮眼，而且各国央行出手“购金”的举动也频频登上热搜，而在众多央行之中，我国央行更是以“十三连增”的大手笔吸引了众多视线。据最新的中国人民银行的数据显示，中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为我国央行连续第13个月增持黄金储备。各国央行出手购金的行为无疑成为”催升“金价狂飙的重要推手之一，那么黄金后市会如何走？是中场休息后突破前高，还是在此位置提前上演行情的终结？SMM汇总了各大机构对金价明年走势的展望，以供参考！ 》查看全文 汇市方面： 受市场预期日本央行或将结束负利率政策的预期刺激，今日美元兑日元盘中一度大跌1.12%，随后投资者部分获利平仓等待今晚的非农数据公布。今日美元指数也一度随之下跌0.2%，随后反弹，截止17:07分微涨0.06%，报103.71，美元对离岸人民币微涨0.05%，报7.1681。 》12月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1176元 目前市场等待周五美国劳工部将公布的更全面、更受关注的11月非农就业报告。此外，市场关注美联储将于12月12日至13日召开的利率政策会议，市场普遍认为本次会议上美联储将继续不加息。 国内方面： 今日中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2024年党风廉政建设和反腐败工作；审议《中国共产党纪律处分条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出， 明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。要深化重点领域改革，为高质量发展持续注入强大动力。要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。要持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。要坚持不懈抓好“三农”工作，推动城乡融合、区域协调发展。要深入推进生态文明建设和绿色低碳发展，加快建设美丽中国。要坚持尽力而为、量力而行，切实保障和改善民生。 》查看全文 东方金诚首席宏观分析师王青表示，从四季度各月表现来看，10月我国出口降幅未现明显扩大，11月出口增速开始转正，可以看出四季度外需对经济增长的拖累效应将明显弱于三季度。这会成为推动四季度宏观经济延续复苏势头的一个重要因素。当前世界经济增长动能不足，不稳定、不确定、难预料因素增多。但我国经济持续回升向好，经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有改变。 今日宏观方面： 今日将公布日本第三季度季调后实际GDP季率修正值，德国11月CPI年率终值，美国11月非农就业人口变动季调后，美国11月平均每小时工资年率，美国11月失业率，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 原油方面： 在此前五连跌后，国际原油期货连续两日反弹，截止17:14分，美油和布油分别涨2.52%、2.48%，报71.09美元/桶、75.89美元/桶。主因全球两大石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯周四呼吁所有OPEC成员国，为了全球经济利益加入减产协议。 中国海关数据显示，11月中国原油进口量同比下降9%，因库存高企和独立炼油厂订单放缓削弱了需求。 美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国产量仍接近超过1,300万桶/日的历史最高水平。 SMM日评 ► 日元意外冲高美元承压回落 期铜止跌回升 ► 新规执行废铝进口尚需观察 国内废铝紧俏采购不易 ► 铝基价小涨 受供求关系影响各地铝棒加工费涨跌不一 ► SMM国内库存录减 沪锌走势上移 ► 不锈钢价格暂时企稳成交等待回升 SS合约承压震荡上行 ► 成本支撑铬铁价格 铁价继续持稳运行 ► 需警惕钢价冲高回落风险 ► 唐山地区铁粉价格依旧有一定上探空间 ► 短期焦炭市场或稳中偏强运行 ► 碳酸锂价格下跌2000元/吨

SMM12月8日讯： 美元方面： 美元指数静待非农就业数据，盘中窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报103.64，跌0.01%。美联储周四公布的报告显示，美国家庭财富第三季度创下一年来最大降幅，期间家庭净资产减少1.3万亿美元，下降0.9%至近151万亿美元。美国劳工部公布数据显示，截至12月2日当周，美国初请失业金人数升至22万人，较修正后的前值21.9万人微幅增加，不及市场预期的22.2万人。同时，截至11月25日当周，续请失业金人数下滑至186.1万人，降幅创7月份以来最大，且为自9月初以来第二次下降，市场预期为191万人。美国上周初请失业金人数总体变化有限，且基本符合市场预期。本周已公布的多份就业市场报告表明美国劳动力市场正在降温，职位空缺创两年半新低、ADP连续四个月不及预期，此外昨日数据显示11月挑战者企业裁员人数增加，目前市场关注焦点转向美国非农就业数据，或将为劳动力市场提供进一步的线索。芝加哥商品交易所的FedWatch显示，交易员认为明年3月前降息的可能性为65%，但有一项调查显示，至少在7月前利率将保持不变。 其他货币方面： 【交易商加大日本央行政策收紧押注 日元上涨】 由于投资者纷纷押注日本央行将尽早收紧货币政策，日元兑所有G10货币走高。美元兑日元USD/JPY一度下跌 1.1%至142.50，延续了周四2.2%的跌幅，此前日本央行领导人表示他们可能准备转变政策。 据亚洲外汇交易员称，美元兑日元USD/JPY流动性不佳导致现货市场的价差达到本周最高水平。Stonex Financial Pte的货币交易员Mingze Wu说：“这是昨天行情的延续，交易员因预期日本央行将收紧政策而买入日元。” 国内方面： 东方金诚首席宏观分析师王青表示，从四季度各月表现来看，10月我国出口降幅未现明显扩大，11月出口增速开始转正，可以看出四季度外需对经济增长的拖累效应将明显弱于三季度。这会成为推动四季度宏观经济延续复苏势头的一个重要因素。当前世界经济增长动能不足，不稳定、不确定、难预料因素增多。但我国经济持续回升向好，经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有改变。 宏观方面： 今日将公布日本第三季度季调后实际GDP季率修正值，德国11月CPI年率终值，美国11月非农就业人口变动季调后，美国11月平均每小时工资年率，美国11月失业率，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪镍涨3.08%，沪锡、沪锌、沪铝和沪铜涨幅均在1%以内。沪铅小幅下跌。此外，氧化铝主力期货涨0.52%。工业硅主力合约涨0.77%。碳酸锂期货主力合约8日以10%的涨幅涨停，值得一提的是，碳酸锂期货已经连续两日全线涨停。 在继昨日强势涨停之后，12月8日碳酸锂期货主连再度开盘迅速拉涨并在一分钟之后封死涨停板，重回10万元/吨的整数关口之上。截至9：01涨停之际，碳酸锂主连以10%的涨幅报102300元/吨，其他合约也一同“躺平”涨停板。截至12月8日，下跌已久的碳酸锂期货主连录得两连板。消息面上，12月7日晚间，广期所最新发布的公告显示，自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%；其中，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为11%。而这已经是广期所自11月24日以来对碳酸锂期货作出的第5次相关调整。 》点击查看详情 黑色系多飘红，铁矿涨2.44%，螺纹涨1.25%，热卷涨1.77%。不锈钢涨0.94%。双焦走势分化：焦煤小幅下跌，焦炭涨0.83%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线上涨。伦镍涨1.5%，伦锡微跌，伦锌、伦铅、伦铜、伦铝均小幅上涨。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.16%，COMEX白银涨0.54%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.08%，沪银涨0.33%。中国人民银行数据显示，中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为连续第13个月增持黄金储备。 》COMEX黄金刷历史新高后盘整 伺机而动还是止步于此？机构这样看！【SMM年度专题】 截至12月8日11:35分，部分期货午间行情： 》12月8日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周五上涨，截至11:35分，美油涨1.47%，布油涨1.54%。油价徘徊在六个月低点附近，但本周恐下跌。市场对印度能源需求疲软以及美国原油产量高企感到担忧。印度11月的燃料消费在前一个月达到四个月高位后有所下降，这是由于节日的提振作用逐渐消退，出行需求降低。石油部石油规划与分析小组（PPAC）的数据显示，11月的总消费量（代表石油需求的指标）从10月的1926万吨下降2.8%，至1872万吨。与去年同期相比下降了约2%。尽管OPEC 最近达成220万桶/日的自愿减产协议，布伦特原油和美国原油期货本周预计均将跌近6%。 现货市场一览： ► 月差居高不下持货商为求出货 只能大幅下调升水【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周内全国主流地区铜库存增加0.36万吨【SMM周度数据】 ► 铜价居高、升水上扬 11月份精铜杆开工率环比下滑2.14个百分点【SMM分析】 ► 沪铝主力合约震荡上行为主 巩义地区铝锭在途增多预计中原升水或承压回落 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游刚需仍偏向贴水交易【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需采购 成交尚可【SMM午评】 ► 沪锡价格盘中拉升后回落 下游企业继续保持刚需采购策略【SMM锡午评】 ► 消息面提振期镍上行 现货市场成交整体较弱【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】12月8日碳酸锂价格下跌2000元/吨

SMM12月8日讯： 美元方面： 隔夜美元指数跌0.52%，报103.64。美国12月2日当周首次申请失业救济人数升至22万人，符合预期；美国11月25日当周续请失业救济人数由192.5万人降至186.1万人，降幅创7月份以来最大，且为自9月初以来第二次下降。数据公布后，美元指数下跌。美元指数在周五的美国非农就业报告公布前下跌，还受到日元汇率的压力，日元上涨了逾2%，达到三个月来的最强水平，使得美元承压下行。市场普遍预计美联储将在下周的会议上将利率维持在当前水平。根据芝商所的 FedWatch工具，期货市场对美联储在3月前降息的可能性定价为60%，高于一周前的50%。 其他货币方面： 日元周四创下了近一年来的最大单日涨幅，此前日本货币当局出人意料地明确暗示将转变政策。日本央行总裁植田和男周四表示，一旦日本央行将短期借贷成本拉出负值区域，该央行在以何种利率为目标的问题上有几种选项。市场认为这是即将发生变化的潜在迹象，并推高了日元。日本央行收紧货币政策将与其他央行形成鲜明对比，这些央行已表示它们的加息周期接近尾声。美元兑日元尾盘跌2.62%，报143.465，盘初一度跌幅达3.8%。日本央行维持超低利率政策，使日元兑美元汇率跌至数十年来的最弱水平，并引发了货币当局可能采取干预措施支撑日元的猜测。三菱日联外汇策略师Lee Hardman表示，有关日本央行超宽松货币政策最早将于本月结束的最新猜测，可能会对日元产生巨大提振，因为此时交易员正加大对其他主要央行降息的押注。此外，其他央行的行动对于帮助美元/日元回落以及日元更广泛地反弹也非常重要。诚然，日本央行可能只会进行一次小幅加息，但如果美联储和其他央行更积极地削减利率，那么这仍应足以帮助日元在明年反弹。目前，三菱日联坚持其观点，即日本央行将在1月结束收益率曲线控制和负利率政策。 12月7日周四，欧盟统计局公布的数据显示，欧元区今年三季度GDP环比终值为-0.1%，与预期以及前值相一致。较二季度来看，欧元区经济环比增速有所回落。欧元区今年三季度GDP同比终值下修至0%，低于预期和前值的0.10%。较二季度来看，欧元区经济同比增速也有所回落。 国内方面： 国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，其中提到， 大力发展新能源和清洁能源。到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。 持续增加天然气生产供应，新增天然气优先保障居民生活和清洁取暖需求。其中提到，加快提升机动车清洁化水平。重点区域公共领域新增或更新公交、出租、城市物流配送、轻型环卫等车辆中，新能源汽车比例不低于80%；加快淘汰采用稀薄燃烧技术的燃气货车。推动山西省、内蒙古自治区、陕西省打造清洁运输先行引领区，培育一批清洁运输企业。在火电、钢铁、煤炭、焦化、有色、水泥等行业和物流园区推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。力争到2025年，重点区域高速服务区快充站覆盖率不低于80%，其他地区不低于60%。强化新生产货车监督抽查，实现系族全覆盖。加强重型货车路检路查和入户检查。全面实施汽车排放检验与维护制度和机动车排放召回制度，强化对年检机构的监管执法。鼓励重点区域城市开展燃油蒸发排放控制检测。 》点击查看详情 据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。 今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。 按美元计价，今年11月份，我国进出口5154.7亿美元，与去年同期持平。其中，出口2919.3亿美元，增长0.5%；进口2235.4亿美元，下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。前11个月，对东盟进出口增长，自欧盟进口增长。机电产品占出口比重近6成，其中手机、汽车出口增长。前11个月，我国出口机电产品12.66万亿元，增长2.8%，占出口总值的58.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.2万亿元，下降17.2%；手机8852.5亿元，增长3.3%；汽车6529.2亿元，增长79.6%。铁矿砂、原油、煤、天然气等主要大宗商品进口量增加。 》点击查看详情 中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在2023全球财富管理论坛上表示，随着疫情影响的消退，中国经济增速正在向潜在的增长水平回归，这肯定是趋势性的，所以进一步下降的空间会收窄。王一鸣进而称，我们要通过培育新动能开启新一轮的增长周期，中国经济已经出现了趋势性好转，尽管还面临一些困难和挑战，但我们经济的发展不能走老路，要在转型过程中开辟出一条新路。 宏观方面： 今日将公布日本第三季度季调后实际GDP季率修正值，德国11月CPI年率终值，美国11月非农就业人口变动季调后，美国11月平均每小时工资年率，美国11月失业率，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪镍涨0.78%，沪铜微涨，沪锌、沪锡、沪铅和沪铝跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货平于2864元/吨。 黑色系均飘红，铁矿涨2.6%，螺纹涨1.28%，热卷涨1.74%，不锈钢小幅上涨。双焦均上行，焦煤涨0.87%，焦炭涨1.59%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现。伦镍涨2.81%，伦锡涨0.41%，伦铜涨1.49%，伦锌、伦铝和伦铅跌幅均在0.8%以内。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银跌0.43%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均下行。其中，沪金跌0.01%，沪银跌0.23%。 截至12月8日6:49隔夜收盘行情 》12月7日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货盘中跌至六个月最低，临近尾盘油价小幅反弹，美油涨0.37%，布油涨0.32%。市场担心全球的能源需求疲软，而美国的产量仍接近历史最高水平。全球最大的两个石油出口国沙特和俄罗斯周四呼吁所有OPEC 成员国加入减产协议。 美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，美国产量仍接近超过1,300万桶/日的历史最高水平。EIA称，上周美国汽油库存增加540万桶，达到2.236亿桶，预估为增加100万桶。Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示，EIA周三发布的数据可能并不像看起来那么悲观。他在一份每日报告中表示：“毫无疑问，需求正在下降，(但)除非保持这种情况，否则全球供需平衡仍然过于紧张。“如果OPEC 继续削减，如果美国周度石油产量下降开始呈趋势，我们仍然应该面临供应短缺。” 委内瑞拉上周末举行全民公投，宣布对圭亚那一块石油资源丰富的土地拥有主权。市场交易商也在密切关注此事的进展。

SMM12月5日讯：今日内盘金属期货普遍收涨，仅氧化铝、沪铅、沪铜、沪银小幅收跌，其它均收涨。 其中碳酸锂主连涨停，沪锡、沪镍、铁矿石、热卷、焦炭均涨超3%，螺纹钢、焦煤涨超2%，不锈钢、硅铁涨超1%。 截至16:33分行情 》点击查看SMM行情看板 》11月24日SMM金属现货价格一览 否极泰来？碳酸锂期货涨停！后续关注供应及出货承接情况 在过去的18个交易日中碳酸锂期货有17日下跌，且分别在11月22日，11月27日以及12月5日跌停，期货价格屡刷上市新低之后，今日碳酸锂主连以6.99%的涨幅封住涨停板，报95600元/吨，除了主力合约之外，其他合约也纷纷涨停。 对于前期碳酸锂期货屡屡跌停，而如今又突然涨停的情况，前期下跌主要是资金博弈，导致期货出现脱离基本面的“超跌”带动，而如今，期货价格开始向现货回归，碳酸锂期货价格明显回升。 据SMM现货报价显示，截至12月7日，国产 电池级碳酸锂 现货报价在11.5~12.6万元/吨，均价报12.05万元/吨。 据市场消息，某锂盐企业由于持续亏损而减产，后续仅以长单销量来制定生产计划。另外，虽然前期10月部分已检修锂盐企业在未来短期内无需再度进行硬性检修，但按照以往惯例，2月份前后是锂盐企业集中季节性检修时期，部分企业计划1月份停产检修，在当下外购锂矿仍持续大幅亏损状态下，外购锂矿的高成本锂盐企业后续的检修和排产情况将对国内碳酸锂供应量的边际变化有较大影响。后续需关注高成本锂盐企业在持续亏损后的排产计划安排，SMM也将持续追踪相关企业动态。 此外，短期还需关注市场对盐湖大厂出货的承接情况。 》查看详情 沪铅录得13连跌 但跌势趋缓 今日沪铅录得13连跌，但跌势趋缓，日盘处于横盘震荡走势，截止日间收盘仅收跌0.16%，报15535元/吨。 据SMM调研，今日持货商报价升贴水差异不大，期间南北方厂提货源报价差异缩小，多偏向贴水出货，再生精铅报价贴水则维持在SMM1#铅均价贴水200-0元/吨不等出厂，下游企业观望心态尚存，部分按需逢低采购，散单市场成交稍好。目前铅价围绕15500元/吨一线震荡，废电瓶跌势亦放缓，铅价下行空间或有限，技术面仍要关注KDJ金叉能否形成。 近期沪镍区间震荡，今日收涨3.08%，报130540元/吨。 今日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27414元/吨，较前一工作日下调311元/吨，电池级硫酸镍价格为27500-28000元/吨，均价较前一工作日下调300元/吨。硫酸镍今日仍呈下跌态势。当前硫酸镍市场询盘成交仍然冷淡，下游12月订单减量严重，对硫酸镍采购意愿仍较低。下游持续的需求疲软叠加上游年底资金回笼的压力仍存，使得当前硫酸镍价格阴跌暂未结束。 今日，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，原料端镍矿溢价回归至4-7美金正常区间成本端价格下调，海外镍铁生产企业利润空间有所恢复，截至12月海内外冶炼厂暂无停减产消息。库存端来看，近期镍铁现货市场成交多以上游甩货回笼资金为主，半月度镍铁可流通库存环比下降6.64%，但整体库存仍于高位，供给过剩现状难改。需求端来看，近期不锈钢对镍铁采购多以刚需备库为主，价格下行周期背景下采购情绪整体偏弱。后续来看，目前已至第四季度，年末下游集中备库或能给镍铁库存带来一定下降。综上，镍系产业链产品目前延续阴跌状态，下游需求疲弱难对价格起到有效支撑。 汇市方面： 今日受市场预期日本央行或将结束负利率政策的预期刺激，今日美元兑日元大跌，截止16:50分，跌幅为1.44%。美元指数随之下挫，跌0.29%，报103.88，美元对离岸人民币下跌0.25%，报7.1561。 交易员现将日本央行12月政策会议视为一个“实时”事件(即具有即时影响和重要性、可能会对市场产生实质性的波动和影响的事件)，行长植田和男和副行长冰见野良三的言论引起了利率和货币市场押注波动。周四，隔夜指数掉期一度显示，日本央行本月结束负利率政策的几率接近45%，而就在两天前这一几率仅为3.5%，副行长冰见野良三的讲话被认为是此举的关键推动因素。大和证券策略师Ryoma Kawahara和Kazuya Sato在报告中写道：“冰见野良三的讲话被认为相对鹰派，使日本央行12月会议变得‘实时’起来。” 周三公布的数据显示，美国11月ADP就业人数为连续第四个月不及预期，同时前值从增加11.3万人下修为10.6万人。11月份工资同比增长了5.6%，为自2021年9月以来的最小涨幅。换工作的人的工资增长8.3%，也是三年来的最低涨幅。报告也助长了美联储政策宽松预期。业内人士表示，ADP报告给本已火爆的美联储明年转鸽预期添了一把火，令市场对美联储已完成加息、明年降息的前景更有信心。 据CME“美联储观察”，美联储12月维持利率不变的概率为97.5%，加息25个基点的概率为2.5%。 目前市场等待周五美国劳工部将公布的更全面、更受关注的11月非农就业报告。此外，市场关注美联储将于12月12日至13日召开的利率政策会议。 国内方面： 据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。 今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。 按美元计价，今年11月份，我国进出口5154.7亿美元，与去年同期持平。其中，出口2919.3亿美元，增长0.5%；进口2235.4亿美元，下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。前11个月，对东盟进出口增长，自欧盟进口增长。机电产品占出口比重近6成，其中手机、汽车出口增长。前11个月，我国出口机电产品12.66万亿元，增长2.8%，占出口总值的58.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.2万亿元，下降17.2%；手机8852.5亿元，增长3.3%；汽车6529.2亿元，增长79.6%。铁矿砂、原油、煤、天然气等主要大宗商品进口量增加。 》点击查看详情 中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在2023全球财富管理论坛上表示，随着疫情影响的消退，中国经济增速正在向潜在的增长水平回归，这肯定是趋势性的，所以进一步下降的空间会收窄。王一鸣进而称，我们要通过培育新动能开启新一轮的增长周期，中国经济已经出现了趋势性好转，尽管还面临一些困难和挑战，但我们经济的发展不能走老路，要在转型过程中开辟出一条新路。 【花旗上调中国投资级债券展望 料跑赢美国同类债券】 花旗表示看好中国投资级债券，预计将跑赢美国的同类债券。花旗在研究报告中称，将中国发行人的投资级债券展望从低配上调为市场配置，称中国的投资级债券有一定价值，预计将因更高的利差跑赢美国同类债券。 今日宏观方面： 今日将公布欧元区第三季度季调后GDP年率终值，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国10月批发库存月率终值等数据。 原油方面： 今日国际原油期货在五连跌后小幅反弹，截止16:35分，美油、布油分别涨0.49%、0.49%，报69.71、74.71美元/桶。 CMC Markets市场分析师Tina Ting在报告中表示，“油市可能已经超卖”，这可能意味着回升是“短期反弹”。 克里姆林宫发言人称，俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)周三讨论作为OPEC 成员国在油价问题上的进一步合作。 SMM日评 ► 市场对美国经济软着陆信心增加 美元三连收阳期铜承压 ► 美元指数继续反弹 BC铜价失守60000元/吨关口 ► 铝价偏弱调整 原料紧张再生铝价保持坚挺 ► 铝基价走弱 铝棒加工费借势上挺 下游逢低采购 ► 市场对后市预期转空 今日华南铝锭现货升水有所收窄 ► 基本面有所支撑 沪锌回填前期跌幅 ► 再生原料价格跌势放缓 短期仍要关注15500元/吨一线 ► 需求难起 镍铁价格低位运行 ► 焦企成本压力依旧较大 ► 白银价格持续下跌

SMM12月7日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报104.16，跌0.02%。周三公布的数据显示，有“小非农”之称的美国11月ADP就业人数录得10.3万人，低于市场预期的13万人，为连续第四个月不及预期，同时前值从增加11.3万人下修为10.6万人。薪资方面，11月份工资同比增长了5.6%，这是自2021年9月以来的最小涨幅。换工作的人的工资增长了8.3%，也是三年来的最低涨幅。报告也助长了美联储政策宽松预期。业内人士表示，ADP报告给本已火爆的美联储明年转鸽预期添了一把火，令市场对美联储已完成加息、明年降息的前景更有信心。目前市场等待周五美国劳工部将公布的更全面、更受关注的11月非农就业报告，市场预计其将增加17.5万个就业岗位，失业率则保持在3.9%的近两年来最高水平。美联储将于12月12日至13日召开政策会议，届时将公布最新经济和利率预测。经济数据疲软和包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员最近发表的言论，增强了市场对美国利率已经见顶、最早可能在3月开始进行总计超过125个基点降息的预期。芝加哥商业交易所(CME)FedWatch工具显示，交易商认为美联储在明年3月前降息的可能性约为60%。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，年底后他的工作可能更具挑战性，日元兑所有G10货币均上涨。美元/日元一度下跌0.4%至146.75，抹去了本月涨幅。“这是日本央行行长本周期首次发表此类言论。在此之前，他只会提及进一步宽松的必要性和原因。”ITC Markets高级货币分析师兼国际经济学家Richard Grace说，“日元因这些言论而走强的可能性越来越大。” 交易员现将日本央行12月政策会议视为一个“实时”事件(即具有即时影响和重要性、可能会对市场产生实质性的波动和影响的事件)，行长植田和男和副行长冰见野良三的言论引起了利率和货币市场押注波动。周四，隔夜指数掉期一度显示，日本央行本月结束负利率政策的几率接近45%，而就在两天前这一几率仅为3.5%，副行长冰见野良三的讲话被认为是此举的关键推动因素。大和证券策略师Ryoma Kawahara和Kazuya Sato在报告中写道：“冰见野良三的讲话被认为相对鹰派，使日本央行12月会议变得‘实时’起来。” 截止13：17分，美元兑日元下跌0.37%。 国内方面： 据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。 今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。 按美元计价，今年11月份，我国进出口5154.7亿美元，与去年同期持平。其中，出口2919.3亿美元，增长0.5%；进口2235.4亿美元，下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。前11个月，对东盟进出口增长，自欧盟进口增长。机电产品占出口比重近6成，其中手机、汽车出口增长。前11个月，我国出口机电产品12.66万亿元，增长2.8%，占出口总值的58.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.2万亿元，下降17.2%；手机8852.5亿元，增长3.3%；汽车6529.2亿元，增长79.6%。铁矿砂、原油、煤、天然气等主要大宗商品进口量增加。 》点击查看详情 中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在2023全球财富管理论坛上表示，随着疫情影响的消退，中国经济增速正在向潜在的增长水平回归，这肯定是趋势性的，所以进一步下降的空间会收窄。王一鸣进而称，我们要通过培育新动能开启新一轮的增长周期，中国经济已经出现了趋势性好转，尽管还面临一些困难和挑战，但我们经济的发展不能走老路，要在转型过程中开辟出一条新路。 【花旗上调中国投资级债券展望 料跑赢美国同类债券】 花旗表示看好中国投资级债券，预计将跑赢美国的同类债券。花旗在研究报告中称，将中国发行人的投资级债券展望从低配上调为市场配置，称中国的投资级债券有一定价值，预计将因更高的利差跑赢美国同类债券。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚10月进出口月率，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国10月批发库存月率终值等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨2.65%，沪镍涨2.69%，沪锌微涨，沪铝、沪铅和沪铜小幅下跌。此外，氧化铝主力期货跌0.42%。工业硅主力合约涨0.88%。碳酸锂期货主力合约涨停。 》否极泰来？碳酸锂期货涨停！后续关注供应及出货承接情况【SMM热点分析】 黑色系均飘红，铁矿涨3.06%，螺纹涨2.32%，热卷涨2.91%。不锈钢涨1.29%。双焦均上涨：焦煤涨1.59%，焦炭涨3.12%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线上涨。伦镍涨2.35%，伦锡微跌，伦锌、伦铅、伦铜、伦铝均小幅上涨。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金跌0.08%，COMEX白银跌0.07%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.29%，沪银跌0.37%。 截至12月7日11:35分，部分期货午间行情： 》12月7日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周四小幅反弹，截至11:35分，美油涨0.52%，布油涨0.44%。油价盘中小幅上行，但是仍处于6月以来的最低水平，此前一个交易日油价因美国原油产量和汽油库存高企而下跌。CMC Markets市场分析师Tina Ting在报告中表示，“油市可能已经超卖”，这可能意味着回升是“短期反弹”。 澳新银行分析师在报告中表示，在前一个交易日，市场受到了数据的 “惊吓”，数据显示，尽管库存下降，但美国的产量仍然接近纪录高位。澳新银行分析师称，部分看跌情绪也是汽油库存增加的结果。美国能源信息署(EIA)周三称，在截至12月1日当周，汽油库存增加540万桶，达到2.236亿桶，增幅为9月29日当周以来最大，预期为增加100万桶。当周，美国原油库存减少463.3万桶，至4.4503亿桶，降幅为9月1日当周以来最大，结束了此前连续六周增加的趋势，市场预估为减少140万桶。 克里姆林宫发言人称，俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)周三讨论作为OPEC 成员国在油价问题上的进一步合作。 现货市场一览： ► 进口比价持续回暖 美金铜溢价转而坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价均下跌 持货商挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约冲高后回落 巩义地区铝锭在途增多预计中原升水或承压回落 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游按需逢低采购 而南北方现货多偏向贴水交易 ► 宁波锌：缺货延续 升水继续上行【SMM午评】 ► 沪锡价格高位盘整 贸易企业反应下游询价意愿较低【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月7日碳酸锂价格跌幅放缓 ► 焦企成本压力依旧较大【SMM日评】

SMM12月7日讯： 美元方面： 隔夜美元指数涨0.22%，报104.18。12月6日周三，美国ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，同样不及前值修正值10.6万人。有“小非农”之称的ADP就业数据连续四个月不及预期，可能表明美国劳动力市场持续明显地降温。数据发布后，美元指数盘中短线下跌。周五更全面的11月份非农就业报告将更清楚地说明劳动力市场的状况。市场普遍预计美联储将在下周的会议上维持利率稳定。此外，就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，11月份留职者工资较上年同期上涨5.6%，增速连续第14个月下降，降至2021年9月以来的最弱增长水平；跳槽者的薪酬增幅为8.3%，同样为2021年以来的最小增幅，但两项实际工资增长速度仍远高于美联储设定的通胀目标。美国商务部周三公布的数据显示，出口下降导致美国10月份贸易逆差扩大至643亿美元，这可能会拖累第四季度的经济增长。 国内方面： 国家发展改革委国民经济综合司负责同志今日就当前宏观经济形势答记者问。宏观指标表现较好，经济总量较快增长；中国经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素。总的来看，今年以来，中国经济战胜困难挑战、顶住下行压力，经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好，今年对全球经济增长的贡献将达到三分之一，仍然是全球增长最大引擎。 》点击查看详情 财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。其中提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。 目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30% ，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。 》点击查看详情 国家发改委发布关于《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知。其中提出，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。其中提出，产能储备煤矿的设计产能由常规产能和储备产能两部分组成。常规产能是指非应急状态下煤矿正常生产的产能，由企业根据市场情况自主组织生产，不纳入国家统一调度范围。储备产能是指在常规产能基础之上预留的规模适度、用于调峰的产能，应急状态下按国家统一调度与常规产能同步释放，实现煤矿“向上弹性生产”。产能储备煤矿的常规产能与储备产能之和为设计产能。对产能储备煤矿，新建煤矿按设计产能20%、25%、30%建设储备产能的，其新增产能（含常规产能和储备产能）的60%、80%、100%免予实施产能置换。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布澳大利亚10月进出口月率，中国11月外汇储备，中国11月贸易帐，中国11月进出口年率，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国10月批发库存月率终值等数据。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨2.31%，沪镍涨1.02%，沪锌、沪铜、沪铅和沪铝跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货平于2869元/吨。 黑色系均飘红，铁矿涨2.62%，螺纹涨1.94%，热卷涨2.36%，不锈钢小幅上涨。双焦均上行，焦煤涨1.71%，焦炭涨3.53%。 外盘金属，隔夜LME金属普跌。伦镍跌0.71%，伦锡涨3.19%，伦锌微涨，伦铜跌1.17%，伦铝跌1.11%，伦铅跌1.29%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.35%，COMEX白银跌1.29%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货走势分化。其中，沪金涨0.5%，沪银跌0.23%。 截至12月7日6:47隔夜收盘行情 》12月6日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货均延续前四个交易日的跌势，出现五连跌，油价大幅下挫，美油跌4.25%，布油跌3.68%。因美国上周汽油库存增幅大于预期，加剧了市场对燃料需求的担忧。BOK Financial交易高级副总裁Dennis Kissler称，“燃料方面出现了需求破坏。目前市场更关注需求而非供应。”美国能源信息署(EIA)周三发布报告显示，上周美国原油库存下降，产量出现7月以来首次减少，而随着炼油厂加大产出力度，汽油和馏分油库存增加。截至12月1日当周，美国原油库存减少463.3万桶，至4.4503亿桶，降幅为9月1日当周以来最大，结束了此前连续六周增加的趋势，市场预估为减少140万桶。截至12月1日当周，美国汽油库存增加了540万桶，是分析师预期增加100万桶的五倍多。 周三，俄罗斯总统普京前往阿联酋和沙特，会见了阿联酋总统穆罕默德和沙特王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)，讨论的议题包括石油和OPEC 。尽管石油输出国组织和俄罗斯(OPEC )承诺进一步削减供应，但油价仍出现下跌。俄罗斯和沙特的石油产量占全球的五分之一。 一项调查显示，11月OPEC石油产量下降，这是自7月以来首次录得月度降幅，原因是在沙特和更广泛的OPOEC 联盟的其他成员国为支持油市而持续减产的情况下，尼日利亚和伊拉克的出口减少。调查显示，OOEC11月石油产量为2,781万桶/日，较10月减少9万桶/日。

SMM12月5日讯：今日内盘金属期货普遍反弹收涨，其中沪锡、沪镍、工业硅主连均涨超2%，螺纹钢、铁矿石、热卷、焦炭、焦煤主连均涨超1%。 沪铅主连仍录得12连跌，收跌0.45%，报15580元/吨。现货方面，沪铅维持弱势盘整，持货商随行报价，部分报价升水继续上调，期间厂提货源仍以贴水出货，再生铅地域性报价分歧较大，下游企业观望慎采，且偏向采购贴水货源。短期来看，在宏观方面相对稳定的情况下，铅价或围绕15500元/吨一线区间震荡，技术面关注KDJ金叉能否形成。 碳酸锂主连盘中再刷新低至85650元/吨，收盘跌幅收窄至2.27%，报92450元/吨。 今日，SMM电池级碳酸锂指数报121771元/吨，环比上一工作日下滑3010元/吨；电池级碳酸锂11.7-12.8万元/吨，均价12.25万元/吨，环比上一工作日下滑0.35万元/吨；工业级碳酸锂10.5-11.4万元/吨，均价10.95万元/吨，环比上一工作日下滑0.4万元/吨。市场锂盐企业仍以长单交货为主，但散单报价持续回落；个别盐湖企业低价出售碳酸锂现货；而贸易企业销售电池级碳酸锂现货的升水幅度稳定在2000-3000元/吨附近。不过下游部分正极材料企业的拿货情绪有所转变，部分以相对低位的价格少量散单采购贸易企业的现货。 今日沪锡延续上周五以来的升势，大幅收涨2.6%，报206150元/吨。今日SMM 1#锡现货均价报205500元/吨，较昨日上涨2.49%。 现货方面，今日锡价大幅上涨，贸易企业反应成交较少，下游企业依旧以消耗库存为主，采购热情不高，上午大部分贸易企业为零散出货，少部分企业成交20吨左右，总体来说今天现货市场成交较为冷清。 在昨日暴跌之后，今日工业硅主连收复大部分跌幅，最终收涨2.47%，报13700元/吨。2402合约成交量与持仓量超越2401合约，主力合约换月在即。 现货方面：今日国内各地及港口现货价格持稳运行。今日SMM华东通氧553现货平均价为14700元/吨，较主力合约收盘价升水1000元/吨，收窄22.48%；SMM华东421现货平均价为15550元/吨，考虑品质升贴水后现货对主力合约收盘价贴水150元/吨，收窄207.14%。 供应方面，云南怒江地区硅厂昨日11台在产矿热炉全部停炉，西南地区开工率继续下滑。成交方面，或是受昨日期货盘面大幅波动的影响，今日工业硅上下游观望情绪加深，市场成交较为冷清。 贵金属方面，在前期大涨后，近两日沪金、沪银连续两日回调，截止日间收盘，沪金、沪银主连分别收跌0.39%、1.37%。 截至16:16分行情 》点击查看SMM行情看板 》11月24日SMM金属现货价格一览 美元、人民币方面： 今日美元指数微幅震荡，截止16:17分，微涨0.02%，报103.97。美元对离岸人民币下跌0.14%，报7.1631。 》12月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.114元 市场押注美联储将在2024年上半年降息，而本周将公布的美国关键就业数据，可能会让美联储的利率路径更加明朗化。芝商所(CME Group)的FedWatch Tool显示，交易员认为明年3月前降息的可能性约为60%。市场正在等待周五的美国非农就业数据，这可能有助于进一步判断利率前景。 国内方面： 》国家发改委：中国经济回升向好 未来发展前景光明 国家发展改革委国民经济综合司负责同志今日就当前宏观经济形势答记者问时表示：宏观指标表现较好，经济总量较快增长；中国经济发展仍然具备较多有利条件和支撑因素。总的来看，今年以来，中国经济战胜困难挑战、顶住下行压力，经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好，今年对全球经济增长的贡献将达到三分之一，仍然是全球增长最大引擎。 中诚信国际：维持中国主权信用等级AA+g，评级展望稳定 12月5日，中诚信国际发布公告，维持中国主权信用等级AA+g ，评级展望为稳定。中诚信国际认为，2023年中国经济仍表现出较强韧性，中国政府的财政空间仍充足，国债增发亦为地方腾出可支配财政空间。同时，中国政府对于新动能领域的坚定支持将支撑中长期经济的增长，充裕的外汇储备和对短期外债较高的覆盖率亦对主权信用实力提供较好支持。 大公国际维持中国本币主权信用等级为iAAsc+、外币主权信用等级为iAAAsc 评级展望稳定 大公国际维持中国本币主权信用等级为iAAsc+、外币主权信用等级为iAAAsc，评级展望稳定。在货币、财政、产业等政策的协同合力作用下，中国经济将持续恢复向好。中国各级政府债务负担率总体仍处于较低水平，加之经济的平稳恢复，政府仍具有充足的财政空间，保障了中国政府很强的本币偿债能力。中国总外债规模处于很低水平，经常项目持续顺差、庞大的外汇储备以及净债权国地位保障了极强的外币偿付能力。 外交部：阿拉伯国家均与中国签署“一带一路”合作文件 外交部发言人汪文斌12月6日主持例行记者会。有记者提问，日前，中国同约旦签署两国政府关于共同推进“一带一路”建设的谅解备忘录。据了解，目前所有阿拉伯国家均已同中国签署“一带一路”合作文件。中方如何看待中阿共建“一带一路”合作？汪文斌介绍，11月29日，中国同约旦签署《中华人民共和国政府与约旦哈希姆王国政府关于共同推进丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设的谅解备忘录》。至此，中国同全部22个阿拉伯国家和阿盟签署了共建“一带一路”合作文件。展望未来，中方期待同阿方在和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的基础上，携手推进高质量共建“一带一路”，搭建起贯通中阿的“发展带”“连心桥”和“幸福路”，更好造福双方人民。 今日宏观方面： 将公布欧元区10月零售销售月率，美国11月ADP就业人数变动，美国10月贸易帐，加拿大12月6日央行隔夜贷款利率等数据、加拿大央行将公布利率决议结果。此外，美联储理事鲍曼就更具包容性的金融体系发表讲话、美国财长耶伦将发表讲话。 原油方面： 原油期货在三连跌后微幅震荡，截止16:22分，美油、布油分别涨0.01%、0.21%，报72.33美元/桶、77.35美元/桶。 俄罗斯总统普京将于周三访问OPEC主要成员国沙特阿拉伯和阿联酋，举行包括石油市场合作在内的多个会谈。短期关注相关进展及美国能源信息署(EIA)将发布的官方库存报告。 SMM日评 ► 美元周内回暖期铜下行 顶部承压预计仍将走跌 ► 铝基价与铝棒加工费持稳 下游订单生产仍显疲弱 ► 沪锌走势反弹 回填前期部分跌幅 ► 铅价弱势震荡 技术面关注KDJ金叉能否形成 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡 ► 12月6日碳酸锂价格再度回落 ► 钢厂对焦炭仍有一定需求 ► 今日白银价格持续下行 ► 怒江硅厂停炉完毕硅厂成交冷淡 ► 工业硅期货主力合约向上修复 收涨2.47%

SMM12月6日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报103.93，跌0.02%。市场押注美联储将在2024年上半年降息，而本周将公布的美国关键就业数据，可能会让美联储的利率路径更加明朗化。美国10月职位空缺降至逾两年半以来的最低水平，这是迄今为止最强烈的迹象，表明利率上升抑制了对工人的需求。芝商所(CME Group)的FedWatch Tool显示，交易员认为明年3月前降息的可能性约为60%。市场正在等待周五的美国非农就业数据，这可能有助于进一步判断利率前景。 其他货币方面： 当地时间周二（12月5日），欧盟统计局发布的数据显示，欧元区10月份PPI环比上升0.2%，同比下降9.4%，降幅略低于市场先前预期的9.5%，但仍位于历史低位附近。日内，欧洲央行官网刊登了媒体对执行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）上周五（12月1日）的专访内容。这位被外界认为是6人执委会中最“鹰派”的官员承认总体通胀率在过去一年迅速下降，并表示借贷成本已“不太可能”再次上调。在被问及经济状况时，施纳贝尔称一些“硬数据”并不理想，但其他指标“给了我们希望”。瑞银经济学家在周一的一份报告中写道，欧洲央行可能在下周的议息会议上下调其2023年和2024年的增长和通胀前景。 国内方面： 财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。其中提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。 目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30% ，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。 》点击查看详情 国家发改委发布关于《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知。其中提出，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。其中提出，产能储备煤矿的设计产能由常规产能和储备产能两部分组成。常规产能是指非应急状态下煤矿正常生产的产能，由企业根据市场情况自主组织生产，不纳入国家统一调度范围。储备产能是指在常规产能基础之上预留的规模适度、用于调峰的产能，应急状态下按国家统一调度与常规产能同步释放，实现煤矿“向上弹性生产”。产能储备煤矿的常规产能与储备产能之和为设计产能。对产能储备煤矿，新建煤矿按设计产能20%、25%、30%建设储备产能的，其新增产能（含常规产能和储备产能）的60%、80%、100%免予实施产能置换。 》点击查看详情 安信证券首席经济学家高善文在安信证券2024年度策略会上表示，2016年以后房地产投资占比稳中有降，2024年中国房地产投资占GDP的比重预计会跌破6%。如果统计商品房销售额占GDP的比例，这一比例近年来经历了显著的上升，2014年以前的这一比例为12%，2015年后的该比例中枢大幅上升到16%以上。主要是因为房价上升快，导致销售额占GDP的比例大幅上升。（财联社） 宏观方面： 今日将公布欧元区10月零售销售月率，美国11月ADP就业人数变动，美国10月贸易帐，加拿大12月6日央行隔夜贷款利率等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼就更具包容性的金融体系发表讲话；加拿大央行公布利率决议。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨1.86%，沪镍涨1.73%，沪锌微涨，沪铝、沪铅和沪铜小幅下跌。此外，氧化铝主力期货跌0.45%。工业硅主力合约涨1.76%。碳酸锂期货主力合约跌5.29%。 》注意！上期所自12月7日交易起调整镍期货品种相关合约交易手续费 》广期所发布碳酸锂期货重点问题解答 黑色系多飘红，铁矿涨1.35%，螺纹、热卷涨幅均在0.5%以内。不锈钢跌0.6%。双焦均上涨：焦煤涨1.16%，焦炭涨0.75%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属普涨。伦镍涨2.76%，伦锡涨2.16%，伦锌、伦铅、伦铜涨幅均在1%以内。伦铝微跌。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.21%，COMEX白银涨0.24%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.53%，沪银跌1.51%。 截至12月6日11:35分，部分期货午间行情： 》12月6日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三小幅反弹，截至11:35分，美油涨0.08%，布油涨0.14%。但市场仍承压，因市场质疑OPEC 减产的影响。石油输出国组织和俄罗斯等产油盟国(OPEC )计划在2024年第一季自愿减产约220万桶/日，未能支撑市场信心，因为人们对减产行动能否全面实施持怀疑态度。减产计划中，包括将沙特和俄罗斯自愿减产130万桶/日的行动延长。俄罗斯副总理诺瓦克表示OPEC “准备采取更多行动消除投机行为和波动”，但未明显影响市场信心。俄罗斯总统普京将于周三访问OPEC主要成员国沙特阿拉伯和阿联酋，举行包括石油市场合作在内的多个会谈。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油和燃料库存增加。截至12月1日当周，美国原油库存增加59.4万桶。汽油库存增加280万桶，馏分油库存增加近190万桶。分析师此前平均预估，当周美国原油库存下滑约140万桶，汽油库存增加约100万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存增加约150万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布官方库存报告。 现货市场一览： ► 进口比价回暖 美金持货商重拾信心【SMM洋山铜现货】 ► 月差扩大至年内高位 下游采购欲低迷【SMM华南铜现货】 ► 早盘沪铝主力合约震荡上行为主 华东地区短期升贴水或震荡调整为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势不改 南北价差略收而再生差异偏大 ► 广东锌：下游询单情绪一般 成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅上行 现货市场成交冷清【SMM锡午评】 ► 消息面提振期镍上行 现货市场成交整体较弱【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月6日碳酸锂价格再度回落 ► 11月中国焦锑酸钠产量环比下降8.34%【SMM数据】 ► 环保限产&年度大休 高炉开工率大幅下滑【SMM高炉开工率】

SMM12月6日讯： 美元方面： 隔夜美元指数涨0.3%，报103.95。美国劳工部周二在职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告中称，10月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺减少61.7万个，至873.3万个，低于预期。劳动力市场放缓和通胀的缓解使人们更加乐观地认为美联储本轮加息周期可能已经结束，金融市场甚至预计将在2024年中期降息。有分析师称，美元出现修复的部分原因是最近几周大幅下挫，仅11月美元指数就下跌了3%，创一年来最大单月跌幅。ActivTrades技术分析师Pierre Veyret表示，尽管美国PMI和就业数据可能会在稍后加剧市场波动，但随着市场为本周公布的ADP民间就业报告、美国就业数据等做准备，“观望”的立场可能会继续。市场在关键的美国就业数据公布前避免大举押注。市场正在寻找更多关于美国经济状况的线索，以及明年可能会有多少次降息。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场已经消化了美联储明年至少降息125个基点的预期，到6月降息50个基点的可能性很大。 其他货币方面： 欧元区10月PPI数据如预期般较9月微升，因能源价格上涨抵消了一系列商品价格的小幅下跌，而较上年同期的跌势有所缓和。公布的数据显示，欧元区PPI指数环比上涨0.2%，但较上年同期下降9.4%。细分来看，与9月相比，10月能源价格上涨1.0%，耐用消费品价格上涨0.1%。资本货物，如机器和工具的价格则没有变化。此外，非耐用消费品的价格下降了0.1%，钢铁、糖或木材等中间产品的价格下降了0.3%。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，欧元区服务业在11月继续下滑。活动指数的小幅改善并不能让人对近期的迅速复苏感到乐观。新业务量连续第五个月出现萎缩，尽管11月的萎缩幅度略有收敛，但这一前景更加黯淡。企业预期也随之低迷，仍远低于长期平均水平，并略有下降。根据汉堡商业银行的GDP预测，考虑到最新的PMI指标，第四季度GDP将出现下降。如果连续两个季度出现负增长就意味着经济陷入技术性衰退，那么该地区目前正处于衰退的边缘。 国内方面： 据中国政府网消息，10月底召开的中央金融工作会议，部署了当前和今后一个时期的金融工作。下一步，金融管理部门如何贯彻落实会议精神？近期，新华社记者专访中国人民银行党委书记、行长潘功胜，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽，证监会党委书记、主席易会满，重要发声一起看——中国人民银行：有力有效支持实体经济稳定增长；国家金融监督管理总局：有效防范化解金融风险；证监会：围绕健全资本市场功能推出更多务实举措…… 》点击查看详情 中国物流与采购联合会今天（12月5日）公布11月份中国大宗商品指数。从指数变化情况来看，随着需求进入传统淡季，商品库存持续累积，但从销售指数的变化来看，国内需求在各项稳投资促消费政策的提振下，仍有保持稳定的基础。11月份中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点。 》点击查看详情 中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布关于做好今冬明春保暖保供与2024年煤炭产运需衔接工作的倡议书，其中提到，确保煤矿安全生产。签实签足电煤合同。煤矿生产企业要努力稳产增产、增加可调用资源，储运企业及时了解煤矿与电厂库存、日耗等情况，提高供应保障的可预见性，电力企业努力增加库存提高可用天数，形成煤炭产供需合力，提高今冬明春顶峰时段电煤应急保障能力。重点煤炭企业的调度部门要做好今冬明春期间的销售日报报送工作。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布欧元区10月零售销售月率，美国11月ADP就业人数变动，美国10月贸易帐，加拿大12月6日央行隔夜贷款利率等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼就更具包容性的金融体系发表讲话；加拿大央行公布利率决议。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪镍跌2.81%，沪锌、沪锡、沪铜、沪铅和沪铝跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌1.62%。 黑色系多飘红，铁矿、螺纹小幅上行，热卷微跌，不锈钢跌2.43%。双焦均上行，焦煤涨1.89%，焦炭涨1.77%。 外盘金属，隔夜LME金属全线下跌。伦镍跌2.43%，伦锡跌1.14%，伦锌跌1.12%，伦铜跌1.11%，伦铝跌0.92%，伦铅跌1.84%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.23%，COMEX白银跌1.53%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均下行。其中，沪金跌0.47%，沪银跌1.6%。 截至12月6日6:44隔夜收盘行情 》12月5日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜两油期货均延续前三个交易日的跌势，出现四连跌，油价跌至近五个月最低，美油跌1.34%，布油跌1.31%。因市场对OPEC 上周宣布的自愿减产心存疑虑。上周原油价格连续下跌，此前OPEC 产油国周四同意在明年第一季度自愿削减约220万桶/日原油，这一数字包括人们普遍预期的沙特100万桶/日自愿减产和俄罗斯30万桶/日原油出口削减。Sevens Report Research的联合编辑Tyler Richey表示：“OPEC 上周的决定显然令人失望，因为额外限制的数量令人失望，以及2024年减产政策的自愿性质。” 尽管俄罗斯副总理诺瓦克表示，如果现有的减产行动不足以消除“投机和波动”，OPEC 随时准备在2024年第一季度加大石油减产力度，但油价仍下跌。 美国能源部副部长David Turk周一表示，美国正在尽可能多地补充战略石油储备--过去几个月来一直是这样，按照目前的价格，它将继续这样做。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油和燃料库存增加。截至12月1日当周，美国原油库存增加59.4万桶。汽油库存增加280万桶，馏分油库存增加近190万桶。分析师此前平均预估，当周美国原油库存下滑约140万桶，汽油库存增加约100万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存增加约150万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布官方库存报告。 参加COP28气候峰会的各国正考虑呼吁正式淘汰化石燃料，这是该峰会应对全球变暖的最终协议的一部分。

SMM12月5日讯：今日内盘金属期货全线收跌，其中碳酸锂主连再次“躺平”在跌停板，继续刷上市以来的新低至96050元/吨，自上市来已下跌62.17%。 据SMM报价显示，SMM电池级碳酸锂指数12478元/吨，环比上一工作日下滑2083元/吨；电池级碳酸锂12.15-13.05万元/吨，均价12.6万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨；工业级碳酸锂10.9-11.8万元/吨，均价11.35万元/吨，环比上一工作日下滑0.25万元/吨。 据SMM调研，今日锂盐企业依然以长单销售为主，多数无散单出货打算。不过下游正极材料企业进行常规长单拿货之外，在近期贸易企业销售碳酸锂价格相对低位时期，也有少量散单采购以补充部分碳酸锂供应，不过由于价格持续下行，下游正极材料企业对于散单采购意愿也相对谨慎。若后续碳酸锂价格低位企稳，碳酸锂现货成交或将逐渐改善，但整体采买量级受订单需求影响也难有很大增量。 针对价格大跌，赣锋锂业表示，碳酸锂期货价格下跌对公司营业收入和利润有一定的影响，公司会考虑灵活调整产能的规划。 11月20日以来，铅价结束了高位震荡行情，截止今日日间收盘，沪铅主连已录得11连跌，报15610元/吨，日间跌幅为0.57%，今日跌幅相对缓和了一些，较11月20日高点已下跌9.22%。 据SMM调研，今日沪铅延续低迷态势，持货商报价随行就市，部分上调报价贴水，期间冶炼企业厂提货源南北报价差异较大，少数价差接近300元/吨，下游企业则更多选择就近采购，询价积极性稍好，散单市场成交相对好转。原料成本支撑作用关键，短期铅价关注15500元/吨一线。 今日不锈钢主连大跌3.98%，录得四连跌，刷新2020年12月1日以来的新低至13080元/吨。沪镍主力同步收跌3.85%，报125120元/吨。 据SMM初步调研统计，供应端，11月中国不锈钢粗钢产量仍将维持在295万吨以上，主流不锈钢厂未出现大幅检修减产的消息；另外，10月不锈钢进口量约32.18万吨，环比增幅约27%，海外不锈钢大幅回流国内进一步扩大了国内不锈钢供给宽松的局面。需求端，截至11月30日，社会库存约80.72万吨，环比降幅约2.2%，主因上周盘面异动拉升，成交短时间回暖，但受不锈钢市场重心下移影响，需求疲弱，社会库存高企去库较缓慢。不锈钢供给过剩格局短时间难以改善，加之受镍熊市周期的影响，SS不锈钢合约上涨阻力沉重。 今日工业硅主连盘中一度触及跌停板至12975元/吨，截止收盘跌幅收窄至3.87%。硅铁主连收跌2.18%，锰硅主连跌1.28%。 据SMM调研，今日供需方面并无明显变化。供给端，西南地区由于地方限制用电负荷，以及生产成本上升，硅厂陆续减停产；新疆地区硅厂开工率继续小幅增加。需求端，贸易商与终端下游对后市硅价看法偏保守，继续按需采购，海外节前备货步入尾声。本周工业硅现货价格持稳，西南硅厂挺价意愿明确，北方硅厂正常签单，下游压价态度明确，上下游僵持，实际成交偏淡，预计短期内工业硅现货供需关系整体维持平衡略偏宽松，低牌号、低磷硼工业硅略显紧张，工业硅现货价格窄幅震荡，高低牌号工业硅间价差继续收窄。 》工业硅期货午后接近跌停 基本面无明显变化 其它品种方面，焦煤、沪银均跌超3%，沪铝、氧化铝、沪铜、热卷、焦炭、沪金均跌超1%。 截至15:43分行情 》点击查看SMM行情看板 》11月24日SMM金属现货价格一览 美元、人民币方面： 经历11月的大跌后，近几日美元呈震荡走势。今日美元指数小幅反弹，截止16:49分，微涨0.05%，报103.68。美元对离岸人民币，小涨0.06%，报7.1529。 》12月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1127元 纽约联储周一发布的报告显示，10月其多元核心趋势通胀指标(MCT)报2.6%，低于9月的2.88%。10月MCT读数也符合备受关注的个人消费支出(PCE)物价指数的六个月趋势，后者在10月上涨2.5%。纽约联储表示，目前MCT较大流行前的平均水平要高，这在很大程度上是由于住房和除住房外的服务业特有的趋势。 市场正在等待周五备受关注的美国非农就业数据，该数据可能有助于进一步判断利率前景，上个月公布的非农就业数据显示出就业市场放缓迹象。 本周美联储官员在下周举行货币政策会议前进入静默期。市场对联储明年降息的预期高涨。芝商所的工具显示，利率期货市场目前预计美联储明年3月降息至少25个基点的概率接近60%，而一周前预计的概率只有约22%。 国内方面： 据中国政府网消息，10月底召开的中央金融工作会议，部署了当前和今后一个时期的金融工作。下一步，金融管理部门如何贯彻落实会议精神？近期，新华社记者专访中国人民银行党委书记、行长潘功胜，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽，证监会党委书记、主席易会满，重要发声一起看——中国人民银行：有力有效支持实体经济稳定增长；国家金融监督管理总局：有效防范化解金融风险；证监会：围绕健全资本市场功能推出更多务实举措…… 》点击查看详情 中国物流与采购联合会今天（12月5日）公布11月份中国大宗商品指数。从指数变化情况来看，随着需求进入传统淡季，商品库存持续累积，但从销售指数的变化来看，国内需求在各项稳投资促消费政策的提振下，仍有保持稳定的基础。11月份中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点。 》点击查看详情 今日宏观方面： 今日将公布英国11月Markit服务业PMI，美国11月ISM非制造业PMI，美国10月JOLTs职位空缺等数据。此外，值得注意的是澳洲联储公布利率决议。 原油方面： 原油期货在三连跌后小幅翻红，截止16:08分，美油、布油分别涨0.42%、0.45%，报73.35美元/桶、78.38美元/桶。 此次OPEC 会议的实际减产力度不及预期，较之前的自愿减产仅多出约5万桶/日，因而此次自愿减产仍为前期减产政策的延续，自愿减产对边际供应的约束性有限。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，相信OPEC 明年减产的承诺将兑现，如有需要，减产措施可以持续至明年3月之后。 美国能源部副部长David Turk周一表示，美国正在利用低油价，尽可能多地补充战略石油储备。 周一公布的调查显示，受访的五位分析师平均预期，截至12月1日当周，美国原油库存下降约230万桶。 分析师预期，截至12月1日当周，美国汽油库存料增加约120万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存料增加约100万桶。 美国石油协会(API)将在北京时间周三5:30发布行业版库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布官方库存报告。 SMM日评 ► 美元止跌回升期铜承压 日内多头离场盘面下行 ► 铝基价大跌加工费上调 下游压价少采成交惨淡 ► 废铝市场货源紧张 用废企业刚需抢购激烈 ► 市场情绪偏空 沪锌承压下行 ► 成本支撑作用关键 短期铅价关注15500元/吨一线 ► 需求难起 镍铁价格低位运行 ► 碳酸锂价格持续下跌 ► 硅厂报价坚持期现商仓单出售积极 ► 白银走势翻转 今天价格下跌