SMM 4月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜唯一上涨，涨幅达0.56%，其余金属均下跌，不过跌幅也均在1%以内。氧化铝主连跌1.16%，铸造铝主连跌0.91%。 此外，碳酸锂主连跌4.13%，工业硅主连跌0.18%，多晶硅主连跌3.78%。欧线集运主连涨3.01%报2036。 黑色系方面普跌，仅不锈钢唯一飘红，涨0.39%。铁矿跌2.53%，螺纹、热卷跌幅均小幅波动。双焦方面，焦煤跌3.19%，焦炭跌0.66%。 外盘方面，截至15:06分，外盘基本金属普跌，仅伦锌小幅上涨0.09%。伦锡跌1.61%领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金跌0.87%，COMEX白银跌1.97%。国内方面，沪金跌0.54%，沪银涨0.41%。 此外，铂主连跌1.32%，钯主连涨1.1%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【各项政策集中发力 中小企业发展环境逐年向好】 今天，中国中小企业发展促进中心发布了《2025年度中小企业发展环境评估报告》。报告选取了50个典型城市作为评估对象，对市场环境、法治环境、融资环境、创新环境、政策环境等指标进行评估。结果显示，目前我国中小企业发展环境总体逐年向好，城市间、区域间发展环境差距持续缩小，市场准入壁垒加快破除，全国统一大市场建设持续深化，区域发展均衡性逐步提高。问卷调查显示，中小企业对发展环境满意度总体评价由2020年的74.60分逐年提高至2025年的84.54分。各项政策集中发力，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，中小企业发展环境优化成效持续显现。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现零投放零回笼】 中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。(金十数据) 》4月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8649元 美元方面： 截止15:06分，美元指数下跌0.01%报99.03，资产管理公司Nuveen在一份季度展望报告中表示，负面的供应冲击对央行来说是不受欢迎的，但前景总体上仍然足够稳固，足以让央行继续把关注放在国内因素上。该机构预计美联储将在2026年再降息两次，总计50个基点，“不过风险偏向于节奏更缓慢，认为第二次降息可能推迟到2027年”。Nuveen表示，日本央行可能在2026年至少再加息一次，而欧洲央行可能在年底前转向加息。(金十数据APP) 美国第一公民银行分析师在一份报告中表示，周五公布的美国CPI数据预计将首次实质性体现伊朗能源冲击的传导，在能源成本飙升的推动下，总体通胀将加速。该行市场与经济研究主管表示：“由于核心通胀受到的影响更为温和，尽管仍显著高于目标，但美联储目前将‘忽视’能源驱动的通胀飙升。”他表示，这将强化美联储长期按兵不动的立场，并使潜在的降息与能源价格正常化紧密挂钩。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度实际个人消费支出季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国2月核心PCE物价指数月率、美国2月批发销售月率，美国至4月9日10年期国债竞拍-得标利率、美国至4月9日10年期国债竞拍-投标倍数，德国2月季调后工业产出月率、德国2月季调后贸易帐等数据。 此外，还需关注：美联储公布货币政策会议纪要，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就经济与货币政策发表讲话，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话。 原油方面： 截止15:06分，两市油价一同上涨，美油涨3.42%，布油涨2.5%。投资者担忧中东原油供应可能无法完全恢复，对油价形成支撑。 渣打银行能源与金属研究团队在一份报告中表示，为期两周的美伊停火协议对能源供应的帮助可能有限。该团队的分析师表示，安全担忧、高企的保险费率以及运营限制意味着通过霍尔木兹海峡的额外能源运输可能不会太多。他们指出，液化天然气货物可能是个例外，因为近期消息显示液化天然气船已装载完毕，可以在短时间内启航。尽管油价因停火消息而下跌，但渣打银行团队表示，这种快速回调可能会被证明是过度的。该团队预计第二季度布伦特原油期货均价为每桶98.00美元，WTI原油均价为每桶92.50美元。(金十数据APP) 高盛：鉴于油价曲线前端风险溢价下降，以及经霍尔木兹海峡运输的石油流量逐步增加，将布伦特原油和WTI原油第二季度价格预测分别下调至90美元/桶和87美元/桶。我们维持2026年第三季度和第四季度的油价预测不变，布伦特原油分别为82美元/桶和80美元/桶，WTI原油分别为77美元/桶和75美元/桶。(金十数据APP) SMM日评 ► 再生铅：铅价回吐昨日涨幅 交投活跃度同步下滑【SMM铅日评】 ► 4月9日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】4月9日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】4月9日 市场成交冷清 镍盐价格略降 ► 【镍生铁日评】市场低迷成交难寻 高镍生铁价格持平 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货窄幅震荡 不锈钢现货成交平淡上涨乏力 ► 【SMM板材日评】短期板材价格波动空间有限 ► 【SMM螺纹日评】建材市场弱势震荡 短期价格受原料影响 ► 【SMM铬日评】外盘报价持平 市场交投氛围低迷 ► 银价小幅回调 现货市场升水下滑【SMM日评】 ► 稀土价格继续下调 上下游博弈状态持续【SMM稀土日评】

SMM4月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜涨0.41%。沪铝跌0.65%。沪铅跌0.21%，沪锌跌0.46%。沪锡跌0.69%，沪镍涨0.48%。 此外，铸造铝主连期货跌1.52%，氧化铝主连跌0.19%。碳酸锂主连跌2.84%。工业硅主连微涨。多晶硅主连跌3.84%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌2.14%，螺纹跌0.19%，热卷跌0.06%，不锈钢涨0.6%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.53%，焦炭主力合约涨0.09%。 外盘基本金属方面，截至11:45分，LME金属多飘绿。伦铜跌0.68%。伦铝跌0.72%，伦铅跌0.23%，伦锌涨0.43%。伦锡跌1.77%。伦镍跌0.06%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.84%，COMEX白银跌1.85%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.47%，沪银主连涨0.69%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.95%，钯主连期货涨0.9%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.31%，报2042点。 截至4月9日11:45分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 展望明日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从区域结构看，江苏地区可流通现货持续紧俏，部分下游企业采购存在难度，对现货升水形成有力支撑...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【各项政策集中发力 中小企业发展环境逐年向好】 今天，中国中小企业发展促进中心发布了《2025年度中小企业发展环境评估报告》。报告选取了50个典型城市作为评估对象，对市场环境、法治环境、融资环境、创新环境、政策环境等指标进行评估。结果显示，目前我国中小企业发展环境总体逐年向好，城市间、区域间发展环境差距持续缩小，市场准入壁垒加快破除，全国统一大市场建设持续深化，区域发展均衡性逐步提高。问卷调查显示，中小企业对发展环境满意度总体评价由2020年的74.60分逐年提高至2025年的84.54分。各项政策集中发力，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，中小企业发展环境优化成效持续显现。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现零投放零回笼】 中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。(金十数据) 》4月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8649元 美元方面： 截至11:45分，美元指数平于99.04。“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美伊之间的停火为化解当前对全球经济构成的严重威胁提供了契机。但对美联储而言，这或许只是将一个问题换成了另一个问题：能源价格的波动持续存在，足以使通胀维持在较高水平，但又不足以严重到破坏需求，从而导致利率按兵不动的局面持续更久。美联储在3月的会议纪要强调，这场战争并非导致美联储不愿降息的主因，而是使美联储原本就已相当谨慎的立场变得更加复杂。即便在冲突发生之前，降息的路径也已变得狭窄。劳动力市场已趋于稳定，从而缓解了对经济衰退的担忧，而实现美联储2%通胀目标的进程也停滞不前。美联储在3月会议上并未调整利率，部分原因是担忧战争长期化带来的风险。冲突升级可能拖累经济增长并导致经济陷入衰退的风险，这曾是支持重启降息的最后也是最有力的理由。然而矛盾的是，战争的结束在短期内可能反而会让美联储更难而非更容易实施宽松政策。这是因为停火协议消除了最糟糕的经济状况，即严重的物价上涨会扰乱供应链并破坏需求，这一点可以说比消除新的通胀压力的风险更为重要。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度实际个人消费支出季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国2月核心PCE物价指数月率、美国2月批发销售月率，美国至4月9日10年期国债竞拍-得标利率、美国至4月9日10年期国债竞拍-投标倍数，德国2月季调后工业产出月率、德国2月季调后贸易帐等数据。 此外，还需关注：美联储公布货币政策会议纪要，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就经济与货币政策发表讲话，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话。 原油方面: 截至11:45分，两市油价均上涨，美油涨2.74%，布油涨2.02%。市场担忧原油的供应可能暂时无法完全恢复，支撑油价。 在美伊宣布达成停火协议后，一个重要问题是，这是否能为油轮提供足够的确定性。金融服务与咨询公司RSM US的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示，未来几天的建立信任措施，对于恢复运输至关重要。需要重新为油轮建立保险机制，这意味着要弄清楚伊朗可能施加的条件，目前这些条件尚不明确。伊朗外长表示，未来两周的安全通行“通过与伊朗武装部队协调并充分考虑技术限制，将是可能的”。而即使不考虑这些“技术限制”具体是什么，冲突前的供应水平也不是说恢复就能恢复的。ClearView Energy Partners在一份简报中指出，重启关闭的设施和停产油田可能需要数周至数月的时间。经济学家布鲁苏埃拉斯还表示，产油国的多个石油和炼油设施在战争中遭到破坏。预计该地区的生产和炼油能力需要三到六个月才能完全恢复到战前水平。在天然气方面，卡塔尔液化天然气出口基础设施的损坏可能需要数年时间才能完全修复。(金十数据) 高盛：鉴于油价曲线前端风险溢价下降，以及经霍尔木兹海峡运输的石油流量逐步增加，将布伦特原油和WTI原油第二季度价格预测分别下调至90美元/桶和87美元/桶。我们维持2026年第三季度和第四季度的油价预测不变，布伦特原油分别为82美元/桶和80美元/桶，WTI原油分别为77美元/桶和75美元/桶。(金十数据) 现货市场一览: ► 【直播】铜工业 “十五五” 发展机遇 宏观与铜、硫酸市场研判 全球供应格局解码 ► 【直播中】2026铝大势研判：铝、铸造铝及再生铝市场展望 全链竞合与高质突围 ► 【直播中】全球镍钴锂行业回顾及展望|钠电、固态与回收浪潮下的供需格局重构 ► 区域货源紧俏 月差走扩支撑沪铜现货转升水 【SMM沪铜现货】 ► 库存和铜价双双下降 现货交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 盘面价格回调 市场对价格信心走低【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：铅价回吐昨日涨幅 交投活跃度同步下滑【SMM铅日评】 ► 上海锌：出货贸易商较多 成交未见改善【SMM午评】 ► 宁波锌：盘面锌价走跌 现货升水小幅上调【SMM午评】 ► 地缘博弈延续致观望情绪升温 锡价早间低开震荡【SMM锡午评】 ► 成本支撑增强，钛白粉市场看涨情绪升温【SMM钛现货快报】 ► 【SMM 镍中间品日评】4月9日 MHP及高冰镍镍价上行 ► 稀土价格继续下调 上下游博弈状态持续【SMM稀土日评】 ► 银价小幅回调 现货市场升水下滑【SMM日评】

SMM4月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘伦铜以3.06%的涨幅领涨，伦锡涨2.57%，伦镍涨1.35%，沪铜涨1.09%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.19%，铸造铝主连跌0.7%。 隔夜黑色系方面普涨，仅铁矿唯一下跌，跌幅达1.23%。其余金属涨跌幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨0.09%，焦炭涨0.81%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨1.29%，COMEX白银涨3.14%。国内方面，沪金跌0.24%，沪银涨1.45%。 截至4月9日6:38分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【张国清在山东调研时强调 加快发展先进制造业集群 进一步深化国有企业改革】 中共中央政治局委员、国务院副总理张国清7日至8日在山东青岛调研先进制造业集群发展、深化国有企业改革等工作。他强调，加快发展先进制造业集群，推动科技创新和产业创新深度融合，进一步深化国有企业改革，更好发挥国有经济战略支撑作用。张国清来到智能家电、轨道交通、海工装备、仪器仪表等行业企业，详细了解企业生产经营、研发创新、转型升级以及集群发展等情况。他强调，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手。要坚持以科技创新引领产业升级，在加强原始创新和关键核心技术、关键共性技术攻关上下更大功夫，夯实技术底座。张国清强调，要坚定不移深化改革，做强做优做大国有企业。（新华社）(金十数据APP) 【工信部信息通信发展司赵策：太空算力聚焦时空信息应用 助力低空经济与应急通信】 工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策致辞表示，首先是强化协同联动，谋划引导太空算力建设应用的政策措施，强化机制保障。支持有条件的地方立足自身优势，因地制宜先行先试；支持相关单位积极开展太空算力技术前瞻性研究，逐步建立覆盖软硬件，网络，安全等环节的标准体系，推动星载抗辐射芯片，星间激光通信等技术和产品研发，提升全栈技术能力，夯实产业发展基础；此外强化应用牵引，培育应用场景和服务模式。围绕遥感实时处理，通信增强，时空信息等场景发掘太空算力应用，探索"通导遥算"一体化服务创新。支持在低空经济，应急通信等领域开展数据在轨处理，通过实际场景应用加速技术迭代与商业循环。促进算力与卫星互联网等融合发展，加快太空算力产业生态培育。(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.63%报99.03，周三公布的3月FOMC会议纪要显示，大多数官员担心战争可能冲击劳动力市场，从而需要降低利率。同时，许多官员也强调了通胀风险，这最终可能需要加息应对。纪要显示，越来越多的官员建议在会后声明中加入相关表述，提及在特定条件下加息的可能性。(金十数据APP) “美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美伊之间的停火为化解当前对全球经济构成的严重威胁提供了契机。但对美联储而言，这或许只是将一个问题换成了另一个问题：能源价格的波动持续存在，足以使通胀维持在较高水平，但又不足以严重到破坏需求，从而导致利率按兵不动的局面持续更久。美联储在3月的会议纪要强调，这场冲突并非导致美联储不愿降息的主因，而是使美联储原本就已相当谨慎的立场变得更加复杂。即便在冲突发生之前，降息的路径也已变得狭窄。劳动力市场已趋于稳定，从而缓解了对经济衰退的担忧，而实现美联储2%通胀目标的进程也停滞不前。美联储在3月会议上并未调整利率，部分原因是担忧冲突长期化带来的风险。冲突升级可能拖累经济增长并导致经济陷入衰退的风险，这曾是支持重启降息的最后也是最有力的理由。然而矛盾的是，冲突的结束在短期内可能反而会让美联储更难而非更容易实施宽松政策。这是因为停火协议消除了最糟糕的经济状况，即严重的物价上涨会扰乱供应链并破坏需求，这一点可以说比消除新的通胀压力的风险更为重要。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据APP) 数据方面： 今日将公布美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度实际个人消费支出季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国2月核心PCE物价指数月率、美国2月批发销售月率，美国至4月8日10年期国债竞拍-得标利率、美国至4月8日10年期国债竞拍-投标倍数，德国2月季调后工业产出月率、德国2月季调后贸易帐等数据。 此外，美联储公布货币政策会议纪要，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就经济与货币政策发表讲话，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价继续下挫，美油跌14.56%，布油跌11.5%。能源咨询公司Rystad Energy分析师贾尼夫·沙阿在一份报告中表示，美伊达成的为期两周的停火协议已消除油价的恐慌溢价，但并未完全消除风险溢价。他指出，霍尔木兹海峡的重新开放将是缓慢而复杂的，实物市场的紧张状况不太可能很快得到缓解。尽管期货市场几乎立即对该消息进行重新定价，但近月实物价差可能保持坚挺，油轮运费居高不下，含硫原油买家继续为远离海湾地区的有限全球供应的安全性支付高价。尽管如此，随着期货价格大幅下跌，该机构将其对2026年布伦特原油平均价格的预测从每桶97美元下调至87美元。(金十数据APP) 美国能源信息署（EIA）发布的《年度能源展望》中表示，美国原油产量预计将在2030年代中期下降，同时预计到2030年全球原油期货价格将维持在每桶70美元以下。预计到2050年，美国原油日产量将在1240万至1270万桶之间，低于2025年的1360万桶，其中二叠纪盆地将占据陆上产量的主要部分。美国国内生产商还将面临优质钻探区块供应减少的问题。到2050年，石油及其他液体燃料的消费预计将较2025年下降11%至23%，主要原因是电动汽车使用增加。预计布伦特原油期货价格在2030年前将维持在每桶70美元以下，在2030年代后期预计将升至75美元以上，支撑2040年代大部分时间内原油产量回升，但到2050年产量预计将再次下降。该预测未将美伊停火协议纳入考虑。 EIA年度能源展望报告：预计布伦特原油价格到2030年将低于每桶70美元，到2030年代末则将高于75美元。到2050年，美国原油产量预计将介于每天1240万至1270万桶之间，而2025年为每天1360万桶。预计美国原油产量将在2027年增长约1%，达到创纪录的每天1362万桶。(金十数据APP)

SMM 4月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锡以4.05%的涨幅领涨，沪铜涨1.59%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.7%，铸造铝主连涨0.28%。 此外，碳酸锂主连跌1.3%，多晶硅主连跌0.15%。工业硅主连涨0.06%，欧线集运主连跌7.42%报2018.1。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌1.44%，不锈钢涨0.67%，螺纹跌0.19%。双焦方面，焦煤涨0.99%，焦炭涨1.05%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属集体上扬，伦锡以3.69%的涨幅领涨，伦铜涨2.98%，伦铅、伦镍一同涨逾1%，伦铅涨1.01%，伦镍涨1.64%。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨3.59%，COMEX白银涨7.69%。国内方面，沪金涨2.83%，沪银涨5.63%。 此外，铂主连涨3.33%，钯主连涨3.66%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【1—2月我国规上电子信息制造业增加值同比增长14.2%】 从工业和信息化部了解到，今年1—2月，我国电子信息制造业生产快速增长，出口恢复向好，效益显著改善，投资增速加快。数据显示，1—2月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.2%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.9个和高1.1个百分点；前两个月，规模以上电子信息制造业实现营业收入2.63万亿元，同比增长14.3%；累计实现出口交货值同比增长1.2%；电子信息制造业固定资产投资同比增长1.2%。（央视新闻） 【景气指数50.2%，3月我国物流业务活动趋于活跃】 中国物流与采购联合会今天（8日）发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，3月物流业务活动趋于活跃，产业链供应链上下游协同推进，物流领域投资增长，市场预期同步向好。3月份中国物流业景气指数为50.2%，较上月回升2.7个百分点。从分项指数来看呈现全面回升态势，其中业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、设备利用率指数、从业人员指数、业务活动预期指数回升明显。（央视新闻） 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日5亿元逆回购到期。(华尔街见闻) 》4月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8680元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.85%报98.82，美国和伊朗局势缓和提振风险偏好。美国联邦基金期货普遍走高，12月合约上涨14个基点，暗示今年降息空间为17个基点。美联储副主席杰斐逊表示：当前政策利率已做好充分准备应对市场变化，利率大致处于中性区间，美国贸易政策不确定性及地缘政治紧张局势给通胀预测带来上行风险。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为97.9%，累计加息25个基点的概率为2.1%。(金十数据) 美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯周一就当前货币政策立场及通胀走势发表表态，强调政策当前无需急于行动。威廉姆斯表示，货币政策目前处于"观望"的有利位置，暗示美联储短期内倾向于按兵不动。他同时指出，中东冲突将推高整体通胀，预测今年的通胀率应在2.75%左右。尽管地缘冲突持续，核心通胀率只会上升0.1到0.2个百分点，但关税仍是通胀前景中不可忽视的重要因素。（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率，日本2月贸易帐，新西兰至4月8日联储利率决定，英国3月Halifax季调后房价指数月率，法国2月贸易帐，瑞士3月季调后失业率等数据。此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济前景和劳动力市场发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受福克斯新闻的节目采访，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同大幅下挫，美油跌15.87%，布油跌14.8%。中东紧张局势有所降温，原油受此影响暴跌。 据路透社报道，美国总统特朗普当地时间周三表示，美国将协助处理霍尔木兹海峡日益积压的航运交通问题。据外媒报道，马来西亚能源巨头马来西亚国家石油公司表示，其子公司租用的一艘油轮在通过霍尔木兹海峡后，正驶往该公司位于柔佛州的炼油厂。该国有公司周三表示：“该油轮装载着伊拉克原油，正驶往我们在边佳兰的炼油厂。”该公司表示，这艘由马来西亚国家石油公司贸易部门Petco租用的油轮目前位于阿曼湾。它是获准通过霍尔木兹海峡的七艘马来西亚油轮之一。该公司表示，这些船只无需支付伊朗对过往船只收取的通行费。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价上涨 再生铜原料持货商逢高出货【SMM再生铜日评】 ► 再生铅：下游接货意愿低迷 精铅市场观望氛围浓厚【SMM铅日评】 ► 4月8日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】市场成交冷清，镍盐价格略降 ► 【SMM 镍中间品日评】4月8日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】终端疲软压制价格 高镍生铁继续小幅下跌 ► 【SMM铬日评】节后市场平稳运行 需求不显成交略显平淡 ► 【SMM不锈钢日评】美伊停火利好SS期货拉涨 不锈钢现货市场暖意显现 ► 【SMM板材日评】期卷价格维持震荡走势 关注原料价格变化 ► 【SMM螺纹日评】供需双增 螺纹钢短期震荡格局未变 ► 稀土价格出现回调 市场询单表现冷清【SMM稀土日评】 ► 银价反弹上行 下游谨慎观望刚需有限【SMM日评】

SMM4月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均上涨，沪铜涨1.02%。沪铝涨0.43%。沪铅涨0.63%，沪锌涨1.04%。沪锡涨3.32%，沪镍涨0.15%。 此外，铸造铝主连期货涨0.53%，氧化铝主连跌0.55%。碳酸锂主连跌0.84%。工业硅主连涨0.24%。多晶硅主连涨0.89%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌1.62%，螺纹跌0.35%，热卷跌0.21%，不锈钢涨0.77%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.68%，焦炭主力合约涨0.57%。 外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属全线上涨。伦铜涨2.38%。伦铝涨0.65%，伦铅涨0.85%，伦锌涨1.15%。伦锡涨2.93%。伦镍涨1.2%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨3.03%，报4826.6美元/盎司；COMEX白银涨6%。内盘贵金属方面：沪金主连涨2.66%，沪银主连涨4.5%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨2.45%，钯主连期货涨2.39%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌7.42%，报2018点。 截至4月8日11:42分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水100元/吨持平昨天，湿法铜报升水40元/吨持平昨日。广东1#电解铜均价97775元/吨较上一交易日涨830元/吨，湿法铜均价为97675元/吨较上一交易日涨825元/吨...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【1—2月我国规上电子信息制造业增加值同比增长14.2%】 从工业和信息化部了解到，今年1—2月，我国电子信息制造业生产快速增长，出口恢复向好，效益显著改善，投资增速加快。数据显示，1—2月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.2%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.9个和高1.1个百分点；前两个月，规模以上电子信息制造业实现营业收入2.63万亿元，同比增长14.3%；累计实现出口交货值同比增长1.2%；电子信息制造业固定资产投资同比增长1.2%。（央视新闻） 【景气指数50.2%，3月我国物流业务活动趋于活跃】 中国物流与采购联合会今天（8日）发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，3月物流业务活动趋于活跃，产业链供应链上下游协同推进，物流领域投资增长，市场预期同步向好。3月份中国物流业景气指数为50.2%，较上月回升2.7个百分点。从分项指数来看呈现全面回升态势，其中业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、设备利用率指数、从业人员指数、业务活动预期指数回升明显。（央视新闻） 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日5亿元逆回购到期。(华尔街见闻) 》4月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8680元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.69%，报98.98。美联储副主席杰斐逊表示：当前政策利率已做好充分准备应对市场变化，利率大致处于中性区间，美国贸易政策不确定性及地缘政治紧张局势给通胀预测带来上行风险。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为97.9%，累计加息25个基点的概率为2.1%。(金十数据) 中金指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，尤其看好中国股票中长期表现。 其他货币方面： 新西兰联储周三将基准官方现金利率维持在2.25%，政策制定者选择谨慎行事，评估中东战争和油价飙升对国家脆弱经济的影响。这一决定符合路透社调查的所有32位受访经济学家的预测。此次暂停是在一轮激进的宽松政策之后做出的，自2024年8月以来，随着通胀降温和经济增长放缓，新西兰已累计降息325个基点。但价格压力再次显现：通胀率达到3.1%，高于央行1%-3%的目标区间，并且随着中东战争推高燃料和运输成本，预计通胀将进一步攀升。(金十数据) 数据方面: 今日将公布欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率，日本2月贸易帐，新西兰至4月8日联储利率决定，英国3月Halifax季调后房价指数月率，法国2月贸易帐，瑞士3月季调后失业率等数据。此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济前景和劳动力市场发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受福克斯新闻的节目采访，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:42分，两市油价均大幅跳水，美油跌15.3%，布油跌13.35%。中东紧张局势有所降温，原油暴跌。 周三，美国同意与伊朗停火两周以换取霍尔木兹海峡重新开放，该消息极大提振了市场的风险偏好，“股债币齐升、原油与美元齐跌”，全球市场"全面反攻"格局就此打开。据央视新闻，据伊朗方面当地时间8日凌晨消息，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫已邀请伊朗和美国代表团前往巴首都伊斯兰堡开展谈判。夏巴兹·谢里夫还表示，伊美双方停火将于伊朗时间8日凌晨3时30分（北京时间8日8时）生效。（华尔街见闻） 现货市场一览: ► 【直播中】新能源产业十年跃迁|碳酸锂、光储、硅碳负极市场展望|欧亚新能源投资机遇 ► 【直播】电工材料升级 铜铝材出口市场详析 铜基新材料应用进展 非洲铜资源潜力解读 ► 【直播中】铜铝价格展望 全球氧化铝及电解铝市场解析 贸易转型与加工实务创新 ► 铜价大幅走高下游需求减弱 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 月差走扩强化正套逻辑 沪铜现货贴水稳步收窄 【SMM沪铜现货】 ► 再生铅：下游接货意愿低迷 精铅市场观望氛围浓厚【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价明显上涨 市场交投不畅【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续拉涨 市场较为安静【SMM午评】 ► 地缘释放缓和信号 锡价走强后现货交投转淡【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】市场成交冷清，镍盐价格略降

SMM4月8日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，外盘基本金属多上涨，仅伦铜和伦镍一同下跌，伦镍以0.44%的跌幅领跌外盘基本金属，伦锌涨1.46%领涨，内盘基本金属中，沪镍以1.41%的跌幅领跌，沪锌涨0.78%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.96%，铸造铝主连跌0.13%。 隔夜黑色系方面普跌，铁矿跌0.62%，不锈钢跌0.46%，螺纹跌0.42%。双焦方面，焦煤涨0.9%，焦炭涨0.57%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金上涨1.04%，COMEX白银涨0.36%。今日早间，受美国和伊朗局势缓和，美元快速下挫刺激，COMEX黄金、COMEX白银大幅拉涨，前者涨幅超过4%突破4800美元/盎司的整数关口，纽银盘中一度大幅拉涨逾7%。国内方面，沪金涨0.57%，沪银跌1.21%。中国央行数据显示，中国3月末黄金储备报7438万盎司（约2313.48吨），环比增加16万盎司（约4.98吨），2月末为7422万盎司（约2308.5吨），为连续第17个月增持黄金。 截至4月8日6:39分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【李强签署国务院令 公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》】国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。一是明确产业链供应链安全工作原则。明确国家引导产业链供应链合理有序布局，加强产业链供应链领域国际合作，支持关键领域核心技术攻关，促进产业链供应链高质量发展。二是建立健全产业链供应链安全制度措施。建立健全产业链供应链安全工作机制。三是规定反制措施和域外适用。针对外国国家、地区和国际组织以及外国组织、个人损害我国产业链供应链安全的，建立产业链供应链安全调查制度，国务院有关部门可据此开展产业链供应链安全调查，采取反制措施。我国境内的组织、个人应当执行有关反制措施。任何组织、个人违法开展与产业链供应链有关的信息收集活动的，有关部门依法采取相应处理措施。（新华社）(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.33%报99.66，受美国和伊朗局势缓解带动市场风险偏好回暖影响，美元今日早间开盘快速下挫，最低一度跌至98.84。 中金指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，尤其看好中国股票中长期表现。短期（未来1—2个月）市场面临不确定性，建议维持一定现金仓位。从胜率视角来看，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。(金十数据APP) 纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管他预计伊朗战争引发的高能源成本将推高整体通胀，但他对美国潜在价格压力的整体预期基本保持不变。“关于潜在通胀的总体情况并没有发生太大变化，”威廉姆斯在周二接受采访时直言。他补充道，他预计剔除食品和能源成分的核心通胀率只会微升0.1到0.2个百分点。威廉姆斯透露，他已将2026年美国经济增长预期微调下调至2%到2.5%的区间。就在战争爆发前，他的预测还在2.5%到2.75%之间。同时，他也预见到整体通胀将会走高。威廉姆斯强调，目前根本没有必要考虑对美联储的基准利率进行任何调整。（金十数据） 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为97.9%，累计加息25个基点的概率为2.1%。（金十数据） 数据方面： 今日将公布欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率，日本2月贸易帐，新西兰至4月8日联储利率决定，英国3月Halifax季调后房价指数月率，法国2月贸易帐，瑞士3月季调后失业率等数据。 此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济前景和劳动力市场发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受福克斯新闻的节目采访，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，布油跌5.78%，美油跌1.84%。今日早间开盘，两市油价继续大幅下挫，跌幅均超14%，一同跌破100美元/桶的整数关口。美国和伊朗局势出现缓和迹象，美国同意与伊朗停火两周以换取霍尔木兹海峡重新开放，油价应声下挫。 彭博策略师Mark Cranfield指出，股票、石油、债券和美元的初步波动表明，投资者倾向于押注最坏情形将得以避免。但他同时强调，“在可信的退出路径出现之前还有很长的路要走，即便如此，原油价格可能在未来数月内仍将带有内嵌的战争溢价。”Westpac Banking Corp大宗商品研究主管Robert Rennie表示：“物理系统无法迅速恢复原状，重启关停油井、重新调配人员和船只、重建炼厂库存，都需要数月时间。”（华尔街见闻） 美国能源信息署（EIA）周二大幅下调了全球石油需求增长预期，降至此前预估的一半，原因是全球部分地区出现燃油短缺的报道，以及各国政府为遏制燃油使用和出口而采取的举措。目前预计全球石油需求将增长约60万桶/日，达到1.046亿桶/日，低于此前对今年120万桶/日增长的预测。美国能源信息署表示：“我们预计需求减少主要发生在亚洲，该地区对中东原油供应的依赖程度更高。”该机构称，随着今年晚些时候供应恢复正常，石油需求将在明年反弹。预计明年需求增长将达到日均160万桶。(金十数据APP) 美国能源信息署（EIA）周二表示，即使霍尔木兹海峡重新开放，油价仍可能在未来数月内持续上涨。该机构目前预计，今年布伦特原油现货价格平均为每桶96美元，高于此前78.84美元的预测，且零售汽油和柴油价格将继续上涨。该机构表示，即使战争结束，霍尔木兹海峡的石油运输完全恢复也需要数月时间，在此期间，油价将维持高位，直至石油运输完全恢复且中东产油国恢复正常产量。EIA表示：“正如我们此前从未见过该海峡关闭一样，我们也从未见过其重新开放。具体会是什么样子，仍有待观察，在整个预测期内，我们将维持原油价格的风险溢价，因为我们预计未来供应中断的不确定性将使油价维持在冲突前的水平之上。”(金十数据APP) 美国至4月3日当周API原油库存 371.9万桶，预期-159.8万桶，前值1026.3万桶。(金十数据APP)

SMM 4月7日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪锌一同上涨，沪铜涨0.34%，沪锌涨0.21%。沪镍跌0.78%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.9%，铸造铝主连涨0.11%。 此外，碳酸锂主连涨0.58%，多晶硅跌4.28%，工业硅跌0.3%，欧线集运主连涨2.73%报2181.2。 黑色系方面集体下跌，不过跌幅均在1%以内，铁矿跌0.44%领跌，双焦方面，焦煤跌1.16%。焦炭跌0.72%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，仅伦锡和伦镍一同下跌，伦锡跌0.69%，伦镍跌0.15%。伦锌以1.17%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.14%，COMEX白银跌0.51%。国内方面，沪金跌0.14%，沪银涨0.04%。 此外，铂主连跌0.12%，钯主连跌1.47%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中国央行公开市场今日净回笼3015亿元人民币】 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日3020亿元逆回购到期。 【人民币兑美元中间价创2023年4月25日以来新高】 人民币兑美元中间价报6.8854，上调75点；上一交易日中间价6.8929，上一交易日官方收盘价6.8803，上日夜盘报收6.8859。(华尔街见闻APP) 》4月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8854元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.01%报100.01，随着中东冲突推高了能源价格，而就业市场依然低迷，美联储哈玛克和古尔斯比均认为通胀比就业问题更为严重，暗示他们支持从紧而非宽松的货币政策。在一次采访中，两人被要求用颜色来评估经济形势，从“火烧眉毛”的红色到“一切顺利”的绿色。古尔斯比在谈到通胀前景时说道：“至少是橙色。而情况不太乐观”。 “我原本乐观地认为我们会重回2%的通胀目标轨道，但哎呀，最近情况急转直下。”哈玛克也对通胀感到忧虑，她指出通胀已经连续五年高于目标水平，并且在过去两年里“基本处于横盘”的状态，“现在绝对是更鲜艳、更明亮的橙色。”而在就业方面，哈马克称她对前景持乐观态度，或许是黄绿色。古尔斯比则将劳动力市场评为“黄色”。 白宫经济顾问哈塞特：预计在沃什上任后，美联储将下调利率。富国银行：预计美联储将在2026年维持利率不变，而此前的预测为今年降息两次。花旗：预计美联储将于9月降息，此前预期为6月降息。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为94.4%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据) 宏观方面： 今日将公布法国3月服务业PMI终值、德国3月服务业PMI终值、欧元区3月服务业PMI终值、欧元区4月Sentix投资者信心指数、英国3月服务业PMI终值、美国2月耐用品订单月率、美国3月纽约联储1年通胀预期、中国3月外汇储备等数据。还需关注： 美国总统特朗普在椭圆形办公室与军方共同举行新闻发布会，国内成品油将开启新一轮调价窗口。此外，香港交易所4月7日因复活节星期一补休休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨2.23%，布油涨1.47%。美国总统特朗普给伊朗设定的最后期限逼近，中东局势或再度升级，市场对供应中断的担忧支撑油价。 三菱日联银行高级外汇分析师迈克尔·万在一份研究报告中表示，通过霍尔木兹海峡的运输量可能正在改善。油轮目前似乎正在测试一条紧贴阿曼南部的替代航线以驶出海峡。此外，该分析师表示，“伊朗上周末已宣布允许伊拉克从该海峡运出石油。”他补充说，这可能意味着每天可能有额外300万桶石油进入市场，但关于伊朗如何定义“伊拉克石油”，目前仍“存在许多未知数”。(金十数据) 国际能源署署长法提赫·比罗尔说，当前全球性能源危机程度“比1973年、1979年和2022年（能源危机）加起来还要严重”。他预测危机将加速可再生能源、核能以及电动汽车的开发与发展。据法国方面7日消息，比罗尔在采访中表示，各国短期内应“尽可能谨慎”地节约能源，因为全球能源市场可能面临“黑色四月”。“如果海峡在整个4月期间仍保持关闭状态，原油和成品油的短缺量将是3月的两倍之多。”(金十数据APP) SMM日评 ► 多头动能衰减叠加需求疲软 铝合金期现承压偏弱【ADC12价格日评】 ► 再生铅：上下游博弈延续 精铅交投活跃度偏低【SMM铅日评】 ► 4月7日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】4月7日 市场成交冷清 镍盐价格略降 ► 【镍生铁日评】市场采销依然低迷 高镍生铁价格重心下跌 ► 【SMM 镍中间品日评】4月7日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM不锈钢日评】清明节后首日SS期货冲高回落 不锈钢现货报价持稳运行 ► 【SMM板材日评】短期期卷价格维持震荡走势 ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡收跌 短期建材价格窄幅运行 ► 基本面转良但受消息面压制，铁矿收盘微跌 【SMM进口矿日评】 ► 稀土价格持续上调 市场交投表现僵持【SMM稀土日评】 ► 银价延续震荡整理 下游谨慎观望现货成交寡淡【SMM日评】 ► 铂金日内震荡运行 现货市场贴水不改成交寡淡【SMM日评】

SMM4月7日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜涨0.42%。沪铝跌0.63%。沪铅跌0.33%，沪锌跌0.13%。沪锡跌0.59%，沪镍跌0.64%。 此外，铸造铝主连期货跌0.25%，氧化铝主连跌1.96%。碳酸锂主连涨1.3%。工业硅主连涨0.54%。多晶硅主连跌3.1%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.56%，螺纹跌0.26%，热卷跌0.24%，不锈钢跌0.28%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.11%，焦炭主力合约跌0.42%。 外盘基本金属方面，截至11:49分，LME金属涨跌互现。伦铜涨0.53%。伦铝涨0.06%，伦铅跌0.05%，伦锌涨0.25%。伦锡跌0.95%。伦镍跌0.35%。 贵金属方面，截至11:49分，COMEX黄金跌0.3%，COMEX白银跌0.62%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.3%，沪银主连涨0.24%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.2%，钯主连期货跌1.63%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.12%，报2147点。 截至4月7日11:49分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报170元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水95元/吨较昨天跌25元/吨，湿法铜报升水40元/吨较昨天跌20元/吨。广东1#电解铜均价96945元/吨较上一交易日涨655元/吨，湿法铜均价为96260元/吨较上一交易日涨665元/吨。现货市场：广东库存持续下降目前已经15连跌...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行公开市场今日净回笼3015亿元人民币】 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日3020亿元逆回购到期。 【人民币兑美元中间价创2023年4月25日以来新高】 人民币兑美元中间价报6.8854，上调75点；上一交易日中间价6.8929，上一交易日官方收盘价6.8803，上日夜盘报收6.8859。(华尔街见闻APP) 》4月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8854元 美元方面： 截至11:49分，美元指数涨0.07%，报100.07。随着中东冲突推高了能源价格，而就业市场依然低迷，美联储哈玛克和古尔斯比均认为通胀比就业问题更为严重，暗示他们支持从紧而非宽松的货币政策。在一次采访中，两人被要求用颜色来评估经济形势，从“火烧眉毛”的红色到“一切顺利”的绿色。古尔斯比在谈到通胀前景时说道：“至少是橙色。而情况不太乐观”。 “我原本乐观地认为我们会重回2%的通胀目标轨道，但哎呀，最近情况急转直下。”哈玛克也对通胀感到忧虑，她指出通胀已经连续五年高于目标水平，并且在过去两年里“基本处于横盘”的状态，“现在绝对是更鲜艳、更明亮的橙色。”而在就业方面，哈马克称她对前景持乐观态度，或许是黄绿色。古尔斯比则将劳动力市场评为“黄色”。而据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为94.4%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布法国3月服务业PMI终值、德国3月服务业PMI终值、欧元区3月服务业PMI终值、欧元区4月Sentix投资者信心指数、英国3月服务业PMI终值、美国2月耐用品订单月率、美国3月纽约联储1年通胀预期、中国3月外汇储备等数据。还需关注： 美国总统特朗普在椭圆形办公室与军方共同举行新闻发布会，国内成品油将开启新一轮调价窗口。此外，香港交易所4月7日因复活节星期一补休休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面: 截至11:49分，两市油价均上涨，美油涨2.7%，布油涨1.5%。美国总统特朗普给伊朗设定的最后期限逼近，中东局势或再度升级，市场对供应中断的担忧支撑油价。 三菱日联银行高级外汇分析师迈克尔·万在一份研究报告中表示，通过霍尔木兹海峡的运输量可能正在改善。油轮目前似乎正在测试一条紧贴阿曼南部的替代航线以驶出海峡。此外，该分析师表示，“伊朗上周末已宣布允许伊拉克从该海峡运出石油。”他补充说，这可能意味着每天可能有额外300万桶石油进入市场，但关于伊朗如何定义“伊拉克石油”，目前仍“存在许多未知数”。(金十数据) 此外，由于政府措施帮助缓解了中东战争带来的冲击，澳大利亚汽油价格从创纪录水平回落。澳大利亚石油协会的数据显示，截至上周日的一周内，全澳平均汽油价格下跌逾5%，至每升2.40澳元，这是自2月第一周以来的首次下跌。政府出台了确保供应和降低价格的措施，包括临时削减部分税收和从国家储备中释放燃料。3月份，电动汽车销量飙升至创纪录的市场份额，上月占新车总销量的近15%。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价走高下游消费补货欲下降 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 节后下游补库积极 持货商挺价支撑沪铜贴水企稳 【SMM沪铜现货】 ► 临近交割日 市场升贴水收窄【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：上下游博弈延续 精铅交投活跃度偏低【SMM铅日评】 ► 广东锌：下游多为刚需采购 现货升贴水偏弱运行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价未至下游心理价位 成交一般【SMM午评】 ► 宏观指引不明锡价宽幅震荡 下游观望为主逢低采买【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月7日镍价冲高回落，特朗普称周二是达成协议的最后期限 ► 【SMM 镍中间品日评】4月7日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM调研】 4月高炉复产进入尾声 铁水产量回升至高位 ► 稀土价格持续上调 市场交投表现僵持【SMM稀土日评】 ► 银价延续震荡整理 下游谨慎观望现货成交寡淡【SMM日评】 ► 铂金日内震荡运行 现货市场贴水不改成交寡淡【SMM日评】

SMM4月7日讯： 金属市场方面： 4月4日~4月6日，国内恰逢清明节假期，内盘休市，市场暂停交易。 外盘4月3日因耶稣受难日休市，4月6日周一因复活节星期一再度休市一日，暂停交易。 COMEX黄金、COMEX白银4月3日 因耶稣受难日休市 ，4月6日COMEX市场独立运行，截至隔夜收盘， COMEX黄金跌0.08% ，COMEX白银跌0.15%。 截至4月7日6:47分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议在京召开】 4月3日，商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议，总结一季度消费品以旧换新进展成效，部署下一步扩消费重点工作。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。浙江、河南、重庆、深圳就扩消费工作作了交流发言。江西、湖南就消费品以旧换新补贴资金兑付进度偏慢作了情况说明。会议强调，各地区、各相关部门要持续优化消费品以旧换新政策实施机制，有力有序抓好政策落实。加快推进央地平台高效直联，加强数据连通交互，持续提高补贴审核和资金兑付效率，提升消费者参与体验。要坚持严的基调，严防严查骗补套补，严厉打击违法违规行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。(金十数据APP) 【今年一季度消费品以旧换新销售额超4300亿元】 从商务部获悉，今年1至3月，消费品以旧换新销售额超4331.7亿元，惠及6093.3万人次。具体来看，汽车以旧换新销售额达到2286.9亿元。1至3月，汽车以旧换新共计收到补贴申请140.8万份，带动新车销售额2286.9亿元。其中，报废更新补贴申请40.3万份，带动销售额519.6亿元；置换更新补贴申请100.5万份，带动销售额1767.3亿元。家电以旧换新、数码和智能产品购新销售额则达到了2044.8亿元。1至3月，6类家电以旧换新、数码和智能产品购新共销售5952.5万台，带动销售额2044.8亿元。其中，家电以旧换新销售2320.5万台，带动销售额954.3亿元；数码和智能产品购新销售3632.0万件，带动销售额1090.5亿元。(金十数据APP) 【金融监管总局：推动构建与未来产业全生命周期融资需求相适应的金融服务体系】 4月1日，金融监管总局举办党委理论学习中心组集体（扩大）学习，李云泽强调，要聚焦金融主业，推动构建与未来产业全生命周期融资需求相适应的金融服务体系，以科技金融精准服务人工智能等未来产业发展，为中国式现代化注入新动能。要统筹发展与安全，深刻认识和把握人工智能发展态势，稳妥有序推进金融行业人工智能试点应用，建立健全人工智能安全开发应用治理架构，促进数字金融高质量发展。要强化科技赋能，高质量启动“金监工程”建设，筑牢金融监管科技支撑，持续提升监管数智化水平和穿透监管能力，切实提升强监管严监管质效。(金十数据APP) 【商务部等6部门：发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用】商务部等6部门发布关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见。其中提到，加强创新引领，助力实现更高水平供需动态平衡。加快技术创新应用。支持头部电商企业加大研发投入，加强重点领域核心技术攻关，构建“产研协同、学用转化”创新生态。发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用，优化消费体验、降低运营成本、提升流通效能。鼓励电商企业科技向善，统筹各方利益优化算法规则。加强电商领域技术成果司法保护，探索建立证据披露、证据妨碍排除等规则，适当减轻权利人举证负担。开展电商科技创新应用案例遴选，深化数字技术应用。（商务部）(金十数据APP) 美元方面： 国内清明假期期间，美元指数呈现先涨后跌的态势，截至隔夜收盘，美元指数以0.19%的跌幅报99.99。 美国劳工统计局周五发布的备受关注的就业报告显示，上月非农就业岗位增加17.8万个，远超市场预期的6万个，2月数据被下修为减少13.3万个。3月失业率为4.3%，也低于市场预期。非农数据公布后，美元短线拉升。“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文指出，3月新增就业17.8万个，扭转了此前2月的大幅下滑。失业率也降至4.3%。但一些细节不太乐观，普通劳动者的工资增长放缓至疫情后复苏五年来最低的同比增速。将这两个波动较大的月份平均后可以更清晰地看出潜在趋势：月均新增仅2.25万个岗位。两年前，每月新增2.25万个就业岗位就足以引发警惕；而如今，这样的水平或许仍被视为可以接受。美联储官员仍在努力解释这一变化。旧金山联储主席戴利周五写道：“要让公众理解零就业增长的经济仍与充分就业相符并非易事。”在新的供给冲击再度来袭的情况下，这种局面尤为脆弱。如果伊朗战争持续，高燃料成本或商品短缺挤压企业和消费者，劳动力市场将缺乏缓冲来吸收冲击。与此同时，由于通胀担忧可能削弱降息的确定性，美联储的政策空间也更加有限。(金十数据APP) 随着伊朗冲突推高了能源价格，而就业市场依然低迷，美联储哈玛克和古尔斯比均认为通胀比就业问题更为严重，暗示他们支持从紧而非宽松的货币政策。在一次采访中，两人被要求用颜色来评估经济形势，从“火烧眉毛”的红色到“一切顺利”的绿色。古尔斯比在谈到通胀前景时说道：“情况不太乐观”。 “我原本乐观地认为我们会重回2%的通胀目标轨道，但哎呀，最近情况急转直下。”哈玛克也对通胀感到忧虑，她指出通胀已经连续五年高于目标水平，并且在过去两年里“基本处于横盘”的状态，“现在绝对是更鲜艳、更明亮的橙色。”而在就业方面，哈马克称她对前景持乐观态度，或许是黄绿色。古尔斯比则将劳动力市场评为“黄色”。(金十数据APP) 经济学家表示，美国消费者切身感受到的汽油价格突然上涨，将在本周公布的关键通胀数据中得到充分体现。预计美国3月CPI将环比上涨1%，这将是自2022年以来最大的单月涨幅；核心CPI可能环比上涨0.3%。此前伊朗战争推动美国加油站汽油价格每加仑上涨了约1美元。在CPI数据出炉的前一天，美联储青睐的通胀指标将提供战前价格压力的信息。经济学家预计，核心PCE价格指数在2月份可能连续第三个月上涨0.4%，这表明即使在冲突爆发之前，通胀回落至更温和水平的进程已经陷入停滞。结合美国劳动力市场企稳的迹象，顽固的价格压力以及中东战争带来的新通胀风险，有助于解释为什么美联储今年可能难以降低利率。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为94.4%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据APP) 其他货币方面： 据外媒报道，欧洲央行管委兼荷兰央行行长斯莱普恩在4月4日播出的播客节目中表示，欧洲央行接下来将围绕加息和维持利率不变的选项进行讨论。他认为这将是4月30日欧洲央行利率决议讨论的焦点。尽管届时会有新的数据可供参考，但数量有限。他补充道：“我们目前跟美联储一样，不确定利率路径将如何发展。但无论如何，我们最终将根据当时掌握的数据做出决定。”(金十数据APP) 穆迪分析公司在一份报告中指出，新西兰联储本周预计将维持基准利率在2.25%不变，原因是该行正在权衡通胀担忧以及能源价格飙升对经济的影响。报告称，央行货币政策委员会可能会释放出耐心信号，并强调在经济逐步企稳的过程中，短期通胀压力可以暂时忽略。(金十数据APP) 数据方面： 本周中国方面，将公布中国3月CPI年率、中国3月外汇储备、中国3月PPI年率、中国3月M2货币供应年率等数据；美国方面，将公布美国3月ISM非制造业PMI、美国3月全球供应链压力指数、美国2月耐用品订单月率、美国3月全球供应链压力指数、美国3月纽约联储1年通胀预期、美国至4月8日10年期国债竞拍-得标利率、美国至4月8日10年期国债竞拍-投标倍数、美国3月未季调CPI年率、美国3月季调后CPI月率、美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度实际个人消费支出季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国2月核心PCE物价指数月率、美国2月核心PCE物价指数月率、美国3月季调后核心CPI月率、美国3月未季调核心CPI年率、美国4月一年期通胀率预期初值、美国4月密歇根大学消费者信心指数初值、美国2月工厂订单月率等数据；德国方面，将公布德国3月服务业PMI终值、德国2月季调后工业产出月率、德国2月季调后贸易帐、德国3月CPI月率终值等数据；欧元区方面，将公布欧元区3月服务业PMI终值、欧元区4月Sentix投资者信心指数、欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率等数据；英国3月服务业PMI终值、英国3月Halifax季调后房价指数月率、日本2月贸易帐、法国2月贸易帐、瑞士3月季调后失业率、瑞士3月消费者信心指数、新西兰至4月8日联储利率决定加拿大3月就业人数等数据也将公布。 此外，4月9日2:00，美联储将公布货币政策会议纪要。美国总统特朗普在椭圆形办公室与军方共同举行新闻发布会，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话。国内成品油将开启新一轮调价窗口，4月8日EIA公布月度短期能源展望报告。 需要注意的是， 4月6日，中国-沪深及北交所、国内期货交易所、中国-台湾证券交易所、中国-香港交易所均因清明节休市，中国-香港交易所港股休市一日，南、北向交易关闭。4月6日，英国-伦敦证券交易所、 德国-德意志交易所 、澳大利亚-悉尼证券交易所、法国-巴黎证券交易所、西班牙-马德里证券交易所、新西兰-新西兰证券交易所、意大利-米兰证券交易所等均因复活节星期一休市一日。（金十数据） 原油方面： 4月3日两市油价因耶稣受难日休市，4月6日正常开盘，截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.96%，布油涨0.61%。 美国总统特朗普威胁称，如果霍尔木兹海峡不重新开放，他将打击伊朗的能源设施，受此影响，油价开盘上涨。美国原油上涨1.3%，至每桶113美元。“周二将是伊朗的电厂日和桥梁日，一次过搞定。绝对前所未有！！！赶紧打开海峡。”特朗普周日早上在发帖说道 。几个小时后，他似乎设定了一个新的最后期限，“星期二，美国东部时间晚上 8:00！”特朗普曾在3月21日向伊朗发出类似的为期两天的最后通牒，但后来将最后期限延长至4月6日。（CNN）(金十数据APP) 据外媒报道，随着伊朗冲突已进入第六周，人们对近期原油供应的担忧也日益加剧。布伦特原油的即期价差——即最近两个合约之间的价差——已飙升至每桶10美元以上，形成看涨模式。这一价差不仅是伊朗冲突爆发以来最大的，也远远超过了2022年俄乌冲突爆发时的峰值。特朗普在冲突问题上经常发表自相矛盾的言论，令投资者感到不安。这位美国领导人时而声称冲突即将结束，时而威胁要加大攻击力度，包括袭击民用基础设施。与此同时，他还有设定最后期限，但最终却未能兑现的先例。(金十数据APP) 随着伊朗近乎关闭霍尔木兹海峡限制了地区的能源运输，以及冲突持续时间的不确定性令市场动荡不安，沙特阿拉伯已将其主要销往亚洲的原油价格较上月上调17美元/桶，较阿曼/迪拜均价的溢价水平创纪录新高。沙特阿美已将其5月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价每桶升水19.50美元，较上月每桶上涨17美元。(金十数据APP)

SMM 4月3日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜和沪铅一同上涨，沪铜涨0.02%，沪铅涨0.42%。沪铝、沪锡跌幅均在0.7%左右，沪铝跌0.78%，沪锡跌0.77%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.9%，铸造铝主连跌0.69%。 此外，碳酸锂主连跌1.43%，多晶硅主连跌4.69%，工业硅主连跌0.36%。欧线集运主连跌0.49%报2159.6。 黑色系方面仅不锈钢唯一上涨，不锈钢涨0.78%，铁矿跌0.5%，其余金属均小幅波动。双焦方面，焦煤跌1.2%，焦炭跌0.86%。 外盘基本金属方面，LME金属 因耶稣受难日休市 。 贵金属方面，海外贵金属方面：COMEX黄金、COMEX白银 因耶稣受难日休市 。国内方面，沪金跌1.08%，沪银跌2.78%。 此外，铂主连涨1.65%，钯主连涨3.51%。 截至今日15:03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【工信部等七部门发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》】 其中提到，到2029年，各地2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务全面完成，2026年后新确定的更新改造任务按计划推进，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，优于标杆水平的产能比例显著提升，智能化、绿色化水平大幅提高。年度滚动摸底评估、持续改造提升的长效工作体系不断健全，标准引领和政策协同效应进一步发挥。还提到，在研究重大石化项目布局时，优先支持炼油、乙烯、对二甲苯、MDI、煤制甲醇老旧装置改造提升。(华尔街见闻) 【中国央行公开市场今日净回笼1452亿元人民币】 中国央行公开市场开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日1462亿元逆回购到期。中国央行公开市场本周净回笼1702亿元。 【武汉公积金新政：取消户籍限制，调整贷款套数认定】 武汉住房公积金管理中心4月2日发布通知，优化住房公积金使用政策。取消存量房住房公积金贷款比例按房屋房龄分级的规定，统一调整为首套住房贷款最高比例不超过房屋总价的80%，第二套住房贷款最高比例不超过房屋总价的70%。全国各城市缴存职工，在武汉市购买自有住房，或有未结清商业性住房贷款的，均可向武汉公积金中心申请住房公积金贷款，取消借款人（含配偶）须武汉市户籍的限制条件。 》4月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8929元 美元方面： 截至15:03分，美元指数以0.02%的跌幅报99.99，100.04。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，全美初请失业金人数减少9000人，经季节性调整后降至20.2万人，优于市场此前预期的21.2万人。今年以来，初请失业金人数始终在20.1万至23万的区间波动。经济学家将这种现象描述为“低招聘、低裁员”的停滞状态。古尔斯比称：“当汽油价格在短期内大幅上涨时，人们对未来12个月通胀走势的预期就会开始显著上升，这可能会让我们陷入更困难的境地。”(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为6.0%，维持利率不变的概率为93.5%，累计加息25个基点的概率为0.5%。(金十数据APP) 纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，能源价格上涨带来的通胀和就业风险“处于平衡状态”，他倾向于维持利率不变。值得一提的是，这是威廉姆斯本周第二次表明他支持维持利率不变的立场。本周一，他也公开说道：“目前的情况实属罕见。但当前的货币政策立场能够很好地平衡实现充分就业和价格稳定目标所面临的风险。”(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布法国2月工业产出月率、美国3月失业率、美国3月季调后非农就业人口、美国3月平均每小时工资年率、美国3月平均每小时工资月率、美国3月标普全球服务业PMI终值等数据。 值得注意的是， 4月3日，因耶稣受难日，美国-纽交所美股休市一日；美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约全天交易暂停，股指期货合约交易提前于北京时间21:15结束，外汇、美债期货合约交易提前于北京时间23:15结束；美国-洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约全天交易暂停； 德国-德意志交易所、澳大利亚-悉尼证券交易所、法国-巴黎证券交易所、加拿大-多伦多证券交易所、西班牙-马德里证券交易所、新西兰-新西兰证券交易所、意大利-米兰证券交易所、印度-印度国家证券交易所、英国-伦敦证券交易所等均因耶稣受难日休市一日。中国-香港交易所4月3日休市一日，南、北向交易关闭。上金所、上期所、郑商所、大商所4月3日因清明节前夕无夜盘交易。 （金十数据） 原油方面： 两油期货 因耶稣受难日休市 。 SMM日评 ► 现货报价下调 节前需求疲软压制价格【ADC12价格日评】 ► 再生铅：区域分化加剧 刚需托底精铅市场弱平衡【SMM铅日评】 ► 4月3日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】临近假期市场冷清 高镍生铁价格重心走低 ► 【SMM硫酸镍日评】4月3日 市场成交冷清 镍盐价格略降 ► 铂价日内偏强震荡 现货贴水仍基本持平整体成交偏清淡【SMM日评】 ► 银价震荡整理 节前消费清淡现货市场有价无市【SMM日评】 ► 疏港量回升至300万吨，但铁矿收盘微跌【SMM进口矿日评】 ► 【SMM板材日评】表需不容乐观 下周热卷价格存有降价空间 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货震荡偏强 清明临近不锈钢现货成交清淡 ► 【SMM螺纹日评】区域心态有分化 基本面驱动力弱