12月4日（周四），上海期货交易所期铜创下历史新高，主要受伦敦金属交易所(LME)注销仓单量激增提振，这显示出中国以外地区供应收紧，同时市场对美联储本月内降息的预期不断增强。 上海期货交易所期铜主力2601合约上涨2.62%，报每吨91,300元，稍早盘中触及91,400元纪录高点。 周三伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约创下每吨11,540美元的历史新高。 伦敦期铜当前上涨0.2%，报每吨11,510.50美元。 铜价获得支撑，此前伦敦金属交易所（LME）周三数据显示，韩国和台湾地区仓库新注销仓单净增50,725吨，使LME注册仓单铜库存降至105,275吨，为7月以来最低水平。 一期货公司指出，LME注销仓单的激增表明，市场对于美国以外地区供应趋紧的预期正开始兑现。 嘉能可周三下调2026年铜产量预期，但仍预计到2035年产量将增长。 高盛将2026年上半年LME铜均价预期从此前的每吨10,415美元上调至10,710美元。 美元周四走势疲软，此前疲弱的经济数据强化了市场对美联储下周降息的预期。 金属市场其他方面，锡价攀升至三年半以来最高水平。 在其他上海基本金属中，沪铝上涨1.1%，报每吨22,135元；沪锌上涨0.88%，报每吨22,940元；沪铅上涨0.03%，报每吨17,190元；沪镍上涨0.21%，报每吨117,860元。 沪锡上涨3.05%，报每吨318,790元，稍早触及323,700元，为2022年4月末以来最高水准。 LME三个月期锡下滑0.94%，报每吨40,395.00美元，稍早触及41,010美元，亦为2022年4月以来最高水准。 LME其他金属方面，三个月期锌上涨0.11%，报每吨3,068.50美元，三个月期铅上涨0.05%，报每吨2,000.00美元；三个月期铝上涨0.07%，报每吨2,899.00美元；三个月期镍上涨0.22%，报每吨14,905.00美元。 （文华综合）

12月3日（周三），伦敦金属交易所（LME）铜价周三创下历史新高，受美元走软、供应忧虑和LME注册仓库供应紧张影响。 三个月期铜收盘上涨342.50美元，或3.07%，报每吨11,487.50美元，盘中触及每吨11,540美元的纪录高位。　 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith说："铜价在突破新高后看涨，很有可能从此攀升至每吨12,000美元。" 铜价将创下2017年以来的最大年度涨幅，今年迄今已上涨31%。 LME数据显示，周二亚洲仓库净注销仓单50,725吨，使铜注册仓单降至7月以来最低的105,275吨，这加剧了市场的看涨情绪。 “这些库存是否会实际流出仓库仍有待观察，但鉴于纽约商品交易所铜价相对伦敦基准价格的溢价，市场仍存在向美国出口铜的强烈意愿。”这种溢价正吸引铜流入本就处于历史高位的纽约铜库存。 周三，LME现货铜较三个月合约的溢价为每吨86美元，为10月中旬以来最高，表明近期供应紧张。 对美联储下周降息的预期升温，以及美元走软也支撑了基本金属的上行动能。 美元走软使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。与此同时，较低的利率改善了依赖经济增长的金属前景。 嘉能可(Glencore)下调2026年铜产量预期，但表示计划到2035年实现160万吨的年产量目标，这得益于新矿投产、旧矿复产以及运营效率提升。 摩根大通称，供应严重中断与全球库存失衡将推动铜价在2026年上半年升至12,500美元/吨。 高盛将2026年上半年LME铜均价预测上调至每吨10,710美元，此前预测为10,415美元/吨；预计LME铝价将在2026年第四季度跌至2,350美元/吨。 对冲基金Greenland Investment Management的分析师Anant Jatia称，“市场必须认识到只有更高的阴极铜升水才能令铜不至于进一步流入Comex仓库。由于美国阴极关税风险不会很快消失，市场供应只会进一步收紧。” 其他基本金属方面，三个月期锡攀升4.46%，至每吨40,780美元，盘中触及2022年5月以来的最高点每吨40,895美元。 （文华综合）

12月3日（周三），铜价升至创纪录高位，受美元走软、供应担忧以及在伦敦金属交易所（LME）注册的仓库中金属库存趋紧等因素支撑。 LME三个月期铜上涨1.98%，至每吨11,366.00美元，此前触及纪录高位11,434.50美元。 大宗商品研究机构分析主管Dan Smith表示：“铜价在创出新高后走势相当强劲，算法模型持续发出买入信号。价格很有可能会从当前水平攀升至每吨12,000美元。” 欧元区11月商业活动以两年半来最快速度扩张，这些数据进一步强化了本已支撑铜价的多重利好因素。 伦敦金属交易所数据显示，周二亚洲仓库净注销仓单50,725吨，使铜注册仓单降至7月以来最低的105,275吨。 Smith补充道：“这些库存是否会实际流出仓库仍有待观察，但鉴于纽约商品交易所铜价相对伦敦基准价格的溢价，市场仍存在向美国出口铜的强烈意愿。”这种溢价正吸引铜流入本就处于历史高位的纽约铜库存。 LME现货铜相对三个月期铜合约溢价周二触及每吨69美元，创10月中旬以来最高，表明短期供应出现紧张态势。 对美国联邦储备理事会（美联储，Fed）下周降息的预期升温，以及美元走软也支撑了基本金属的上行动能。 美元走软使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。与此同时，较低的利率改善了依赖经济增长的金属前景。 LME其他金属方面，三个月期锌上涨0.13%，报每吨3,066.50美元，三个月期铅上涨0.5%，报每吨2,005.00美元；三个月期铝上涨0.82%，报每吨2,889.00美元；三个月期镍上涨0.84%，报每吨14,925.00美元；三个月期锡上涨1.86%，报每吨39,765.00美元。 （文华综合）

12月3日（周三），铜价走高，徘徊在本周创下的高点附近，因供应疑虑支撑铜价整体看涨，同时市场将注意力转向美国联邦储备理事会(美联储/FED)下周的利率决定。 上海期货交易所主力期铜合约扭转盘初的跌势，日间收盘上涨0.13%，报每吨89,210元，连续第八个交易日上涨。 沪铜追随伦敦指标三个月期铜走势，此前伦铜因冒险意愿降温和获利回吐而从历史高位回落。 但伦铜也扭转周二的跌势，北京时间16:24，三个月期铜上涨0.94%，至每吨11,249.5美元。 对美联储12月10日再次降息的乐观预期，支撑铜价上涨势头。 尽管由于美国政府停摆43天，导致能取得的经济数据有限，但各界仍预期美联储将降息，市场价格显示预期降息幅度为25个基点。 Sucden Financial分析师在一份报告中说，若决策官员的行动与预期相左，恐得冒着“造成市场不必要混乱”的风险。 上海期货交易所和伦敦金属交易所(LME)所有基本金属均上涨。 在其他上海基本金属中，沪铝上涨0.39%，报每吨21,940元；沪锌上涨0.22%，报每吨22,755元；沪铅上涨0.17%，报每吨17,210元；沪镍涨幅为0.11%，报每吨117,870元；沪锡上涨2.15%，报每吨312,730元。 LME其他金属方面，三个月期锌上涨0.16%，报每吨3,067.50美元，三个月期铅上涨0.35%，报每吨2,002.00美元；三个月期铝上涨0.79%，报每吨2,888美元；三个月期镍上涨0.61%，报每吨14,890美元；三个月期锡上涨1.24%，报每吨39,525美元。 （文华综合）

12月2日（周二），伦敦金属交易所(LME)铜价周二回落，受美元走强、风险偏好下降以及投资者锁定上一交易日触及纪录高点的升势获利的打压。 伦敦时间12月2日17:00(北京时间12月3日01:00)，三个月期铜收盘下跌107.00美元，或0.95%，报每吨11,145.00美元，周一曾触及每吨11,334美元的历史高点。 今年迄今为止，LME铜已经上涨了27%，主要原因是对潜在短缺的担忧。 哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen称，"在看到美元有所回升和风险偏好普遍下降之后，今日市场稍作停歇。" 在全球债券大跌之后，周二股市涨势平淡，交易商也持谨慎态度。 Ole Hansen称，“铜市情绪依然高涨，但需要修正。只要维持在每吨11,000美元上方，随着明年市场紧缩前景显现，价格仍有上行空间。” 随着投资者通过向美国仓库交货套利，更多铜流向美国市场--他们利用美国商品交易所与伦敦金属交易所之间的价差获利。 在日本公债标售吸引了大量需求之后，美元兑日元上涨。美元走强，使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。 市场还在评估中国主要冶炼厂明年减产10%计划的影响。 有期货分析师在一份报告中称，冶炼厂减产计划强化了精炼铜供应将转为紧张的前景。 （文华综合）

12月2日（周二），铜价从纪录高位回落。在中国计划减产和主要生产商智利国营铜业公司(Codelco)提高溢价之后，投资者继续关注未来的供应风险。 上海期货交易所交投最活跃的铜合约日间收盘微升0.10%，报每吨88,920元，稍早触及每吨89,920元的纪录高位。 北京时间16:33，伦敦金属交易所(LME)三个月指标期铜下跌0.01%，报每吨11,250.50美元。 市场关注供应风险，投资者评估中国主要冶炼厂明年减产10%计划的影响。 一位分析师在一份报告中称，冶炼厂的减产计划强化了精炼铜供应将转为紧张的前景。 与此同时，Codelco寻求提高其2026年长期供应的铜溢价报价。溢价是在LME铜价基础上支付的。 新的报价被认为是为能够通过向美国仓库交货从Comex-LME套利中获利的买家设计的，这加剧了市场对其他地区铜供应紧张的担忧。 美元继续走软，因为美联储12月降息的希望仍然很大。美元走软对铜市有支撑作用。 在其他上海基本金属中，沪铝上涨0.6%，报每吨21,910元；沪锌上涨1%，报每吨22,745元；沪铅上涨0.73%，报每吨17,210元；沪镍上涨0.49%，报每吨118,050元；沪锡下滑0.24%，报每吨306,980元。 LME其他金属方面，三个月期锌持平，报每吨3,096.5美元，三个月期铅上涨0.32%，报每吨2,008.5美元；三个月期铝上涨0.31%，报每吨2,902美元；三个月期镍上涨0.01%，报每吨14,930美元；三个月期锡持平，报每吨39,135美元。 （文华综合）