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SMM3月20日讯：3月20日盘，ni2304合约今日开盘价175980元/吨，收盘价174860元/吨，较上一交易日收盘价下调1100元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少11509笔，持仓量减少2965手。日内沪镍高开低走，外围利空情绪持续抑制盘面，现货市场成交不及预期。镍铁方面，不锈钢厂减产消息频频，过剩加剧局面利空镍铁。行情转变过快，目前铁厂以及部分贸易商出货情绪不强，有联合挺价倾向。需求端，由于不锈钢厂生产成本高企，华东某钢厂戴南基地的炼钢产线停产，复产时间待定，对市场供给过剩的情况稍有缓解，但现货价格仍在库存压力下弱稳运行，现货成交一般。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。短期来看，3月加息预期减弱，镍价不宜过度悲观。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】

SMM3月20讯： 3月20日，金川升水报7500-8000元/吨，均价7750元/吨，价格较前一交易日价格上调100元/吨。俄镍升水报价2600-2800元/吨，均价2700元/吨，较前一交易日上调50元/吨。受宏观因素影响，沪镍今日止跌回弹，现货市场询价及成交情况不及预期。镍豆方面，镍豆价格180100-180700元/吨，较前一交易日现货价上调1500元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】

周内多家银行暴雷引发市场恐慌情绪，镍价呈现下行走势。具体来看，在美联储加息背景下导致了银行的业务期限错配从而产生流动性风险，3月11日美国硅谷银行倒闭，但据市场所了解在3月13日晚间美国财政部发言表示对此事件负责。随后，3月15日晚间，同样遭受流动性风险，瑞士信贷突发崩盘，因体量巨大及在金融系统中起到重要性银行的作用。瑞士国家银行将向瑞信提供流动性支持。接连的银行暴雷事件导致了金融市场的恐慌情绪飙升，股票及期货等风险性资产惨遭抛售、贵金属等具有保值作用的投资产品出现反弹。据CME“美联储观察”，美联储在3月22日政策会议上继续加息的概率已经低于50%，保持利率不变的概率为59.4%，加息25个基点的概率为40.6%，加息50个基点的概率继续保持为0%。供给端，早间沪镍再创新低，现货升水触底回升，现货报价持续低位。镍铁方面，报价暂稳，部分贸易商开始有挺价情绪。需求端，据SMM调研，现货市场仍以价换量，低价抢单情况较多，但成交情况没有明显向好。代理提货意愿偏低，多以消耗前期高价库存为主。合金方面，目前企业订单仍旧不及预期，以按需采购为主。综上，目前纯镍处于供需双弱，叠加市场欧美银行危机持续发酵，风险资产抛售，宏观及基本面使得镍价承压。但考虑到纯镍仍处于低库存格局，叠加3月加息预期减弱，镍价不宜过度悲观。 纯镍：周内多家银行暴雷引发市场恐慌情绪，镍价呈现下行走势。具体来看，在美联储加息背景下导致了银行的业务期限错配从而产生流动性风险，3月11日美国硅谷银行倒闭，但据市场所了解在3月13日晚间美国财政部发言表示对此事件负责。随后，3月15日晚间，同样遭受流动性风险，瑞士信贷突发崩盘，因体量巨大及在金融系统中起到重要性银行的作用。瑞士国家银行将向瑞信提供流动性支持。接连的银行暴雷事件导致了金融市场的恐慌情绪飙升，股票及期货等风险性资产惨遭抛售、贵金属等具有保值作用的投资产品出现反弹。据CME“美联储观察”，美联储在3月22日政策会议上继续加息的概率已经低于50%，保持利率不变的概率为59.4%，加息25个基点的概率为40.6%，加息50个基点的概率继续保持为0%。基本面来看，纯镍供给端，周内进口持续关闭导致俄镍清关量较少，叠加沪镍2303合约交割，受下游需求较弱所影响，贸易商选择使用现货交割。国内纯镍供给端，周内各厂家正常排产出货供给情况稳定。需求端来看，“金三银四”预期尚未兑现终端需求呈弱导致纯镍下游企业订单不及预期，从而对原料采购需求较低。目前纯镍基本面对镍价依旧承压，但考虑到纯镍仍处于低库存格局，叠加3月加息预期减弱，镍价不宜过度悲观。 硫酸镍：上周五，电池级硫酸镍的价格为38400-38800元/吨，较前一周五下跌650元/吨。SMM电池级硫酸镍指数在上周五的价格为38430元/吨，较前一周五下跌425元/吨。上周电池级硫酸镍较镍豆价差结束倒挂缩至升水1000元/吨，且纯镍仍有下滑趋势，带动硫酸镍下行迅速。从供需分析来看，需求端下游三元前驱体工厂开工率较上月并没有一个很好地恢复甚至有所减低，硫酸镍散单成交较少，尤其是晶体；供应端，需求疲软的情况引发了硫酸镍价格的不断下行。不过，从原料方面来看，此前硫酸镍价格的迅速上涨导致镍盐厂采购了高价原料，这些高成本原料的库存积累对于硫酸镍价格下跌也会产生一定的缓解作用。综合考虑，目前市场处于买方和卖方博弈的关键时刻，短期内在成本支撑下，硫酸镍价格预计会维持震荡下跌的趋势。 镍铁：上周五SMM8-12%高镍生铁均价1200元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平，较前一周五下调50元/镍点。镍铁本周成交主要集中在某钢厂与贸易商的成交，成交价下跌速度较快。需求端，不锈钢钢厂由于库存累积较高，叠加下游需求仍偏弱，集中减产，整体对于镍铁需求下降。不锈钢价格下跌较多，跟随原料走势，利润空间恢复有限。不锈钢厂目前对原料端接受度仍然较低。供应方面，镍铁累库集中在贸易商环节，叠加宏观利空消息较多，镍及不锈钢盘面都偏弱。但由于镍铁上周下跌势头迅猛，目前价格已经接近印尼大型铁厂成本线，因此上游集体挺价情绪渐强。成本端，矿价上周成交价让步较多，成本支撑下降较多。预计本周镍铁震荡持稳。 不锈钢：上周304现货价格继续下降。华南某不锈钢厂取消现货价格限制，市场可根据库存情况自行协商报价；受到此政策影响，市场稍有恐慌，冷热价差快速修复。周内成交没有明显好转，存在部分加工厂少量备货以补充缺货规格。代理提货意愿仍较弱，以消耗手中的前期高价资源为主，因此公共仓中仍有较多现货累积。整体库存仍处于高位且短期内难以消化。周内高镍生铁价格仍在下行，镍铁库存仍较多，目前镍铁厂以及部分贸易商出货情绪不强；而菲律宾雨季略有恢复，镍矿成交价下降较多，预计短期镍铁价格偏弱运行。周内高碳铬铁价格持平，月中铬铁市场成交本就偏弱，不锈钢市场的持续走弱进一步加剧了铬铁市场悲观情绪，成交清淡难改，虽铬矿价格支撑，但预计短期铬铁价格仍或弱势运行。综上，不锈钢供给过剩的情况没有明显改善，叠加成本支撑力量减弱，SMM认为本周不锈钢价格弱势运行。 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM3月16日讯：3月16日盘，ni2304合约今日开盘价175180元/吨，收盘价175960元/吨，较上一交易日收盘价下调2070元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少12245笔，持仓量减少6066手。周内多家银行暴雷引发市场恐慌情绪，镍价呈现下行走势。具体来看，在美联储加息背景下导致了银行的业务期限错配从而产生流动性风险，3月11日美国硅谷银行倒闭，但据市场所了解在3月13日晚间美国财政部发言表示对此事件负责。随后，3月15日晚间，同样遭受流动性风险，瑞士信贷突发崩盘，因体量巨大及在金融系统中起到重要性银行的作用。瑞士国家银行将向瑞信提供流动性支持。接连的银行暴雷事件导致了金融市场的恐慌情绪飙升，股票及期货等风险性资产惨遭抛售、贵金属等具有保值作用的投资产品出现反弹。据CME“美联储观察”，美联储在3月22日政策会议上继续加息的概率已经低于50%，保持利率不变的概率为59.4%，加息25个基点的概率为40.6%，加息50个基点的概率继续保持为0%。供给端，早间沪镍再创新低，现货升水触底回升，现货报价持续低位。镍铁方面，报价暂稳，部分贸易商开始有挺价情绪。需求端，据SMM调研，现货市场仍以价换量，低价抢单情况较多，但成交情况没有明显向好。代理提货意愿偏低，多以消耗前期高价库存为主。合金方面，目前企业订单仍旧不及预期，以按需采购为主。综上，目前纯镍处于供需双弱，叠加市场欧美银行危机持续发酵，风险资产抛售，宏观及基本面使得镍价承压。但考虑到纯镍仍处于低库存格局，叠加3月加息预期减弱，镍价不宜过度悲观。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】

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SMM3月17讯： 3月17日，金川升水报7500-7800元/吨，均价7650元/吨，价格较前一交易日价格上调200元/吨。俄镍升水报价2600-2700元/吨，均价2650元/吨，较前一交易日持平。镍价走势持续低位，现货需求疲弱，上游出货心态减弱，周内现货成交平平。镍豆方面，镍豆价格178500-179300元/吨，较前一交易日现货价上调3500元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】