【11.30镍晨会纪要】SMM11月29日讯：11月29日盘，沪镍主力合约今日开盘价129160元/吨，收盘价131110元/吨，较上一交易日收盘价上调1950元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加13596手，持仓量减少6610手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美联储持续放鸽且多项数据反应美国市场经济下滑，市场对于美联储降息预期提高，大宗商品利好上行。基本面来看，纯镍过剩预期不变。预计后续镍价或继续区间震荡。 纯镍：11月29日，金川升水报2700-2800元/吨，均价2750元/吨，价格与上一交易日相比上调50元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比持平。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡运行，但升水较前一日整体上调。今日镍豆价格127800-128200元/吨，较前一交易日现货价格上调7000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2682元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高2682元/吨）。 镍铁：11月29日，SMM8-12%高镍生铁均价950元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，印尼非法镍矿事件几近平息印尼镍矿溢价回归正常区间，原料端对高镍生铁价格支撑减弱，市场看多情绪再度被打压。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。需求端，虽近期宏观有所转暖，美元指数急速下调，对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。此外，虽不锈钢库存有所下调，但仅基于不锈钢供给端的减量，不锈钢市场需求的颓势难改。综上，近期消息面对镍价有一定利多情绪，但需求尚未改善供给仍然过剩，预计镍铁价格反弹空间受限。 不锈钢：11月29日，据SMM调研，今日不锈钢期货继续上涨，当前镍不锈钢空头离场，原料价格企稳不锈钢成品价格回涨，下游常规补库需求释放下不锈钢期货接单火热，部分代理已接1月期单，不锈钢现货价格均有一定上涨，预计短期内不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14000元/吨。304热轧无锡地区报13050-13150元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13930元/吨，无锡不锈钢现货升水-60-240元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：11月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28522元/吨，较前一工作日下调287元/吨，电池级硫酸镍价格为28500-29000元/吨，均价较前一工作日下跌300元/吨。硫酸镍仍延续下跌行情。当前硫酸镍持续下跌原因为，需求持续疲软，下游12月订单减量严重，尽管存在少量询单及部分低价少量成交，但当前下游整体成交意愿仍低，以刚需少量补库为主，且意愿系数报价持续走低；年底部分镍盐厂家存在资金回流压力，挺价心理不断走弱。但受镍价反弹影响，原料成本或再次上移，上游盐厂出货或出现犹豫心理。后续需关注上游盐厂挺价心理是否再度浮现市场。

► 离岸人民币两连涨 金属涨跌互现 沪镍涨4.47% 碳酸锂、焦煤跌幅居前【SMM日评】 ► 美联储“两大鹰”放鸽 美元五连跌 贵金属期股跳空高开 COMEX黄金创半年多新高【SMM快评】 ► 部分工业硅原料价格仍有走高 【SMM分析】 ► 美联储放鸽伦铜高开 进口铜比价大幅走弱【SMM洋山铜现货】 ► 日内升水小幅走跌 月差坚挺下行空间较小【SMM沪铜现货】 ► 供应增加消费减弱库存持续增加 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 临近月末现货交投不活跃 料明后两天升水仍会下降【SMM华北铜现货】 ► 11月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 沪铝主力合约运行重心下调为主 华东地区现货升贴水短期或维持窄幅震荡为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续走弱 现货市场价差收且成交向好【SMM午评】 ► 再生铅：铅价跌幅放缓 持货商今日出货较少【SMM铅午评】 ► SMM 2023/11/29 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 宁波锌：市场成交一般 升水有所下滑【SMM午评】 ► 广东锌：华南主逐渐到货现货升水下滑 交投氛围淡【SMM午评】 ► 天津锌：整体升水小幅下滑 市场成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅回升 下游企业多持观望态度【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格再度下调镍价反弹或使盐厂挺价心理再起【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM11月29日讯：11月29日盘，沪镍主力合约今日开盘价129160元/吨，收盘价131110元/吨，较上一交易日收盘价上调1950元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加13596手，持仓量减少6610手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美联储持续放鸽且多项数据反应美国市场经济下滑，市场对于美联储降息预期提高，大宗商品利好上行。基本面来看，纯镍过剩预期不变。预计后续镍价或继续区间震荡。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM11月29日讯： 美元方面： 因市场预期美联储可能在明年初开始降息，美元周三在三个月低点附近徘徊，截至15:05分，美元指数报102.7，跌0.03%。周二多位美联储官员发表讲话，其中大鹰派沃勒的意外放鸽，令市场继续加大对美联储已经结束加息的押注。美联储理事沃勒表示，近期经济活动放缓令他感到鼓舞，因为这可能表明货币政策已达到足够紧的水平。此外另两位官员对通胀发表了乐观的看法，芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，他认为整体通胀率正在以1950年代以来从未有过的速度下降。纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯称，长期通胀预期保持稳定令人鼓舞，他对通胀压力下降表示欢迎。本周数据面焦点在美国第三季GDP及重磅PCE报告，周三晚间美国三季度GDP修正值将公布，此前初值数据显示，4.9%的增速创下近两年新高，市场预期增幅有望进一步上修至5.0%。关注数据对美联储货币政策预期的指引。 德银经济学家在11月27日发布的报告中更是预计随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期，预计美联储明年的降息幅度达到175个基点。 美元兑离岸人民币方面： 受美元走弱以及人民币升值的影响，美元兑离岸人民币方面也出现两连跌，截至11月29日15:30分，美元兑离岸人民币跌幅为0.12%，盘中最低触及7.1135。 国内方面： 据交易商协会网站消息，11月28日，交易商协会组织商业银行、证券公司等部分会员单位举行座谈会，深入学习贯彻中央金融工作会议精神，认真研究落实人民银行等三部门联合召开的金融机构座谈会和人民银行等八部门联合印发的《关于强化金融支持措施 助力民营经济发展壮大的通知》要求，持续推动加强民营企业金融服务，促进金融与房地产良性循环，做好融资平台债务风险化解工作。参会机构表示，加大对民营企业债券的承销和投资力度。要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，避免简单的“垒大户”和“一刀切”行为，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持保障性住房等“三大工程”建设。 》点击查看详情 广州期货交易所总经理朱丽红29日在2023年中国新能源·新材料产业大会致辞时表示，广期所将围绕“扎实做好加强金融监管、防范化解金融风险、推动金融高质量发展等重点工作”的要求，发挥期货市场功能作用，持续加强对新能源、新材料等领域的服务。一是以“全面加强监管、防范化解风险为重点”，严格履行一线监管职责，加大监管力度，严控风险，有力打击违法违规行为，保障市场的安全运行。二是以服务实体经济为根本宗旨，围绕中央金融工作会议提出的“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，加快新能源金属板块品种研究工作，努力研发更多满足新能源产业需求的期货产品。 宏观方面： 11月27日，工业和信息化部副部长辛国斌在雅加达与印度尼西亚工业部工业安全、区域和国际工业准入总司长艾科举行会谈，并共同出席印尼工业部与奇瑞印尼公司合作意向书签署仪式。辛国斌表示，中国和印度尼西亚同为发展中大国、重要新兴经济体，工业合作空间广阔。工业和信息化部高度重视中印尼工业合作，愿意与印尼工业部一道积极推动落实今年9月双方在两国领导人见证下签署的工业合作备忘录，鼓励和支持两国企业本着互利共赢原则，在新能源汽车、航空、原材料等工业领域的务实合作，让技术创新成果更好惠及两国人民。 》点击查看详情 今日将公布美国第三季度实际GDP、第三季度消费者支出年化季率、第三季度核心PCE物价指数年化季率，10月批发库存，截至11月24日当周API原油库存变动；欧元区11月工业、经济景气指数，11月消费者信心指数，德国11月CPI年率，澳大利亚10月统计局CPI年率等数据。此外，英国央行行长贝利在伦敦外汇交易联合常设委员会发表讲话。 其他货币方面： 日本央行审议委员安达诚司表示，不认为已经到了讨论结束负利率的阶段，在工资-通胀正向周期开始之前很难结束负利率。 金属市场方面： 截至日间行情收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨4.47%，沪锡和沪铜小幅上涨，沪铝跌1.62%，沪锌跌1.06%，沪铅小幅下跌。此外，氧化铝主力期货跌0.1%。工业硅主力合约涨0.29%。碳酸锂期货主力合约跌3.85%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹以及热卷的跌幅均在0.6%以内，不锈钢涨1.94%。双焦均下行：焦煤跌2.68%、焦炭跌1.62%。 外盘金属方面，截至15:05分，LME金属普涨。伦镍涨0.74%，伦锡涨1.25%，伦铜和伦铅微涨，伦锌、伦铅跌幅均在0.6%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金和COMEX白银均小幅上涨，COMEX黄金盘中最高触及2072.7美元/盎司，创下自5月4日以来的新高。截至日间行情收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.96%，沪银跌0.39%。 受到美元走弱的提振，贵金属期股29日再次跳空高开，联袂拉升。Kitco分析师Jim Wyckoff指出，在美元指数处于下行趋势之际，黄金短期内预计保持看涨，原因是市场预期美联储将不再加息。国泰君安预计，如果黄金价格再次突破新高并且站稳，将有望挑战2400美元/盎司甚至更高的水平。 》点击查看详情 截至11月29日15:05分，部分期货行情： 》11月29日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三小幅上升，截至15:05分，美油涨0.31%，布油涨0.14%。黑海地区的一场风暴扰乱了哈萨克斯坦和俄罗斯的石油出口，引发了对供应紧张的担忧，同时投资者等待OPEC 作出一项可能深化或延长减产的关键决定。哈根据国家官员和港口代理的数据，黑海地区的一场严重风暴扰乱了哈萨克斯坦和俄罗斯多达200万桶/日的石油出口。哈萨克斯坦能源部表示，从11月27日起，该国最大油田的日产量将减少56%。两位熟悉港口运作的贸易商表示，新罗西斯克港的11月初步石油装货计划为242万吨（约58万桶/日），实际装货量预计约为150万吨 OPEC 将于周四召开部长级在线会议，讨论2024年的产量目标，该会议此前从11月26日推迟到了周四。OPEC 四位消息人士周二表示，该联盟就2024年石油政策进行的磋商困难重重，这令延长之前的协议比进行更大幅度的减产更有可能。 Nissan Securities旗下NS Trading的总裁Hiroyuki Kikukawa表示：“由于担心哈萨克斯坦的供应中断，投资者在OPEC 会议前回补空头头寸。”他称：“所有的目光都集中在OPEC 政策和今年底前的需求前景上，但预计WTI将在76美元附近徘徊一段时间，上下波动区间分别为5美元，除非OPEC 大幅扩大减产。” SMM日评 ► 美联储放鸽伦铜高开 进口铜比价大幅走弱【SMM洋山铜现货】 ► Cobre Panama铜矿停产对全球铜精矿供需平衡影响几何？【SMM分析】 ► 氧化铝日评：北方现货发运效率降低 国内现货价格暂稳【SMM日评】 ► 海外九大氧化铝集团内部矿石供需平衡简析【SMM分析】 ► 现货成交氛围清淡 日内沪锌重心下移【SMM期锌简评】 ► 硫酸镍价格再度下调镍价反弹或使盐厂挺价心理再起【SMM硫酸镍日评】 ► 下游对焦炭积极采购【SMM日评】 ► 部分高炉年度检修 高炉开工率小幅下滑【SMM高炉开工率】 ► 需求转弱 库存小幅累积【SMM杭州螺纹周度库存】 ► 【SMM日评】11月29日碳酸锂价格下跌1500元 ► 通氧低牌号工业硅成交重心小幅走高【SMM硅日评】 ► 供强需弱局面显现 钛白粉价格承压运行【SMM分析】

SMM11月29讯： 11月29日，金川升水报2700-2800元/吨，均价2750元/吨，价格与上一交易日相比上调50元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比持平。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡运行，但升水较前一日整体上调。今日镍豆价格127800-128200元/吨，较前一交易日现货价格上调7000元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2682元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高2682元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》镍定价机制探讨 全球镍铬不锈钢市场供需展望 印尼镍产业机遇与挑战【SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会】 ► 美元走弱 铜价维持相对强势【SMM铜晨会纪要】 ► 宏观面释放积极信号 铝价寻求更多的上行驱动力【SMM铝晨会纪要】 ► 再生铅与原生铅价差形成倒挂 后续铅价关注原料成本变化【SMM铅晨会纪要】 ► 多空博弈 期锌窄幅震荡波动【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交较为火热 夜盘锡价总体维持横盘波动【SMM锡早讯】 ► 镍盘上涨提振不锈钢 现货成交好转价格上涨【SMM镍晨会纪要】 ► 商家情绪谨慎观望 市场交投氛围一般【SMM钢铁晨会纪要】 ► 工业硅报价坚挺价格主流稳定 多晶硅优质料供应偏紧库存极低 美元方面： 美元隔夜继续下跌，且在美联储理事会理事沃勒暗示几个月后可能降息后，美元跌幅扩大，盘中最低下探至102.61的低位，创8月9日以来的新低，最终跌幅达0.47%，录得四连跌。投资者继续押注美国今年估计增长开始放缓，市场开始预计明年上半年美联储将降息。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，预计3月美国降息的概率为33%，5月降息的概率为约65%。周一晚些时候消化的概率分别为21%和约50%。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，外盘金属普涨，且表现相较内盘金属略胜一筹。内盘沪镍依旧维持日间涨势，隔夜涨3.11%。外盘伦镍更是以4.33%的涨幅领涨，伦锡涨1%，其余金属涨跌幅均在1%以内。 黑色系多飘绿，仅不锈钢以1.61%的涨幅领涨，铁矿、螺纹以及热卷跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.4%，焦炭小幅微涨0.07%。 贵金属方面，COMEX黄金周二继续强势上行，盘中一度上探至2044.1美元/盎司，刷新逾6个月新高，最终收盘以1.45%的涨幅报2041.6美元/盎司，录得四连涨。COMEX白银隔夜拉涨1.47%，盘中一度触及9月1日以来的新高。国内方面，沪金涨0.93%，沪银涨0.59%。 》贵金属大爆发！现货金价突破2040关口 美联储关键官员承认物价令人鼓舞 截至11月29日6:33隔夜收盘行情 》11月28日SMM金属现货价格 原油方面： 因OPEC+可能延长或深化减产行动，哈萨克斯坦石油产量因风暴而大降，叠加美元走软等因素推动，两市油价隔夜一同跳涨，美油涨2.3%，布油涨2%。 》 美元跌至逾3个月新低 原油跳涨2% 外盘金属普涨 伦镍涨超4%【隔夜行情】 11月28日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 11月28日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》事关GDP、CPI、货币政策 央行行长潘功胜重磅发声 》美联储“两大鹰”罕见放鸽：12月料继续按兵不动！ 【涉及货币信贷、房地产、利率政策！央行三季度货币政策报告释放这些信号】 盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率、优化新增贷款投向，这三个方面通过有效地将增量和存量信贷分配到经济高质量发展的用途上，对支撑经济增长同等重要。今年以来国内优化调整房地产金融政策效果初显，房地产金融风险外溢性有限，地方债务风险总体可控。 》点击查看详情 【SMM分析：11月份铜消费相关下游企业调研反馈】 临近年末，随着天气的转冷，铜消费也将步入传统消费淡季。近期SMM调研小组对多个与铜消费相关的下游企业进行调研，以下为部分企业11月份调研情况汇总...... 》点击查看详情 【SMM分析：供应端开工扰动频繁？10月-11月份国内氧化铝企业减产产能一览】 据SMM 调研，近期吕梁煤矿火灾等安全事故导致吕梁铝土矿的开工率下降，本地矿的供应继续收紧，据SMM了解，山西地区氧化铝企业暂未出现因矿石供应问题的减产状况；河南地区铝土矿供应持续紧张，个别企业因矿石供应稳定性欠佳近期减产运行；广西地区部分氧化铝企业因前期矿石供应问题持续维持减产状态，后续开工率能否恢复至满产视矿石供应稳定性而定。SMM整理了近两个月国内氧化铝企业减产产能一览，具体内容见下表...... 》点击查看详情 【SMM：基于印尼镍产业发展现状探讨定价机制】 SMM高级副总裁卢嘉龙对基于印尼镍产业发展现状探讨定价机制进行了分享。印尼在镍矿开采和冶炼领域占据主导地位，并将其业务扩展到下游领域。印尼镍产业在中游冶炼端及矿端有很大的占比，矿端为内销。中游冶炼端口出口为主。且在后续板块也在不断扩张中。全球第一大的镍元素供应国尚未形成镍产业的独立的价格。因此需要建立专门体现印尼市场的镍价指数。 》点击查看详情 【SMM分析：嘉能可Mutanda矿或将减少钴的产量 多渠道供应背景下2021年行情能否再次上演】 据相关人士消息表明，由于Mutanda地表的氧化矿床不断缩小，嘉能可将不得不投资开采和加工位于地表以下的硫化物矿石，这意味着该矿商每年的电池金属产量将减少15%。嘉能可并未予以评论....... 》点击查看详情 【SMM评论：创新工作委员会议纪要公示 后市锰价走向如何】 SMM认为 ，本次创新工作委员会议，一方面协定了12月各锰厂排产计划仍以产能的70%展开。另一方面，考虑到部分小厂已处于减停产状态，加之假期临近，会议再提环保及设备升级的重要性。据SMM调研了解，大部分锰企均有投入研发锰渣无害化处理技术,但实际加入生产环节中仍需一定时间及条件。其中，无害化锰渣处理对比现锰渣处理方法所带来的成本增加同为重要因素之一。由市场方面来看，下游需求疲软使得锰价上行承压，而研发投入所带来的成本增量限制供应端让价情绪，因此短期锰价...... 》点击查看详情 【SMM报道：山东恒邦今日对32.3345吨铋锭进行公开招标】 据SMM了解，山东恒邦今日起对旗下32.3345吨铋锭进行公开招标销售，具体据官方消息，此批铋锭为牌号Bi998，含铋量99.8%左右，铋锭目前在山东恒邦冶炼股份有限公司厂内。目前官方并没有给出招标起拍价格，但交货方式是买家自提，运费也由买方承担。买方需在12月10日前提货，若无法提货，买方可于12月10日前将货物全款打到卖方账户。投标结果在11月29日11点30前结束。 》点击查看详情 【以印度为背景的全球铬铁供需结构分析】 Odisha Mining Corporation 总经理 Vivek Nishant Nath表示，从长远来看，全球不锈钢市场将以 3.2% 的复合年增长率增长，其中蕴含的机遇将推动铬铁市场的发展。印度铬铁展望：不锈钢将成为主要增长动力。2023财年起以6.27%的年复合增长率增长，到2030财年达到686万吨，2040财年达到1260万吨。 》点击查看详情 【SMM：全球不锈钢镍原料使用差异分析】 SMM：中国仍占据需求供给侧的绝大部分。印尼的增幅也很大。由于印尼政府现在鼓励更多的不锈钢企业到印尼去，进一步深化镍铁产业链，我们觉得印尼可能是未来不锈钢增加的一个地区，会取代中国的一部分出口市场....... 》点击查看详情 ► 从镍资源国到生产国--印尼未来的转型之路【SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会】 ► 本周开工回升速度明显放缓 电炉快速增产期已过?【SMM电炉开工率】 ► 【SMM价格发布公告】关于新增再生铜合金报价公告 Shibor： 隔夜报1.7110%，下跌9.80个基点。7天报2.0510%，下跌4.30个基点。3个月报2.4650%， 上涨0.20个基点。 【SMM快讯】 国内工业企业利润同比增速放缓，11月28日日内铜价走弱。上期所沪铜2402合约收于67580元/吨，若以BC铜2402合约60100元/吨来算，其税后价格约为67913元/吨，沪铜2402合约与BC铜2402合约之间价差为-333元/吨，维持倒挂且较上一个交易日收窄。 【福然德：新能源汽车铝压铸建设项目厂房建设已完成】 福然德近期在接受调研时表示，截止目前，公司“新能源汽车铝压铸建设项目”厂房建设已完成，压铸岛及其周边设备已完成安装，其他配套如表面处理、机加、装配线建设等正在进行中。公司力争于12月向客户交样，后续将根据交样情况和客户车型量的进度组织正式投产。 【SMM调研】 据外媒，俄铝旗下位于爱尔兰的溢价氧化铝厂Aughinish氧化铝厂报告了企业去年经历了167.153亿美元的巨额亏损。该公司正在努力应对其持续运营的不确定性。这种担忧源于乌克兰战争对其在莫斯科的母公司产生的重大影响。尽管俄罗斯铝业公司发出了财务支持信，但这家拥有约500名员工的爱尔兰公司仍面临受到潜在新制裁影响的风险。 【SMM快讯】 铅价接连下挫，再生铅主要原料——废电瓶的价格不再如以往坚挺，近期炼厂下调废电瓶采购报价。据SMM调研，多数废电瓶持货商担心价格再度下调，抛货意愿强烈。 【SMM快讯】 South32公布了2024财年第一季度（2023年7月-9月）的报告。报告显示公司的锌产量为1.32万吨，环比下降19%，同比下降6%；铅产量为2.85万吨，环比增长1%，同比增长16%。Cannington应付锌当量产量下降了6%至7.03万吨，原因是本季度计划中的锌品位下降。但该业务仍有望在2024财年实现11%的产量增长。 【SMM快讯】 加拿大的Bear Creek Mining计划明年开始在秘鲁普诺地区的Corani银矿区开工建设，公司的首席财务官Paul Tweddle表示，Corani最近的冶金测试将于2024年第一季度完成，之后将恢复融资讨论，计划在明年下半年开始建设，该资产的已探明和可能储量可以在15年的矿山寿命内支持平均每年生产960万盎司银、4.41万吨铅和3.11万吨锌的应付金属产量。 【印尼锡矿商PT Timah预测2023年精炼锡产量约为1.5万吨】 据外电11月28日消息，印尼锡矿商PT Timah Tbk周二在新闻发布会上表示，2023年公司精炼锡产量预计约为15,000吨。该公司2024年产量目标与今年相同。2023年前九个月公司精炼锡产量为11,201吨，较2022年同期下滑22.76%。 》点击查看详情 【泰国决定对涉华镀锡钢板卷征收反倾销税】 2023年10月25日，泰国倾销和补贴审查委员会发布公告称，决定重新实施对原产于中国大陆、中国台湾地区、欧盟和韩国的镀锡钢板卷的反倾销措施，基于到岸价（CIF）征收反倾销税，税率分别为中国大陆2.45%～17.46%、中国台湾地区4.28%～20.45%、欧盟5.82%、韩国8.71%～22.67%（详细税率请参阅本案终裁公告）。 》点击查看详情 【泰国对华摩托车橡胶内胎发起反倾销日落复审调查】 2023年11月14日，泰国倾销和补贴审查委员会发布公告称，对原产于中国的摩托车橡胶内胎（泰语：ยางในชนิดที่ใช้กับรถจักรยานยนต์，参考英语：Inner tubes of Rubber for Motorcycles）发起第二次反倾销日落复审调查。涉案产品的泰国海关编码为4013.90.20。公告自发布次日起生效。 》点击查看详情 【东芝称开发出不使用钴的新型电池】 东芝公告称开发出不含金属钴的锂离子电池，在测试中，新型电池可在5分钟内充电80%，东芝表示将争取在2028年实现商业化。 【SMM快讯】 嘉能可的Mutanda矿将在矿石枯竭时减少钴的产量，嘉能可位于刚果的Mutanda矿的钴矿床品位下降意味着该矿商每年的电池金属产量将减少15%，Mutanda的问题是地表的氧化矿床不断缩小，消息人士补充说，嘉能可将不得不投资开采和加工位于地表以下的硫化物矿石。Mutanda钴产量下降可能意味着嘉能可从2024年起将其产量指引下调5000吨。该公司预计今年的产量约为3.8万吨。 【SMM快讯】 据SMM统计，本周预估主流市场总资源发货量28.57万吨，环比上期数据基本持平。 【天齐锂业：广期所新增公司为碳酸锂期货交割厂库 标准仓单最大量为450吨】 11月27日，锂电双雄之一的天齐锂业发布公告称，公司在2023年8月30日决定申请碳酸锂制定交割厂库资质，2023年11月27日，广期所发布了于调整碳酸锂期货指定交割库、质检机构的公告》（广期所发〔2023〕268 号），决定新增公司为碳酸锂期货交割厂库，自广期所公告之日起生效。 》点击查看详情 【碳酸锂期货全部跌破12万元/吨！】 目前，电池级碳酸锂不是小幅阴跌，而是大幅急跌。现货市场上，11月27日，国产电池级碳酸锂现货报价跌至12.7~14万元/吨，均价报13.35万元/吨。期货市场中的电池级碳酸锂，则跌速更快，跌幅更大：11月27日，主力合约2401以跌停报收，收盘价为11.665万元/吨，这是该期货的历史新低，较其上市后的最高点24.045万元/吨下跌51.49%。 》点击查看详情 【加拿大对涉华冷轧钢卷/板发起第一次双反日落复审调查】 2023年11月14日和15日，加拿大国际贸易法庭（CITT）和加拿大边境服务署（CBSA）分别发布公告，对原产于或进口自中国、韩国、越南的冷轧钢卷/板（Cold-Rolled Steel）发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查。益相关方应于2023年12月21日前提交本次日落复审的调查问卷答卷。加拿大边境服务署将不晚于2024年4月12日前…… 》点击查看详情 【SMM邯郸建材周度库存】 截至11月28日，本周邯郸建材总库存9.97万吨，周环比增加0.68万吨，增幅7.32%；其中螺纹库存7.81万吨，增加1.35万吨；线盘库存2.17万吨，环比减少0.67万吨。 【市场需求不振 镁价回落明显——10月份镁市场回顾及展望】 10月中旬，镁市场弱势下行，下游用户需求持续低迷，贸易商、中间商对市场看空情绪蔓延，压价明显，市场成交清冷，工厂报价由坚挺转为随行就市，松动议价，原镁价格持续下滑，跌至2.35万元/吨。根据《美国金属周刊》报道，10月份，美国镁锭西方现货价格由4美元~5美元/磅下调至4美元~4.6美元/磅；美国镁锭交易者进口价也由4美元~5美元/磅下跌至….... 》点击查看详情 ► 希腊出台最新版国家能源气候计划 ► 宝钛装备科技公司联合西安交大研制的4N级高纯镁半连续化示范装置交付 ► 半导体光掩膜供不应求 国内掩膜版行业景气有望持续 ► 中能创4.8GW异质结电池及4.8GW组件项目签约 ► 美元走软叠加美联储或开始降息 2024年金价料走高 2023年10月，中国家用空调出口量为297.5万台，同比上涨47.6%，销售额为5.8亿美元 ，同比增长26.7%，单价为196.6美元，同比下滑14.2%。出口在低基数效应下延续高速增长，而内销市场淡季使得企业生产在出口端有所侧重。秋季广交会也为企业带来新的机遇，汇率利好以及海运价格的降低使得空调出口价格相较于国外本土的空调更具竞争力。然而，价格优势带来的订单也让企业的利润受到挤压，不利于行业长期发展。因此，专注于自身产品舒适性和环境友好的企业将迎来更大的发展空间。 【2023年10月汽车商品进出口金额环比均微增 出口金额同比获得较快增长】 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年10月，与上月相比，汽车商品进出口金额均微增；与上年同期相比，汽车商品进口金额小幅下降、出口金额较快增长。2023年10月，汽车商品进出口金额环比增长1.4%，同比增长18.3%。其中进口金额环比增长3.4%，同比下降7.2%；出口金额环比增长0.7%....... 》点击查看详情 【泰国总理：特斯拉有意在泰国建厂 投资超过50亿美元】 ①据媒体报道，泰国总理赛塔·他威信表示，特斯拉已表示有意在该国建立一家工厂，并且准备投资超过50亿美元；②赛塔在接受媒体采访时透露，特斯拉负责监督投资计划的二级管理代表团现已抵达泰国，考察其新工厂的潜在选址。 》点击查看详情 【产业链价格动荡 成本比拼已到极限？光储一体化再被组件龙头看好】 ①阿特斯董事长瞿晓铧认为，今年下半年光伏产业链价格变化非常迅速，导致在需求高增长的时代，所有光伏的企业反而面临更加巨大的挑战；②天合光能董事长高纪凡认为，建议国内要尽快推动光伏+储能匹配，通过将高比例储能引入整个电网体系，以加快形成可再生能源为主体的新体系。 》点击查看详情 【电动汽车需求将迎大爆发！RBC：2050年电车市场份额将达75%】 ①加拿大皇家银行资本市场预测，随着电动汽车价格趋稳，以及充电基础设施不断扩张，电动汽车市场即将迎来大幅增长；②到2050年，纯电动汽车将占据全球市场75%的份额，而在一些发达国家市场，纯电动汽车份额将超过90%。 》点击查看详情 ► 大众汽车计划裁员 向电动车转型中惨成“落后生” ► 脉络能源：拟投20亿元设立钙钛矿光伏组件研发及生产总部 ► 隆基、正泰、通威、晶科中标国家能源集团10GW组件集采订单 ► 豪森股份：与长安汽车、小米汽车有合作 预计800V等新技术领域投资需求较大 ► 特斯拉Cybertruck将于12月1日开启交付 超100万预订量有望带动产业链爆发

【11.29镍晨会纪要】SMM11月28日讯：11月28日盘，沪镍主力合约今日开盘价123400元/吨，收盘价129160元/吨，较上一交易日收盘价上调6387元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加52182手，持仓量减少14137手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。当前镍价对宏观情绪反应较弱，盘面走势主要依据精炼镍基本面状况而动。当前纯镍供应过剩预期不变，供应持续增加以及暂时没有减产计划传出，尽管周内下游需求有所好转，但整体需求仍处于弱势。预计后续镍价或继续区间震荡。 纯镍：11月28日，金川升水报2600-2800元/吨，均价2700元/吨，价格与上一交易日相比上调300元/吨。俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比上调100元/吨。据SMM调研了解，早间盘面区间震荡运行，但升水较前一日整体上调。今日镍豆价格120900-121100元/吨，较前一交易日现货价格下调250元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为9090元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高9090元/吨）。 镍铁：11月28日，SMM8-12%高镍生铁均价950元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，印尼非法镍矿事件几近平息印尼镍矿溢价回归正常区间，原料端对高镍生铁价格支撑减弱，市场看多情绪再度被打压。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。需求端，虽近期宏观有所转暖，美元指数急速下调，对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。此外，虽不锈钢库存有所下调，但仅基于不锈钢供给端的减量，不锈钢市场需求的颓势难改。综上，在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 不锈钢：11月28日，据SMM调研，今日SMM在印尼举办镍产业链会议，对印尼镍定价问题进行探讨，以及沪镍空头平仓回涨，日内不锈钢期货反弹，午后现货成交转好，300系不锈钢现货价格较早间报价上涨50-100元/吨。当前镍铁与不锈钢共振，低位震荡运行，下行空间有限，下游观望心态减弱，需求或有一定释放，预计短期内不锈钢价格低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13650-13850元/吨。304热轧无锡地区报12950-13050元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13620元/吨，无锡不锈钢现货升水200-400元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：11月28日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28809元/吨，较前一工作日下调260元/吨，电池级硫酸镍价格为28800-29300元/吨，均价较前一工作日下跌200元/吨。本周开周硫酸镍仍延续上周下跌行情。当前硫酸镍持续下跌原因为，其一，镍价持续下跌；其二，需求持续疲软，下游12月排产下行，尽管存在少量询单及部分低价少量成交，但当前下游整体成交意愿仍低，以刚需少量补库为主，且意愿系数报价持续走低；其三，年底部分镍盐厂家存在资金回流压力，挺价心理再次走弱。后续关注本周成交情况。

SMM11月28日讯： 美元方面： 美元窄幅震荡，截至17:30分，美元指数报103.21，跌0.01%。美国新屋销售数据弱于预期，同时市场因押注美联储可能明年上半年开始降息而退缩。据芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易商普遍预期美联储将在12月维持利率不变，同时预计明年5月降息的可能性约为50%。市场本周关注个人消费支出(PCE)物价指数情况。 德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，如果美国11月消费者信心数据弱于预期，美元应该会进一步下跌。如果数据令人失望，美元可能再次受到打击。任何表明经济衰退迫在眉睫、利率可能很快再次下降的迹象，似乎都被视为交易美元走软的机会。即使出现令人意外的强劲数据，美元反弹的可能性也很小，因为风险是不对称的。 其他货币： 潘森宏观欧元区首席经济学家维斯特森表示，法国消费者信心的改善是个好消息，即使这并不意味着家庭支出会持续增长。一项全国信心调查显示，消费者对个人财务状况和物价回落的看法更为乐观，该指数升至87，而一个月前其一直处于停滞状态。这种改善与德国的低迷情绪形成了鲜明对比。不过，尽管法国第三季度的支出有所增加，但今年最后几个月不太可能保持这种增长速度。 国内方面： 中国人民银行行长潘功胜在香港金融管理局—国际清算银行高级别会议上表示，下一阶段，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，支持实体经济发展。潘功胜指出，中国经济持续恢复向好、总体回升的态势更趋明显。前三季度，中国GDP同比增长5.2%，预计全年能够顺利实现5%的经济增长目标。在经济数据方面，潘功胜表示，过去一年来，很多央行面临通胀居高不下的挑战，中国的情况则有所不同。当前，中国的CPI正逐步触底回升。8至9月，CPI恢复正增长。10月，受食品价格同比下跌4%、特别是猪肉价格同比下跌30%等因素影响，CPI同比小幅下跌。我们认为食品价格不会持续下跌，预计CPI将会温和上行。PMI也出现了一些积极变化。制造业PMI持续改善，5月以来总体呈上升趋势。服务业PMI今年以来一直处于扩张区间。 》点击查看详情 11月27日晚间，央行发布了2023年第三季度中国货币政策执行报告。报告认为，全球经济持续复苏，但也面临增长前景分化、发达经济体高利率溢出影响、金融体系风险暴露、债务违约风险上升等诸多挑战。下阶段，中国人民银行将始终保持货币政策的稳健性，加强优质金融服务，更好支持扩大内需，促进稳外资稳外贸，为经济社会发展提供高质量服务。专家认为，未来央行将把握货币信贷供需规律和新特点，总量上加强贷款均衡投放，更多关注存量效用。盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率、优化新增贷款投向，这三个方面通过有效地将增量和存量信贷分配到经济高质量发展的用途上，对支撑经济增长同等重要。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布美国11月谘商会消费者信心指数，德国12月Gfk消费者信心指数，欧元区10月家庭贷款年率、M3广义货币等数据。此外，美联储理事沃勒就经济前景发表讲话，美联储理事鲍曼就经济前景和货币政策发表讲话。 金属市场方面： 截至日间行情收盘，内盘基本金属普跌，沪镍涨3.91%，沪锡跌2.09%，沪锌涨0.28%，沪铜等其他金属跌幅均在1%以内。此外，氧化铝主力期货涨0.31%。工业硅主力合约跌0.75%。碳酸锂期货主力合约跌4.91%。 黑色系多飘绿，铁矿跌2.61%，螺纹跌1.29%，热卷小幅下跌，不锈钢涨1.36%。双焦走势分化：焦煤小涨，焦炭小幅下跌。 外盘金属方面，截至17:30分，LME金属普跌。伦镍涨2%，伦锡涨0.61%，其他金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至17:30分，COMEX黄金和COMEX白银小幅上涨。截至日间行情收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.71%，沪银涨1.56%。 世界银行的大宗商品展望显示：“预计2024年黄金价格将上涨。中东地缘冲突所引发的避险需求将推动价格大幅走高。” 澳大利亚首席经济学家办公室表示：“如果2024年上半年美国经济活动显著放缓，并且美联储降息，那么可能会给黄金提供支撑性的环境，价格走势可能会比预期的更加强劲。” 惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下研究机构BMI表示：“展望2024年，随着全球经济增速从2023年的2.6%放缓至2024年的2.1%，美元进一步走弱(美国出现轻度衰退的可能性为50%)，以及美联储开始降息，投资将流向黄金，因此金价将上涨。” Kama Jewelry总经理Colin Shah表示：“随着冲突国家达成休战，我们预计金价2024年将在一定程度上企稳。”Geojit Financial Services的大宗商品主管Hareesh V称：“黄金价格很可能持稳，并且温和利多。出现大幅上涨或平仓压力的可能性非常小。” 　　 Abans Holdings首席执行官Chintan Mehta表示，有几个因素可能引发2024年金价的潜在上涨。首先，最近美国国债收益率的回调，再加上通胀见顶的迹象和即将降息的预期，可能引发一轮利率下降周期。“这种潜在的利率调整可能会提振金价。此外，全球范围内的地缘政治问题可能促使各国央行加速购买黄金。” 截至11月28日17:30分，部分期货行情： 》11月28日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二上涨，截至17:30分，美油涨0.98%，布油涨0.9%。市场预期OPEC产油国将深化并延长减产。由石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟国组成的OPEC 将于11月30日举行在线部长级会议，讨论2024年的产量目标。周一公布的一份议程草案显示，石油输出国组织和以俄罗斯为首的盟友组成的OPEC将于周四13:00GMT（北京时间周四21:00）开始正式会议，决定石油产量水平。13:00GMT，名为联合部长级监督委员会(JMMC)的顾问小组的部长们将举行会谈。议程显示，随后将于14:00GMT（北京时间周四22:00）举行OPEC部长的全体决策小组会议。 周一公布的调查显示，上周美国原油库存料下滑，馏分油和汽油库存料上升。受访的四位分析师平均预期，截至11月24日当周，美国原油库存增加约200万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三5:30发布行业版库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布官方库存报告。 澳新银行研究(ANZ Research)周二在一份报告中表示：“美国汽油价格已经连续60天下跌，可能会让沙特感到欣慰。这可能会软化美国对任何收紧石油市场和支撑油价行为的反对。”美元下跌应会提振以其他货币支付石油的国家的需求。 SMM日评 ► SMM：基于印尼镍产业发展现状探讨定价机制 【SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会】 ► 国内升水坚挺 美金铜近港货源受到青睐【SMM洋山铜现货】 ► 11月份铜消费相关下游企业调研反馈【SMM分析】 ► 供应端开工扰动频繁？10月-11月份国内氧化铝企业减产产能一览【SMM分析】 ► 硫酸镍价格再度下调 需关注本周成交情况【SMM硫酸镍日评】 ► 12月钢招均已落定 市场博弈铬铁价格持稳运行【SMM日评】 ► 创新工作委员会议纪要公示 后市锰价走向如何【SMM评论】 ► 【SMM日评】需求持弱 锰矿价格上行较难 ► 【SMM日评】11月28日碳酸锂价格下跌2000元 ► 主流钢厂已经招标 焦炭有望落地执行第二轮【SMM日评】 ► 白银今日持续高位震荡【SMM日评】

► 美元盘中跌至三个月低点 金属外强内弱 碳酸锂跌5.21% 沪锡、铁矿跌幅居前【SMM午评】 ► 创新工作委员会议纪要公示 后市锰价走向如何【SMM评论】 ► 国内升水坚挺 美金铜近港货源受到青睐【SMM洋山铜现货】 ► 持货商降价抛货升水走跌 下游订单不佳采购意愿偏弱【SMM沪铜现货】 ► 库存连续增加 下游看跌升水预期强烈【SMM华南铜现货】 ► 原料库存未消化 现货市场成交寥寥【SMM华北铜现货】 ► 11月28日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 11月28日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝主力合约涨跌波动 华东地区现货升贴水短期或维持窄幅震荡为主【SMM铝现货午评】 ► 铝价疲弱现货市场仍较坚挺 今日华南现货升水持稳小扩【SMM华南铝现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：再生铅与原生铅倒挂形成 贸易市场成交相对好转【SMM午评】 ► 再生铅：再生铅持货商报价坚挺 今日散单成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2023/11/28 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：升水较前日有所坚挺 交投氛围冷淡【SMM午评】 ► 广东锌：下游多看空 现货成交清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价震荡 升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：下游多看空 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格维持在相对低位 现货市场成交火热【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格再度下调 需关注本周成交情况【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM11月28日讯：11月28日盘，沪镍主力合约今日开盘价123400元/吨，收盘价129160元/吨，较上一交易日收盘价上调6387元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加52182手，持仓量减少14137手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。当前镍价对宏观情绪反应较弱，盘面走势主要依据精炼镍基本面状况而动。当前纯镍供应过剩预期不变，供应持续增加以及暂时没有减产计划传出，尽管周内下游需求有所好转，但整体需求仍处于弱势。预计后续镍价或继续区间震荡。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】