3月27日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜和期铝价格双双上涨，盘中剧烈震荡，此前美国总统特朗普将空袭伊朗能源设施时间再推迟10天，尽管市场似乎对双方达成协议的可能性持怀疑态度。 　　 伦敦时间3月27日17:00(北京时间3月28日01:00)，LME三个月期铜上涨48美元，或0.4%，收报每吨12,195.0美元。阻力位在100日移动均线切入位12,287美元。　　 据新华社报道，美国总统特朗普26日下午在社交媒体发文称，“应伊朗政府请求”，他将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时（北京时间4月7日8时）。 铜价自2月28日美以对伊冲突爆发以来已下跌9%，这场冲突威胁着全球经济增长并助长了通胀。 麦格理分析师在一份研究报告中表示：“铜价缺乏基本面支撑，预计将持续波动，主要受宏观经济消息和资金流向影响。” “伊朗冲突结束可能会推动价格短期回升，但鉴于2025年初以来已积累逾100万吨的可见库存，且预计供应过剩将持续，价格出现下行修正的风险很高。” 国家统计局周五公布数据，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2% 上海期货交易所监测的铜库库存本周下降12.6%至359,135吨，而反映中国对进口铜需求的洋山铜溢价本周收于每吨68美元，此前曾触及九个月高点69美元。 与此同时，LME三个月期铝上涨26.5美元，或0.81%，收报每吨3,296.0美元，海湾地区生产国约占全球铝供应的9%，市场对该地区出口的担忧引发了对近期铝供应可得性的顾虑。 周四，LME现货铝合约较三个月远月合约升水达到每吨59美元，创2007年以来新高。周五收盘时升水为52美元。 其它基本金属方面，LME三个月期锌上涨33.5美元，或1.09%，收报每吨3,115.0美元。 LME三个月期铅上涨5美元，或0.26%，收报每吨1,896.5美元。 LME三个月期镍下跌67美元，或0.39%，收报每吨17,186.0美元。 LME三个月期锡上涨1663美元，或3.77%，收报每吨45,788.0美元。 （文华综合）

伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，有望录得美以对伊冲突爆发以来的首个周线涨幅。 截至北京时间16:30，LME三个月期铜上涨0.36%，报每吨12,190.50美元。本周迄今累计上涨约2.2%。 上海期货交易所主力5月期铜合约收高350元或0.37%，报每吨95,930元。 据新华社报道，美国总统特朗普26日下午在社交媒体发文称，“应伊朗政府请求”，他将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时（北京时间4月7日8时）。特朗普称，相关谈判正在进行中，进展得“非常顺利”。 这场已持续四周的冲突冲击了全球经济，能源价格飙升拖累以铜为首的基本金属板块，引发通胀加剧和经济增长放缓的担忧。 其他基本金属方面，沪铝上涨0.78%，收报每吨23,935元；沪锌上涨1.72%，报每吨23,380元；沪铅上涨0.52%，报每吨16,555元；沪镍上涨0.08%，报每吨137,100元；沪锡上涨2.69%，报每吨362,460元。 LME其他金属方面，期铝下跌0.24%，报每吨3,261.50美元；期锌上涨0.23%，报每吨3,088.50美元；期铅上涨0.42%，报每吨1,899.50美元；期镍基本持稳，报每吨17,250美元；期锡攀升2.95%，报每吨45,425美元。 印尼矿业部长Bahlil Lahadalia周五表示，印尼将推迟实施原计划4月1日开始征收的煤炭和镍出口暴利税（windfall taxes）。Bahlil表示，其所在部门与财政部仍在商讨该税种的技术细节，此项政策不会按此前计划于4月1日落地实施。 印尼矿业部高级官员Tri Winarno周五表示，该国今年迄今已发放5.8亿吨煤炭开采配额及1.5亿吨镍矿开采配额。 （文华综合）

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会-铅锌绿色智能发展前沿论坛 上，中国恩菲工程技术有限公司主任工程师 王鸿振围绕“锌冶炼赤铁矿除铁工艺技术及实践”的话题作出分享。 研发历程 研发历程—技术背景—锌冶炼技术现状 研发历程—国内锌资源禀赋 我国锌资源丰富（截止2022年的锌矿储量约为4608万吨），但富矿少，伴生矿多、禀赋差，复杂多金属锌矿占总量的65% ，其中高铁锌精矿占比最高、冶炼难度大。 我国铁闪锌矿储量约3300万吨（锌金属量）。其中云南文山都龙矿区储量约430万吨（锌金属量）；铟储量约7300吨，占全球的36%，居全球第一。 研发历程—文山都龙矿区锌精矿的资源特点 研发历程—赤铁矿除铁技术的”先驱” 1972年日本秋田饭岛冶炼厂首次实现了还原浸出-赤铁矿除铁工艺在湿法炼锌工业化领域的应用。经过多年的工艺优化，生产规模达到21万吨/年，但相关技术一直实行严密的技术封锁。 研发历程—技术攻关 2010之后恩菲分别与河南豫光锌业有限公司、云锡文山锌铟冶炼有限公司开展了半工业化试验研究，其中与云锡文山锌铟、昆明理工大学依托“10万吨锌、60吨铟冶炼技改项目”开展了从理论研究、小试、中试、工程化转化到核心装备开发的全系统技术攻关，并取得了显著的成效。 研发历程—形成关键技术路线 赤铁矿除铁工序简要流程图 研发历程—关键成套装备研发 中国恩菲深耕压力浸出技术领域40多年，在红土镍矿高压酸浸（HPAL）；硫化铜钴矿、难处理金矿、高冰镍、铜阳极泥氧压浸出（POX）等领域取得多项突破。对于压力浸出领域核心装备的研发具备深厚的技术底蕴和团队力量。还原浸出-赤铁矿除铁核心装备研发需要突破的难点： 复杂工艺流程下的工艺模拟、设备选型；恶劣工况下设备的材质选择；连续自动控制下成套装备的连接组合；苛刻工况下单体设备的结构设计；系统的余热回收；运行稳定下控制系统的智能集成。 核心装备： 除铁前液预热器；立式加压除铁反应釜；卧式加压除铁反应釜；除铁闪蒸槽；还原浸出加压反应釜；闪蒸尾气净化及余热回收装置；工艺过程联动控制系统等关键成套装备成功研发，打破了国外的技术封锁，为“赤铁矿除铁技术”实现国内首次工业化应用提供保障。 工程实践 王鸿振先生介绍了文山锌铟冶炼技改项目的工程设计、建设历程以及主要指标优化提升等方面的表现。 其中，主要指标优化方面，从2019年至今，锌产品和铟锭的产能逐年升高，产量屡创新高。2024年锌锭产量达到14.6万吨。2019年到2023年，锌、铟、铜、铅回收率明显提升，锌直收率—98.1%，铟回收率—86.0%，铜回收率—95.0%，铅回收率—98.9%，银回收率—98.9%，铁资源化率—91.1%，银的回收率和铁的资源化率保持高位。 关键技术应用效果 此外，王鸿振先生还介绍了该项目获得的奖励，以及技术成果，整体技术达到国际领先。 应用前景 应用前景分析—优势 Zn、In、Cu、Pb、Ag有价金属回收率高，渣减量化铁元素资源化，能耗降低业内领先，智能化控制引领行业。 优势：金属回收率 有价金属回收率显著提升 ，铟回收率提高10%以上；铜回收率较常规工艺提高40%左右 优势：综合能耗 综合能耗低：优于《铅锌行业规范条件》规定综合能耗须低于920kgce/t·Zn。 特别说明：文山锌铟目前的蒸汽消耗为（5～5.4）t/t·Zn左右（铁高）；蒸汽是由锌精矿焙烧+硫铁矿焙烧供热。如常规锌精矿铁含量较低，蒸汽单耗可降低至（3～3.5）t/t·Zn（具体与原料成分有关），冶炼系统基本可实现蒸汽平衡。 优势：渣减量、铁渣资源化 存在的问题 高温、高压、高酸工况，对设备材质、控制要求高；投资大；适合高铜、高铟、高铁原料及亟需渣减量的项目； 蒸汽单耗较常规工艺高1～2t/t·Zn；石膏消纳需考虑项目周边需求 项目构成及投资比较（20万吨/a规模参考） 技术拓展、优化方向 提高金属回收率：减少渣夹带有价金属； 提升系统余热利用水平，实现蒸汽自给：回收除铁系统闪蒸乏汽再利用、尾气洗水余热回收等；提高二氧化硫利用率，减少蒸汽消耗；提升设备利用率：减少除铁系统结垢，减少系统除垢频次； 减少石膏产出量：以“锌精矿”代替SO2作还原剂；以氧化锌代替石灰石作中和剂；“锌精矿+SO2+氧化锌，搭配组合” 总结展望 国家“双碳”目标和绿色发展需求，行业“内卷”，驱动锌冶炼工艺加速转型升级。 以“还原（浸出）-赤铁矿除铁” 为核心的锌冶炼工艺及锌渣处理技术具有金属回收率高、能耗低、废渣减量、铁资源化等优势，为未来锌冶炼行业绿色发展及工艺升级提供了一种新的工艺路径和选择。 国家“产能换新”政策，助力锌冶炼行业设备更新和技术升级。 》点击查看 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会 专题报道

当前全球宏观经济复苏节奏分化，有色金属市场震荡运行，地缘政治博弈、国际贸易格局调整持续扰动矿产品流通，叠加碳关税落地、ESG监管全面收紧、能源绿色转型提速，铅锌产业正身处产业链重构与发展模式转型的关键节点。产业绿色转型与数字革命深度交织，传统线性扩张、粗放发展模式彻底打破，从绿色矿山开发、智慧冶炼升级，到再生资源循环回收、高端材料精深加工，全产业链各环节均迎来颠覆性重塑。 行业内卷竞争加剧、原料供应区域性紧平衡等现实难题凸显，地缘政治、ESG标准、绿色贸易规则等要素，重新定义全球铅锌资源流动与产能配置逻辑。产业发展早已跳出单纯规模扩张的误区，核心转向价值深度挖掘与产业链价值汇聚，倒逼全行业从业者跳出传统金属交易思维，聚焦技术赋能推动产品高端化转型，深挖新能源储能、新基建、先进制造等领域的应用新空间，破解供需结构性矛盾。科技创新已然成为产业核心驱动力，数字技术、人工智能、低碳冶炼工艺与铅锌产业深度融合，助力行业降能耗、提效能、优品质，驱动全产业链效率革命。 值此行业变革时期， 2026 SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会 于3月25日-3月27日在四川·成都·成都雅居乐豪生大酒店隆重召开！ SMM本次大会设置了 主论坛、全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛、电池应用市场论坛、铅锌市场高质量发展论坛、铅锌绿色智能发展前沿论坛、冶炼技术与综合资源利用论坛 等6大论坛，汇聚了一众国内外铅锌行业的领军企业、专家学者、政府官员以及相关领域的专业人士， 助力产业突破瓶颈、抢抓机遇，迈向高质量可持续发展新征程。 3月25日， 全球铅锌金属与矿业投资贸易联动论坛、电池应用市场论坛 已成功召开， 中国地质科学院 全球矿产资源战略研究中心 研究员 代涛、中国硫酸工业协会 秘书长 李崇、中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙、SMM 行业研究部总监 叶建华等围绕“全球铅锌矿市场供需平衡与价格逻辑”“2026硫酸市场分析与展望”“中国与东南亚铅酸蓄电池市场前景分析：机遇、挑战与趋势”“中东关税影响下中国铅酸蓄电池出口现状分析” 等市场热点话题展开分享，详情可跳转“ 【直播】全球铅锌矿市场供需平衡与价格逻辑 铅蓄电池出口、硫酸市场前景分析 ”一文查看！ 本文是 主论坛，铅锌市场高质量发展论坛，铅锌绿色智能发展前沿论坛 三大论坛的发言内容，SMM将全程对其进行文字、图片、视频直播，敬请刷新查看！ 》点击查看现场视频直播 》点击查看峰会图片直播 》点击查看会议专题报道 主论坛 开幕致辞： 深圳盛屯集团有限公司董事长、总裁 陈东 》点击查看现场嘉宾致辞回放 中远海运物流供应链（西南）区域公司董事长、党委书记 王兰 》点击查看现场嘉宾致辞回放 SMM CEO 卢嘉龙 》点击查看现场嘉宾致辞回放 上海有色网再生铅（首太）价格中心 发布仪式 此次发布顺应了铅产业发展的宏观趋势。就在本月早些时候，上海期货交易所正式修订规则，将再生铅纳入期货交割体系，为产业链企业提供了更全面的风险管理工具。上海有色网再生铅（首太）价格中心的推出，可与期货市场的创新形成有效互补。现货价格指数是期货市场有效运行的重要基础，一个权威、透明的现货价格中心，能够为期货市场提供更可靠的现货锚，帮助实体企业更精准地开展套期保值等操作，共同构建一个多层次、立体化的铅产业链风险管理生态，服务有色金属产业的绿色低碳转型升级。 》点击查看详情 主论坛嘉宾发言 发言主题：开局与变局——全球宏观经济与大宗商品市场前瞻 发言嘉宾：中信期货有限公司中信期货有限公司 李易骏 发言主题：全球铅产业现状与前景 发言嘉宾：Global Lead Technologies技术总监 Mark Stevenson 发言主题：从单一冶炼到多元价值：盛屯锌锗的多金属回收战略与产业链延伸实践 发言嘉宾：四川盛屯锌锗科技有限公司总经理 朱永祥 前瞻2026：领军者圆桌对话 全球铅锌格局变化及对策 主持人：SMM CEO 卢嘉龙 访谈嘉宾： 四川盛屯锌锗科技有限公司总经理 朱永祥 新疆紫金有色金属有限公司总经理 王振启 云南驰宏锌锗股份有限公司副总经理 戴兴征 五矿有色金属股份有限公司铅锌贵稀部 总经理 宋亦龙 》点击查看现场视频回放 发言主题：新能源技术赋能铅锌产业绿色变革 发言嘉宾：为恒智能科技有限公司副总裁 杨树 铅锌市场高质量发展论坛 发言主题：锌循环·新格局 中国锌再生市场展望：产能跃升、价格震荡与供需再平衡之路 发言嘉宾：SMM 锌分析师 华琳 SMM锌分析师华琳对中国再生锌市场的发展情况作出展望。她表示，据SMM预测，从原料供应的趋势上来看，钢厂的二次原料供应量增加，原料供应增加一定程度上支持再生锌的新增产能扩张，根据统计预计2026年再生锌新增产能增加32.5万吨以上，考虑到原料增速不及消费增速，利润压缩下预计2026年再生锌产量增幅有限，在精炼锌总产量的占比小幅提升。 全球锌精矿储量有限 据SMM了解，截至2025年，全球锌储量（经济可采储量）为2.4亿金属吨，主要分布在澳大利亚、中国、秘鲁等国。 锌作为有限的不可再生资源，目前优质资源稀缺：高品位、易开采矿床占比低，新增资源多为低品位、深部或复杂伴生矿。伴生为主：约 70% 锌与铅、铜、银等共生，独立锌矿少。 中国锌精矿进口依赖度长期处于高位，2025 年已达39%，国内产量难以覆盖冶炼需求；进口来源高度集中于澳大利亚、秘鲁等国家，供应链面临地缘与集中度风险。 冶炼厂快速扩张 矿资源紧张加剧 SMM对2023年~2028年的中国锌精矿供需情况作出回顾和展望，据SMM统计，2025年国内锌精矿处于紧平衡的状态，2026年，预计随着冶炼厂产能的快速扩张，锌精矿资源紧缺的情况将加剧，2026年国内锌精矿将呈现供不应求的局面，2027年该情况将得到小幅缓解，但锌精矿供应整体依旧呈现供应紧张的态势。 》SMM：中国再生锌市场展望 2026年再生锌产量有何预期？【SMM铅锌峰会】 发言主题：再生锌的氨络分离和稀散金属综合回收技术和应用 发言嘉宾：中国环境保护产业协会标准委员委员、中国再生资源产业技术创新联盟 青年专家委员 林琳 发言主题：“十五五”规划下中国镀锌行业变化和锌需求分析 发言嘉宾：中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员 主任委员、 中国钢研科技集团有限公司先进金属材料涂镀国家工程实验室 副主任、 中国表面工程协会热浸镀分会副理事长和粉末渗镀分会 副理事长 江社明 发言主题：废电瓶贸易风波中的再生铅行业：利润挤压与生存挑战 发言嘉宾：浙江天能环保科技有限公司副总经理 彭德根 发言主题：供需错配下，2026年锌价如何演绎？ 发言嘉宾：SMM 高级分析师 韩珍 SMM高级分析师 韩珍围绕“供需错配下 2026年锌价如何演绎？”的话题展开探讨。她表示，展望2026年锌价，SMM预计，在宏观和基本面的双重扰动下，2026年锌价波动区间扩大，2026年，锌价还需要重点关注以下因素：宏观面上，地缘冲突扰动，能源价格上涨，海外流动性担忧增加，宏观面和资金面对锌价影响力度增加，扩大锌价的波动区间；供应端，极端情况频发导致供应不确定性增加，海外矿山产量释放或不及预期，同时亚洲区 Benchmark 加工费定格 85 美元 / 干吨，将限制年内加工费上行空间；进出口方面，锌市场2026年将由进口为主转变为矿进口、锌锭进出口博弈的状态；从基本面来看，SMM预计，2026年全球锌市场过剩格局不变，但国内外表现呈现分化，内外套利存在一定机会，需持续跟踪冶炼厂原料供应及生产情况；至于消费端，地缘冲突下国内出口与海外消费格局正在重塑，国内 “十五五” 规划背景下基建及新兴领域将对锌消费形成带动，海外南非、东南亚地区的基建与汽车等领域消费同样存在亮点。 》SMM：供需错配下 2026年锌价如何演绎？【SMM铅锌峰会】 市场论坛圆桌：2026铅锌市场发展与供需格局探讨 主持人：SMM 伦敦办事处 海外高级铅锌分析师 何岳昂 访谈嘉宾： 江苏海宝新能源有限公司董事长 沈维新 四川盛屯锌锗科技有限公司副总经理 刘涛 安徽九华新材料股份有限公司副总经济师 张坤 驰宏实业发展(上海)有限公司市场研发中心经理 巫春林 上海靖升金属材料有限公司副总经理兼综合贸易部总经理 张晓梅 Teck Resources Limited 市场研究部经理 Chris Galbraith 发言主题：2026年铅价驱动因素解析与行情预测 发言嘉宾：SMM 高级分析师 夏闻鸣 SMM 高级分析师夏闻鸣围绕“2026年铅价驱动因素解析与行情预测”的话题展开分享。她表示，展望2026年的铅市场，SMM预计，2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势。具体看，2026年一季度，由于中国春节假期上下游企业放假不一的惯例，铅锭如期累库；二季度，铅蓄电池传统淡季到来，叠加进口铅到港预期，本身亦存在累库风险，但冶炼端亏损扩大，铅冶炼企业计划检修，或对冲供应增量，铅锭累库压力缓和。三到四季度，铅消费市场进入传统旺季，将为铅价运行带来阶段性的消费支持。 》SMM：2026年铅锭供应将转为小幅过剩趋势 传统旺季将为铅价带来阶段性消费支撑 发言主题：2026全球白银市场趋势：铅锌冶炼副产品价值链重构与机遇 发言嘉宾：河南左期佑实产融基地资管部总经理 李喜唱 影响因素 影响白银价格的因素 1. 白银产量 白银产量增加，白银价格下跌；产量下降，白银价格上升 2. 美元走势 金银主要已美元定价。白银是贵金属，具有保值属性。美元强白银就弱，而白银升值美元就弱。 3. 通货膨胀 一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱。 4. 市场需求 白银在光伏、电子、可再生能源以及医疗卫生等领域有着重要的工业需求，需求大，价格上升，需求小，价格下跌。 5. 央行政策 当美国央行升息之时(美联储加息时)，美元会被大量的吸纳，白银价格也就定然受挫。 》2026套期保值与白银趋势分析【SMM铅锌峰会】 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司交易拓展部总监 林仁翔 交易中心发展历程 交易规模快速增长 》技·数驱动，贸·融结合 助力有色产业新生态【SMM铅锌峰会】 铅锌绿色智能发展前沿论坛 发言主题：智驾赋能矿业：露天矿无人驾驶的技术演进与产业化应用 发言嘉宾：易控智驾科技股份有限公司首席解决方案专家 高德旭 全球发展概况：从试点示范迈入规模化商用阶段 2025年国内露天矿无人驾驶应用概况 煤矿实现了超3500台无人驾驶矿卡应用，总数量及单矿车队规模均最大 》科技赋能矿山新质生产力-露天矿山无人驾驶技术迭代与产业应用【SMM铅锌峰会】 发言主题：锌冶炼赤铁矿除铁工艺技术及实践 发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司主任工程师 王鸿振 国家“双碳”目标和绿色发展需求，行业“内卷”，驱动锌冶炼工艺加速转型升级。以“还原（浸出）-赤铁矿除铁” 为核心的锌冶炼工艺及锌渣处理技术具有金属回收率高、能耗低、废渣减量、铁资源化等优势，为未来锌冶炼行业绿色发展及工艺升级提供了一种新的工艺路径和选择。国家“产能换新”政策，助力锌冶炼行业设备更新和技术升级。 》中国恩菲工程主任工程师分享：锌冶炼赤铁矿除铁工艺技术及实践【SMM铅锌峰会】 发言主题：锌冶炼行业绿色低碳技术与重金属污染防治 发言嘉宾：矿冶科技集团有限公司环境工程研究设计所所长、正高级工程师 林星杰 二十大新时代中国特色社会主义思想和基本方略 推动绿色发展，促进人与自然和谐共生 。尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在 人与自然和谐共生 的高度谋划发展。 一是聚焦国家重点生态功能区、生态保护红线、自然保护地等重点区域； 二是坚持山水林田湖草沙生命共同体理念，实施综合治理、系统治理、源头治理，一体化推进生态系统保护和修复； 三是控制和降低自然资源开发利用的强度，发挥生态系统的 自我修复能力 。 二十届三中全会公报：协同推进 降碳、减污、扩绿、增 长，积极应对气候变化。中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实 绿水青山就是金山银山 理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。 》专家谈：锌冶炼行业绿色低碳技术与重金属污染防治【SMM铅锌峰会】 发言主题：“AI+机器人“赋能助力铅锌冶炼生产过程智能化创新实践与务实应用 发言嘉宾：北京瓦特曼智能科技有限公司 首席技术官 王碧锋 发言主题：铅锌湿法冶炼全流程泵输送难点解析与定制化金属和550万超高分子聚乙烯泵方案 发言嘉宾：安徽畅宇泵阀制造有限公司销售总监 张雷 中国有色金属产业发展趋势 2024-2026年 全球铅锌行业整体呈现出供给增速快于需求增速、市场由紧平衡向宽松供应转变的结构性特征。根据国际铅锌研究组织（ILZSG）预测，2025 年全球精炼锌和精炼铅产量将分别超出需求约 9.3 万吨和 8.2 万吨，显示冶炼端扩张力度明显高于下游需求修复速度，价格上行空间因此受到制约。 此背景下 中国市场对全球铅锌格局的影响进一步凸显。作为全球最大的铅锌生产与消费国，中国在基建投资和产业政策支撑下，2025 年精炼锌和铅需求预计小幅回升，扭转 2024 年的阶段性走弱态势；与此同时，冶炼产能持续释放，使中国在全球供应链中的角色由传统“需求大国”逐步转向供需并存、具备出口能力的关键枢纽，部分时段精炼锌已呈现净出口特征。 总体来看 自 2024 年以来全球铅锌行业进入调整期，供应扩张与需求温和复苏之间的错配成为市场主线，价格中枢承压运行；中国则在强化产能调控与绿色转型的同时，对全球铅锌供需格局发挥着越来越关键的稳定与重塑作用。 》专家分享：铅锌湿法冶炼全流程泵输送难点解析【SMM铅锌峰会】 发言主题："绿色低碳引领未来：铅冶炼节能降耗新技术与实践 发言嘉宾：长沙有色冶金设计研究院有限公司 中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张岭 发言主题：186㎡焙烧炉技术革新：万洋引领铅锌冶炼绿色高效新范式 发言嘉宾：河南万洋锌业有限公司副总经理、总工程师 房红俊 发言主题：科技赋能安全，智能守护矿山 发言嘉宾：烟台金鹏矿业机械有限公司总经理助理兼销售经理 邰志红 三水之夜 招待晚宴 颁奖盛典： 中国铅锌金属供应链稳定经济学奖 》点击查看详细企业名单 采标单位授牌 2026年度SMM铅精矿加工费采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM铅锭价格采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM锌精矿加工费采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 2026年度SMM锌锭价格采标单位授牌仪式 》点击查看详细企业名单 在经历了连续两日精彩的发言之后，大会为远道而来的嘉宾准备了精美的晚宴接风洗尘，晚宴在一片欢声笑语中拉开帷幕...... 晚宴伊始，精致宴席有序呈上，现场氛围温馨融洽，各位嘉宾围坐一堂，在推杯换盏间卸下旅途疲惫，畅聊行业心得、共叙行业情谊，现场处处洋溢着轻松愉悦的氛围。主办方深知宾至如归的待客之道，全程贴心筹备，力求让每一位远道而来的嘉宾都能感受到满满的诚意与暖意。 用餐期间，主办方精心筹备了精彩纷呈的文艺汇演，为晚宴增添别样氛围。现场轮番上演多支特色舞蹈，舞姿灵动、韵律优美，或温柔雅致、或热情昂扬，一步步带动全场氛围走向高。为贴合峰会举办地成都的地域特色，传承本土文化魅力，主办方更是特意安排了经典的川剧变脸表演，表演者技艺精湛、变脸迅捷精妙，一招一式尽显川剧国粹的独特韵味，让在场嘉宾沉浸式感受巴蜀文化的博大精深，将现场氛围推向顶点。 为进一步回馈各位嘉宾的莅临，晚宴期间还设置了多轮惊喜抽奖环节，各类丰厚好礼轮番送出，抽奖过程紧张又欢乐。随着奖项逐一揭晓，现场欢呼声、喝彩声此起彼伏，台下嘉宾热情高涨、踊跃参与，惊喜与欢笑不断，彻底点燃了全场氛围，也让整场晚宴更具互动感与仪式感。 至此，3月26日主论坛、铅锌市场高质量发展论坛，铅锌绿色智能发展前沿论坛圆满结束，3月27日，冶炼技术与综合资源利用论坛精彩继续！ 》点击查看 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会 专题报道

SMM3月27日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪铜涨0.27%。沪铝涨0.65%。沪铅涨0.39%，沪锌涨1.46%。沪锡涨3.98%，沪镍涨0.01%。 此外，铸造铝主连期货跌涨0.48%，氧化铝主连跌1.57%。碳酸锂主连涨5.02%。工业硅主连跌0.97%。多晶硅主连涨0.06%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.43%，螺纹跌0.22%，热卷跌0.36%，不锈钢跌0.55%。双焦方面：焦煤主力合约跌2.38%，焦炭主力合约跌1.75%。 外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线上涨。伦铜涨1.07%。伦铝涨0.49%，伦铅涨0.85%，伦锌涨1.06%。伦锡涨4.61%。伦镍涨1.17%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨1.23%，COMEX白银涨2.03%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.56%，沪银主连跌2.86%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.55%，钯主连期货跌0.98%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.4%，报1742.3点。 截至3月27日11:41分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报150元/吨较上一交易日上涨30元/吨，平水铜报升水50元/吨较昨天上涨30元/吨，湿法铜报贴水20元/吨较昨天上涨20元/吨。广东1#电解铜均价95495元/吨较上一交易日跌130元/吨，湿法铜均价为95375元/吨较上一交易日跌140元/吨。现货市场：广东库存连续9天下降，目前库存量已经较年内高位下降4万多吨...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1—2月全国规模以上工业企业利润增长15.2% 多数行业利润回升】 国家统计局数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3665.6亿元，同比增长5.3%；股份制企业实现利润总额8032.9亿元，增长22.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2167.5亿元，下降3.8%；私营企业实现利润总额2844.5亿元，增长37.2%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—2月份工业企业利润数据：1—2月份，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力发挥存量政策和增量政策的集成效应，规模以上工业企业利润增长加快，多数行业利润回升，装备制造业和高技术制造业利润快速增长，工业企业效益状况呈现持续恢复态势。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放1257亿元】 央行今日开展1462亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有205亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1257亿元。 》3月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9141元 美元方面： 截至11:41分，美元指数跌0.1%，报99.85。数据方面，美国上周首次申领失业救济人数为21万人，预估为21万人，前值为20.5万人。（金融界） 美联储理事米兰：庞大的美联储资产负债表扭曲了市场，给美联储带来了问题。庞大的美联储资产负债表扭曲了市场，给美联储带来了问题。美联储资产负债表规模缩小，能让美联储在下次危机时拥有更多选择。美联储副主席杰斐逊：持续的能源价格冲击可能产生重大影响。预计一旦关税效应消退，在生产率增长和放松监管的助力下，通胀回落势头将得以恢复。(金十数据APP)今年经济将以约2%或略高于2%的速度扩张，但不确定性较高。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为6.2%，维持利率不变的概率为93.8%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为19.9%，累计加息50个基点的概率为1.0%，维持利率不变的概率为79.2%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国3月密歇根大学消费者信心指数终值、美国3月一年期通胀率预期终值，英国3月Gfk消费者信心指数、英国2月季调后零售销售月率等数据。此外，还需关注：美联储理事丽莎·库克就金融稳定发表讲话，美联储理事米兰就美联储资产负债表发表讲话，美联储副主席杰斐逊发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在一场关于宏观经济和货币政策的会议致开幕词，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景和货币政策发表讲话。 原油方面: 截至11:41分，两市油价均下跌，美油跌0.85%，布油跌0.8%。油价在早盘下跌，此前美国总统特朗普表示，应伊朗的要求，他将暂停对伊朗能源行业的攻击10天。（金融界） 特朗普宣布，原定对伊朗能源基础设施的打击计划将暂停10天，推迟至美东时间4月6日晚8时。美国财经网站investinglive分析师Eamonn Sheridan表示，此举表明外交接触仍在积极推进。特朗普称与伊朗的谈判正在进行且进展顺利，这为中东紧张局势留出了降温窗口。该决定实际上推迟了市场曾担忧的、针对伊朗能源领域的重大升级行动，为全球能源市场，特别是石油市场，提供了短期喘息机会。通过推迟行动，华盛顿方面似乎正在试探通过秘密渠道或斡旋谈判能否取得突破，或至少防止近期局势进一步升级。然而，设定的最后期限表明风险仍然高企。4月6日的截止日期现已成为市场的关注焦点，实际起到了二元催化剂的作用：要么外交取得进展，延长暂停期或达成框架协议；要么谈判失败，紧张局势急剧升级。重要的是，这并不表明其基本战略发生了转变。美国仍保留恢复打击的选择，而伊朗此前曾警告称，若遭攻击将予以反击。因此，更广泛的地缘政治背景仍然脆弱。(金十数据) 自冲突开始以来，伊朗可能已从石油销售中获得了数亿美元的额外收入，这得益于伊朗成为唯一能够使用霍尔木兹海峡的主要出口国，且原油价格飙升。据估计，伊朗本月原油出口量仍接近战前水平，约为每日160万桶。载有伊朗原油的船只继续在哈尔克岛码头装载原油，并通过霍尔木兹海峡驶出波斯湾，近期相关活动正呈加速之势。根据Tankertrackers.com的出口估值和伊朗旗舰级轻质原油的价格计算，伊朗3月份迄今为止每天从其伊朗轻质原油混合物的销售中获利约1.39亿美元，高于2月份的1.15亿美元。(金十数据) 现货市场一览: ► 实际消费需求主导市场 社会库存加速去化【SMM沪铜现货周评】 ► 库存大幅下降持货商积极挺价 现货升水不断走高【SMM华南铜现货】 ► 上海锌：市场存在挺价情绪 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 下游畏高慎采【SMM午评】 ► 广东锌：锌价重心上行 广东现货升贴水持稳【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】3月27日镍价小幅下跌 ► 银价偏弱震荡 现货市场交投两淡【SMM日评】 ► 铂价延续偏弱震荡 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM3月27日讯：       宁波市场主流品牌0#锌成交价在23105~23285元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价平水，对上海现货报价升水60元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价。第一时间段，麒麟对2604合约报价贴水10~0元/吨，红鹭-v对2604合约报价升水10元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日市场报价贸易商不多，现货升水较为坚挺，盘面锌价环比走高，下游企业持续观望，市场现货成交依旧按需采购为主。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM3月27日讯：广东0#锌主流成交于23090~23330元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水20~0元/吨，对上海现货升水50元/吨，沪粤价差缩小。今日持货商对麒麟、蒙自、会泽、安宁报价贴水20~0元/吨。广东地区精炼锌采购情绪为2.07，销售情绪为2.64。今日锌价重心上行，贸易商出货较多但受高价影响下游采购积极性走低，贸易商报价微降，但因今日月差拉大，广东现货升贴水继续持平。        

在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2026 SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会-铅锌市场高质量发展论坛 上，河南左期佑实产融基地资管部总经理 李喜唱围绕“2026套期保值与白银趋势分析”的话题展开分享。 行情回顾 最新消息 自伊朗冲突爆发以后，上涨的油价给市场带来了经济衰退的预期，同时也在一定程度上降低了美联储货币宽松的预期（在美国CPI构成中，油价占比为3%左右，还会间接的推高其他服务业的价格）。因此未来霍尔木兹海峡甚至是伊朗本身，都会给白银期货价格的走势带来重要的影响。如果冲突迅速回落后，且霍尔木兹海峡没有安全威胁，伊朗原油供应恢复和委内瑞拉产量提升就很可能推动原油价格走低，全球经济衰退预期回落，美联储降息预期走高，白银期货就有走高的动力。 下一任美联储主席沃什将在5月上任，政策主张：是“降息+缩表”。在年初他获得提名后，白银因为其缩表的主张而崩盘，后来美国财政部长安抚市场称美联储至少要一年后才有机会考虑缩表。目前沃什没有在公开场合阐述过他如何安排降息与缩表的先后顺序，如果未来他站出来表示其政策主张是先降息，一段较长时间后再缩表，那么白银就很可能在他这个言论发表后获得非常强的上涨支撑。 定价平台 白银定价平台 影响因素 影响白银价格的因素 1. 白银产量 白银产量增加，白银价格下跌；产量下降，白银价格上升 2. 美元走势 金银主要已美元定价。白银是贵金属，具有保值属性。美元强白银就弱，而白银升值美元就弱。 3. 通货膨胀 一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱。 4. 市场需求 白银在光伏、电子、可再生能源以及医疗卫生等领域有着重要的工业需求，需求大，价格上升，需求小，价格下跌。 5. 央行政策 当美国央行升息之时(美联储加息时)，美元会被大量的吸纳，白银价格也就定然受挫。 影响白银价格走势的因素一：指数 特殊避险情况下，会出现美元与金银同向 美元指数 美元指数最大的构成是欧元和日元，其本质是美国经济相对欧洲和日本经济的强弱 影响白银价格走势的因素二：定时公布大数据 与美元相关的数据，都直接影响白银价格走势 1. 非农： 非农业人口就业数据每月第一周的周五20:30（夏）21:30（冬）； 2. 小非农ADP： 非农前数据，每月第一周的周三20:30（夏）21:30（冬）； 3. 初请失业金人数： 每周四晚上20:30（夏令时）21:30（冬令时）； 4. CPI/GDP等： 具体数据见公告华尔街见闻/金十数据www.jin10.com。 未来预测/套期保值 走势分析： 1. 预测国际形势（战争避险，美国经济，美元走势）； 2. 分析整体需求（供需关系）； 3. 技术面（趋势指标，技术指标） 套期保值 需要做套期保值的企业类型（举例2）： 1，需求方：电池片厂 ① 银价越低，生产成本越低；② 套期保值方式，低价买多锁银； 2，需求加销售方：白银回收企业 ① 销售价格高于收购价格才能盈利；② 套期保值方式，回收后做空锁银； 11000回收价格，加工期间为7天（比如） 如果7天后，价格低于10000，则亏损1000元/公斤，锁空单后，现货亏损1000元，期货盈利1000元。 套期保值之套现(现货变期货) 举例 手中有1.1吨4800采购的银锭，因为未及时售出，价格下跌后导致亏损 当前难题 1，当前价格4300，如现在售出，亏损50w； 2，如继续等待价格回升，现金占用 模拟举例 实操盈亏推演 》点击查看 2026SMM（第二十一届）铅锌大会暨产业博览会 专题报道

SMM3月27日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，仅伦铝，沪铝以及沪锌一同上涨，伦铝涨0.39%，沪铝涨0.51%，沪锌涨0.8%，其余金属均下跌，伦铜跌1.33%，伦铅跌1.12%，伦锡跌1.49%，伦镍跌1.04%。沪锡跌1.18%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.75%，铸造铝主连涨0.5%。 隔夜黑色系方面集体下跌，不锈钢跌1.07%，螺纹、热卷及铁矿跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.7%，焦炭跌1.69%。 隔夜贵金属方面，纽金隔夜下跌3.85%，纽银跌6.22%。国内方面，沪金跌2.83%，沪银跌5.66%。 截至3月27日8:15分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【外交部：中美双方就特朗普总统访华保持着沟通】对美国总统特朗普表示将于5月中旬访华，外交部发言人林剑3月26日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通。（新华社）(金十数据APP) 【王文涛会见美国贸易代表格里尔】3月26日，商务部部长王文涛在喀麦隆雅温得出席世贸组织第14届部长级会议期间，会见美国贸易代表格里尔。双方就中美经贸关系、多边和区域经贸合作等问题深入交换意见。王文涛就美方以所谓“产能过剩”和“未禁止进口强迫劳动产品”为由，对包括中国在内的多个经济体发起301调查等表达严正关切。格里尔表示，过去一年，美中双方开展了建设性的经贸磋商，保持密切沟通合作。美方愿与中方一道，以两国元首共识为指引，加强对话，推动美中经贸关系保持持续稳定，实现经贸领域互利共赢。美方愿与中方加强世贸组织和区域框架下的沟通交流。（金十数据） 【市场监管总局召开2026年第一次企业公平竞争座谈会】金十数据3月26日讯，3月26日，市场监管总局召开2026年第一次企业公平竞争座谈会，围绕“规范企业竞争行为，构建企业出海良性竞争生态”主题，与五矿集团、中建集团、宁德时代、比亚迪、奇瑞汽车、滴滴、美团等企业有关负责人深入交流，听取意见建议。孟扬介绍了总局在维护市场公平竞争、支持企业培育竞争新优势方面开展的工作。他强调，总局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，加强反垄断监管执法，加强企业合规指导，深入整治“内卷式”竞争，深化竞争领域制度型开放，更大力度支持企业开拓国际市场、实现高质量发展。（金十数据） 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.29%报99.93，投资者下调了对中东冲突将迅速结束的乐观预期。数据方面，美国续请失业金人数降至近两年来最低水平，表明尽管面临新的经济逆风，劳动力市场仍保持稳定。数据显示，截至3月14日当周，续请失业金人数减少了32,000人，降至181.9万人，这是自2024年5月以来的最低水平。尽管有像CBS以及Meta这样的知名企业宣布裁员，但失业救济金申请人数仍保持在较低水平。不过。随着伊朗战争引发油价飙升，许多经济学家下调了对今年美国经济的预测，并上调了失业率的预期。 据路透社的一项调查，经济学家们认为美联储将在9月之前维持利率不变。不过，尽管对中东战争引发的通胀担忧不断，这些经济学家仍预计今年晚些时候会至少有一次降息。与之相对，金融市场已完全排除了今年会降息的可能性，并认为今年加息的可能性高达近30%。因为美以与伊朗的战争已持续了四周之久，导致原油价格上涨了超过40%。经济学家预计，此次能源冲击带来的影响将更为有限且持续时间较短。在路透社的调查中，经济学家们对于到2026年底利率水平的预测意见分歧明显，大致可分为四类，有28人预计将降息一次，37人认为将降息两次，虽然有13人预计今年利率将保持不变，但也有4人预测将降息三次。(金十数据APP) 美联储理事巴尔：沃什完全有资格担任美联储主席一职，他对美联储非常熟悉。美联储理事库克表示，鉴于伊朗冲突，如今通胀风险升高，风险平衡已更多地向通胀方向倾斜。其表示，我们此前已接近2%的目标，关税让我们偏离了这一目标，而当前的局势则使我们进一步远离目标。(金十数据APP)(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为6.2%，维持利率不变的概率为93.8%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为19.9%，累计加息50个基点的概率为1.0%，维持利率不变的概率为79.2%。（金十数据） 数据方面： 今日将公布美国3月密歇根大学消费者信心指数终值、美国3月一年期通胀率预期终值，英国3月Gfk消费者信心指数、英国2月季调后零售销售月率等数据。 此外，美联储理事丽莎·库克就金融稳定发表讲话，美联储理事米兰就美联储资产负债表发表讲话，美联储副主席杰斐逊发表讲话，美联储理事巴尔发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在一场关于宏观经济和货币政策的会议致开幕词，2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景和货币政策发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨3.84%，布油涨2.92%。市场对中东冲突快速结束的希望消退，担忧中东冲突进一步升级。 美国总统特朗普在内阁会议上发言称，他原本预计受伊朗冲突影响，天然气和石油价格本应涨得更高，并称能源价格“涨幅没有我预想的那么大”。特朗普补充说，他预计价格还会进一步上涨。“也许还会再涨一点。但最终都会回落。”周四，汽油价格略有回落，但自冲突爆发以来仍上涨了约99美分。(金十数据APP) 韩国总统李在明：明天开始实施的炼油厂供应价第二次最高价格制度，请务必确保在加油站合理定价，确保其有效运作。对于趁机串通或囤积居奇等不当获利行为，我们将严厉应对。(金十数据APP)