21日晚，沃尔核材(002130.SZ)突发公告，表示将终止分拆子公司乐庭智联上市流程。因为“铜缆概念”的热炒，在二级市场震荡已久的沃尔核材在过去两个交易日连续涨停，到达2021年来的股价最高点，而本次终止分拆的乐庭智联的主营业务也正是沃尔核材近期得到热炒的主因。 去年1月，主业从事热缩材料的沃尔核材公告表示，计划将旗下电线板块业务主体、控股子公司乐庭电线工业（惠州）有限公司（即“乐庭智联”前身）在创业板分拆上市。 对于计划分拆的原因，沃尔核材当时表示：“一方面有利于进一步优化乐庭电线的行业布局，另一方面有利于充分利用资本市场直接融资的功能，并表示不会导致公司丧失对乐庭电线的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响。” 过去的一年中，这一计划有条不紊地进行，包括去年2月公告开始计划进行股份制改制并整体变更设立股份有限公司，3月公告计划通过增资扩股的方式对乐庭的管理层及核心员工进行股权激励，12月公告申请新三板挂牌等。 那么，为何上年12月这一流程还在正常推进，3个月后这个看起来“双赢”的计划就忽然停止？ 对于分拆终止的原因，沃尔核材仅在公告中表示“综合考虑市场环境变化、控股子公司乐庭智联自身经营情况，为统筹安排公司及控股子公司的业务发展和资本运作规划”。 值得一提的是，近期英伟达新推出的GB200NVL72服务器中，采用了5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里）。有AI企业相关负责人告诉记者，目前价格更低、速度更快的铜连接已被视作数据中心未来发展的方向。因此，市场也对服务器用铜缆产生极大热情，在19日英伟达发布会后，新亚电子（605277.SH）、兆龙互连（300913.SZ）、沃尔核材等多只概念股出现大涨。 资料显示，乐庭智联系沃尔核材铜缆连接器业务的主体。上年6月，沃尔核材曾在互动平台表示，“子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线为DAC铜电缆，在短距离信号传输方面，具备低功耗、高性价比、高速率等优势，广泛应用于数据中心、服务器、交换机/工业路由器等数据信号传输”。 一位资本市场律师告诉记者，在企业进行分拆上市的过程中，如若分拆了高市盈率业务，留下了低市盈率业务，对于企业的市值表现或有很大影响。在这一情况下，假如乐庭智联成功分拆，沃尔核材估值亦将重构，对于公司的中小股东而言，或许并非好事。

据外电3月21日消息，行业分析师称，澳大利亚两种主要出口商品的价格背离引发了大宗商品市场的轮动，交易员们被告知放弃对铁矿石的挚爱，并投入铜的怀抱。 上周铜价大幅上涨约6%，至每吨9,000美元上方，为11个月新高，这得益于对中国矿山和冶炼厂供应的担忧，以及对能源转型和蓬勃发展的人工智能行业所用金属需求激增的乐观情绪。而与之形成对比的是，年初迄今，铁矿石价格则下跌了逾四分之一。 上周,铁矿石暴跌逾13%，七个月来首次跌破每吨100美元。由于市场认为中国祭出措施进一步刺激房地产行业发展的希望越发渺茫，以及中国港口铁矿石库存不断增加，铁矿石价格已从1月份的峰值暴跌近30%。 花旗全球大宗商品主管和资深分析师Maximilian Layton在写给客户的报告中称，铜有一系列独特的特征，使其成为大宗商品综合体中“被看好的能源转型和人工智能交易”。 相比之下，Maximilian Layton预测“铁矿石可能会波动，”我们认为铁矿石存在进一步抛售的空间”。 由于电动汽车、太阳能和风能发电需求改善，越来越多的市场行业人士认为铜价涨势将持续至明年。分析师指出，蓬勃发展的人工智能行业也将推动铜需求增加。 与铁矿石相比，铜价上涨也对澳元产生了巨大影响，因为这种基本金属越来越被视为经济增长的指标，尤其是在中国。 花旗建议投资者在未来三到六个月内开始购买这种基本金属，任何低于9000美元/吨的铜价都是“便宜的”。花旗预计到今年年底，铜价将达到10,000美元/吨，2025年将达到12,000美元/吨。 高盛（Goldman Sachs）也同样乐观，该投行在周末宣布，随着供应风险的持续上升，“铜的时代到了”。 高盛指出，LME铜库存已较2023年第四季度的峰值减少了近一半。然而，上周公布的数据显示，上期所铜库存已飙升至新冠爆发以来的最高水平。 据中国有色金属报报道，3月13日，中国有色金属工业协会在北京组织召开了铜冶炼企业座谈会。会议针对行业自律与产能治理问题进行了深入探讨，并形成以下几点共识：就继续推进铜原料结构调整达成共识；就调整冶炼生产节奏达成一致；在提高准入门槛及严控铜冶炼产能扩张方面取得共识。尽管铜需求上升，但铜精矿供应紧张使冶炼厂难以维持生产水平。 高盛金属策略师Nicholas Snowdon表示：“供应冲击始于去年积极的铜精矿去库存，然后，矿山供应大幅下调，现在已经在制约铜产出了。” 与花旗一样，高盛预计铜价今年年底将达到10,000美元/吨，明年第一季度末将达到12,000美元/吨。这些乐观的预测与铁矿石市场形成了鲜明对比，越来越多的分析师预测，铁矿石价格在短期内可能保持在每吨100美元以下。 ING大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“尽管3月是季节性消费高峰月，但钢铁需求的缓慢回升给钢铁价格带来了压力，最终引发了一些钢厂减产。” Westpac预测第三季度铁矿石价格将进一步降至每吨100美元下方，第四季度将降至每吨90美元下方。麦格理本周在一份报告中表示，铁矿石市场的抛售为基本金属和黄金打开了“价值机会”。

有投资者在投资者互动平台提问"能否介绍一下公司与英伟达最新铜缆连接技术的供应商安费诺合作的内容？"楚江新材3月21日在投资者互动平台表示，公司向其供应精密铜带和铜导体材料。 对于“公司的产品可以用于高速连接器制作吗？与哪一家公司有业务往来？”楚江新材3月21日在投资者互动平台表示，公司向下游电子元器件、电子连接器、精密仪器等企业提供精密铜带、铜导体材料等铜基材料作为关键零部件原材料，下游客户包括兆龙互连、新亚电子、安费诺、金信诺等相关企业。 楚江新材3月15日在投资者互动平台表示，江苏天鸟募投项目一期、二期项目已经达产，三期已于2023年建成投产，目前订单充足，具体经营数据请关注公司定期报告。 楚江新材3月2日在投资者互动平台表示，子公司天鸟高新的碳纤维缠绕技术可用于储氢罐的制造，相关产品研发进展请关注公司公开披露的信息。 对于投资者关心的“公司在回收利用方面的技术和应用”的问题，楚江新材2月27日在投资者互动平台回应： 铜再生资源循环利用技术是公司铜基材料的核心竞争优势之一，公司再生原料综合利用技术水平行业领先 ，“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”被中国资源综合利用协会授予“科学技术一等奖”；子公司天鸟高新是CIAR碳纤维复合材料再生与资源化利用联合创新实验室联合共建单位，针对废弃碳纤维增强复合材料日益剧增、难以自然降解以及高值化利用难度大等问题，与成员单位合作开展废弃CFRP高值化回收利用技术研究；子公司顶立科技生产的固废资源高值化利用热工装备主要包括用于退废动力电池、废线路板、废轮胎、废漆包线热解高值化利用等有机固废资源化利用。 对于投资者关心的公司的研发费用情况，楚江新材回应：公司研发投入主要用于精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备及新材料六大类产品的技术改造升级、产品结构优化、新产品开发以及行业前瞻性技术研发等，以保持公司产品的市场竞争力，满足客户不断变化的需求，并为主营业务的长远发展提供充足的技术储备，持续推进产品和工艺向新领域、新应用场景拓展，往高质量、高附加值方向发展。 楚江新材2月27日还介绍：公司铜基材料的研发工作主要以产品结构的高端化调整为目的，以满足客户不断变化的需求，并为主营业务的长远发展提供充足的技术储备，持续推进产品和工艺向新领域、新应用场景拓展，往高附加值方向发展，以提高盈利水平。研发项目的具体情况请参见公司定期报告中的相关内容。 被问及“近日中央财经委会议强调“推进新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”。请问今年顶立科技热工装备订单是否饱满？”楚江新材2月27日在投资者互动平台回应：子公司顶立科技目前订单充足。此外，楚江新材还介绍：子公司顶立科技生产的金属基3D打印材料及制品目前主要应用于航空航天、国防军工等领域，具体营收情况涉及军工涉密信息，不便公开披露，敬请谅解。 被问及”公司铜材业务春节后恢复如何，现在加工单价费用同比上升还是下降！”的问题，楚江新材2月26日回应： 目前公司生产经营正常，具体经营情况请关注公司披露的定期报告及相关公告。 楚江新材发布2023年业绩预告显示：预计2023年归母净利润为5亿元-5.5亿元，同比增长274.06%-311.47%。 对于业绩变动的原因，楚江新材的公告显示：国内经济持续恢复向好，公司始终立足于自身发展，持续聚焦主业，稳中求进。 1、铜基材料板块，依托规模和成本优势，客户认可度和市占率不断提升，营业规模持续增长，同时市场逐步回暖，产品加工费有所提升，盈利能力进一步恢复。2、军工碳材料板块：始终保持良好的增长态势，子公司湖南顶立科技股份有限公司随着碳化钽项目的建成投产，营业规模和业绩快速提升；子公司江苏天鸟高新技术股份有限公司订单充足，业绩稳定。

据外电3月20日消息，LME铜价经历了强劲反弹，目前位于9,000美元/吨左右，但瑞银（UBS）分析师称，这“只是一个开始”。 瑞银分析师在一份报告中称，他们仍然认为铜市存在结构性供应不足，并建议投资者做多，铜精矿供应紧张局势正在加剧，铜精矿加工精炼费（TC/RCs）较低就是这种局面最直观的反映。 “由于不受长单合同约束的冶炼活动减少导致铜供应收紧，有分析师预计中国冶炼产商二季度处于维护状态的加工产能料高达300万吨。” 报告称，预计铜精矿供应紧张的局面短期内不会消失，因拉丁美洲和其他地区在采矿方面持续面临挑战。 报告认为，铜需求不会走疲。该行分析师预计今年全球铜需求料增长超过3%，但结构性驱动因素仍在。 瑞银将2025年3月铜价预测上调了500美元/吨，至10,500美元/吨。 “中国冶炼厂的潜在减产强化了我们对今年铜市供应短缺73,000吨的看法，预计2025年供需缺口将进一步扩大。”

外电3月21日消息，以下为3月21日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：3月21日LME铜库存减少1000吨。其中，鹿特丹铜库存减少50吨，新奥尔良铜库存减少475吨，汉堡铜库存减少475吨，3月21日铜库存累计减少1000吨。3月21日LME铜仓库最新库存数据为111325吨 。 （单位 吨）

据外电3月20日消息，托克集团（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim周三在休斯顿举行的能源剑桥周(CERAWeek)会议的间隙接受采访的时候表示，这个世界需要“不断增长的铜”来满足能源转型的需求。 这家大宗商品贸易和物流巨头并不拥有或经营矿山，但该国公司在全球范围内投资了很多矿业项目。 Saad Rahim称，托克正在与交易对手和生产商合作，帮助建立连接消费者和生产商的关系。 “我们看看铜，它太神奇了。至少在我的职业生涯中，还没有人会说‘铜需求峰值’这个词。” “如果产商无法获得融资，也许我们可以在那里发挥作用，让我们认为需要开展的一些项目得以开展。我们不是运营商，但我们想确保世界上有足够的供应。” 他称，目前铜市存在“30-40-50问题”。“平均而言，每个铜矿项目的规模都比过去十年减少了约30%。因此，你需要更多的项目，其中一些项目由于规模的原因，可能会由规模不够大或缺乏运营历史的运营商来运营。” “你有40%的问题，那就是平均成本，至少在资本支出方面，比过去至少要高出40%。50%的问题是，现在启动这些项目至少需要较之前多出50%的时间。” 一个迫在眉睫的问题是将项目投入生产所需的时间。 自由港麦克米兰公司（Freeport McMoRan）董事长兼首席执行官Richard Adkerson表示，许可证对铜和其他采矿项目来说是一个真正的问题，他呼吁政界人士不要对此事“口惠而实不至”。 Saad Rahim称，另外一个问题就是行业投资不足，即铜产商将回购股票和支付股息置于资产投资之上。 “这与其说是铜供应峰值，还不如说是产能峰值问题。你能在需要的时候投入足够的时间来交付吗？” 他预计到2030年，铜供需缺口将达500万至600万吨。 “从油市的角度来看，这就像在油市上炸了一个2,000万桶/日的大洞（需求缺口），对吧？这就是市场正在失去的。”就好像我们同时失去了沙特和俄罗斯。问题是，至少在石油方面，还有可以较快利用的资源，而在铜市却没有那样多的闲置产能。”

海关总署在线查询数据显示，中国1月和2月废铜进口量分别为18.64万吨和15.25万吨，自去年年底创下的多年高位连续回落。去年年底国内有备库囤货的需求，不少企业加速12月份清关的进程，导致废铜进口量大幅增加，今年年初接连回落。其中2月份前三大供应国美国、日本、马来西亚输送量全面下降，因此2月进口量滑落相对明显。 数据来源：海关总署