据外电1月17日消息，智利铜业委员会（Cochilco）周三发布的一份研究报告显示，由于在建项目推迟，智利铜产量在本十年的增长速度将低于去年的估计。 Cochilco称，一些在早前报告中预计投产的项目“已被推迟，这留出了分析的时间。” 铜产量预期将在2029年达到峰值，至688万吨，低于前次报告中的2030年达到714万吨的最高值。 “智利铜产量预期在2034年达到643万吨，从2023年起年均增速为1.7%。”报告补充说，2023年产量将总计为533万吨。 智利国营铜公司Codelco的产量已降至25年来的最低水平，原因是旨在抵消矿石品位下降的结构性项目被推迟。 Cochilco称，在达到峰值后，产量下降将是由于矿物品味的自然老化、储量的减少以及某些项目的关闭而没有计划替代。 此外，Cochilco表示，新冠疫情造成的生产力损失仍未逆转。 智利国家矿业协会（Sonami）会长Jorge Riesco在提交报告期间称：“Sonami已警告，铜生产停滞不前，当局需要采取必要措施激励该行业的发展。 产量的下滑预期将在2024年结束，产量为563万吨。报告系那是，智利在全球产量中的占比从2013年的31.7%降至2022年的24.7%。 Cochilco研究主管Patricia Gamboa称，2034年的产量数据应当能够使智利维持其全球产量占比在25%。 Gamboa：“智利应会在投资和生产方面保持领先地位。”

据外电12月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年11月，全球精炼铜产量为230.86万吨，消费量为240.13万吨，供应短缺9.26万吨。 2023年1-11月，全球精炼铜产量为2504.61万吨，消费量为2514.91万吨，供应短缺10.3万吨。 2023年11月，全球铜矿产量为181.67万吨。 2023年1-11月，全球铜矿产量为2026.24万吨。

据外电1月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三跌至逾一个月新低，投资者开始接受美联储推迟降息的前景。 伦敦时间1月17日17:00(北京时间1月18日01:00)，LME三个月期铜下跌86.5美元，或1.04%，收报每吨8268美元。盘中触及12月7日以来最低8,258美元。 其他金属多数走低，铝和锌均触及逾一个月最低水平。LME三个月期锌下跌81美元，或3.18%，至每吨2,466美元。LME三个月期铝下跌36美元，或1.63%，收报每吨2178美元。 2023年，中国包括铜、铝、铅、锌和镍在内的10种有色金属产量增长7.1%，达到7,470万吨，创历史新高。 美联储延迟降息预期提振美元 美元走强也对市场造成了影响，因为美元走强使得使用其他货币的买家购买以美元计价商品的成本更高。 美元指数创一个月新高，在数据显示美国12月零售销售超预期后延续涨势，数据进一步打压了3月降息的预期。 美联储理事沃勒周二表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在较低的通胀率将持续下去变得明确之前，美联储不应急于下调指标利率。 智利铜产量料在2029年见顶 智利铜业委员会（Cochilco）周三发布的一份研究报告显示，由于在建项目推迟，智利铜产量在本十年的增长速度将低于去年的估计。铜产量预期将在2029年达到峰值，至688万吨，低于前次报告中的2030年达到714万吨的最高值。 “智利铜产量预期在2034年达到643万吨，从2023年起年均增速为1.7%。”报告补充说，2023年产量将总计为533万吨。Cochilco研究主管Patricia Gamboa称，2034年的产量数据应当能够使智利维持其全球产量占比在25%。 投行对金属价格预估 汇丰银行（HSBC）周三表示，将2024年至2027年铜价预估上调1-7%，因预期同时期的供应过剩将减少；下调2024-27年镍均价预估1-12%，并将2028年镍价预估定为每磅8.45美元；LME铝价将保持在去年内交投，维持2024/25年LME铝价预估为每吨2,300和2,400美元；下调2024年锌价预估3%，至每磅1.27美元，之前预估为每磅1.31美元。2025-27年价格预估保持不变，并预计2028年的价格为每磅1.30美元。

SMM网讯：以下为上海期货交易所1月17日金属库存日报：

1月16日，华创证券发布研报点评铜陵有色。研报显示： 铜陵有色是国内主要的阴极铜生产企业和内资最大的铜箔生产企业。2022年，公司生产铜精矿含铜量5.16万吨、阴极铜162.87万吨、铜加工材39万吨、黄金18.84吨、白银512.5吨、硫精矿52.38万吨、硫酸495.38万吨。其中阴极铜产量占国内总产量的14.73%，预计位列行业第二。 集团旗下中铁建铜冠世界特大型铜矿资源注入。公司现有冬瓜山铜矿、沙溪铜矿、安庆铜矿等8座矿山，铜资源金属量约186万吨，2022年产量5.16万吨。集团旗下（中铁建铜冠70%权益）拥有世界特大型铜矿米拉多铜矿铜资源量603万吨，平均品位0.48%，目前一期铜精矿产能9万吨已投产，2022年铜产量12万吨，黄金2.5吨、白银32.8吨，营业收入81亿元，净利润18亿元，单位矿石总成本27.33美元/吨，二期预计2025年6月投产，届时项目铜精矿产能将达20万吨/年，稳产期平均单位矿石总成本19.55美元/吨，公司铜产量将提升近3倍，资源自给率进一步提升。 公司冶炼规模国内领先，技术优势明显。通过布局五大冶炼厂，公司技术水平居行业前列，冶炼基地拥有（含在建）阴极铜产能188万吨，配套硫酸产能449.3万吨、黄金16吨、白银580吨、阳极板32万吨。其中分公司金冠铜业拥有“双闪”和“奥炉”两个厂区，合计阴极铜产能68万吨；金隆铜业（61.4%）阴极铜产能45万吨；张家港联合铜业（85%）阴极铜产能30万吨；赤峰金通铜业（50%）阴极铜年产能45万吨，其中二期20万吨电解铜项目预计2025年10月建成投产；分公司铜冠冶化专注于处理集团内部矿山的硫铁资源，年产80万吨硫酸。此外，公司绿色智能铜基新材料项目有序建设中，预计高端铜线材产能50万吨/年，副产硫酸170万吨/年。 公司铜加工产品种类丰富，产品向高端化发展。截至2022年，公司实现铜加工材产量39万，合计铜加工材产能约50.8万吨，预计未来铜加工材总产能57.6万吨，伴随绿色智能铜基新材料项目建设，公司铜加工材产能有望超过100万吨。其中铜冠铜箔（72.38%）完成创业板上市，在建锂电池铜箔产能2.5万吨/年，预计未来铜箔产能将达到8万吨/年；分公司金威铜业具备高精度铜板带10万吨/年；铜冠电工（100%）作为国内最大的漆包圆铜线、阳极磷铜材生产基地之一，形成年产6万吨漆包线、3万吨阳极磷铜材和22.5万吨高导铜材；铜冠黄铜（75%）设计高精度黄铜棒产能7.5万吨/年；格里赛铜冠(100%)拥有高精密异性铜带6000吨/年（其中在建3000吨/年）。 投资建议：海外资源注入赋能公司铜全产业链发展，我们预计公司23-25年实现归母净利润37.6亿元、41.7亿元、49.4亿元，同比+37.7%/+11.0%/+18.5%。我们选取江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、云南铜业、金诚信、西部矿业为可比公司，根据可比公司2024年PE估值均值10.8，我们给予公司2024年11倍PE，对应目标价3.62元，目标价上涨空间10%，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：项目建设不及预期；金属价格大幅波动。