据艾芬豪矿业消息： 内容导读 1：卡莫阿-卡库拉 III 期选厂5月26日成功投产，在预算内比原计划提前6个月 2： 铜产量将提升至60万吨/年以上，成为全球第四大铜矿 3： 正在推进持续优化计划，包括“项目95”、III 期扩产以及研究加快 IV 期扩建的可能性 4： III 期选厂建设期间成功录得零失时工伤记录 5： 4月份以来已生产超过6.3万吨铜，2024年44万–49万吨铜的生产指导目标保持不变 刚果民主共和国科卢韦齐— 艾芬豪矿业执行联席董事长罗伯特·弗里兰德(Robert Friedland)、联席董事长郝维宝(Weibao Hao) 和总裁玛娜·克洛特(Marna Cloete) 今天欣然宣布，位于刚果民主共和国 (以下简称“刚果(金)”) 的 卡莫阿–卡库拉铜矿 III 期选厂于2024年5月26日正式投料运行，标志着 III 期选厂在预算之内、比原计划提前约6个月竣工。预计 III 期选厂即将出产首批精矿，并计划于第三季度初产量爬坡以推进商业化生产。 艾芬豪创始人兼执行联席董事长罗伯特·弗里兰德评论说：“卡莫阿-卡库拉运营团队继续创造卓越战绩，在行业普遍饱受成本超支和延误影响的大环境下，仍能实现地下采矿作业和 III 期选厂预算内提前投产，实属罕 见。同时，卡莫阿铜业整体团队积极应对刚果(金)南部电网不稳定的问题，第二季度的供电稳定性得到了显著改善，过去两个月的原矿品位和产量大幅提升。预计卡莫阿-卡库拉第二季度的运营业绩将更为强劲，我们有信心实现产量的年度指导目标。” “卡莫阿-卡库拉一直表现出色，I 期及 II 期选厂的产量和回收率都高于预期。鉴于此，我们正研究不同方案以实现铜产量的更高目标，也就是80万吨/年，这将进一步推动卡莫阿-卡库拉成为全球最大的铜生产商之一。 除了 III 期选厂扩产方案和将铜回收率提高至95%的 “项目95” 计划外，我们正研究加快卡莫阿-卡库拉的 IV 期扩建计划，将矿石处理产能提高至2,000万吨/年以上。卡莫阿-卡库拉的铜矿产资源和矿石储量丰富，按当前铜市场预期来看，相信扩大处理量将在短期和长期内为我们的利益相关方和股东创造巨大价值。” “艾芬豪矿业扩大铜资源的闪耀征程刚刚起步，我们在毗邻卡莫阿-卡库拉的、公司拥有多数股权的西部前沿 (Western Foreland) 探矿权开展了7万米的钻探计划，目前正值旱季已调动10台钻机开展勘查施工。西部前沿的铜矿产资源约500万吨，我们正全力推进 Makoko、Kiala 和 Kitoko 矿区提前投产，以支持公司铜板块增储上产的目标。” 艾芬豪矿业全球执行副总裁、中国区总裁周超先生评论到，“卡莫阿团队踔厉奋发、不负众望，III 期选厂刷新了卡莫阿 I 期、II 期预算内提前投产的辉煌记录，中国元素在项目建设中大放异彩，再次向全球展现了中西合璧、强强联合的璀璨成就。III 期选厂建设项目总包方中国恩菲及一众优秀的中国承包商、供货商、服务商出色履约，一如既往的值得艾芬豪及全球矿业界信任。我们期待也深信卡莫阿 III 期选厂能够尽快实现商业化生产，为当地社区、刚果金及其他利益相关方创造福祉。” III 期选厂将处理来自卡莫阿1区和卡莫阿2区以及卡索科的矿石。III 期选厂与 I 期和 II 期选厂相比，产能提高30%。I 期和 II 期选厂位于 III 期选厂以南约10公里处，三座选厂的工艺设计与之相似，大部分设备相同或类似，因此可以使用相同的备件，并可利用之前汲取的操作和维护经验。 III 期选厂将卡莫阿-卡库拉铜矿的综合设计处理产能提升至1,420万吨/年。预计 III 期达产后会将卡莫阿-卡库拉项目的年化铜产量提升至60万吨以上，使卡莫阿-卡库拉铜矿成为全球第四大铜矿及非洲最大型铜矿。 截至2024年4月30日，III 期选厂附近已经堆存225万吨矿石，铜品位3.1%。 来自卡莫阿 1 区和卡索科矿山的矿石含约7万吨铜，当前铜价已超过1万美元/吨，这将有助于降低500万吨/年新选厂进行试车和产能爬坡的风险。 4月初开始试车，从原矿堆场向 III 期选厂供应首批矿石。在破碎和筛分后端的高压辊磨(HPGR) 工段堆存破碎后的原矿。5月26日开始进行联动试车，向球磨和浮选车间供应首批矿石。 预计选厂即将出产首批精矿，力求于第三季度初实现商业化生产的目标。 III 期生产的精矿，部分将通过卢阿拉巴铜冶炼厂代加工后出售以产生现金流，其余部分则会堆存待一步炼铜冶炼厂投产后进行处理。 III 期选厂生产的精矿含硫较高，有助于降低冶炼厂启动过程中的外部能源供应。计划在矿山现场储备约7万吨的 III 期精矿，待冶炼厂投产后进行处理。 卡莫阿-卡库拉 III 期选厂扩建比原计划提前6个月，从2024年第三季度起将综合产能提高至60万吨/年以上。 卡莫阿-卡库拉 III 期选厂的矿石处理设计产能高达500万吨/年，目前正进行扩产研究以提高处理规模。I 期和 II 期选厂实施相似的扩产方案后，处理能力比设计指标高出20%以上。 卡莫阿-卡库拉的 III 期矿石储备。截至2024年4月30日，III 期选厂附近的地表已堆存225万吨矿石，铜品位 3.1%。 “项目95”、III 期扩产方案及加快 IV 期扩建，将为进一步增加铜产量带来重大契机 之前披露“项目95”的基础工程设计预计将于未来数周内完成。“项目95”旨在将卡莫阿–卡库拉的整体铜回收率由设计指标的 87% 提高至约 95%。 III 期选厂实现商业化生产后，卡莫阿-卡库拉的工程团队将采集运行数据以启动扩产方案，将 III 期选厂的处理能力进一步提高至500万吨/年以上。I 期和 II 期选厂实施相似的扩产方案后，处理能力比设计指标高出20%以上。 III 期竣工后，考虑到当前市场对于铜金属的迫切需求，卡莫阿-卡库拉的工程团队正研究加快项目的 IV 期扩建计划。IV 期选厂将毗邻 III 期选厂，处理能力不少于 500万吨/年，并将与 III 期共用基础设施，包括前端 (破碎和筛分) 以减少资本性开支。 卡莫阿-卡库拉铜矿的综合开发方案更新版，涵盖 III 期扩建计划、冶炼厂和项目 95、进一步的优化举措以及计划中的 IV 期扩建计划，预计将于2024年底完成。 关于艾芬豪矿业 艾芬豪矿业是一家加拿大的矿业公司，正在推进旗下位于南部非洲的三大主要项目：位于刚果(金)的卡莫阿-卡库拉铜矿项目的扩建工程、位于南非的普拉特瑞夫顶级钯-镍-铂-铑-铜-金矿的开拓工程；以及同样位于刚果(金)、久负盛名的基普什超高品位锌-铜-锗-银矿的重建工程。 同时，艾芬豪矿业正在刚果(金)境内、毗邻卡莫阿–卡库拉铜矿项目的西部前沿 (Western Foreland) 探矿权内寻找新的铜矿资源，并扩大及圈定Makoko、Kiala和Kitoko高品位铜矿发现的矿化范围。西部前沿探矿权占地2,650平方公里，由艾芬豪矿业持有60-100%权益。

文华财经据外电5月28日消息，分析师称，上周，由于中国需求降温和美联储的鹰派评论促使投资者从最近的价格飙升中获利了结，大宗商品狂热暂时平息。 尽管最近有所下跌，华尔街的分析师仍然专注于大宗商品的长期走势，他表示，基本面仍然强劲，他们有信心恢复创纪录的涨势。 BTIG首席市场技术员Jonathan Krinsky表示：“有理由相信‘通货再膨胀交易’有更大的运行空间。” 他指出，最近白银的表现优于黄金，这表明“强劲、健康的贵金属牛市”。 他仍然看涨，认为黄金尚未达到最终高点，并指出，“黄金价格图表中没有任何迹象表明最终的高点已经到来。” 今年到目前为止，黄金期货价格已经上涨了12%，而同期白银涨幅为27%。 2024年迄今铜的表现优于白银和黄金，上周首次突破每吨11,000美元。铜价大涨也引发投资者的热议，他们押注铜将在向可再生能源和电动汽车的过渡中发挥关键作用，同人工智能发展也会推动数据中心扩建。 富国银行房地产战略主管John LaForge表示：“我们真正拥有的是四年前开始的大宗商品超级周期……，我们可能还有六到十年的时间才能有真正强劲的表现。”这种乐观情绪似乎在华尔街越来越受欢迎。 美国银行金属研究主管Michael Widmer称，从基本面来看，铜看起来“非常强劲”，投资者应该利用任何价格盘整机会作为买入机会。 “我认为铜市结构性牛市仍然存在。这是一个坚决的逢低承接市场。” Michael Widmer预计，到2025年，铜均价将较目前水平上涨25%以上，至每吨12,000美元。

据芝商所网站5月28日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

据外电5月28日消息，瑞银（UBS）周二表示，包括黄金、原油和铜在内的大宗商品价格一直在飙升，并可能进一步走高，这受到包括供需关系、地缘政治问题和美国可能降息在内的积极基本面支撑。 瑞银分析师在一份报告中称：“我们预计大宗商品价格将走高，接下来6-12个月内广泛大宗商品指数总回报率约为10%。”分析师并称，其广泛的大宗商品UBS CMCI综合指数今年迄今已上涨近11%。 **石油需求仍然强劲** 瑞银表示，石油仍然是寻求敞口的首选大宗商品，并淡化了近期供应过剩的担忧，因OPEC 成员国表现出坚定地遵守220万桶/日的资源减产协议。 瑞银称：“5月前19天，OPEC原油出口为2023年8月以来最低水平，遵守OPEC 的减产协议依然很重要。” 在需求面上，实时流动性数据表明石油需求健康，预计今年需求将增加150万桶/日，高于长期年度增速120万桶/日。 **黄金继续大放光芒** 瑞银表示，随着各国央行（特别是中国）的买入，黄金第一季度的靓丽表现可能会持续。在地缘政治不确定性导致需求不断上升之际，金价可能继续上涨。 该行补充称，黄金的对冲需求仍然旺盛，因中东战事导致地缘政治紧张。 瑞银称，黄金也可能从美联储（FED）预计将于今年晚些时候降息，推动更多资金流入黄金ETF中获得提振。 **继续做多铜** 瑞银称，空头挤压推动铜价升至纪录高位，但自此以后涨势放缓，不过包括供应有限在内的积极基本面仍然完好，预计到年底时铜价将达到每吨11,500美元，并在2025年中期达到12,000美元或者更高。 “我们推荐投资者继续做多铜，并逢低买入，”瑞银补充称，暗示在解决铜供应挑战方面缺乏进展。瑞银补充表示：“中国再次稳定楼市的政策应会提振投资者兴致。”

中信金属5月27日晚间公告：为优化资源配置，释放公司部分投资价值，更好地满足公司发展需要，公司于2024年5月24日召开第二届董事会第三十次会议，审议通过了《关于审议中信金属股份有限公司关于择机减持参股公司部分股票的议案》，同意并提交股东大会审议授权公司经营管理层在公司股东大会审议通过之日起12个月内， 择机减持不超过25,390,428股艾芬豪股票，占艾芬豪总股本的比例约为2%（具体比例以实际减持为准，相关股票减持和披露需同时遵守加拿大证券法律）。 对于持股情况，中信金属的公告显示：中信金属通过全资子公司中信金属非洲投资有限公司持有314,671,533股艾芬豪股票，占其总股本的比例约为24.78%，前述股票不存在抵押、质押或者其他第三人权利，也不涉及争议、诉讼或仲裁事项及被查封、冻结等，以及妨碍权属转移的其他情况。 对于交易数量及方式，中信金属表示：通过加拿大二级市场集中竞价、大宗交易或两者相结合的方式择机减持不超过25,390,428股股票，占艾芬豪总股本的比例约为2%（具体比例以实际减持为准）。 谈及减持目的，中信金属表示：截至2024年4月30日，中信金属通过全资子公司中信金属非洲投资有限公司持有314,671,533股艾芬豪股票，占其总股本的比例约为24.78%，中信金属所持艾芬豪股票对应市值约为307亿元人民币（按照艾芬豪2024年4月30日股价测算），实现了较好的投资回报。为释放公司部分投资价值，优化资源配置，更好地满足公司发展需要，公司拟在当前实现较好收益的减持窗口期进行本次股票减持交易。 中信金属还公告了本次减持对公司在艾芬豪股东权利的影响： 本次减持计划完成后，如按照最大减持数量测算，中信金属对艾芬豪持股数量为289,281,105股，比例仍超过20%（按艾芬豪目前的股本总额计算），对公司在艾芬豪的董事席位等股东相关权利无影响。 本次减持是公司综合考虑后的战略经济行为，不妨碍公司对艾芬豪长期以来的战略投资。 本次减持不影响公司聚焦上游资源投资的长期发展战略，中信金属将持续加强与艾芬豪的长期稳固战略合作。 对于艾芬豪的基本和财务情况：中信金属的公告显示：艾芬豪英文名IvanhoeMinesLtd.，成立于1993年4月29日，注册地为：Suite654-999CanadaPlace,Vancouver,BritishColumbia,CanadaV6C3E1，主营业务主要为矿产资源勘探和开发，于2012年10月23日在加拿大多伦多证券交易所上市，股票代码为TSX：IVN。根据2024年4月30日艾芬豪股价18.66加元/股测算，其总市值约为237亿加元（折合美元约为175亿美元）。艾芬豪主要股东构成如下：中信金属持股比例约24.78%，紫金矿业集团股份有限公司持股比例约13.03%，RobertM.Friedland持股比例约12.84%，其他基金、公众股东持股比例约49.35%。截至2023年12月31日，艾芬豪总资产50.00亿美元，净资产35.81亿美元，2023年归母净利润3.19亿美元（2023年财务数据已经审计）；截至2024年3月31日，艾芬豪总资产50.76亿美元，净资产36.34亿美元，2024年一季度归母净利润-0.66亿美元（2024年一季度财务数据未经审计）。 据mining的消息显示：艾芬豪公司目前与紫金集团共同拥有位于刚果民主共和国的Kamoa-Kakula大型铜矿综合体，该铜矿于2021年开始商业化生产。在其最后阶段，Kamoa-Kakula预计将成为全球前三大铜矿综合体，最高年产量可达70万吨。 中信金属此前披露登陆A股市场后的首份年报显示：2023年，公司实现营业收入1249.99亿元，同比增长4.89%，其中黑色金属实现收入511.72亿元，有色金属实现收入736.50亿元；归属于上市公司股东的净利润20.57亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.66亿元，同比增长34.88%。 2023， 公司海外重大项目提前投产，保障关键资源稳定供应；境内投资项目运营稳定，为公司贡献良好稳定收益。 艾芬豪矿业旗下重点项目建设顺利，为公司贡献权益利润5.82亿元。秘鲁邦巴斯铜矿全年生产铜精矿含铜30.2万吨，销售铜精矿含铜37.5万吨，为公司贡献权益利润3.19亿元。巴西矿冶公司生产运营情况稳定，全球市场占有率保持在70%以上。西部超导坚持技术创新，加快产品在新领域的推广应用。 中信金属在2023年业绩说明会上也表示，铜业务一直是公司的核心投资及贸易品种。投资方面，截至2023年末，公司对艾芬豪矿业、秘鲁邦巴斯铜矿等世界级资产的账面价值约145亿元，当年为公司贡献权益利润约9亿元；贸易方面，公司引入新团队，积极拓展新品种，业务规模增长显著， 2023年铜业务年营收规模突破500亿元。 2024年一季度，公司继续抓住市场机遇，积极营销，大力拓展渠道，铜业务业绩保持良好。 中信金属在其2023年年报中介绍：中信金属的主要业务聚焦金属矿产资源领域的大宗商品贸易和相关上游资源投资，主营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材、锰矿、铬矿等黑色金属产品，以及铜、铝、铌、镍等有色金属产品；投资项目主要有艾芬豪矿业、秘鲁邦巴斯铜矿、巴西矿冶公司、西部超导、中博世金等。公司在黑色金属的铁矿石、有色金属的铜和铌等产品领域具有行业领先地位，已成为业内具有较强影响力的大宗商品贸易商。公司拥有一批境内外优质投资项目，在金属矿产资源领域的资源投资，具有资源稀缺、储量大、潜能大、寿命长、品位高、产品的进口依存度高等优势。