10月9日（周五），波兰铜生产商KGHM Polska Miedz周五表示，欧盟委员会已根据欧盟《关键原材料法案》（CRMA）将该公司两项重大投资指定为战略项目，此举正值欧盟加快供应链多元化之际。 这两个项目总价值95亿兹罗提（24.4亿美元），旨在加强欧洲的铜矿开采和回收能力，并减少对非欧盟供应商的依赖。 Retków-Grodziszcze采矿项目计划到2055年开采超过1亿吨矿石，产出近150万吨铜和逾5,000吨白银。 KGHM还将把其Legnica冶炼厂改造为回收设施，预计年产约13.5万吨电解铜和250吨镍。 此次指定可为两个项目提供简化审批、更好的行政协调以及获得优惠融资的渠道。 波兰经纪商Trigon的分析师Michal Kozak表示，这一指定对KGHM而言是“方向性好消息”，但警告称尚不清楚这是否会带来重大财政支持。 这些投资符合欧盟《关键原材料法案》，该法案旨在使回收至少占欧盟战略原材料年消费量的25%。 （文华综合）

今日沪铜高位震荡，日内探底回升。 长期逻辑来看，市场交易的主要逻辑未变，加息预期再度抬升、美债收益率上行压制铜价。但产业基本面有支撑；矿原料紧张、进口亏损扩大；国内现货受低库存支撑，但高价格抑制下游采购。同时，近期美元指数偏强运行，抑制铜价。 总体而言，沪铜近期或高位震荡。 （来源：宝城期货）

罢工、恶劣天气、事故和地质问题，使智利主要铜矿平均有5.2%的产量面临中断风险。一项新评估显示，在该国风险最高的铜矿，几乎每10吨产量中就有1吨可能受到影响。 智利矿业咨询公司GEM Mining Consulting首份“产量风险指数”评估了14座主要铜矿面临的八类威胁，风险评分在2.6%至9%之间。El Teniente最高，为9%；其次是Los Pelambres的8%和Escondida的7.5%。有九座矿山至少有一项风险被评为“高”。 这一结果出炉前，全球最大铜生产国智利经历了动荡数月。安托法加斯塔（Antofagasta）旗下Centinela铜矿工人本周开始无限期罢工；必和必拓（BHP）旗下Escondida因致命事故停产；风暴干扰了Los Pelambres和Caserones；智利国家铜业公司（Codelco）还因深部地震风险暂停了El Teniente的Andes Norte项目。 “产量风险指数”试图量化一个被产量预测掩盖的问题：矿山计划通常假设运营基本按预期推进，但劳资纠纷、天气、事故、地质和加工问题经常导致产量中断。 GEM称，智利1至7月铜产量同比下降9.3%，7月产量降至2011年以来最低月度水平。 多重风险叠加 风险最高的矿山之所以突出，是因为多重脆弱性叠加，而非单一威胁。El Teniente的风险最高，高岩土和安全风险叠加四个中等风险类别；Los Pelambres的天气和水风险偏高；Escondida的劳工和安全风险均高。 Centinela的劳工风险也高。因智利劳工监察局主持的调解未能解决争端，10月7日700多名工人罢工。其冶金和产能爬坡风险为中等。 伦丁矿业（Lundin Mining）旗下Caserones的天气风险高，表明矿山无需多个高风险类别，也可能对计划产量构成重大威胁。 相比之下，Radomiro Tomic、Spence和Ministro Hales没有高风险。对比表明，智利产量风险在主要矿山之间分布不均。 如何衡量中断风险 GEM从八个维度估算预期损失，以计算产量风险：劳工、水、天气、岩土条件、冶金与品位、产能爬坡、安全以及许可。 每座矿山依据2025年和2026年的公开信息，被评定为低、中、高风险。高风险意味着预期产量损失3%，约相当于年产量11天；中风险为0.75%，约3天；低风险为0.19%，不到1天。 该模型对八类风险进行复合计算，而不是简单加总，以反映每次潜在损失后剩余的产量。GEM表示，未来版本预计将用基于各矿运营历史的概率和严重程度估计，取代当前的评级方式。 在指数构成中，劳工以及冶金和品位是最大的贡献因素，平均各占0.83个百分点的产量风险；天气和安全各占0.79个百分点。 其他矿山则显示，不同的脆弱性也可能带来相近的风险水平。例如，Collahuasi的冶金和品位风险被评为高，原因是矿石品位从1.15%降至0.90%，导致2025年产量下降27%。Chuquicamata的安全风险高，事故后的限制措施导致产量下降13%；Quebrada Blanca则面临高产能爬坡风险，因尾矿库建设制约了生产。Gabriela Mistral的冶金和品位风险为高，地质因素导致其产量下降20%。 该指数衡量的是风险敞口，而非预测5.2%的产量必然损失。评级基于标准化预期损失和公开信息，而非针对具体矿山的概率，因此已识别的风险可能永远不会发生，而框架之外的中断仍可能出现。 即便如此，这项评估也说明，为何名义产能与实际可靠供应并不等同。按GEM的计算，智利最大铜矿每20公斤预期铜产量中，约有1公斤取决于八类已识别风险不会中断生产。在El Teniente，这一概率接近10%。 随着Centinela工人罢工，且智利几座主要铜矿的运营风险不断累积，计划产量与实际交付量之间的差距，仍对依赖该国供应的市场构成威胁。 （文华综合）

沪铜早间低开，日内跌幅略有收窄，收盘主力合约下跌0.57%，报元110110。美联储年底加息预期仍存，叠加近期海外债市风波扰动，整体风险偏好一般，限制铜价走势。不过铜矿端持续紧张，近期智利还有罢工干扰，市场持续担心矿端脆弱性会令整体供应雪上加霜，叠加国内冶炼厂检修增加，国内社库位置偏低，下方支撑较强，铜价高位调整。 最近海外铜矿端供应干扰有所增加，10月8日，工会表示，智利安托法加斯塔（Antofagasta）旗下Centinela铜矿工人罢工的全部影响预计将在11月显现，届时该矿的产量可能会减半。另外，智利矿业咨询公司评估报告显示，罢工、恶劣天气、事故和地质问题，使智利主要铜矿平均有5.2%的产量面临中断风险。目前铜矿紧张状态延续，叠加副产品价格回落，矿紧有向锭端传导的态势，国内冶炼厂检修预计增加。 由于冶炼厂发货增加，而下游正值假期部分放假，需求较为有限。 对于铜价后续走势，金源期货表示，沃勒认为美联储仍有必要进一步提高利率，中东局势紊乱、人工智能热潮及关税隐忧共同令价格压力较为顽固；基本面来看，智利Centinela铜矿正式罢工，Escondida劳资谈判纠纷延续，国内电铜供应趋紧，社会库存地量运行，现货升水高位回落，预计铜价短期将转入调整寻求支撑。 （文华综合）

SMM10月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪铜跌0.7%，沪铝跌0.36%。沪铅跌1.48%。沪锌跌1.32%。沪锡跌4.55%，沪镍跌0.24%。 此外，铸造铝主连期货跌0.64%，氧化铝主连跌0.22%。碳酸锂主连跌1.6%。工业硅主连涨1.29%。多晶硅主连期货跌0.94%。 黑色系多飘红。铁矿跌1.59%，螺纹微跌。热卷微涨0.03%。不锈钢涨0.18%。双焦方面：焦煤主力合约涨4.2%，焦炭主力合约涨2.68%。 外盘基本金属方面，截至11:46分，LME金属全线上涨。伦铜涨1.01%，伦铝涨1.07%。伦铅涨0.56%，伦锌涨0.83%。伦锡1.41%。伦镍涨0.59%。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金涨1.04%，COMEX白银涨1.57%。内盘贵金属方面：沪金涨1.08%，沪银主连涨0.47%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货1.12%，钯主连期货涨1.57%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.97%，报2759点。 截至10月9日11:46分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水600元/吨较上一交易日涨300元/吨，平水铜报升水300元/吨较上一交易日涨200元/吨，湿法铜报升水240元/吨较上一交易日涨200元/吨。广东1#电解铜均价111200元/吨较上一交易日跌690元/吨，湿法铜均价为110990元/吨较上一交易日跌690元/吨。现货市场：今日广东库存重新下降，到货减少出库增加是主因，随着下游铜加工企业复产令需求增加…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【广西北部湾港刷新单航次滚装汽车出口纪录】 10月8日，满载2727台中国汽车的“常荣口”轮从广西北部湾港钦州港区启航，驶向阿曼杜库姆港，刷新了北部湾港单航次滚装汽车出口的历史纪录。杜库姆港位于阿曼东南部，本航次从钦州直达中东，中途无需中转，约15天抵达，为中国汽车企业拓展中东市场开辟一条高效的出海新通道。近年来，随着航线网络持续完善，海铁联运、公路集运立体物流体系持续优化，北部湾港滚装业务辐射半径不断拓宽。数据显示，北部湾港滚装业务自开通以来，截至今年9月已累计开行10航次，出口整车及工程机械超1.1万辆。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼6040亿元】 中国央行今日开展20亿元7天期逆回购操作，因今日有6060亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼6040亿元。本周，中国央行共开展20亿元7天期逆回购操作、6060亿元隔夜逆回购操作和12000亿元买断式逆回购操作，因本周共有14395亿元隔夜逆回购、2810亿元7天期逆回购、1000亿元14天期逆回购到期，本周实现净回笼125亿元。(金十数据APP) 》10月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民6.7367元 美元方面： 截至11:46分，美元指数跌0.09%，报102.04。 周五上午，在美国经济数据公布前，多数亚洲货币兑美元走势持稳。大华银行全球经济与市场研究部指出，市场正关注包括密歇根大学初步消费者信心指数在内的一系列数据。该机构补充称，市场将密切关注这份数据，以了解美国家庭信心、通胀预期以及消费支出的韧性。大华银行在一份报告中写道，在本周长期美国国债收益率大幅上升后，投资者将继续关注美国国债市场的动态，同时留意美联储官员的进一步表态，以判断货币政策前景。(金十数据APP) 美国劳工部周四公布数据显示，截至10月3日当周，美国首次申请失业救济人数环比下降2000人，至季调后19.7万人，低于市场预期的20万人，并连续四周维持在57年低点附近。与此同时，上周五公布的9月非农就业仅增加2.9万人，远低于市场预期，显示招聘需求明显降温。 此外，国际货币基金组织（IMF）日程显示，美联储主席沃什将于北京时间10月16日上午11:30出席在曼谷举行的IMF年会并发表讲话。当天也是美联储10月27日至28日议息会议前，官员们进入静默期的最后一天。市场目前押注美联储将在10月会议上暂停加息（概率约为80%），而后在12月加息。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为82.3%，累计加息25个基点的概率为17.7%。美联储到12月维持利率不变的概率为18.7%，累计加息25个基点的概率67.6%，累计加息50个基点的概率为13.7%。(金十数据APP) 美联储理事沃勒周四表示，为使通胀率回落至美联储2%的目标，可能仍需进一步加息，但他强调，加息节奏具有一定的“灵活性”，并为美联储在即将召开的10月政策会议上暂停加息留下了空间。沃勒表示：“如果经济数据继续符合预期，我预计还需要进一步加息，以促使通胀更快地回到2%的目标水平。”“但这些加息措施何时实施存在一定灵活性。我们不必在连续的会议上加息，但应该在合理的时间范围内完成必要的加息。”沃勒没有明确说明，为遏制目前仍高出美联储目标逾1个百分点的通胀，政策利率最终还需要上升多少。不过，他表示，随着美国经济走强、伊朗战争引发的能源价格冲击尚未消退，以及人工智能基础设施建设带动关键商品和服务需求增长、进一步加剧通胀压力，提高利率的必要性已经愈发明显。 美国圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美联储需要再次加息，以推动通胀回到2%的目标水平。他称，为了在“及时”期限内实现通胀目标，货币政策需要进一步收紧。穆萨莱姆表示，如果“及时”意味着大约18个月，那么未来6至9个月内利率可能需要在适当时间进一步上调。他称，当前通胀仍是美国经济面临的主要问题，但经济增长强劲、就业市场保持稳定，美联储可能在不明显损害就业的情况下压低通胀。在被问及10月27日至28日议息会议是否应加息时，穆萨莱姆表示自己保持开放态度，尚未预判会议结果，但通胀形势要求政策制定者继续考虑进一步收紧政策。穆萨莱姆表示，尽管美债收益率明显上升，但金融环境仍然宽松，并支持经济增长。他称，收益率上升并非意味着投资者失去对美联储的信心，而是反映市场预计实际利率将上升，以及强劲经济环境下资本竞争加剧。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布中国9月M2货币供应年率（待定）、美国10月一年期通胀率预期初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值、瑞士9月消费者信心指数、加拿大9月就业人数等数据。此外，2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。 其他货币方面： 日本首相高市早苗周五表示，日本政府将继续密切审视汇率和物价走势，并采取适当应对措施。高市早苗在国会回应一名在野党议员关于日本经济政策及日元贬值可能带来影响的质询时作出上述表态。她还表示，政府将在制定财政政策时，综合考虑影响经济的各种因素，包括利率和日元汇率的变动。高市早苗此前一直主张宽松的财政和货币政策，但如今正面临市场要求其调整政策方向的压力。(金十数据APP) 原油方面: 截至11:46分，两市油价均下跌，美油跌1.03%，布油跌1.14%。市场对中东供应的担忧有所缓解，使得油价承压，不过，墨西哥湾地区的产能受“伊萨亚斯”的飓风冲击也支撑着油价。 当地时间10月8日，美国总统特朗普表示，美伊正在进行富有成效的磋商，美方不会在11月3日中期选举前攻击伊朗。（央视） 美国海洋矿产管理局表示，截至当地时间周三上午，墨西哥湾地区已有日产约51.1619万桶原油的产能停产，占该地区当前产量的25.08%。目前已有8座生产平台和2座钻井平台撤离人员，另有一座钻井平台已移至风暴路径之外。此外，该地区还有16.37%的天然气产量因此已停产。美国国家飓风中心表示，“伊萨亚斯”周三晚间增强为飓风，预计该飓风将于周五逼近美国墨西哥湾北部沿岸。(金十数据APP) 中信证券研报称，美伊谈判尚未取得重大突破，霍尔木兹海峡油轮安全事件增多、运输成本攀升，叠加沙特与胡塞武装冲突升级，区域能源设施及曼德海峡航运风险上升，原油供应与运输的不确定性持续增加。预计2026年剩余时间国际油价仍将维持高位震荡，重点关注谈判进展、海峡通航恢复及实际供应变化。 现货市场一览: ► 消费复苏库存重新下降 刺激现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 隔月Back大幅走扩叠加供应增量预期 现货升水或继续承压【SMM沪铜现货】 ► 盘面走弱但需求乏力 现货升水延续回落【SMM华北铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价扭势回落 下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：炼厂报价稀少 下游仅询盘不拿货【SMM铅日评】 ► 上海锌：下游逢低积极采购 市场升水明显上涨【SMM午评】 ► 宁波锌：下游按需采购 部分贸易商报价上涨【SMM午评】 ► 天津锌：盘面下跌 下游点价增加【SMM午评】 ► 广东锌：盘面重心回落 广东升贴水上涨【SMM午评】 ► 美元走强叠加空头增仓施压 沪锡主力放量下探后重心修复【SMM锡午评】 ► 【SMM 镍中间品日评】10月9日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 稀土价格稳中偏弱 镨钕持稳铽系走弱【SMM稀土日评】 ► 金稳银弱格局延续 现货成交边际改善【SMM日评】 ► 铂金盘面止跌回升 现货贴水小幅拉阔【SMM日评】

福建捷斯特阀门制造有限公司铜冶炼行业事业部，专注铜冶炼全工况核心专用阀门研制生产。 火法抗高温粉尘 · 湿法耐强腐蚀渣浆。 面向国内外铜冶炼火法、湿法全流程，依托自我研发核心材料+定制化专有结构，直击冶炼现场顽疾： 铜火法冶炼:熔炼、吹炼、阳极炉、烟气系统。 抗高温热交变冲击，抑制阀体热变形。 耐烟气粉尘冲刷，防积灰结焦卡涩，耐受SO₂腐蚀烟气，严控内外泄漏。 铜湿法冶炼:浸出、制酸、矿浆输送，耐多重强酸强腐蚀，避免阀体穿孔失效。 抗灰浆渣浆颗粒磨蚀，保护密封副，解决卡涩渗漏，大幅延长阀门服役周期。 可按现场温度、介质、粉尘工况定制开发。减少非计划停机，极大降低检修运维成本。 一、产品定位 依托自主核心材料和专有结构技术，专门解决铜火法、湿法冶炼极端工况下阀门短命、频繁故障难题，服务海内外铜冶炼工程项目，支持工况定制。 二、工况与核心优势 铜火法冶炼（熔炼、吹炼、阳极炉、烟气系统） 工况特点：高温热交变、SO₂腐蚀性烟气、粉尘结焦冲刷。 1. 特种耐热材料，抵抗温度交变，抑制阀体热变形。 2. 防积灰结焦专有结构，避免阀芯卡涩动作失效。 3. 耐烟气腐蚀密封副，严控介质内外泄漏，减少烟气泄漏价值，降低非计划停机，减少检修频次。 铜湿法冶炼（浸出、制酸、矿浆输送）。 工况特点：多重强酸腐蚀、灰浆渣浆颗粒冲刷磨损。 1. 抗腐蚀核心材料，防止阀体腐蚀穿孔。 2. 耐磨强化密封结构，抵御渣浆颗粒冲蚀破坏。 3. 优化防卡涩流道，降低介质淤积卡滞风险价值：延长阀门服役周期，降低备件更换成本。 三、我们能提供 1. 根据现场温度、介质成分、压力、颗粒含量，定制材质与结构。 2. 完整型式试验资料、检测报告，满足冶炼项目验收。 3. 技术对接、选型支持、后期备件服务。 四、典型应用工段 1.火法：熔炼炉、吹炼炉、阳极炉、富氧送风、高温烟气管路。 2.湿法：浸出、制酸、矿浆输送，等酸性介质。 产品特点介绍： 高性能蝶阀 （高性能蝶阀） 双偏球面。 高频场合。 百万次开关，密封无漏。 高精度控制阀 （高精度控制阀） 适用于流量大、压差大、泄漏量较小的场合。 平衡型阀芯，精确控制液体、气体。 超高温快开灰浆渣阀 （超高温快开灰浆渣阀） 专为矿山、冶金、有色金属、贵金属等工业领域设计 直流式内腔设计，确保介质流通顺畅 45° 对角密封，可更换隐藏式阀座与阀板 气动高压蒸汽疏水阀 （气动高压蒸汽疏水阀） 硬核材质，精密控制。 抗冲耐磨，维护便捷。 毫秒级响应，紧急切断保安全。 镁锆陶瓷球阀 （镁锆陶瓷球阀） 耐腐蚀：抗强酸碱及恶劣介质侵蚀。 耐磨损：高硬度陶瓷，抗颗粒冲蚀磨损。 高密封：陶瓷密封副，严控内漏。 盐酸专用球阀 （盐酸专用球阀） 耐腐抗蚀：专用防腐材质，耐稀盐酸侵蚀。 密封可靠：耐溶胀侵蚀，防内外泄漏。 运维省心：抗结晶粘附，开关顺畅少检修。 福建捷斯特阀门制造有限公司联系方式： 肖有红 158 6075 1125

2026 年作为 “十五五” 规划开局之年，全球铜产业迎来供需重构、技术革新、绿色转型关键阶段。受资源、成本、地缘多重约束，铜供给增长受限，新能源、新型电网、AI 算力催生大量用铜需求，供需缺口持续扩大，铜战略价值愈发突出。依托《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027 年）》，国内铜产业加快高端、智能、绿色转型。 在此背景下， SMM CCAE 2026 （第十五届）铜业年会 ， 将于 10 月 28-30 日 在 江西·南昌香格里拉大酒店 隆重召开， 上海有色网 携手 苏合铜业科技（江苏）有限公司 邀您共同参会 ， 大会聚焦铜产业高质量发展，汇聚产业、科研、金融各方，共商技术创新与资源协同，推动我国铜产业由规模优势转向技术、价值双引领。 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 苏合铜业科技（江苏）有限公司 坐落于江苏省淮安市淮安区绿色建造产业园腾飞路88 号，是一家集铜金属基础原材料研发、生产、加工制造、运输、销售于一体的现代化企业，目前在江苏、上海、浙江、广东、江西、山东、河北等多地设立经销网络，致力于构建集约高效、绿色循环的铜产业供应链体系。 企业始终秉持“精益运营、质量为先、铜铸未来”的发展理念，坚持科技创新与客户共赢相结合的合作原则，持续深化“产、研、销”一体化战略，通过先进的铜综合利用工艺与技术装备，全面贯彻绿色智能制造理念，推动铜基材料低碳循环再造，实现经济效益与环境效益协同发展。 公司重点建设的年产25 万吨铜板新材料项目，由淮安区政法委、区财政局及范集镇共同牵头引进。项目坐落于腾飞路与工民西路交会处，总投资约10 亿元，规划用地96 亩，新建生产厂房、研发楼、综合楼等共计5 栋建筑，总建筑面积约40600 平方米。项目引进包括破碎分选设备、熔化炉、成型设备、磁选设备、公辅设备、环保综合治理系统以及理化检测中心设施等关键设备，形成高效、自动化、智能化的生产线体系。 该项目以铜米等为原料，通过“铜米-压块-熔化—成型-铜板”的核心工艺，生产高性能铜板产品。产品广泛应用于新能源、电力电子、汽车电子、通信设备、工业控制及航空航天等高技术领域。 项目全面达产后，将形成年产25 万吨铜板的生产能力，预计年开票销售额超100 亿元，不仅显著增强区域高端材料供给能力，也将进一步助推地方产业结构升级与经济高质量发展。 联系方式 扫码报名 SMM会议联系人 张文成 187 6645 7954 zhangwencheng@smm.cn

节后首日铜价冲高回落，维持震荡走势，现货维持较高升水。从宏观层面来看，节前市场对美联储进一步加息的担忧一度压制铜价，但国庆期间公布的美国9月非农就业仅增加29,000人，失业率升至4.2%，8月核心PCE通胀环比仅上涨0.2%。疲软的就业和通胀数据显著降低了市场对10月加息的定价，此前压制铜价的宏观利空正在边际钝化。但关税政策仍是最核心的不确定性来源。白宫尚未就精炼铜关税作出最终决定，9月28日的232条款观察窗口已过，但政府仍未发布明确信号。 节后基本面预计仍维持偏紧支撑，国内冶炼端减产信号密集兑现。9月中国电解铜冶炼开工率创2014年以来同期新低，TC加工费跌至-224.73美元/吨的历史低位，铜矿供应持续紧张。副产品硫酸价格已连续回落约两个半月，冶炼利润持续恶化，部分冶炼厂已释放减产意愿。“银十”供应端收缩基本确认。节后现货采购能否延续是短期关键验证点，若节后补库力度不及预期，高升水面临阶段性回落压力。 沪铜主力合约参考运行区间108,000-114,000元/吨。 （来源：正信期货）