【近期价格大涨 广期所调整碳酸锂期货相关合约交易限额】 根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2025年12月23日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2602、LC2603、LC2604、LC2605合约上单日开仓量分别不得超过800手，在碳酸锂期货LC2606、LC2607、LC2608、LC2609、LC2610、LC2611、LC2612合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。交易所将根据市场情况对交易限额进行调整。 》点击查看详情 【盛新锂能：中创新航2026年至2030年期间向公司采购20万吨锂盐产品】 盛新锂能(002240.SZ)公告称，公司与中创新航就锂盐产品业务合作拟签署《2026-2030年合作框架协议》，中创新航在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨。本次交易构成关联交易，对公司本年度经营业绩不会产生影响，预计将会对公司未来的经营业绩产生积极影响。小财注：当前碳酸锂价格持续上行，期货价格已突破10万元/吨关口。若以当前价格估算此次协议金额规模预计将超过200亿元。（财联社） 【天齐锂业：泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已建成并试车】 天齐锂业(002466.SZ)公告称，公司控股子公司文菲尔德之全资子公司泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已建设完成并正式投料试车。该项目建成投产后，泰利森锂精矿项目总产能将达到214万吨/年。公司国内外各锂化工产品生产基地所需化学级锂精矿主要来源于泰利森所拥有的格林布什锂辉石矿，该项目的投产将为公司提供持续且充足的原料保障，有助于实现公司产能与资源的高效匹配，增强产业链上下游的协同效应，有望进一步提高公司的盈利能力。但同时也存在市场风险和项目实施风险，包括锂产品价格波动和项目后续试车、达产的不确定性。（财联社） 【枧下窝锂矿进入首次环评信息公示阶段 专业人士：正常审批环节】 宁德时代宜春枧下窝锂矿复产又有新的进展。12月19日，江西省宜春招标网发布《江西省宜丰县圳口里-奉新县视下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公示》，对宜春时代新能源矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县视下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示。北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升告诉记者，这是众多办证流程中的正常审批环节之一，若想正常开采，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续。据悉，枧下窝矿区是宜春地区重要的锂云母矿，采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请。‌当前，宁德时代已向江西省宜春市自然资源局提交了采矿权延续申请。 》点击查看详情 【鹏辉能源：目前大储产品基本满产 主要产品排产预计到明年上半年】 鹏辉能源(300438.SZ)在投资者关系活动中透露，公司衢州基地二期厂房已基本建好，计划明年新建587Ah电池产线。公司小储电池产品包括圆柱、软包、方形，电池容量涵盖20-150Ah，主要客户包括固德威、德业、阳光、艾罗等。公司目前大储产品基本满产，主要产品排产预计到明年上半年。海外大储订单较往年有较大增量变化，主要分布在北美、印度、欧洲，占比约为1:1:1。公司预计明年国内增长与今年相近，海外增速后续会越来越高，海外用户侧储能也会越来越多。（财联社） 【河北省保定市十五五规划：大力发展新型储能 开发多元储能技术】 河北省保定市发布《中共保定市委关于制定保定市国民经济 和社会发展第十五个五年规划的建议》。建议提出：培育壮大新兴产业和未来产业。顺应数智时代发展趋势，实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级。加快发展生命健康、绿色健康建筑、数据服务、新材料、新型储能、低空经济、安全应急装备、空天信息等新兴产业。久久为功建设国家区域医疗中心和国际医疗基地，打造特色专科引领、医产研教数养融合发展的一流生命健康之都。推广超低能耗建筑、建筑光伏一体化、装配式建筑、智能建造，发展绿色健康建筑全产业链。提升高性能膜材料产业链水平，创建全球膜材料技术策源、应用高地。开发多元储能技术方案，建设国际领先的储能产业基地，聚焦新型储能、消费电子等应用领域，高质量推动固态电池产业发展。（财联社） 相关阅读： 钴系产品报价集体上涨 冶炼厂多维持挺价 1月硫酸钴市场仍有期待？【周度观察】 无人驾驶、汽车零部件板块一同走高 浙江世宝四连板 索菱股份等多股涨停【热股】 【SMM分析】2026新能源车价格战踩下刹车？电池成本上行叠加监管红线，新能源车竞争逻辑生变 【SMM分析】欧洲推迟燃油车禁令是纠偏而非逆转 固态电池国测结果意料中 行业实验室高热度持续【SMM固态电池周度分析】 盛新锂能固态电池布局 锂硫资源闭环抢滩硫化物固态电解质量产【SMM分析】 湖北磷化工环保限产突袭 磷系新能源产品成本增加【SMM分析】 【SMM分析】宜春自然资源局公示注销的27个采矿权实际影响几何？ 碳酸锂期货大涨 能源金属板块一同走高 江特电机对矿权拟注销提出异议【SMM热点】 磷酸铁锂企业“涨声四起” 多家企业回复涨价事宜 多数企业订单已饱和【SMM热点】 固液电池：冠盛东驰固液混合电池量产线设备进厂【SMM分析】

SMM12月19日讯： 供应端偏紧叠加年底矿端放量骤减等驱动钨价近来大幅上行，截至12月19日，黑钨精矿今年以来已经上涨了200.88%！电解锰市场继续维持供不应求格局，供需紧平衡态势以及钢厂、不锈钢企业为年末生产备货，对锰、铬等需求回升等推动电解锰现货的价格一路攀升。政策层面同样传来利好，近日，《广西新一轮找矿突破战略行动“十五五”实施方案（有色金属、关键金属）》正式印发。《方案》明确，未来五年广西将以人工智能全方位赋能有色金属特别是关键金属产业高质量发展，聚焦锡、锑、铟等9种关键金属及铝、铜、锌等有色金属，强化了市场对国内资源保障与行业长期景气的预期，提振板块风险偏好。此外，值得注意的是，尽管稀土市场交投氛围清淡，但受整体供应紧张的支撑，氧化镨钕现货价格维持弱稳运行态势；而广晟有色、龙磁科技、宁波韵升等稀土概念股表现亮眼，成为支撑小金属板块走强的重要力量。多重利好因素共振下，小金属板块延续强势行情。截至12月19日收盘，小金属行业延续前两个交易日的涨势继续涨2.25%，个股方面：西部材料涨停，广晟有色、翔鹭钨业、龙磁科技、宁波韵升、铂科新材以及宝钛股份等涨幅居前。 现货市场 年底钨原料市场供应骤紧 钨价今年已经涨逾200.88% 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 12月19日，黑钨精矿（≥65%）价格为429000~430000元/标吨，均价报429500元/标吨，较前一交易日上涨1.83%。而429500元/标吨这一均价与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比， 其均价今年以来上涨了286750元/标吨，今年以来的涨幅为200.88%。 本周钨市场延续跳涨行情，临近年底，矿端放量骤减，本周仅云南、湖南等部分矿山竞拍出货，主流矿山出货量较少，市场散单成交价格大幅跳涨，成交量缩量明显。下游APT生产企业检修企业较多，加之行业长单占比较大，apt散单成交价格万元级别上涨幅度议价，供应量紧缺。下游粉末企业多根据原料成本情况，跟涨价格。展望钨的后市，短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，海外越南矿山减量、短期无新增矿山增量、欧盟及美国将钨列入战略金属，需求增量等因素，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局，钨价维持偏强震荡为主。 供需紧平衡态势短期难以缓解 电解锰延续上涨态势 》点击查看SMM金属锰现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供需紧平衡支撑电解锰价格近来持续上行。据SMM报价显示，电解锰(主产地)12月19日的价格为16500~16800元/吨，其均价为16650元/吨，其均价较前一交易日涨1.83%。据了解，供应端，主流企业现货库存偏低，多执行长单且散单报价上调甚至暂停接单，货源紧张加剧。需求端刚性采购强劲，临近备货旺季，钢厂招标热度升温、招标量环比增10%-20%，合金、化工等下游行业备货开启，询盘量与成交量显著提升，贸易商挺价意愿强烈，议价空间收窄。 对于电解锰的后市，短期来看，电解锰市场供不应求格局清晰，供需紧平衡态势短期难以缓解，叠加成本支撑强劲、库存偏低及市场情绪向好，价格大概率延续上涨态势。尽管下游或存压价意愿，但在强劲基本面支撑下，上行趋势难以阻挡，市场整体将维持强势运行。 各方声音 中金公司认为，1）短期看，钨价有望继续偏强运行，并持续创下新高。供给侧，国内因品位下降、规范化要求趋严等影响，产量收缩压力加大。海外方面，哈萨克斯坦巴库塔钨矿逐步投产，但这一增量主要被中国进口缓解国内供给压力，难以对海外供给形成明显冲击。同时，海外其他主要增量项目的投产进度存在不确定性，叠加地缘冲突持续不断和海外通胀压力抬升，全球钨供给增量需要更高的激励价格。2）长期看，钨价中枢由供需关系主导，预计全球钨供需关系仍将维持紧缺，进而驱动钨价中枢持续上行。按钨金属量算，预计2023—2028年全球原钨生产量有望从7.95万吨增至8.99万吨；全球原钨需求从9.62万吨增至11万吨。 华源证券认为，供给收缩叠加长单价格上调，钨价创历史新高。供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧为主。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，国内钨主流企业上调12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪。 东方证券研报指出：短期来看，随着磁材企业陆续获得出口许可，此前市场对磁材需求的担心也迎来转变。但市场对关税暂缓期间，海外客户需求的恢复与后续需求的持续性仍存在一定的分歧，其认为后续磁材行业需求有望维持高增长。长期来看，受益于稀土产业供给格局持续优化，上游冶炼加工企业因配额的稀缺性，有望在产业链利润分配中占据主导地位，形成产品数量可控、价格温和上涨、利润稳步提升的高质量发展格局，市场对此存在较严重的认知差。 东兴证券研报显示：供需结构优化及输出规则重定义推动稀土产业链价值重估。从供需结构观察，稀土行业供需结构持续优化。在供给端，行业整合加速叠加《稀土管理条例出台》，稀土供给已进入加速优化。2024年稀土矿采供给年额度增速由23年的21%降至24年的6%，冶炼分离年额度增速由23年的21%降至24年的4%，2024年矿采总量指标较冶炼总量指标年额度过剩增至1.6万吨。在需求端，新能源汽车、电力电网投资、机器人等行业发展推动稀土需求持续增长。从政策端考虑，稀土行业已迎来“战略武器化”的产业链价值重估。稀土产业的出口管制已成为中美贸易战中重要的战略武器，对外的出口管制叠加内部的供给收缩或持续提升中国稀土行业的全球定价权。稀土产品价格的上行或将持续提振行业盈利能力及估值水平。 推荐阅读： 》海外矿也难以采购 全球钨市或维持高位【SMM钨分析】 》中国钨价飙涨 欧洲市场被动跟涨供需矛盾凸显【SMM分析】 》稀土市场交投不佳 价格整体弱稳运行【SMM稀土日评】 》供需紧平衡延续 价格涨势难止【SMM电解锰日评】

【中国汽车流通协会：2025年全年乘用车终端零售量预计达2355万】 12月18日，中国汽车流通协会产业协调发展工作委员会发文表示，预计12月终端消费市场将呈现温和回升态势，但难以形成显著的“翘尾”行情。同时结合11月份的销量与12月上半月的经销商数据增速水平，预计12月份全月乘用车终端销量235万辆左右。2025年全年乘用车终端零售量预计达2355万，较2024年基本持平。 【崔东树：全国乘用车行业11月末库存379万辆 较上月增38万辆】 崔东树发文称，2025年11月月末全国乘用车行业库存379万辆，较上月增38万辆，较2024年11月增59万辆，形成库存回升的旺季备货特征。由于10-11月市场太差，11月库存回升到379万辆的较高状态。 【机构：预估2029年全球车用半导体市场规模达近千亿美元】 据TrendForce集邦咨询最新调查，随着汽车产业加速电动化、智能化进程，预计将推升全球车用半导体市场规模从2024年的677亿美元左右，稳健增长至2029年的近969亿美元，2024-2029复合年增长率（CAGR）达7.4%。（财联社） 【宁德时代与岚图签署十年深化合作协议 涉及换电、一体化底盘等领域】 财联社记者获悉，宁德时代与岚图汽车近日签署为期10年的深化合作协议，双方将系统围绕三大方向，推动合作落地。其中，在技术端，宁德时代将优先为岚图提供领先电池技术，全面推动麒麟、骁遥、神行等品牌电池在岚图车型上的规模化应用。双方还将同步开展换电、CIIC一体化智能底盘、磐石底盘、V2G等新生态技术合作，并深化电池大数据协同，构建覆盖研发、制造、运营的全生态管理闭环；在供应端，双方将重点推进近地化产能配套与协同布局，提升供应链的敏捷性与安全性，有效应对外部波动风险；在市场端，双方将协同推进品牌创新与海外市场拓展。（财联社） 【广州启动第二轮促进汽车消费活动 补充活动资金3亿元】 从广州市商务局获悉，“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动的补充活动资金达3亿元。据悉，为更好满足广大消费者购车需求，结合《“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动实施细则》以及省、市资金预算总体安排情况，经研究，补充活动资金3亿元，其中，4000元、5000元补贴标准的资金额度各1.5亿元（分别配置3.75万、3万个名额）。本次活动资金严格按照“总额控制、先到先得、用完即止”原则，每个补贴标准的资金额度不共享，申请资金达到活动配置资金额度后，系统将自动停止接受申请。（财联社） 【商务部：中欧双方正在就电动汽车案开展磋商】 12月18日下午，商务部召开例行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作情况。发布会上，新闻发言人何亚东表示，中欧双方正在就电动汽车案开展磋商。中方的原则和立场是一贯的，愿与欧方通过对话磋商妥善解决分歧。推进达成行业整体解决方案，希望欧方与中方相向而行，切实落实中欧领导人会晤重要共识，真正拿出诚意。在前期努力的基础上，通过对话磋商，尽早解决问题，相互照顾双方合理关切，为中欧产业发展营造开放、稳定的市场环境。 相关阅读： 盛新锂能固态电池布局 锂硫资源闭环抢滩硫化物固态电解质量产【SMM分析】 湖北磷化工环保限产突袭 磷系新能源产品成本增加【SMM分析】 【SMM分析】宜春自然资源局公示注销的27个采矿权实际影响几何？ 碳酸锂期货大涨 能源金属板块一同走高 江特电机对矿权拟注销提出异议【SMM热点】 磷酸铁锂企业“涨声四起” 多家企业回复涨价事宜 多数企业订单已饱和【SMM热点】 固液电池：冠盛东驰固液混合电池量产线设备进厂【SMM分析】 钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 【SMM分析】11月电解液产量再攀高 12 月需求小幅回调 春耕在望磷肥稳价在即 高成本磷化工产品会不会向新能源转移？【SMM分析】 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】

【赣锋锂业：储能电芯产能目前处于满产状态】 赣锋锂业在互动平台表示，公司储能电芯产能目前处于满产状态。（财联社） 【远景动力英国超级工厂投产 年产能达15.8GWh】 财联社记者从远景动力获悉，公司位于英国桑德兰的新电池超级工厂今日正式投产，规划年产能15.8GWh，是目前英国境内最大的电池生产基地，将为欧洲电动化转型提供关键支撑。据悉，该工厂也是远景动力继法国杜埃工厂、美国田纳西储能产线后今年投产的第三座海外工厂。（财联社） 【欧盟将放弃2035年内燃机禁令】 据报道，欧盟将放弃2035年内燃机禁令。欧盟拟放宽新车排放标准，取消对内燃机的实质性禁令。欧盟委员会将降低原定2035年起禁止销售汽油和柴油新车的标准，转而允许部分插电式混合动力车和配备燃油增程器的电动汽车上市。新提案要求到下个十年中期尾气排放量较当前目标减少90%（原目标为100%减排）。（财联社） 【中汽协：11月商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆】 据中国汽车工业协会分析，11月，在商用车主要品种中，与上月相比，客车和货车产销均呈不同程度增长；与去年同期相比，客车和货车产销均呈两位数增长。11月，商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆，环比分别增长6.6%和8.6%，同比分别增长18.6%和24.4%。1-11月，商用车产销分别完成384.3万辆和387万辆，同比分别增长11.6%和10.4%。（财联社） 【红星发展：公司子公司贵州红星发展大龙锰业有限责任公司有一条6000吨/年电池级碳酸锂提纯生产线】 红星发展在互动平台表示， 公司子公司贵州红星发展大龙锰业有限责任公司有一条6000吨/年电池级碳酸锂提纯生产线，2025年因碳酸锂价格波动较大，子公司未生产该产品。（财联社） 【郑州“十五五”规划建议：加快新能源汽车扩产增效 打造世界新能源客车之都】 中共郑州市委关于制定郑州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出，加快建设新型工业化示范中心。以“三个转变”引领制造业高质量发展，围绕“7+20+15”产业链群建设，深入实施优先发展新兴产业未来产业和优化提升传统产业两大战略，推动工业创新能力持续增强、规模优势不断提升、产业结构显著优化，打造创新资源整合型、产业集聚发展型、链群枢纽型、优势产业主导型“四型”工业城市新型工业化示范标杆。强化战略性新兴产业支柱作用，打造新一代信息技术、新能源及智能网联汽车2个万亿级和高端装备、新材料、生物医药、节能环保4个千亿级产业集群；制定有针对性的政策措施，推动电子信息重点企业转型提质发展；加快新能源汽车扩产增效，提升零部件本地配套率，打造世界新能源客车之都；加快建设特种盾构、成套智能煤机等高端装备产业基地，打造世界盾构机之都；积极创建超硬材料领域国家制造业创新中心，支持钻石高端装备产业园建设，打造世界培育钻石之都；培育中原心谷、体外诊断等生物医药产业基地。争创国家未来产业先导区，建立完善未来产业投入增长和风险分担机制，聚焦技术攻关、产品供给、生态完善，大力发展具身智能产业，重点支持人形机器人头部企业发展；加快布局低空经济、航空航天、氢能储能、第六代移动通信、量子科技等产业新赛道，抢占未来产业发展制高点。开展传统产业“六新”改造提升行动，全链条推动铝精深加工、现代食品、服装家居、新型耐材等传统优势产业向智能制造、绿色制造、服务型制造全面转型，实现产业从规模扩张向质量效益提升深度转变。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】宜春自然资源局公示注销的27个采矿权实际影响几何？ 碳酸锂期货大涨 能源金属板块一同走高 江特电机对矿权拟注销提出异议【SMM热点】 磷酸铁锂企业“涨声四起” 多家企业回复涨价事宜 多数企业订单已饱和【SMM热点】 固液电池：冠盛东驰固液混合电池量产线设备进厂【SMM分析】 钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 【SMM分析】11月电解液产量再攀高 12 月需求小幅回调 春耕在望磷肥稳价在即 高成本磷化工产品会不会向新能源转移？【SMM分析】 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】 【SMM分析】青海锦泰年产1万吨碳酸锂技改项目环评公示 天齐锂业申请广州期货交易所氢氧化锂指定交割厂库旨在进一步增强公司抗风险能力 固态电池周报：中韩打响量产“抢滩战” 乌海储能打响商业化“第一枪”【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂周度要闻 三孚新科发布国内首个3D复合铜箔集流体 适配固态电池并实现一步法量产【SMM分析】 【SMM分析】泰国 日本！磷酸铁锂出口国大转变！出口大增量！

【“亚洲锂都”宜春拟注销27个采矿权】 根据《矿产资源法》、《矿产资源开采登记管理办法》和《自然资源部关于进一步完善矿产资源勘查开采登记管理的通知》等相关要求，宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。目前，宜春市自然资源局已对拟注销的27宗采矿许可证进行公示，公示期（30个工作日）满后予以公告注销。注销后，生态修复等相关义务由原矿权人履行。（财联社） 【市场监管总局回应附条件批准两家智利公司新设合营企业】 针对市场监管总局近期公布的附加限制性条件批准智利国家铜业公司与智利化工矿业公司新设合营企业案的公告，引发较多社会公众关注的情况，市场监管总局新闻发言人王秋苹表示：这起案件是我国在关键矿产资源领域，开展反垄断审查的一次重要实践，执法效果显著。 》点击查看详情 【中科电气：拟约70亿元投建年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目】 中科电气(300035.SZ)公告称，公司与四川泸州（长江）经济开发区管理委员会签订投资协议，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，项目计划总投资约人民币70亿元，分两期建设，一期项目建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化生产基地，计划投资约47亿元；二期项目建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化生产基地，计划投资约23亿元。项目用地约1500亩，建设周期为18个月。项目旨在扩大公司锂电负极业务规模，满足不断增长的锂电负极市场需求，增强综合竞争力，但存在项目用地、审批、建设及市场环境等风险，预计短期内不会对公司业绩产生重大影响。（财联社） 【江特电机：公司狮子岭矿区含锂瓷石矿采矿权拟注销】 江特电机(002176.SZ)公告称，公司于2014年取得江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿《中华人民共和国采矿许可证》，其生产规模为120万吨/年。目前，原采矿证范围内的露天可采储量已采完。公司已向宜春市自然资源局提交异议申请，并正在全力办理茜坑锂矿投产前的各项准备工作。茜坑锂矿品位高、储量大，开采后将提高公司锂矿自给率。本次公示为拟注销公示，是否注销以宜春市自然资源局的最终公示为准。（财联社） 【中国分布式储能累计装机规模已达3638MW】 中关村储能产业技术联盟和自然资源保护协会联合发布的报告显示，2019年到2025年9月，国内分布式储能（接入电压等级35kV以下，功率规模≤6MW）累计装机规模从570MW增长至3638MW。2024年以来，分布式储能增速明显加快。江苏、广东、浙江的分布式储能累计装机规模排名前三，分别为642MW、630MW、572MW。不同应用场景中，工商业配储占比达到68.70%；其次为电网侧分布式储能（包括变电站配储、台区储能等），占比8.30%；新能源配储占比7.09%。技术方面，锂离子电池占国内分布式储能装机的92.77%。（财联社） 【车百会理事长张永伟：预计2026年中国汽车海外产销800万辆 增长15%】 车百会理事长张永伟表示，预计2026年中国汽车海外产销（含出口）800万辆，增长15%。其中新能源汽车达350万辆，近两年复合增长率65%。张永伟同时预计，2026年中国“海外生产”汽车总量有望突破100万辆，汽车零配件、锂电池出口金额达1800亿美元。（财联社） 【华泰证券：全固态电池设备有望在2027—2030年实现放量】 华泰证券研报称，凭借着固态电解质完全替代电解液，全固态电池在安全与能量密度上具备颠覆性优势。当前产业化重心已从“材料科学”转向“生产工程”，设备成为其优势能否兑现的关键。与材料相比，设备可兼容不同技术路线，能见度更高。随着国内外产业化目标逐渐聚焦，半固态电池设备有望在2026年实现放量，而全固态电池设备有望在2027—2030年实现放量。全固态电池工艺涉及新增环节（等静压、胶框印刷、界面复合）以及原有环节性能/用量大幅提升（干法电极、叠片、高压化成分容）。随着2027—2030年成为产业化关键窗口期，相关设备厂商将率先受益，产业链有望进入高景气成长阶段。（财联社） 相关阅读： 固液电池：冠盛东驰固液混合电池量产线设备进厂【SMM分析】 钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 【SMM分析】11月电解液产量再攀高 12 月需求小幅回调 春耕在望磷肥稳价在即 高成本磷化工产品会不会向新能源转移？【SMM分析】 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】 【SMM分析】青海锦泰年产1万吨碳酸锂技改项目环评公示 天齐锂业申请广州期货交易所氢氧化锂指定交割厂库旨在进一步增强公司抗风险能力 固态电池周报：中韩打响量产“抢滩战” 乌海储能打响商业化“第一枪”【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂周度要闻 三孚新科发布国内首个3D复合铜箔集流体 适配固态电池并实现一步法量产【SMM分析】 【SMM分析】泰国 日本！磷酸铁锂出口国大转变！出口大增量！

据Mining.com网站报道，最近，一支欧洲研究团队通过收集一项工业试验数据分析发现，深海采矿会导致海底动物数量和多样性急剧下降，其可能带来的生态后果再次引发关注。 由自然历史博物馆（Natural History Museum）、哥德堡大学（University of Gothenburg）和国家海洋学中心（National Oceanography Centre）的科学家领导的这项研究对东太平洋深处的一台深海采矿机进行了跟踪监测，以了解其在两年内对海洋物种的潜在影响。 这项研究以4280米深处3000吨多金属结核为数据采集对象，是迄今为止规模最大的深海采矿对海洋生物影响的评估研究。整个项目历时五年完成，研究团队在海上作业超过160天，并在实验室进行了三年的分析工作。 研究结果发表在《自然生态与进化》（Nature Ecology & Evolution）杂志上。研究发现，在采样期间，采矿区域内大型底栖动物（肉眼可见的生物）的密度下降了37%，物种丰富度下降了32%。 该文主要作者、博物馆和南安普敦大学博士生伊娃·斯图尔特（Eva Stewart）表示，“考虑到深海采矿的潜在影响，能够研究这些偏远且鲜为人知的深海区域极为重要”。 她补充说，“我们终于掌握了现代商用采矿机可能造成影响的可靠数据”。 发现新物种 斯图尔特和其他作者还指出，这次探险还取得了一些发现，包括一种新的海洋物种（一种孤生珊瑚），以及深海生态系统如何随着时间的推移而自然变化。 四次考察共采集4350只底栖大型动物，经参与研究的各机构共同鉴定，共识别出788个物种。发现的动物主要为海虫（多毛纲环节动物），紧接着是甲壳类动物（等足类、端足类动物、钩足类）和软体动物，如蜗牛和蛤蜊。 考虑到大多数动物是生活在沉积物中的大型底栖生物，深海采矿将如何影响其他类型的海洋生物尚待观察。不过，仅依靠对结核底栖动物的追踪研究，即可判定生态系统可能遭受深海采矿带来的巨大破坏。 此项研究是受瑙鲁海洋资源公司（Nauru Ocean Resources）的委托而开展的，该公司是梅塔斯公司（The Metals Company，TMC）的全资子公司，一直希望在克拉里昂-克利珀顿深海区 （Clarion–Clipperton Zone，CCZ）开采矿产，CCZ是中太平洋一个面积达 600 万平方公里的区域。 深海采矿担忧 该研究结果进一步引发人们对海底采矿是否是满足钴、镍和稀土等关键矿产需求的可行方案，这些矿产在多金属结核中含量丰富。据估计，仅CCZ就蕴藏着210多亿吨此类矿产。 长期以来对深海采矿持反对态度的环保组织绿色和平组织（Greenpeace）表示，此项研究进一步证明了采矿活动会对海洋生态系统造成重大破坏。 “一项使用仅为拟用机器一半大小的采矿机进行的实验表明，动物数量减少了37%。深海采矿对公海中独特和新发现的海洋生物造成毁灭性破坏”，绿色和平组织称。 “我们对深海生态系统的了解刚刚开始，但大量证据表明，深海采矿将造成不可挽回的损害”。

据BNAmericas网站报道，关键矿产、稀土和战略金属已经成为全球经济的新焦点。世界正在寻求摆脱对碳氢化合物的依赖，转向清洁技术、国防、现代电子和数字系统所需的基本原材料，比如铜、锂、石墨、镍、镓和锗等。 专家们一致认为，这一转变标志着全球力量的深刻变化。关键矿产，即那些对于经济至关重要而又面临供应链中断风险极大的矿产，以及对于国家安全和自主不可或缺的战略矿产，与20世纪的石油一样，都是重要的地缘政治资源。 什么是关键矿产和稀土？ 关键矿产是指需求不断增长而可供性不明的矿物和金属，比如锂、钴、石墨、镍、铜和稀土。 稀土包括镧、铈、钕、镝和铽等17种元素。它们对于制造永磁、传感器、风力涡轮机、制导导弹、电动机和电子设备至关重要。 稀土不稀，制约供应的是开采、分离和加工能力。 关键矿产的分类根据地缘政治风险、生产来源、市场集中度和经济重要性等因素而不断更新。美国已经厘定了60种关键矿产。 爆炸性需求增长和脆弱的供应链 能源转型和数字转型正在同步发展，对材料的需求也在成倍增长。这两种趋势叠加，再加上国防和城市发展，关键矿产供应压力倍增。 数据中心、5G网络、人工智能和云计算依赖镓、锗、钽、硅、铜等金属，而电动汽车、太阳能板和电池则需要大量的锂、镍、石墨和钴。 一台1.5公斤的笔记本电脑在制造过程中需要动用600公斤的原材料，而一台家用路由器则需要500公斤。 此外，2050年世界城市人口将超过63亿，对铜、铝、钢和非金属矿物的需求将创历史新高。 分析人士一致认为，即使电动汽车的普及速度放缓，新城市的实体基础设施也将使矿产消费在几十年内保持增长。 这些矿产的实际用途是什么？ 能源转型： 电动汽车，对矿物的需求量最高是传统汽车的6倍。 风力发电机，一台涡轮发电机需要铜3-4吨。 太阳能板，对硅、银和铝的消费更高。 数字转型： 服务器、芯片、5G设备、数据中心。 现代电器：稀土、镓、锗、钽。 国防转型： 雷达、智导、航空航天系统。 镍合金，钕永磁。 社会人口转型： 全球中产阶级将超过57亿人，需要住房、交通和社交。 建筑需要钢铁、水泥、石英、铝和铜。 厄瓜多尔勘探程度低，面临历史性机遇 厄瓜多尔找矿潜力大，但勘探刚刚起步。 必和必拓拉丁美洲事务总监罗德里戈·达尔奎亚（Rodrigo Darquea）解释说，该国正面临一个难得的机会：世界将需要比现在更多的铜、镍、石墨和稀土。厄瓜多尔成矿地质条件好，但其找矿潜力被低估了。 厄瓜多尔矿业商会会长玛丽亚·尤拉尼娅·席尔瓦（María Eulalia Silva）透露，该国设置矿权的面积只占国土总面积的7%，而其中真正开展勘探的不足10%。 勘探集中在铜、金、银、铅和锌，但稀土几乎没有得到研究。“这意味着该国可能拥有未知的战略矿产”。 全球供不应求 达尔奎亚称，到2050年，世界铜需求将增长70%，这意味着全球需要新建150多座与位于萨莫拉-钦奇佩省的米拉多尔（Mirador）项目规模相当的矿山。 采矿项目从发现到生产需要8到15年的时间。因此，他坚持认为，厄瓜多尔如果想利用这一周期，就必须现在就采取行动。 厄瓜多尔面临新机遇 席尔瓦和达尔奎亚一致认为，厄瓜多尔必须将长期愿景、技术探索、透明治理和可持续性结合起来。 汽车和科技公司已经在各大洲购买矿山以确保供应。如果厄瓜多尔不进行勘探，它将在一个关键矿产的可用性决定谁生产、谁创新、谁出口的世界中失去竞争力。 能源和数字转型不可逆转的。专家表示，如果厄瓜多尔加快勘探并加强其机构建设，它可以成为全球供应的关键部分，并带来就业机会、投资、生产链和区域发展。

【天齐锂业：目前公司锂精矿的采购和运输安排均按计划正常进行】 有投资者问，董秘你好公司海外锂矿股权问题是否影响海外矿产进口？天齐锂业在互动平台表示，公司目前锂精矿主要来自于公司控股的澳大利亚格林布什锂辉石矿。由公司控股子公司泰利森负责开采及生产。根据《股东协议》相关约定，泰利森出产的锂精矿目前仅供给两位股东——公司控股子公司TLEA和雅保，两个股东根据各自实际需要分别可获得约50%的实际年产量。目前，公司锂精矿的采购和运输安排均按计划正常进行。（财联社） 【中兴通讯：截至目前公司锂电已累计发货超125万节】 中兴通讯在互动平台表示，储能业务是公司的第二曲线业务之一，截至目前，公司锂电已累计发货超125万节，深度覆盖通信储能、工商业储能、源网侧储能等全场景。在国内市场，2025年上半年公司在铁塔智能锂电新增项目中标份额第一，连续中标河北铁塔、河南铁塔、江苏铁塔等核心省份智能锂电项目；在海外市场，公司已在亚洲、非洲、欧洲、拉美等重点国家进行布局并取得项目突破。（财联社） 【亿纬锂能：已实现大圆柱电池量产装车超六万台】 亿纬锂能在互动平台表示，尊敬的投资者，作为国内首个量产装车的大圆柱电池企业，公司已深耕圆柱电池超过20年，并在海内外布局了超过70GWh的大圆柱产能。截至2025年6月底，公司的大圆柱电池已实现量产装车超过六万台，单车最长运行距离超23万公里，成为行业内率先实现量产的标杆产品。公司46系列三元大圆柱电池具有能量密度高、生产效率高、安全性好、电芯机械结构稳定等显著优势，将搭载于全球龙头汽车品牌的下一代电动车车型。（财联社） 【花旗、瑞银和伯恩斯坦预测储能扩张将推动全球锂市在明年供不应求】 行业咨询机构Adamas Intelligence指出，随着电动汽车普及进入相对成熟阶段，储能需求的增长将成为2026年电池生产进而影响锂需求的“最大波动因素”。花旗集团、瑞银集团和伯恩斯坦预测，这种扩张将推动全球锂市在明年出现供不应求的局面。储能领域对锂的需求明年可能增长55%，远超电动汽车领域19%的增幅。（财联社） 【华泰证券：全固态电池设备有望在2027—2030年实现放量 】华泰证券研报称，凭借着固态电解质完全替代电解液，全固态电池在安全与能量密度上具备颠覆性优势。当前产业化重心已从“材料科学”转向“生产工程”，设备成为其优势能否兑现的关键。与材料相比，设备可兼容不同技术路线，能见度更高。随着国内外产业化目标逐渐聚焦，半固态电池设备有望在2026年实现放量，而全固态电池设备有望在2027—2030年实现放量。全固态电池工艺涉及新增环节（等静压、胶框印刷、界面复合）以及原有环节性能/用量大幅提升（干法电极、叠片、高压化成分容）。随着2027—2030年成为产业化关键窗口期，相关设备厂商将率先受益，产业链有望进入高景气成长阶段。（财联社） 【天赐材料：LiFSI年产能约3万吨 预计添加比例将升至3-4%】 天赐材料在互动平台表示，目前公司LiFSI年产能约为3万吨。随着快充电池的逐渐普及，预计LiFSI在电解液添加比例会逐渐提升到3-4%。（财联社） 相关阅读： 钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 【SMM分析】11月电解液产量再攀高 12 月需求小幅回调 春耕在望磷肥稳价在即 高成本磷化工产品会不会向新能源转移？【SMM分析】 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】 【SMM分析】青海锦泰年产1万吨碳酸锂技改项目环评公示 天齐锂业申请广州期货交易所氢氧化锂指定交割厂库旨在进一步增强公司抗风险能力 固态电池周报：中韩打响量产“抢滩战” 乌海储能打响商业化“第一枪”【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂周度要闻 三孚新科发布国内首个3D复合铜箔集流体 适配固态电池并实现一步法量产【SMM分析】 【SMM分析】泰国 日本！磷酸铁锂出口国大转变！出口大增量！ 【SMM分析】供需良性驱动11月负极材料产量同比增 41% 储能市场持续火爆 多家光储龙头未来需求保持乐观 电芯价格有何看点？【SMM热点】 【SMM分析】美国再延长301关税部分豁免：制造端受益、电池及材料端继续承压 【SMM分析】11月锂电仍保高景气度 年末订单饱满冲销量

12月15日，洛阳钼业股价出现上涨，截至15日14:42分，洛阳钼业涨2.16%，报17.96元/股。 消息面上：洛阳钼业12月15日公告：公司控股子公司洛阳钼业控股有限公司及其下属新设全资子公司17536682Canada Inc.于北京时间 2025 年 12 月 14 日与加拿大上市公司Equinox Gold Corp.及其全资子公司 Leagold Mining Corporation 签署协议，CMOC Limited 拟以 10.15 亿美元（包括：交割时支付9 亿美元现金，以及在交割一年后与销量挂钩的最高 1.15 亿美元的或有现金支付），通过收购EQX 旗下Leagold LatAm Holdings B.V.和Luna Gold Corp.100%股权，获得 Aurizona 金矿、RDM 金矿、Bahia 综合矿区100%权益 。本次交易对价是公司在尽职调查基础上，经过多番谨慎评估及交易各方充分协商后，遵循一般商业原则达成。 洛阳钼业在公共中介绍了交易对方情况 ：Equinox Gold Corp.是一家总部位于加拿大温哥华（Suite 150, 1700 WestPender St., Vancouver）的黄金矿业公司，设立于 2007 年3 月23 日，在纽约证券交易所（NYSE-A：EQX）和多伦多证券交易所（TSX：EQX）上市，旗下主要资产为 Greenston、Mesquite Mine、Pan Mine、Nicaragua、Aurizona Mine、Bahia Complex等及在建项目 Valentine Gold Mine、Castle MountainMine、Los Filos Mine Complex 等。根据官网，Equinox Gold Corp.的前三大股东分别为：Van Eck Associates Corporation、Ross Beaty（董事长）以及DonaldSmith & Co., Inc.,详细资料见其官网：www.equinoxgold.com。 对于金矿项目情况，洛阳钼业的公告显示： 1、Aurizona 金矿位于巴西东北部马拉尼昂州（Maranhão State）戈多弗雷多・维亚纳镇（Godofredo Viana）附近，距离大西洋入海口不足3 公里。目前，该金矿的采矿作业主要集中在皮阿巴露天矿（Piaba open pit）和塔塔朱巴卫星露天矿（Tatajuba satellite open-pit deposit）。2025 年，Aurizona 金矿的黄金产量预计为 7 万至 9 万盎司。根据该公司 2021 年 9 月的预可研报告，在现有皮阿巴露天矿开采的同时，对皮阿巴地下矿（Piaba underground deposit）及其他卫星露天矿进行开采，可使该金矿的服务年限延长近一倍，达到 11 年，黄金产量也将有所提升，预计峰值年产量可超过 16 万盎司。 2、RDM 金矿位于巴西米纳斯吉拉斯州（Minas Gerais State），距离该州首府贝洛奥里藏特（Belo Horizonte）以北约 560 公里。RDM 金矿体于1986 年被发现，1997 年之前一直以露天堆浸矿（open-pit heap leach mine）模式运营。2014 年初，该金矿启用炭浸法（carbon-in-leach，CIL）选矿厂恢复运营。2025年，RDM 金矿的黄金产量预计为 5 万至 6 万盎司。 3、Bahia 综合矿区包括 Fazenda 金矿和 Santa Luz 金矿两个组成部分。Fazenda 金矿和 Santa Luz 金矿均位于巴西巴伊亚州（Bahia State）玛丽亚普雷塔矿区（Maria Preta mining district）内，两个金矿相距仅55 公里。Fazenda 金矿已运营近 40 年，截至目前累计产金量已超过330 万盎司。目前该金矿以地下采矿为主，辅以少量小型露天矿开采作业。2025 年1 月，EQX发布了 Fazenda 金矿经更新的矿产储量（Mineral Reserve）与矿产资源量（Mineral Resource）估算报告及全新技术报告。该报告整合了近20 万米的新增钻探数据与经更新的地质模型，数据显示 Fazenda 金矿的服务年限可延长至2033 年，且具备产量提升及进一步延长服务年限的潜力。Santa Luz 金矿采用露天开采方式，目前树脂浸出法（RIL）生产线按计划运行，黄金回收率高于历史上采用炭浸法（CIL）时的水平。2025 年，Bahia 综合矿区的黄金产量指引为 12.5 万至14.5 万盎司。上述资产合计包含黄金资源量 501.3 万盎司，平均品位为1.88g/t；黄金储量 387.3 万盎司，平均品位为 1.45g/t。 谈及对上市公司的影响，洛阳钼业表示： （一）本次交易完成后，标的资产 LatAm 和 LGC 将纳入公司合并财务报表范围。本次交易涉及的四个金矿均为在产项目，是继凯歌豪斯金矿后，公司再次在南美布局的金矿项目。巴西金矿资源丰富，地缘政治相对稳定， 本次交易完成后，公司金的年产量预计达 8 吨。 本次交易符合公司以铜和金为主的投资并购战略规划，有利于进一步培厚公司资源储备。 （二）本次交易不涉及人员安置、土地租赁等情况；本次交易暂不涉及管理层变动，交易完成后如涉及调整的，将根据实际情况，按照《公司章程》及相关制度文件规定执行。 （三）本次交易完成后，不会产生关联交易及同业竞争的情况；公司新增子公司不存在对外担保、委托理财等情形。 洛阳钼业 12月9日在互动平台回答投资者提问时表示，钴在维持层状结构稳定性、安全性及综合电化学性能上仍有关键作用，其在三元体系中的角色依然稳固。 洛阳钼业12月2日公告，公司全资子公司西藏施莫克商贸有限公司与博裕天枢（宁波）自有资金投资有限责任公司等合作方签署《博裕新智新产（宁波）股权投资合伙企业（有限合伙）有限合伙合同》，由西藏施莫克认购5亿元基金份额。基金目标规模80亿元—100亿元，主要专注于科技、医疗健康、消费品和零售三大朝阳产业。 洛阳钼业10月24日晚间发布的2025年第三季度报告显示：今年前三季度，该公司实现营业收入1454.85亿元；实现归属于上市公司股东的净利润142.8亿元，同比增长72.61%，创同期历史新高，并超越去年全年。其中，洛阳钼业第三季度实现归属于上市公司股东的净利润56.08亿元，同比增长96.4%。 对于业绩变化原因，洛阳钼业在三季报中表示，系主要产品价格同比上升，叠加铜产品产销量同比实现增长，实现利润同比上升。 产量方面，，洛阳钼业的三季报显示：2025年1-9月，公司矿产铜、钴、钼、钨、铌、磷肥产量分别约为54.34万吨、8.8万吨、1.06万吨、0.6万吨、0.78万吨和91.28万吨，同比变化幅度分别为14.14%、3.84%、-6.38%、-2.1%、2.07%、1.92%。 洛阳钼业在其三季报中介绍报告期内重要事项进展显示： 2025 年第三季度，公司主要产品产量顺利达成计划目标，为全年任务的圆满完成奠定了坚实基础。 报告期内，公司在刚果（金）运营的 TFM 铜钴矿顺利通过 The Copper Mark 铜标志的再认证审核，所有评估领域均获“完全满足”评级。TFM 因此成为非洲首家获得铜标志认证的矿山，同时也是非洲第一个在所有审核标准中均实现“完全满足”的铜钴矿项目。此外，公司首次获得 Wind ESG“AAA”评级，首次跻身百强榜单（大市值公司）之列。 公司第七届董事会第七次会议审议通过《关于投资建设刚果（金）KFM二期工程的议案》，KFM 二期工程项目建设投资 10.84 亿美元，建设期 2 年，拟于2027 年建成投产，预计新增原矿处理规模 726 万吨/年，达产后预计新增年平均 10 万吨铜金属。为了构建“共创、共担、共享”的长效激励体系，吸引和留住全球高端人才，有力支撑战略推进与落地，公司发布 H 股受限制股份计划，拟向激励对象授予不超过3.93亿股H 股股份。 方正证券认为，预计短期全球铜库存流向持续调整+铜矿端供给短缺逻辑持续强化+美联储中期宽松预期维持，铜价有望继续向上突破，建议关注铜板块投资机会，如紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、藏格矿业、江西铜业、中国有色矿业、五矿资源等。 中邮证券点评洛阳钼业三季报的研报显示：产量：完成情况良好，单季度铜矿产量超18万吨。KFM二期建设议案通过董事会审议，新增10万吨铜产能。中邮证券预计2025-2027年，公司铜产量稳步爬坡，KFM二期达产后产量有望快速提升，同时钴价由于配额制度有望持续景气。风险提示：公司矿产品产量不及预期，宏观经济风险等。 华源证券点评洛阳钼业三季报的研报指出：主要产品“产销两旺”。2025年前三季度公司产铜、钴、钼、钨、铌和磷肥产量分别为54.34万吨、8.80万吨、10,611吨、6000吨、7841吨和91.28万吨，按产量指引中值计算完成度分别为86.25%、79.98%、78.60%、85.71%、78.41%和79.37%，均超计划目标。此外，IXM贸易板块经营效益突出，实现实物贸易量333.11万吨，完成度为78.38%。 Q3季度：铜钴业务降本明显。降本增效成效显著，期间费用率及实际所得税率下降明显。新项目推进有条不紊。公司拟投资10.84亿美元建设KFM二期，预计2027年投产，达产后年新增铜10万吨。此外，刚果（金）Heshima水电站正在建设中，预计未来将长远保障在刚电力供应；厄瓜多尔奥丁矿业签署232兆瓦供电排他协议，提前构建多维度供电体系。考虑产量超预期以及金属价格上涨，公司业绩有望持续超预期。风险提示：需求波动风险；项目建设不及预期风险；金属价格波动的风险；项目所在国政治风险。

【中国汽车流通协会：12月第一周 二手车市场呈现显著回暖特征】 中国汽车流通协会指出，12月第一周，二手车市场呈现显著回暖特征，日均交易量6.75万辆，环比上周增长3.46%，交易规模与增速均超出行业预期。本轮增长主要源于两方面驱动：渠道层面，新车经销商为完成年度销售目标，启动"清库冲刺"策略；二手车车源丰富；需求层面，年底消费旺季效应显现，企业年终奖发放、节日出行需求增加等因素推动购车意愿提升，调研显示超6成消费者认为"年底是购车最佳时机"。值得关注的是，新能源二手车交易活跃度持续攀升，本周占比达18.3%，环比增加2.1个百分点，反映出市场结构向新能源化加速转型。（财联社） 【乘联分会秘书长崔东树：2025年汽车以旧换新规模预计超1800亿元】 乘联分会秘书长崔东树发文称，由于以旧换新补贴力度强，2025年汽车以旧换新规模预计超1800亿元；且新能源车车购税优惠10%，惠及的销量比2024年多22%，意味着新能源车2万多亿销售额对应的2000多亿的车购税被减免了，因此在近4000亿的免税和补贴政策支持下，2025年车市超预期增长。而2026年仅新能源车购税5%减免就少了1000多亿的免税让利，因此2026年车市增长面临巨大压力。考虑到“十五五”良好开局的愿望，2025年末预计要稳一些，不必过度透支明年增长潜力。（财联社） 【万华化学继续加码磷酸铁锂 将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目】 莱州市与万华化学集团股份有限公司成功签署“万华莱州绿电产业园”项目投资协议。根据规划，万华化学将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目，项目达产后，将为山东省动力电池、储能电池等新能源产业发展提供关键材料支撑。（财联社） 【多氟多：拟向控股子公司广西宁福增资10亿元】 多氟多(002407.SZ)公告称，公司计划向控股子公司广西宁福新能源科技有限公司增资10亿元，用于增加其注册资本。增资完成后，公司对广西宁福的持股比例将从70.2916%增至77.4494%。公司本次对广西宁福进行增资，发展战略明确清晰，有利于促进新能源电池业务板块健康快速发展。（财联社） 【SK On与福特将终止美国合资架构 双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施】 SK Innovation公告称，旗下电池部门SK On与福特公司已达成共识，终止美国合资架构，双方将各自独立持有并运营BlueOval SK生产设施。根据协议，SK On将运营位于美国田纳西州的工厂，福特则通过旗下子公司运营美国肯塔基州工厂。即使合资结构解散后，SK On仍计划以田纳西州工厂为核心，与福特维持战略合作伙伴关系。（财联社） 【欧盟拟推迟燃油新车禁售令五年 为插电式混动和增程电动车开绿灯】 欧盟正考虑将原定于2035年全面禁售内燃机新车的计划推迟五年，此举是在德国、意大利等主要汽车制造国强烈游说下作出的调整。据知情人士透露，欧盟委员会将于下周公布对汽车行业脱碳规则的修订方案。多国政府和车企认为，当前向纯电动车转型的步伐过于激进，可能危及欧洲这一核心产业的生存。新方案拟允许插电式混动车和增程式电动车在2035年后继续销售最多五年，但前提是这些车辆必须使用先进生物燃料或“电子燃料”（由捕获的二氧化碳与可再生电力合成）并在制造过程中采用绿色钢材。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】 【SMM分析】青海锦泰年产1万吨碳酸锂技改项目环评公示 天齐锂业申请广州期货交易所氢氧化锂指定交割厂库旨在进一步增强公司抗风险能力 固态电池周报：中韩打响量产“抢滩战” 乌海储能打响商业化“第一枪”【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂周度要闻 三孚新科发布国内首个3D复合铜箔集流体 适配固态电池并实现一步法量产【SMM分析】 【SMM分析】泰国 日本！磷酸铁锂出口国大转变！出口大增量！ 【SMM分析】供需良性驱动11月负极材料产量同比增 41% 储能市场持续火爆 多家光储龙头未来需求保持乐观 电芯价格有何看点？【SMM热点】 【SMM分析】美国再延长301关税部分豁免：制造端受益、电池及材料端继续承压 【SMM分析】11月锂电仍保高景气度 年末订单饱满冲销量