11月30日，据外媒报道，总统佐科维多多强调，印尼将对WTO的决定提出上诉。 众所周知，WTO表示，在针对欧盟提起的镍矿出口禁令诉讼中判定印尼败诉。 11月30日在雅加达召开2022年国家投资协调会议时佐科维多多强调将再一次上诉，即使印尼败诉。他还表示，WTO的决定不会阻止印尼加强发展下游产业。 Surakarta前市长表示：“下半年，印尼将继续开发下游铝土矿。这意味着铝土矿的原材料必须在国内加工，这样才能获得附加值。之后，其他材料，包括咖啡等小的材料，将暂停以原材料形式出口。” 佐科维多多称：“印尼需要创造更多就业机会。”。近两年印尼停止原镍出口，为人民和国家带来了巨大利益。2015年，以原材料为主的镍出口额仅为11亿美元。去年，当要求以成品或半成品形式进行销售时，带来的价值跃升了19倍至209亿美元。出口价值的提高一定程度上会对贸易平衡产生影响，印尼已连续29个月实现贸易顺差。 相关阅读： WTO判决：印尼镍出口禁令违反规定！ 印尼：还要上诉！

盘面：隔夜伦铜开于8178美元/吨，盘初震荡上行后直线下行摸低于8165美元/吨，而后震荡上行，盘尾收高于8285美元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至24.1万手，涨幅达3%。隔夜沪铜主力2301合约开于65620元/吨，盘初震荡上行摸高于65710元/吨，盘中直线下行摸低于65150元/吨，而后窄幅震荡上行，最终收于65540元/吨，成交量至5.9万手，持仓量至14.8万手，涨幅达1.16%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）昨日美联储主席鲍威尔在演讲中称，美联储准备在12月会议上放缓加息（利多☆）。（2）中国11月官方制造业PMI48，前值49.2，预测值49（利空☆） 现货：（1）上海：11月30日1#电解铜现货对当月12合约报于升水340~370元/吨，均价升水355元/吨，较昨日下跌30元/吨，月底最后一天，部分现货市场贸易商为求成交频繁压价，但仍有部分持货商挺价于370元/吨水平，均有部分成交。值得注意的是，日内进口差铜以及国产差铜的补充带累主流平水铜价格。 （2）华南：11月30日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250-升水270，均价升水260元/吨较上一交易日跌30元/吨，总体来看，市场预期明日复产增加，持货商不愿继续降价出货，但实际成交仍较弱 》订购查看SMM金属现货历史价格 3）进口铜：11月30日仓单报价73-88美元/吨，均价较前一交易下调2美金，QP12月；提单报价65-85美元/吨，均价较前一交易日下调2美金，QP12月，报价参考12月到港货源，今日比价表现仍旧较差，贸易商不愿低价出货，报盘明显减少，报价持续下调但未收到询盘。 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价60300元/吨~60500元/吨，较昨日下跌100元/吨，精废价差1010元/吨，较昨日小幅缩窄，精废价差处于优势线附近。 （5）库存：11月30日LME铜库存减1200吨至89700吨，11月30日上期所铜仓单减少351吨至31433吨 价格：宏观方面，昨日美联储主席鲍威尔在演讲中称，美联储准备在12月会议上放缓加息，市场立马作出了反应，美元指数大幅回落0.78%，利好铜价。原油方面，隔夜原油持续攀升，美油收涨2.93%，布油收涨2.98%，主因昨日公布的美国API、EIA原油库存分别超预期大降785万桶和1258万桶，亦利好铜价。基本面方面，据SMM了解华中和华南某新扩建的冶炼厂已于近期有电解铜产出，虽然量仍不多但两家合计也能些增量，料全国12月月产量会环比增加。需求端，虽然近期房地产暖风频吹再加上防疫政策的放松，但对铜下游加工业并未带来立竿见影的作用，反而因临近春节部分厂家出现提前放假的情况。价格方面，弱现实强预期的情况再度出现。虽然基本面呈现供过于求的局面，但在美元指数下跌，房地产和防疫政策传利好的刺激下，昨夜铜价表现强势，料铜价将出现偏强震荡 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

日本财务省周二公布的数据显示，日本10月海关结清后的锌出口量较去年同期增长20.8%，至9,243,570千克。 日本1-10月锌出口量较去年同期下滑1.4%，至96,286,347千克。

盘面：隔夜伦铜开于8074美元/吨，盘初宽幅震荡摸高于8083.5美元/吨，而后一路下行摸低于8009美元，盘尾重心有所上移，最终收于8044美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量24.4万手，涨幅达0.8%。隔夜沪铜主力2301合约开于65080元/吨，随即摸高于65200元/吨，而后一路下行，盘中横盘整理，盘尾摸低于64630元/吨，最终收于64650元/吨，成交量至5.8万手，持仓量至13.9万手，跌幅达0.26%。 现货：（1）上海：11月29日1#电解铜现货对当月12合约报于升水350~420元/吨，均价升水385元/吨，较昨日下跌35元/吨，疫情风险成为常在影响因素，需持续关注其对现货市场交易效率的干扰。日内，盘面再次突破65000元/吨抑制部分下游消费，月末之际，整体流动性有所减弱。 （2）华南：11月29日广东1#电解铜现货对当月合约报升水280-升水300，均价升水290元/吨较上一交易日跌135元/吨，铜价大涨叠加消费疲弱，今日升水大幅走低，估计该情况要到周四才有所好转   》订购查看SMM金属现货历史价格 （3）进口铜：11月29日仓单报价80-95美元/吨，均价较前一交易下调5美金，QP12月；提单报价72-92美元/吨，均价较前一交易日下调5美金，QP12月，报价参考12月到港货源，随外盘盘面攀升比价大幅恶化，报价已明显下调。 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价60400元/吨~60600元/吨，较昨日上涨400元/吨，精废价差1223元/吨，精废价差重回优势线上方，利于再生铜的消费。 （5）库存：11月29日LME铜库存减300吨至90900吨，11月29日上期所铜减少1996吨至31784吨 价格：宏观方面，隔夜美元走势震荡，最终收涨0.12%。目前市场焦点集中于美联储主席鲍威尔的讲话，以及即将于周五公布的11月就业数据。基本面方面，由于抗议活动，Las Bambas本月早些时候已将运力削减至正常产能的30%。不过我们认为尽管有众多断断续续的铜矿罢工信息传出，但仍难改变未来铜矿过剩的局面。需求端，市场再度关注中国防疫政策的调整，总基调是要开放的，但过程是曲折的，长期必将有利改善需求，然短期内尤其在即将到来的农历新年前我们很难看到消费端有明显的提振，反而出现部分小厂提前放假的局面。价格方面，夜盘铜价震荡回落，因市场已经消化了房地产利好的预期，再度回归现实关注周五美国的非农数据及相关官员对美联储后市加息幅度的表态。因此，我们认为短期内铜价仍将维持区间震荡，难有趋势性行情。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

外电11月28日消息，印尼锡业组织周一要求有关部门考虑逐步实施计划中的锡出口禁令，以允许该行业发展国内加工厂。 印尼上月表示，该全球最大精炼锡出口国计划禁止精炼锡出口，以吸引投资，在国内进一步加工精炼锡。实施这一禁令的时间表尚未确定。 这一政策与这个资源丰富的国家为发展镍矿石下游加工业而实施的政策类似。但与镍不同的是，印尼已在出口高纯精炼锡。 有关部门可能寻求对锡成型工业和锡化工产品的投资。 印尼锡出口商协会(Association of Indonesian Tin Exporters）主席Alwin Albar表示：“我们支持政府将制定的所有规定，但我们要求他们考虑对下游行业分阶段执行。” “我们需要时间来发展下游产业，”他称。 他补充说，国有锡公司PT Timah需要大约两年的时间来开发现有的锡化工生产设施，为其产品确保市场甚至需要更长时间。 他表示，突然的出口禁令可能会伤害锡矿商和炼油商，因为国内市场只能吸收印尼约5%的产量。 Albar还警告称，在国内使用量仍然很低的情况下，突然实施出口禁令可能会引发走私。 矿业部一位官员表示，政府将计算发展国内加工产业所需的时间和投资。

盘面：隔夜伦铜开于7966.5美元/吨，盘初宽幅震荡，盘中摸低于7923美元/吨后反弹，盘尾摸高于7999美元/吨，最终收于7980美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至24.7万手，跌幅达0.13%。隔夜沪铜主力2301合约开于64650元/吨，盘初小幅上行后窄幅震荡，临近盘尾摸低于64470元/吨后回升，盘尾摸高于64810元/吨，最终收于64650元/吨，成交量至4.3万手，持仓量至14.6万手，涨幅达0.14%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）11月25日，央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准共计释放长期资金约5000亿元（利多☆）。（2）圣路易斯联储总裁布拉德表示，美联储需要进一步提高利率，然后在2023年和2024年都保持高利率以控制通胀（利空☆） 现货：（1）上海：11月28日1#电解铜现货对当月12合约报于升水400~440元/吨，均价升水420元/吨，较上周五上涨15元/吨，周内疫情风险上升对上海地区现货交易有一定影响，且临近月底交易活跃度有所降低，但部分对当月票有需求的贸易商仍积极收货。同时需关注部分进口货源延期到港对月底现货升水的影响 （2）华南：11月28日广东1#电解铜现货对当月合约报升水400-升水450，均价升水425元/吨较上一交易日跌240元/吨，库存三连涨，升水出现大幅回落，料该情况仍会持续，后市升水仍有下降空间 》订购查看SMM金属现货历史价格 （3）进口铜：11月28日仓单报价85-100美元/吨，均价较前一交易不变，QP12月；提单报价77-97美元/吨，均价较前一交易日不变，QP12月，报价参考12月到港货源，近期忙于年末清算以及长单谈判，参与现货贸易意愿明显减弱，报盘稀少 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价60000元/吨~60200元/吨，较上周五下跌200元/吨，精废价差984元/吨，较上周五小幅缩窄。江西地区今日再生铜杆主流报价64600元/吨~64800元/吨，较上周五下降500元/吨，对盘面叠加190元/吨。据了解，今日成交清淡，市场上最低价为64500元/吨，但绝大部分企业的企业成交价在64700元/吨。 （5）库存：11月28日LME铜库存增450吨至91200吨，11月28日上期所铜仓单减少1264吨至33780吨 价格：宏观方面，圣路易斯联储总裁布拉德表示，美联储需要进一步提高利率，然后在2023年和2024年都保持高利率以控制通胀，隔夜美元继续反弹，收涨0.58%。本周市场关注的焦点转向周四凌晨美联储主席鲍威尔将发表的讲话。基本面方面，截至11月28日本周一，SMM全国主流地区社会铜库存环比上周五增加0.06万吨至11.4万吨，虽疫情使得运输效率较低，但国产铜陆续到货且消费不足使得最终小幅累库。需求端，铜价重心整体大幅下移后补库有所增加，但在终端消费无明显起色的背景下，临近月末叠加疫情影响，除小部分贸易商积极收货，整体成交较为清淡。价格方面，近期供需双弱，铜价波动受宏观面影响大，关注周五公布的非农数据，在此之前铜价将维持弱势震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 11月28日讯：近日海关总署发布了2022年10月份进出口数据，据海关数据显示，2022年10月稀土金属矿进口量8483吨，同比增加295%，环比增加3%。2022年1-10月累计进口6.8万吨，同比增加17%。 2022年10月未列名稀土氧化物进口量2625吨，同比增加1212%，环比增加126%。2022年1-10月累计进口9370吨，同比减少43%。2022年10月未列名稀土氧化物出口量340吨，同比减少27%，环比增加31%。2022年1-10月累计出口3450吨，同比减少34%。 10月份我国未列名氧化稀土主要来自缅甸和马来西亚等东南亚国家，今年由于疫情原因，东南亚稀土进出口受到阻碍，今年1-10月份稀土进出口总量整体有所减少；出口主要流向日本，10月份出口至日本158吨，较9月减少24吨。 10月份我国混合碳酸稀土进口量为0，同比去年10月持平。2022年1-10月累计进口1475吨，同比减少64%。 整体来看，我国今年1-10月份出口量4.15万吨，同比增加3.8%。但由于疫情封关原因，面向东南亚的稀土进出口受到负面影响，其中来自东南亚的稀土进出口量有所减少。 》查看更多稀土现货报价及评论

根据海关数据，2022年10月我国铝板带出口量为25.69万吨，环比上升1%，同比下降2%。 分国别看，10月中国分别对墨西哥、美国、韩国、越南、泰国五国出口铝板带4.09万吨、2.27万吨、2.03万吨、1.72万吨、1.40万吨。出口目标国相对稳定，无较大变动。 SMM调研发现，目前海外出口订单依然不佳，多家铝板带企业反馈其出口订单、出口量正持续下滑。若无欧洲能源危机压制当地铝板带箔开工率等事件出现，未来中国铝板带出口量恐怕仍有下滑空间。 》点击查看SMM金属产业链数据库 》点击查看SMM铝现货报价

盘面：上周五晚伦铜开于8136.5美元/吨，随即摸高于8141.5美元/吨，盘中直线下跌，盘尾横盘整理摸低于7984.5美元/吨，最终收于7990美元/吨，成交量0.6万手，持仓量至24.4万手，跌幅达0.42%。上周五晚沪铜主力2301合约开于65360元/吨，盘初摸高于65610元/吨，而后一路下行摸低于64870元/吨，盘中窄幅震荡后横盘整理至盘尾，最终收于65030元/吨，成交量至3.9万手，持仓量至14.7万手，涨幅达0.02%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）11月25日，央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准共计释放长期资金约5000亿元（利多☆）。（2）美国10月耐用品订单月率1%，前值0.3%，预测值0.40%（利空☆） 现货：（1）上海：11月25日1#电解铜现货对当月12合约报于升水380~430元/吨，均价升水405元/吨，较昨日上涨20元/吨，下周进入到月末状态，下游及贸易商大多会呈现驻足观望状态，但由于一部分企业仍在追补当月票中，故票差的氛围将令当月票和下月票的交易显现冰火两重天的差异，互相间的价差恐仍难缩窄。 （2）华南：11月25日广东1#电解铜现货对当月合约报升水650-升水680，均价升水665元/吨较上一交易日跌70元/吨，出货者明显增加，现货升水持续走低，料下周仍有一定下降空间，但随着某冶炼厂开始检修料下降也不会太大 》订购查看SMM金属现货历史价格 （3）进口铜：11月25日仓单报价85-100美元/吨，均价较前一交易不变，QP12月；提单报价77-97美元/吨，均价较前一交易日不变，QP12月，报价参考11月到港货源。贸易商对12月初到港提单报价仍较为坚挺，早市未闻成交。 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价60400元/吨~60600元/吨，较昨日上涨200元/吨，精废价差1008元/吨，较昨日小幅缩窄。江西地区今日再生铜杆报价65150元/吨~65250元/吨，较昨日上涨250元/吨，对盘面扣减40元/吨 （5）库存：11月25日LME铜库存增600吨至90750吨，11月25日上期所铜仓单减少1010吨至35044吨 价格：宏观方面，近期美国经济数据普遍表现不佳，且美联储11月货币政策会议记录偏鸽派，市场对美联储放缓12月加息力度的预期升温。此外，受益于英国央行鹰派表现，英镑兑美元周度大涨，上周美元指数周度下跌0.84%。基本面方面，据SMM了解，中国冶炼厂与Freeport敲定2023年铜精矿长单加工费Benchmark为88美元/吨与8.8美分/磅，创2017年以来新高，较2022年的增加23美元/吨。由此可见，未来一年 铜矿供应充裕，冶炼产量将随新冶炼厂的投产而增加。需求端，临近月末不少企业订单开始回落，且近期各地疫情防控力度加大，对实体经济影响较大，下游消费因此出现一定幅度的下降。价格方面，尽管上周五中国央行下调了存款准备金率，但市场更加忧虑近期疫情防控力度对消费的损伤，令铜价出现冲高回落的走势。我们预计该趋势在本周仍会持续，铜价或有一定的下降空间。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】