盘面：隔夜伦铜开于8399美元/吨，盘初横盘整理摸高于8455美元/吨，而后一路下行，盘尾摸低于8276美元/吨，最终收于8295美元/吨，成交量至0.93万手，持仓量至24.8万手，跌幅达2.69%。隔夜沪铜主力2301合约开于66160元/吨，盘初震荡上行摸高于66340元/吨，盘中横盘整理，盘尾震荡下行摸低于65120元/吨，最终收于65180元/吨，成交量至3.5万手，持仓量至13.6万手，跌幅达1.26%。 宏观：（1）美国11月零售销售月率-0.6%，前值1.30%，预测值-0.1%（利多☆）。（2）美国至12月10日当周初请失业金人数(万人) 21.1，前值23.1，预测值23（利空☆） 现货：（1）上海：12月15日1#电解铜现货对当月12合约报于贴水50元/吨~升水50元/吨，均价0元/吨，较昨日下跌30元/吨，期铜虽有回落但受30日均线支撑较强，仍在测试66000元/吨大关，加之12合约交割日，市场参与者观兴浓烈。 （2）华南：12月15日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300-升水320，均价升水310元/吨较上一交易日涨50元/吨，冶炼厂尚未结束检修库存十连降，升水继续走高，但成交较弱 （3）进口铜：12月15日仓单报价43-68美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月；提单报价38-63美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月，报价参考12月到港货源，市场参与者观兴浓烈，在等待交割换月后比价表现 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价61100元/吨~61300元/吨，较昨日下跌300元/吨，精废价差1114元/吨，较昨日小幅缩窄，处于优势线附近。江西地区今日再生铜杆主流报价65800元/吨~66000元/吨，较昨日下跌300元/吨，今日再生铜杆价格对盘面扣减320元/吨。 （5）库存：12月15日LME铜库存减1800吨至83725吨，12月15日上期所铜仓单增加5568吨至32279吨 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，因担忧美联储明年继续加息导致的经济衰退风险，市场避险情绪开始释放，美元走高，油价应势下跌2%，利空铜价。基本面方面，广东库存十连降，冶炼厂检修未结束到货量仍偏少，近期库存已经迫近年内低位，持货商积极挺价出货，令升水持续走高，但成交较弱。虽近期比价恶化进口铜寥寥，但当下大部分企业已经完成年度交易量，仅存个别企业仍在进行年度最后的冲刺，整体需求量仍较弱。消费方面，受疫情影响多数下游企业开工率大幅下降，预计即将进入年假，需求预计将更加疲弱。价格方面，目前铜价更多又宏观情绪主导，美元避险属性使得铜价承压下跌，预计短期内维持弱势震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

美东时间周四，美国政府将长江存储、寒武纪、上海微电子装备等在内的36家中国科技公司列入了“实体清单”，以期进一步阻挠和打压中国科技行业的发展。 美国商务部将这些公司列入所谓的实体清单，意味着上述任何公司如果对名单上企业提供的产品涉及美国技术，必须获得华盛顿方面的许可，而这个许可证很难申请成功。 最新的举措是美国企图限制中国芯片和人工智能技术发展的一部分，在10月份，拜登政府公布了限制美国公司向中国出售产品的全面措施，且美国一直在推动盟国配合这一计划。 美国参议院民主党领袖查克·舒默直言要限制中国科技的发展，他表示，拜登政府需要迅速采取行动，要防止长江存储等企业获得哪怕一英寸的军事或经济优势。 中国驻华盛顿大使馆表示，美国正在进行公然的经济胁迫和技术领域的霸凌，破坏中美企业之间的正常商业活动，威胁全球供应链的稳定。中方将坚决维护中国企业和机构的合法权益。 此前已有报道称，上述企业将被列入禁止购买部分美国零部件的实体清单。在周三的中国外交部例行记者会上，外交部发言人汪文斌指出，美方一再泛化国家安全概念、滥用出口管制措施、对他国企业采取歧视性、不公平做法，将经贸科技问题政治化、武器化，这是赤裸裸的经济胁迫和科技霸凌行径。 汪文斌表示，美方做法严重损害中美企业间正常经贸往来合作，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重威胁全球产业链供应链稳定，这不利于中美两国，也不利于世界。中方将坚决维护中国企业和机构的合法权益。 添加到实体名单中的36家公司具体如下： Anhui Cambricon Information Technology Co., Ltd.（安徽寒武纪信息科技有限公司） AVIC Research Institute for Special Structures of Aeronautical Composites（中国航空工业集团公司复合材料特种结构研究所） AZUP International Group Co., Ltd.（安洲国际集团有限公司） Beijing HiFar Technology Co., Ltd.（北京华天海峰科技股份有限公司） Beijing Machinery Industry Automation Research Institute Co., Ltd.（北京机械工业自动化研究所有限公司） Beijing UniStrong Science & Technology Co., Ltd.（北京合众思壮科技股份有限公司） Beijing Vision Strategy Technology Co., Ltd.（北京银景科技有限公司） Cambricon (Hong Kong) Co., Ltd.（寒武纪(香港)有限公司） Cambricon (Kunshan) Information Technology Co., Ltd.（寒武纪（昆山）信息技术有限公司） Cambricon Jixingge (Nanjing) Technology Co., Ltd.（寒武纪（南京）科技有限公司） Cambricon (Nanjing) Information Technology Co., Ltd.（寒武纪（南京）信息技术有限公司） Cambricon Technologies Corporation Limited（寒武纪科技股份有限公司） Cambricon (Xi’an) Integrated Circuit Co., Ltd.（寒武纪（西安）集成电路有限公司） CETC Cloud (Beijing) Technology Co., Ltd.（电科云(北京)科技有限公司） CETC LES Information System Group Co., Ltd.（中电莱斯信息系统有限公司） China Electronics Technology Group Corporation No. 28 Institute（中国电子科技集团公司第二十八研究所） Chinese Academy of Sciences Institute of Computing Technology（中国科学院计算技术研究所） Guangdong Qinzhi Technology Research Institute Co., Ltd.（广东琴智科技研究院有限公司） Hefei Core Storage Electronic Ltd.（合肥兆芯电子有限公司） Key Laboratory of Information Systems Engineering（信息系统工程重点实验室） Nanjing Aixi Information Technology Co., Ltd.（南京艾溪信息科技有限公司） Nanjing LES Cybersecurity and Information Technology Research Institute Co., Ltd.（南京莱斯网信技术研究院有限公司） Nanjing LES Electronic Equipment Co., Ltd.（南京莱斯电子设备有限公司） Nanjing LES Information Technology Co., Ltd.（南京莱斯信息技术股份有限公司） PXW Semiconductor Manufactory Co., Ltd.（深圳市鹏芯微集成电路制造有限公司） Shanghai Cambricon Information Technology Co., Ltd.（上海寒武纪信息科技有限公司） Shanghai Integrated Circuit Research and Development Center（上海集成电路研发中心） Shanghai Micro Electronics Equipment (Group) Co., Ltd.（上海微电子装备(集团)股份有限公司） Shanghai Suowei Information Technology Co., Ltd.（上海索为信息科技有限公司） Suzhou Cambricon Information Technology Co., Ltd.（苏州寒武纪信息科技有限公司） System Equipment Co., Ltd. of the 28th Research Institute (Liyang)（溧阳二十八所系统装备有限公司 ） Tianjin Tiandi Weiye Technologies Co., Ltd.（天津天地伟业科技有限公司） Xiong’an Cambricon Technology Co., Ltd.（雄安寒武纪科技有限公司） Yangtze Memory Technologies Co., Ltd.（长江存储科技有限责任公司） Zhongke Xinliang (Beijing) Technology Co., Ltd.（北京中科新联科技有限公司） Yangtze Memory Technologies (Japan) Inc.（长江存储技术（日本）有限公司）

12月15日，工信部公布2022年1-10月全国光伏制造行业运行情况。2022年1-10月，我国光伏产业运行良好，技术水平持续提升，各环节产量再创新高。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量超过230GW(吉瓦)。多晶硅环节，1-10月全国产量约61万吨，同比增长超过49.3%。硅片环节，1-10月全国产量同比增长40.7%。电池环节，1-10月全国晶硅电池出口约19GW，同比增长117.4%。组件环节，1-10月全国晶硅组件出口约132GW，同比增长61%。 《2022年1-10月全国光伏制造行业运行情况》 全文如下：

12月上半月，不锈钢现货价格有所上涨，成交稍有好转。分系别来看，200系冷轧成交稍有回暖，现货价格有所上涨，但需求不能及时消化到货，因此库存进一步累积。300系整体库存小幅增加，冷轧方面，虽12月第一周成交情况较好，但第二周成交稍有走弱，同时德龙恢复了华东地区代理量，叠加印尼冷轧资源持续到货，因此冷轧库存压力稍大；热轧方面，随着防疫管控政策放开，各地工业项目陆续开工，热轧成交情况较好，市场库存压力较小。整体300系库存半月度环比微幅增加。400系价格小幅上涨，主因在于成本线上升而钢厂主动抬价，且部分下游开始提前年前备货而成交稍有向好，但冷轧库存压力仍较大，整体库存半月度环比增加。综上，相较于11月底，近期不锈钢社会库存压力初显。 12月下半月，供需或进一步走弱。供给端，钢厂或将继续控制现货的到货节奏。需求端，上半月的成交向好是短暂性的，或透支了部分下半月的需求订单，因此预计下半月现货成交逐渐清淡，社会库存或继续累积，现货价格也将开启下行通道。 截至12月15日，不锈钢总社会库存约66.32万吨，月度环比增幅0.03%，半月度环比增幅0.61%。分系别看，200系不锈钢库存月度环比增幅1.23%，半月度环比增幅1.96%；300系不锈钢库存月度环比降幅0.93%，半月度环比增幅0.03%；400系不锈钢库存月度环比增幅1.82%，半月度环比增幅0.81%。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

盘面：隔夜伦铜开于8513.5美元/吨，盘初震荡下行摸低于8444.5美元/吨，盘中低位横盘整理后一路上行，临近盘尾摸高于8546美元/吨，最终收于8521.5美元/吨，成交量至0.9万手，持仓量至24.8万手，涨幅达0.73%。隔夜沪铜主力2301合约开于66160元/吨，随即摸低于65930元/吨，盘初小幅走高后回落，震荡整理后一路上行，临近盘尾摸高于66340元/吨，最终收于66300元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至14.1万手，跌幅达0.33% 宏观：（1）美国至12月14日美联储利率决定(上限) 4.5%，前值4.00%，预测值4.50%（利多☆）。（2）美联储主席鲍威尔表示，现在谈论降息还为时过早，关注点是让政策立场具有足够的限制性，以推动通胀率下降到2%的目标（利空☆） 现货：（1）上海：12月14日1#电解铜现货对当月12合约报于贴水20元/吨~升水80元/吨，均价升水30元/吨，较昨日下跌15元/吨，沪期铜盘面再现涨势欲测试布林上轨，且临近沪期铜2212合约换月交割，现货市场参与者多持观望态度，上午市场交易略显清淡。 （2）华南：12月14日广东1#电解铜现货对当月合约报升水250-升水270，均价升水260元/吨较上一交易日涨70元/吨，库存迫近年内低位，持货商积极挺价出货升水大涨，预计该情况还能持续。 （3）进口铜：12月14日仓单报价43-68美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月；提单报价38-63美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月，报价参考12月到港货源，临近交割日市场观望情绪加重，报盘稀少。 （4）废铜：广东地区1#光亮铜报价61400元/吨~61600元/吨，较昨日上涨200元/吨，精废价差1154元/吨，较昨日小幅扩大，处于优势线附近。江西地区今日再生铜杆主流报价66100元/吨~66300元/吨，较昨日上涨300元/吨 （5）库存：12月14日LME铜库存增3650吨至85525吨，12月14日上期所铜增加2611吨至26711吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，美联储宣布将利率提高50个基点，并预计到2023年底借贷成本将至少再提高75个基点。在声明发布后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，现在谈论降息还为时过早，关注点是让政策立场具有足够的限制性，以推动通胀率下降到2%的目标，隔夜美指先扬后抑。基本面方面，广东库存九连降，冶炼厂检修未结束到货量仍偏少，受此影响叠加铜价上涨，持货商积极挺价出货，令下游不得不接受高升水。此外，临近年末大部分市场参与者出于对资金风险的考量，市场参与度有所下降。消费方面，经济疲软需求本就不佳，又受美联储放缓加息预期的影响，铜价走高，下游仅为刚需补库。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜低开于8401.5美元/吨，而后一路震荡上行摸高于8629美元/吨后回落，最终收于8462.5美元/吨，成交量至1.8万手，持仓量至24.4万手，涨幅达1.12%。隔夜沪铜主力2301合约开于66340元/吨，盘初一路震荡上行摸高于67000元/吨，盘中宽幅震荡，盘尾震荡下行摸低于66230元/吨，最终收于66350元/吨，成交量至4.6万手，持仓量至14.3万手，涨幅达0.67% 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国11月未季调CPI年率7.1%，前值7.70%，预测值7.30%（利多☆）。（2）美国11月NFIB小型企业信心指数91.9，前值91.3，预测值90.5（利空☆） 现货：（1）上海：12月13日1#电解铜现货对当月12合约报于升水10~80元/吨，均价升水45元/吨，较昨日下跌5元/吨，距离交割仅剩两个交易日，现货升水欲在平水附近盘踞；关注到处于年底，市场参与者若非资金压力很大，贴水交易愿意较低。期现共显僵持拉锯态势 （2）华南：12月13日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180-升水200，均价升水190元/吨较上一交易日持平, 库存8连降，现货升水开始止跌回升，整体交投略有好转 （3）进口铜：12月13日仓单报价43-68美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月；提单报价38-63美元/吨，均价较前一交易日不变，QP1月，报价参考12月到港货源,市场成交继续维持清淡. （4）库存：12月13日LME铜库存减2425吨至81875吨,12月13日上期所铜增加325吨至24100吨 》订购查看SMM金属现货历史价格 价格：宏观方面，昨夜美国劳工部公布了美国11月CPI攀升了7.1%，为2021年12月以来最小增幅，低于市场预期，强化了美联储在为期两天的会议结束后将放缓加息步伐的预期，美元走弱，利好铜价。基本面方面，广东库存已连续8天下降，冶炼厂检修未结束到货量仍偏少，库存处于低位。且临近交割，下游为满足日常生产需求对非注册以及非标准品牌铜更加青睐，多数持货商不愿低价出货，低价货源卖完后，持货商顺势挺价出货，货源不多下游只能接受涨价，不过也只是按需采购。现货市场由于终端需求不足，目前处于僵持状态下。价格方面，因美国通胀率有所下降，市场对美联储放缓加息预期增强，预计铜价将维持偏强震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8455.5美元/吨，随即摸高于8456.5美元/吨，盘中一路下行临近盘尾摸低于8337.5美元/吨，而后回升最终收于8369美元/吨，成交量至1.2万手，持仓量至24.5万手，跌幅达1.37%。隔夜沪铜主力2301合约开于66030元/吨，盘初宽幅震荡摸高于66210元/吨，盘中震荡下行摸低于65530元/吨，盘尾有所回升最终收于65800元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至14.1万手，跌幅达0.73%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国10月三个月GDP月率-0.3%，前值-0.2%，预测值-0.40%（利多☆）。（2）美国11月PPI年率7.4%，前值8.1%，预测值7.20%（利空☆） 现货：（1）上海：12月12日1#电解铜现货对当月12合约报于升水20~80元/吨，均价升水50元/吨，较上周五下跌30元/吨，日内沪期铜盘面价格下跌870元/吨，仍处于布林中轨上方运行，且临近交割，下游驻足观望者较多 （2）华南：12月12日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180-升水200，均价升水190元/吨较上一交易日下跌20元/吨，长单即将结束市场需求淡静，持货商唯有降价方能成交，料该情况仍会延续短期内难有改善般 》订购查看SMM金属现货历史价格 （3）进口铜：12月12日仓单报价43-68美元/吨，均价较前一交易日下调2美金，QP1月；提单报价38-63美元/吨，均价较前一交易日下调2美金，QP1月，报价参考12月到港货源，进口比价有所好转，但美金铜市场仍是买兴寥寥，主因临近换月上海地区现货升水被砸至百元/吨水平，外贸市场观望情绪有所加重 （4）库存：12月12日LME铜库存减1125吨至84300吨，12月12日上期所铜增加2846吨至23775吨 价格：宏观方面，上周五的数据显示，美国11月生产者物价涨幅略高于预期，这加强了美联储不得不在更长时间内保持高利率的预期。现在市场焦点转移到将于周二公布的美国11月消费者物价指数(CPI)报告，隔夜美指震荡走高，利空铜价。基本面方面，截至12月12日本周一，SMM全国主流地区社会铜库存环比上周五增加0.31万吨至10.79万吨，上海地区主因进口铜与国产铜到货均有增加且下游消费仍偏弱，而广东地区受周边冶炼厂检修影响仍在持续。消费方面，疫情管控放开之后部分企业的积攒订单使得需求有所回暖，但预计无法持续，整体需求仍偏弱。价格方面，市场等待美联储加息会议，铜价震荡走低，宏观情绪仍将主导价格走向。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

铝箔坯料，即用于生产铝箔的原材料，通常厚度在0.2-0.3mm之间，宽度以1000-1500mm为主，最宽不超过2140mm，是铝板带的一种，由电解铝制成。 不同铝箔需要不同的铝箔坯料，因此铝箔坯料也有高端、低端之分。低端者包括家用箔坯料、空调箔坯料等，高端者包括双零箔坯料、电池箔坯料等。与所有铝板带产品一样，铝箔坯料也有热轧料、铸轧料之分，通常热轧料所产坯料质量优于铸轧料，但并不绝对，如贵州中铝铝业有限公司用铸轧料生产的铝箔坯料质量堪称全国第一。目前中国铝箔坯料中，铸轧料占比应在70%以上，且未来趋势是铸轧料占比逐渐提高。 SMM了解到，目前国内大部分铝箔企业如鼎胜、常铝、龙鼎、东阳光等都自供铝箔坯料，其铝箔坯料产量几乎视自身铝箔产量而定，而铝箔坯料加工成铝箔的成品率大多在88%-93%之间，个别产品（如电池箔）在65%-75%之间但数量较少。因此全国铝箔坯料产量大约为铝箔产量的110%左右。 由于低端铝箔坯料生产难度低，且大部分铝箔厂能够自供，因此目前外卖铝箔坯料的大多是高端铝箔坯料，如前文提到的贵州中铝便几乎不生产低端铝箔坯料，以双零箔坯料、电池箔坯料为主要产品，供不应求。其他铝箔坯料质量高、口碑好、产量大且供应稳定的企业有江苏中基、丹江口铝业等，河南中孚、中铝瑞闽在其他订单不足时也会生产部分高端铝箔坯料。 如上文所说，铝箔坯料供需量与铝箔供需量走势高度一致，SMM认为近年经济遇冷，短期铝箔产量即铝箔坯料需求量预计将出现一定下降。同时经济遇冷也对罐料等其他铝板带产品需求带来冲击，上文提到的中孚、瑞闽等企业表示若其他产品订单不足，可能转移更多产能用于生产铝箔坯料，因此SMM认为近两年内铝箔坯料市场供给或将略高于需求。但长期看铝箔产量在走出低谷后将再度走高，铝箔坯料需求也将随之恢复。电池箔坯料、双零箔坯料等高端铝箔坯料市场供应仍略显偏紧。行业发展整体向好，难以出现严重供需矛盾。 》点击查看SMM金属产业链数据库 》点击查看SMM铝现货报价

根据上海有色网调研统计，11月铝板带箔企业开工率为68.08%，环比下降3.83个百分点，同比下降11.11个百分点。分企业类型看，11月铝板带企业开工率66.44%，铝箔企业开工率74.17%。 11月疫情依然是全国铝板带箔市场焦点，郑州、滨州等地先后出现非常严格的交通管控。当地铝板带箔企业纷纷封场管理，同时进出货难度倍增，严重者一度因原材料入库不及时而影响生产，加之传统淡季下订单本就不足，导致多家企业开工率在10月基础上再度下调。部分小型企业甚至因为订单过少而提前放假。 相比之下，由于疫情相对严峻的郑州、滨州等地铝板带产能相对庞大，而铝箔产能则集中于江苏、浙江等地，11月受疫情影响相对较小。且铝箔最大下游为食品包装，需求相对稳定。而铝板带下游分布较多较杂，工业、建筑等板块订单在这个传统淡季表现尤为乏力。因此分企业类型看，11月铝箔行业开工率为74.17%，明显高于铝板带行业开工率66.44%。 11月末开始，中国疫情管控逐渐放开，各地铝板带箔企业运输效率得到明显回升，但管控放宽目前并未来带消费的回暖，业者普遍反馈在全球经济下行背景下，下游需求清淡依旧。因此目前疫情管控放宽对铝板带箔行业的利好尚未显现，减产企业数量与减产幅度仍在逐渐增加。预计12月铝板带箔行业开工率将进一步下降。 》点击查看SMM金属产业链数据库 》点击查看SMM铝现货报价