SMM网讯：

2026.7.21 周二 盘面：隔夜伦铜开于13604美元/吨，盘初宽幅震荡中摸低于13590美元/吨，随后持续宽幅震荡临近盘尾上探至13645美元/吨，最终收于13644.5美元/吨，涨幅达0.86%，成交量至1.56万手，持仓量至24.4万手，较上一交易日减少1039手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2609开于104490元/吨，盘初即下探至104240元/吨，随后震荡上行摸高于104680元/吨，而后横盘整理。最终收于104480元/吨，涨幅达0.69%，成交量至3.38万手，持仓量至19.2万手，较上一交易日增加1706手，表现为多头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月铜矿砂及其精矿进口量为2,334,780.80吨，环比下降1.10%，同比上升0.03%。 中国6月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿638,168.31吨，环比下降7.77%，同比上升22.05%。 中国6月从智利进口铜矿砂及其精矿516,799.60吨，环比下降27.35%，同比下降23.29%。 出口方面，中国2026年6月铜矿砂及其精矿出口量为1.31吨，环比下降99.95%，同比下降96.64%。 中国6月向英国出口铜矿砂及其精矿0.53吨，环比上升2.51%，同比上升3692.86%。 中国6月向荷兰出口铜矿砂及其精矿0.33吨，环比下降34.01%，同比上升5333.33%。 现货： (1) 上海：7月20日早盘沪期铜2608合约呈冲高回落企稳后再拉升走势。开盘价104100元/吨，开盘后价格冲高至104300元/吨，随后铜价基本运行在104130元/吨-104280元/吨之间，随后铜价快速走跌，盘中探低至103910元/吨，小幅震荡后铜价企稳，开始冲高，基本运行在104140元/吨-104260元/吨之间，盘中摸高至104350元/吨，收盘价104180元/吨。隔月Back月差在140元/吨至180元/吨之间，沪铜对2608合约当月进口盈亏在亏损230元/吨-亏损160元/吨之间。展望今日，SMM录得上海地区社会库存6.61万吨，环比上周四减少1.04万吨；江苏地区录得1.96万吨，环比上周四增加0.01万吨。当前可流通现货持续紧俏，处于年内低位，库存去化趋势未改，推动现货升水重心不断上移，并刷新年内高位。与此同时，上海与广东两地现货价差进一步扩大，跨区域调运窗口随之打开。据SMM了解，已有部分持货商启动广东至上海的货源调运，发运的电解铜预计于本周抵达上海市场。若到货量可观，或对当前偏紧的现货格局形成边际缓解。不过，考虑到短期到货量级有限且库存绝对水平仍处低位，预计对升水的压制作用相对有限。综合来看，在可流通货源偏紧格局阶段性延续的背景下，预计今日沪铜现货对2608合约报价将维持升水。 (2) 广东：7月20日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报170元/吨较上一交易日涨50元/吨，平水铜报升水80元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水20元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价104180元/吨较上一交易日涨350元/吨，湿法铜均价为104075元/吨较上一交易日涨340元/吨。总体来看， 库存和铜价双双下跌，持货商积极挺价出货，刺激升水走高，由于上海货源仍偏紧预计未来广东升水仍有望震荡走高。 (3) 进口铜：7月20日仓单均价较前一交易日涨3美元/吨，报103美元/吨（价格区间98~108美元/吨）；提单均价较前一交易日涨2美元/吨，报102美元/吨（价格区间96~108美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报64美元/吨（价格区间60~68美元/吨），报价参考7月中下旬至8月中下旬到港货源。 (4) 再生铜：7月20日 11：30期货收盘价104180元/吨，较上一交易日上升330元/吨，现货升贴水均价435元/吨，较上一交易日环比上升35元/吨，7月20日再生铜原料价格环比上升300元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.47，采购情绪指数下降至2.29，精废价差3218元/吨，环比上升29元/吨。精废杆价差1410元/吨。据SMM调研了解，电解铜由于库存偏低造成高升水令现货价格再淡季行情出现居高不下的态势，终端消费企业畏高情绪渐浓，采购意愿减弱，造成再生铜杆企业新增订单淡季更淡，对原料需求自然减弱。 价格：宏观方面，伊朗称调解方提议美伊停火10天以恢复履行谅解备忘录，伊方已收到提议并表示可能基于国家利益与美国谈判。胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令，沙特称正采取军事行动确保曼德海峡航运安全。美媒称特朗普专注让伊朗“付出代价”，但两国谈判仍在继续。基本面方面，供应端国内可流通现货资源持续紧缺，社会库存维持年内低位，跨区域调运到货量有限，现货偏紧格局短期难以缓解；需求端行业处于传统消费淡季，下游企业按需零星采购，整体消费表现偏弱。库存方面，截至7月20日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少3.27万吨至10.73万吨，持续去库为铜价形成底部支撑。综合来看，供应偏紧去库趋势延续，预计今日铜价维持震荡偏强走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月锡矿砂及其精矿进口量为17,430.75吨，环比上升3.56%，同比上升46.62%。 中国6月从缅甸进口锡矿砂及其精矿6,392.82吨，环比下降3.63%，同比上升176.19%。 中国6月从刚果民主共和国进口锡矿砂及其精矿3,024.24吨，环比下降21.60%，同比下降31.65%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年6月(吨) 环比 同比 缅甸 6392.82 -3.63% 176.19% 刚果民主共和国 3024.24 -21.60% -31.65% 尼日利亚 1650.47 -4.22% 18.94% 玻利维亚 1399.60 35.39% 14.71% 澳大利亚 1350.69 -20.72% 20.11% 马来西亚 1277.21 541.58% 455.32% 俄罗斯 805.18 247.88% - 卢旺达 351.16 42.70% 140.29% 老挝 280.35 117.45% 28.06% 巴西 157.69 -15.55% - 吉尔吉斯斯坦 149.16 - 14.12% 泰国 141.45 -12.58% - 委内瑞拉 123.31 -42.14% -18.72% 越南 114.92 -17.33% -40.00% 哥伦比亚 74.06 -33.45% -26.42% 印度尼西亚 68.91 -66.16% -53.55% 刚果共和国 30.97 - 708.30% 纳米比亚 26.14 0.27% - 赞比亚 12.44 -35.34% - 总计 17430.75 3.56% 46.62% 数据来源：海关总署 　（文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月精锡出口量为1,589.46吨，环比下降27.86%，同比下降19.45%。 中国6月向日本出口精锡295.36吨，环比上升1.93%，同比上升79.41%。 进口方面，中国2026年6月精锡进口量为1,228.38吨，环比下降33.18%，同比下降31.21%。 中国6月从印度尼西亚进口精锡745.99吨，环比上升25.56%，同比下降45.50%。 中国6月从玻利维亚 进口精锡301.11吨，环比下降14.25%，同比上升51.41%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年6月(吨) 环比 同比 印度尼西亚 745.99 25.56% -45.50% 玻利维亚 301.11 -14.25% 51.41% 马来西亚 120.20 -39.90% -19.97% 泰国 20.08 -95.47% 187.23% 俄罗斯 19.98 -75.00% - 中国 18.03 -70.40% - 中国台湾 1.24 -73.47% 51.22% 美国 1.21 465.73% 484.95% 韩国 0.40 233.33% 60.00% 日本 0.15 -85.85% -93.12% 总计 1228.38 -33.18% -31.21% 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。 　　 　　（文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月铜矿砂及其精矿进口量为2,334,780.80吨，环比下降1.10%，同比上升0.03%。 中国6月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿638,168.31吨，环比下降7.77%，同比上升22.05%。 中国6月从智利进口铜矿砂及其精矿516,799.60吨，环比下降27.35%，同比下降23.29%。 出口方面，中国2026年6月铜矿砂及其精矿出口量为1.31吨，环比下降99.95%，同比下降96.64%。 中国6月向英国出口铜矿砂及其精矿0.53吨，环比上升2.51%，同比上升3692.86%。 中国6月向荷兰出口铜矿砂及其精矿0.33吨，环比下降34.01%，同比上升5333.33%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年6月(吨) 环比 同比 秘鲁 638168.31 -7.77% 22.05% 智利 516799.60 -27.35% -23.29% 蒙古 214247.26 14.65% 12.79% 哈萨克斯坦 134966.44 25.17% -7.67% 俄罗斯 133669.85 6.80% 80.40% 墨西哥 126596.00 131.63% -7.04% 塞尔维亚 110087.40 57.58% 73.45% 加拿大 86167.72 357.47% 21.12% 西班牙 80622.28 111.41% - 澳大利亚 54917.75 93.22% 77.46% 博茨瓦纳 33531.13 22.70% 1.80% 亚美尼亚 25680.84 52.70% 87.25% 巴西 23773.24 4.67% -25.96% 厄瓜多尔 22942.50 -65.25% -50.63% 老挝 16739.07 -35.65% 66.13% 刚果民主共和国 15812.81 -44.53% -72.99% 菲律宾 11621.78 -54.66% 6.93% 厄立特里亚 11076.46 10.98% -64.59% 沙特阿拉伯 10872.98 -77.22% -53.38% 摩洛哥 10519.99 185.28% 149.03% 土耳其 9739.34 1103.76% -2.20% 阿塞拜疆 8445.38 177.55% 684.86% 阿尔巴尼亚 8320.77 54.88% 240.21% 赞比亚 7319.35 17.88% 14.27% 纳米比亚 5356.69 30.11% 2930.23% 多米尼加 4546.34 81.65% -1.36% 毛里塔尼亚 3790.08 0% -60.72% 巴基斯坦 2047.51 -56.62% 251.56% 安哥拉 1290.50 886.54% - 阿曼 962.41 -62.08% -57.65% 伊朗 847.10 - 87.37% 莫桑比克 722.49 49.50% 222.54% 刚果共和国 545.48 7.83% -15.99% 坦桑尼亚 317.48 7.69% -21.03% 哥伦比亚 313.04 -91.41% - 马达加斯加 265.74 -50.33% 385.55% 阿联酋 253.36 -77.69% -90.24% 泰国 251.00 84.02% - 玻利维亚 230.36 -31.89% 242.19% 尼日利亚 195.22 -11.67% 21.79% 尼日尔 112.32 - - 缅甸 43.63 -93.98% -98.24% 阿富汗 28.00 - - 越南 23.66 -62.93% - 荷兰 0.07 27.45% 32.65% 马来西亚 0.04 600.00% -100.00% 总计 2334780.80 -1.10% 0.03% 数据来源：海关总署 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 英国 0.53 2.51% 3692.86% 荷兰 0.33 -34.01% 5333.33% 蒙古 0.24 -99.94% - 比利时 0.10 100.00% 900.00% 澳大利亚 0.06 52.50% - 哈萨克斯坦 0.02 -73.63% - 阿塞拜疆 0.01 - - 总计 1.31 -99.95% -96.64% 数据来源：海关总署 　　 　　（文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月精炼铜进口量为333,070.07吨，环比上升5.37%，同比下降1.18%。 中国6月从刚果民主共和国进口精炼铜154,839.76吨，环比上升20.39%，同比上升30.91%。 中国6月从俄罗斯进口精炼铜35,738.03吨，环比上升19.72%，同比下降20.85%。 出口方面，中国2026年6月精炼铜出口量为48,500.09吨，环比上升144.25%，同比下降38.62%。 中国6月向美国出口精炼铜25,104.69吨，同比下降22.93%。 中国6月向泰国出口精炼铜9,977.04吨，环比上升30.20%，同比上升57.20%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 美国 25104.69 - -22.93% 泰国 9977.04 30.20% 57.20% 中国台湾 4709.75 7.09% -53.44% 越南 3852.56 -16.25% -62.84% 印度尼西亚 2298.32 34.99% 228.49% 马来西亚 2145.89 329.89% 273.09% 日本 399.25 32.94% - 吉布提 12.57 - - 总计 48500.09 144.25% -38.62% 数据来源：海关总署 　　 　　（文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月原铝进口量为167,139.66吨，环比下降19.73%，同比下降13.13%。 中国6月从俄罗斯进口原铝152,606.09吨，环比下降19.51%，同比下降6.07%。 中国6月从印度尼西亚进口原铝4,624.69吨，环比上升292.06%，同比下降59.24%。 出口方面，中国2026年6月原铝出口量为38,399.06吨，环比上升73.13%，同比上升95.45%。 中国6月向印度出口原铝14,895.83吨，环比上升145.57%，同比上升21.11%。 中国6月向韩国出口原铝14,271.92吨，环比上升232.37%，同比上升199.53%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 印度 14895.83 145.57% 21.11% 韩国 14271.92 232.37% 199.53% 土耳其 2720.42 2079.29% - 美国 2549.69 69.28% - 中国台湾 940.12 -59.79% - 坦桑尼亚 674.07 544.29% 236.61% 孟加拉国 399.74 46.75% - 泰国 367.82 -72.21% - 印度尼西亚 284.51 -63.45% -79.67% 日本 235.82 -80.43% 211.98% 肯尼亚 210.45 -32.20% 152.19% 墨西哥 196.02 -86.34% 171.68% 毛里求斯 173.84 -50.17% - 马来西亚 173.43 -78.44% - 多哥 152.66 -39.09% - 斯里兰卡 99.41 - - 越南 49.85 -90.02% - 德国 3.46 182.60% 345800.00% 总计 38399.06 73.13% 95.45% 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月铝矿砂及其精矿进口量为20,320,870.14吨，环比下降11.76%，同比上升12.63%。 中国6月从几内亚进口铝矿砂及其精矿15,837,233.55吨，环比下降19.23%，同比上升19.44%。 中国6月从澳大利亚进口铝矿砂及其精矿3,668,446.23吨，环比上升21.23%，同比上升21.58%。 出口方面，中国2026年6月铝矿砂及其精矿出口量为610.01吨，环比上升245.31%，同比上升73.30%。 中国6月向印度出口铝矿砂及其精矿605.00吨，环比上升4033233.33%。 中国6月向日本出口铝矿砂及其精矿5.00吨，同比下降28.57%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 印度 605.00 4033233.33% - 日本 5.00 - -28.57% 总计 610.01 245.31% 73.30% 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月氧化铝进口量为449,051.88吨，环比上升2.41%，同比上升343.47%。 中国6月从澳大利亚进口氧化铝411,572.70吨，环比上升47.91%，同比上升1206.55%。 中国6月从印度进口氧化铝30,544.82吨，环比下降3.22%，同比上升68156.58%。 出口方面，中国2026年6月氧化铝出口量为265,172.13吨，环比下降6.41%，同比上升55.14%。 中国6月向俄罗斯出口氧化铝146,985.36吨，环比下降6.07%，同比下降0.90%。 中国6月向阿曼出口氧化铝99,717.82吨，环比上升44.68%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 俄罗斯 146985.36 -6.07% -0.90% 阿曼 99717.82 44.68% - 中国台湾 2263.07 -37.70% 2.47% 日本 2078.27 -30.08% 2.48% 美国 1984.38 470.22% 139.57% 韩国 1674.07 -64.66% -1.36% 印度 1369.92 27.09% 85.72% 越南 897.73 102.76% 121.09% 意大利 804.42 9952.74% 402.13% 墨西哥 701.70 189.95% -30.67% 比利时 612.12 -14.39% 3060525.00% 荷兰 506.20 0.83% 226.95% 马来西亚 482.92 62.79% 22.24% 新加坡 454.68 354.67% 33.14% 沙特阿拉伯 416.21 -65.15% 105.54% 乌兹别克斯坦 369.00 112.00% -24.37% 印度尼西亚 354.64 -42.13% -35.37% 孟加拉国 332.11 150.65% 31.45% 白俄罗斯 302.01 -6.40% 6515.77% 泰国 265.50 -25.10% 43.87% 西班牙 250.20 -62.09% -59.97% 尼日利亚 224.28 100.25% - 伊朗 224.00 - 89500.00% 巴西 218.25 505.56% -84.96% 叙利亚 216.00 - - 土耳其 199.79 14.95% 78.64% 波兰 176.13 -3.09% 188.70% 德国 127.17 -21.29% 42.80% 奥地利 120.00 - - 哈萨克斯坦 120.00 -33.54% -7.41% 瑞典 100.00 - - 秘鲁 96.00 - - 多米尼加 90.00 7.14% - 南非 78.00 13.53% 132.84% 塞内加尔 56.00 - 100.00% 英国 34.21 -27.30% -24.89% 捷克 34.20 309.38% 905.88% 澳大利亚 32.21 -60.58% 1510.50% 加纳 28.00 -61.11% -82.33% 吉布提 26.00 - - 智利 25.00 - 5108.33% 斯洛文尼亚 24.00 - 516.97% 蒙古 23.41 -13.28% - 乌克兰 20.00 400.00% - 瑞士 14.40 -66.32% - 匈牙利 10.00 -58.81% 400.00% 缅甸 10.00 - 11.11% 阿塞拜疆 5.00 - - 菲律宾 4.38 337.70% 483.60% 加拿大 2.00 264.96% -87.84% 巴基斯坦 1.88 -97.66% 25.00% 中国香港 1.67 33.44% -24.18% 摩洛哥 1.43 1665.43% - 土库曼斯坦 1.30 - - 阿根廷 1.10 - -63.35% 葡萄牙 1.05 2000.00% 4100.00% 挪威 0.83 -58.75% -59.16% 法国 0.50 409.09% - 阿尔及利亚 0.50 - - 柬埔寨 0.30 -66.67% -40.00% 马达加斯加 0.25 900.00% - 埃及 0.20 - -96.63% 老挝 0.18 - - 突尼斯 0.18 - - 伊拉克 0.02 - - 总计 265172.13 -6.41% 55.14% 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年6月废铝进口量为132,825.05吨，环比下降12.63%，同比下降14.63%。 中国6月从泰国进口废铝25,767.92吨，环比下降10.37%，同比下降22.08%。 中国6月从英国进口废铝20,050.06吨，环比上升3.81%，同比上升22.86%。 出口方面，中国2026年6月废铝出口量为36.98吨，环比下降34.25%，同比下降42.52%。 中国6月向日本出口废铝36.98吨，环比下降34.24%，同比上升1.78%。 　　 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年6月(吨) 环比 同比 泰国 25767.92 -10.37% -22.08% 英国 20050.06 3.81% 22.86% 日本 14462.77 14.58% -20.72% 美国 11092.38 -36.55% 5.03% 加拿大 8612.96 32.90% 123.80% 法国 7127.64 59.44% 8.52% 澳大利亚 6236.57 -27.66% -29.58% 西班牙 6201.61 -33.83% -41.40% 比利时 4314.87 3.71% -36.63% 韩国 3964.38 -21.85% 12.53% 德国 2399.09 -47.40% -63.84% 委内瑞拉 1930.48 321.94% 236.31% 墨西哥 1413.88 -42.55% -19.13% 荷兰 1319.31 -27.43% -50.90% 巴西 1257.36 3.52% 21.95% 马来西亚 1222.69 -56.01% -69.06% 挪威 1222.25 -55.45% -54.02% 意大利 1151.19 -20.54% 19.88% 菲律宾 1083.87 -39.21% 18.15% 中国台湾 968.31 -16.85% -67.23% 新加坡 849.32 26.34% 699.13% 葡萄牙 795.09 -55.62% 152.40% 哥伦比亚 787.85 -27.72% 565.55% 智利 686.58 18.80% 7.02% 沙特阿拉伯 657.00 64.72% -51.74% 缅甸 582.98 397.02% 63.73% 俄罗斯 556.88 -20.15% 299.60% 中国香港 503.34 14.85% -5.08% 突尼斯 410.82 292.00% 749.51% 拉脱维亚 337.54 119.53% 1349.91% 印度尼西亚 308.05 45.85% 191.44% 丹麦 283.84 -66.38% -38.50% 阿联酋 281.02 33.04% -80.30% 摩洛哥 276.46 85.16% 24.17% 保加利亚 272.11 -22.03% 453.07% 秘鲁 247.66 5.83% -75.45% 以色列 232.91 -44.97% -48.55% 瑞典 229.35 -47.92% 140.48% 乌拉圭 220.71 -49.08% 53.65% 芬兰 220.62 -73.14% -85.96% 罗马尼亚 191.14 332.15% 217.77% 波兰 188.45 -46.23% -68.12% 新西兰 176.94 -48.62% -68.70% 老挝 156.92 - -8.22% 柬埔寨 152.73 -78.94% -78.28% 尼日利亚 148.71 35.83% 37.66% 危地马拉 145.97 -23.53% 76.35% 厄瓜多尔 138.72 -72.42% 0.67% 瑞士 102.42 -20.21% - 爱沙尼亚 99.58 -65.32% 99.76% 多米尼加 98.62 -69.23% -65.66% 阿根廷 90.89 - 259.98% 玻利维亚 86.21 - 100.62% 越南 79.45 -1.73% -73.04% 坦桑尼亚 74.61 0% -65.74% 斯里兰卡 72.01 -38.44% - 立陶宛 49.50 15.63% -69.17% 海地 47.69 155.26% - 哥斯达黎加 40.00 98.02% - 肯尼亚 27.40 - - 爱尔兰 22.92 - -88.69% 波多黎各 20.51 - - 特立尼达和多巴哥 20.43 -2.20% - 卡塔尔 18.52 - - 尼加拉瓜 18.00 - - 约旦 17.01 -95.63% - 总计 132825.05 -12.63% -14.63% 数据来源：海关总署 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年6月(吨) 环比 同比 日本 36.98 -34.24% 1.78% 总计 36.98 -34.25% -42.52% 数据来源：海关总署