Jubilee Metals Group PLC位于赞比亚恩多拉（Ndola）的Roan选矿厂年度停产检修已于5月完成，目前已成功恢复满负荷运行，原矿处理量目标为每月3万吨。 Jubilee首席执行官Leon Coetzer表示，随着Roan产生的细粒精矿现在被送往该公司位于赞比亚卡布韦（Kabwe）的Sable精炼厂进行处理，6月份的运营表现将更清晰地反映可持续运营能力和回收效率。 他指出，每月细粒精矿产量中包含约140吨此前在Roan堆存的铜。” 为进一步提高铜回收效率所采取的干预措施是否成功，将在未来一周内揭晓。届时Roan将在稳定运营中重建其在制品库存。 公司新建的铜细粒精矿脱水设施已成功完成调试，目前正在进行性能指标校准，以实现稳定连续运行。 Jubilee利用计划停产检修期间实施了一系列关键干预措施，以应对全球燃料和硫酸大幅上涨的挑战。关键措施包括扩建氧化铜回收回路，旨在将铜回收效率再提高5%，从而部分抵消当地燃料价格近80%的涨幅。这直接影响与运往Roan的原矿以及运往Sable精炼厂的氧化铜精矿相关的运输成本。 目前，硫酸消耗和运输成本分别约占月度支出的20%和16%。 （文华综合）

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 6月5日，SMM进口铜精矿指数（周）报-113.83美元/干吨，较上一期的-108.63美元/干吨下降5.20美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为97.5%-98.5%。 周内铜精矿现货市场报盘较多，成交较上周增加。周初有贸易商以固定价-118美元/干吨向冶炼厂销售1万吨Didipio，含金30~40g，黄金计价系数98.5%，装期为7月底-8月初，QP：M+5；有贸易商报盘固定价-125美元/干吨的1万吨Chapada，装期为7月；有贸易商以指数扣减15美元/干吨向冶炼厂向销售1万吨Carmen，附加条款：银20g开始计价，计价系数90%；有贸易商以指数扣减7美元/干吨向冶炼厂销售2万吨集装箱形式的干净矿，装期为7-11月；有矿山向冶炼厂报盘固定价-126美元/干吨的南美干净矿，装期为8月；有市场传言有贸易商以固定价-120美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿；周内某大型矿山发布招标信息，批次1-4、6：各1万吨干净矿，装期为8-9月，批次5：1万吨干净矿，装期为四季度，本周末截标，市场静待招标结果。 韦丹塔资源公司旗下孔科拉铜业（KCM）周二宣布，正式启动对赞比亚Nchanga冶炼厂为期60天的计划性停产检修，预计2026年8月复产。此次检修旨在提升设备可靠性与长期效率。期间，KCM通过外部采购酸及自有500吨/日酸厂保障湿法尾矿浸出厂（TLP）继续生产。据SMM了解，Nchanga冶炼厂目前粗炼产能大约15万吨/年，计划在2030年达到30万吨/年。 因赞比亚多家主力铜冶炼厂正集中开展持续性大修工程，冶炼产能阶段性收缩。赞比亚政府已将铜精矿10%出口关税的暂停期限延长至2026年9月30日，以帮助矿企清理因国内主要冶炼厂长时间检修而积压的未加工原料库存。该豁免政策最早于2025年8月首次实施，本次系再度延期。 SMM十一港铜精矿库存6月5日为69.83万实物吨，较上一期增加2.20万实物吨。主要增量来自于锦州港与烟台港，分别环比增加1.9万吨和1.38万吨；减量主要来自于连云港与钦州港，分别环比减少1万吨和0.58万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

本周宏观主线仍是美伊和谈预期与地缘冲突反复交织。周初停火预期升温（以黎停火推进、特朗普称对伊谈判周末或有进展）令油价回落、风险偏好改善，叠加智利减产、美国精炼铜关税待裁决及AI需求支撑，铜价维持纪录高位、重心偏强；周中5月末PCE升至近三年最高，强化美联储维持利率稳定、后续路径取决于通胀与就业的基调，美伊在核问题及海峡通行上仍存分歧扰动情绪；至周尾，美股资金自半导体轮出、油价再度走弱，铜价在高位获利了结与关税观望下回落约1.5%至LME约13,700美元/吨。整体来看，美联储维持观望而通胀粘性犹存，铜价维持纪录高位区间震荡，宏观对上方边际驱动有限。 基本面方面，现货由弱转稳。SMM 1#电解铜周均贴水52.98元/吨，日均贴水自周二低点70元/吨持续收窄至周五35元/吨——铜价回落激活下游消费、补库意愿回升，叠加临近交割月差收敛，对盘面形成托底；但好铜流通仍偏紧、华北市场供需双降、整体成交偏清淡。库存方面本周意外去库，整体呈现现货贴水收窄、需求弱修复的格局，对铜价上方驱动有限、对下方形成一定支撑。 展望下周，宏观仍围绕5月非农、美伊谈判、S232关税裁决展开，关税与地缘为主要扰动。基本面上现货贴水收窄与好铜偏紧对下方形成支撑，但高位铜价抑制追高。预计伦铜运行于13,450–13,850美元/吨，沪铜预计运行于104300-106800元/吨，以高位区间震荡为主；现货升贴水预计延续小幅收窄、整体震荡，关注盘面回落后下游补库力度。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（6月1日—6月5日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为47.24—58.63美元/吨，QP7月，均价为52.93美元/吨；仓单成交周均价格区间为46.52—58.27美元/吨，QP6月，均价为52.39美元/吨；EQ铜CIF提单为16.14—27.15美元/吨，QP7月，均价为21.65美元/吨。截至6月5日，LME铜对沪铜2606合约除汇沪伦比值为1.1291，进口亏损710.84元/吨附近。截至周五，伦铜近端结构由前期Contango转为Backwardation，6月date与7月date之间调期费差为−0.87美元/吨（沪铜2606−2607口径，较上期5月date与6月date的Contango 9.70明显收敛转负），近月出口窗口随之打开。目前火法好铜仓单主流报盘在60—68美元/吨附近，提单主流报盘在61—69美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于28—38美元/吨附近。 本周现货流通延续疲弱，下游采购情绪偏弱，市场溢价整体延续下行。受COMEX价差走高带动，LME—COMEX价差进一步拉大，叠加市场对LME后续持续注销仓单（Cancel）抱有预期，伦铜近端转为Backwardation结构，近月出口窗口打开；成交层面，除部分贸易商开始报手中COMEX注册品牌提单外，其余货源成交普遍冷清，市场可流通注册铜货源仍较为稀少。整体来看，当前现货市场一方面面临比价持续走弱带来的成交压制，另一方面在需求寡淡下溢价缺乏支撑，故报价逐日回落，低流通格局未见明显改善。需说明的是，本周成交周均价实际小幅回升，但主要是周初较高成交结转的均值效应；日内报盘逐日走低、周尾回落明显，溢价边际方向仍为向下。 据SMM调研了解，截至本周四（6月4日），国内保税区铜库存环比上期（5月28日）增加约0.78万吨至4.83万吨。其中上海保税库存环比增加0.70万吨至4.53万吨，广东保税库存环比持平于0.3万吨。这是保税区库存连续第二周回升，且增幅较上期（+0.44万吨）进一步扩大。判断主要仍是进口比价持续走弱、进口收益下降背景下，部分货源无法顺价清关而被动转入保税区垒库；近月出口窗口虽已打开，但除COMEX注册提单外可调拨资源有限，出口分流尚未对库存形成明显消化。 展望后市，若进口比价维持偏弱、现货流通改善有限，而出口窗口受可流通注册资源稀缺制约、对溢价支撑有限，预计短期洋山铜溢价仍将维持偏弱震荡。后续重点关注LME注销仓单进度及LME—COMEX价差变化对近端结构与近月出口节奏的扰动。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货贴水先扬后抑，整体维持贴水格局。 周初月初采购需求释放，持货商顺势上调报价，但高价抑制下追高有限，贴水先扬后抑；随后铜价上行，消费减弱，但隔月Contango月差走扩支撑持货商挺价，贴水企稳；周尾铜价下行激活部分买盘，月差收敛提振持货商挺价意愿，贴水收窄。SMM数据显示，上海地区社会库存录得16.98万吨，环比下降0.69万吨，呈小幅去库态势。 展望下周，沪铜现货贴水预计延续博弈格局，贴水幅度或进一步收窄。 需求端，铜价回落至105000-105500元/吨区间后，终端挂单成交有所放量，但华东地区部分铜材加工企业受成品库存积压影响拟停炉减产，高价抑制效应仍在。供应端，进入交割月后隔月Contango月差若延续收敛态势，持货商交仓意愿减弱，挺价意愿增强，将对贴水形成支撑。综合来看，在月差收敛挺价与需求边际改善的共同作用下，预计下周沪铜现货对2606合约报价贴水，贴水幅度或进一步收窄。 》查看SMM金属产业链数据库  

  SMM6 月 4 日讯，本周不锈钢社会库存终结前期连续去库走势，迎来小幅累库，无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅抬升，从 2026 年 5 月 28 日的 93.63 万吨升至 6 月 4 日的 94.04 万吨，周环比增加 0.44% ，库存由去转累。   本周 SS 期货受宏观利好拉动阶段性冲高，盘面短期走强一度提振市场交易情绪，带动现货成交阶段性回暖；不过行情缺乏持续性，盘面回落之后，现货成交迅速重回平淡。当前市场正式进入传统消费淡季，下游终端采购需求逐步走弱；即便钢厂主动让利出货、加快货源流转，终端拿货意愿仍难得到实质性改善。与此同时，钢厂整体排产维持高位，原料成本对现货价格的支撑力度持续减弱，供需宽松格局逐步凸显，多重因素共同推动本周库存由降转增。   整体而言，淡季终端需求走弱叠加钢厂高排产，是本周库存小幅累库的核心原因；仅靠期货短期脉冲行情阶段性提振现货出货，难以扭转货源累积的趋势。供给端方面，现阶段钢厂生产计划暂无大范围减产措施落地，高排产状态短期延续，市场供给投放保持充裕。当前市场交易心态偏谨慎，业者对后市行情的信心逐步下滑，观望操作成为市场主流。短期来看，在淡季需求持续偏弱、钢厂排产难以快速收缩的背景下，不锈钢库存仍存在进一步累库的预期；后续需重点跟踪 SS 期货价格波动、下游终端实际采买放量情况以及钢厂检修减产措施的落地进度。

据彭博社报道，受电动汽车需求拉动，依托比亚迪等车企出口放量，中国已经超越日本，成为澳大利亚第一大汽车进口来源国。 6月4日，澳大利亚政府发布的数据显示，4月澳大利亚自中国进口乘用车近3.6万辆，远超来自日本的2.9万辆。今年前四个月，中国整车入境量突破10万辆，同比大增51%。 其中电动汽车进口量超4万辆；受伊朗地缘冲突推高汽油油价影响，当地消费者转而选购节能车型，3、4两月电动车进口量迎来暴涨。 澳大利亚汽车工业协会此前公布的数据显示，5月当地电动车与混动车型新车销量占比接近五成。比亚迪位列品牌销量第二名，一年内市场份额实现翻倍以上增长，丰田仍稳居单一品牌销量榜首。 比亚迪的增长势头有望延续：本月该企业首次启用自有汽车滚装船，向澳大利亚发运近5000台电动汽车。据当地媒体与船舶追踪平台消息，“比亚迪郑州轮”日前停靠墨尔本港，目前停泊在悉尼附近港口。 数据显示，4月整车进口量环比3月回升25%，拉动澳大利亚全品类进口总额创下454亿澳元（约合324亿美元）的历史新高。 在进口总额中，燃料进口额近90亿澳元，较去年同期翻倍。 燃油采购成本抬升，推动4月澳大利亚自韩国进口额逼近50亿澳元、自新加坡进口额维持在20亿澳元上方。西太平洋银行研报指出，进口额上涨主要由价格走高驱动，原油与汽油实际进口实物量反而出现下滑。 澳大利亚4月出口环比上涨7%，创下三年新高；但进口大幅激增压缩货物贸易顺差，该国前四月贸易顺差创下2018年以来同期最低值。 西太平洋银行资深经济学家Mantas Vanagas表示：“4月贸易数据显示，一季度大宗商品出口疲软的局面出现阶段性回暖。” 服务器及自动化数据处理设备进口量虽从3月历史高点回落，但仍位列1981年有统计以来第二高位；当地数据中心建设热潮持续催生服务器与计算机硬件采购需求。 本周出炉的一季度经济数据中，数据中心相关私人投资成为拉动经济增长的少数亮点之一。 Mantas Vanagas认为，该景气趋势有望延续至本季度及后续周期：“在建与规划中的大批数据中心项目，将在中长期持续对澳大利亚经济活动与进口需求形成实质性拉动。”他补充道：“不过相关利好效应会在中长期逐步释放。”

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11900-11900元/吨 武汉23RK085牌号：11700-11700元/吨 本周冷轧取向硅钢现货价格震荡上行，市场整体成交氛围稳步回暖。市场反馈，近期下游变压器、电力设备企业订单稳步释放，终端补库需求有所提升，采购积极性较前期明显好转，不再局限刚需拿货，中小批量补库订单增多。原料端成本支撑扎实，叠加主流钢厂六月出厂基价上调，对现货市场形成强力托底，市场看涨情绪持续升温。贸易商挺价意愿强烈，现货报价随市场行情稳步上调，低价货源稀缺，整体出货节奏顺畅。综合来看，当前市场供需格局持续改善，成本与情绪支撑充足，预计下周冷轧取向硅钢现货价格将稳中偏强运行。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4400-4400元/吨 广州B50A800牌号：4350-4350元/吨 武汉50WW800牌号：4320-4320元/吨 上海市场：本周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格平稳运行，市场整体成交表现一般。市场反馈，当前市场需求乏力，下游电机企业采购谨慎，刚需采购为主；原料端支撑相对坚挺，对于硅钢现货价格起到一定支撑作用，贸易商平价出货为主。综合来看，预计下周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格将弱稳运行。 广州市场：本周广州市场冷轧无取向硅钢价格暂稳，成交氛围一般。市场反馈，当前国营钢厂订货成本坚挺，但下游电机企业按需采购，拿货积极性一般，贸易商报价以稳为主，实际成交存在一定议价空间。综合来看，预计下周广州市场冷轧无取向硅钢价格将呈现弱稳走势。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情弱稳运行，成交氛围不温不火。市场反馈，钢厂6月期货价格坚挺，但当前本地国营钢厂市场流通资源有所增加，下游终端拿货节奏缓慢，市场贸易库存小幅增加，贸易对后市预期偏谨慎。综合来看，预计下周武汉市场冷轧无取向硅钢现货价格或弱稳运行。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。