取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：12500-12700元/吨 武汉23RK085牌号：12400-12600元/吨 本周上海市场取向硅钢价格呈现窄幅整理态势，市场交投氛围整体平淡，多数贸易商反馈成交节奏较上周无明显改善。从市场运行核心逻辑来看，期货盘面的偏弱震荡成为短期价格波动的主要牵引，而供需两端的博弈则为价格提供了双向约束，使得市场整体维持区间波动格局。 价格层面，市场呈现明显的结构性分化特征。国营钢厂资源凭借稳定的质量口碑和相对可控的投放节奏，价格始终保持稳中有支撑的态势，主流牌号报价与上周持平，部分紧俏规格甚至存在小幅挺价意愿。相比之下，民营资源为提升成交活跃度，议价空间有所释放，但受成本端支撑，实际让利幅度十分有限，整体报价较国营资源仍保持一定价差。 供需两端的矛盾持续凸显。供应端方面，当前市场整体供应相对偏紧，部分国营钢厂因前期订单饱满，当前排产压力较大，资源到货周期有所延长，市场流通量维持低位；民营钢厂虽保持正常生产，但为控制库存风险，发货节奏相对谨慎，进一步加剧了市场部分规格的紧缺程度。需求端则表现乏力，下游电机、变压器等主要应用行业仍处于传统需求淡季，企业订单释放不及预期，采购行为以刚性补库为主，批量采购订单鲜有出现，对市场价格的拉动作用不足。 贸易商操作心态普遍谨慎，多数商家将经营重心放在库存消化上，订货计划以“小批量、多频次”为主，避免盲目备货带来的资金压力。当前市场参与者普遍观望期货盘面走势及下游需求复苏进度，主动调价意愿不强。 综合来看，下周市场价格或延续稳中有弱的走势，需求端短期内难以出现实质性改善，价格上行缺乏动力。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4450-4550元/吨 广州B50A800牌号：4300-4400元/吨 武汉50WW800牌号：4300-4400元/吨 上海硅钢：本周上海市场无取向硅钢价格窄幅波动，成交表现一般。市场反馈，本周期货盘面偏弱，国营资源价持稳，民营资源成交有议价空间。供应压力仍大，需求持续疲弱，部分民营资源随热卷期盘调整，成交乏力且多降价成交。贸易商订货谨慎，以出货为主，市场库存小幅下降但销售压力仍存，商家多谨慎观望。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或窄幅调整，存在一定降价可能。 广州硅钢：本周广州市场无取向硅钢现货价格整体持稳，部分贸易商报价较上周松动。市场反馈，下游采购意愿不强，成交氛围冷清，本周出货略好于上周，但贸易商库存压力仍增。商家心态谨慎，后市预期偏弱，部分以价换量加速去库。综合来看，预计短期内广州市场无取向硅钢价格或弱稳运行，有降价预期。 武汉硅钢：本周武汉市场冷轧无取向硅钢价格弱稳运行。市场反馈，本周期货盘面偏弱，中低牌号资源有限，贸易商积极出货。下游未释放新采购计划，成交增量有限，暂无新资源到货，商家库存与上月底基本持平，对后市多谨慎观望。综合来看，预计下周武汉市场无取向硅钢价格或窄幅震荡。 数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

宏观方面，由于国际贸易关系缓和，市场对全球经济贸易不确定性的担忧降低，投资者减少了对黄金、白银等避险资产的配置。在美国ADP就业报告和美国供应管理协会服务业PMI公布之前，投资者对抛售美元持谨慎态度，相对较高的美国国债收益率和坚挺的美元使银价短期承压。尽管中长期看，全球经济的不确定性和市场对美联储政策的预期使银价仍具备上涨潜力，但银价短期仍未结束震荡调整周期。 【经济数据】利多：美国10月ISM制造业PMI48.7，前值：49.1， 预期：49.5。 利空：美国10月ADP就业人数4.2万人，前值：-2.9万人，预期：2.8万人。 美国至10月31日当周EIA原油库存520.2万桶，前值：-685.8万桶，预期：60.3万桶。 【现货市场】在国内白银现货市场上，本周现货升水维持稳定，结束了下调趋势。本周大厂银锭主流报价仍对沪期银2512合约升水10-20元/千克，或对TD升水35-40元/千克少量成交，国标银锭持货商对沪期银2512合约升水5-10元/千克。银价升水多日维持高位，但由于终端电池片等产品涨价困难，银价升水传导受阻，下游硝酸银、银粉银浆加工利润收到挤压，下游消费以刚需为主，叠加市场流通货源尚不充裕，市场成交整体偏淡。 光伏银浆：本周太阳能背面银浆的参考均价在7157-7346元/千克；太阳能正面细栅参考均价为10771-11053元/千克；太阳能正面主栅参考均价为10721-11003元/千克。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水170元/吨–贴水130元/吨，均价贴水150元/吨。进入11月后铜价重心回落，下游需求得到一定提振，市场成交活跃度终迎来回升，周内现货升贴水有所上涨。展望后市，11月供应方面仍有一家冶炼厂正值检修期；需求方面下游企业对于铜价仍有畏高心理，持一定观望情绪，因此预计华北当地市场仍将维持供需均偏弱的格局。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

        本周山东地区现货升贴水低位回升，截至本周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水 190 元 / 吨。具体来看，本周铜价重心回落至 85000 元 / 吨，高价抑制效应有所减弱，下游加工企业采购意愿转好，市场交投氛围回暖，带动现货价格同步回调。展望下周，尽管铜价回落推动持货商库存下降，但高铜价对终端消费的抑制仍未完全消退，预计下周山东地区现货升贴水将小幅回暖。     》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

今日银价延续盘整趋势小幅补涨，日内TD-沪银主力2512合约基差维持15-20元/千克。上海地区大厂持货商对TD升水35-40元/千克报价少量成交，另有部分持货商维持对沪期银2512合约升水10-20元/千克报价成交。现货市场流通货源仍不充裕，价优国标供应极少。由于终端电池片涨价困难，银价升水传导受阻，硝酸银企业谨慎观望仅刚需采购并与下游银粉银浆厂家共同承担银价升水溢价，银价补涨后市场成交稍显清淡。 》查看SMM贵金属现货报价

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2025.11.6周四 盘面：隔夜伦铜开于10652.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于10615美元/吨，后铜价重心逐渐上移临近盘尾摸高于10738.5美元/吨，最终收于10733美元/吨 ，涨幅达0.79%，成交量至2.1万手，持仓量至32.6万手。隔夜沪铜主力合约2512开于85550元/吨，盘初下探至85400元/吨，后震荡上行摸高于85970元/吨，最终收于85900元/吨。涨幅达0.55%，成交量至4.4万手，持仓量至21.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）11月4日， Kinterra Capital 与其运营子公司 Southwest Critical Materials LLC 宣布，已收到 Export‑Import Bank of the United States (EXIM) 发出的“非约束性意向书”，为其旗下的 Pumpkin Hollow Mine 铜矿复产项目提供最高2.2亿美元的支持。​其中，约1.8亿美元将用于重启地下矿山，约2000万美元用于推进旁边的南部露天开采项目的技术工作。该矿去年10月由Kinterra以1.28 亿美元竞得，前主公司 Nevada Copper Corp. 曾一度生产但因运营问题破产。​ 现货： （1）上海：11月5日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水40-升水90元/吨，均价报升水25元/吨，较上一交易上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格85190~85480元/吨。早盘沪期铜低开高走自85220元/吨抬升至85620元/吨，跨月价差在C30-B10元/吨波动，沪铜当月进口亏损收敛至600元/吨附近。展望明日，铜价大幅下行后下游需求短暂回暖，但多数仍呈观望情绪，短期补库后预计成交难有明显增长，预计明日升水将企稳运行。 （2）广东：11月5日广东1#电解铜现货对当月合约贴水40元/吨-升水10元/吨，均价贴水15元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水70元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价85265元/吨较上一交易日跌1470元/吨，湿法铜均价为85190元/吨较上一交易日跌1465元/吨。总体来看，铜价大幅下降下游补货积极性上升，现货升水走高。 （3）进口铜：11月5日仓单价格30到40美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平；提单价格38到50美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌7美元/吨，EQ铜（CIF提单）-16美元/吨到4美元/吨，QP11月，均价较前一交易日涨7美元/吨，报价参考11月中上旬到港货源。 （4）再生铜：11月5日11：30期货收盘价85630元/吨，较上一交易日下降770元/吨，现货升贴水均价25元/吨，较上一交易日上升25元/吨，今日再生铜原料价格环比下降800元/吨，广东光亮铜价格77200-77400元/吨，较上一交易日下降800元/吨，精废价差3421元/吨，环比上升106元/吨。精废杆价差1270元/吨。据SMM调研了解，铜价接连回落后，再生铜杆企业表示日内新增订单表现不错，终端企业采购意愿有所恢复，若铜价不跌穿85000元/吨，终端采购情绪将难以进一步提升。 （5）库存：11月4日LME电解铜库存增加75吨至133975吨；11月5日上期所仓单库存增加1414吨至42561吨。 价格：宏观方面，美国最高法院对前政府关税政策提出质疑，叠加美国经济数据表现强劲，10月ADP就业新增4.2万人为2025年7月以来最大增幅，ISM非制造业PMI达52.4创2025年2月以来新高，市场对美国政府停摆的担忧有所缓和，推动铜价震荡上行。基本面方面，供应端，好铜资源维持紧张态势，而平水铜与非注册货源供应相对充足。需求端，在铜价回调企稳后，采购情绪有所回暖。综合来看，预计今日铜价上方承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

今日银价延续偏弱震荡，日内TD-沪银主力2512合约基差收窄至15-20元/千克，银价走弱后终端采购积极询价市场氛围逐渐好转。上海地区大厂持货商对TD升水35-40元/千但随着基差收窄成交寡淡，另有部分持货商维持对沪期银2512合约升水10-20元/千克报价成交。现货市场流通货源仍不充裕，11月上旬仍有较多冶炼厂优先大锭出口，国内银锭去库趋势或尚未结束，下游逢低采购，但面对尚未下调的现货升水仍有较多观望，市场成交尚可。       》查看SMM贵金属现货报价

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