周二，阿联酋清洁能源开发商马斯达尔（Masdar）和西班牙电气巨头伊比德罗拉公司（Iberdrola）宣布，双方将合作投资150亿欧元（162亿美元），在德国、英国和美国等地开发海上风能和绿氢。 二者合作的关键一步是，马斯达尔将买下Iberdrola 在英国东海岸建设的1.4吉瓦（GW）的东英吉利3期海上风电项目最多49%的股份。 东英吉利3期风电场是Iberdrola 开发运营的第七个海上风电场，预计于2026 年投产。该风电场占地约305平方公里，投产后预计可为130万户家庭供电。同时，该项目还包括4条海底出口电缆将电力从海上平台输送到岸上。 马斯达尔，也称为阿布扎比未来能源公司，是一家阿联酋国有可再生能源公司。它成立于2006年，是阿联酋主权基金穆巴达拉投资公司、阿布扎比国有石油公司ADNOC和阿布扎比国有能源公司TAQA三方合资的子公司。据其官网介绍，公司在全球已投资或承诺投资的项目价值已超300亿美元，在可再生能源和氢能等方面重点投资。 此前，118个国家在《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）期间承诺，在2030年之前将全球可再生能源产能增加三倍，在增加清洁能源的同时减少化石燃料消耗，以遏制气候变暖。 绿色能源的“香饽饽”英国 目前，英国是仅次于中国的全球第二大海上风电市场。 马斯达尔首席执行官Mohamed Jameel Al Ramahi表示，英国和欧洲拥有丰富的风能资源，是马斯达尔的主要市场。 此前，马斯达尔和Iberdrola 都分别宣布了在英国的巨资投资计划——马斯达尔计划在英国的可再生能源行业投资130亿欧元；Iberdrola承诺到2028年在英国投资近140亿欧元用于电网和可再生能源项目，并计划竞购英国西北电力公司 (ENWL)。 上周，马斯达尔和德国第一大发电公司莱茵集团 (RWE) 还宣布，二者将在英国共同开发一个3吉瓦的海上风能项目。马斯达尔公司拥有这个项目49%的股份，这也是其130亿欧元投资计划中的一部分。 据Iberdrola 公司官网显示，该公司未来几年将在全世界投资约300亿欧元，目标是到2030年使海上风能发电量达到12,000兆瓦。

在经历去年的“气荒”危机之后，今年欧洲市场上似乎没有再出现对能源短缺的恐慌，欧洲天然气价格也在近期大幅下跌。 而接下来，市场交易员将注意力转向了下一季：交易员们押注，在经历今年寒冬后，欧洲明年夏天将面临更大的储气压力，届时天然气有望上涨。 欧洲今冬气足无忧？ 目前，尽管欧洲仍面临寒冬，但由于天然气供应充足，LNG价格仍然持续承压。 截至本周二欧洲市场收盘，欧洲天然气价格风向标——荷兰TTF基准天然气近月期货价格下跌4.9%，收于每兆瓦时38.19欧元，创10月初以来最低水平。而天然气4月期货价格，收于每兆瓦时38.06欧元。 天然气近月期货价格持续下跌 这表明，目前市场越来越相信，欧洲地区将安然度过今年冬天。 尽管目前欧洲大部分地区都遭受到寒流侵袭，但根据欧洲天然气基础设施协会的最新数据，目前欧洲各地区的天然气库存量仍在94%左右，为各国在今冬应对潜在的供应冲击提供了缓冲。 上个月，西欧的LNG进口量飙升至今年5月以来的最高水平。而12月的头几天表明，未来几周的LNG供应将继续强劲。 巴拿马运河的拥堵是推升欧洲LNG供应量的关键原因之一。美国是全球最大的LNG出口国，而巴拿马运河是美国向日本、韩国和中国等东亚国家输送LNG的重要航道。然而，由于创纪录的干旱，巴拿马运河运输量受限，导致更多美国LNG货物运输船放弃前往亚洲，而选择在欧洲登陆。 欧洲LNG明年夏天可能上涨？ 不过，由于欧洲明年夏天需要为下一个冬季提前准备储气，同时，地缘政治风险仍可能上升，俄罗斯天然气供应也存在不确定性，所以欧洲明年夏季的天然气价格面临着挑战。 加拿大皇家银行欧洲有限公司的分析师Adnan Dhanani在研究报告中表示，人们的关注点已经迅速从今冬的天然气储量转移明年冬天的LNG储备问题。 他认为：“考虑到目前的天气预报和我们的储气模型， 我们认为2024年夏季的天然气价格会高于2023年的水平 。” 他预计，由于今年欧洲冬天可能比去年更冷，到明年3月底，欧洲天然气储存量将达到40%左右，低于2023年3月底56%的库存水平，“这应该会支持2024年夏季的天然气定价，并在当前的期货中得到反应。”

过去一年多，OPEC+一直实行减产政策，并多次加码减产，但此举似乎并未能明显提振油价，反而让美国有了可乘之机抢占石油市场份额，这威胁到OPEC“老大哥”沙特阿拉伯的市场主导地位。 对此，能源专家保罗·桑基（Paul Sankey）日前表示，沙 特可能很快会对美国发动石油“市场份额战” 。他在接受媒体采访时表示， 沙特可能会在2024年上半年转而增产，并向市场释放大量供应 。 “我认为，他们将等待整个冬天，看看会发生什么，并像他们所说的那样，在明年第一季度继续减产。”桑基表示。“然后，如果情况从那时开始恶化，他们将不得不重做决定。” 桑基还指出，沙特此举针对的并非圭亚那或巴西等新兴生产国，而是美国。“你必须攻击那些在钻探或不钻探上做边际决策的人，而那个人就是二叠纪盆地（美国页岩油中心）。”他表示。 “具体来说，我认为这是一场市场份额战。”他补充称。 沙特目前的原油日产量较最大产能低约250万桶。桑基解释称， 如果沙特增产以压低原油价格，其目标将是使美国石油开采无利可图，从而从根本上令美国石油行业“破产”。2014 年和2020年，沙特为重新控制油价已经使用过这一策略 。 桑基表示，目前的情况与前两次类似。沙特在持续减产上缺乏OPEC其他成员国的支持，阿联酋等国石油产量不断增加，而伊朗正在蚕食沙特在中国原油进口中所占的份额。与此同时，石油需求减弱，就像新冠疫情期间发生的情况一样。 桑基还指出，在上面提到的三次场景中，沙特面临的最大问题都是，美国石油产量不断创下新高。 根据美国能源情报署（EIA）的数据，今年美国原油产量呈爆炸式增长，最近达到创纪录的1320万桶/天。 全球能源市场已经开始怀疑OPEC+是否会认真对待其最新的减产承诺。尽管OPEC+在上周四的会议上宣布了新的减产计划，但国际油价近几日仍持续走低。 周一，沙特能源部长表示，减产可能会持续到明年第一季度之后。周二，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，若上周的减产协议不足以平衡石油市场，OPEC+可能会采取进一步措施。但这些言论均未能阻止油价进一步下跌。这似乎印证了，OPEC+对石油市场的控制力正在减弱。

过去几个月，尽管OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+产油国联盟不断作出减产承诺，但这并没能对国际油价产生太大支撑作用。在OPEC+上周四宣布最新减产计划后，油价仍然义无反顾地走低。 OPEC+上周宣布达成一项在明年一季度每日减产220万桶的协议，其中大约一半来自沙特阿拉伯。该组织表示，减产持续多久将取决于市场状况。 值得注意的是，上周宣布的减产是自愿性质的，并且OPEC+的官方公告也并未提及减产,这也让市场对减产效果产生疑虑。尽管OPEC+成员国原则上同意减产，但一些国家随后表示不确定是否会遵守。 周一，国际油价延续上周五的跌势，因交易商对OPEC+在2024年第一季度减产的计划持怀疑态度。布伦特原油期货收跌0.85美元或1.08%，结算价报每桶78.03美元。美国原油期货收跌1.03美元或1.39%，报73.04美元。 过去两个月，国际油价持续走低，累计跌幅达到约17%。 沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王周一表示，如有必要，OPEC+“绝对”可以让减产行动持续到第一季度之后。在他作出这番讲话后，国际油价短暂反弹后再次走低。 对于油价在上周四OPEC+宣布减产计划后仍旧走低，OANDA高级市场分析师Craig Erlam指出，“交易者似乎要么不相信OPEC成员会遵守规定，要么认为这样做不够。缺乏正式承诺暗示联盟内部存在裂痕，这可能会影响其完成减产目标的能力，更不用说在必要时进一步减产了。” 这些国家都在趁机增产 大宗商品市场数据分析公司Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith在接受媒体采访时指出， 过去几个月油价下跌，不仅是因为需求疲软，还因为供应强劲 。 Kpler预测沙特将在2024年全年保持每日100万桶的减产。 Smith指出，虽然OPEC+减产，但该组织之外的许多国家都在增加原油产量，甚至OPEC+组织内部的一些国家也是如此。 “美国、加拿大、圭亚那、巴西的产量均有所增加。具有讽刺意味的是，OPEC内部的委内瑞拉和伊朗也在增加产量。从根本上说，OPEC+（减产）为非OPEC产油国增加供应提供了空间，而与此同时原油需求开始走软。” 美国石油产量已经连续两个月刷新纪录。据美国能源信息署（EIA）的最新数据，美国9月份原油产量达到1324万桶/天，较前一月增长1.7%，再次创下月度纪录。 美国在石油产量领域的优势不断扩大，对沙特的市场主导者地位构成挑战。近几个月来，趁着OPEC减产，美国石油生产商获得了更多的市场份额。

过去数十年，污染最严重的化石燃料煤炭一直在全球电力行业占据主导地位，但一项研究显示，随着太阳能和风力发电日益普及，2024年将标志着煤炭发电衰落的起点。 近年来，受严格的排放政策等因素影响，欧洲和北美的煤炭产能投资和总体使用量有所下降。 然而，亚洲国家煤炭使用量持续增长令全球煤炭消费保持旺盛。 根据能源咨询公司Rystad Energy的研究， 随着可再生能源取代“最肮脏”的化石燃料，全球煤炭发电量今年有望达到峰值 。 该机构周一发布的一份报告显示， 2023年，全球燃煤发电量将约为10373太瓦时，明年将降至10332太瓦时 。 随着燃煤发电量下降，相关的二氧化碳排放量也会下降。由于煤炭是全球最大的电力来源，电力行业成为全球污染的最大贡献者——约占所有碳排放量的40%。 电力市场可再生能源时代开始 尽管相较于今年，明年全球煤炭发电量将仅出现很小的降幅，但这一转变意义重大。 “表面上看，2024年煤炭发电总量的下降可能很小，但这标志着电力市场可再生能源时代的开始。”Rystad负责可再生能源和电力研究的高级副总裁Carlos Torres Diaz在一份声明中表示。“电力行业的煤炭使用量正在见顶。” 能源经济与金融分析研究所（IEEFA）的能源分析师Dennis Wamsted在接受媒体采访时表示，同样值得注意的是，过去几年煤炭使用量基本持平。“煤炭发电量是否已经到了不能再上升的阶段?是的，很明显我们正处于那个阶段。”他称。 在全球寻求控制气候变化之际，遏制发电厂的碳排放，或者说减少电力行业的煤炭使用量至关重要。 眼下，来自全球各地官员、企业高管和环保人士正在参加一年一度的联合国气候峰会，旨在敲定促进清洁能源和限制化石燃料消耗的协议。

美国能源部二号官员周一表示，拜登政府可能无法充分利用最近油价下跌的机会，实施补充战略石油储备(SPR)的计划。 美国能源部副部长David Turk指出，美国战略石油储备目前处于上世纪80年代以来的最低水平，但由于美国墨西哥湾沿岸地下洞穴网络的物理限制和维护，美国能源部每月可购买的石油数量限制在300万桶左右。 Turk在COP28气候会议间隙接受采访时表示：“这是我们可以回购数量的物理上限，我们希望能在这些价格水平上回补更多战略石油储备。我们将尽可能多地回购，但存在一些物理约束。” 随着非欧佩克国家的供应激增而需求增长前景减弱，油价已经连续两个月下跌。WTI原油周一下跌0.8%至每桶73.45美元，为11月16日以来的最低水平。 数据显示，目前美国的战略石油储备量为3.5亿桶，还不到2010年以来的历史高点的一半。去年，为了稳定油价，并打击俄罗斯的经济，美国从其战略石油储备中提取了1.8亿桶石油。而要重新填满这些油桶，如果真能实现的话，可能需要更长时间。 在去年的1.8亿桶之前，最大的一次释放储备是1991年的3100万桶，那一年美国在海湾地区发起了“沙漠风暴”的军事行动，其次是2005年卡特里娜飓风灾难期间的3000万桶。 到目前为止，补充储备的努力一直进展缓慢。美国能源部上周五请求增加300万桶石油储备。该机构声称，自1月份以来，它已经“确保”增加了了1200万桶石油储备，其中包括直接购买900万桶，另有石油公司将返还400万桶石油。 此前一天，美国石油和天然气协会主席蒂姆·斯图尔特表示，白宫大幅抛售储备是为了解决原油供应中断的问题，而不一定是为了解决高油价的问题。 在谈到华盛顿补充紧急储备的计划时，他说道：“他们只需要再增加1.68亿桶，就能让储备恢复到2021年的水平，再增加3亿桶左右就能填满。所以，这将花费很多资金，需要很长时间。” 这位专家总结说，战略石油储备水平的耗尽将使美国在供应链遭受冲击的情况下选择更少，使国家安全面临风险。

正在阿联酋迪拜召开的《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28），周末有了巨大进展。进展之一就是118个国家签署《全球可再生能源和能源效率承诺》，旨在推动全球可再生能源的快速增长以及提高能源效率。 COP28 主席苏丹·贾比尔周六宣布了“全球脱碳加速计划”（GDA），该计划专注于三个关键支柱：快速扩展未来的能源系统；促进当今的能源系统脱碳；并针对甲烷和其他非二氧化碳温室气体 (GHG)的行动。 作为GDA计划的重要一环，超过100个国家在本次COP28会议上同意2030年前将全球可再生能源发电装机容量增加两倍，至少达到11,000吉瓦；并将全球平均年能源效率提高速度提高一倍，到2030年时由2%提高至4%。 贾比尔在评论 GDA 的启动时表示：“没有能源，世界就无法运转。然而，如果我们不改进我们今天使用的能源，减少十亿吨级的排放，并迅速过渡到零碳替代品，世界将会崩溃。” 根据该项承诺，全球可再生能源的目标将需要前所未有的加速部署。目前风能和太阳能的全球总装机容量为2.3太瓦（TW，1TW相当于1000个吉瓦），根据标准普尔全球商品洞察的分析，从现在到2030年，预计全球将增加约4.6太瓦的太阳能和风能容量，耗资4.7万亿美元。 区分各种可再生能源，太阳能和风能（包括在岸风电和海外风电）将成为2030年前可再生能源装机的主要增量。 注：来自标普全球商品洞察，从左至右依次为太阳能、在岸风电、海外风电、氢能、其他可再生能源和储能 清洁能源智库Ember的全球洞察主管戴夫•琼斯表示，将可再生能源增加两倍，并将能源效率提高一倍，是这十年来减少二氧化碳排放所需的两大全球行动。 “这一目标将把可再生能源提升到一个新的水平，到2030年，太阳能和风能将占全球发电量的40%。”他说。 琼斯表示，这两项措施结合起来，“将推动全球化石燃料使用量的大幅减少，并确保石油、煤炭和天然气的需求不仅在2030年前达到峰值，而且会大幅下降”。 大会秘书处和国际能源署指出，在缔约方会议召开之前，有一个强烈的共识就是气候融资和清洁投资需要大幅扩大。国际能源署估计，到本世纪30年代初，每年将需要投入4.5万亿美元。“各国政府必须与公共和私人金融机构一道，为降低投资风险和降低资本成本提供援助。” 多项承诺 COP28的GDA计划还包括《阿联酋氢意向宣言》，根据该宣言，27个国家同意批准全球氢认证标准，并承认现有的氢认证计划，以帮助开启全球低碳氢贸易。 还有20多个国家周六签署了一份承诺，目标是到2050年将核电装机容量增加两倍。美国气候特使约翰•克里表示，如果不建造新的核电站，世界就无法实现“净零”排放。 根据 GDA，占全球石油产量 40% 以上的50 家公司周六亦签署了《石油和天然气脱碳宪章》(OGDC)，承诺到2030年实现零甲烷排放并结束常规火炬燃烧，至2050年实现净零运营。超过 29 家国家石油公司 (NOC) 已承诺遵守该宪章，这是有史以来签署脱碳承诺的国家石油公司数量最多的一次。 这些石油公司中包括沙特阿美、埃克森美孚、壳牌、英国石油、阿联酋国家石油公司等全球数一数二的大型油企。 GDA计划还涵盖了全球制冷承诺，其目标是到2050 年将全球制冷系统排放量大幅减少 68%。此类排放量占全球排放总量的 7%，随着越来越多的国家采用更多空调系统，这一占比预计还将增加两倍。截至目前，已有 52 个国家签署了该承诺。 GDA计划还包括： 投资未来的能源系统，包括可再生能源、低碳燃料和负排放技术； 提高透明度，包括加强对温室气体排放及其减排绩效和进展的测量、监测、报告和独立核查； 加强与更广泛行业最佳实践的结合，以加速运营脱碳，并希望到2030年实施最佳实践，共同降低排放强度； 减少能源贫困并提供安全且负担得起的能源，以支持所有经济体的发展。

沙特与俄罗斯领导的欧佩克+联盟计划从明年1月起进一步自愿减产100万桶/日，使得总减产预期达到220万桶/日以支持原油价格反弹。欧佩克+的多个成员国宣布额外的自愿减产计划，使得总计拟减产量达到每日220万桶，目标旨在维护原油供应市场的稳定与平衡局面。 然而，这一最新减产政策让华尔街分析师们纷纷对此举的有效性持怀疑态度。一方面是因为这些额外限制措施的“自愿性”，即新增的减产量是以“自愿减产”为原则，另一方面则是因为多数成员国的减产政策存在不透明性。 额外减产的“自愿性质”很可能是市场情绪消极的主要原因之一，市场担忧具体执行规模可能不及声明描述的规模，减产政策公布后全球原油价格基准——布伦特原油价格迅速转跌，跌幅一度超过3%。 原油期货市场的交易员们对欧佩克+各成员国将在多大程度上落实“自愿”基础上的限制措施持谨慎态度。 欧佩克+主要成员国减产声明方面，沙特表示，将自愿减产的政策延长至2024年第一季度，预计到明年3月末的产量将达到900万桶/日。俄罗斯表示，俄罗斯将在2024年第一季度增加削减石油出口的力度，计划减少50万桶/日，包括原油出口减少30万桶/日，燃油出口减少20万桶/日。阿联酋计划在明年第一季度自愿减产16.3万桶/日，尽管此前该国获得了小幅增产的权力。 然而， 安哥拉的官员们宣布，该国将拒绝执行OPEC的石油减产配额，维持118万桶/日的产量。 在激烈的谈判结束时，安哥拉表示将拒绝接受其减少的产量配额，并继续保持目前的产油量。安哥拉欧佩克理事Estevao Pedro在接受采访时说：“我们的产量将高于欧佩克确定的配额。这不是不服从欧佩克的问题，我们提出了我们的立场，欧佩克应该予以考虑。” 值得注意的是，据媒体报道，事实上欧佩克+重要成员国阿联酋对本次减产并不情愿。 此前该国在6月举行的欧佩克+会议上获得了小幅增产的权力，可以从明年1月起每日增加20万桶的产能，以便使其新产能投资派上用场。 总体来看，这次欧佩克+会议进程和结果都显得非常混乱：首先是会议被迫推迟，此后虽然欧佩克+领导者沙特阿拉伯使出浑身解数，促使欧佩克+成员国达成自愿减产共识，但是新承诺的实际数量不具备透明性数量难以估测，加之新举措是“自愿性质”以及重要的产油国成员安哥拉极力反击减产政策。 在一些分析师看来，现阶段沙特阿拉伯和其他的欧佩克+国家如能再发表一些具体的减产声明，尤其是在遵守减产承诺方面，此举将大幅有助于说服交易员给予原油看涨预期。 随着原油空头势力持续占据上风，周五布伦特原油期货价格略微下跌，全球知名投资机构的分析师们重要观点如下: 摩根士丹利:欧佩克+给出的承诺十分有限 在华尔街大行摩根士丹利看来，考虑到最新的削减政策耗费了很长时间进行谈判，而且不属于正式配额的一部分，这暗示只有“有限的承诺”来实施它们。包括Martijn Rats在内的大摩分析师在一份报告中表示，对原油供需平衡的整体影响可能比减产数据所显示的要小得多。 该机构的最新预测显示，明年第一季度或将出现每日30万桶的供应缺口，而此前的预测是每日30万桶的供应过剩。不过，该机构表示，预计第二和第三季度将恢复供应过剩趋势，同时将2024年布伦特原油价格预测维持在85美元/桶不变，意味着明年布油仅小幅上涨。“明年全年，我们都将看到欧佩克+原油库存在增加。” 高盛:减产是“临时反应” 包括Daan Struyven在内的高盛分析师们在一份报告中表示，沙特等国实施的额外减产举措是对原油库存和供应大幅上升的“临时反应”。此外，他们表示，闲置产能的进一步增加和减产的自愿性质意味着，任何进一步的减产计划都将变得越来越难以实施，因此维持对2024年12月布伦特原油价格为每桶93美元的中性预测。 瑞银集团:令人感到困惑 来自瑞银集团(UBS Group AG)的策略师Giovanni Staunovo表示，进一步减产也许有能力防止第一季度原油市场供过于求，但长期来看是否能够持续控制市场存在不确定性。尽管欧佩克+希望被视为控制原油市场平衡，但该声明引起了价格混乱，并且仅部分成员国就其减产规模发表声明，因此整体政策缺乏透明性。“原油交易市场的参与者们后续将密切关注实际的减产水平。”瑞银在报告中表示。 Rystad Energy:一份“喜忧参半”的减产声明 来自能源研究机构Rystad Energy的原油市场研究高级副总裁Jorge Leon在一份报告中表示，会议的结果对欧佩克+领导者之一的沙特阿拉伯来说是可谓一场“喜忧参半的胜利”，因为它无法在整个集团范围内达成正式的协议，而是以“自愿减产”取而代之，这对该集团的团结及其平衡市场的能力来说不是一个好兆头。 随着欧佩克+公布额外的自愿减产政策，Rystad Energy预计上半年的原油供应缺口约为每天40万桶，布伦特原油在未来几个月的交易价格将在每桶80至85美元之间，预计难以有较大幅度的涨势。与此同时，巴西加入欧佩克+的决定可能会使该组织的全球市场份额达到60%以上，回到2018年左右的水平。 ESAI Energy:减产缺乏信服力 ESAI并不相信欧佩克+的最新一轮自愿减产政策能够做到每天额外减产至少70万桶。在ESAI Energy看来，这是因为2024年的增量自愿减产似乎来自2023年6月商定的水平，而且有可能是4月份曾商定的其他自愿减排的补充政策。 Bernstein:主要目的是防止供应过剩 包括Oswald Clint以及Neil Beveridge在内的Sanford C. Bernstein分析师们表示:“虽然新宣布的减产是自愿性质，并将引发市场对实际减产量的质疑，但很明显，欧佩克正在努力防止库存增加导致供应过剩，防止价格远低于目前的水平。”Bernstein的分析师们表示，在需求冲击之外，当前的价格水平看起来似乎得到了相对乐观的支撑。 CBA:市场越来越持怀疑态度 来自澳大利亚联邦银行(CBA)矿业和能源大宗商品研究主管Vivek Dhar表示，个别欧佩克+成员国宣布了自己的自愿性质减产政策，这是一个不同寻常的举动，这项任务通常是由欧佩克+秘书处所执行。“这些看起来不合规的行为，再加上欧佩克+的自愿减产行动仅仅持续到2024年第一季度，导致原油市场对欧佩克+兑现自愿减产承诺的怀疑情绪日益高涨。” 澳新银行:缺乏公开透明的协议 来自澳新银行集团(ANZ Group Holdings Ltd.)的分析师Brian Martin和Daniel Hynes表示，欧佩克+的减产计划没有进行全面分解，只有部分国家详细说明了具体减产情况，这一不具备透明性的行为加之“自愿减产”带来的不确定性，欧佩克+的这份减产声明未能说服市场。 “缺乏公开透明的协议也增加了一些产油国不遵守自愿减产政策的可能性。然而，如果减产确实达到他们承诺的程度，整个原油市场应该会保持紧张态势。” A/S Global Risk Management:未能消除市场疑虑 来自A/S Global Risk Management的研究主管Arne Lohmann Rasmussen表示:“市场可能会强烈怀疑，个别国家是否真的会根据自愿性质的承诺进行减产，尤其是考虑到欧佩克+成员国似乎沟通不顺畅。” 他表示，欧佩克的信誉因此受到损害。“从理论上讲，欧佩克+今天的减产数量超出预期。但在具体的数据证实自愿减产已经在实施、库存没有上升之前，市场可能会将其减产政策视为‘空头支票’。” 麦格理银行:市场早已开始消化减产预期 包括Walt Chancellor在内的麦格理银行分析师在一份报告中表示，欧佩克+的自愿性减产声明应该会在明年第一季度小幅提振原本非常悲观的基本面预期，但这一减产预期可能在很大程度上被原油交易市场所消化。他们表示：“总而言之，会议的结果‘似乎代表了沙特阿拉伯与其欧佩克+的合作伙伴之间在更公平的负担分担方面取得了一些潜在的进展’。

高盛警告称，在欧佩克减产和巴以冲突升级风险带来的双重压力下，油价可能还会继续攀升，明年布伦特原油价格可能最高升至每桶100美元。 截至发稿，布伦特原油期货徘徊于在每桶80.3美元左右。高盛的预测意味着油价明年有望最多上涨25%。 油价面临两方面供应风险 高盛预测，到2024年，布伦特油价可能在70美元至100美元的区间内交易，理由是明年将面临供应中断的风险。 高盛所说的供应中断风险主要来源于两部分：一部分是欧佩克国家的减产举措，一部分是巴以冲突带来的潜在供应风险。 高盛在上个月的报告中就曾表示，预计2024年是有需求增长将保持稳定，而核心欧佩克供应将保持低位，因此石油市场或将以温和的速度收紧。 高盛在报告中写道：“ 欧佩克的生产政策和纪律可能是支持2024年价格走势的关键因素 。” 本周四，欧佩克秘书处在官网宣布，欧佩克+的多个成员国已经同意额外自愿减产，总减产量达到每日220万桶，以支持石油市场的稳定与平衡。 不过，欧佩克+在本次会议中实际上的削减量大部分是今年减产措施的延续，据媒体计算，新削减量为90万桶/日左右。 中东冲突升级或加剧供应风险 高盛补充称，如果中东冲突升级（比如伊朗可能更多地卷入以色列和哈马斯的战争），供应削减可能会进一步恶化。 高盛策略师们预计， 如果伊朗决定封锁重要的原油运输通道，最终可能会影响全球约20%的石油供应。 同时，美国还可能对伊朗和其他主要石油生产国实施更严格的制裁，这可能会加剧供应短缺。 不过，中东供应中断的影响可能是有限的。与上世纪七八十年代相比，如今中东在全球石油供应中所占的份额已经有所下降。 上世纪七八十年代时的中东石油供应危机对全球都造成了冲击，并一度在美国引发了滞胀危机。但当时，欧佩克占全球原油供应量的55%左右。而如今，这一比例已经降至35%。 事实上，以色列和哈马斯之间的战争对今年以来的油价影响并不大。布伦特原油价格上个月还不涨反跌，下跌了约3%。 高盛策略师们补充称，“话虽如此，油价波动风险仍然很大。油价仍然可能会因为担心供应中断而暂时上涨，就像2022年俄乌冲突爆发时所经历的那样。” 鉴于石油行业严重供应不足，不少华尔街的其他预测人士也长期看好石油。高盛前大宗商品主管此前曾对“大宗商品超级周期”发出警告，认为长达10年的供应不足可能使原油价格居高不下。

周四，媒体援引代表们的话称，OPEC+就石油供应达成协议。 OPEC+同意进一步削减供应100万桶/日。与此同时，沙特将延长其已有的额外自愿减产100万桶/日。 OPEC+同意进一步削减供应的消息出来后，WTI原油期货盘中涨幅扩大至2%，重返79.40美元上方，逼近日高79.60美元。不过此后，油价走势大逆转，盘中转跌且跌幅高达超过3%，美油、布油分别下挫至75.4美元/桶和80.31美元/桶。 最终，WTI 1月原油期货收跌1.90美元，跌幅2.44%，报75.96美元/桶，11月份累计下跌5.64%。布伦特1月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.32%，报82.83美元/桶，11月累跌2.57%。 OPEC+减产细节由成员国单独宣布。以下为重要产油国的决议： 沙特声明，将自愿减产石油100万桶/日的政策延长至2024年一季度。 预计到3月末的石油产量为900万桶/日。 俄罗斯副总理诺瓦克表示， 俄罗斯将在2024年一季度加大自愿削减石油出口的力度。 届时，俄罗斯石油出口的削减幅度将达到50万桶/日。其中，原油出口削减30万桶/日，燃油出口削减20万桶/日。最新削减出口的计划建立在2023年5-6月出口的基础之上。俄方将根据市场形势逐步恢复供应量。诺瓦克还表示，原油市场相当稳定，看到需求增长，但全球经济增速放缓构成原油需求的风险。 阿联酋明年一季度将自愿减产石油16.3万桶/日。 事实上，阿联酋对本次减产并不情愿。此前该国在6月举行的OPEC+会议上获得了小幅增产的权力，可以从明年1月起每日增加20万桶的产能，以便使其新产能投资派上用场。 安哥拉官员宣布，该国拒绝执行OPEC石油减产配额， 将维持118万桶/日的石油产量。OPEC呼吁该国产油111万桶/日。 尼日利亚妥协， 同意修改其分配。尼日利亚的产量定在150万桶/日。 伊拉克将额外减产石油21.1万桶/日。科威特将额外减产石油13.5万桶/日。哈萨克斯坦一季度将额外减产石油8.2万桶/日。阿尔及利亚将额外减产石油5.1万桶/日。阿曼明年一季度将进一步减产石油4.2万桶/日。 整体看，OPEC+的减产协议实现了沙特寻求的目标。 沙特自今年7月以来已经单方面将石油供应大幅砍掉100万桶/日。伴随着近几个月油价的下挫，沙特敦促盟国们采取额外措施限制产量。 OPEC+的本次会议谈判艰难，推迟了四天至周四11月30日举行，并将会议从维也纳当地举行变成了线上。这一做法，在上周一度令原油市场重挫。此前分歧的焦点在非洲产油国，OPEC+在尼日利亚和安哥拉等国就产量配额方面存在阻挠。经过一周多的会谈，产油国们最终大体上克服了内部分歧，也印证了OPEC+的凝聚力。 分析认为，本次会议表明，OPEC+希望继续掌控石油市场。考虑到2024年初需求可能出现季节性疲软，他们继续采取积极主动的立场。OPEC+的集体进一步减产，加上沙特的自愿减产的延长，有望避免明年出现新的石油供给过剩。在全球地缘政治局势高度紧张、经济增长放缓之际，相关举措预计将稳定油价。 有业内人士指出，OPEC+新的每日额外100万桶减产，而实际上有效的减产量可能只有这个数字的一半。 这是因为一些国家的产量已经低于配额目标。 本次会议前，欧亚集团分析师表示，如果每日进一步的减产量少于100万桶，那么目前基本保持在每桶80美元的布伦特油价将面临下行风险，达到75美元附近甚至70美元仅略多的位置。 因此本次会议的100万桶减产属于被市场已计价其中， 会议后出现3%的跌幅虽然较大，但也并非很意外，属于正常波动。市场普遍认为，当前减产力度下，油价将处于80-90美元区间。 此外，一些交易员提到， 由于减产是自愿的，因此他们担心不会得到严格执行。 这也是油价先涨后大跌的重要原因。 令市场意外的是，代表们还称，巴西将于明年加入OPEC+。 不过巴西不会参与OPEC+本轮会议所宣布的石油减产行动。巴西是南美洲最大的石油生产国。近年来，巴西的石油产量稳步增长，在第三季度产量达到231.8万桶/日。 当前，原油市场的看涨情绪极其低迷。过去两个月，油价累计下跌17%，这令OPEC+出手干预市场的压力加大。明年初，原油市场可能会进一步走弱，包括国际能源署（IEA）在内的机构预计将出现新的原油供应过剩。 华尔街见闻网站文章分析指出，在油价因供需失衡而持续疲软的背景下，OPEC+的市场份额也正被非OPEC+国家夺走。 同日，美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国9月石油产量增长1.7%，以1323.6万桶/日创历史新高。9月，得州石油产量下滑0.1%至557.3万桶/日，墨西哥湾增产5.7%至200万桶/日，新墨西哥州增产1.1%至181.8万桶/日，北达科他州增产6.5%至130.4万桶/日。 OPEC+的进一步减产可能会招致美国的谴责。高油价不利于美国打压通胀。美国在此前OPEC+的减产决议后，就批评该组织的决定是短视的。