当地时间周四（12月14日），国际能源署（IEA）以美国经济前景改善和油价下跌为由，上调了明年全球石油需求增长预测。IEA同时表示，随着主要国家的经济活动减弱，全球石油需求增长正在急剧放缓。 IEA预计，2024年全球石油消费量将增加110万桶/日，比此前的预测增加13万桶/日。该机构表示，之所以做出调整，是因为与上月报告相比，GDP前景有所改善，这尤其适用于有望实现经济软着陆的美国。 IEA补充称，国际油价下跌对石油消费起到了额外的推动作用。 本周，作为全球油价基准的布伦特原油一度跌至每桶72美元附近，创下六个月来最低水平。 在上月的部长级会议上，欧佩克+同意额外再减产100万桶/日，而沙特原有的100万桶/日自愿减产措施将延至明年。 IEA表示，欧佩克+减产对提振油价几乎没有作用，非欧佩克+国家增产将起到反作用。 报告指出，美国、巴西和圭亚那的产量飙升抵消了欧佩克+的减产，而欧佩克成员国伊朗的供应大幅反弹也令油价承压。 IEA称：“产量持续上升和需求增长放缓，将使主要产油国捍卫市场份额和维持高油价的努力复杂化。” IEA警告全球石油需求增长大幅放缓 IEA在报告中警告称：“石油需求增长放缓的证据越来越多，石油需求增长动力日益明显的丧失，反映出宏观经济环境的恶化。” IEA将今年全球石油需求增长预期下调9万桶/日至230万桶/日。得益于新冠疫情后的消费反弹，今年石油需求仍将达到创纪录的1.017亿桶/日。 该机构表示，随着反弹逐渐消退，消费者转向更节能的汽车或电动汽车，明年的全球石油需求增速将放缓约50%至110桶/日，而非欧佩克+国家增加的产量，将足以满足市场增加的需求

美东时间周三，“股神”沃伦•巴菲特旗下投资巨头伯克希尔哈撒韦公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，伯克希尔在本周再次加仓西方石油公司，其持股比例已经升至27%以上。 巴菲特再次增持西方石油 文件显示，本周前三天，伯克希尔连续三天加仓西方石油股票，累计以约5.887亿美元收购了近1050万股西方石油公司股票，加仓价格在55.58美元至57.04美元之间。 本次加仓后，伯克希尔持有的西方石油普通股股票增至2.38亿股，持股比例攀升至27.13%以上，持股总市值约136.48亿美元。 伯克希尔还持有西方石油的优先股和认股权证，可以以47亿美元（每股56.62美元）换购8380万股西方石油公司股票。 从去年初至今，伯克希尔一直在不断买入西方石油的股票，并一举成为西方石油的单一最大股东。 伯克希尔上次披露加仓西方石油是在今年10月末。10月25日，伯克希尔增持了390万股西方石油普通股，使其持股比例升至25.8%，当时的持仓市值是约144亿美元。 而近期西方石油股价有所回落，使得伯克希尔的持股市值也随之下滑。截至美东时间周三收盘，西方石油收报57.22美元/股。本月月初至今，西方石油累计下跌3.26%。 伯克希尔还在减持惠普 除了加仓西方石油以外，巴菲特近期还在减持PC制造商惠普。 美东时间本周一公布的监管文件显示，伯克希尔哈撒韦已将其对惠普的持股比例降至5.2%。 伯克希尔此前曾在9月中旬至10月初连续9天抛售惠普股票，将对后者的持股比例降至10%左右。 伯克希尔目前仍持有5150万股惠普股票，按周一收盘价30.37美元计算，价值约16亿美元。FactSet数据显示，伯克希尔仍然是惠普的第三大机构股东，仅次于贝莱德和先锋集团。

当地时间周三（12月13日），在迪拜举办的《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）终于在化石燃料的问题上达成协议，正式落下了帷幕。 协议首次呼吁各国以公正、有序、公平的方式在能源系统中实现远离化石燃料的过渡，并且需要在这关键的十年中加快行动，在2050年前实现与科学相符的净零排放。 来源：联合国文件 协议要求各国为全球转型做出贡献，不只是被动地作出这种转变。COP28的官方账号在社交媒体上写道，大会史无前例地提到了向摆脱所有化石燃料的过渡，“阿联酋共识”正在实现一种重大的转变，这一转变可能重新定义我们的经济。 协议还写道，到2030年，将全球可再生能源的发电能力提高到三倍，将能源效率提到两倍。另要加快“逐步减少”（phase down）煤炭发电的进程，加速零排和低排技术，大幅减少甲烷排放。 协议还要求，尽快“逐步淘汰”（phase out）不能解决能源贫困和过渡问题的低效化石燃料补贴。COP28大会主席苏尔坦·贾比尔（Sultan Al Jaber）在全体会议上敲响木槌，“我们共同面对了现实，让世界朝着正确的方向前进。” 媒体分析道，虽然这一结果没有达到大多数国家想要的“逐步淘汰化石燃料”的目标，但它确实开辟了一个先例——首次提及化石燃料，并且东道主国阿联酋也破天荒地首次邀请了沙特等严重依赖石油的国家前来参会。 “我们交付了一个又一个世界第一，”贾比尔说道，“协议的好坏取决于其执行情况，这是我们需要做的，而不是需要说的。我们必须采取必要步骤，将这项协议转化为切实行动。” 中国外交部：中方积极参与COP28所有议题的讨论和谈判 发稿前不久，央视新闻报道称，中国外交部发言人毛宁主持例行记者会时表示，我也注意到了COP28谈判的相关进展，COP28是一次非常重要的会议，中方积极参与了所有议题的讨论和谈判，我们也支持主席国阿联酋成功办会。 毛宁说，我们希望这次会议的成果能够助力《巴黎协定》得到全面有效的落实，能够为发展中国家实现能源转型，更好应对气候变化提供更多的支持和帮助。

受隔夜国际油价大跌影响，今日港股石油板块跌幅居前，“三桶油”港股齐跌。 截至发稿，中国海洋石油(00883.HK)跌超3%，创近四个月来新低；中国石油化工股份(00386.HK)、中国石油股份(00857.HK)双双跌超1%。 消息面上，隔夜油价大幅波动，WTI及布伦特原油期货价格均跌超3%，再创阶段新低。 截至发稿，WTI原油期货主连报68.70美元/桶，布伦特原油期货主连则报73.04美元/桶，均进一步下探。 此外，三大能源机构之一的EIA发布短期能源展望报告，显著下调了2024年的油价预期，也对市场情绪产生冲击。 EIA预计2024年WTI原油价格为78.07美元/桶，此前预期为89.24美元/桶；预计2024年布伦特价格为82.57美元/桶，此前预期为93.24美元/桶。 东方证券卢日鑫、周迪分析师在12月12日发布的报告指出，由于OPEC+减产力度不及预期，市场对其继续提振油价的能力有多担忧。 东方证券称，WTI原油期货价格跌破70美元大关后，已创下7月以来的最低点，在需求预期较差的情况下，油价前景依旧低迷。 需要注意的是，年末海外进入圣诞和元旦双节假期，原油期货交投清淡，流动性降低，也制约了油价的短期行情。 中信期货分析师桂晨曦在12月10日的报告中则表示，展望后市，2024年一季度，油价或出现修复契机。 中信期货认为，明年一季度欧佩克如果落实减产，同时美国产量逐渐转降，可能带来供应预期的修正。与此同时需求端，美欧炼油厂检修季结束，叠加中国恢复进口，原油需求预期可能迎来修复。

12月12日，中国-沙特阿拉伯投资峰会在北京顺利召开。会上，中国商务部副部长李飞与阿拉伯投资部长哈立德·法利赫对中沙合作进行了交流与讨论，并共同见证了60多个备忘录和协议的签署。据沙特当地媒体报道，这些合作协议总价值约250亿美元。 中国在过去十年中一直是沙特最大的贸易伙伴，而沙特自2001年以来又一直是中国在中东地区最大的经贸合作对象。2022年，中沙双边贸易额超过1160亿美元，同比上涨超30%。 迅猛的发展得益于中沙两国经济结构之间的强互补性。中国是能源进口大国，而沙特拥有丰富的能源储备；中国在制造业水平上位于国际前列，而沙特经济现状又恰恰需要大量的建设资源。 两国互有优势，又乐于交换优势，这也是中沙间建立紧密关系的重要前提。今年11月，沙特央行与中国人民银行签署了价值500亿元人民币的本币互换协议，以方面两国企业间的商业交流。 而周二的投资峰会进一步促进了双边合作，在能源、农业、旅游、矿业和金融等多个领域孕育出更多可能。 多点开花 综合多家媒体报道，中沙投资峰会上最大的一笔交易落在电竞领域。沙特电子竞技联盟和中国电子竞技赛事运营商VSPO签署了一份价值85亿美元的备忘录，以促进电子竞技合作。 而在今年2月时，沙特主权财富基金旗下子公司Savvy Games Group就已经向VSPO进行了投资，当时这项交易还被誉为中沙电子竞技领域中里程碑式的商业伙伴关系。 另一笔大单则出现在制造业领域。中国的东华能源和沙特的Ajlan & Bros Holding Group Co.签署了一笔价值75亿美元的协议，希望在制造业合作上更进一步。 沙特房屋预制公司GroHome与中国土木工程建设有限公司签署了一份价值3.5亿美元的合同，双方将在沙特建造和运营一个预制工厂。 会上，中沙之间还对绿色转型进行了更深入的讨论。沙特阿拉伯投资部与中国中车达成协议，将在沙特当地合作开发一个价值20亿美元的可再生能源和可持续交通项目。 与此同时，沙特国有企业ACWA电力公司与中国企业签署了多项太阳能、绿氢和海水谈化的项目协议。沙特投资部长法利赫还表示，希望协鑫集团的新能源项目能够尽快落地沙特，从而为沙特和中东地区供应绿色低碳能源。 协鑫集团联席首席执行官兰天石9月在接受媒体采访时称，该公司正与沙特就开设首家海外工厂进行深入谈判。 在技术创新上，双方也有强烈的合作共识。在周二的重大投资集体签约仪式上，中国车联网服务企业斑马智行与沙特联合汽车集团正式签署了战略协议，将在智能汽车软件技术、生态系统和数字化服务方面强强联手。 斑马智行由阿里巴巴和上汽集团等共同投资创立，斑马智行AliOS智能汽车操作系统目前已经搭载在10余个汽车品牌50余款车型超300万辆车上 此外，包括华为、中国铁道建筑集团和中国电信子公司中通服在内的9家中国企业获得了在沙特开设地区总部的许可证。 金融方面，在峰会前一天，沙特阿拉伯证券交易所与深交所签署了一份备忘录，将在联合上市和金融科技方面探索新的发展机遇。

伴随着新能源的崛起，近几年市场上有关“石油需求见顶”的争论愈演愈烈。国际能源署（IEA）认为石油需求将在几年内见顶，但石油输出国组织（OPEC）却怒斥这“不切实际”。 对此，摩根大通首席能源策略师Christyan Malek的观点和IEA截然不同，他甚至认为， “我们在有生之年都不会看到石油需求见顶”，理由是新兴市场石油需求强劲 。 “这是因为新兴市场对石油的需求比我们目前看到的要强劲得多，”Malek周二在接受媒体采访时表示。 “这种不可见的内在需求是如此重要，以至于我们看不见需求见顶——我认为我们在有生之年不会看到需求见顶，”他表示。“特别是在（新兴市场）的需求增长持续令人惊讶的情况下。” 这一预测与IEA署长法提赫•比罗尔的预测形成鲜明对比。比罗尔预计，化石燃料需求将在2030年见顶。 然而，Malek认为， 来自能源匮乏国家的“看不见的”、不可观察的需求被严重低估了，而这种增长（难以预测）将稳步超过供应（更可预测），从而造成市场紧张 。 “未来两到三年，不会有大量的我们不知道的石油流入市场，这最终意味着市场收紧不是‘是否’，而是‘何时’。”即使我们看到了潜在的意外供应。”他表示。 在Malek发出上述言论之际，国际油价周二大跌近4%，跌至六个月来的最低水平，因市场担心供应过剩以及美国经济数据显示消费者物价意外上涨。 今年以来，美国石油产量攀升一直令石油市场面临供应过剩压力。根据美国能源情报署（EIA）的数据，9月份美国原油日产量超过1320万桶，创下历史新高。巴西和圭亚那等其他非欧佩克国家也在加速开采石油。 与此同时，为了提振油价，沙特和俄罗斯领导的OPEC+过去一年多一直在加码减产。但分析师指出，随着美国不断夺取市场份额，威胁沙特的市场主导地位，沙特可能会逆转减产政策，向市场释放大量石油供应，以捍卫其对油价的掌控权。

能源咨询机构Rapidan发布报告称，欧佩克+需要在未来五年内谨慎控制原油供应，以避免原油价格崩溃。 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，该联盟原油产量占全球原油总产量的40%以上，约为4300万桶/日。 尽管石油消费量创下历史新高，但今年布伦特原油期货价格已经下跌了逾14%，目前已低于74美元/桶。布伦特原油是全球油价基准。受经济前景恶化、美国和其他地区石油供应量飙升影响，国际油价持续下跌。 （来源：英为财情） Rapidan在其最新长期报告中指出，虽然全球石油需求至少在未来10年都不会达到峰值，但欧佩克以外地区（尤其是美国）的石油供应增速远快于此前的估计。 Rapidan警告称，至少在未来几年内，要防止油价暴跌，就需要欧佩克+做到持续统一、警惕和有效的供应管理。 从长期来看，石油的需求前景似乎很脆弱。国际能源署（IEA）等机构预测，随着消费者转向低碳能源和电动汽车，石油消费量将在2030年之前达到峰值。 然而，Rapidan并不认同这一预测。该机构警告称，石油需求到2030年未能达到峰值，将是下一个冲击市场的重大意外。 尽管如此，Rapidan补充称，欧佩克+未来几年将面临来自竞争对手供应激增的压力。随着美国、圭亚那和巴西产量增加，到2030年，非欧佩克国家的石油产量将增加70万桶/日。 Rapidan称，欧佩克+现在有近500万桶/日的闲置产能，约占全球供应量的5%，因此必须谨慎调整。到2030年，非欧佩克国家的供应增长放缓将导致全球市场严重收紧，届时欧佩克+将有机会这么做。 Rapidan表示：“疲软的基本面需要欧佩克+在未来五年内有效管理供应，以将油价维持在每桶80-100美元的区间。”该机构预计，欧佩克+能够在2030年之前成功管理市场。

周二（12月12日）纽约时段，国际油价明显走低，双双跌超3%创近6个月以来的低位。 具体行情显示，美国WTI原油期货价格下跌3.9%，现报每桶68.50美元；布伦特原油期货价格也下跌近3.8%，报每桶73.14美元，双双录得6月28日以来最低水平，周线也势将走出八连阴。 市场发现，对供应过剩和需求放缓的担忧给油价施加的压力要明显大得多。 本周，国际能源署、欧佩克和美国能源部都将发布最新的市场基本面评估。国际能源署先前表示，随着供应量攀升，石油市场紧张程度低于预期。PVM Oil Associates分析师Tamas Varga说：“市场情绪依然消极，需求方面没有提供任何帮助。基本面令人沮丧。” 供应方面，月初多个欧佩克+成员国宣布明年第一季度将继续自愿减产，减产总额为日均220万桶。但分析指出，欧佩克+宣布的是“自愿减产”而不是“集体减产”，反映了其内部的分歧，引发外界对“成员国会否跟进并落实减产”产生疑问。 媒体最新监测的传播跟踪数据也显示，俄罗斯海运原油出口量在截至12月10日的一周大幅增加，跃升至7月初以来的最高水平。 能源咨询公司Rapidan Energy分析师还预计，美国明年的原油平均日产量将达到1330万桶，刷新历史新高纪录。这一数据不仅高于2023年的平均日产量1300万桶，也高于今年9月份创下的日产1320万桶的历史纪录。 昨日，西方石油宣布将以120亿美元的价格收购美国石油和天然气生产商CrownRock LP，是近两个月内美国能源行业宣布的第三笔重磅交易。 不少市场人士开始担忧，在美国持续增产的压力下，欧佩克+可能会在短期内放弃其产量限制，向市场提供大量供应，以削弱美国生产商日益增长的竞争力。花旗大宗主管甚至警告称，这可能令国际油价明年腰斩。 日内早些时候，美国公布了年内最后一份CPI报告。财富管理公司Evelyn Partners投资策略师Nathaniel Casey表示，通胀报告非常符合预期，但实现央行2%通胀目标的进展似乎正在放缓。 投资者现在正在等待周三美联储会议的结果，市场普遍预期该央行将继续按兵不动。信安环球投资首席环球策略师Seema Shah表示，CPI不足以确认或证明市场对政策宽松的期望，特别是在劳动市场仍然如此稳固的时候。 同一时间，各国在COP28的谈判也是关注焦点，许多代表在会议上呼吁“逐步淘汰化石燃料”，但大多数石油出口国和发展中国家对此持坚决的反对意见。目前，代表们正在等待新的协议草案。

尽管欧佩克+今年持续减产，但由于全球石油需求疲弱、美国等西方国家产油量上升等因素影响，国际油价今年始终承压。 在美国明年产油量预计继续大涨的背景下，已经有不少市场人士警告称，这可能迫使欧佩克+放弃减产计划，转而大幅增产，对美国打响市场份额争夺战。 花旗大宗主管甚至在接受媒体采访时警告称，这可能令国际油价明年腰斩。 欧佩克+可能放弃减产 今年11月底，欧佩克+达成了最新的减产计划：计划在今年承诺的减产基础上，在2024年第一季度将石油日产量再削减90万桶。 然而市场对此却并不以为意，怀疑其具体执行情况难以实现减产目标。花旗集团全球大宗商品研究主管莱顿（Max Layton）表示：“事实证明，市场对欧佩克+的措施非常失望。”这些措施“不足以阻止明年石油平衡的逐渐恶化”。 事实上，已经有不少市场人士担忧，在美国持续增产的压力下，欧佩克+可能会在短期内放弃其产量限制，向市场提供大量供应，以削弱美国生产商日益增长的竞争力。 市场资深人士Paul Sankey就认为，由于西方国家的强劲产量降低了欧佩克减产的影响，欧佩克+可能会选择转变态度，允许油价下跌，从而令美国石油业“破产”。 “我认为具体来说，这是一场市场份额之战，”Paul Sankey表示，不过这样的举动对于欧佩克+来说，也属于伤敌一千、自损八百，因为欧佩克成员国需要依靠石油收入来支持政府支出，假如油价暴跌，将会对政府财政造成重创。 油价或面临腰斩风险 花旗的莱顿认为， 假如欧佩克+成员国能够共同努力实现减产配额，明年油价可能在每桶70- 80美元的区间内保持平衡。但是，假如欧佩克+放弃减产，将其闲置产能重新投入生产，油价可能会暴跌30%至50% ——尽管欧佩克+应该并不愿意主动尝试这一举措，但这一情况也并非不可能发生。 不过，莱顿也提到：“我认为这种选择（放弃减产）太痛苦了，欧佩克+很有可能在明年以合适的价格每天减产50万桶。” 今年，全球石油需求下降和供应过剩一直是限制油价的主要压力。莱顿预计，到2024年，这种情况将持续下去， 预计全球市场在第二季度将面临约100万桶/日的过剩，2024年全年将面临约60万桶/日的过剩。 欧佩克+也有可能进一步减产？ 当然，也有不同意见。比如，惠誉分析师就警告称， 假如全球经济增长大幅下滑，可能促使欧佩克进一步限制石油产量。 惠誉评级表示： “如果石油市场决定性地转向盈余，2024年全球经济增长疲软可能会促使欧佩克+进一步减产——尽管今年11月底达成的最新协议突显出欧佩克+不愿大幅减产的意愿。” 该评级机构预计明年全球经济增长将下降2.1%。

“股神”巴菲特重仓押注的西方石油公司宣布重磅收购，将与埃克森美孚等争夺页岩油的话语权。 当地时间周一（12月11日），西方石油在官网宣布，公司将以现金和股票收购美国石油和天然气生产商CrownRock LP，交易价值接近120亿美元，预计将于2024年第一季度完成，西方石油将承担CrownRock现有的12亿美元债务。 来源：西方石油官网 据了解，CrownRock是由CrownQuest Operating LLC和Lime Rock Partners合资创立的大型私营能源生产商，总部位于美国得克萨斯州米德兰，而米德兰正位于美国能源生产重地——二叠纪盆地。 新闻稿称，此次交易将可为西方石油的每日产能增加17万桶油当量，还提供1,700个未开发的地点，其中1,250个已准备好开发，盈亏平衡点低于60美元/桶，即WTI原油价格高于60美元，运营商就可从页岩油的开采中获利。 其中，750个地点的盈亏平衡点甚至低于40美元，收购之后能让西方石油在二叠纪获得大量潜在利润丰厚的陆上石油资源。西方石油公司CEO维姬·霍鲁布（Vicki Hollub）最新表示，她认为WTI原油将继续保持每桶约80美元的平均水平。 霍鲁布在声明中写道，对CrownRock资产的收购将增强西方石油的投资组合，“我们发现CrownRock与我们战略非常契合，让我们有机会在米德兰盆地扩大规模，使我们能够通过立即增加自由现金流来为股东创造价值。” 年初至今，西方石油股价累计下跌了10%，截至上周收盘，市值为497亿美元。 有数据显示，巴菲特掌管的伯克希尔-哈撒韦公司持有西方石油约26%的股份，巴菲特也曾多次称赞Hollub管理方式。Hollub透露，伯克希尔-哈撒韦并没有参与到本次CrownRock的交易，不过公司确实与巴菲特讨论过如何推进其战略。 值得一提的是，西方石油收购CrownRock是近两个月内美国能源行业宣布的第三笔重磅交易。今年10月，埃克森美孚官宣将以595亿美元收购先锋自然资源，雪佛龙则以530亿美元收购赫斯公司。 据油气数据分析公司Enverus的报告，先锋自然资源是米德兰盆地最大的生产商，将进一步确立埃克森美孚在二叠纪盆地的霸主地位。 当时有媒体援引知情人士的话称，收购先锋有望让埃克森美孚今后十年锁定低成本石油生产。花旗分析师也指出，整合二叠纪盆地页岩油的想法逻辑是正确的，规模经济将带来巨大收益。 比较尴尬的是，西方石油本次新闻公布的时间正值《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）期间。会议前，国际能源署（IEA）署长法提赫·比罗尔再次强调，必须立即停止对新的化石燃料供应项目的投资。