由于原油市场的降温和销量下降，石油生产巨头沙特阿美公司周二（11月7日）公布的第三季度净利润同比下降23%，不过略好于分析师预期。 在截至9月30日的季度中，公司净利润从上年同期的424亿美元降至326亿美元，略超分析师的预测中值318亿美元；当季收入从上年同期的1449.9亿美元降至1130.9亿美元。当季，公司还支付了147亿美元的特许权使用费和其他税款，低于去年同期的243亿美元。 前三季，公司实现净利润945.44亿美元，同比下降27.5%。 从财报来看，无论第三季，还是前三季，石化上游产业（油气资源开采）成为公司业绩下滑的绝对主导因素。第三季和前三季的上游产业息税前利润同比下降22.7%和23.1%。 今年以来，该公司的股价已经上涨了约15%。 能源前景 由于能源需求和经济增长的担忧持续打压油市，不仅沙特阿美，其他的能源供应巨头，例如雪佛龙和埃克森美孚，公布第三季度利润均同比大幅下滑。 而市场似乎对巴以战争威胁全球原油供应的担忧也不屑一顾。布伦特原油价格目前已经回到了巴以战争前的水平，约每桶约85美元。 作为石油输出国组织（OPEC）事实上的领导者，沙特阿拉伯周日（11月5日）表示，将继续自愿减产100万桶/日的计划，直到今年年底，并将在下个月再次审议这一决定。 周日的声明指出，额外自愿减产是为了支持石油市场的稳定和平衡。 并且，该公司在周二的财报会议上表示，“能源需求可能在中长期内增加。” 慷慨的股息 作为世界上最大的原油出口国，沙特政府的大部分收入来自沙特阿美所给的慷慨股息。 沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正在推进一些耗资巨大的项目，如未来城市Neom的建设、将全球知名足球运动员招入国内足球俱乐部、发展一些国际体育赛事，与此同时，该国还在寻求实现经济多元化，减少对石油的依赖。 但就目前而言，石油仍是沙特财政的关键。 沙特阿美通过支付慷慨的股息为财政赤字正不断扩大的沙特政府提供了大部分财政收入。第三季度，沙特阿美将向包括沙特政府在内的股东支付294亿美元股息，其中包括195亿美元的基本股息（与第二季度支付的基本股息相当）、以及99亿美元的业绩挂钩股息。 此外，第三季度该公司的资本支出从去年同期的90亿美元增至110亿美元。该公司表示，其正在通过其历史上最大的资本计划投资于其不断增长的综合投资组合。

据媒体援引消息人士报道，在美国放松对委内瑞拉的制裁后，委内瑞拉国家石油公司PDVSA正在与油田公司进行谈判，希望能租用它们的设备和服务，从而从低迷的产量中恢复。 美国政府上月宣布暂时解除对委内瑞拉的部分能源贸易制裁。美国财政部发布了四项一般许可，暂停了某些制裁措施，授权开放涉及委内瑞拉石油和天然气行业为期6个月的交易。 美国财政部警告称，如果马杜罗政府不遵守他们的承诺，该部门准备随时修改或撤销授权。此前，马杜罗政府与该国反对派达成了两项协议，内容涉及保障2024年总统选举，其中包括接受国际监督。 虽然美国暂时解除了制裁，但委内瑞拉却在恢复石油产量方面面临困难。油田服务公司贝克休斯的数据显示，2014年，委内瑞拉拥有超过80个活跃的钻井平台，如今却只剩下一个活跃的钻井平台。专家们表示，这对该国迅速扩大石油产量造成了很大的障碍。 由于委内瑞拉反对派关于总统初选的争论，美国授权无法续期的风险增加，PDVSA当务之急是寻找可用的钻井平台，其目标是那些可重启储存在该国钻井平台或因缺乏零部件而闲置的石油服务公司。 事实上，在美国放松制裁之前，委内瑞拉政府就公布了重启钻探活动的计划。今年7月，委内瑞拉石油部长兼PDVSA首席执行官Pedro Tellechea发布报告称，PDVSA希望能恢复27966口油井，这些井大部分位于该国最古老的产油区苏利亚州，这有望增加170万桶/日的产量。 然而，专家却表示，要从目前78万桶/日的产量大幅提升，可能需要PDVSA及其合作伙伴长达10年的艰苦工作和持续投资。 委内瑞拉据称正与油田公司谈判 消息人士透露，在委内瑞拉有闲置设备的公司包括SLB、Nabors Industries和Evertson International。SLB曾是PDVSA最大的服务合作伙伴，该公司上月表示，正致力于重返委内瑞拉的油田。 据悉，PDVSA还在与土耳其公司就专业油田设备进行谈判。 委内瑞拉石油商会主席Enrique Novoa表示，对委内瑞拉而言，美国放松制裁是开放石油工业的一个机会，PDVSA和商会成员之间已就评估投资和项目进行了对话。 消息人士称，委内瑞拉已向小型私人石油商提出建议，让其运营PDVSA的一些油田，以扭转原油产量枯竭的局面。 一些与PDVSA接洽以恢复业务关系的公司已被转介给Camimpeg，这是一家由委内瑞拉军方拥有的石油和采矿服务公司，该公司与PDVSA有关系，并且经常将业务外包给专业公司。 委内瑞拉的油气法要求PDVSA及其合资企业运营所有的原油油田，但近年来PDVSA签署了技术服务协议，将油井干预委托给专业公司。 在制裁放松之前，PDVSA计划恢复油井和钻井平台以增加石油产量，尤其是在委内瑞拉安索阿特吉州南部。 消息人士称，PDVSA邀请了专门从事钻井恢复和重建的当地公司Operadora Indioil，该公司在安索阿特吉州也有业务。

经济学家们越来越担心巴以冲突的升级，在不断加深人道主义危机之外，全球经济也将因此朝更加艰难的局面发展。 上周，高盛欧洲经济分析师Katya Vashkinskaya在一份报告中强调，持续的冲突将使全球区域性贸易减少，金融状况收紧，能源价格上涨，这对欧洲经济来说尤为不利。 她指出，虽然欧元区向以色列及其邻国的出口贸易仅占GDP比重的0.4%，英国的依赖性更低，但紧张局势可能通过石油和天然气市场向欧洲传导压力。 此外，全球金融状况收紧也将拖累世界整体经济增长，并加剧欧元区和英国利率上升带来的经济疲软影响，从而让欧洲的经济增长和通胀问题变得更加棘手。 还是能源危机 Vashkinskaya指出，自巴以爆发冲突以来，大宗商品市场的波动加剧，布伦特原油和欧洲天然气价格最高涨幅分别达到9%和34%。 今年，大宗商品好不容易摆脱了俄乌冲突带来的冲击，能源和食品等价格逐步回落到较低水平。但中东局势突变之后，本就在高位的油价又出现上涨苗头，这无疑是一个极其令人担忧的信号。 根据高盛的测算，若石油供应受到严重冲击的话， 油价可能会上涨5-20% 。而油价上涨10%通常会在一年后使欧元区实际GDP下降约0.2%，并使消费者价格上涨近0.3个百分点。英国也将出现与欧元区相类似的滞后效应。 而天然气方面的不确定性预示着更加严峻的前景。Vashkinskaya指出，以色列天然气田受到地缘政治影响可能削减全球液化天然气出口，进一步恶化全球本就不稳定的天然气供应能力，并推动天然气价格上涨。 高盛大宗商品团队估计，若看到天然气供应下降， 欧洲天然气每兆瓦时价格将大幅上涨102-200欧元 。欧盟届时将不得不继续现有或重新启动俄乌当时的能源补贴和限价政策，以为企业设置风险缓冲。 英国央行行长在上周也谨慎表示，到目前为止还未看到能源价格的明显上升，但风险已经出现。巴以冲突对能源市场的连锁反应将影响到英国央行控制通胀的努力。

随着围绕原油需求和经济增长的担忧继续打压油市，全球主要石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯周日双双宣布，它们将继续自愿额外削减石油产量，直到今年年底。 两国都表示，下个月将对其减产计划进行评估，以考虑延长、深化或增加减产量。 沙特能源部在一份声明中表示，沙特确认，将继续自愿额外减产100万桶/日。该减产计划于2023年7月开始实施，之后延长至2023年12月底，因此，沙特12月份的原油产量约为900万桶/日。 “额外自愿减产是为了加强OPEC+国家的预防性努力，目的是支持石油市场的稳定和平衡。”声明称。 OPEC+产油国6月份决定将原油减产延长至2024年年底。作为OPEC事实上的领导者，沙特今年7月份开始自愿额外减产。该国9月表示，将把自愿额外减产延长至今年年底，并每月审查这一决定。 俄罗斯将继续自愿削减原油出口 在沙特发表声明后，俄罗斯也宣布将继续自愿削减原油出口。 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周日表示，俄罗斯将按照此前宣布的那样，继续自愿额外削减30万桶/日的原油和石油产品出口供应，直至今年12月底。 俄罗斯已同意进行两次单独的石油供应削减：4月份决定将原油产量削减50万桶/日，直至2024年底；而8月份则表示将减少出口30万桶/日，直至今年年底。 由OPEC成员国和俄罗斯等主要盟国组成的OPEC+自去年以来一直在削减石油产量，该组织称这是为了维持市场稳定而采取的先发制人的行动。 巴以冲突对油价提振有限 今年9月，布伦特原油触及2023年高点，接近每桶98美元，尽管目前中东冲突仍在持续，但上周五油价已跌至每桶85美元左右。 相较于俄乌冲突，到目前为止，巴以冲突对油价影响有限，主要是因为俄罗斯是重要产油国，而巴以却不是。需要警惕的是，尽管巴以冲突暂未撼动油市，但如果冲突蔓延至中东其他地区，其对油价的影响将显著放大。 有“末日博士”之称的著名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）近日警告称，以色列和哈马斯的冲突可能会蔓延到中东地区的其它地方，将伊朗等主要石油生产国卷入这场冲突。这可能刺激油价飙升多达50%。

尽管分析人士反复强调这一可能性很低，但越来越多的华尔街观察家开始关注霍尔木兹海峡，并警惕巴以冲突蔓延导致该海峡关闭的情景。 巴以冲突已经持续四周，而升级的风险不断加大。以色列除了在加沙作战之外，其与北部边境黎巴嫩真主党及叙利亚武装力量之间的对抗也变得日渐火热。美国则已经向中东地区派出了更多军事力量，并对叙利亚境内伊朗支持的相关目标进行了空袭。 一些人更是担心，以色列对加沙的猛烈轰炸将促使更多阿拉伯国家开辟新战线，从而将战火蔓延到更广泛的中东地区。 美国银行还在最近的一份报告中预测，若以色列对伊朗实施报复，其可能导致霍尔木兹海峡关闭，将油价推升至每桶250美元以上。 可能性不大，但还是很慌 霍尔木兹海峡承担了全球石油五分之一的运量，是极其关键的能源要道。该海峡位于阿曼和伊朗之间，沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和科威特等石油生产国的油轮都通过波斯湾驶出霍尔木兹海峡，向外出口能源。 Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow强调，石油供应中断的可能性，特别是霍尔木兹海峡关闭导致的供应中断可能性很低。沿途国家都依靠该海峡获得收入，不太可能坐视其关闭。 高盛也表达了同样的观点，其石油研究主管Daan Struyven在一份报告中指出，因霍尔木兹海峡贸易中断而导致能源供应严重下滑的情况不太可能发生。 但无论是伊朗还是其他石油生产国，其对以色列态度的急剧恶化，都在凸显中东局势的紧张。 上周日，伊朗总统Ebrahim Raisi公开发文称以色列已经越过红线，将迫使所有人采取行动。截至目前，阿联酋、约旦、巴林、卡塔尔、科威特、沙特、阿曼、埃及和摩洛哥在内的阿拉伯国家外交部长都谴责了以色列在加沙的行动。 Lipow指出，今天与50年前不太一样，中东国家需要石油收入，因此不愿意爆发大规模的中东战争。但他也提醒，伊朗正在通过其支持的地区武装发动袭击。 他补充称，令人担忧的是，这些伊朗支持的力量在袭击以色列时可能会犯下非常严重的错误，从而导致以色列对伊朗的报复，或许会直击伊朗要害。到那时，其将很快恶化为更大范围的地区冲突。

自去年开始，印度一直是廉价俄罗斯石油的主要购买者之一，甚至多次置欧美的警告于不顾，坚定表达了印度利益高于一切的原则。 这一原则在当下又有了新的适用场景。周三，印度石油部长Hardeep Singh Puri表示，如果价格便宜的话，印度可能会购买委内瑞拉的石油，印度炼油厂也能加工委内瑞拉的石油。 几天前，美国暂时取消了对委内瑞拉石油部门的制裁，为期六个月。美国炼油商已获准直接从委内瑞拉国家石油公司购买石油，这意味着委内瑞拉的石油再次回到全球舞台。 标普全球原油市场执行董事Ha Nguyen指出，委内瑞拉的石油将在美国墨西哥湾沿岸市场上与其它拉丁美洲和加拿大的重油品级进行竞争，其将加大在美国市场的销售以获取现金。 而据历史数据显示，印度在2017年到2019年制裁期间，每天约进口30万桶委内瑞拉原油，其中信实工业和纳亚拉能源等私营炼油商是主要买家。 亚洲市场局势变化 印度是全球第三大石油进口国和消费国，80%的石油需求依赖进口满足。Singh Puri表示，有更多供应进入市场总是好事，印度将从任何可以获得更便宜石油的地方购买原油。 Synergy Consulting公司石油和天然气部门总经理拉Rajat Kapoor认为，印度进口的委内瑞拉原油会增加，因为印度必须在传统的中东供应商之外实现石油进口多样化。 他还指出，委内瑞拉原油为印度私营炼油厂带来了具有吸引力的炼油利润，因为委内瑞拉原油，尤其是重质和超重质原油的折扣往往比布伦特基准原油的折扣更大。 但这一前景对亚洲炼油商来说并不算是好消息。韩国的物流人士指出，过去委内瑞拉的原油大多流入中国，从而为亚洲其他炼油商腾出了足够的空间。 新加坡的原油贸易商解释称，若中国炼油厂不能再像以前一样大量采购委内瑞拉原油，其可能转向采购中东的现货，从而抬高迪拜市场的价格，对其他地区的炼油商形成压力。 与此同时，韩国、泰国、日本等地的主要炼油商都表达了对委内瑞拉原油的兴致缺缺，其也没有进口委内瑞拉原油的过多经验。他们只是担心委内瑞拉原油出口改向是否会加剧沙特和阿联酋供应的涨价压力。

当地时间周三，全球最大的海上风电项目开发商沃旭能源(Orsted)宣布，将放弃两个关键的美国项目，并记录了远超预期的资产减值。当天，该股一度暴跌26%，创下六年最低水平。 沃旭能源在官网写道，美国的海上风电项目受到供应链不畅、利率上升以及施工许可调整等一系列负面因素影响，最终迫使其停止开发新泽西州海岸的Ocean Wind 1号和2号项目。 这家丹麦公司还表示，在中期财务报告中确认2023年前9个月资产减值为284亿丹麦克朗(约合40亿美元)，而其中大部分与Ocean Wind 1号有关。这笔巨额减记远远超出了市场的预期。 沃旭能源首席执行官Mads Nipper表示：“非常失望地宣布，我们将停止开发Ocean Wind 1号和2号项目，供应链挑战带来的重大不利发展，导致项目进度推迟，以及利率上升，促使我们做出了这一决定，我们将评估在停止开发项目的同时保持价值的最佳方式。” Nipper声称，已经在Ocean Wind 1号上面投入了大量资金，毫无疑问，这证明了这是一个错误的决定，我们将从中吸取教训。 这对拜登政府而言，无疑是一个打击。此前拜登政府提出了一个雄心勃勃的目标，即在2030年前实现30吉瓦海上风力发电装机容量。然而如今看来，这一目标可能难以实现。 拜登政府将海上风电场视为美国电网脱碳的重要组成部分。尽管在去年颁布了以气候为重点的《通胀削减法案》，沃旭能源已经从联邦当局获得了30%以上的投资税收抵免，但随着海上风力发电行业的金融危机正在酝酿，似乎还需要更多支持。 上周，西门子能源寻求德国政府援助，此前该公司警告称，其风力涡轮机业务正面临质量问题，可能会出现巨额亏损。 周二，能源巨头英国石油公司将第三季度风电项目减记5.4亿美元，纽约监管机构此前拒绝了该公司提高海上风电收费的请求。

当地时间周一（10月30日），世界银行（World Bank）表示，随着全球经济放缓减轻需求，其预计今年第四季度平均油价为每桶90美元，明年将降至每桶81美元。 该行在《10月大宗商品市场展望》中写道，自巴以冲突升级以来，国际原油价格仅上涨了约6%，而农产品、大多数金属等其他商品的价格“几乎没有变化”。 世界银行认为，如果巴以冲突不扩大，那么对大宗商品的影响应该是有限的。该行预计2024年大宗商品的整体价格将下降4.1%，其中基础金属价格将下跌5%，农产品价格也会因供应增加有所下降，2025年整体价格将趋于稳定。 报告公布后，国际原油价格明显走低，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌近3.5%，报每桶82.59美元； 12月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌超3%，报每桶86.47美元。 文章解释道，地缘冲突对商品价格影响有限，可能反映出全球经济吸收油价冲击的能力有所提高。自上世纪70年代能源危机爆发以来，各国都加强了抵御油价冲击的能力，降低了对石油的依赖——与那时相比，1美元GDP所需的石油量减少了一半之多。 具体来看，各国现在的石油来源更加多元化，并且拥有可再生能源等更为广泛的资源。一些国家建立了战略石油储备，做出了协调供应的安排，还建立了期货市场，这些举措都能减轻石油短缺对价格的短期影响。 如果冲突升级…… 不过，世界银行警告道，上述的情景是建立在“中东冲突不扩大”前提之下的；如果冲突升级，大宗商品价格前景将迅速转暗。该行根据1970年代以来的历史经验，概述了在三种风险情景下可能出现的情况： 在“小规模干扰”的情景下，全球石油供应每天将减少50万至200万桶，大致相当于2011年利比亚内战时期的减少量。在这种情况下，油价将在今年第四季度达到每桶93至102美元。 在“中等干扰”的情景下，石油供应将每天减少300万至500万桶，减少量相当于2003年伊拉克战争，油价将升至每桶109至121美元； 在“大规模干扰”情景下，石油供应将减少600万至800万桶，相当于1973年阿拉伯国家对以色列和西方发起的石油禁运，油价将升至每桶140至157美元。 来源：世界银行报告 世界银行首席经济学家兼发展经济学高级副行长英德米特·吉尔指出，俄乌冲突对全球经济产生的破坏性影响一直持续到今天，决策者需要保持警惕，“如果冲突升级，全球经济将面临几十年来的首次双重能源冲击——不仅来自乌克兰，还来自中东。” 该行还表示，鉴于近期俄罗斯乌拉尔原油价格的飙升，去年年底西方国家出台每桶60美元的俄油价格上限似乎越来越难以执行，“俄罗斯已经能够以高于上限的价格进行交易，8月乌拉尔的官方基准价格已达到每桶80美元。”

根据大宗商品交易分析公司开普勒的数据，在过去一年期间，美国从沙特阿拉伯等欧佩克+成员国处进口的石油数量稳步下降。 具体数据显示，美国10月份的石油进口总量预计平均为247万桶/日，较9月份的292万桶/日明显减少。其中， 沙特对美国的出口量从9月的28.6万桶/日降至24.1万桶/日 。与之相比，去年10月时为41万桶/日， 同比下降超41%。 下降的原因确实与季节因素有关，因为美国的汽油需求通常会在夏季末逐渐减少，炼油厂也会在这一时期放缓运营进行维护。但有分析人士指出，下降另有其他更重要的原因。 开普勒美洲地区首席石油分析师Matt Smith表示，沙特减少了流向美国的石油量，此举影响了市场情绪，控制了库存，最终影响了石油定价。 能源分析公司Vortexa高级石油市场分析师Rohit Rathod补充道，包括美国能源巨头雪佛龙在内的西海岸炼油商、加州里士满炼油商以及洛杉矶地区炼油商也在9月份减少了沙特原油的进口。 由于美国进口原油量的减少，其向欧洲出口的石油也有所降低。开普勒数据显示，美国对欧洲的原油出口量从7月份的201万桶/日降至8月份的184万桶/日，9月份略微反弹，为186万桶/日。 一些交易商表示，美国对欧洲减少出口影响了布伦特的基准原油期货价格，布伦特即月原油期货较次月溢价达到每桶3.26美元，为2022年以来最高。 Surrey Clean Energy董事Adi Imsirovic认为，近期美国原油在国际基准价格中的作用越来越大。与以往相比，国际市场对美国市场的紧张程度更加敏感。

今日港股风电股集体反弹，其中龙源电力(00916.HK)、京能清洁能源(00579.HK)、东方电气(01072.HK)分别上涨6.29%、4.40%、2.28%。 注：风电股的表现 龙源电力涨幅居前，该公司在昨日发布公告称，前三季度收入280.97亿元人民币，比去年同期减少7.00%；归属公司权益持有人净利润人民币63.79亿元，比去年同期增长18.95%。 注：龙源电力的公告 从其具体收入来看，风电分部收入(不含特许权服务收入)208.57亿元，比去年同期增加3.53%；火电分部收入 62.14亿元，比去年同期减少34.17%；其他分部收入10.25亿元，比去年同期增长68.48%。 注：龙源电力的具体前三季度收入 机构称近日政策有助于风电行业发展 除了龙源电力前三季度收入同比增长之外，上周国家能源局发布相关通知，支持深远海海上风电平价示范，深远海海上风电平价示范项目单体规模不低于100万千瓦。 广发证券指出，这是继10月12日广东省管7GW竞配落地，广东国管16GW竞配目前有进一步推进动作，深远海进展超市场预期。天风证券也指出，预计后续不排除会有部分项目先行作为国管海域的示范项目，推动深远海海风在政策层面的落地。