最新公布的一份研究报告显示，摩根大通能源策略全球主管马利克（Christyan Malek）警告称，布伦特原油价格可能会延续涨势，到2026年升至每桶150美元。 Malek解释称，他之所以预警150美元油价有以下几个因素，包括受冲击的产能、能源超级周期等，以及推动全球进一步摆脱化石燃料的努力。 近期，在欧佩克+成员国减产措施的推动下，国际油价明显走高。其中，沙特阿拉伯自7月起额外减产100万桶，日均产量已减至900万桶左右。另外，俄罗斯上周也出台了针对汽油、柴油的临时性出口禁令。 与此同时，全球对原油的需求也有复苏，这一因素与供应限制相结合，支撑油价连周走高。上周，11月交货的布油期货收于每桶93.27美元，但马利克预计明年这一价格将在90美元至110年美元之间，2025年甚至会更高。 这对于摩根大通来说是一个巨大的转变。年初时，这家投行曾表示，在不出现重大地缘政治事件的情况下，油价年内“不太可能”达到每桶100美元。甚至在今年6月，小摩还大幅下调了今明两年的油价预期。 对此，马利克上周在接受媒体采访时说道，“系好安全带，这将是一个非常不稳定的超级周期。”除了欧佩克的减产，这位资深能源分析师还对油气行业的“缺乏新投资”发出了警告。 目前摩根大通预计，到2025年，全球石油供需缺口将达到110万桶/日，并且这一数字还会由于需求和供应的持续分化，到2030年增至710万桶/日。 两周前，国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）称世界对石油、天然气和煤炭的需求都将在2030年前达到峰值，化石燃料时代已经开始走向终结。 对此，欧佩克特地发表一份官方声明表示，忽视化石燃料或暗示它们正处于终结的开端是一种极其危险且不切实际的说法。 欧佩克认为，与IEA相近的这类思考往往是呼应那些停止投资新油气项目的说法，并不是基于事实的，它没有考虑到油气行业在减少排放方面持续取得的技术进步。 欧佩克+还指出化石燃料对能源安全至关重要，仍占全球能源结构的80%以上，与30年前相同。

俄罗斯周四表示，为稳定其国内市场，将立即禁止向四个前苏联国家以外的所有国家出口汽油、柴油。 在俄罗斯宣布这一命令之后，亚洲柴油价格迎来上涨。新加坡柴油价格相对于迪拜原油（其通常被用于衡量炼油商利润）上涨2.7%，达到30美元/桶，但仍低于8月每桶34美元以上的年内峰值。 不过，分析师们指出俄罗斯的禁令预计不会持续很久。此外，由于中国和印度的炼油商不断进口创纪录的俄罗斯原油并投入生产，且亚洲并非俄罗斯柴油和汽油的主要买家，因此，俄罗斯的燃料禁令对亚洲市场的影响有限。 但值得警惕的是，由于产能问题，全球燃料市场供应紧张，加上冬季需求和中国航空业复苏，喷气燃料的消耗量正在增加，这些因素可能导致市场状况变得更加复杂，并出现变数。 亚洲供应尚算平稳 虽然俄罗斯并没表示燃料出口禁令将实施多久的时间，但市场普遍认为将在10月结束。 行业顾问FGE在一份报告中表示，一旦俄罗斯国内供应得到补充，其将因为储存能力有限不得不立即恢复出口。其估计柴油出口最迟将在两周内恢复，甚至更早。 摩根大通的分析师也称俄罗斯的出口禁令将仅持续几周，直到10月粮食收获结束。俄罗斯正在为农忙时节的各类农业设备保障燃料供应。 自西方对俄罗斯的原油实施制裁之后，俄罗斯的能源大部分重定向到亚洲市场，柴油则多出口到土耳其、拉丁美洲甚至中东地区。 虽然由于亚洲本身的炼油能力充足，俄罗斯柴油等燃料的中断不会影响到该地区的供应，但其仍可能对本已收紧供应、且充满不确定性的全球柴油市场造成冲击。 澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar指出，这在很大程度上取决于俄罗斯将燃料出口禁令维持多久。如果已装载的燃料货物仍被允许出口，那么该禁令的直接影响不大。 根据Vortexa Ltd的数据，今年以来俄罗斯一直是世界上最大的柴油海运托运国。而柴油是全球经济的支柱产品，为卡车、船舶和火车提供动力。

欧盟委员会发布新的能源效率指令，该指令将于20天后生效。指令包括，到2030年将欧盟最终能源消耗减少11.7%，提高能源效率并进一步减少对化石燃料的依赖等。 　　欧盟能源效率措施侧重于推动政策领域改革，并在欧盟成员国推动统一政策，在工业、公共部门、建筑、能源供应部门引入统一的能源标签系统。 　　欧盟此举无疑将增加光伏、氢能、风能等新能源在能源使用中的占比，而中国拥有全球领先的新能源产业链和物美价廉的产品及优质的服务，中国企业或迎来新的风口！ 　　如何把握机遇，国内相关产业链现状及技术工艺发展趋势如何？如何拓展国际市场，需要注意哪些政策法规..... 　　欢迎参与SMM举办的 2023欧洲锂电池大会 ，百闻不如一见！亲自走一趟欧洲，真实了解当地市场和政策，面对面拓展下海外客户，一举多得！ 　　此外， 2023年 SMM新能源产业年会 、 2023（第三届）SMM氢能及燃料电池产业年会 、 2024 SMM 零碳之路- 氢能峰会 、 2024 SMM 零碳之路- 光伏与储能峰会 、 2024 SMM零碳之路 - 风能峰会 ，都将汇聚产业专家、大咖，为大家全面把脉新能源产业机遇！ 　　时代之风已经扑面而来，准备好扶摇而上！ 》查看SMM更多产业链峰会

综合外媒报道，印度最大的基础设施企业阿达尼集团（Adani Group）宣布，法国能源巨头道达尔能源（Total Energies）将投资3亿美元，与集团旗下的可再生能源开发公司Adani Green Energy（AGEL）组建合资企业，双方各持股50%，以提升印度可再生能源发电能力。 据悉，这也是自阿达尼集团涉嫌税务欺诈丑闻以来，两家公司的首次合作。 自从兴登堡研究公司（Hindenburg Research）在一份报告中指控阿达尼集团的所有者涉嫌税务欺诈和内幕交易后，集团旗下多家上市公司的股票大跌，估值合计损失了近1500亿美元。随后，该集团否认了这些指控，最高法院任命的小组也表示并未发现该公司股价操纵的证据，上市公司股价有所反弹，已挽回部分损失。 目前，阿达尼和道达尔两家公司已经签署了一份具有约束力的协议，以创建一个新的合资企业，并由两家公司平等拥有，该合资公司名为Adani Green Energy Twenty Three Limited（AGE23L）。 据悉，该合资企业将拥有1050MW的投资组合，其中包括300MW已运营、500MW在建以及250MW正在开发的太阳能和风能资产。 作为印度最大清洁能源之一的AGEL，将向合资公司投入现有可再生能源资产，Total Energies将向其提供3亿美元的股权投资，通过本次合资，TotalEnergies将获得AGEL出资资产的所有权。 Total Energies董事长兼首席执行官Patrick Pouyanné表示，这一新合资企业将使该公司能够通过直接获得大量资产组合来加速发展，并支持AGEL成为印度可再生能源领导者。 此次投资是Total Energies清洁能源项目布局的重要部分。Patrick Pouyanné表示，公司一直在积极开拓印度可再生能源市场，特别是通过与AGEL加强合作的方式。 早在2021年，TotalEnergies从Adani Group手中收购了AGEL的20%股权。 他强调，印度可再生能源市场的规模、增长速度以及商业市场的早期发展，让TotalEnergies对其产生了浓厚的兴趣。 除了投资阿达尼集团的可再生能源业务外，Total Energies还于2019年以615.5亿卢比（约合8.74亿美元）的价格收购了该公司旗下印度天然气分销公司Adani Gas 37.4%的股份，该公司现更名为Adani Total Gas。

当地时间周一，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼为欧佩克+削减石油产量进行了辩护，他称国际能源市场需要宽松的监管，欧佩克+正设法让能源市场保持稳定。 在加拿大卡尔加里举办的世界石油大会上，沙特能源部长表示，能源需求、欧洲经济增长和央行应对通胀的行动仍存在不确定性，这对油市造成了巨大的冲击。“现在这些因素还没有定论。这是最根本的问题，目前尚无定论。” 沙特媒体报道称，沙特将通过参加世界石油大会，加强其在促进全球石油和天然气市场可持续性、稳定性和安全性方面的领导地位。 近几个月来，由于供应减少，油价一直在攀升，引发了美国通胀再度飙升的担忧。油价目前继续维持上升势头，全球基准布伦特原油正向着100美元迈进。 沙特和俄罗斯削减供应的举措，帮助推动原油价格进入第三季度以来累计上涨25%。这波上涨已导致燃料开支增加，并使美联储压低通胀的任务复杂化。美联储料将于本周维持利率不变，同时保留进一步加息的可能性。 Global Risk Management的首席分析师Arne Lohmann Rasmussen认为，相关供应缺口或推动布伦特原油价格在今年秋季升至每桶100美元。不过，在此过程中可能会出现一些小插曲。Rasmussen说，投资者已经纷纷涌入油市，使油市很容易遭遇回调。 国际能源署(IEA)上周三表示，沙特和俄罗斯已决定将原油减产举措延长至今年年底，这可能会导致第四季度出现严重的供应短缺。但沙特能源部长最新回应称，供需预测并不总是可靠的。 萨勒曼指出：“遵循我的座右铭是更好的选择，那就是‘眼见为实’。当现实像预测的那样出现时，我们也可以选择生产更多的能源。” 同时，这位能源部长还表示，欧佩克+不以具体价格为目标，而是以减少波动性为目标。“积极主动、先发制人和预防措施——这三个词说明了我们如何应对来自多个方向的不确定性。” 在会议间隙，他声称，将每月审查产量计划，直到我们看到市场紧缩的真实数据后再做出进一步决定。 在同一场会议上，沙特能源巨头沙特阿美首席执行官表示，下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04亿桶/日。他还表示，石油使用量将很快达到峰值的预测已被证明是不现实的，过早淘汰化石燃料是危险的。

申万宏源研报显示： 油价3个月涨近30%，原因不仅是供给偏紧。 在4月超预期减产后，OPEC+6月以来继续加码减产，沙特、俄罗斯连续延长额外减少供给承诺。油价由5月底73美元/桶上涨至目前94美元/桶左右，涨幅高达28.4%。但供给偏紧仅是原因之一，海外衰退预期转弱影响更大。2022年底至2023年上半年，原油供给由多于需求、转为少于需求，但油价却持续下跌，近十年来首次出现，类似08年金融危机时，主要反映海外衰退预期。相应的，美国Q2经济超预期后，下半年海外衰退预期转弱也推动油价向供给偏紧对应水平回归。 原油需求：服务消费仍将推动原油需求回升。 后续美国商品需求由高位回落、但无碍原油需求回升，主因服务需求影响更大（占比74%）。疫情以来全球原油需求持续与过热的商品消费背离。展望后续：1）替代效应仍将推动服务消费回升，小幅支撑原油需求。目前，全球服务消费表现离疫情前水平仍有差距，服务消费仍有恢复空间。此外，疫情期间商品替代服务的替代效应当前对应扭转，也将推动服务消费恢复。2）实际收入回升等收入效应也将保障服务消费恢复。美国居民实际收入受财政减免税费而回升，超额储蓄规模仍大。 原油供给：偏紧格局或持续至24Q1。 1）原油寡头锚定需求“相机抉择”，今年加码减产也反映这一逻辑。历史上国际油价波动如此之大，在于原油寡头的产量策略永远是加剧波动（需求与供给反向）、而不是平抑波动（需求与供给同向），原油需求恢复时减产，原油需求回落时增产。2）美国产量恢复偏慢+沙特财政收入走低，强化OPEC减产动机。美国原油产量恢复速度持续慢于其他非OPEC+国家、沙特面临的来自美国的份额竞争压力较小，同时沙特财政收入增速23Q2转负，有提升油价的诉求。3）美国主动减少原油出口，也加剧全球原油供给偏紧与美强欧弱格局。本轮全球原油库存大幅下滑过程中，美国原油库存并未大幅下滑，主因今年3月以来美国在产量恢复偏慢的同时，额外减少原油出口，以维持国内供给稳定、缓和通胀压力，同期美国工业生产持续强于欧洲。4）原油供给偏紧格局或持续至24Q1。美国与中东原油钻机数已在回落，原油供给仍将偏紧。 油价展望: 短期有“破百”基础，受预期扰动。 1）展望年内，原油需求回升、OPEC“相机抉择”加码减产、美国产量恢复或受阻过程中，四季度原油供给缺口或扩大至325万桶/日，对应油价有“破百”风险。但本轮主导油价更多为预期传导，考虑到年内美联储仍会有一次加息，若至四季度海外衰退预期强化，则油价可能并不会突破“100”，而是在95美元/桶附近。2）展望明年：24Q2后油价或加快回落。本轮OPEC在需求回升过程中紧供给的模式与历史存在一点不同，也即目前OPEC原油份额极低，意味着OPEC并不会持续维持供给紧平衡策略。而全球原油需求增速回升的过程或持续至24Q2，明年下半年需求或开始走弱。意味着OPEC紧供给或持续至24年上半年，但24H2或在需求走弱、份额极低过程中转向增产，尤其是在美国潜在增产动机回升的可能下。供求关系来看油价上半年或在85-90美元/桶高位，下半年加快回落至80美元/桶以下。但明年美国超额储蓄消耗完毕后，海外衰退预期升温或导致油价加快下行过程提前至明年二季度。 潜在影响：强化美联储加息预期、美元高位与国内通胀上行趋势。 1）影响一：加剧美国CPI上行风险与强化利率高位。全球油价上行不但影响美国能源通胀，还对美国核心通胀进行渗透。意味着美联储利率政策或“更高、更久”，年内或仍有一次加息。2）影响二：强化“美强欧弱”格局，利好美元指数。3）影响三：强化国内PPI、CPI上行趋势。预计本轮国内PPI、CPI上行过程也持续至24Q2。 风险提示：海外衰退超预期，美联储货币政策变化超预期。

本周，国际油价延续了近期的反弹势头，一度攀升至年内的最高水平。展望后市，会否突破每桶100美元成为了人们关注的焦点，一些分析师认为存在一定的可能性。 截至发稿，11月交货的伦敦布伦特原油期货价格报每桶93.14美元，10月交货的WTI原油期货价格报每桶89.66美元。昨日，两油分别收于年初以来的最高水平，有望连续第三周录得上涨。 美银分析师表示，他们现在认为油价可能很快就会飙升至三位数，“如果欧佩克+在亚洲需求向好的背景下持续将削减供应的措施维持到年底，我们预计布伦特原油价格可能在2024年之前飙升至100美元/桶以上。” 上周，沙特阿拉伯宣布把从7月开始的日均100万桶的自愿减产石油措施延长至12月底。同日，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克发表声明，宣布俄罗斯每日将继续主动减少出口30万桶原油，直至今年年底。 国际能源署（IEA）周三警告称，两国的限制可能会导致整个第四季度出现严重的供不应求。 石油经纪商PVM Oil Associates Ltd. 分析师Tamas Varga表示，未来油价突破100美元是“合理的”，理由不仅包括沙特和俄罗斯的供应限制，还有即将到来的炼油厂维护、欧洲柴油的结构性短缺，以及市场预期的“货币紧缩周期将很快结束”。 Varga补充道，近期油价的反弹带来新的通胀压力，这已经反映在本周的美国通胀数据和消费者支出数据上，利率可能会在更长时间内保持在较高水平，并可能对经济和石油需求增长产生负面影响，“出于这个原因，油价仅会短暂维持在100美元上方。” 摩根大通全球能源战略主管Christian Malek也表示，短期内油价可能在80美元至100美元之间波动，长期来看则在80美元左右。Malek还指出，如果美国想要在明年的总统选举之前压低石油和汽油价格，他们的选择似乎有限。

土耳其能源部长表示，预计伊拉克北部经土耳其的石油出口路线将很快恢复运营，此前已对管道进行了维护和修复。能源部长Alparslan Bayraktar表示，对石油管道的调查已经完成，并表示将很快在“技术上”准备好投入运营。 在今年3月25日，土耳其停止了伊拉克北部石油出口路线的运输，在此之前国际商会(International Chamber of Commerce ，ICC)的一项仲裁裁决要求土耳其首都安卡拉向巴格达方面支付2014年至2018年期间库尔德斯坦地区政府(KRG)未经授权出口的赔偿金。 土耳其随后不久停止伊拉克通过伊拉克-土耳其北部管道45万桶/日的原油出口，并且以“管道维护”为由开始对该管道进行维护工作。这条管道经过一个地震活跃地带，土耳其称这条管道已被源源不断的洪水破坏。 “截至今天，独立调查人员完成了他们的调查，现在他们正在准备他们的报告，”Bayraktar表示，但没有提到恢复石油流动的具体日期，他在周四由该部举行的新闻发布会上提到。 伊拉克和土耳其此前同意等到维修工作完成后再恢复这条占全球石油供应量约0.5%的石油运输管道。消息人士称，石油正常流通预计在10月份之前将不会开始，同时预计KRG出口损失约为40亿美元。 土耳其还计算出，由于国际刑事法院的仲裁，除去土耳其必须支付给伊拉克的损害赔偿，伊拉克欠下大约9.5亿美元。 Bayraktar表示，安卡拉方面还将向巴黎法院提出“搁置案件”。今年4月，伊拉克在美国联邦法院对土耳其提起强制执行诉讼，要求执行一项15亿美元的仲裁裁决。 “作为两个邻国，我们需要找到一个友好的解决方案。但从法律角度来看，我们需要照顾好自己的利益。在未来，我们很可能面临另一场法庭挑战。但从技术角度上讲，这条管道是可以运行的。我们认为差不多已经准备好了，我们很快就会开始行动。” 土耳其安卡拉方面希望巴格达撤回涵盖2018年以后的第二起仲裁案件，并就减少付款进行谈判。土耳其还希望伊拉克库尔德自治区首府埃尔比勒和巴格达方面就共同立场达成一致，并就管道协议的延续进行谈判。该协议预计将于2026年到期。 在国际商会(ICC)做出仲裁裁决后，土耳其于今年3月25日停止了伊拉克通过伊拉克-土耳其北部管道45万桶/日的原油出口，此举一度导致油价上涨。若该管道恢复运输，国际石油流通量上行或将刺激国际油价回落。国际油价基准——布伦特原油价格自6月以来涨幅超29%，北美油价定价基准——WTI原油价格同期涨超27%。 当前布伦特原油期货价格已升破每桶94美元，主要得益于沙特和俄罗斯主导的原油供应大幅收紧(其中，沙特宣布将自愿减产100万桶/日的措施延长3个月至2023年底)以及欧佩克+组织有可能将在今年剩余时间继续延长减产的预期。石油输出国组织(简称欧佩克)公布的最新数据显示，由于沙特阿拉伯继续延长100桶/日减产计划，下个季度全球石油每日或将面临超过300万桶的供应短缺，这可能是全球十多年来最大规模的供应缺口。

随着欧洲有望迎来又一个暖冬，天然气价格未来几周可能会大幅下跌。此前，由于澳大利亚液化天然气（LNG）行业出现罢工危机，市场担心今年冬天会面临供应短缺。 欧洲今冬气温或明显高于平均水平 欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局的数据显示，不仅10月份的气温将高于正常水平，在之后的几个月里，西欧的气温也可能温和。欧洲的供暖季通常从10月开始，气温温和将有助于缓解近几周全球出现的供应短缺担忧。 哥白尼气候变化服务局称，今冬整个欧洲预计可能比平均水平更温暖、更潮湿。该组织的数据显示，今年12月至明年2月期间，英国、法国、奥地利、意大利和德国部分地区的气温明显高于平均水平的可能性超过50%，而伊比利亚半岛出现温和天气的可能性更大。 这可能会打压天然气价格，尤其是短期天然气价格。花旗策略师Anthony Yuen表示：“未来几周，天然气价格仍可能大幅下跌。入冬时间晚将加剧价格下跌。” 去年2月俄乌冲突爆发后，俄欧关系急剧恶化，俄罗斯大幅削减了对欧洲的天然气供应，欧洲天然气价格一路飙升，并在去年8月下旬创下339.2欧元/兆瓦时的历史新高。 欧洲天然气库存充足 欧洲天然气价格在过去一年里下跌了约80%，尽管存在澳大利亚LNG行业罢工和挪威延长天然气厂维修时间等风险，但欧盟的优势在于天然气库存充足。 行业组织欧洲天然气基础设施的数据显示，欧盟目前的天然气储存水平接近94%。 去年5月，欧盟出台了严格的储气规定保障冬季供应安全，要求成员国在去年11月1日前将天然气储存水平提升至80%，且此后每年同期均须达90%。此外，欧盟还在推进建设新的LNG接收站。 高盛分析师表示，欧洲拥有大量库存意味着，天然气价格在冬季来临之前飙升的风险较低。 本周，能源巨头雪佛龙在澳大利亚的两个LNG工厂的劳资纠纷升级，工人们叫大了罢工力度。雪佛龙的两个工厂约占全球5%的LNG供应，不过高盛表示，罢工不太可能造成长期的破坏。 不过，即使暖冬如预期到来，任何供应中断都可能导致天然气价格暂时飙升。例如，本周，美国自由港LNG工厂意外停运就造成了市场波动。

8月份，规模以上工业主要能源产品生产均保持增长。与7月份比，原煤、原油生产加快，天然气、电力生产有所放缓。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产有所加快，进口保持快速增长。8月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长2.0%，增速比7月份加快1.9个百分点，日均产量1233万吨。进口煤炭4433万吨，同比增长50.5%，增速比7月份回落16.7个百分点。 1—8月份，生产原煤30.5亿吨，同比增长3.4%。进口煤炭3.1亿吨，同比增长82.0%。 原油生产增速加快，进口加快增长。8月份，生产原油1747万吨，同比增长3.1%，增速比7月份加快2.1个百分点，日均产量56.4万吨。进口原油5280万吨，同比增长30.9%，增速比7月份加快13.8个百分点。 1—8月份，生产原油13985万吨，同比增长2.1%。进口原油37855万吨，同比增长14.7%。 原油加工增速继续加快。8月份，加工原油6469万吨，同比增长19.6%，增速比7月份加快2.2个百分点，日均加工原油208.7万吨。1—8月份，加工原油49140万吨，同比增长11.9%。 天然气生产稳定增长，进口继续较快增长。8月份，生产天然气181亿立方米，同比增长6.3%，增速比7月份放缓1.3个百分点，日均产量5.8亿立方米。进口天然气1086万吨，同比增长22.7%，增速比7月份加快3.8个百分点。 1—8月份，生产天然气1521亿立方米，同比增长5.7%。进口天然气7771万吨，同比增长9.4%。 二、电力生产情况 电力生产保持平稳。8月份，发电量8450亿千瓦时，同比增长1.1%，增速比7月份放缓2.5个百分点，日均发电272.6亿千瓦时。1—8月份，发电量58663亿千瓦时，同比增长3.6%。 分品种看，8月份，火电、风电增速由增转降，核电、太阳能发电增速加快，水电增速由降转增。其中，火电同比下降2.2%，7月份为增长7.2%；水电增长18.5%，7月份为下降17.5%；核电增长5.5%，增速比7月份加快2.6个百分点；风电下降11.5%，7月份为增长25.0%；太阳能发电增长13.9%，增速比7月份加快7.5个百分点。 附注 1.指标解释 日均产品产量：是以当月公布的规模以上工业企业总产量除以该月日历天数计算得到。 2.统计范围 报告中的产量数据统计口径均为规模以上工业，其统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的工业企业。 由于规模以上工业企业范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。 3.数据来源 进口数据来源于海关总署，其中2023年8月份数据为快讯数据。 4.天然气单位换算关系：1吨约等于1380立方米。 点击跳转原文链接： 2023年8月份能源生产情况