SMM6月19日讯：  本周，电解液价格暂稳。其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为21900 元 / 吨、17950 元 / 吨及 14,525 元 / 吨。成本端，电解液核心原材料六氟磷酸锂价格小幅下降，溶剂则受上游石化产品价格传导影响，小幅上涨，添加剂价格暂稳，使得电解液整体制造成本在近期未出现显著波动，成本端仍维持相对稳定的格局。需求端，动力市场受季节性因素主导，6 月作为新能源汽车传统销售淡季，车销表现平淡，致使动力电池需求环比小幅下滑。而在储能市场，因美国对华关税下调带来的积极效应逐步显现，储能需求有所增加，综合来看，需求无明显变化；供应端，电解液企业持续深化 “以销定产” 的运营模式。在电解液价格长期处于低位的背景下，部分企业会主动规避盈利空间小甚至亏损的订单。但受制于行业整体产能过剩的深层矛盾，仍有企业选择以价换量。综合多重因素来看，预计后续电解液价格将维持窄幅震荡态势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

本周储能电芯市场价格处于区间震荡，结构性差异明显。当前，314Ah电芯市场价格呈现显著的两极分化态势。 一方面，头部电芯企业普遍面临供应紧张、产品供不应求的局面，这为其产品价格提供了坚实的支撑。另一方面，三四线梯队的企业则持续采取价格竞争策略以争夺市场份额。户用储能板块显现复苏迹象，欧洲市场表现突出，市场情绪偏热，澳大利亚23亿补贴政策的刺激下，终端用户需求有所上升，需求传导带动户储价格阶段性上涨。整体来看，储能电芯价格短期仍然承压，后续价格是否能够回升，取决于海外高增长市场的需求持续性以及国内市场需求放量的强度与持续性。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨 021-51666760 陈泊霖 021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM6月19日讯： 梯次：从整体数据分析来看，6月储能领域刚性需求支撑稳定；前期车展带动的汽车销售热潮逐步消退，市场新能源汽车渗透率维稳，且目前终端市场消费动力不足，预计终端需求增量相对有限。在市场成交方面，目前6月市场成交依然清淡，部分梯次厂商基本不多做库存，维持刚需采购策略。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

与高端芯片一样，动力电池正成为中美地缘政治博弈的底牌之一。随着美国总统特朗普的上台，中国相关产业的发展和企业全球化布局都受到了严重影响。 值得关注的是，特朗普政府对于动力电池的“出招”，不仅严重损害美国电动汽车企业的战略规划与发展，甚至严重影响美国汽车产业电动化转型步伐。 据罗迪欧研究公司与麻省理工学院能源与环境政策研究中心的联合统计数据， 自特朗普上台以来，今年第一季度，位于美国的电池工厂被取消的项目，总价值已超过60亿美元（约合人民币431亿元）。 5月22日，“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act，“OBBB法案”）在美国众议院以微弱优势通过，该法案将大幅削减拜登政府《通胀削减法案》（IRA）中的清洁能源补贴，“包括提前终止补贴、限制外国实体参与等。” 2022年8月，美国上任总统拜登签署了《通胀削减法案》，提出“美国消费者在购买或租赁电动车时可享受7500美元的税收减免”。同时，拜登政府还与通用汽车、福特汽车和Stellantis等多家车企发布联合声明，计划到2030年零碳排放汽车销量占新车总销量40%-50%的目标。 然而，特朗普刚一上台就宣布，“立即暂停”《通胀削减法案》，并宣布废除“2030年电动车占新车销量50%的目标”。 取消税收减免的同时，特朗普还对电动汽车关键零部件的进口征收高额关税。 今年4月，特朗普正式签署“对等关税”的行政令，宣布对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。 美国电池产业困局何解？远景以“张弛之道”破局 受“对等关税”政策及取消IRA法案中的税收减免提案影响，越来越多涉及中国的电池产业链企业，放缓了在美工厂的建设节奏，或重新审视其投资计划。 首当其冲的就是美国福特汽车的电池项目。原本，福特汽车计划在密歇根州马歇尔市投资30亿美元建设电池工厂。该工厂计划明年开始投产，生产电动车所需电芯，采用的正是来自中国宁德时代的授权技术。若OBBB法案获得正式通过，该项目将不再具备获得联邦补贴的资格。 福特执行董事长William Clay Ford Jr.对此表示， 补贴被取消“将使我们在马歇尔的项目陷入危险境地” 。他强调：“我们是基于当时的政策环境做出的投资决策，现在却在资金投入后遭遇政策变更，这并不公平。” 据悉，美国另一家电池材料初创公司Group14 Technologies也推迟了其位于华盛顿州莫西斯湖（Moses Lake）的电池材料工厂建设。原因是其中国供应商不愿承担可能上涨的高额关税， “100%以上的关税威胁，已经引发了中国客户的警觉，大家都在说，‘我们还是先观望一下吧。’” 除了美国本土企业，作为目前在美国建立的最主要的外国电池企业之一——松下控股首席执行官Yuki Kusumi 日前也表示， 该公司将推迟在美国建立第三家电池厂，并专注于在美国堪萨斯州第二家工厂的投产。 最新一例则是，全球最早在美实现大规模动力电池生产的企业——远景动力，近期已根据实际情况优化在美战略布局：主动提速储能业务，其位于美国田纳西工厂的储能产线，已于今年4月率先投产，正加快爬产；同时暂缓其动力电池项目，将审慎评估其位于南卡罗来纳州电池工厂（简称南卡工厂）的建设，直至美国市场政策明朗。 据悉，远景动力田纳西工厂是整个北美市场首个投产的储能电芯工厂，产品将交付头部储能集成客户，以满足北美对高性能储能产品的迫切需求，有效支撑其在当地市场的拓展。公开信息显示，远景动力是全球最早量产300+Ah、500+Ah储能电芯的企业，2024年其海外储能电芯出货量位列全球前三。 一方面，特朗普主张“美国优先”，希望打造本土化的电池产业链，摆脱对中国的依赖；另一方面，在中国已深度主导行业格局的现实下，如果完全切断与中国的合作，美国不仅在短期内将难以形成具备竞争力的产业体系，且可能与中国在电动汽车领域的差距越来越远。 全球化布局成抗风险“密码” 宝马集团早在2022年10月就宣布，选择远景动力作为其新一代纯电平台动力电池供应商；合作车型涵盖面向全球市场的X7、X3，以及北美与拉美市场的X5、X6。 2023年2月，美国汽车巨头福特汽车公司宣布，计划与宁德时代合作，投资35亿美元 在密歇根州建立一家电动汽车用磷酸铁锂电池工厂 ；同年，美国电动汽车厂商Rivian宣布与国轩高科合作，国轩高科将在美国建设大型电池和材料生产基地…… 美国政策的不确定性，已经对国际主流车企，全球视角下的区域供应链安全带来了极大的不确定性。 不过，尽管如此，依托全球化的布局优势，部分电池头部企业已经形成极强的抗风险能力。 尽管面临政策波动带来的短期调整，但远景动力称，将确保其在美国南卡和肯塔基州两座新建工厂的产能实现。原计划由远景动力南卡工厂生产、配套宝马的46系列大圆柱电池， 将改由其全球产能网络实现对宝马46系列大圆柱电池的稳定供货。 近日，远景动力46系列大圆柱电池产品， 已在其无锡江阴超级工厂量产下线，交付宝马全球电动平台车型。 同时其正在沧州超级工厂加快部署更高效率的生产线，预计2025年下半年实现批量投产。 远景动力等企业在美国的一系列快节奏的调整，正是基于“政策不确定性”和“成本敏感性”的理性决策。 作为全球化布局最早、主流市场覆盖全面的电池科技公司之一，远景动力目前在中国、日本、美国、英国、法国、西班牙，布局了多个电池制造基地。过去一年中，远景动力在中国沧州、日本茨城、法国杜埃的电池超级工厂均已投产，同时该公司设立在英国、西班牙等多国的电池工厂，也将陆续投产。 尽管美国市场短期内面临政策调整与市场波动的挑战，但多数企业在全球范围内的战略布局并未有大的改变，对全球动力电池和储能的长远发展仍保持信心。构建更具韧性的全球化生产网络，来抵御未来市场的不确定性，愈来愈成为多数玩家的普遍共识。

近日，国务院新闻办举行发布会，介绍《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（简称“《意见》”）的有关情况。 据国家发展改革委副主任李春临介绍，今年是深圳经济特区建立45周年，也是习近平总书记亲自部署实施深圳综合改革试点的5周年。为进一步巩固和拓展试点的成果，中共中央办公厅、国务院办公厅此前已发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》。 中共深圳市委副书记、市长覃伟中表示，深圳坚持把人工智能、低空经济作为战略性新兴产业的重点集群加以培育，全面做好技术创新、产业集聚、应用推广、标准研究、生态建设等工作。 其中，关于低空经济，覃伟中介绍道，深圳的消费级和工业级无人机产量全球领先，到目前为止，深圳已累计开通无人机航线近300条，完成载货飞行170多万架次。 李春临指出，深圳综合改革试点实施近五年来，在重点领域和关键环节率先突破，形成了一批重要改革创新成果，为全国进一步深化改革开放提供了经验资源、发挥了重要的引领示范作用。 在低空经济领域，覃伟中表示，接下来，深圳将攻关一批关键核心技术，布局更多科技攻关项目；加快实施一批改革创新举措，落实《意见》关于低空经济的改革任务；推出一批示范应用场景，拓展低空物流、低空观光、应急救援、农林植保等低空经济的场景，在确保安全的前提下，加快开展示范性的应用；培育壮大一批科技创新企业。 业界周知，发展电动航空及航空电池，可以为低空经济不断注入新动能。随着《意见》的发布，电动航空及航空电池产业也将迎来新的机遇和挑战。 在技术层面，深圳在无人机领域积累的轻量化电池技术和空域管理经验等，可以向eVTOL（电动垂直起降飞行器）等多元化场景延伸，并带动高安全、高比能（能量密度≥500Wh/kg）、高倍率、超快充、宽温域、轻量化航空电池的研发热潮。 目前，宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科、瑞浦兰钧、中创新航、力神电池、欣旺达、睿恩新能源、云山动力等众多电池企业，均已布局航空电池领域，产品覆盖固态电池、圆柱电池等类型。 从产业链看，深圳培育的低空经济创新生态，将促进电动航空全链条发展，上游电池新材料的开发、中游航空电池的创新、下游低空观光/救援/出行等场景的规模化应用，将形成“技术研发-产品迭代-商业落地”的发展模式。 同时，深圳在低空经济领域的创新发展，也将为其它城市提供可借鉴的商业化模板和空域管理经验。这种示范效应将带动其它地区在低空经济领域的快速布局，未来或将形成区域产业集群多元竞逐格局。

在新能源汽车领域，电池技术的每一次突破都备受瞩目。6月18日，国轩高科在投资者互动平台上表示，金石全固态电池PACK系统已完成初步开发应用工作，并开启装车路测。 这标志着国轩高科在全固态电池的商业化应用进程上迈出了关键一步。 早在5月，国轩高科举办了全球科技大会，在此次大会上，公司公布了其业界期待已久的“金石”全固态电池的最新进展。据悉，首条全固态实验线正式贯通，且100%线体实现自主开发，设计产能达到0.2GWh。通过应用高精密涂布等关键技术，该生产线的良品率高达 90%。 另外，国轩高科的金石全固态电池在材料创新上也实现了重大突破。 其硫化物电解质的离子电导率提升了60%，空气稳定性显著增强，正负极材料的克容量也取得了较大突破。这使得金石电池的单体容量提升了150%，预紧力下降了90%，并且顺利通过了针刺、热箱、外短、过充、挤压等严苛的安全测试。 从行业角度来看，固态电池被认为是下一代电池技术的“革命性”产品，具有高能量密度、高安全性、循环寿命长等众多优势，受到中国、美国、欧盟、日韩等主要国家和地区的重视。路测数据将直接影响未来全固态电池商业化进程，预计将有越来越多的动力电池企业开展全固态电池路测，以促进其加速应用。 目前，国轩高科正在按计划持续推动全固态电池的商业化应用。国轩高科在全固态电池领域的积极布局和不断突破，展现了其在新能源汽车产业链中的竞争力和创新力。、可以预见的是，随着技术研发的不断深入和量产进程的逐步推进，国轩高科的金石全固态电池有望在未来为新能源汽车行业带来新的变革。

        SMM6月19日讯：据SMM了解， 截至6月19日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.6万吨，较6月12日增加0.13万吨；较6月16日减少300余吨。         本周沪铅2506合约进入交割，交割带来的持货商移库，使得铅锭社会库存呈上升状态，而下半周交割后货源重新流入市场，下游企业按需接货，社会库存扭势转降。近期，大部分再生铅企业处于减停产状态，叠加原生铅企业检修增多，铅锭供应相对收紧，铅价亦是呈震荡上行态势，铅价涨势刺激部分下游按需接货。同时铅蓄电池市场淡季态势不改，下游企业大多以刚需采购，尤其是铅价靠近万七关口，下游企业对于高价货的采购较为谨慎。下周为6月下旬，原生铅冶炼企业检修影响加大，同时时值年中，部分下游企业亦是存在年中关账结算的情况，或暂缓对铅锭的采购，供需两淡的格局下，预计铅锭库存保持小降的趋势。

第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-20日举行。 东吴证券表示，政策端应用端不断加码，固态电池0-1产业化加速：政策端来看2025年4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端来看终端路试电池龙头中试逐步落地，宝马、奇瑞等车企接连启动路试，商业化进展超预期，同时宁德时代、清陶等电池厂商全固态中试线搭建。工信部项目预计2025年底前进行中期审查，目前固态电池难点主要在于制造环节，预计2025-2026年进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化阶段。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 璞泰来 铝塑膜业务正积极开拓固态和半固态电池市场，正在向下游客户送样测试中。公司在新能源自动化装备业务在稳健经营的基础上，不断取得在锂电材料设备及固态电池工艺装备领域的突破。 利元亨 目前相关设备已成功导入国内头部企业首条硫化物全固态电池项目，并通过-50℃露点干燥环境等严苛工艺验证。