SMM 3月12日讯： 2026年，钠电产业迈入规模化应用关键期，硬碳负极作为钠电主流技术路线，市场需求快速释放。锂电石墨负极头部企业正加速切入钠电硬碳赛道，依托碳材料制备、客户资源与产能协同的核心优势，逐步重塑钠电负极行业格局。此举既是石墨负极企业应对锂电红海竞争的战略转型，也是抢占钠电材料增量市场的必然选择，其布局节奏与产能释放速度，将直接影响钠电产业链的成熟进程。 一、入局动因：成本压力与增量机遇双重驱动 石墨负极企业进军硬碳领域，核心是行业周期、技术替代与市场增长三重因素共同作用的结果，核心诉求在于开辟第二增长曲线，巩固自身在碳基材料领域的产业链话语权。 （一）锂电红海倒逼转型，寻求新增长空间 当前，锂电石墨负极行业已进入产能过剩、利润持续压缩的红海阶段，头部企业不仅面临产品同质化竞争的压力，还需应对原材料成本波动带来的经营挑战。而钠电硬碳作为差异化增长赛道，市场增长潜力显著，需求呈爆发式上升态势。布局硬碳负极，可帮助石墨负极企业完善“石墨+硬碳”双产品矩阵，盘活现有闲置产线，有效规避锂电业务的周期性风险，实现企业长期可持续发展。 （二）钠电刚需拉动，硬碳供需缺口持续扩大 硬碳是当前钠电负极唯一商业化主流路线，凭借优异的储钠性能，在储能、轻型动力、极寒地区应用等场景具备不可替代的优势。随着钠电产业加速发展，钠电芯扩产计划逐步落地，硬碳负极的市场需求持续攀升，供需缺口日益突出，其中2026年高端硬碳产品的缺口尤为明显。石墨负极企业提前布局硬碳，可抢占先发优势，提前锁定下游核心客户，把握钠电材料领域的增量红利。 （三）技术同源适配，转型门槛相对可控 石墨与硬碳同属碳基材料，在碳源选择、碳化工艺、电极制备等核心环节存在较高的技术同源性。石墨负极企业在长期发展中，在碳材料微观结构调控、孔隙设计、产品一致性控制等方面积累了深厚经验，这些技术能力可快速迁移至硬碳的研发与量产中，大幅降低技术转型成本。同时，部分企业通过改造现有锂电石墨产线，即可实现硬碳负极的小规模生产，改造成本远低于新建专属产线，进一步提升了转型的可行性。 二、核心优势：依托产业积淀，实现降维竞争 相较于专注钠电硬碳的新势力企业，石墨负极企业凭借多年在锂电领域的产业积淀，在技术、客户、产能三大维度具备显著竞争优势，有望快速实现硬碳业务的规模化突围。 （一）技术协同优势，产品性能快速达标 石墨负极企业在碳材料表面改性、缺陷调控、生产工艺优化等方面拥有成熟经验，或可快速突破硬碳负极的核心参数瓶颈。 （二）客户资源协同，市场开拓效率更高 石墨负极头部企业长期与电池企业深度绑定，合作关系深厚、信任度高。进军硬碳领域后，企业可依托现有成熟的客户网络，快速实现硬碳产品的市场导入，大幅降低市场开拓成本与风险。 （三）产能与成本优势，规模化落地更快 石墨负极企业具备成熟的规模化生产体系与精细化成本管控能力，可快速将这些优势迁移至硬碳生产中。一方面，现有锂电石墨产线与硬碳产线兼容性较高，通过小幅改造即可实现硬碳产能落地；另一方面，企业可依托自身的采购规模优势，降低硬碳前驱体与生产设备的采购成本。以生物质基硬碳为例，通过优化原料体系，进一步提升钠电整体性价比。 三、潜在挑战：技术适配与成本控制成突围关键 尽管石墨负极企业入局硬碳具备显著优势，但仍面临技术适配、成本管控与市场竞争等多重挑战，需针对性破解才能实现持续发展。 （一）技术适配难题，核心参数仍需突破 硬碳与石墨的储钠机制存在本质差异，硬碳需具备大层间距、丰富微孔与缺陷结构，而传统锂电石墨的生产工艺难以直接复用。目前，硬碳产品普遍存在首效偏低（通常在75%-85%，远低于石墨的95%以上）、批次一致性差等痛点，需要企业持续加码研发投入，优化生产工艺。此外，硬碳对生产环境的精度要求更高，企业需升级现有生产设备，才能保障产品良品率稳定。 （二）成本与环保压力，规模化降本任重道远 硬碳负极成本占钠电总成本的15%-20%，其中前驱体（如椰壳、生物质）采购与碳化过程中的能耗占比居高不下。传统椰壳基硬碳的生产成本较高，而生物质基硬碳虽具备成本优势，但需解决原料供应稳定性与环保合规问题。部分企业面临生物质原料供应受限、环保处理成本上升等压力，这些因素均制约了硬碳业务的规模化扩产与成本下降。 （三）行业竞争加剧，同质化风险逐步显现 随着钠电产业热度持续提升，除石墨负极企业外，新势力钠电硬碳企业也已加速布局硬碳领域，行业竞争日趋激烈。石墨负极企业若无法快速构建核心技术壁垒，易陷入产品同质化竞争，导致利润空间被压缩。同时，钠电下游不同场景对硬碳性能的要求差异较大，储能、动力、轻型动力等场景的需求各有侧重，需要企业针对性研发场景化产品，进一步增加了研发难度与成本。 四、SMM总结与展望 SMM认为，石墨负极企业进军钠电硬碳赛道，是行业发展的必然趋势，不仅能帮助企业实现战略转型、开辟新增长曲线，更能加速钠电产业链的成熟进程。石墨负极企业凭借技术、客户与产能的协同优势，与专注生物质基硬碳的企业形成差异化互补，共同破解硬碳量产与成本瓶颈。 未来，石墨负极企业需聚焦三大核心方向突破：一是强化技术壁垒，重点攻克硬碳首效与批次一致性等核心痛点，提升产品竞争力；二是优化成本控制体系，布局生物质、煤基等多元化原料路线，推动硬碳规模化降本；三是深化与下游客户的协同合作，联合开发场景化硬碳产品，巩固客户资源。SMM预计，2026-2027年将是硬碳负极产能集中释放期，随着石墨负极企业开始发力，钠电硬碳成本将进一步下降，为钠电产业规模化应用提供坚实支撑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电池市场整体延续平稳偏弱运行，终端车市表现分化，主机厂按需提货为主，电芯厂排产维持结构性调整。磷酸铁锂动力电芯仍是市场主流，受益于经济型车型及插混需求支撑，产销表现相对稳健；三元动力电芯则在中高端乘用车需求走弱背景下承压运行。上游锂盐价格波动收窄，对电芯成本端扰动边际减弱，但终端价格竞争激烈，产业链利润仍持续向中上游压缩。整体来看，当前动力电池市场仍处于弱修复、强博弈阶段，需求改善尚需终端订单进一步验证。

【蔚来李斌：内存等原材料涨价对高端车型或带来近万元影响 公司暂无调价计划】 蔚来汽车创始人、董事长李斌表示，存储内存及其他原材料价格上涨对高端新能源车型的成本影响分别为3000至5000元，共计影响近万元。目前蔚来汽车现有体系可以支撑成本上涨带来的压力，公司暂无调价计划。（财联社） 【宁德时代与福州公交集团签订战略合作框架协议】 福州市公交集团与宁德时代在福建宁德签订战略合作框架协议。双方将围绕公交车电池后市场服务、城市换电网络搭建、电池回收利用及车网互动（V2G）等领域展开合作。（财联社） 【中汽协：2月汽车销量180.5万辆 同比下降15.2%】 财联社3月11日电，中汽协数据显示，2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%。中汽协数据显示，2月，新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4%。（财联社） 【璞泰来：拟20.51亿元投建马来西亚负极材料生产基地】 璞泰来(603659.SH)公告称，为把握境外市场尤其是东南亚市场的机遇，推动国际化发展战略布局，就近配套客户，满足下游客户以及终端市场的需求，公司通过境外全资孙公司紫宸马来西亚有限公司拟投资建设马来西亚年产5万吨锂离子电池负极材料建设项目，计划总投资2.97亿美元（或等值的其他货币，折合人民币约20.51亿元，最终以实际投资金额为准且不超过2.97亿美元）。公司本次投资建设负极材料生产基地将进一步完善公司海外产能布局，能够有效满足下游客户供应链管理及订单需求。（财联社） 【瑞泰新材：部分固态电解质产品已完成小试开发】 瑞泰新材(301238.SZ)发布投资者关系活动记录表公告，公司在固态电池、半固态电池等新型电池材料方面持续性地进行了相关的研发投入与积累。公司生产的双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）用途较广泛，其在固态锂离子电池等新型电池也已形成批量销售，公司已与国内外多家固态电池相关企业开展合作。目前双三氟甲基磺酰亚胺锂（LITFSI）的整体市场需求较充足，公司正在逐步扩产中。另外，公司也在持续开发其他固态电池材料，其中部分固态电解质产品已完成小试开发。（财联社） 【LG新能源将推出新型电池 发力储能市场】 LG新能源首席技术官表示，将于2027年开始大规模生产一款新型磷酸铁锂电池，该产品具备更高的能量密度和更长的循环寿命。这是LG首次披露推出大幅升级的磷酸铁锂电池型号的计划，旨在重新定位为储能系统的高价值解决方案。此外，LG新能源还在投资钠基电池和干法涂层技术以降低成本，公司寻求在电动汽车、储能系统、人形机器人等多个市场争夺份额。（科创板日报） 相关阅读： 新能源板块早盘拉涨 电池、光伏设备、储能板块联袂走高 正泰电源等8股涨停【热股】 电池及固态电池板块表现活跃 “宁王”财报数据亮眼 股价跳空高开涨逾6%！【热点】 【SMM分析】中东地缘冲突推动成本飙涨 负极材料价格上涨预期明确 霍尔木兹海峡风云突变 中东地缘政治冲突如何重塑全球磷化工格局与价格走势【SMM分析】 【SMM分析】废旧锂电回收行情步入正轨 优质电芯高溢价成交 【SMM分析】2月负极淡季博弈与成本刚性共振 市场平稳运行 【SMM分析】2月人造石墨负极成本走势分化 钴系产品报价多下跌 原料端偏紧格局持续 价格能否回升还要看这几点！【周度观察】 霍尔木兹海峡风云突变 中东地缘政治冲突如何重塑全球磷化工格局与价格走势【SMM分析】 涨价100元却被“偷走”500元 磷酸铁企业涨价果实又被谁窃取【SMM分析】 【SMM分析】钴市场涨跌互现，供应支撑与需求博弈持续 【SMM分析】本周湿法回收市场：镍钴锂盐价振荡运行 市场有所复苏 （2026.3.2-2026.3.5） 【SMM分析】三元材料价格回调但厂商补库意愿有限 【SMM分析】下游对高价原料接受度偏弱，三元前驱体价格略有下滑 固态电池研发分化VS产能落地，清陶、铃木、耀石锂电领跑本周产业进程【SMM固态电池周度分析】 【SMM分析】5μ产能释放中，整体价格持稳 冠盛东驰固态电池布局：强强联合技术积淀多个基地发力【SMM分析】 美韩企业共筑全固态电池产业化闭环 Factorial与POSCO Future M达成“技术+资本”深度绑定【SMM分析】 【SMM分析】中东冲突下，中国储能出海路在何方？ 2026年02月固态电池分析：大厂有过测试传言 多企业中试验证密集落地【SMM分析】 韩国Solivis硫化物固态电解质布局【SMM分析】 各省市汽车以旧换新细则轮番涌现！已带动超1000亿新车销售额【SMM热点】 韩国Solivis硫化物固态电解质布局【SMM分析】 比亚迪"硫化物全固态电池检测报告"疯传：里程碑还是智商税？【SMM分析】 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：2.23-2.28 【SMM分析】AMG锂业2025年Q4业务进展：Bitterfeld工厂产能提升 锂精矿销量环比增长84% 【SMM分析】关键矿产战略储备加速 【SMM分析】电池回收再利用——汽车换电 【SMM分析】力拓正专注实现2028年前达到每年20万吨LCE产出的目标 【SMM分析】国泰环保进入电池回收赛道 节后首周电解钴上涨1.25万元 3月钴盐价格有望重拾涨势？【周度观察】 【SMM分析】津巴布韦禁令对全球锂资源放量影响几何？ 【SMM分析】节后首周钴市场表现分化，供应趋紧支撑看涨预期 【SMM分析】节后复工，隔膜价格持稳 【SMM分析】本周湿法回收市场：节后市场表现清淡 多数企业复工后以观望为主（2026.2.23-2026.2.26） 【SMM分析】节后原料价格偏强势运行，三元前驱体价格有所上涨 【SMM分析】节后复工首周三元材料价格大幅上行，成本压力加剧或制约3月需求复苏 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地

3月10日，宁德时代（300750）披露了关于变更部分A股募集资金用途的公告，公司拟将“广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期”尚未投入的募集资金480,000.00万元用于“时代新能厦门电池产业基地项目”，不足部分由公司根据项目建设实际需要以自有资金或自筹资金投入。 公告显示，此前，宁德时代向特定对象发行股票109,756,097股，发行价格为410.00元/股，募集资金总额为4,499,999.98万元，扣除各项发行费用后，实际募集资金净额为4,487,011.32万元。截至2026年2月28日，公司向特定对象发行股票募集资金已投入使用的金额为3,936,858.29万元，尚未投入使用的余额为685,894.31万元（含利息收入）。 其中，“广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期”规划新增锂离子电池年产能约30GWh。截至2026年2月28日，该项目第一阶段已建设完成投产，第二阶段部分工序已建设完成，已使用募集资金709,445.90万元，尚未使用的募集资金526,162.26万元（包含截至2026年2月28日募集资金专户中产生的利息收入）。 上述厦门电池产业基地项目总投资额不超过80.608亿元，其中48亿元募资专项用于工程建设，项目建设内容为锂离子电池系统生产线，实施主体为宁德时代全资子公司厦门时代新能动力科技有限公司，选址福建厦门翔安区，预计建设期不超过21个月。 从效益测算来看，项目达产后预计年均净利润37.53亿元，税后内部收益率达20.89%，目前厦门新项目已完成备案，环评批复手续正在推进，此次募资变更尚需提交股东大会审议。 值得一提的是，目前宁德时代还正在厦门建设多个电池项目。据“厦门火炬高新区”此前消息，厦门时代二期项目位于厦门同翔高新城同安片区，项目于2025年年初签约，同年3月取得施工许可证，4月动工建设，目前已经达到初步验收标准。该项目总投资约65亿元，建设年产能约30GWh的新能源动力电池生产线，预计将于今年二季度投产。 此外，宁德时代同样位于厦门同翔高新城的“高性能锂电池基地建设项目”目前已完成2座电芯厂房、2座容量厂房的主体结构封顶，项目主要建设2座电芯厂房、2座容量厂房、模组厂房、宿舍楼等，将打造产能80GWh的全智能化新能源动力电池生产线。 据年报显示，2025年宁德时代实现营业收入4,237亿元，同比增长17%；归属于上市公司股东的净利润722亿元，同比增长42%，盈利能力持续领跑行业。此外，公司2025年毛利率和净利率分别达到26.3%和18.1%，均创近5年新高。 为应对全球持续增长的需求，宁德时代正加快产能建设，总产能规划已达到TWh级别。截至2025年末，公司总产能达772GWh，截至2025年末拥有在建产能321GWh，正稳步推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地、宜宾基地、匈牙利工厂及印尼电池产业链等项目的建设。

日前，比亚迪（002594）在深圳召开发布会，发布了第二代刀片电池及最高1500kW的闪充技术解决方案，并宣布将在年内建成超2万座闪充站。 不止比亚迪，近期，多家车企及动力电池企业均宣布推出自己的超充解决方案，尽管产品名称略有不同，但多以兆瓦级甚至超兆瓦的超充功率作为核心卖点。 业内人士预计，2026年将成为新能源汽车超充普及的元年。500kW的峰值充电功率已经成为过去式，1MW、1.5MW的闪充才是未来。 不断飙升的充电速度，也引发了质疑声：充电这么快，真的安全吗？会不会影响电池寿命？ 3月10日，比亚迪官方发布视频，称比亚迪通过技术手段，保障闪充电池的安全及寿命不受影响。 事实上，在动力电池行业，电池工程师在闪充电池开发的立项之初，就会将电池寿命及安全性作为电池开发的核心指标。电池研发本身，就是一门平衡各个指标的艺术。 性能与安全的天平，总是更偏向安全 在技术层面，电池的充放电倍率、能量密度及寿命/安全性常常被视作是一个“不可能三角”： 一般而言，电池的充放电倍率越高，其发热就越严重，也越危险；厂商可以通过增加安全设计以提升安全性，但这又会牺牲能量密度。因此，打造一块好用又安全的闪充电池，难上加难。 但这个“不可能三角”的前提，是需要被限定在现在特定的技术水平。如果某一项技术实现突破，“不可能三角”也可以被突破。 例如，电池在充放电过程中的发热量，与电池内阻直接相关。内阻越大，发热量也越大。如果可以通过技术手段降低电池内阻，即便遇到较高的充放电倍率，也可以不用担心发热问题。 比亚迪就从此出发，创新全链路离子「闪通」技术体系，在正极、负极、电解液等多个维度实现技术创新，大幅降低电池内阻，从源头减少电池产热。 同时，在电池包层面，比亚迪通过升级全温域智能热管理系统，进一步提升了电池安全性，兼顾充电效率及安全寿命。 所以，闪充电池的开发，其实就是不断突破技术挑战，并在充电效率与寿命、安全中寻找平衡。显然，在这种平衡中，安全与寿命的权重会更大一些。因为，对于新能源汽车电池而言，如果没有安全，一切技术突破也毫无意义。 日前，比亚迪集团执行副总裁、弗迪电池CEO何龙也在采访中表示，比亚迪在开发阶段就将“不影响安全和寿命”作为前提，并实现了“9分钟充饱”：“如果影响寿命的话，我们可以做到6分钟、3分钟，但没意义。” 针刺试验+质保升级，闪充安全重塑公众认知 很多时候，一项技术能否获得公众认可，技术本身只是基础。更重要的是如何塑造公众的认知。 在许多人看来，“快充伤电池”符合朴素的认知观，“快充不伤电池”反而是“反认知”的。 这种认知惯性与人们的生活感受直接相关。例如，智能手机的快充、超充比新能源汽车更早普及。当快充启动时，手机会明显发热。特别是遇到高温天气，或边充电边玩手机时，手机的充电速度也会因过热而降低。类比到新能源汽车，公众对“超充伤车”的焦虑存在合理性。 不过，汽车电池与手机电池仍然有明显的不同。手机内部空间有限，往往只能采用被动散热方式，散热效率低。而新能源汽车则可以甩开限制，借助各种主、被动散热手段强力散热，降低安全风险。 在塑造闪充电池的安全认知上，比亚迪选择用事实说话，并亮出了两张成绩单。 第一张成绩单，是升级版的针刺试验。 2020年，凭借极具视觉冲击力的“针刺试验”，比亚迪第一代刀片电池成功出圈，建立了磷酸铁锂电池更安全的公共认知。 而这次的第二代刀片电池，比亚迪再次升级了针刺试验的试验标准。首先，进行试验的电池不是崭新出厂的新电池，而是完成了500次闪充循环的老电池；其次，针刺试验时电池仍在闪充过程中，边闪充、边针刺。最终的试验结果，依然是全程不冒烟、不起火，不会发生热失控。 与此前的针刺试验相比，新版针刺试验更贴合车主的真实用车场景，甚至超出了很多车主的用车场景。按单次充电循环续航600公里计算，500次闪充循环相当于车辆行驶了30万公里。按每年行驶2万公里计算，相当于电池用了15年。 第二张成绩单，是实打实的质保承诺。 在3月5日的发布会上，比亚迪宣布第二代刀片电池升级了质保政策，用真金白银的承诺保障车主的电池寿命。只要电池衰减超过一定比例，比亚迪就包换。 具体而言，比亚迪将第二代刀片电池质保的容量保持率整体提升了2.5%。2年或5万公里内，电池容量保持率低于87.5%；6年或15万公里内，电池容量保持率低于77.5%；8年或15万公里内，电池容量保持率低于72.5%，比亚迪统统包换。 与深奥的技术相比，这种承诺更容易获得公众理解。车主完全不用掌握复杂的电池知识，只要知道比亚迪愿意为电池寿命兜底，就可以对产品放心。 更严的试验标准，更高的质保承诺，让比亚迪得以在公众心中塑造新的认知。未来，会有越来越多消费者愿意为闪充技术买单。

欧盟委员会主席冯德莱恩在欧洲议会全体会议发表讲话时称，中东局势已冲击全球能源市场，她指出，自冲突爆发以来，天然气价格上涨50%、石油价格上涨27%，短短10天时间已使欧洲纳税人为化石燃料进口额外支出约30亿欧元。 机构指出，冲突将推动新一轮户储需求爆发。在欧洲边际出清的电价机制下，LNG天然气是目前电力市场定价之锚，此次冲突带来的气价上涨将有效传递至电价，户储需求预计将迎来新一轮爆发。 华西证券认为，短期来看，在能源供给不确定性加剧、峰谷套利优化电费的双重驱动下，欧洲户储/工商储经济性与刚需性共振强化，板块景气度上行趋势明确；中长期来看，在全球用电量提升、电网建设周期缓慢背景下，分布式储能有望成为缓解电力短缺的重要路径，当前欧洲多国已经陆续出台明确补贴政策，进一步夯实户储与工商储中长期需求增长确定性。根据SPE预测，2029年预计欧洲工商储新增装机规模为20.1GWh，5年CAGR达到55.7%。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 派能科技 海外业务已从欧洲户用储能单一市场，逐步向全球多区域、工商业储能与家用储能并行的战略布局升级。 华宝新能 于2025年6月推出新一代DIY阳台光伏储能产品，精准匹配德国等核心市场的主流规格；8月起，该产品正式进入营销推广与渠道拓展阶段，相关工作稳步落地。

SMM 3月11日讯：3月11日早间，电池板块快速拉涨，指数盘中一度涨逾4%，在一众行业板块中涨幅排名前列。个股方面，中一科技盘中20CM涨停，雄韬股份一度涨10%封死涨停板，力王股份、鹏辉能源等多股涨逾9%。 储能指数更是盘中拉涨逾9%，截至11：11分，储能指数以9.1%的涨幅报848.87，个股方面，艾罗能源涨逾13%，华宝新能、派能科技一同涨超6%；储能概念板块更是掀起了轰轰烈烈的涨停潮，首航新能盘中20CM涨停，可立克、正泰电源、百川股份、德业股份、威领股份等近8股盘中一同涨停封板！ 光伏设备板块早些时候也一同拉涨，光伏设备指数盘中一度涨逾3%，阳光电源、固德威、阿特斯等多股涨逾6%。 消息面上， 储能产业迎来“安全刚需+海外爆单+政策红利”三重驱动。地缘局势强化各国能源自主可控诉求，分布式光储成为关键基础设施；海外户储多点爆发，新兴市场订单激增；政策层面，“新型储能”连续三年写入政府工作报告，被明确为“新兴支柱产业”，全国已有9省落地独立储能容量电价政策，为行业提供稳定收益预期。 国家发改委近日表示，将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业。其中，六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，相关产值在 2025 年已经接近 6 万亿元，预计到 2030 年有望再翻一番甚至更多，扩大到 10 万亿元以上。 且 2026 年政府工作报告也明确提出加快绿色转型，全国两会期间多位代表委员围绕储能建言献策，例如储能与电网深度融合，在电站规划阶段统筹考虑储能配置等。 此外，东吴证券指出，美国数据中心储能需求持续推动，欧洲、中东等项目大储需求旺盛，澳洲、英国、波兰等加强户储补贴，预计全球储能装机2026年实现60%以上增长，2027-2029年复合增长率达30%-50%。 国联民生此前也表示，美国2026年计划投入86GW公用事业规模新发电容量，同比大幅增长，为二十多年来单年新增容量的最大规模，此次装机容量激增核心由太阳能和电池储能两大领域推动，二者合计占2026年所有计划新增项目的79%，其中计划新增公用事业规模光伏装机43.4GW。 且进入2026年以来，储能装机数据也十分亮眼，据CESA，装机方面，2026年1-2月，国内新型储能新增装机规模为9.51GW/24.18GWh，规模yoy+182.07%（功率）/472.06%（容量）。其中1月装机规模5.01GW/14.61GWh，2月装机规模4.5GW/9.57GWh。招标数据的表现也可圈可点，国泰海通证券指出，根据储能网公众号，2月储能招投标15.5GW/53.9GWh，yoy+94.1%（功率）/+73.3%（容量），装机和招投标数据表现均亮眼，给予储能行业“增持”行业评级。 万联证券则指出，固态电池技术产业化进程正加速推进，有望带动锂电材料体系全面升级，建议关注新兴技术催化下的投资机会。 此外，企业动态方面，全球动力电池巨头宁德时代近日发布了其2025年业绩报告，年报显示，公司2025年营业收入4237.02亿元，同比增长17.04%，净利润722.01亿元，同比增长42.28%。交银国际评价称，公司全年业绩超预期，盈利维持韧性。产能方面，2025年公司锂电池总产能达772GWh，在建产能321GWh，全年产能利用率达到 96.9%，较2024年的76.3%显著提升20.6个百分点，反映公司在产能规划与市场需求匹配上的高效协同。展望2026 年，受益于商用车电动化提速与储能市场的持续放量，交银国际预计全年锂电池出货量同比增长40%至925GWh，成长势头有望延续。基于公司领先的技术实力、明确的海外扩张节奏以及持续提升的盈利能力，上调2026-27年收入预测5-14% 至5377/6468 亿元；调整净利润预测至909/1087亿元。 且值得一提的是，3月10日，宁德时代还在2026国际电池技术及创新应用峰会上指出，目前公司动力和储能电池的业务占比大约为80%对20%，未来3年，这个比例将会达到50%：50%；之后，储能电池业务甚至有望超过动力电池。 受电池产业链连续两日保持活跃以及自身业绩利好带动，近两个交易日宁德时代股价持续上探，今日宁德时代盘中股价最高冲至403.55元/股，刷新2025年11月以来的新高。

“在全球产业格局深刻演变的背景下，2025年公司核心产品——电解液，销量增长势头强劲，全年销售超过72万吨，较去年同比增长约44%。”日前，天赐材料在公司业绩说明会上透露。 从市场情况来看，2025年三季度以来，电解液行业逐步从历史低位，进入触底反弹阶段，电解液关键锂盐六氟磷酸锂等材料价格，都出现大幅上涨，并逐步传导落地到电解液。进入2026年，电解液均价已经稳定在3万元/吨以上，较去年1.75万元/吨的低点增幅已达70%以上。 作为电解液核心原材料，六氟磷酸锂的价格与供需备受市场关注。天赐材料指出，当前行业头部厂商开工率均处于较高水平，后续市场的供需情况，将决定六氟磷酸锂的价格走势，同时碳酸锂成本的变化也可以顺畅传导。 据天赐材料介绍，该公司客户以头部电池厂为主，产品定价机制相对稳定，近期其电解液产品价格相对平稳，市场六氟磷酸锂散单价格的波动，对该公司整体影响有限。市场数据显示，3月11日六氟磷酸锂现货价格报11万元/吨。 对于该公司六氟磷酸锂新建产能的投产节奏，天赐材料表示其新增技改产能的投放节奏，将主要结合市场的需求及市占率目标综合考虑，原规划的3.5万吨新增产能目前正按计划推进，预计将于 2026年下半年投产。 LiFSI作为提升电解液性能的关键添加剂，其应用比例随下游需求升级逐步提高。目前天赐材料电解液中LiFSI 的添加比例约为2%-2.5%左右，“随着下游客户对于高性能配方的需求提升，有望提高其在电解液中的添加比例，预计整体添加比例会进一步增加”。 在固态电池材料领域，天赐材料已取得阶段性进展：硫化物固态电解质处于公斤级中试送样阶段，主要配合下游客户做材料技术验证；百吨级硫化锂及固态电解质中试产线，预计将于2026年三季度投产；配套用于固态电池的UV胶框，目前已形成小批量的销售。 “公司将紧密跟随产业化进度，为下游客户提供固态电池材料的综合解决方案。”天赐材料表示。 除此之外，天赐材料还透露，该公司已具备钠离子电解液及六氟磷酸钠材料的生产能力，现有电解液生产装置可兼容钠离子电解液的生产，后续将根据市场需求逐步放量。 为贴近海外市场、服务全球客户，天赐材料也在加速推进海外产能建设。该公司海外建设项目主要包括摩洛哥及美国项目，目前其摩洛哥及美国项目建设均已启动，其美国工厂已于2025年12月开始土建施工，现有海外建设项目均计划于2027年底至2028年上半年完成建设。

“在全球产业格局深刻演变的背景下，2025年公司核心产品——电解液，销量增长势头强劲，全年销售超过72万吨，较去年同比增长约44%。”日前，天赐材料在公司业绩说明会上透露。 从市场情况来看，2025年三季度以来，电解液行业逐步从历史低位，进入触底反弹阶段，电解液关键锂盐六氟磷酸锂等材料价格，都出现大幅上涨，并逐步传导落地到电解液。进入2026年，电解液均价已经稳定在3万元/吨以上，较去年1.75万元/吨的低点增幅已达70%以上。 作为电解液核心原材料，六氟磷酸锂的价格与供需备受市场关注。天赐材料指出，当前行业头部厂商开工率均处于较高水平，后续市场的供需情况，将决定六氟磷酸锂的价格走势，同时碳酸锂成本的变化也可以顺畅传导。 据天赐材料介绍，该公司客户以头部电池厂为主，产品定价机制相对稳定，近期其电解液产品价格相对平稳，市场六氟磷酸锂散单价格的波动，对该公司整体影响有限。市场数据显示，3月11日六氟磷酸锂现货价格报11万元/吨。 对于该公司六氟磷酸锂新建产能的投产节奏，天赐材料表示其新增技改产能的投放节奏，将主要结合市场的需求及市占率目标综合考虑，原规划的3.5万吨新增产能目前正按计划推进，预计将于 2026年下半年投产。 LiFSI作为提升电解液性能的关键添加剂，其应用比例随下游需求升级逐步提高。目前天赐材料电解液中LiFSI 的添加比例约为2%-2.5%左右，“随着下游客户对于高性能配方的需求提升，有望提高其在电解液中的添加比例，预计整体添加比例会进一步增加”。 在固态电池材料领域，天赐材料已取得阶段性进展：硫化物固态电解质处于公斤级中试送样阶段，主要配合下游客户做材料技术验证；百吨级硫化锂及固态电解质中试产线，预计将于2026年三季度投产；配套用于固态电池的UV胶框，目前已形成小批量的销售。 “公司将紧密跟随产业化进度，为下游客户提供固态电池材料的综合解决方案。”天赐材料表示。 除此之外，天赐材料还透露，该公司已具备钠离子电解液及六氟磷酸钠材料的生产能力，现有电解液生产装置可兼容钠离子电解液的生产，后续将根据市场需求逐步放量。 为贴近海外市场、服务全球客户，天赐材料也在加速推进海外产能建设。该公司海外建设项目主要包括摩洛哥及美国项目，目前其摩洛哥及美国项目建设均已启动，其美国工厂已于2025年12月开始土建施工，现有海外建设项目均计划于2027年底至2028年上半年完成建设。

锂电池龙头们的钠电产品开始陆续登上舞台。 日前，远景动力宣布，其首款钠离子储能专用电芯已于近日正式下线，标志着该公司钠电技术正式迈入规模化应用新阶段。 知情人士透露，远景动力此次下线的钠电储能专用电芯，不仅实现了在超宽温域下的稳定运行，有效破解低温活性衰减与高温安全两大难题，更兼具超高倍率、能量密度与高能效，可适配储能多个场景应用。 这是继宁德时代之后，今年又一家官宣钠电量产的锂电池巨头。 值得注意的是，随着锂电龙头企业纷纷亮出各自的钠电产品，并匹配相对应的应用生态，业界对钠电的认识正发生根本性的改变。 2025年以前，产业界对钠电的认知和核心定位从来不是颠覆锂电，而是对铅酸电池的全面替代，以及和磷酸铁锂在特定场景的“替补”。 然而，随着宁德时代、远景动力等多家锂电龙头重磅官宣钠电新品，以及对配套应用场景的清晰勾勒，开始有更多的人意识到，钠电不是锂电的“备胎”，不再是仅用于低端汽车、两轮车等场景的“低端货”。相反，其与锂电“共舞”的时代正加速到来，在储能、电动汽车领域将大有用武之地。 产业界对于钠电认知的根本转变，既有钠电本身的独特价值，诸如相较锂电池有着优异的低温性能、更强的安全性、更高的过充过放耐受能力，可轻松实现超长循环寿命等；更源于头部企业已经洞察到钠电将成为下一阶段新能源增长的关键变量，提前进行布局，有望拿到下一阶段竞争的先手牌。 钠电“领跑”，押注下一增量市场 2025年，中国新能源汽车新车销量在国内汽车总销量中的占比达到50.8%，渗透率到了一个新的高点。不可否认的是，尽管新能源汽车渗透率创下新高，但新能源汽车的增速已经较过去几年明显放缓。 事实上，近年来受锂电池技术提升，成本下降驱动，新能源汽车购车成本和使用成本，已经优于传统燃油车。 影响新能源汽车渗透率提升和产业增速的一个关键原因，是“电车难过山海关”。 北方寒区，一直是新能源汽车难以渗透的“禁区”。传统锂电池在-20℃时，性能便出现明显衰减，如传统磷酸铁锂电池低温环境下“续航腰斩”，“蹲车等升温”“冬季趴窝”等现实痛点，一直让很多北方和高寒地区的消费者，对电车“望而却步”。 此外，以轻卡、重卡为主的电动商用车，在高寒地区的渗透率要更低。 锂电在低温性能上的短板，恰恰是钠电的长板。钠电池在低温场景和循环寿命上，具有无法替代的优势，特别适合北方区域寒冷环境场景。 因此，对于车企和电池企业来说，北方高寒地区，无疑是下一阶段最具想象空间的增量市场之一。 实际上，从宁德时代的动作上也可以看到这一点。2022年，彼时的碳酸锂价格已经飙涨到50多万元一吨，宁德时代当时推出钠电技术路线，试图去压制碳酸锂涨价，但随后几年宁德时代在钠电上，基本没有什么大的动作。 但从去年开始，宁德时代在汽车钠电动作不断，先是推出应用于重卡的钠电启停电池；进入2026年，宁德时代在轻型商用车领域，推出适配高寒地区和城配场景的天行二代低温版钠离子电池，在乘用车上联手长安汽车，发布全球首款量产钠电乘用车。 至此，宁德时代相继完成了钠电在重卡、轻商、乘用车领域的全场景覆盖。宁德时代通过发挥钠电低温性能优势，完善产品矩阵，以激活寒区与高海拔区域新能源汽车增量市场潜力。 根据宁德时代透露，未来随着钠电产业链的规模化发展，纯电车型续航可以升级到500km甚至600km、增混续航突破300km甚至400km，可以覆盖新能源市场50%以上的需求，基本上可以满足北方地区的大部分需求。 远景动力在储能领域布局钠电，也同样遵循这一底层逻辑。 作为全球领先的电池企业，远景动力在储能专用电芯开发上，一直有着领先于行业的洞察和嗅觉。远景动力早在2021年就是全球最早开发、最早量产、最早规模应用300+Ah储能电芯的头部企业之一，随后又在2025年率先实现行业首款500+Ah及700+Ah磷酸铁锂大电芯量产。 截至目前，远景动力全球已累计交付超100GWh储能电芯。 如今，远景动力押注钠电储能路线，是其认为，钠电技术凭借宽温域、高倍率、高安全等天然优势，可有效满足不同应用场景的差异化需求，“特别是针对低温、AIDC、分布式储能等新场景具备优势。” 相较于锂电，钠电的工作温域在- 40℃~70℃，-20℃容量保持 90%+，-30℃无需预热即可充放。这就意味着，开发钠电储能项目，可以大幅降低对温控系统的依赖，北方风光储、高寒电网调频、极寒地区备用电源等场景，锂电做不到的，钠电能做。 AIDC的出现，正在成为储能电池最重要的增量市场。机构预测，2030年数据中心储能电池出货量将达2024年的30倍，对应市场规模约1500亿元。 然而，AIDC这种“电力过山车”与“电老虎”的特性，对储能电芯技术路线的影响也非常深远。 AI训练和推理负载，有剧烈的脉冲式波动，数据中心需要储能来平抑功率冲击、削峰填谷、保障极致安全。AI 数据中心首选的不是能量密度，是瞬时功率、毫秒响应、高安全——这正是钠电的强项。 与远景动力类似，亿纬锂能、海辰储能也正是看中了钠电在低温极端环境和AIDC领域的技术优势，以及其巨大的增量市场，从而在储能赛道布局钠电生态。 头部企业将推动钠电产业化进程 宁德时代用钠电打通低温、高寒地区的乘用车、轻卡、重卡这一增量市场，远景动力用钠电打开低温、AIDC和分布式储能这一即将爆发的市场，两家头部企业开年的重磅官宣，无疑会引发外界对钠电商业化进程的高度关注和跟进。 更值得一提的是，宁德时代、远景动力都已经在钠电赛道，探索出清晰、可落地的产业和商业闭环，不仅验证了钠电的可行性，更重要的是通过场景匹配挖掘，打开了全新的增长空间。 回归到钠电的现阶段痛点来看，目前钠电仍然被业界诟病的根本原因，还是其现阶段成本高于磷酸铁锂，能量密度低于磷酸铁锂。 两家头部电池企业的钠电产品已经量产下线，并配套应用，表明它们已经打通了钠电正极材料、负极、工艺、装备等环节。未来在它们的带动下，通过与产业链各环节合作伙伴的深度合作、产业链广泛布局和不断迭代优化，有望推动钠电成本的快速下降和性能的持续提升。 上游材料端已经开始与电池企业同频共振，目前包括当升科技、容百科技、众钠能源、龙蟠科技等头部材料企业，都已经开始跟进规划万吨级钠电材料产能。 从未来发展来看，尽管与锂离子电池相比，钠离子电池的市场份额现阶段还非常小，但国际可再生能源署预测，预计到2030年，全球钠电年产能将超过370 GWh，应用前景广阔。 写在最后>>> 《麻省理工科技评论》将钠电池列入2026 年“十大突破性技术”榜单，成为全球能源与材料领域的核心突破方向之一。 除了材料自身的优势之外，钠电不受资源约束的特征，也赋予了其更多意义。 今年2月，欧洲经济社会委员会表示，未来将会把钠电池列入对欧洲具有战略意义的技术，并呼吁将其作为欧盟产业战略的核心要素，这背后是欧洲希望通过钠电，重建一条不被亚洲锂电产业链锁定的本土电池路径。 可以预见，未来全球围绕钠电技术、产业链构建的竞争，也会逐步加剧。可喜的是，目前包括宁德时代、远景动力、亿纬锂能、海辰储能、中汽新能、众钠能源等产业链企业，正依托技术、产业和场景适配的优势，在钠电产业主动权和技术引领上，已经拿到了先手棋。