SMM12月19日讯： 2025年，中国钠离子电池产业链在商业化探索的道路上走过了从“阶段性承压”到“需求回暖”的波动曲线，整体呈现“前稳后扬、瓶颈初破、应用拓宽”的鲜明特征。产业链核心矛盾集中于材料端的成本性能平衡与下游应用的确定性验证，最终在年底需求的强力拉动下，各环节协同推进，为行业步入规模化发展新阶段奠定了坚实基础。  本年度，钠电池产业完成了从“量产前夜的调整”到“规模化放量初期”的关键过渡。行业呈现出以下主要特征： 需求韧性得到验证：短期需求扰动并未改变长期需求趋势，储能、两轮车等核心场景的需求具备较强确定性。 技术路线分野明晰：NFPP路线在储能领域确立主导，层氧路线攻坚特定动力场景，硬碳路线在多元化探索中前行，技术发展与市场需求结合更为紧密。 成本仍是首要挑战：尤其是硬碳负极的成本控制，是决定钠电池能否在储能等价格敏感市场实现突破性扩张的生命线。 产业链协同深化：从材料到电芯的纵向协同优化，是解决体系适配问题、提升产品性能的关键。 展望2026年或更长远未来： 材料端：硬碳的成本攻坚与原料保障将成为全年焦点，正极材料的产能释放与成本下降也将同步推进。 应用端：储能市场的渗透率有望进一步提升，电动两轮车市场预计将迎来规模化应用的小高潮，启停电源市场继续稳步增长，新兴场景的示范项目有望增多。 产业竞争：随着量产规模的扩大，产业链各环节的竞争将日趋激烈，拥有核心技术、成本控制能力和稳定客户渠道的企业将脱颖而出。 综上，2025年钠电池产业承前启后的一个重要一年。它既暴露了产业化初期的典型问题，也验证了市场需求的真实性与行业的应变能力。行业已蓄势待发，正朝着突破成本瓶颈、深化场景应用、构建成熟生态的方向坚定前行，一个更具经济性和市场活力的钠电时代正在加速到来。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM12月19日讯： 要点：本周固态电池领域活力迸发，产业化信号密集释放。以万邦200吨硫化锂产线即将投产为标志，上游核心电解质材料迈入量产验证关键期；同时，氧化物路线凭借QuantumScape与Ilika的客户突破及原型交付，展现出强劲的商业化势头。下游应用端，从东风、一汽的战略落户到MG4半固态车型的实车交付，产业链正加速从“实验室”驶向“生产线”，预示2026年或成技术路线与市场格局的分化之年。 本周（2025年12月12日-18日）产业动态显示，固态电池已突破长期概念孵化阶段，正进入以“材料量产验证”和“整车应用锚定”为双引擎的产业化临界点。行业核心矛盾正从“能否做出样品”转向“能否实现稳定、经济且符合车规要求的规模化生产”。上游原料价格维持小幅下行趋势，硫化锂、LATP、LPSC等关键材料价格均有所回落，出货量保持稳定，目前主要需求集中于下游验证与小批量电池样品应用。 本周硫化锂价格稳中下行，各硫化锂企业开工率较高，出货以小单为主，均价在1950元/千克。 电解质方面，硫化物电解质LPSC均10950元/千克，而氧化物电解质则在130元/千克。都有不同幅度的下行。  一、 上游材料：量产能力成为核心胜负手，硫化物与氧化物路径分野加剧 本周最具标志性的事件，是产业链最前端的核心原材料环节取得了从“克级研发”到“吨级工程化”的实质性突破，这是产业能否降本、放量的根本前提。 1、硫化物路线： 国内产业链闭环提速，但成本与一致性挑战进入实战检验 关键突破： 四川万邦的200吨/年电池级硫化锂示范线即将投产。硫化锂作为硫化物电解质最关键、成本占比最高的前驱体，其规模化供应是打通全链条的“咽喉要道”。此举意味着硫化物全固态电池的最大降本瓶颈有望被初步突破。 产业意义： 这并非孤立事件，而是与盛新锂能（遂宁基地）、万润股份、金禾实业等企业的中试布局形成了产业链共振。它们共同指向一个趋势：具备锂、硫资源优势的企业正试图构建从矿产到材料的纵向一体化优势，以确立长期成本护城河。然而，赣锋锂电（已量产300吨电解质）的先发优势和客户验证进度，为后续竞争者树立了极高的追赶壁垒。2026年，硫化锂的实际生产成本、产品批次一致性及下游电解质企业的认证反馈，将成为判断该路线商业化进程的首要观察指标。 2、氧化物路线： 海外龙头实现关键客户绑定，工程化与可靠性验证领先 里程碑： 美国QuantumScape (QS) 宣布与一家全球前十的汽车制造商签署联合开发协议（JDA）。这远超一般的样品测试，意味着其氧化物固态锂金属电池在关键性能上已获得顶级客户的战略性认可，进入了共同开发的深水区。 工业化： 英国Ilika向汽车客户发运10Ah Goliath原型电芯，并完成50Ah P2电芯样品，标志着其氧化物路线在放大生产（Scale-up）能力上取得了连续且扎实的进展。海外氧化物路径正沿着“原型开发→客户联合验证→产能爬坡”的清晰商业化路径稳步推进，在工程化成熟度和高端客户获取上暂时领先国内。  二、 中游环节：制造与供应链，专业化分工启动，设备与辅材迎来“固态定义”新需求 产业成熟度的另一个标志是专业细分供应链的激活，本周多个事件表明，针对固态电池的特殊需求，新的价值链正在形成。 专用设备： 欧克科技宣布其固态电池设备完成验证，意味着传统的锂电设备体系已开始为固态电池的独特工艺（如电解质层制备、高压压实）进行定制化改造，这是量产不可或缺的一环。 关键辅材： 中仑新材推出固态电池专用BOPA膜、永太科技推广适配固态体系的补锂剂、江帆圭智融资推进高端硅碳负极，这些案例共同指向：固态电池并非对现有液态锂电体系的简单升级，而是正在催生一个从粘结剂、导电剂到封装材料全面革新的材料体系。能够提前定义并满足这些新需求的企业，将卡位未来供应链的核心位置。  三、 下游应用：车企战略路径分化， “半固态过渡”与“全固态高端”双轨制确立 整车厂的战略选择为本轮产业化提供了明确的需求牵引和落地时间表，路径已然清晰。 半固态（固液混合）作为“确定性过渡方案”已成功商业化：上汽MG4半固态安芯版的交付，尤其是其宣称的优异低温性能，实质性地向市场证明了混合电解质技术在提升安全性和缓解低温焦虑方面的即时价值。这为2024-2026年的中高端电动车市场提供了明确的技术选项。 全固态电池锚定“高端旗舰与性能革命”：一汽红旗（2027年搭载）、布加迪（与Rimac合作，目标2030年） 的规划，清晰地界定了全固态电池的初期定位——并非用于普通经济车型，而是作为定义下一代豪华、超高性能车型的“技术皇冠”。这决定了其初期成本容忍度较高，但对能量密度、功率密度和绝对安全性的要求也极为苛刻。  四、 合作加速：资本与研发模式，产融结合深化，联合研发成为主流范式 本周，从江帆圭智完成近亿元Pre-A轮融资，到欣旺达与深圳理工、金禾实业与安徽大学成立联合实验室，反映出产业的两大趋势：1）资本市场对固态电池细分赛道的技术独角兽关注度持续提升；2）面对极高的技术复杂度，“企业主导、高校协同、资本助推”的深度融合研发模式已成为突破核心材料与工艺瓶颈的最有效范式。 五、政策推动：国补+固态电池测评 本周传出国家队固态电池进展，各家企业提交的产品都在预期内。一个在艰难时代用手动计算制造出原子弹的大国，在碳排放方面的决心，叠加新能源产业化传统锂电池方面强大的技术迭代能力，在固态电池方面也势必乘风破浪。 SMM认为，目前产业进入“去伪存真”的关键验证期，2026年或将是固态电池产业夯实基础、寻得出路的关键一年。特别是原料、材料、工艺环节“去伪存真”方面，是关键验证年。 国补或将持续加码、降低企业准入门槛、优化竞争体系、建立多线路多层次地赛马机制，每个参赛队伍形成深度绑定、信息共享、齐心突破。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

【中国汽车流通协会：2025年全年乘用车终端零售量预计达2355万】 12月18日，中国汽车流通协会产业协调发展工作委员会发文表示，预计12月终端消费市场将呈现温和回升态势，但难以形成显著的“翘尾”行情。同时结合11月份的销量与12月上半月的经销商数据增速水平，预计12月份全月乘用车终端销量235万辆左右。2025年全年乘用车终端零售量预计达2355万，较2024年基本持平。 【崔东树：全国乘用车行业11月末库存379万辆 较上月增38万辆】 崔东树发文称，2025年11月月末全国乘用车行业库存379万辆，较上月增38万辆，较2024年11月增59万辆，形成库存回升的旺季备货特征。由于10-11月市场太差，11月库存回升到379万辆的较高状态。 【机构：预估2029年全球车用半导体市场规模达近千亿美元】 据TrendForce集邦咨询最新调查，随着汽车产业加速电动化、智能化进程，预计将推升全球车用半导体市场规模从2024年的677亿美元左右，稳健增长至2029年的近969亿美元，2024-2029复合年增长率（CAGR）达7.4%。（财联社） 【宁德时代与岚图签署十年深化合作协议 涉及换电、一体化底盘等领域】 财联社记者获悉，宁德时代与岚图汽车近日签署为期10年的深化合作协议，双方将系统围绕三大方向，推动合作落地。其中，在技术端，宁德时代将优先为岚图提供领先电池技术，全面推动麒麟、骁遥、神行等品牌电池在岚图车型上的规模化应用。双方还将同步开展换电、CIIC一体化智能底盘、磐石底盘、V2G等新生态技术合作，并深化电池大数据协同，构建覆盖研发、制造、运营的全生态管理闭环；在供应端，双方将重点推进近地化产能配套与协同布局，提升供应链的敏捷性与安全性，有效应对外部波动风险；在市场端，双方将协同推进品牌创新与海外市场拓展。（财联社） 【广州启动第二轮促进汽车消费活动 补充活动资金3亿元】 从广州市商务局获悉，“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动的补充活动资金达3亿元。据悉，为更好满足广大消费者购车需求，结合《“广东优品购”广州市第二轮促进汽车消费活动实施细则》以及省、市资金预算总体安排情况，经研究，补充活动资金3亿元，其中，4000元、5000元补贴标准的资金额度各1.5亿元（分别配置3.75万、3万个名额）。本次活动资金严格按照“总额控制、先到先得、用完即止”原则，每个补贴标准的资金额度不共享，申请资金达到活动配置资金额度后，系统将自动停止接受申请。（财联社） 【商务部：中欧双方正在就电动汽车案开展磋商】 12月18日下午，商务部召开例行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作情况。发布会上，新闻发言人何亚东表示，中欧双方正在就电动汽车案开展磋商。中方的原则和立场是一贯的，愿与欧方通过对话磋商妥善解决分歧。推进达成行业整体解决方案，希望欧方与中方相向而行，切实落实中欧领导人会晤重要共识，真正拿出诚意。在前期努力的基础上，通过对话磋商，尽早解决问题，相互照顾双方合理关切，为中欧产业发展营造开放、稳定的市场环境。 相关阅读： 盛新锂能固态电池布局 锂硫资源闭环抢滩硫化物固态电解质量产【SMM分析】 湖北磷化工环保限产突袭 磷系新能源产品成本增加【SMM分析】 【SMM分析】宜春自然资源局公示注销的27个采矿权实际影响几何？ 碳酸锂期货大涨 能源金属板块一同走高 江特电机对矿权拟注销提出异议【SMM热点】 磷酸铁锂企业“涨声四起” 多家企业回复涨价事宜 多数企业订单已饱和【SMM热点】 固液电池：冠盛东驰固液混合电池量产线设备进厂【SMM分析】 钴系产品价格涨跌互现 钴盐市场继续上调报价 涨势能维持多久？【周度观察】 【SMM分析】六氟磷酸锂产量11月上涨明显，12月预计仍有增量 【SMM分析】11月电解液产量再攀高 12 月需求小幅回调 春耕在望磷肥稳价在即 高成本磷化工产品会不会向新能源转移？【SMM分析】 【SMM分析】政策 + 需求双轮驱动，锂电产业链迎全链路涨价 多省市发布“十五五”规划建设 大力推动固态电池、低空经济等领域发展【SMM热点】 汽车整车板块午后拉涨 新能源汽车购置税减半预期下 市场普遍看好12月车市【热股】 【SMM分析】成本压力叠加需求旺盛 人造石墨负极材料11月迎来小幅调涨 【SMM分析】原料焦涨价主导11月人造石墨负极成本上行 【SMM分析】负极需求拉动+成本托底 油系针状焦生焦11月价格稳步走高 【SMM分析】11月供需成本双轮驱动 低硫石油焦价格延续上行 卫蓝314Ah船用半固态电池再次获中国船级社认证【SMM分析】

2025年上半年，全球储能电芯实现240GWh的出货规模，同比增长超100%，同期全球储能电芯出货量排名前十的企业，市场份额总和高达91.2%，且均为中国企业，充分印证了中国企业在全球储能产业中的主导地位以及产业链的强大竞争优势。 伴随国内以“强制配储”为代表的政策性驱动逐步退潮，储能行业正迈向由市场主导、技术驱动的新阶段。与此同时，海外AI算力需求的爆发式增长，叠加中东、东南亚等新兴市场的能源转型政策红利释放，共同形成了强大的增长合力。推动全球储能产业，进入一个结构性升级的“持续高增”新周期。 有预测显示，2026年全球储能电池需求预计将达560GWh，同比增长超60%，2027年增速仍将超40%，高景气度贯穿储能全产业链。 在此背景下，用户端持续的“容量焦虑”与“降本增效”压力，已不仅是市场诉求，更是悬于行业头顶的利剑，正倒逼技术路线加速向经济性更强的主流方案收敛。对此，行业的破局方向已形成清晰共识：储能大电芯，是通向储能平价时代关键的一张“门票”。 在实际成本方面，做大电芯可以平摊壳体、顶盖等机械件的材料成本；同时，可以提高产线生产规模，提高生产效率，进而降低制造成本；此外，在系统层面，则通过减少电芯数量，直接精简连接件、BMS采集线束等部件，从而降低集成复杂度与总成本。 时至今日，关于下一代大电芯的尺寸和容量之争，虽尚未最终定格，但500Ah+大容量储能电芯及与之配套的6MWh+储能系统，商业化进程已进入加速落地阶段。 储能大电芯“落地”竞速 日前，海辰储能发布其面向8h长时储能场景的专用电芯——∞ Cell 1300Ah电芯，并同步推出∞ Power 8h长时储能解决方案——∞ Power8 6.9MW/55.2MWh等三款产品。海辰储能相关负责人表示，其∞ Power 8h长时储能解决方案，将于2026年Q4全面交付市场。 有企业在“上新”，也有企业在“拿单”。时隔不足一个月，继上次宣布587Ah储能电芯已出货2GWh后，再传宁德时代日前斩获新订单。有外媒报道称，其拿下了来自东南亚的4GWh储能系统订单，产品将应用于新加坡和印尼之间的“绿色经济走廊”。 据了解，宁德时代此次提供的4GWh EnerX电池储能系统（BESS），采用的将是530Ah大容量电芯，单个20英尺集装箱的储能容量为5.6MWh。 有行业分析指出，这一产品的核心优势，在于其更高的能量密度和更低的单位成本，精准匹配了项目对土地集约利用和经济效益的苛刻要求。此外，客户选择宁德时代，并非仅看中其品牌与技术实力，或也因其前瞻性的本地化产能布局。宁德时代在印尼的工厂正在建设中，该工厂初期规划年产能为6.9GWh，未来可扩产至15GWh以上。本地化产能的布局，不仅有助于降低供应链风险，未来该地区也有望借助宁德时代在当地的制造能力，加速区域储能发展。 无论是此次提供的530Ah产品，还是此前出货已达2GWh的587Ah电芯，都共同指向一个明确的趋势——储能电芯正在向更大容量、更高效率的方向加速迭代。这些关键订单的取得，本质上是一场关于技术路线与产能规模的综合竞赛。其底层逻辑在于，更先进、更具经济性的技术方案，将催生出更具市场竞争力的产品与更低的单位成本，最终通过赢得更大规模的市场订单，以巩固其在行业的领先地位。 不仅是宁德时代，亿纬锂能也在其628Ah大电池“Mr.Big”的商用道路上快速推进。今年9月，该款电芯已完成百兆瓦时级项目的规模化落地，标志着其已跑通从发布、量产到实际工程应用的完整闭环。 作为行业领先者之一，亿纬锂能早在2024年12月，就实现了628Ah大电芯的量产下线，截至今年6月，其累计出货已突破30万颗。在市场准入与客户认可层面，该电芯于今年7月获得中国电科院GB/T 36276-2023《电力储能用锂离子电池》标准认证，成为首批符合新国标的超大容量电芯产品；8月，亿纬锂能成功中标中国电气装备集团电工时代154MWh的628Ah磷酸铁锂电芯采购项目；9月，搭载该电芯的储能系统，已开始批量发往澳洲、欧洲等海外市场，其全球交付能力得到有力验证。 理性看待“做大”，尺寸并非唯一标准 通过做大电芯容量以实现降本，确实是一种可行方式，但电芯也并非“越大越好”。当前，业内对超大容量电芯带来的不可忽视的安全风险大幅增加等问题，也在进行着理性评估。 业界人士分析指出，一方面，超大容量电芯通过“做大”，来降低电芯及系统的结构件成本方面的边际效益急剧减弱，且因其产业化规模不足，难以形成规模化协同效应，物料的采购成本反而可更高。 另一方面更为关键的是，“超大”尺寸所带来的不可忽视的技术与安全挑战。电芯尺寸越大，对制造工艺的一致性要求越高，良率控制难度剧增。同时，超大电芯在循环寿命（衰减控制）和能量效率上，可能面临显著的性能折扣。与此同时，电芯能量密度的提升与热失控风险的加大相伴而生，超大电芯意味着单体电芯内存储的能量更高，一旦发生热失控，其破坏力和蔓延风险呈指数级上升。行业明确的共识是，最优质的大电芯，不应是无休止地突破物理尺寸，而是在合理尺度内，实现性能、安全与成本的最优平衡。 摩根士丹利等机构的研究也指出，能量密度与衰减速度往往呈正相关。在储能行业进入新周期后，对电芯衰减率的控制能力，将成为决定产品竞争力和定价差异的核心要素之一。因此，优秀的电芯技术，必须能同时实现规模化制造、优异经济性，并具备卓越循环寿命与安全保障的综合解决方案。 面向未来，储能电芯技术或将朝着两个关键方向，并行演进： 一方面，以500Ah+为代表的大容量磷酸铁锂电芯，因其技术成熟度、标准化程度及规模化制造优势，将继续作为市场主流，承担推动系统成本下降和普及应用的重任。近期587Ah、628Ah等电芯的规模化交付，标志着大电芯已从实验室，正式迈入规模化应用的新阶段。 另一方面，以固态电池为代表的新一代电化学体系，凭借其在本质安全、更高能量密度和更长循环寿命上的理论优势，有望逐步从实验室走向示范应用，成为未来超长时储能和特定高安全需求场景的重要技术选择。

今年以来，电解液领域材料都实现了大幅度上涨。截至12月17日，六氟磷酸锂（国产）市场报价达173000元/吨；VC市场报价181000元/吨；电解液（三元动力）市场报价为36750元/吨，电解液（磷酸铁锂）市场报价为35250元/吨。 面对当前六氟磷酸锂等电解液原材料的价格上涨，该如何看待其未来价格周期及本轮涨价的可持续性？ 近期，永太科技在与投资机构调研交流时指出，电解液材料的价格上涨，主要源于供需两端的结构性变化形成的动态平衡：下游新能源需求持续增长，叠加供给侧产能集中度提升及扩产趋于理性，部分材料呈现阶段性供需紧平衡。 永太科技表示，电解液未来价格仍受原材料成本、行业供需及市场竞争等因素影响，该公司将通过优化工艺、提升运营效率，来增强成本控制能力，以灵活应对市场波动。 据介绍，永太科技已形成了从锂盐原料、锂盐、添加剂到电解液的垂直一体化产业链。主要产品产能情况如下： 锂盐：固态六氟磷酸锂已投产约1.8万吨/年的产能；液态双氟磺酰亚胺锂已投产6.7万吨/年（折固2万吨/年）的产能。添加剂：VC已投产1万吨/年的产能；FEC已投产3000吨/年的产能。电解液：已投产15万吨/年的产能。补锂剂：已开发三氟甲基亚磺酸锂等一系列有机补锂剂产品。 “公司将根据产业链不同阶段的客户需求，加大锂盐原料、锂盐、添加剂、电解液、补锂剂等产品的研发和布局，为客户搭建完善的电解液材料一站式采购平台。”永太科技表示。目前，该公司总体保持较高的产能利用率，以稳定保障客户订单交付。 对于明年市场的供需格局，永太科技认为，从需求侧来看，新能源汽车及储能行业预计将维持长期增长趋势，这有望为电解液等锂电材料的需求，提供持续支撑。从供给侧来看，行业新增产能的实际释放节奏，以及中小厂商的扩产意愿，仍有待观察，这可能导致供需格局的动态变化。

SMM12月18日讯：12月16日，天合光能发布公告称，公司收到控股子公司江苏天合储能有限公司的通知，天合储能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用Elementa2Pro液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 合同的履行期限是自合同签署之日开始，计划在2027年底前完成交付并网。提及本次合同对公司的影响，天合光能表示，本次合同的顺利履行将对公司未来的经营业绩产生积极影响，具体影响情况需以审计机构年度审计确认后的结果为准。该合同的成功签约，充分体现了天合储能在GWh级工程交付、产品平台化及与北美PCS、EMS生态协同方面的综合优势，进一步巩固了天合储能在北美储能市场的领先地位。 值得一提的是，早在之前，天合光能便十分看好北美的储能市场，12月2日，天合光能董事长、总经理高纪凡在接受投资者问询时表示 ，北美市场是当前人工智能数据中心（AIDC）和高端制造业用电需求激增的核心地带。随着AI技术浪潮的席卷和全球产业升级，这些地区对稳定、清洁、高效的能源解决方案提出了前所未有的要求，为储能产业带来了巨大的市场机遇。今年以来，天合储能依托从电芯到直流舱、再到交流侧系统的全栈研发、生产与交付能力，在全球市场的业务规模持续提升，在北美市场，公司依托本地化服务体系与定制化方案，预计 2025 年出货量将超过 1GWh 。 面向未来，公司将继续推进产品技术迭代，深化区域市场布局，拓展业务应用边界，在绿算中心、绿电制氢氨醇、绿色矿山、离岛、零碳园区等新兴场景提供更多光储智慧能源解决方案，推动全球能源转型。 值得一提的是，近几个月以来，天合光能屡次发布储能相关的动态。11月初，天合光能控股子公司TrinaEnergyStorageSolutions(Singapore)Pte.Ltd（简称“天合储能”）近日与PacificGreenEnergyGroupPtyLtd（简称“PacificGreen”）签订了合作备忘录，双方拟就2026年至2028年期间供应5GWh的电网级电池储能系统（简称“BESS”）展开合作。该合作有望进一步深化公司在澳大利亚高端储能市场布局，巩固公司在全球储能行业的领先地位。项目全部落成后，将具备向电网储存和输送高达50亿瓦时电能的能力，可显著提升电网可靠性，并加速清洁能源转型进程，助力实现低碳未来。 10月31日，公司发布公告称，收到控股子公司江苏天合储能有限公司的通知，天合储能近日与欧洲区域客户签订了超1GWh的储能产品销售合同。该项目采用的Elementa2Pro产品为公司新一代柔性储能电池舱，场站能量密度提升12%；搭载AI智能液冷，实现舱内温差≤2.5℃，荣获行业首款ULVmark验证；同时采用风液混动技术和长寿命电芯能进一步降低度电成本。 9月11日，天合光能收到控股子公司江苏天合储能有限公司的通知，合储能于近日分别与中国、拉美、亚太三大区域的三家客户签订了合计2.48GWh的储能产品销售合同。其中拟交付的海外1GWh订单将采用构网型系统，这是天合储能在海外市场斩获的首个GWh级别构网型项目，具有重要的里程碑意义。 而被问及储能四季度出货量的相关事宜时，公司表示，公司管理层将视储能业务的发展情况做出审慎的、科学合理的经营决策，具体是否对储能进行增资请您关注公司公告。公司储能业务四季度出货量预计超5GWh。 此外，天合光能还被问及对储能市场成长性的看法，天合光能表示， 目前看，全球储能市场仍呈现强劲的增长趋势，在此背景下，天合光能今年储能的出货目标是 8GWh ，明年出货量目标规划为在今年的基础上基本翻番。目前公司（已签单）的海外订单超 10GWh ，预计主要在 2025-2026 年交付，未来还会持续加大海外市场签单力度，支撑储能业务规模扩张和盈利质量提升。 且天合光能储能系统中的电芯100%自供生产。作为具备自研电芯能力的储能系统集成商，公司能够为客户提供更适配、高性能的整套解决方案，交付能力和项目执行效率不断提升，更好地开拓海外市场。目前公司电芯产线处于满产状态。 天合储能目前具备从电芯到直流舱到交流侧系统的全栈研发、生产、交付的强大能力。此外，天合储能已在全球范围内建立了完善的服务网络，提供从项目咨询、设计、安装到运营维护的全方位服务。 在9月发布投资者活动记录表中，天合光能曾提到，公司在2015年布局储能业务，成立江苏天合储能有限公司，截至9月22日。天合储能累计出货已超12GWh，交付覆盖六个大洲，并连续七个季度无间断蝉联BNEF全球Tier1一级储能厂商榜单。目前天合储能在全球拥有超过百家客户、超过70GWh的储备项目、拥有550多项专利授权和超过500名研发人员。 2023年，公司滁州储能电池及系统集成超级工厂投产，目前滁州基地拥有电芯产能12GWh，PACK产能6GWh和集成产能16GWh。随着公司储能出货量快速增长，产能利用率也显著提升，当前处在较高水平。 2025年，公司储能业务出货目标超8GWh，其中，海外市场预计出货占比将达到六成左右，国内市场占比相应约为四成。这一结构主要基于公司对全球储能市场需求及盈利水平的战略研判，旨在优先把握海外高增长、高溢价区域的订单机会。海外主要销售的市场包括美国、欧洲、拉美、澳洲以及亚太和中东等。在定价方面，公司的产品单价与当前行业主流水平保持一致，具备良好的市场竞争力。 美国方面，据SMM了解，10月美国大型储能项目新增并网功率为1674.3MW，创下2025年月度新高，实现爆发式增长。装机规模环比增长71.7%，扭转了9月的下降趋势，同比增长131.3%。 对于10月装机量激增的核心原因，政策层面，《大而美法案》的补贴政策与2026年上调关税的预期，共同推动了项目抢装潮，开发商加速并网以锁定激励并规避成本上涨；需求层面，10月AIDC批量并网与高端制造业回流（以微软亚特兰大AI数据中心投入运营，以及苹果首批本土制造的AI服务器从得州发货为代表），显著放大了电网扩容需求，大型储能作为填补电力缺口和保障稳定的关键手段，部署随之加速。 展望未来的美国储能市场，2025年美国的需求受关税政策变动反复变化，因此“抢出口”现象一致持续到10月份，随着中美关税谈判对于未来一年关税政策定调，抢出口现象终于趋于平缓。展望未来随着数据中心的持续发力，美国市场保持20%左右的持续增长。

SMM12月18日讯： 本周 硫酸钴价格 小幅上涨， 硫酸镍价格 基本持平， 碳酸锂价格 持续上涨。 近期，碳酸锂价格受近期情绪面影响较大，但本身供需没有很大变化，铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格上涨而上涨。而上游打粉企业在观望碳酸锂供需及政策后，对后续价格相对乐观，价格虽有随期货进行调整，且上涨幅度较强，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为3750-3950元/锂点，价格环比上周上涨。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75.5-77.5%，较上周环比增加0.25%，而锂系数在73-75%，环比基本持平。主要原因系本周硫酸钴价格持续上涨：目前多数企业钴库存相对有限，且企业在扫荡完老货后不得已购买冶炼厂新货，推动价格上行。 硫酸钴 及碳酸锂的涨价使成本逐渐传导至三元及 钴酸锂 端，带动三元及钴酸锂黑粉系数及价格均有上涨。         SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

12月16日晚间，华友钴业（603799）发布公告称，公司与国际知名客户签署了具有约束力的《谅解备忘录》，在约定协议期限内由公司下属子公司向客户指定买方供应7.96万吨三元前驱体产品。该供应量仅为初步约定，实际供应量以后续签订的采购协议为准。 公告显示，本备忘录在约定的生效前提条件均已完全满足后，自客户向公司发出书面通知之日起生效，有效期至2029年3月31日。 华友钴业称，锂电新能源材料产业是公司重点发展的核心业务，也是公司产业一体化的龙头。本备忘录的签署，有利于提升公司锂电新能源材料市场占有率，持续深化“上控资源、下拓市场、中提能力”的一体化发展优势，进一步增强公司在锂电新能源产业链中的核心竞争力，符合公司长远发展战略与全体股东利益最大化目标。本备忘录的履行对当期业绩不产生重大影响，待正式供货后，预计将对公司经营业绩产生积极影响，有效提升公司整体盈利能力。 电池网注意到，近日，华友钴业还与亿纬锂能签下十年长约，供货12.78万吨超高镍三元正极材料。11月25日，华友钴业公告称，公司子公司成都巴莫科技有限责任公司（以下简称“成都巴莫”）与亿纬锂能（300014）签订《产品供应框架协议》，约定在2026年至2035年期间，成都巴莫匈牙利工厂预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中2027年至2031年供货约12.65万吨。前述产品预计销量均为初步约定，最终销售数量以双方后续签订的采购订单为准。 华友钴业表示，本次与亿纬锂能签订大圆柱电池材料相关产品供应协议，聚焦欧洲高端车企新一代电池平台配套需求，有利于进一步深化双方战略合作关系，在提升公司锂电新能源材料市场占有率的同时，持续深化“上控资源、下拓市场、中提能力”的一体化发展优势，助力公司深度嵌入欧洲电动汽车产业链，依托大圆柱电池技术迭代机遇强化产业链协同，进一步增强公司在锂电新能源产业链中的核心竞争力。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格由成本推动涨价。上游锂盐价格延续强势运行，碳酸锂现货在供应扰动与贸易商情绪驱动下继续走高，带动铁锂正极、电解液等关键材料同步提价，使电芯端成本压力进一步放大。在此背景下，磷酸铁锂动力电芯报价普遍上调。三元体系在成本传导与结构修正下也小幅上调。需求端对电芯涨价形成一定支撑。乘用车领域 A、B 级纯电与插混需求保持稳健，主机厂冲刺目标带动排产整体高位运行。行业普遍在长协谈判前强化成本依据，通过阶段性提价提升未来锁价的锚点。从市场情绪看，涨价更多源于成本端推动，而非需求端的阶段性过热。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

国际电动汽车企业正在为需求寒冬做准备，其中动作最明显的当属电动汽车电池部门。大众汽车旗下的电池业务主体PowerCo是最新宣布将作出调整的公司。 大众汽车第三季度亏损13亿欧元（约15亿美元），其首席执行官Oliver Blume最近宣布，将收紧该公司的投资预算，以应对来自中国品牌的激烈竞争、美国关税政策以及向电动汽车转型的高昂成本。 PowerCo首席执行官Frank Blome透露，大众集团的盈利减少，因此不得不相应减少运营资金。目前PowerCo的资金充足，但正在比以往更加积极地研究外部融资。 PowerCo成立于2022年，是大众汽车为生产自己的电动汽车电池以赶上比亚迪和特斯拉而做出的尝试。据大众汽车财务主管称，大众汽车已经多次削减了PowerCo的预算规模，从最初的五年投资150亿欧元削减至目前的不到100亿欧元。 “御寒”准备 大众汽车此前曾表态，可能会让PowerCo上市，并考虑引入外部投资者或者建立战略合作伙伴关系，但该电池企业在工厂投产运营前不会上市。 PowerCo目前在西班牙瓦伦西亚和加拿大圣托马斯有两个新的电池工厂正在建设中，未来几年计划总装机容量将达到200吉瓦。而按照最初规划，PowerCo希望在2030年前建造六座欧洲电池工厂，产能达到240吉瓦时。 然而，由于欧洲电动汽车的普及速度低于预期，PowerCo的扩张脚步已经大大放慢。本周二，欧盟委员会还公布了一项计划，取消从2035年起的燃油汽车禁令，这标志着欧盟近年来在绿色政策方面做出的最大调整，同时进一步削弱了电动汽车的需求。 在市场需求不振以及政策支持减弱的双重打击下，欧洲以及美国的各大汽车制造商正在寻找缩小财务损失的一切可能性。 本月早些时候，美国汽车巨头福特与韩国电池企业SK On达成协议，终止双方在美国的电池合资企业BlueOval SK。福特将获得肯塔基州的电池工厂，预计随后将为传统电网及数据中心等提供电池。 此外，韩国LG能源解决方案公司周三宣布，福特已经终止一项价值约65亿美元的电动汽车电池供应协议，标志着这家公司在电池领域再次战略收缩，同时也反映了电动汽车行业当下的艰难局面。