近日，固德威旗下慧电科技全球首发电力交易智能体Megatron，并披露其已在安徽省某头部售电企业完成全自主交易闭环的实盘验证。这是全球范围内，电力交易智能体首次在售电场景实现从行情研判、策略生成、风险校验到申报执行、复盘归因的全链路无人干预运行。 行业的 " 半自动化 " 僵局 电力交易的数字化并不新鲜。过去数年，各类交易辅助系统、预测工具相继落地，但一个共同的天花板始终未被突破：系统止步于数据展示与策略建议，申报执行仍依赖人工手工操作，"预测—策略—申报—复盘"的闭环始终缺了"执行"这一环。与此同时，通用大模型因不了解各省交易规则与申报流程，输出策略难以满足合规要求，无法直接用于申报。 市场却在加速。2026年上半年，全国电力市场交易电量3.68万亿千瓦时，同比增长24.2%；现货市场批量转入正式运行，多省实时市场进入分钟级出清。交易的决策频率与风险敞口，已整体越过人力交易员的经验边界。 技术破题： 1+6 战队式智能体协同架构 Megatron的核心设计，是用多智能体协同架构替代"单一模型+人工兜底"的传统路径：1名全局指挥官Agent统筹全流程任务拆解与调度管控，行情、数据、质控、风控、策略、复盘6名垂直领域专家Agent各司其职、闭环协同，内置多省交易规则知识库，支持多省份、多交易单元、多品类、全周期业务并行处理。 在执行机制上，Megatron设置L1辅助建议、L2全节点确认、L3关键节点确认、L4自动执行四级运行模式，企业可按风险偏好灵活配置权限，执行过程中可随时人工接管。安全层面，系统内置合规自查与风险拦截机制，申报前自动校验交易规则、操作权限与主体资质，形成"事前校验—事中盯守—事后复盘"的全链安全机制。 快、准、稳、省：四个维度的性能答卷 据披露，Megatron在实盘验证中呈现四个维度的指标表现： 快——现货交易行情感知、策略决策、指令执行全链路40分钟即可完成，面对日滚撮等高频场景可秒级捕捉价格窗口 准——覆盖气象、功率、负荷、价格、出清、结算、偏差七大维度的全场景预测体系，综合预测准确率超95%（这个数据不重点讲）； 稳——风险前置校验、交易时段稳定在线运行，全交易时段无人干预自主申报，单月综合购电成本较人工基准优化5%–15%。 省——全链路执行效率较人工模式提升5倍以上，多省交易业务仅需1人管控，购电成本、人力成本、时间成本、管理成本大幅下降 产业基因是另一重壁垒 值得关注的是慧电科技的出身。慧电科技（苏州）有限公司是固德威旗下子公司，聚焦源网荷储智，打造新型电力系统的 AI 科技与服务运营商。其母公司固德威构建逆变器、储能系统与数字化平台三大支柱，服务全球100多个国家和地区，全球累计装机量突破100GW。 在多数省份现货历史数据仅两三年的行业背景下，百GW级真实资产运营数据构成的训练壁垒，或许是慧电科技区别于纯软件厂商的深层原因。 人类每一次生产力跃迁，本质上都是对时间边界的一次突破 蒸汽机，让机器替人类延长劳动的时间； 电力，让生产突破昼夜的边界； 互联网，让信息跨越空间，在瞬间抵达。 AI 智能体，让决策效率突破人力的时间局限。 这一次，Megatron让电力交易突破时间本身， 它将时间的长度转化为运行的密度， 将线性流转的交易周期，折叠为多线程并行的算力维度； 它拓展人类意志的作用域， 把人从盯盘、申报、复盘等事务性桎梏中彻底释放， 投向更辽阔的市场、更长远的价值。 生产力的边界，终将由工具定义。 一场属于电力交易的全自主时代，由此开始。 整个新型电力系统的智能化进程，也将迎来全新的想象空间。

SMM09月16日讯： 要点：全固态电池进入GWh中试密集期，2027-2030为小批量装车关键窗口；2035年规划产能超1119GWh，但2026-2030开工率仅1%-15%，需求严重错配，2032年后才逐步放量。硫化物为主流，宁德、比亚迪、国轩等领跑；风险在产能过剩、技术成熟度、日韩专利与成本。 说明： 1、固态电池产能分析内容： 分上篇和下篇，上篇为固液电池，下篇为固态电池。固液电池作为固态电池的过渡路线也将长期存在，暂时放在固态电池体系时进行分析。固液电池包括：凝胶态电池、固液混合电池、准固态电池、半固态电池。‌液态电解质质量占比在5%-20%的电池，通过加入固态电解质骨架来约束少量液态电解液。 固态电池产能分析（上篇）：固液电池先行军  供需两旺的过渡路线 固态电池产能分析（下篇）：固态电池中试密集落地 产能规划与需求错配 此篇是下篇：固态电池即全固态电池产能情况。 2、数据：这个产能数据基于企业的产能规划和SMM需求模型分析，尤其中远期的数据依赖于SMM需求模型。 3、最终数据以企业正式发布产能数据为准。 一、产业阶段：从实验室走向GWh中试，2027-2030是关键窗口 根据表格统计，固态电池（全固态为主）已从实验室研发进入中试线密集建设期。2024-2026年，多个全固态中试线、实验线投产或贯通，代表企业包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、清陶、卫蓝、中创新航、亿纬锂能、孚能科技、太蓝新能源等。 典型节点： 宁德时代：合肥5GWh硫化物全固态中试线2025年5月投产；宜宾全固态基地一期2026年7月投产，单体能量密度突破500Wh/kg。 比亚迪：深圳坪山2GWh硫化物全固态中试线2026年2月投产，良率稳定在82%；重庆璧山首期20GWh量产线计划2026年Q3启动，2027年Q1小批量装车，远期规划100GWh。 国轩高科：合肥0.2GWh全固态实验线2025年5月贯通，2GWh量产线预计2026年底设备调试，2027年小批生产。 清陶能源：昆山0.1GWh全固态中试线已投产。 卫蓝新能源：深圳坪山0.6GWh全固态小试基地，计划2027年左右实现全固态量产。 中创新航：常州0.2GWh固态电池中试能力。 亿纬锂能：成都基地2025年12月一期60Ah建成，2026年12月二期100MWh年产能交付。 孚能科技：赣州0.2GWh硫化物全固态中试线，60Ah电芯送样机器人客户。 太蓝新能源：湖北潜江3.5GWh全固态电池项目，2026年6月完工，一期0.5GWh。 欣旺达：0.2GWh样品线，400Wh/kg聚合物全固态电池，计划2026年完成装车验证。 整体看，2025-2026年是中试线密集落地期，2027年进入小批量装车验证，2030年前后目标规模化量产。 二、产能规划：指数级扩张，2035年超1100GWh 表格汇总数据显示，固态电池规划产能从2025年的3GWh增长至2035年的1119GWh，呈指数级扩张： 固态电池从2025年的产能3GWh，到2030和2035年的77GWh和1119GWh。 其中，2033年后产能规划大幅跳升，主要来自比亚迪璧山基地、宁德时代宜宾基地、太蓝潜江、卫蓝、清陶等企业的远期规划。但需要注意的是，这些数字多为企业规划产能，实际落地受良率、设备、资金、客户验证等多重因素制约。 三、需求与开工率：短期严重错配，2033年后才逐步匹配 与产能规划相比，固态电池需求量释放明显滞后，产能扩张或将复刻液态锂电的模式。 2026-2030年，固态电池开工率仅为1%-15%，说明产能规划远超短期实际需求。大量中试线、实验线处于验证阶段，尚未形成有效出货。2031年开工率升至28%，2032年跳升至69%，2033年后稳定在73%-89%。这意味着固态电池的真正规模化放量可能在2032-2033年之后，与行业普遍预期的“2030年规模化”存在一定时间差。 四、技术路线：硫化物为主流，氧化物/聚合物/复合并行 固态电池技术路线呈现“硫化物为主、多路线并行”的格局。 4.1硫化物路线： 宁德时代、比亚迪、国轩高科、三维电池、久功新能源、中科源本、恩力动力等。硫化物电解质离子电导率高，但空气稳定性差、成本高、专利壁垒集中在日韩。 4.2氧化物路线： 部分企业采用氧化物复合路线，如清陶、卫蓝等。 4.3聚合物路线： 欣旺达、深蓝汇泽、固态离子能源等。 4.4复合路线 ：山东创鲁采用“硫化物+氧化物+聚合物”复合路线，宣称较纯硫化物降本80%-90%。 4.5卤化物/硫卤复合： 亿纬锂能采用硫卤复合固态电解质。 整体看，硫化物是全固态电池最受关注的主路线，但工程化难度最大；复合路线成为降本和界面改善的重要探索方向。 五、企业格局：头部电池厂+新势力+车企三方竞逐 固态电池玩家可分为三类： 5.1头部电池厂： 宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达等。它们资金雄厚、客户资源强，但技术路线选择谨慎。 5.2固态电池新势力： 清陶、卫蓝、太蓝、恩力动力、合源锂创、欣界能源、金羽新能、久功新能源等。它们聚焦固态电池细分赛道，部分已实现中试或小批量交付。 5.3车企及跨界玩家 ：东风汽车、奇瑞、吉利、上汽等通过自研或合作布局固态电池，以掌握下一代动力电池话语权。 区域分布上，江苏、安徽、广东、浙江、四川、山东、河南是固态电池项目集中地。安徽合肥、江苏苏州/常州、广东深圳/珠海、浙江湖州/杭州、四川宜宾/成都等形成产业集群。 六、风险与挑战：产能过剩、技术成熟度、专利与成本 产能过剩风险：2026-2030年开工率极低，大量规划产能可能延期或取消。 技术成熟度不足：全固态电池仍面临固固界面、运行压力、循环寿命、材料本征稳定性等核心问题。宁德时代曾毓群曾表示全固态电池技术成熟度仅TRL-4级。 专利壁垒：硫化物电解质核心专利由日韩企业主导，中国企业出海面临FTO风险。 成本高企：全固态电池当前成本远高于液态电池，降本依赖硫化锂、电解质、设备国产化。 车规验证周期长：送样到定点可能需18-36个月，验证成本高，车企接受度谨慎。 七、结论 固态电池正处于“中试密集落地、量产前夜”的阶段。产能规划激进，但短期需求严重不足，开工率低位运行。2027-2030年是技术验证和小批量装车的关键窗口，2032年后才有望进入规模化放量阶段。企业需理性看待产能规划，聚焦核心技术突破、成本下降和客户验证，避免盲目扩产。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关阅读 固态电池产能分析（上篇）：固液电池先行军  供需两旺的过渡路线【SMM分析】  

SMM 9月17日讯：近日，通威股份发布9月投资者活动记录表，其中在提及国家相关反内卷政策时，通威股份表示，2026 年光伏行业迎来“反内卷”政策密集落地期，效果正在从预期层面逐步向基本面传导。尤其下半年以来，6 月《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等三项强制性国家标准发布，行业企业面临严格的生产能耗红线与产品能效门槛，明年正式执行后落后产能有望逐步淘汰；7 月份紧跟着发布了《光伏行业成本核算模型通则》团体标准，将终结行业成本核算口径不一的乱象，建立起一套可对标、可核查、可落地的度量标准；随后行业主管部门召开价格合规指导会议，要求企业按照团标自查自纠，维护市场价格秩序。受以上积极政策以及下半年国内外装机需求边际回暖影响，8 月公司主要环节产品价格均有所回升，经营情况得到改善。但股票价格受包括市场资金风格、交易者情绪等多种因素影响，敬请各位投资者注意风险。 同时，还有投资者询问成公司目前有多少硅料产能符合现在最新的能耗标准，通威股份表示，公司高纯晶硅项目均属于行业先进产能，各项消耗指标持续领跑行业，目前全部产能均满足新颁布的《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三级能耗标准。 至于公司二季度净利润承压的情况，通威股份回应称，公司二季度公司净利润承压，主要是行业供需尚未完全修复，产业链产品价格持续低位运行所致。随着行业内卷治理政策持续落地，近期产业链主要产品价格已出现边际回升。后续随着行业新能效国家标准落地实施，行业落后产能将逐步出清，供需格局有望持续优化。公司将持续深化降本增效，巩固技术、成本、产品质量的核心优势，随着行业景气度逐步修复，公司盈利能力有望稳步改善。 同时，也有投资者询问近期光伏产业链多个环节均有涨价，尤其是硅料，询问原因之际，通威股份表示， 8 月以来上游硅料环节报价上涨，主要受益于国内“反内卷”政策的有力推进实施，行业企业积极摆脱低价恶性竞争环境，引导价格合理回升所致。与此同时，受国内外阶段性需求拉动，下游主要环节价格均实现不同程度回升。 据SMM现货报价显示，以N型致密料价格为例，其现货报价自进入8月份以来呈现震荡下行的态势，截至9月17日，N型致密料价格涨至38.5~42元/千克，均价报40.25元/千克，相较7月底的31元/千克上涨9.25元/千克，涨幅达29.84%。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 展望今年三季度的开工率和四季度的排产情况，公司回应称， 三季度来看，公司各板块开工率整体保持谨慎有序的运行态势。硅料端，随着西南丰水期到来，公司 6 月以来综合开工率有所回升，但整体仍延续"有序控产"原则，后续枯水期将根据成本要素、市场环境等综合因素动态调整生产组态。电池组件端，公司 Q4 将遵循"以销定产、高效优先"导向，根据订单节奏灵活调整。 针对海外光伏产能建设的相关进展，通威股份表示，基于光伏发电在全球大部分的国家与地区已成为最经济的能源形式，以及其绿色、安全、适应性强等属性，叠加现有光伏发电渗透率仍处于较低水平，光伏装机规模有望长期保持中高速增长态势。虽近年来，部分国家及地区对我国光伏产品施加贸易壁垒以扶持本土产能等情况，但绝大部分的国家与地区仍对中国光伏产品保持开放、积极态度，加之我国光伏产业链在技术、规模、成本、质量等方面长期保持全球领先优势，全球第一大光伏产品出口国市场地位持续稳固。公司长期坚持技术研发、精细管理、稳健经营，发展至今已为超过 90 余个国家和地区提供优质光伏产品，公司将持续保持对海外光伏市场的紧密跟踪，并动态、审慎评估产能投资的必要性与可行性。 通威股份表示，今年上半年，公司在核心欧洲市场落地罗马尼亚、波兰等多个大型标杆项目，实现海外组件销量同比增长，占比提升至近 40%。展望未来，全球光伏装机需求在能源转型大趋势下仍有广阔增长空间。欧洲市场持续扩容，中东非等新兴市场快速崛起。公司将持续深化与海外核心电站开发商及分销商的战略合作，同时加速全球营销网络布局，进一步提升海外市场品牌影响力。 对于未来公司产能出清何时见底的预测，通威股份表示，现阶段产业链供需矛盾虽未显著缓解，但受近期“反内卷”政策的推动及国内外需求边际改善，8 月产业链主要环节价格已有所回升。随着明年 1 月起能耗、能效国标的正式执行，行业落后产能将逐步出清，市场环境有望进一步改善。关于后续产能出清速度需要进一步观测供需动态变化。 在提及明年光伏装机需求预测时，通威股份表示， 从国内来看，2026年是"十五五"开局之年，受机制电价政策调整等因素影响，上半年国内装机出现高基数回落，但这一调整属于行业从规模扩张向高质量发展转型的阶段性特征，并非趋势性下行。根据中国光伏行业协会预测，2026 年国内新增装机回落至 180-240GW，而"十五五"期间国内年均新增装机预计将回升至 238-287GW，意味着2027 年国内市场有望在低基数基础上实现恢复性增长。 海外方面，区域分化进一步加剧，欧洲市场增速放缓但保持增长韧性，中东非、东南亚等新兴市场持续高增，成为全球光伏装机核心增量极。综合来看，2027 年全球光伏装机有望在 2026 年调整后迎来温和复苏，装机中枢稳步抬升。中长期来看，光伏需求逻辑不仅没有发生变化，反而在持续强化。全球能源转型的大趋势具有确定性，光伏凭借持续下降的度电成本已成为最具经济性的清洁能源主力；更值得关注的是，AI 算力变革正催生全新的需求增长极，全球数据中心的电力需求激增，光伏与储能的结合能够为算力中心提供绿色、经济的电力解决方案，有望成为"光伏+"模式的重要增量空间。

SMM9月17日讯： 原材料端，本周碳酸锂价格跌破14万元/吨关口后加速下行，硫酸镍价格延续弱势小幅下移，硫酸钴价格跌势延续。今日，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6050-6500元/锂点，价格环比上周再下移300元/锂点，跟随碳酸锂回调——本周锂价一度下探至12.8万元/吨低点，今日小幅反弹，黑粉询盘活跃度依旧偏低，市场以观望为主。而目前铁锂电池黑粉价格为5250-5700元/锂点，价格与极片黑粉价差维持在800元/锂点左右的高位。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为74-75.5%左右，环比再下移0.5个百分点，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在76-77%左右，但议价空间有所放宽；钴酸锂极片粉钴锂系数为70-73%，钴酸锂电池粉钴锂系数为67-70%、本周累计下调约2个百分点，现阶段再生硫酸钴价格本周再跌约3000元/吨，下游的钴酸锂湿法企业采买依旧非常谨慎，市场成交清淡，现阶段价格已持续低于三元端。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875  

SMM 9月17日讯： 在新能源圈子里，"六氟磷酸锂（LiPF₆）"几乎人人皆知——它是锂电池电解液的"灵魂原料"，缺它不可。但近两年随着钠离子电池产业化提速，它的"钠盐兄弟"——六氟磷酸钠（NaPF₆）——开始频繁出现在产业链的讨论里。同样是"六氟磷酸盐"家族成员，NaPF₆ 比 LiPF₆ 更年轻、更小众，却有望复制甚至超越 LiPF₆ 的产业地位。 一、先搞清它是什么：白色晶体里的"钠+磷+氟" 六氟磷酸钠（Sodium Hexafluorophosphate，NaPF₆），分子量 167.95，外观为白色结晶粉末，易溶于无水氟化氢（HF），遇水则迅速分解，放出 PF₅、HF 等刺激性气体。 它的结构可以拆成两部分**——Na⁺（钠离子）和 PF₆⁻（六氟磷酸根）**。其中 PF₆⁻ 是个由 1 个磷原子和 6 个氟原子构成的八面体阴离子，化学性质稳定、电荷分布均匀，是性能优异的电解质阴离子。 这种"钠盐 + 大尺寸弱配位阴离子"的组合，让 NaPF₆ 在有机溶剂中能够轻易解离出 Na⁺，为电池充放电提供载流子——这是它能成为电解液核心原料的根本原因。 二、它是怎么做出来的：和六氟磷酸锂几乎"同一条产线" NaPF₆ 的工业化合成路线，与 LiPF₆ 高度同源，目前国内主流采用 HF 溶剂两步法： 第一步，制 PF₅：将五氯化磷（PCl₅）与无水氟化氢（HF）在反应釜中反应，生成五氟化磷（PF₅）气体和副产物氯化氢（HCl）。   PCl₅ + 5HF → PF₅↑ + 5HCl↑ 第二步，合成 NaPF₆：将 PF₅ 气体通入溶有氟化钠（NaF）的无水 HF 溶剂中，在低温条件下反应、结晶、分离，最终得到高纯 NaPF₆ 晶体。   PF₅ + NaF → NaPF₆（HF 溶剂中反应） 该路线工艺成熟、产品纯度高（可达 99.99% 以上）。理论上每生产 1 吨 NaPF₆ 需消耗 0.25 吨 NaF，考虑工业收率后实际单耗约 0.26—0.30 吨。 三、它为什么重要：钠电电解液"绕不开"的核心电解质 钠离子电池的工作原理与锂离子电池类似——依靠 Na⁺ 在正负极之间嵌入/脱出实现充放电。但 Na⁺ 比 Li⁺ 半径更大（0.102 nm vs 0.076 nm），对电解质的离子传导能力、解离度、化学稳定性要求更高。 在多种钠盐电解质候选（NaPF₆、NaFSI等）中，NaPF₆ 凭借"与 LiPF₆ 工艺同源、电导率高、电化学窗口宽、低温性能好"等综合优势，成为当前主流钠电电解质方案。 四、电池级 NaPF₆ 的"高门槛"：为什么新玩家少 与实验室试剂不同，电池级 NaPF₆ 对纯度的要求近乎苛刻： 主含量 ≥ 99.9%，杂质总含量控制在 1000 ppm 以内 游离酸（HF）≤ 50 ppm，过高会腐蚀电池集流体 水分 ≤ 50 ppm，遇水分解产生 HF 是电池漏液、胀气的核心诱因 钙、镁、铁等金属杂质 ≤ 1 ppm，否则在循环过程中会沉积破坏 SEI 膜 颗粒形貌、堆密度等参数需要适配下游电解液配方 这些指标背后，是复杂的提纯工艺、严苛的无水无尘生产环境、以及 6—12 个月的下游客户认证周期——构成了新玩家难以快速跨越的"技术+客户"双重壁垒。以及现在钠电需求较少，头部六氟磷酸锂企业对其布局进展并不迅速。 五、未来展望：卡位价值之外的两大变量 SMM 观点：2026—2028 年 NaPF₆ 仍将占据钠电电解质 70%—80% 市场份额，但需要关注两大变量： 替代风险：NaFSI（双氟磺酰亚胺钠）在高电压、高温场景具备优势，未来"NaPF₆ + NaFSI"复合电解质可能成为主流，但 NaF 仍将是上游核心需求环节； 结语 从分子量 167.95 的白色晶体，到未来钠电电池关键材料，NaPF₆ 正在复制 LiPF₆ 在锂电时代的故事。理解它，就是理解钠电产业链最核心的"成本+技术+格局"三要素。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM9月17日讯： 梯次利用本周情况：   本周梯次利用市场整体维持持稳态势，各品类报价波动有限，市场交投氛围偏淡。成本端整体表现低迷，原料价格延续下行走势。本周碳酸锂总体维持下行态势，硫酸镍小幅回落，硫酸钴持续走弱，原料端对梯次产品的成本支撑持续减弱；受产业链传导滞后性影响，当前成品端暂未跟随原料同步调整。供应端出货节奏保持正常，市场货源流通平稳，未出现集中放量或供给收紧的极端情况，整体供给端相对稳定。需求端整体表现偏弱，受行业合规性整改持续影响，下游采购热情不高，多以按需刚需采购为主，市场新单成交跟进乏力。短期来看，若成本端原料价格持续下行，梯次利用产品整体价格将面临跟跌压力，存在整体下浮的可能，市场观望情绪或进一步升温。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

SMM09月16日讯： 要点：固液电池是固态电池产业化先行军，已进入规模化量产，2024—2026年多线投产；2035年产能近2000GWh，约固态电池1.8倍，开工率50%-77%，供需两旺。卫蓝、清陶、赣锋、太蓝、孚能领跑，储能、低空、机器人、商用车率先放量；风险在概念混用、成本、价格战与产能过剩。 说明： 1、固态电池产能分析内容： 分上篇和下篇，上篇为固液电池，下篇为固态电池。固液电池作为固态电池的过渡路线也将长期存在，暂时放在固态电池体系时进行分析。固液电池包括：凝胶态电池、固液混合电池、准固态电池、半固态电池。‌液态电解质质量占比在5%-20%的电池，通过加入固态电解质骨架来约束少量液态电解液。 固态电池产能分析（上篇）：固液电池先行军  供需两旺的过渡路线 固态电池产能分析（下篇）：固态电池中试密集落地 产能规划与需求错配 此篇是上篇：固液电池或固液混合电池产能情况。 2、数据：这个产能数据基于企业的产能规划和SMM需求模型分析，尤其中远期的数据依赖于SMM需求模型。 3、最终数据以企业正式发布产能数据为准。 一、产业阶段：已进入规模化量产，2024-2026年多线投产 固液电池（固液/准固态/混合固液）是当前固态电池技术中产业化进度最快的分支。表格显示，2024-2026年已有多个GWh级固液电池产线投产： 卫蓝新能源：珠海6GWh固液储能电池产线2025年3月投产，314Ah大容量固液电池全球首次量产。 清陶能源：台州3.5GWh固液电池生产线2026年3月投产，产品为动力电芯。 赣锋锂业：重庆20GWh固态电池产业园，PACK线已投产，截至2024年8月交付超1000台。 天能股份：长兴6GWh固液量产线2023年11月投产。 德加能源：湖州长兴1GWh高比能固液电池项目2025年3月投产。 恩力动力：安徽滁州凤阳2GWh固液电芯基地2026年7月完成产能爬坡，良品率99.8%。 合源锂创：仙桃工厂2026年5月首块固液电芯下线，中部地区首条固液电池生产线投产。 安瓦新能源：全球首条GWh级新型固液电池生产线2025年7月首批样件下线，设计产能1.25GWh。 固液电池已跨越“从0到1”的阶段，进入“从1到N”的规模化复制期。 二、产能：2035年近2000GWh，规模约为固态电池1.8倍 固液电池产能或将达到2000GWh，大部分产能是由共线的液态电池切换过来的。 固液电池从2025年的产能15.45GWh，到2030和2035年的346GWh和1990GWh，规模约为固态电池的1.8倍。固液电池产能扩张节奏更平稳，且基数更大，说明其作为过渡路线的产业化确定性更高。 三、需求与开工率：供需相对匹配，开工率稳定在50%-77% 固液电池需求量释放与产能规划较为匹配。 2026年开工率即达49%，2031年后稳定在75%左右。与固态电池1%-15%的开工率形成鲜明对比，说明固液电池已具备真实市场需求和商业化能力。供需两旺，是当前固态电池产业化的主力军。 四、技术路线：聚合物/氧化物/复合为主，LFP固液受储能青睐 固液电池技术路线更加多样化。 聚合物路线：卫蓝、深蓝汇泽、合壹新能、国机巨电等。聚合物电解质易加工、界面接触好，但室温电导率低。 氧化物路线：清陶、合源锂创、德尔股份等。氧化物稳定性好，但界面阻抗大。 复合路线：安瓦新能源、太蓝新能源、创明新能源等。复合电解质兼顾性能与成本。 LFP固液：纯锂新能源、冠盛东驰、首通新能源等。磷酸铁锂基固液电池在储能领域需求旺盛。 凝胶路线：厦门新数能，聚焦高比能凝胶固液锂电池。 硫化物+卤化物复合：比亚迪第二代刀片固液电池，能量密度350-400Wh/kg。 整体看，固液电池不追求单一路线极致性能，而是以成本、安全、量产性为核心，优先满足储能、商用车、低空经济等场景。 五、企业格局：卫蓝、清陶、赣锋、太蓝、孚能等领跑 固液电池领域已形成一批具备量产能力的企业。 卫蓝新能源：珠海6GWh、湖州、淄博、南京15GWh、广州花都6GWh、庆阳3GWh等，合计规划超100GWh。固液电池已配套蔚来150kWh电池包。 清陶能源：台州3.5GWh、成都15GWh、内蒙古20GWh、乌海10GWh、昆山10GWh等，规划到2030年达98.2GWh。氧化物固液电池已装车智己L6。 赣锋锂业：重庆20GWh、新余12GWh、南昌10GWh，固液电池产业园已交付超1000台。 太蓝新能源：重庆2GWh、淮南10GWh，固液动力电池主攻高端新能源车。 孚能科技：镇江54GWh设计产能、土耳其Siro 6GWh已投产，固液330Wh/kg获eVTOL定点。 恩力动力：凤阳2GWh已投产，总规划10GWh，固液电芯良品率99.8%。 合源锂创：淮安10GWh、仙桃20GWh，氧化物固液电池，能量密度250-400Wh/kg。 天能股份：长兴6GWh固液量产线，规划15GWh。 冠盛东驰：温州4GWh固液磷酸铁锂电池，2026年1月环评。 安瓦新能源：芜湖1.25GWh，奇瑞系，第一代能量密度超300Wh/kg。 此外，国颐新能源、洛储电源、新数能、金羽新能、纯锂新能源、创明新能源、道克特斯等也在细分场景布局。 六、应用场景：储能、低空、机器人、商用车率先放量 固液电池的应用场景比全固态更广泛，且已有实际订单。 储能：卫蓝珠海6GWh固液储能电池、赣锋新余12GWh固液储能电池、纯锂1GWh固液储能电池、冠盛东驰4GWh固液磷酸铁锂。 低空经济：孚能固液330Wh/kg获eVTOL定点；电将军佛山南海低空经济固态电池基地5GWh；赛科动力航空动力电池0.5GWh。 机器人：孚能全固液60Ah送样机器人；合源锂创仙桃面向人形机器人；欣界能源杭州2GWh固态锂金属电池用于具身机器人。 商用车：卫蓝庆阳3GWh固态电池包及电动重卡；一汽、东风等车企验证。 两轮车/消费电子：国颐新能源、马拉松固态、耀石锂电等。 新能源车：清陶装车智己L6；卫蓝配套蔚来；太蓝主攻高端电动车。 固液电池凭借更高的安全性和能量密度，正在对液态电池形成差异化替代。 七、风险与挑战：概念混用、成本、价格战、产能规划偏大 概念混用：固液、准固态、固液混合、凝胶固态等术语不统一，国标以失重率≤0.5%和“目视无液体渗出”判定全固态，但固液电池仍存在电解液，易造成市场混淆。 成本仍高：虽然固液成本已可做到0.85元/Wh，但相比液态电池仍有差距，降本依赖材料自研和规模效应。 价格战风险：随着产能释放，固液电池可能率先在储能、低空经济等领域出现价格竞争。 产能规划偏大：2035年规划近2000GWh，若需求不及预期，开工率可能下滑。 车规验证：固液电池仍需通过车规级安全、循环、快充验证，周期较长。 八、结论 固液电池是当前固态电池产业化的“先行军”。它技术成熟度更高、量产进度更快、供需匹配更好，2026-2030年将保持高速增长。卫蓝、清陶、赣锋、太蓝、孚能、恩力等企业已形成第一梯队，储能、低空经济、机器人、商用车是核心应用场景。固液电池不仅是通往全固态的过渡路线，更可能在中高端市场长期与液态电池共存。企业应抓住当前窗口期，加快产能爬坡、成本下降和客户绑定，同时警惕概念炒作和产能过剩风险。 总结：固态电池是未来，固液电池是现在。固态电池产能规划激进但短期需求不足，开工率低，需耐心等待2030年后放量；固液电池已进入规模化量产，供需两旺，是当前产业化主力。两者双线并行，共同推动电池技术向高安全、高比能演进。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关阅读 固态电池产能分析（下篇）：固态电池中试密集落地 产能规划与需求错配【SMM分析】

SMM9月17日讯： 本周，人造石墨负极价格持稳运行。成本端支撑坚挺，原料端石油焦、针状焦价格小幅上移，石墨化代工费用在前期几轮上调后高位持稳。供需面延续偏紧格局，“金九”旺季来临，负极排产稳步走高，但去库进程仍在持续推进。不过，电池厂仍以"以量换价"策略压价，一定程度上压制了人造石墨价格的上涨空间。天然石墨则延续弱势运行，终端需求仍无明显增长，同时价格长期在成本线附近低位运行，买卖双方陷入僵持。 展望后市，人造石墨端，成本支撑预计仍较为稳固，终端需求将持续释放，预期人造石墨价格仍具备上行动力，但在消费税政策的影响下，部分终端需求已前置释放，因此预期价格上行空间将受到限制。天然石墨短期难有反转，预计以低位震荡为主。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

SMM9月17日讯： 本周，石墨化代工稳价运行。分炉型来看，艾奇逊炉重料市场均价9500元/吨，轻料均价10250元/吨；箱体炉重料市场均价8600元/吨，轻料均价9200元/吨。需求端表现积极，“金九”旺季到来，终端订单维持高位，负极材料企业排产意愿增强，一体化石墨化产能日趋紧张，委外代工需求不断释放。供给端则相对受限，独立石墨化企业前期利润持续承压，开工恢复节奏偏慢，有效加工产能延续紧平衡格局。不过，由于市场上仍有富裕产能存在，当前仍处于成本压力和交付周期的相互博弈中，价格陷入僵持格局。后市展望，随着负极旺季排产进一步攀升，代工可调剂余量预计继续收窄，石墨化价格有望延续稳中偏强走势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902