“超级快充”俨然已经成为解决新能源汽车里程焦虑的一个重要手段。华为液冷超充站国庆期间正式亮相，宁德时代也在近期宣布在墨脱捐建首座超级充电站。中石油、中石化等传统能源巨头投建超充站，亿欧智库预测2030年有30%+的加油站将转为超充站。 一时之间，超充好像成了一门“必修课”，整个产业链的企业都在布局和投资。分析人士表示，超充产业链的迅速发展，和下游车企的重视脱不开关系。开源证券任浪10月22日研报中表示，除华为之外，已有比亚迪、保时捷、特斯拉、小鹏、理想、埃安、极氪等多家厂商发布超充解决方案，各车企正在努力抢占大功率快充高地。 华为全液冷超充在二级市场点了一把火 中石油、中石化等传统能源巨头也坐不住了 A股超充产业链上游上市公司名单梳理 国庆期间，华为600kW液冷超充站在318川藏线正式亮相，“一秒一公里”的宣传引发网友热议。二级市场表现看，拥有大功率液冷直流充电枪的永贵电器国庆假期结束后第一天和第二天录得连续两个20CM涨停，节后首周股价累计最大涨幅超九成；已投建液冷超级充电站的宝馨科技国庆节后三个交易日录得连续三个一字板涨停。 而就在当月12日，宁德时代官微宣布，在墨脱捐建首座超级充电站。此外，新入局的玩家也不乏中石油、中石化等传统能源企业。10月9日，据中国石油天津销售分公司“团聚津销”公众号披露，中国石油首座“超级充电 + 便利店”综合示范站于10月8日正式开业并投入运营。亿欧智库预测到2025年有5%的加油站将转为超充站，2030年转化率将达30%+，超充综合站数量将达3.5万座。 政策层面和各地方政府也在加大超充建设。今年6月，国务院办公厅印发指导意见，进一步构建高质量充电基础设施体系。深圳、广州、重庆等多个城市也提出建设“超充之城”“超充之都”的目标。到2025年，深圳市将建设超充站300座，让“超充/加油”数量比在国内率先达到1：1。 亿欧智库10月1日研报中表示，2023年将成为超充级新能源汽车市场启动的元年，市场逐渐进入为期5-7年的爆发期。2025年超充车销量将达到近300万辆，2030年将超1200万辆，同时超充车的市占率将从2023年的3%稳步提升至2030年的52.5%。 功率模块、驱动系统和动力电池等上游产业为主机厂提供完整的高压平台技术体系，超充及相关服务企业则桥接终端用户，满足各类使用场景。产业链上游涉及A股上市公司包括华微电子、士兰微、华润微、汇川技术、宁德时代、欣旺达、均胜电子和阳光电源等，具体详见下图： 超充革新终结电动汽车充电还是换电的补能路线之争？蔚来、上汽、广汽加速布局换电站 商用车领域换电技术仍有一席之地 新能源汽车在迈入市场化推广阶段之后，围绕电动汽车的补能路线之争就没有停止过，充电还是换电总能在不同阶段引发新的争论。相比充电桩每到十一黄金周、春节等特殊节点就“一桩难求”的尴尬局面，换电的优势可谓显而易见，几分钟就能完成补能的绝佳体验。 充电模式加速向超充演进，充电时间被普遍压缩到十几分钟以内，换电的优势正被大幅度消解。但是在当前格局下，换电可以作为充电一个非常有力的补充，尤其是当充电桩数量还未能完全满足市场需求。目前像蔚来、上汽飞凡、广汽埃安等都在加快布局，其中，蔚来全国换电站布局数量已突破1500座，年底有望超2300座。 同时，在电池寿命方面，长期使用超级快充，使用过大的电流充电时，锂离子会来不及完成负极嵌入，锂离子的高速移动会使电池过热。如果保障不到位，汽车可能会从快充变成慢充。 此外，相比乘用车领域的应用，换电在商用车领域的空间更大。即使未来充电速度可以提升到十几分钟，但对于营运类车辆，如客车、货车、港口重卡等运行里程长、载重量大的车辆，充满电依然需要耗费不少时间。而采用换电还是只需要三五分钟，这种特定场景下的极致高效是充电无法取代的。 分析人士表示，未来充电模式在乘用车领域的优势是毋庸置疑的，但换电在商用车领域的应用仍值得期待。 编辑：旭日

据Choice数据统计，截至11月3日收盘，沪深两市近一个月来共1300家上市公司接受机构调研。具体来看，接待机构调研次数位列前九的上市公司分别为冰轮环境、长安汽车、协创数据、华明装备、欧科亿、英力股份、鲍斯股份、广电运通、兴蓉环境，艾为电子、华曙高科和道通科技等公司并列第十，其中冰轮环境和长安汽车接受机构调研次数最多，均达到9次。从机构来访接待量统计，开立医疗、天孚通信、华测检测、立讯精密、中微公司、中际旭创、海康威视、珀莱雅、澳华内镜和联影医疗接待量位列前十，前三名开立医疗、天孚通信和华测检测来访机构接待量分别为513、499和467家。 值得注意的是，客户包括华为的天孚通信和华为“金牌供应商”立讯精密机构来访接待量分别达499家和436家，位列第2和第4。此外，与华为签署全场景智慧出行生态解决方案合作协议的德赛西威和为华为提供铝合金轻量化车身模具的瑞鹄模具的机构来访接待量也分别达到379家和362家。 近期华为概念股成为资金爆炒和宣泄的出口，根据财联社10.9至11.3期间每周整理的图解牛熊股数据观察发现，在本月跑出的多只华为概念牛股中，欧菲光、恒铭达、华丰科技和天银机电机构来访接待量分别达到了71、51、114和87家。 具体来看，欧菲光自9月底低点迄今股价累计最大涨幅近100%。10月30日晚间，欧菲光公布了三季报，财报显示，第三季度净利5432万元，相较于去年同期亏损24亿元，此次的业绩表现无疑是打了一个“翻身仗”。值得一提的是，今年以来欧菲光的业绩逐季改善，且向好态势不断强化。今年第一季度，公司净亏损3.8亿元，第二季度净利转正，盈利439万元，第三季度盈利继续扩大也昭示着公司被踢出“果链”的负面影响已逐步被消化。 此前欧菲光因为丢掉苹果订单而“损失惨重”，2020-2022年三年时间里亏损超97亿元，加上今年上半年的亏损，合计失血超百亿。随着华为手机再度崛起，和华为一直保持良好合作关系的欧菲光看到了绝地反击的曙光。 恒铭达是一家专业为消费电子产品提供高附加值精密功能性器件、防护产品等产品的科技企业，近一个月来接待机构调研2次，来访机构接待量达51家。恒铭达股价自9月底低点迄今累计最大涨幅超60%，公司此前在互动平台表示，产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件，部分产品间接供应华为产品使用。华创证券耿琛等10月30日研报指出，华为液冷超充加速了快充渗透，恒铭达2020年收购华阳通后充分整合精密结构件领域的技术沉淀及销售渠道，持续开发新能源精密结构件产品。2023年上半年公司已成为华为、小鹏汽车等知名品牌合格供应商，并取得少量订单。此外，华阳通主营数通精密结构件的研发设计、制造，数通产品主要为交换机、路由器、服务器等设备结构件，为华为合格供应商，2023年ChatGPT掀起AI革命，服务器、交换机等硬件作为算力基础设施迎来新一轮发展，公司与头部客户合作有望深度受益本轮AI发展。公司消费电子业务多年布局进入收获期，全资子公司华阳通数通、充电桩、储能等业务拓展顺利第二赛道驶入业绩成长期。 华丰科技近一个月以来来访机构接待量超百家，自9月底低点迄今股价累计最大涨幅近60%。方正证券张初晨9月14日研报指出，华丰科技是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，拥有60余年连接器领域的经验和完整的产品链研发能力、供应能力。除四川长虹集团直接赋能外，深圳哈勃科技投资持股1358万股，位列第八大股东。2020 年公司研发的56Gbps背板连接器产品已通过客户认证，并已经在华为设备中大批量使用。公司的高速背板连接器已经达到国内领先、国际先进水平，并主导制定了11项与高速连接器测试相关的国家标准，后续公司将继续开发量产112Gbps和224Gbps产品，逐步扩大高速连接器市场份额。公司深度合作华为，是华为高速背板连接器及印制板连接器重要供应商。华为主要向公司采购高速类、印制板类、电源类产品，主要应用于通讯设备、数据中心用高端服务器、交换机、超级计算机等领域的信号传输，与华为的深度合作或将打开公司的通讯连接器业务天花板。 天银机电近一个月以来来访机构接待量达87家，股价自9月底低点迄今累计最大涨幅达118%。公司此前在互动平台表示，子公司华清瑞达与华为合作主要是智能驾驶领域。此外，华为Mate 60 Pro上的一大重要升级就是支持了天通卫星通信功能，天银机电控股子公司天银星际目前是国内商业运营的恒星敏感器生产厂商，在国内商业卫星市场占据优势地位。华金证券李宏涛8月21日研报指出，天银机电雷达与航电业务技术创新能力领先，资质不断升级，随着国内卫星互联网加速建设，公司有望受益。全资子公司华清瑞达主要聚焦雷达射频仿真业务，得益于新签订单金额大幅增长，产品交付增加，上半年实现营业收入1.74亿元，同比增长147.1%，净利润0.28亿元，同期增长146.5%。全资子公司讯析科技主营产品为超宽带信号捕获与分析系统，在高速记录、实时频谱分析带宽等关键指标居行业领先地位。非全资子公司天银星际为恒星敏感器生产厂商，上半年营收0.05亿元，同比增长65.3%，目前，天银星际累计有301台星敏产品在轨运营，较2022年底增长55台。 编辑：刘越

《科创板日报》11月1日讯（编辑 郑远方）Mate 60系列等新机需求强劲，华为或将进一步上调出货量目标。 据韩国The Elec援引业内人士消息称，华为将明年智能手机出货量目标定为1亿部——这一数字较此前多家市场研究公司的预测值（7000万部）高出40%。 预计到今年年底，Mate 60系列出货量在2000万台左右；华为智能手机今年全年出货量预计在4000万-5000万台，有望同比增长30%-70%。 如今Mate 60系列发售已有两个月，但依旧“一机难求”。财联社记者走访华为线下门店时被告知，“目前华为Mate 60系列产品全线缺货，现在登记的话，需要等大概2-3个月才会有现货。至于Mate X5系列折叠屏，至少需要等待半年以上。Mate 60 RS非凡大师版，就不好说了，您现在预付定金，都没有一个准确的发货日期。” 值得一提的是，华为nova 11 SE也于10月31日发布，起售价1999元；同日华为Mate 60 Pro乐臻版在华为商城、京东等平台上架，起售价7899元。 除此之外，华为nova 12也是颇受外界关注的下一代新品。有产业链人士此前透露，“下一代nova手机上市时间也没定，到底是今年12月，还是明年1月。” ▌OLED量价齐升 华为或成消费电子明年景气复苏重要驱动力 终端需求旺盛，自然也连带着供应链出货量水涨船高。 本次韩媒报道指出，Mate 60系列的OLED出货量最近有所增加，其供应商有两家：京东方与维信诺。由于近期扩量，维信诺中小尺寸OLED产线开工率已有所提升。 与此同时，京东方A正在引领国内智能手机OLED涨价。目前中国面板厂商的智能手机OLED价格已较低点上涨4-5美元。业内预计，年底旺季过后，价格将下降1-2美元，但仍将比前期低点高出2-3美元。 之前已有消息称，因Mate 60系列持续热销，华为持续增加柔性LTPO OLED订单，国内柔性OLED面板开始涨价，涨幅在10%以内。“在柔性LTPO OLED供应紧张状态下，华为愿意加价获得更多柔性LTPO OLED产能，这波国内柔性OLED涨价潮顺势而起。目前，国内柔性OLED面板涨价还处于试探阶段，具体涨价情况还要根据项目和市场行情而定，不过普遍涨幅都在10%以内。” 浙商证券10月28日报告指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显，如蓝思科技、立讯精密收入环比均有明显改善，水晶光电、光弘科技Q3收入环比大增73.57%和54.40%。 分析师认为，站在当前时点展望今年Q4乃至2024年，华为有望成为2024年消费电子景气复苏的重要驱动力。国金证券补充称，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。

《科创板日报》10月31日讯（编辑 邱思雨）存储龙头厂商三星电子交出了第三季度“答卷”。 三星电子第三季度销售额67.40万亿韩元，预估67.62万亿韩元；第三季度净利润5.50万亿韩元，预估2.52万亿韩元。 在存储业务方面，由于高附加值产品的销售量增长以及产品平均售价有所上升，存储业务亏损持续缩窄。对于2024年的展望，三星认为，尽管宏观经济仍然具有不确定性，但存储市场有望复苏，预计2024年DRAM需求将增加。 三星电子表示，通过增加高密度产品的销售以及客户库存调整完成，PC和移动端的需求得到了改善。另外，AI相关需求仍然旺盛。 三星表示，存储业务以提高盈利能力为重点，将持续扩大HBM、DDR5、LPDDR5x和UFS 4.0等产品的销售规模，并积极调整生产规模以降低库存水平。总体而言，相比第二季度，DRAM和NAND的平均售价有了不错的增长。 另外，三星表示第四季度将增加HBM3芯片的销售，以应对AI需求的增加。 另一存储龙头SK海力士在第三季度的亏损也比上一季度大幅缩小。SK海力士表示，其销售用于科技设备的DRAM芯片的业务，在第三季度重新盈利，而今年前两个季度都是亏损的。 存储模组厂威刚近日亦指出，从接单力度来看，客户回补库存力道持续，预计存储报价至少涨到2024年上半年。 Q4存储产品价格或将全面上涨 存储产品价格方面，三季度期间，主流存储价格持续回暖。 据中信证券统计，DRAM方面，高端DRAM（DDR5）合约价格稳定，主流DRAM（DDR4）价格由跌转涨，多数产品价格出现上涨，9月涨幅最高23.81%；利基DRAM（DDR3）价格涨幅最高到23.81%，价格均出现反弹。 NAND Flash方面，9月NAND Flash价格持续回升，环比最高增长19.87%。其中，512Gb价格连续三月环比上涨，256Gb价格连续两个月环比上涨，128Gb价格保持稳定。 据研究机构TrendForce近期报告，自第四季起DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，预计DRAM第四季度合约价将止跌回升，涨幅为3-8%；NAND Flash第四季合约价有望全面起涨，涨幅约8-13%。 中信证券研报指出行业周期角度，海外大厂稼动控制下存储供需逐渐改善，看好产业链公司2024全年业绩将持续改善。预计今年下半年，随库存去化，需求逐步回归，未来行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，看好国内存储产业链周期复苏叠加本土化趋势下的投资机遇。 信达证券亦表明，伴随原厂维持缩减产出和惜售的供给策略，以及需求端逐步好转，存储价格涨势或将延续至明年上半年。建议关注江波龙、德明利、兆易创新、东芯股份、普冉股份等。

近期，因华为Mate60系列手机发售，“遥遥领先”成为网络热词。 天眼查App显示，近日，华为技术有限公司申请注册“遥遥领先”商标，国际分类为运输工具、科学仪器，当前商标状态为等待实质审查。

《科创板日报》10月27日讯：华为今日发布2023年前三季度经营业绩，实现销售收入4566亿元人民币，同比增长2.4%，净利润率16.0%。由此粗略估算，今年前三季度华为净利润约为730.56亿元。 华为轮值董事长胡厚崑表示：“公司经营结果符合预期。感谢客户、伙伴一直以来对华为的信任和支持。面向未来，我们将持续加大研发投入，发挥公司产业组合优势，不断提升产品和服务竞争力，为客户、伙伴和社会创造更大价值。” 与去年同期相比，华为的利润率有较大提升。2022年前三季度公司实现销售收入4458亿元人民币，主营业务利润率为6.1% 。而今年上半年的净利润率为15.0%。 今年8月底，华为Mate 60系列未发布先发售，引发了国产手机的一次市场和舆论高潮。 有通信行业资深人士对《科创板日报》记者表示，华为有望明年将智能手机出货量提高到6000万部以上。“供应链对华为还是有点观望。但是没准现在看着市场火热，会释放更多的产能。” 除了华为高端手机Mate系列外，中低端产品线是否也会采用华为自研芯片，亦备受业内关注。此前有媒体报道称，下一代nova手机也会是5G产品。若被证实，这或将对其它国产手机厂商带来巨大的冲击。 天风国际证券分析师郭明錤表示：“华为预计从2024年开始，新机型将全面采用新麒麟处理器。高通将成为华为采用麒麟9000S及新麒麟芯片的主要输家。高通不仅将失去华为订单，还要面临非华为中国品牌客户因华为手机市占率提升而出货量衰退的风险。” 郭明錤分析称，华为在2022年和2023年分别向高通采购了2300万至2500万颗和4000万至4200万颗手机SoC。由于华为采用新的麒麟处理器，预计2024年高通对中国智能手机品牌的SoC出货量将比2023年至少减少5000-6000万颗，并将逐年下降。 对此，有业内人士向《科创板日报》记者透露，今年华为下半年确实没有采购高通芯片，但是明年华为有可能会购买部分骁龙7系芯片。 “目前，下一代nova手机是否会采用自研芯片，还未最终确定。其上市时间也没定，到底是今年12月，还是明年1月。低端手机则比较悬，国产芯片的产能、功耗应该还不适合用在低端产品上。而且高通芯片还有一些库存。”有产业链人士透露。 2024年将是5.5G商用元年。不久前，华为宣布全面完成IMT-2020(5G)推进组5G-A关键技术测试。华为相关人士向《科创板日报》记者证实，明年会有相应的5.5G手机终端上市，而裸眼3D技术近期也望迎来规模化发展的契机。 记者：黄心怡

华为发布2023年前三季度经营业绩，实现销售收入4,566亿元人民币，同比增长2.4%，净利润率16.0%。 华为轮值董事长胡厚崑表示：“公司经营结果符合预期。感谢客户、伙伴一直以来对华为的信任和支持。面向未来，我们将持续加大研发投入，发挥公司产业组合优势，不断提升产品和服务竞争力，为客户、伙伴和社会创造更大价值。”

据科创板日报周四报道，2023全球移动宽带论坛期间，华为发布了全球首个全系列5G-A产品解决方案，包括业界首个双频64T MetaAAU，ELAA双频融合阵子等。 5G商用四周年之际，5G的进阶版5G-A（5G-Advanced/5.5G）呼之欲出，华为预计，2024年产业界将迎来5G-A时代。据介绍，超大规模天线阵列（ELAA）技术已在5G网络商用，大幅提升TDD覆盖和能效。5G-A时代ELAA技术将持续升级。目前，中国移动等运营商已联合华为率先完成基于5.5G技术验证，并实现了包括ELAA、智能卸载等多项技术性能的验证。 二级市场方面，硕贝德周五收盘20CM涨停，本周股价累计最大涨幅58%。拉长时间来看，公司自8月25日低点迄今股价累计最大涨幅125%。 据悉，华为5.5G可提供下行10Gbps的速率，相当于从原来5G的1Gbps提高了十倍，同时在时延、定位、可靠性方面也有了十倍的提升。中信证券研报指出，关键技术突破，超大带宽和超大规模天线阵列已验证万兆能力。5G时代，大带宽多天线是实现跨代体验的关键，兑现了Gbps的能力。5.5G技术进一步突破，超大带宽和超大规模天线阵列技术，也就是ELAA技术，成为5.5G能力十倍升级的关键。 资料显示，ELAA指的是基于超大孔径阵列技术分布式部署的大规模天线阵列。ELAA可实现更高频段与C-Band覆盖能力相当，让随时随地10Gbps成为可能。5G正在进入高速发展期，过去两年，超大规模阵列天线成为了公认的5G技术演进方向。市场分析指出，作为2030年前最主要的移动通信技术，5G是一个长期而明确的技术演进路线。当前5G在全球的大规模商用为5G-Advanced奠定了良好的商业基础，而ELAA的技术演进也将加速5G-A时代的快速落地。 国信证券分析师马成龙9月19日研报认为，5.5G作为5G的演进和增强，在连接速率和时延等网络能力实现了10倍提升，从技术角度，超大带宽和ELAA以及载波聚合技术成为推动速率提升的关键。因此，5.5G对基站射频性能、数量提出更高要求。同时，5.5G的网络特性也有助于进一步推动C端如XR、B端如AI质检等应用落地。建议关注基站射频、天线产业链，设备商如中兴通讯以及三大运营商等。 东方证券分析师张颖、王婉婷9月15日研报认为，华为提出超大带宽+ELAA-MM(超大规模天线阵列M-MIM)是实现10Gbps的关键。当前使用ELAA技术的MetaAAU(3.5GHz/2.6GHz)已经在30+城市规模商用。随着通信频段向6GH乃至更高演进，对基站射频的性能和数量都产生新的需求天线、射频等环节有望受益，建议关注通宇通讯、武汉凡谷、飞荣达。 编辑：平方