12月26日讯：华为nova 12系列即将于12月26日发布。有产业链人士对记者透露，预计华为nova 12系列是千万级别的出货量。 记者了解到，目前华为部分线下门店已经拿到了华为nova 12系列的真机，并开始接受盲定。 据渠道商透露，线下门店主要销售包括华为nova 12活力版、Pro、Ultra三款机型，其中华为nova 12活力版为4G芯片。而华为nova 12标准版将主攻线上市场。 记者从产业链相关人士了解到，华为正积极推进手机终端产业链的本土化。根据《科创板日报》不完全梳理，韦尔股份、欧菲光、汇创达等上市企业，与华为在智能手机领域有长期合作。 有消息称，华为nova 12系列将采用韦尔股份旗下的豪威传感器做主摄。对此，有产业链人士对记者确认了这个消息，并表示近期豪威的传感器用在几款国内旗舰机的主摄，都反响较好。 欧菲光与华为在智能手机领域也有长期合作。据媒体报道称，欧菲光摄像头模组进入华为手机Mate 60系列供应链，并占绝大部分份额。但对于华为Nova 12系列的供货情况，公司证券部相关人士表示，对此不方便回答。 汇创达子公司信为兴专注于精密连接器及精密五金领域，在消费类电子领域，信为兴直接为华为、传音控股、荣耀、联想集团、中兴通讯等厂商供货。 从11月底披露的华为新机获国家质量3C认证信息来看，华为Nova 12 活力版的代工商为长沙比亚迪电子有限公司，Nova 12 ultra版的代工商为桂林深科技有限公司。 《科创板日报》记者致电深科技证券部，公司相关负责人对记者表示，桂林深科技有限公司确实与华为有合作，但目前已从上市公司剥离出售。 国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，2023 年第三季度，中国智能手机市场出货量约6705万台，同比下降 6.3%。三季度中国前五大智能手机厂商分别为荣耀、OPPO、苹果、vivo、小米。 一位消费电子专家对记者表示，相比面向中高端市场的Mate60系列，华为通过nova 12系列在中端机市场的回归，才是对其它国产厂商冲击最大的。 记者：黄心怡

vivo在印度市场又遇到麻烦了。 根据多家其他媒体报道，印度执法局（ED）日前再以“反洗钱调查”为由拘捕多名vivo印度公司高管，包括vivo印度临时首席执行官 Hong Xuquan（英文名Terry）、首席财务官Harinder Dahiya 和顾问 Hemant Munjal。 此前印度执法局已经根据《防止洗钱法案（PMLA）》向vivo印度提交了一份指控书。指控书指，vivo总计通过空壳公司，非法向境外转移资产6247.6亿印度卢比（约合637亿元人民币）的资金，以逃避在印度纳税。这占到了vivo这些年在印度总营业额12518.5亿卢比的一半。 vivo方面发言人表示“深感震惊”，称印度当局“最近的拘捕行动表明骚扰行为仍在继续，给整个行业带来了不确定性”，公司将坚决利用一切法律手段来应对和挑战这些指控。 这也不是vivo首次在印度市场遭受针对：早在今年10月份就有消息传出，印度金融执法机构以涉嫌洗钱为理由，逮捕了四名行业高管，其中一名是手机公司vivo的员工。 除了用伪造的文件开设银行账户外，印度执法局还声称vivo员工在没有必要的签证情况下在印度工作，违反了当地的就业签证规定。 根据公开信息，在印度运营的主要中国手机品牌有OPPO、vivo、小米、Transsion（传音，在印度运营三个品牌：Itel、Tecno 和 Infinix）、Realme和Oneplus（一加）。除了vivo之外，OPPO和小米都曾被印度政府特别“对待”过。 在2022年年初印度就以特许权使用费为由，对小米实施了65.3亿卢比（约合5.6亿人民币）的罚款，理由是小米印度公司向美国高通和中国小米支付了特许使用费，但是没有计入进口产品的价值中，此举构成了偷税漏税。 随后，出于非法汇款的指控，印度执法局在小米的银行账户中冻结涉案资金48亿元。直到今年10月初，印度政府才正式宣布取消对中国企业小米的罚款，解冻小米在印度银行的48亿美元的资金，并且解除小米在印度的限制，允许小米继续开展业务。 受此影响，根据市场调研机构Canalys发布的2023Q3印度市场数据显示，小米由此前蝉联印度市场销量榜首20个季度，跌至第二位，市场份额年增长率下滑17%。 另一家中国品牌OPPO市场份额年增长率同样也下滑了16%，同时也在2022年年中也收到了印度税收情报局的补缴税款通知，印度税收情报局称，OPPO累计逃避关税近439亿卢比，并且通过货物不当申报，不当获取了总计 298.1 亿卢比的免税福利。 除了“罚钱”之外，印度还对中国手机厂商在印度的高管国籍提出了要求，据外媒报道，印度政府对在印度的中国智能手机制造商提出了多项新要求，公司的首席执行官、首席财务官、首席运营官、首席技术官要由印度籍人士担任。 产经观察家、钉科技创始人丁少将对新消费日报记者表示：“整体来看，印度的基础配套，营商环境以及供应链体系的完善程度，对于中国企业深入产业链和扩大投资，都还有一定的阻碍。” 根据公开信息显示，印度手机出货量从2014年到2022年累计突破20亿部、年复合增长率约23%，智能手机渗透率达到约80%。 有手机行业从业者对新消费日报记者表示：”印度市场也在发生变化，尤其是智能手机普及率上去了之后，势必会向中高端方向升级，因此国内品牌也需要调整策略，但是考虑到目前印度对于中国品牌的限制和针对，接下来产业链的投资升级手机厂商也会有所顾虑。” 记者：唐植潇

《科创板日报》12月22日讯（编辑 宋子乔）一份超预期业绩指引，让存储芯片制造龙头美光成为昨夜美股的焦点。 美东时间周四，截至美股收盘，标普500指数11个板块全线上涨，超过450家成分股上涨，美光表现最好，股价大涨8.63%，创阶段性新高（2022年4月至今）。在费城半导体指数成分股中，美光也是“最靓的仔”。 美光的财报具体数据显示，在2024财年第一财季（今年9月、10月和11月）中，美光实现了47.3亿美元的营收，强于前一季度的40.1亿美元和上年同期的40.9亿美元；另外，每股亏损0.95，两个数字均好于市场预期的45.4亿美元和每股亏损1美元。 在对第二财季（今年12月、明年1月和2月）的业务展望中，美光预计营收将在51亿至55亿美元之间，强于分析师预期的49.9亿美元；公司还预计每股亏损将收窄至0.21美元至0.35美元之间，也比华尔街预期的0.62美元乐观。 从市场占有率来看，美光是全球第三大存储芯片巨头，仅次于韩国的三星和SK海力士。从产品线来看，美光是全球第二大内存厂商和第五大闪存厂商，新一轮AI革命对存力的巨大需求是美光的业绩助推器。其首席执行官Sanjay Mehrotra指出，为了支持人工智能软件的开发，数据中心对昂贵内存的需求变得强劲，美光已经卖完了公司在2024年可以制造的所有HBM。 2023年初至今，美光股价累涨超70%，跑赢了费城半导体指数60%的涨幅。 ▌需求复苏预期下 存储行业或迎底部反转机遇 近两年，由于消费电子行业的颓势，存储芯片的价格一路下跌。目前市场仍处库存消耗阶段，但新的转机正在孕育中，AI催生存力新需求，叠加2024年手机、PC、服务器领域的需求复苏预期，DRAM为主的内存产品价格筑底回升。 根据DRAM exchange，12月12日-12月18日，DRAM线各料号价格企稳，从结构上看，DDR4涨幅仍较为领先，而DDR5料号价格环比企稳。 据台湾电子时报12月20日报道，存储器供应近期观察，下游客户从第三季底至第四季库存去化陆续进入健康水位，虽然各业者手上的DDR3、DDR4等消费性DRAM存货依然不少，但终端体认到市场价格易涨难跌，带动第四季备货力道持续回温，2024年整体市场需求有望正向成长。 NAND方面，西部数据已在12月7日向客户发出涨价通知信，强调未来几季NAND芯片产品价格将呈现周期性上涨，预期累计涨幅高达55%。 另外，德邦证券表示，模组端涨价趋势具较强确定性，有望在2024年开启上涨周期。 放眼整个存储行业，在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，存储市场有望迎来底部反转机遇。 据Gartner数据，2024年全球半导体市场规模预计同比增长16.8%增至6240亿美元，其中最大增长驱动力来自于存储芯片（预计2024年反弹增长66.3%）。根据Yole Intelligence最新存储芯片市场的监测数据报告，存储芯片市场有望将于今年Q4开始 复苏，由于供应商积极减产，24-25年存储市场将以供应不足和价格攀升为主要特征。 ▌投资机会有哪些？ 存储行业日趋改善会带来哪些机遇？ 华金证券表示，存储芯片需求复苏同时带动了对存储设备的需求。目前，三星和SK海力士均宣布将在2024年扩大存储芯片产能、投资以DDR5和HBM为主的存储芯片设备。 根据SEMI数据，2023年全球存储相关资本支出出现最大降幅，2024年有望恢复增长。其中，2024年NAND设备市场规模有望增长21%达到107亿美元，2025年增速可望大幅提高至51%，市场规模有望达到162亿美元；DRAM设备市场则相对稳定，2024年有望小幅增长3%，同时受惠于制程微缩和HBM需求增长，2025年DRAM设备销售额或达到155亿美元，同比增长20%。 海通证券则将设备视作“最具确定性”的环节，也表示，2024年预计将有几个较为重要的晶圆厂项目启动设备招标等相关工作，将带动对国内半导体设备的购置需求，建议关注最具确定性的存储产业链扩产，相关公司包括中微公司、盛美上海、拓荆科技、长川科技、精智达等。 另外，中信证券指出，行业周期角度，海外大厂稼动控制下存储供需逐渐改善，主流存储价格Q3起持续回暖，并在Q4带动利基存储价格触底回升，看好产业链细分龙头Q4随库存去化、需求逐步回归迎来业绩底部复苏，看好国内存储产业链周期复苏叠加国产化趋势下的投资机遇。建议关注：1）存储模组；2）受益DDR5升级渗透的存储配套芯片；3）存储芯片设计。

《科创板日报》12月20日讯（编辑 邱思雨）据Apple Insider最新报道，苹果公司发布了一篇研究论文，讨论了其正在研究的生成式AI技术——HUGS。 HUGS，全称Human Gaussian Splats。据介绍，HUGS能够在约30分钟内从一个简短视频中生成数字人类分身。 苹果研究员兼HUGS论文作者之一的Anurag Ranjan在X平台上发布了有关该技术应用的最新视频。 在其发布的视频中可以看到，画面右方的三个数字分身正在草坪上跳舞。 苹果表示，当前的神经渲染技术相比早期有了显著的进步，但该技术仍然最适合应用在静态场景中，而不是动态场景中自由移动的人类。 而HUGS则建立在3DGS（3D Gaussian Splatting）和SMPL身体模型技术的基础上，来创建人类数字分身。Ranjan介绍道，HUGS仅仅需要约50-100帧的原始视频，这相当于2到4秒24fps的视频。 但是，目前该技术无法捕捉每个细节。对于未能捕捉并建模的细节元素，HUGS会自动填充。 目前HUGS经过训练，可以在约30分钟内生成数字人类分身。据称，这比NeuMan、Vid2Avatar在内的其他方式要快约100倍。 事实上，苹果公司一直致力于有关数字分身的研究。例如在其最新MR头显Vision Pro里，该设备能够通过前置摄像头扫描用户面部信息，并基于机器学习技术和编码神经网络，为用户生成一个数字分身。当用户使用FaceTime通话时，数字分身便可以模仿用户的面部及手部动作。 自以ChatGPT为代表的生成式AI大模型爆火后，苹果公司在AI技术上开发进度和商业布局一度被市场所诟病。对此，Apple Insider的报道指出，苹果并没有在生成式AI方面停滞不前，让人类数字分身跳舞就是证明。

据知情人士透露，苹果公司（Apple Inc.）正在加大Vision Pro混合现实（MR）头戴设备的生产力度，为明年2月上市做准备。 据透露，这款新产品正在中国的工厂全速生产且已持续数周。知情人士说，苹果的目标是在1月底之前准备好面向客户的产品，并于次月在零售渠道发布。 此外，苹果公司周三向软件开发商发送电子邮件，鼓励其使用最新工具测试自己的应用程序，为Vision Pro“做好准备”，并将其软件发送给苹果作为反馈。这是产品接近发布阶段的又一迹象。 这将是苹果迄今为止最复杂的产品发布，需要全新的销售策略和设备。这款头戴设备有定制的组件，需要在销售点组装和装箱。如果Vision Pro没有正确地佩戴在用户的头上，设备将无法正常显示内容，而且可能会感觉特别沉重。 Vision Pro是苹果自2015年开始销售智能手表以来推出的首个新产品类别。该公司面临着向消费者推销一个仍然很新颖的概念的额外压力：混合现实，它融合了虚拟现实和增强现实。此外，为了发售这款售价3500美元的设备，苹果门店需要腾出更多的空间，以及新的展示区域和场所。 当然，最后一刻的生产问题或其他障碍可能会推迟计划的时间表。 为了让门店迅速跟上进度，苹果下个月将从每家零售店派出至少两名员工到总部接受培训。为期两天的会议从1月的第一周开始，将在几天内分批举行。然后，这些员工将在他们的商店管理该设备的销售，并教同行如何营销该产品。 八年前，当苹果公司首次推出Apple Watch时，它在发布之前举行了两次媒体活动来宣传这款设备。这在Vision Pro上不太可能发生。 这次的发布较为低调可能包含以下原因。首先，由于价格高昂，Vision Pro对许多消费者来说是遥不可及的，而且最初只在美国发售。两小时的电池续航时间和产品的重量也可能让购物者望而却步，一些测试人员发现这让人不舒服。 此外，制造起来也很复杂。因此，就算这款产品大受消费者欢迎，苹果可能也会发现自己处于生产不足的境地。这款设备包括两个超高分辨率显示屏、两个处理器和多个外部摄像头。所有这些部件都必须适合一个弯曲的形状，而且“零缺陷”。 最后，苹果公司也已经在开发下一代设备的操作系统VisionOS。这款软件应该会在2024年晚些时候上市，同时上市的还有苹果其他主要设备的操作系统。 苹果在周三发给开发者的报告中表示：“未来还有很多新功能。我们迫不及待地想看看明年会发生什么。” 编辑：黄君芝

在刚刚过去的一周里，全球“股王”、消费电子龙头苹果公司又迎来了市值的历史新高。高达3万亿美元的市值，几乎能与整个法国股市相提并论。 在“富可敌国”背后，是遍布全球的苹果产业链，以及最终呈现在消费者面前的一系列产品。但在今年9月结束的苹果2023财年里，包括iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备这些主要产品线，均出现销售额同比下降。这也施压苹果在2024年拿出更具吸引力的卖点，或者说，给华尔街提供继续支撑股价的想象空间。 综合各方消息来看，2024年苹果多条产品线将迎来市场期待已久的“重要更新”，更有趣的是，新iPhone的热度可能会罕见地被一系列同门新品盖过。 苹果将在2024年发布哪些产品？ 知名科技爆料人马克·古尔曼在最新的Newsletter中，对苹果2024年的产品线给出了全面的展望：与过去几年的情况不同，明年苹果的大多数产品线都将迎来重要更新，反倒会显得iPhone不再那么突出。 古尔曼表示，明年肯定会有新的iPhone，但不会有重大的更新。苹果将保留iPhone 15的外观设计，并提高Pro系列的屏幕尺寸，数字系列也将开始采用Action 按钮（动作按钮）。除了这些意料之中的小升级外，苹果也将在今年推出一个“专门为拍摄视频设计的按钮”。 相较于iPhone的更新只有寥寥数笔，其他产品线的情报明显要丰富许多。 在AirPods方面，苹果将主要解决目前产品线的一大问题：被放在中间价位的第三代AirPods，除了长得像AirPods Pro外，并不具备明显优于2019款AirPods的长处。对于许多消费者来说，将购买AirPods的预算花在其他品牌的TWS耳机，可能会更加“划算”一点。 古尔曼表示，苹果的解决方案是同时发布两款第四代AirPods，其中除了外观的更新和USB-C充电盒外，定位较高的那一款将配备主动降噪功能，这也是许多用户购买TWS耳机的核心诉求。 对于销量和存在感都不强的AirPods Max头戴式耳机，苹果也将给出极具公司特色的更新：除了更换USB-C接口外，还将向市场提供更多颜色。 另外，苹果耳机的软件也将在明年晚些时候迎来重磅更新——一系列与听力辅助有关的功能有望上线。虽然苹果已经推出“对话增强”等个别功能，但随着FDA放松听力辅助设备的OTC购买规则，苹果公司已经走到打开这个百亿级别市场的门口。 值得一提的是，AirPods的热潮可能会延续到2025年，届时AirPods Pro将迎来更新。目前这款产品的设计还没有定型，但焦点将会集中在佩戴的舒适性方面。其他诸如体温、健康监测等Pro系列独占的功能仍在早期开发的状态。 与耳机类似，Apple Watch的主要发展方向也是增加健康领域的功能。苹果正在努力推出两项重磅功能：高血压和睡眠呼吸暂停检测。 古尔曼表示，虽然Apple Watch条线今年有过更新，但预期不会卖得特别好。虽然新的手势控制挺酷的，但芯片的更新和更亮的屏幕并不足以推动人们更新迭代。但如果能从手表上读取血压数据，将会使这款产品成为现象级爆品。 最后是苹果可穿戴产品序列中尺寸最大的Vision Pro。虽然这款产品不会带来太多营收，但话题热度肯定低不了。最新消息显示，苹果准备在明年1月集中培训数百名零售店员工如何使用和销售这款设备，预示着Vision Pro愈发临近上市。 在苹果内部，也有人将Vision Pro与Apple Watch相比较，因为前三代手表产品卖得也不好，直到第四代产品上市才走上增长的快车道。 最后，iPad和Mac产品线也将迎来一系列重要更新。iPad mini和入门款iPad将获得更快的芯片，iPad Air将会有更大的屏幕可选，而iPad Pro将会重新设计并有望用上OLED屏幕。MacBook这边，M3芯片版本的MacBook Air有望率先登场，而下一代MacBook Pro也已经在开发状态中。

光大同创表示，公司产品主要用于消费电子领域，明年将在夯实主业基础上，积极在产品应用领域和大客户两方面进行业务拓展，推动公司产品在更多领域的应用及深度服务公司大客户，具体的业务请关注公司于官方平台发布的公告。

亿道信息表示，从行业的角度来看，消费电子行业的营收分布具备一定的季节分布特点。尤其在海外市场方面，主要的节日如感恩节、圣诞节等集中在第四季度，因此各品牌厂商、零售商等一般在第四季度集中备货，以应对节日的购物热潮。此外，其他节日如复活节等也会引起产品的销售增长。相较而言，上半年通常属于定义、研发产品的阶段，整体需求较少，属于行业淡季。

每年一度的消费电子“春晚”——美国消费电子展（CES）即将到来。从早前的折叠屏、MLED，到近年兴起的VR、智驾芯片，CES记录了电子产业在不同年代的技术变迁。 CES 2024将于当地时间1月9日至12日在美国拉斯维加斯举行，届时将有数千个消费电子品牌参与并带来他们最新的“黑科技”。《科创板日报》综合多家海外媒体报道及品牌厂官方消息，在今年的CES上，AI PC或担任PC产业“C位”，无论是芯片厂商，还是PC品牌商都将目光瞄准至AI PC领域。 AI PC即集成了人工智能技术的个人电脑。2023年无疑是人工智能技术快速发展的一年，以ChatGPT为代表的生成式AI大模型席卷了整个科技产业，各行各业都在追逐AI风口，引入最新技术。在PC产业，AI PC则是多方看好的方向。 最先提出AI PC概念的英特尔曾表示，目标在2025年前将AI技术引入超过1亿台PC设备内，AI将从根本上改变、重塑和重构PC体验。该公司就在近日推出了首款AI PC处理器。 据相关报道，英特尔CEO 帕特·基辛格将于CES上发表主旨演讲。与此同时，基辛格和整个CES活动都将重点关注人工智能的影响。基辛格曾在一份声明中表示：“人工智能技术正在推动一场根本性的转变，将推动技术与人类之间的互联互通。” 另外，综合多方信息，华硕、技嘉、微星等多家公司将在CES 2024上展示最新AI PC相关产品。 AI PC“暖身赛”开打 华硕近日发出邀请函，预告将于1月9日至10日分别举行两场线上新品活动发布会。值得一提的是，华硕在10日活动宣传上指出，将推出配备AI功能的全新力作。多家媒体认为，华硕或即将推出AI PC产品。 该公司共同执行长许先越曾表示，过去电脑解决方案着重在系统效能优化，整体使用体验没有太大提升，而AI PC的出现将为用户体验带来大幅度升级，让PC从传统资讯工具，变成具有知识能力的助理。 主板与显卡厂技嘉也于近日宣布，将在CES展示最新AI超级芯片服务器、边缘运算及云端原生架构服务器、数据中心先进冷却设备、自动驾驶车载电脑等产品线。 MSI微星科技营销副总经理程惠正曾表示：“今年我们赋予产品AI能力，为用户带来高效率与美学兼具的新产品，提供更棒的产品体验。” PC产业变革将至？ 纵观整个PC产业，在经历了创纪录的2021年之后，全球笔记本电脑出货量已经连续八个季度下滑。全球经济增长放缓、创新乏力等一系列因素都导致了消费电子产业的阶段性低迷。而AI技术的发展则有望助力PC产业走出“寒冬”。研究机构TechInsights在近日研报中写道，AI PC的增长、Windows 10到11的升级周期等因素有望推动笔记本出货量增长，预计2025年出货量将达到约2.4亿的新高度。 IDC在近期发布的《AI PC产业（中国）白皮书》中亦指出，AI PC将成为个人、家庭与企业不可或缺的个人AI助理，预计2024年中国市场上搭载AI功能的终端设备将超过70%。 多家研究机构均看好AI PC将推动PC换机潮的到来。民生证券在近期研报中写道，2024年或是AI应用的真正元年，以AI PC为代表的终端需要从计算芯片、内存、散热与电池等多方面重构以适应大模型本地部署，加速换机潮的到来。 西南证券亦指出，生成式AI和LLM的飞跃式发展，深刻变革了个人生活与工作模式，加速各行各业智能化转型。AI PC将AI模型与PC结合，带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，将深入变革PC产业。 编辑：邱思雨

《科创板日报》12月10日讯（编辑 郑远方） 2023年即将拉下帷幕，回顾这一年以来，整个半导体行业因下行周期颇为“受伤”，产业链库存去化持续推进，减产、缩减资本开支的消息频繁传来，相关厂商业绩承压。 站在2023年与2024年之间的交汇点上展望未来，半导体行业接下来将向何处去？ 总体而言，不论是业内龙头公司，还是分析机构与券商，都抱着较为乐观的预期，认为希望的曙光已开始出现，随着库存去化逐步完成、下游需求回暖，半导体行业有望开启新一轮上行周期。 在这种乐观预期下，世界半导体贸易统计组织（WSTS）不久前上调了今年及明年的全球半导体销售额预测。其预计2023年全球半导体营收约5201.26亿美元，高于先前预估的5150.95亿美元，同比减少9.4%；2024年营收将达5883.64亿美元，高于原先预估的5759.97亿美元，同比增长13.1%。 另一市调机构IDC给出的2024年增幅更为积极，其认为，随着全球AI、HPC需求爆发式提升，加上智能手机、个人电脑、服务器等市场需求回稳，半导体产业预期将迎来新一轮成长浪潮，预计2024年半导体销售市场同比增幅将达到20％。 “得益于AI应用迅速发展，2024年也将是充满机会的一年。”半导体龙头台积电的总裁魏哲家日前如此说道。 ▌为何看好？ 是什么给了业内看好半导体2024年发展的信心？ 从上文可以看出，AI是一项突出因素。的确，从多家券商的2024年展望来看，大部分分析均强调了AI端对半导体需求的拉动作用，而消费电子终端复苏则是另一项被频繁提及的原因。 （1）AI 先说AI。在2023年，ChatGPT引发的AI热潮，一举将英伟达捧上了“半导体第一”的王座——在算力芯片的狂热需求下，英伟达的收入已超越了英特尔与台积电这两家巨头。而英伟达的GPU，则进一步拉动了HBM、半导体先进封装等产业链一众环节的需求，AI对半导体的拉动作用可见一斑。 正如台积电魏哲家所言，半导体是AI应用发展的关键。不仅要持续开发AI技术并提升算力，同时也必须专注于降低能耗。 东兴证券复盘半导体行业周期后指出，2022年半导体行业出现一定程度的“长鞭效应”。每轮“长鞭效应”后，科技新龙头找到拉动行业增长的新引擎，引领行业创新浪潮。而2023年以来AI拉动下游行业需求增长，预计AI有望维持3-5年中长期维度的增长，硬件端英伟达等公司拉动算力增长，建议继续重视AI相关产业链投资机会。 落实到具体方向上，开源证券认为，AI带来了多种创新，短期算力服务器相关配套环节需求旺盛，且国产化重要性持续提升，建议关注受益于算力需求提升的相关环节标的；长期则建议关注AI在边缘端的应用及落地情况，智能交互升级的AI终端有望成为拉动产业需求的重要驱动力，看好相关SoC芯片厂商及相关终端的ODM及品牌商。 （2）消费电子 由于消费电子需求不振，半导体行业自去年以来陷入寒冬。之前很长一段时间，消费电子相关芯片产业链业绩及库存水平都堪称“惨烈”。可喜的是，华为Mate60系列的发布给产业链注入了一剂极为有力的强心针，之后小米等品牌的新机，则形成了进一步催化。 展望2024年，开源证券指出，消费电子产业链库存逐步恢复健康水平，2024年行业景气有望温和复苏，建议关注折叠屏手机及MR带来的新增量。 一方面，华为新手机发布后出货量高增， Q4其余安卓系手机厂商陆续发布各自旗规机型，消费电子需求有望逐步提升，同时折盈屏产品创新，价格下探，出货量有望维持高速增长；另一方面，苹果MR Vision Pro将在2024年上半年实现销售，在光学、显示、交互上均有显著创新。 兴业证券也认为，消费电子进入复苏周期，有望带动上游相关芯片环节需求向上。经历两年时间的下行周期，以被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域库存去化基本完成或接近尾声，在手机、PC补库和AI需求拉动下，部分品类价格和稼动率已率先走出底部，逐渐进入触底回升阶段，相关公司业绩逐渐迎来拐点。 ▌结语 纵览整个半导体行业，还有多项数据也印证着行业的向好趋势，根据中原证券11月24日研报： 2023年9月全球半导体销售额同比下降4.5%、环比增长1.9%，连续七个月实现环比增长；全球主要芯片厂商季度库存拐点2023年Q3显现，库存水位有望持续下降；晶圆厂产能利用率Q2触底回升，已基本企稳；9月DRAM和NAND Flash现货价格触底回升，存储器价格持续回暖；9月日本半导体设备销售额同比下降21.6%，连续第4个月同比下跌；Q3全球硅片出货量同比下降19.5%，环比下降9.6%。 综上所述，该券商指出，本轮半导体周期顶部是在2022年1月，本轮下行周期持续时间已近两年，半导体周期底部已显现，随着下游需求逐步恢复，2024年半导体行业有望开启新一轮上行周期。 不过，国开证券12月1日研报也提醒，从当前供应链库存和终端产品销售状况来看，库存调整还将持续至2024年。