锂矿： 本周锂辉石价格整体呈现下跌走势，市场成交较为清淡。 当前锂矿可流通量级依然偏紧，市场多以锁定远期量的交易模式为主，现货成交稀少。受近日市场传闻某头部矿山复产进度加快的预期影响，盘面价格出现明显下跌，锂盐厂点价行为趋于活跃，对当前15万元/吨所对应的矿价接受度较高。总体来看，由于锂矿流通量级偏紧，锂矿商及贸易商囤货挺价意愿较强，预计锂辉石价格仍将维持较强的走势。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格呈现震荡下行走势。 期货市场波动延续，主力合约价格区间自周初的15.5-16.43万元/吨震荡下探至15.14-15.82万元/吨，周内振幅较大，持仓量持续减少。现货市场，上游锂盐厂本周挺价惜售情绪依然明显，但随着价格持续下跌，心理意愿价及报价有所松动，少部分企业报价已低于16万元/吨。下游材料厂则维持逢低采购的策略：当价格跌至15.5万元/吨以下的心理价位时，下游采买意愿明显增强，带动市场询价及实际成交趋于活跃。整体来看，价格下跌后成交有所放量，上下游价差有所收窄。消息面持续扰动市场情绪。江西矿山及中东地缘政治波动持续扰动市场，成为本周价格波动的重要影响因素。此外，津巴布韦锂矿出口限制等相关消息仍在发酵。展望后市，供应端方面，江西矿山、津巴布韦等锂资源供应端的持续扰动尚未解除；需求端方面，4月新车型集中发布有望带动需求的边际增量。在供应端扰动未消退、下游刚需托底的情况下，预计短期碳酸锂价格将维持偏强震荡。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格震荡下行。 下游三元正极厂因当前及预期订单无明显增量，对原料采购积极性较为平淡；上游部分企业虽有一定挺价情绪，但因当前较为清淡的需求情况和区间震荡的碳酸锂价格，电池级氢氧化锂的心理报价有小幅下调趋势；整体市场情绪偏低沉，交易情况偏清淡。 电解钴： 本周电解钴现货价格受资金面及宏观情绪拖累，继续呈现震荡下行走势。 供应端，主流冶炼厂出厂报价维持稳定；现货价格走低后，贸易商挺价意愿增强，基差报价已回升至平水上方。需求端，价格回落刺激下游采购需求略有好转，但受关联金属价格波动影响，终端仍持谨慎态度。刚果（金）宣布将2025年Q4钴中间品出口配额延期，中间品出口仍存在不确定性，国内原料端结构性紧缺状态持续，为钴价提供底部支撑。 中间品 ： 本周钴中间品价格延续平稳运行，市场仍处“有价无市”状态。 供应端，除上周国内矿企报价外，其余持货商维持看涨暂缓报价，可流通货源维持紧缺。需求端，多数冶炼厂因钴盐价格反弹动力不足，采购心态偏谨慎，实际成交寥寥。综合当前发运进度判断，钴中间品集中到港时间或后移至6-7月。待下游订单落地、补库需求启动后，中间品价格仍存上探空间。后续需跟踪刚果（金）出口审批进展及下游需求回暖节奏。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格维持横盘整理。 供应端，原料紧缺格局延续，对冶炼厂报价形成托底，主流价格区间维持在9.5-9.8万元/吨；部分回收企业及贸易商因资金周转压力，继续让利出货，个别报价下探至9.0-9.3万元/吨，但此类货源体量有限，不足以撼动主流价格中枢。需求端，市场氛围依旧低迷，下游企业对后续订单预期保守，且当前原料库存尚处安全水位，补库意愿偏弱，仅零星采购低价货源，整体成交活跃度不足。短期来看，市场仍处于去库阶段，供需双方僵持拉锯，价格缺乏突破动力。中长期视角下，刚果（金）原料供应的不确定性对成本端构成底部支撑；待下游库存有效去化、采购需求回暖后，硫酸钴价格有望迎来修复性反弹。 本周氯化钴市场延续此前的胶着状态，多空博弈未见实质改变，价格僵局依然稳固。供给一侧，主流冶炼企业继续坚守挺价策略，报盘普遍仍位于11.6万元/吨关口之上，底部支撑表现坚韧。反观需求层面，下游接货意愿依旧偏于谨慎，场内询单氛围并无显著回暖迹象。受制于终端需求尚无明显起色，四氧化三钴生产商对于原料采购维持克制心态，补库多以小批量、按需操作为主，实际交投区间继续围绕11.5万元/吨附近窄幅波动。总体而言，现阶段市场缺乏打破当前均衡的有力驱动因素，预计短期内氯化钴行情仍将延续横盘整理。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴方面，周内市场整体交投仍显平淡，运行节奏趋于平稳。 头部厂商对外报价依旧坚守37.0万元/吨左右的高位水平，而钴中间品现货流通量阶段性偏紧的格局未有改观，持续为价格提供来自成本侧的刚性支撑。下游钴酸锂生产企业采购策略维持随用随采模式，多数依据在手合同进行少量多次补货，场内询购热情虽较此前有极微幅回升，但实质性放量并不突出。展望后市，终端消费的启动力度将是左右正极材料环节采购积极性的关键变量，在需求明显放量之前，四钴市场预计仍将围绕现有价格中枢保持稳态，业者心态普遍偏向观望。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价较上周小幅下降。 从需求端来看，正值采购节点，部分厂商近期有采购动作，但由于下游采购需求不及预期，对镍盐接受度偏弱；供应端来看，由于近期MHP系数和辅料价格有所上移，带动部分厂商原料成本上涨，报价相应有所上抬。展望后市，镍盐成本支撑仍在，但价格上行空间需关注下游采购节奏。  库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由5.4天上升至6.4天，下游前驱厂库存指数维持9.1天，一体化企业库存指数由7天上升至7.6天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持1.8，下游前驱厂采购情绪因子维持2.6，一体化企业情绪因子维持2.4。（历史数据可登录数据库查询） 展望后市，正值采购节点，需关注下游需求情况以及成本向下传导力度。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格持稳，今日硫酸镍略降、硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对4月以及二季度订单，由于原料价格波动较大，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商近期商定长协，部分厂商镍钴折扣略有上涨，也有部分厂商加工费方面或有一定议价空间，但由于下游对高价原料接受程度偏弱，预计系数整体上涨空间受限。散单方面，4月镍钴锰系数整体持稳，当前下游采购情绪偏弱，预计难以进一步上行。 生产方面，本月国内需求淡季，部分企业生产有所回落；出口退税截止日期已过，部分抢出口相关企业生产强度也有所下滑。 展望后市，硫酸盐成本支撑力度依旧较强，但下游价格接受程度需观察二季度下游需求情况。 三元材料： 本周，三元材料价格小幅下调，但整体变动幅度有限。 从原材料端来看，硫酸钴价格持稳，硫酸锰小幅上涨，而硫酸镍有所下调，碳酸锂和氢氧化锂价格也出现一定下滑。当前锂盐现货价格维持震荡走势，后续方向尚不明朗，仍需关注海外供应端消息的进一步指引。 成交方面，动力市场订单折扣近期无明显变化。消费及小动力市场方面，本周在锂盐价格低位震荡期间，部分电芯厂进行了批量点价补库，成交较上周稍显活跃。 需求方面，国内动力市场呈现小幅恢复，但增量有限，厂商对后续排产仍持谨慎态度。小动力市场需求略显平淡，整体仍以销定产、刚需采购为主。海外订单方面，4月抢出口阶段结束后，订单量出现一定下滑，但降幅较此前预期有所收窄。从目前情况来看，4月行业整体排产较3月仍将出现一定减量。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格下跌影响，降价约700元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约2800元/吨。 生产方面，受下游需求提振，本周铁锂企业积极性仍较高，不少新产线开始爬产，伴随产量提高，库存水平有一定增加，预计4月仍有新增产线落地，产量将进一步增加；加工费方面需关注近期电芯厂招标情况。下游需求端，市场整体仍持续增量，主要受4、5月车展带动潜在需求，以及商用车增量，叠加储能需求稳定增量。 磷酸铁： 本周SMM磷酸铁价格继续上行调整。 目前市场已有约一半订单谈妥，普遍成交价在12200元/吨及以上，但鉴于本月上游报价上抬幅度较大，上下游企业在本周仍处在博弈中。本月起，上游企业普遍报价在12500元/吨-13000元/吨，高端款价格普遍报价12800-13500元/吨，整体较3月调涨幅度约500到1500不等；下游铁锂及电芯企业整体迫于无奈接受涨价，但仍在尽力控制其调涨幅度，对于使用SMM磷酸铁价格作为结算依据的意愿度提升。近期原料价格方面，关键原料硫磺价格持续受伊朗战争影响，到港价格最高已突破近6500元/吨，导致磷酸价格在3月累计抬涨约1200元/吨，预计下周磷酸价格有继续调涨的可能性，硫酸亚铁上涨约100元/吨，亦有继续上涨的可能性。工铵价格开始小幅上调，但厂家惜售，捂货不出，个别厂家暂停报价；生产方面，本周磷酸铁生产较积极，除一小部分磷酸铁企业出现检修减产情况，其余生产积极性仍然较高，4月下游订单增加，产量将有明显提升。 钴酸锂： 钴酸锂环节，本周市场价格整体保持稳定，因上游碳酸锂原料价格略有起伏，钴酸锂报价亦出现相应的小幅联动，不过调整空间相对有限。 从需求维度观察，芯片供应偏紧对消费电子领域的压制效应略强于先前判断，同时电芯厂商现有原料库存尚可满足生产所需，致使短期主动增补库存的积极性难以提振，采购活动未见明显升温。当前市场参与各方多持谨慎等待态度，实际交易仍以既定计划内的刚性合同交付为主。预期近期钴酸锂行情将以平稳运行为基调，后续需着重跟踪各家订单流转情况及采购策略的边际变化。 负极： 本周，国内人造石墨负极材料价格整体持稳，波动有限。 终端需求稳步提升，叠加企业生产成本持续走高，多数厂家以销定产，行业供需呈偏紧态势，生产企业存在涨价预期。然而，受生产周期影响，前期原料涨价带来的成本压力尚未完全传导至终端，短期价格暂无实质调整。后市来看，下游需求持续向好叠加成本压力逐步传导，预计人造石墨负极材料价格将有望开启上行通道。 本周国内天然石墨负极材料市场价格依旧僵持。行业虽仍处于工序宽松格局，但高企的生产成本有效限制了价格下行空间。后市来看，短期内成本支撑与产能宽松的局面难有根本性改变，预计天然石墨负极材料价格将继续平稳运行，波动幅度有限。 隔膜 ： 本周隔膜价格端小幅上行，主流湿法隔膜及干法隔膜报价保持稳定。 从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.08-1.26元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.07-1.22元/平方米。成本端，隔膜上游原材料价格涨幅显著，聚丙烯（PP）与聚乙烯（PE）市场报价已攀升至9000元/吨高位，对隔膜企业成本端形成较大压力。需求方面，4月下游电芯企业排产预计环比增长约4%，动力及储能领域均保持较高景气度，带动隔膜采购需求持续释放。供给端，隔膜行业当前仍以产定销，头部企业订单饱满，整体排产继续放量。在原材料成本高企与供需格局偏紧的共同作用下，隔膜企业提价意愿增强，预计近期隔膜价格将进入上行通道。 电解液 本周电解液市场价格有所下降。 从成本端来看，本周电解液成本整体有所下行。六氟磷酸锂方面，其原料无水氟化氢价格持续走高，氟化锂价格波动有限，推动六氟磷酸锂自身生产成本有所上行；叠加部分厂家检修及理性控产，市场库存有所去化。不过，由于部分企业仍面临库存压力，结合自身出货情况及后续经营策略，选择以价换量，叠加下游出于成本控制持续压价，导致六氟磷酸锂市场价格走低。添加剂方面，近期行业整体库存偏高，部分添加剂价格出现回落，带动电解液综合成本下降，电解液价格亦随之走低。需求端方面，需求端方面，电芯端需求回暖叠加企业为后续备货，电芯产量有所提升，带动电解液需求同步增加。供应端来看，电解液行业多采用以销定产模式，在下游需求拉动下，企业随订单情况提升开工负荷，行业整体产量同步上行。综合来看，受制于电解液行业整体议价能力偏弱，后续价格走势仍需重点跟踪上游原材料价格变动。 钠电： 3月钠电产业链全环节产量的增长迅速，充分验证了钠电产业化的可行性与发展潜力，成为行业从“示范试点”向“规模化量产”转型的重要转折点。 从各细分环节来看，正极材料实现产量翻倍与结构优化双突破，聚阴离子材料稳居主流，层状氧化物需求回暖推动路线多元化发展，新势力企业与锂电大厂协同发力，供给能力持续升级；硬碳负极虽产量大幅提升，但供需缺口仍存，成为当前产业链发展的核心瓶颈，不过下游电芯企业积极拓展供应商、加快产能验证的举措，为缺口缓解奠定了基础。 回收： 原材料端，本周碳酸锂价格持续下跌，硫酸钴价格小幅下跌、硫酸镍价格暂稳。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6650-6900元/锂点，价格环比上周四成交基本持稳。随着周三碳酸锂期货及现货价格持续上涨，铁锂黑粉周三的价格也小幅上涨，但随着今日锂盐价格的下跌，下游市场采买情绪转为谨慎；三元及原材料端，随着企业的备库完成，叠加锂盐价格下跌，三元镍钴锂系数持续下跌，市场情绪非常谨慎，且由于钴酸锂黑粉市场整体更小，因此价格传导也更为灵敏，价格下跌幅度更高。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格有所上扬，原材料价格急剧飙涨，带动5MWh直流侧平均价格在0.443元/Wh，3.44/3.72MWh价格进一步提升至0.44元/Wh。 4月7日，大唐河北张家口发电厂百万新能源基地290MW/1160MWh配套储能项目磷酸铁锂电池储能系统采购中标候选人公示发布。中车株洲所以单价0.496元/Wh预中标。中车株洲电力机车研究所有限公司投标报价57540万元，折合单价0.496元/Wh，成为第一中标候选人；许昌许继电科储能技术有限公司投标报价57337万元，折合单价0.494元/Wh，成为第二中标候选人。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【雅化集团：与津巴布韦政府进行了沟通 力争早日恢复锂精矿出口】雅化集团在互动平台回复投资者称，公司与津巴布韦政府相关部门进行了积极有效的沟通，力争早日恢复锂精矿出口，相关信息请以官方公告为准，公司目前锂精矿库存能够保障国内产品生产需求。(金十数据APP)  【中矿资源：预计2026年第一季度净利润同比增长270.97%-308.07%】中矿资源公告，预计2026年第一季度净利润为5亿元-5.5亿元，同比增长270.97%-308.07%。2026年一季度，公司预计归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现较大增幅增长，主要变动原因如下：1受下游储能、动力电池需求增长推动，锂盐产品市场价格较上年同期显著增长，公司锂电新能源原料开发与利用业务利润较上年同期增长，公司整体盈利能力提升。2公司所属纳米比亚Tsumeb冶炼厂与上年同期相比减亏。(金十数据APP)  【四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会：深入推进治理“内卷外化”等工作】4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。会议要求，巩固深化规范产业竞争秩序工作成效，发挥部门协同工作机制作用，持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，并对地方招商引资行为予以规范引导，统筹推动产业高质量发展。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。(金十数据APP) SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

》【直播】全球资产逻辑大变局|碳酸锂、光储、硅碳负极市场展望|欧亚新能源投资机遇 》【直播】全球镍钴锂行业回顾及展望|钠电、固态与回收浪潮下的供需格局重构 》【直播】光伏电池技术现状|储能中长期发展趋势|全球锂电池回收市场容量预测 【四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会：深入推进治理“内卷外化”等工作】 4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局相关司局联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，部署规范产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，坚决抵制不合理、不正当竞争行为，维护健康有序市场环境。会议要求，巩固深化规范产业竞争秩序工作成效，发挥部门协同工作机制作用，持续深入推进产能预警调控、规范价格竞争、压缩供应商账期、加强产品质量监管、打击知识产权侵权、治理“内卷外化”等工作，并对地方招商引资行为予以规范引导，统筹推动产业高质量发展。会议还讨论了动力和储能电池行业非理性竞争负面行为清单。 》点击查看详情 【雅化集团：与津巴布韦政府进行了沟通 力争早日恢复锂精矿出口】 雅化集团在互动平台回复投资者称，公司与津巴布韦政府相关部门进行了积极有效的沟通，力争早日恢复锂精矿出口，相关信息请以官方公告为准，公司目前锂精矿库存能够保障国内产品生产需求。(金十数据APP) 【中矿资源：预计2026年第一季度净利润同比增长270.97%-308.07%】 中矿资源公告，预计2026年第一季度净利润为5亿元-5.5亿元，同比增长270.97%-308.07%。2026年一季度，公司预计归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现较大增幅增长，主要变动原因如下：1受下游储能、动力电池需求增长推动，锂盐产品市场价格较上年同期显著增长，公司锂电新能源原料开发与利用业务利润较上年同期增长，公司整体盈利能力提升。2公司所属纳米比亚Tsumeb冶炼厂与上年同期相比减亏。(金十数据APP) 【盟固利：拟设立全资子公司实施四代及以上磷酸铁锂一体化项目】 盟固利公告，公司拟与达州高新区管委会签署《磷酸铁锂项目投资协议》及《磷酸铁项目投资协议》，并对外投资设立四川盟固利新材料科技有限公司，注册资本为50,000.00万元，实施四代及以上磷酸铁锂一体化项目。四代及以上磷酸铁锂项目分两期建设，一期建设5万吨磷酸铁锂生产线，二期新增10万吨磷酸铁锂生产线，总投资规模约18亿元，项目一期投资规模约7亿元，项目二期投资规模约11亿元，项目二期在项目一期建成投产后适时启动。(金十数据APP) 【光华科技：硫化锂产品正处于客户验证阶段，公司目前未有扩产计划】 光华科技在业绩说明会上表示，公司硫化锂产品已推向市场，产能、验证及订单正按计划稳步推进；公司目前未有扩产计划。目前硫化锂产品正处于客户验证阶段；产能为300吨/年，已具备量产能力。(金十数据APP) 【乘联分会：3月全国乘用车新能源市场零售78.4万辆，同比去年3月下降21%，较上月增长69%】 乘联分会初步统计，3月1-31日，全国乘用车新能源市场零售78.4万辆，同比去年3月下降21%，较上月增长69%，今年以来累计零售184.4万辆，同比下降24%；3月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发112.6万辆，同比去年3月增长0%，较上月增长56%，今年以来累计批发271.6万辆，同比下降5%。(金十数据APP) 相关阅读： 【SMM分析】钴价阴跌震荡，原料紧缺托底，下游刚需观望 【SMM分析】原材料价格大幅上涨，供需双振推动隔膜价格上行预期 【SMM分析】下游采购情绪偏弱，三元前驱体价格持稳 专家观点：BYD廉玉波固态电池产业化已进入“攻坚阶段”【SMM分析】 【SMM分析】三元正极4月排产预计环比下滑 专家观点：BYD廉玉波固态电池产业化已进入“攻坚阶段”【SMM分析】 热法磷酸将加速挤占湿法净化酸在新能源行业的市场份额【SMM分析】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 钴系产品报价涨跌互现 电解钴下跌逾1万元 刚果（金）再提出口配额动态【周度观察】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 【SMM分析】电解钴阴跌基差走强，中间品抬升出口延期，硫酸钴平稳僵持 【SMM分析】氯化钴：挺价僵持格局未破，成交重心持稳11.5万元附近 【SMM分析】四氧化三钴：库存偏紧提供成本支撑，需求待明朗价格稳中观望 【SMM分析】钴酸锂：原料端碳酸锂波动带动小幅调整 【SMM分析】三元正极本周成交情绪稍显活跃 【SMM分析】磷酸铁锂需求持续向好 但亏损加剧使重构结算模式迫在眉睫 【SMM分析】部分二季度订单系数上移，三元前驱体价格有所上涨 成本推动还是供需重构？——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】3月隔膜产量快速回升，4月排产增速预计有所放缓 【SMM分析】本周湿法回收市场：铁锂黑粉价格坚挺 三元黑粉价格暂稳（2026.3.30-2026.4.20） 【SMM分析】刚果（金）发公布未执行配额结转实施细则 成本推动还是供需重构？——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】刚果（金）发公布未执行配额结转实施细则 【SMM分析】电池回收的黄金时代 【SMM分析】印尼电池回收再进一步

SMM04月·3日讯： 要点： 西班牙“国家队”企业，获巴斯克政府、雷诺、Iberdrola等支持。聚焦复合聚合物电解质与锂金属负极，450Wh/kg电芯已向车企送样。2027年目标1GWh量产线，2030年扩至10GWh。近期战略转向电解质供应，服务欧洲电池产业链。   西班牙Basquevolt固态电池国家队聚焦电解质供应与锂金属电芯 ：西班牙Basquevolt是欧洲固态电池领域备受瞩目的“国家队”项目，依托巴斯克地区强大的产业与科研资源，正朝着2027年量产10GWh的目标快速推进。与Ilika和Maxell不同，Basquevolt采取了“电解质+电芯”双轮驱动的战略，近期更明确将重点转向固态电解质供应，以服务欧洲本土电池产业链。 前言 Basquevolt成立于2022年，总部位于西班牙巴斯克自治区阿拉瓦科技园，由巴斯克政府联合西班牙国家电力公司Iberdrola、汽车零部件巨头CIE Automotive、天然气公司Enagás、欧盟能源创新机构EIT InnoEnergy以及顶级储能研究中心CIC energiGUNE共同发起。公司脱胎于CIC energiGUNE超过10年的固态电池研究积累，其技术奠基人正是被誉为“聚合物固体电解质之父”的Michel Armand教授。Basquevolt的目标是成为欧洲下一代固态锂电池技术的领导者，计划到2027年建成10GWh产能，助力欧洲实现能源独立。 一、技术路线 Basquevolt的核心技术路线经历了从“电芯+电解质”双线并进到明确聚焦电解质战略的演变： 核心电解质技术：采用复合聚合物固态电解质（solid polymer composite electrolyte），该技术由CIC energiGUNE研发并独家专利授权给Basquevolt。这种电解质兼具聚合物的柔韧性与无机物的高离子电导率，是实现高能量密度和安全性的关键。 战略转型（2025年7月）：公司董事会批准将业务重点转向固态电解质的开发和供应，定位为“欧洲下一代储能的关键供应商”。这一战略调整旨在服务整个欧洲电池产业，而非仅仅自产电芯。 锂金属负极体系：采用锂金属负极替代传统石墨负极，大幅提升能量密度。公司同时开发NMC和LFP两种正极路线，以适应不同应用场景。 产线兼容性：Basquevolt的电解质和电芯工艺设计充分考虑与现有锂电超级工厂的兼容性，无需大量额外投资即可导入现有产线。 二、电池介绍 Basquevolt已开发出多款高能量密度固态电池电芯，主要面向汽车、航空和固定储能市场： 产品指标    参数与状态 电芯规格    20Ah软包电芯（pouch cell） 能量密度    >450 Wh/kg（NMC体系），300 Wh/kg（LFP体系） 相比锂电优势    能量密度提升约50%，制造成本降低约30%，安全性显著提高 技术阶段    A样品阶段。2024年6月首条A样品生产线建成投产；2025年底开始向全球汽车和航空战略伙伴交付20Ah电芯进行第三方测试 应用场景    电动汽车（EV）、航空、轻型交通、固定储能 技术里程碑：2025年，公司仅用9个月时间就从1Ah电芯跨越到20Ah电芯，验证了其技术的快速迭代能力。2026年1月，Basquevolt与Bcare合作，首次将固态电池电芯集成至固定储能模块，并在直流电网架构中完成测试。 三、规划产能 Basquevolt的产能规划清晰且激进，体现了其成为欧洲固态电池制造中心的雄心： 短期（2024-2025）：建成A样品中试线，位于阿拉瓦科技园，占地4500平方米，具备年产20Ah电芯的能力，用于向客户送样和验证。 中期（2027年）：启动首条量产线，目标产能1GWh，实现电芯的商业化生产。 长期（2030年前）：扩建至10GWh总产能，累计投资超过7亿欧元，创造800余个直接就业岗位。 电解质产能：公司计划于2027年开始电解质的工业化和商业化销售，为欧洲电池制造商提供关键材料。 四、公司简介和专利情况 公司简介：Basquevolt是一家由巴斯克地区政府、产业巨头和科研机构联合孵化的“公私合营”企业，体现了欧洲在关键能源技术领域推动本土供应链建设的战略意图。公司现有团队融合了CIC energiGUNE的科研骨干和来自汽车、能源行业的资深管理人才。首任CEO Francisco Carranza为行业资深人士，现任CEO Pablo Fernández-Santos原为CTO，技术背景深厚。 专利情况：公司的核心技术专利源自CIC energiGUNE超过10年的研究成果，特别是Michel Armand教授团队在聚合物固体电解质领域的开创性工作。Basquevolt获得了这些核心专利的独家授权，并在此基础上持续开发自有专利组合。具体授权和申请数量未公开，但公司明确其电解质技术已形成完整的知识产权壁垒。 五、融资合作 Basquevolt凭借强大的“国家队”背景和清晰的商业前景，获得了多元化的资金与产业合作支持： 初始融资（2022）：创始股东联合注资，启动公司运营。 A轮融资（2025-2026）：近期获得约1050万欧元的注资，投资方包括Ekarpen、Stellum以及西班牙技术创新中心CDTI旗下的Innvierte计划。 最新投资（2026年3月）：引入Axon Partners Group作为新投资者，同时获得CDTI-Innvierte的配套公共资金支持，进一步加速工业化进程。 战略合作： Ampere（雷诺集团）：2026年2月签署联合开发协议，共同开发基于锂金属的下一代电动汽车电池，目标是Pre-A样品验证，并声称可将每GWh制造资本成本降低约30%。 Bcare：2026年1月完成固定储能模块的联合开发与测试。 多家汽车OEM：公司已与三家汽车制造商建立现有合作，同时与航空、轻型交通等领域的客户保持深度协作。 EIC Scaling Club：2024年10月加入该欧洲深科技规模化组织，获得战略投资者对接和专家指导。 六、公司动态（截至2026年4月） 进入2026年，Basquevolt在商业化进程中接连取得关键突破： 战略融资（2026年3月）：Axon Partners Group入股，叠加CDTI公共资金支持，为电解质量产和电芯工艺放大提供充足弹药。 主机厂合作（2026年2月）：与雷诺集团电动汽车子公司Ampere签署联合开发协议，共同推进锂金属固态电池的Pre-A样品开发，标志着技术获得头部车企的实质性认可。 储能模块验证（2026年1月）：与Bcare合作，完成固态电池电芯在固定储能模块中的集成与测试，证明其技术在电网级储能领域的可行性。 电芯交付（2025年底启动）：20Ah电芯已开始向全球汽车和航空战略伙伴交付第三方测试，450Wh/kg的能量密度达到行业领先水平。 财务健康度：公司在持续高研发投入的同时，获得了公共与私人资本的交替支持，现金流稳健。分析师看好其在欧洲固态电池产业链中的核心供应商地位。 SMM预测：2028年全固态电池出货量13.5GWh，固液电池出货量160GWh。 需求量：2030年全球锂离子电池2800GWh，2024-2030年CAGR电动车：11%，储能27%，消费电子10%。  2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。   本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                        

SMM04月10日讯： 要点： 当升科技：全固态电池用超高镍/富锂锰基正极实现20吨级批量供货，导入清陶、卫蓝等头部客户。 晶泰新能源：投20亿建年产2万吨硅碳负极产业园，一期2027年试产。 光华科技：硫化锂产能300吨/年，具备量产能力，处客户验证阶段。 睿意新材：完成数千万融资，建千吨级氧化物固态电解质产线。 清陶能源：向港交所递交上市申请。 国轩高科：2GWh全固态量产线进度受技术、市场等多因素影响，提示理性看待。 纳科诺尔：投10亿建锂电装备基地，重点布局固态电池干法电极装备。  本周（2026.04.04-04.10），固态电池产业链呈现“ 多点开花，产业化前夜特征明显 ”的态势。上游关键材料环节（正极、负极、电解质）频现量产与扩产信号，中游电芯制造端出现头部企业IPO这一重大资本事件，而核心装备的布局则进一步夯实了产业化的基础。整体来看，固态电池产业正从“概念验证”阶段加速向“规模化试产”阶段过渡，但全固态路线的规模化落地仍面临技术与市场的现实挑战。 一、 上游关键材料：量产与客户导入成为主旋律 本周上游材料环节的动态最为密集，表明供应链基础正在加速构建。 正极材料（当升科技）：批量供货确立龙头地位。  当升科技宣布其全固态电池用超高镍多元材料和富锂锰基材料已实现 20吨级以上批量供货 ，且固液电池正极材料累计 千吨级出货 。这一信息非常关键，它意味着： 技术路线趋同：  超高镍与富锂锰基已成为行业主流选择。 客户绑定深化：  成功导入清陶、卫蓝、辉能等国内头部固态电池企业，证明其产品性能与一致性获得市场认可。 规模效应初显：  千吨级出货量标志着专用正极材料已脱离实验室阶段，进入商业化验证后期。 负极材料（晶泰新能源）：大手笔押注硅碳路线。  晶泰新能源宣布在湖北宜昌投资 超20亿元 建设硅碳负极产业园，规划产能巨大（2万吨第三代硅碳材料）。此举释放了明确信号： 硅碳负极是提升能量密度的关键突破口 ，产业资本正在积极布局以应对未来需求。 产业链协同加强：  项目由材料企业、地方政府、上游硅烷供应商三方合作，体现了产业集群化发展的趋势。一期项目计划2027年试产，为2-3年后的市场爆发做准备。 电解质材料（光华科技、睿意新材）：量产能力与资本助力并行。 光华科技（硫化物路线）：  其 300吨/年 硫化锂产能已具备量产能力，但处于“客户验证”阶段。这表明硫化物电解质关键前驱体的生产技术已突破，但距离大规模应用还需通过下游严格测试。 睿意新材（氧化物路线）：  完成数千万元融资，专门用于建设 千吨级 氧化物固态电解质（LATP/LLZO）产线。这反映了资本市场对氧化物路线（因其较好的空气稳定性和工艺兼容性）的看好，且地方政府（蔡甸）积极参与，产业落地加速。 二、 中游电芯与资本：清陶能源IPO与国轩高科的谨慎 清陶能源冲刺港股：产业成熟的标志性事件。  清陶能源向港交所递交上市申请，是本周最具影响力的行业信号。作为国内固态电池领域的头部企业之一，其IPO将： 大幅提升 资金实力 ，加速其研发与产能建设。 为行业提供 标杆估值 ，吸引更多资本关注固态电池赛道。 推动行业 规范化与透明度 ，上市公司需披露更详细的技术与业务进展。 国轩高科回应全固态产线：理性看待进度。  面对市场对2GWh全固态量产线的关切，国轩高科的回应（受技术、研发、市场等多因素影响，以公告为准）显得非常务实和审慎。这提醒市场： 全固态电池的规模化难度远超半固态（固液混合）电池 。从实验室到GWh级产线，需要克服工程化、成本、供应链、良品率等一系列巨大挑战。 企业的公开宣传与实际建设进度可能存在时间差，投资者应理性参考官方公告信息。 三、 核心装备与配套：纳科诺尔布局“下一代”制造能力 装备是工艺的载体。纳科诺尔 投资10亿元 在武进建设锂电装备基地，并 重点聚焦固态电池干法电极装备 ，具有重要前瞻意义。 干法工艺被视为固态电池量产的关键降本增效路径 ，能避免溶剂对固态电解质的破坏。 纳科诺尔作为辊压设备龙头，其布局表明设备商已开始为固态电池（尤其是全固态）的规模化生产提前储备专用装备能力，这将有力支撑整个产业的发展。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

4月9日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办，山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——主论坛 上，上海有色网金属交易中心有限公司业务拓展部经理王紫莹分享了“技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态”这一主题。 交易中心发展历程 关键数据 PART1：成熟的交易服务能力 交易规模快速增长 全线上交易工具&交易功能 构建可信交易生态 价格发现常态化 PART2：增值服务逐步规模化 融资规模化 税票规模化 2025年4月，上海有色网交易中心与上海市税务局通过税票链实现数据打通，数据接入上海市各区税务局、街道、镇税务所，范围覆盖从 存量企业 到 新设企业 ，并且已经为 82 企业实现税票赋额。 以商招商 助力上海大宗生态建设 2025年9月，有色网交易中心与上海市开展共建大宗商品产业聚集区建设，完成超过30家企业落地工作，20家已经稳定开展业务。 PART3：还有更多的惊喜在路上 服务范围拓展&服务能力提升 我们的使命 ►服务产业： 1. 成交提效 ：引入大量优质交易商，撮合交易，提升效率，并且通过搭建高安全的交易平台、支付通道 充分保障交易安全，实现交易的降本增效； 2. 商机挖掘： 充分利用互联网的覆盖面积广、传播速度快的特点保障企业挖掘更多商机，扩大影响力； 3. 价格发现： 与有色网的报价现实联动，更好的进行价格发现； 4. 提供金融服务： 推荐优质客户、甄别优质资产，助力金融资源进入实体产业链； 5. 政府对接： 帮助企业对接政府、税务局，获取政府政策支持、税务发票额度支持等方面的便利。 》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道

受供应相对紧张的影响，3月美国二手车价格持续上涨。考克斯汽车公司（Cox Automotive）的Manheim二手车价值指数上月同比上涨6.2%，创下了2023年夏季以来的最高水平。该指数追踪监测其美国批发拍卖会上售出的二手车价格。 Manheim的拍卖数据显示，尽管存在地缘政治紧张局势、高油价及伊朗冲突等因素，二手车需求依然强劲。考克斯汽车公司首席经济学家杰里米·罗布（Jeremy Robb）在一份声明中表示：“我们本以为会看到中东冲突对二手车销售带来一些影响，但目前数据很明确：二手车需求稳健，库存水平相对紧张。” 考克斯汽车的报告称，美国3月二手车库存周转天数降至40天以下，是2026年以来的最低点，且低于去年同期水平。考克斯公司表示：“新车购买成本压力推动消费者转向二手车，支撑了二手车零售需求的强劲增长。与此同时，新车销量下滑限制了消费者以旧换新的数量，进而制约了二手车市场的供应。” 二手车零售价格通常会跟随批发价格的变化而波动，考克斯汽车预测今年美国市场的二手车批发价格将以约2%的历史稳定水平上涨。该公司的数据显示，截至今年2月，美国二手车平均标价为25,287美元，而新车平均价格超过49,100美元。 今年以来，美国市场的二手车需求强于预期，促使考克斯汽车公司将其全年二手车销量预期从2,030万辆小幅上调至2,040万辆。但其预计下半年销量走软将抵消这一较高需求，2026年全年美国二手车总销量预计较2025年将小幅下降约1%。由于二手车比新车更经济实惠，大多数美国消费者会选择购买二手车。另据考克斯汽车公司预测，今年美国新车市场销量预计约为1,580万辆。

4月8日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）和山东爱思信息科技有限公司主办的 2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——铜基新材料应用论坛 上，诺德股份研究院崔萍萍（代替诺德股份研究院院长丁瑜发言）分享了“高耐腐蚀铜箔：固态电池用铜箔集流体技术开发”。 固态电池的开发 一. 固态电池的研究背景 发展高比能高安全锂电池是实现我国双碳目标和新能源产业的重大战略需求。 二. 固态电池的发展必要性（代表性的下一代电池） 三. 固态电池的商业化开拓 固态电池是“兵家”必争之地，电池行业头部企业均在布局固态电池。 其列举了相关案例进行了介绍。 四. 固态电池电解质的优缺点 固态电解质的不完美限制固态电池发展 当前各种固态电解质优缺点 固态电池用负极集流体 一. 耐高温铜箔集流体 ►高安全性：固态电解质不可燃烧，大幅降低热失控风险。 采用无机固体电解质的全固态电池，由于固态电解质热稳定性高，高温下电导率更加优异，操作温度可以提高到300℃甚至更高，需要耐高温铜箔集流体。 采用耐高温多因子成膜技术，制造耐高温铜箔。 二.多孔铜箔集流体(半固体电池凝聚态) 不同孔径范围(30-120 um)、不同孔隙率(30-70%)的多孔铜箔更适用于凝聚态电解质的半固态电池。 多孔铜降低电池载铜量，降低成本。与凝聚态电解质的结合力和浸润性更好，有利于提升电池充放电效率。对体积变化较大的负极材料的应力消除更完善。 三.极薄双功能铜箔集流体 极薄双功能(高延伸率、高抗拉强度)铜箔 四.高粗糙度铜箔集流体 双面毛高粗糙度铜箔集流体能够与金属锂更好的压合，界面结合力增强，更适用于锂金属负极的半固态电池。 五.泡沫铜箔集流体 泡沫铜作为三维多孔、均匀互联的金属材料，由于其制备成本低、导电性好、高安全性、超充性能优异。 六. 高耐腐蚀性合金铜箔集流体 铜箔集流体在固态电池中，容易被电解质腐蚀，比如硫化物电解质，若铜箔集流体被腐蚀，可能会造成集流体的电子通路被局部断开，内阻增加，严重时甚至引起短路。需要制造电化学性能稳定，耐电解质腐蚀的铜箔来提升固态电池的性能。单一组分的铜难以达到要求，需要制造合金铜箔来提升铜箔的抗化学腐蚀能力。 其还对极图、Schmid 因子、Taylor 因子、形成Ni-Cu固溶体层、界面应力变化、界面模糊化(梯度化)以及其他过渡金属高耐腐蚀铜箔设计思路等内容进行了介绍 其还介绍了高耐腐蚀铜箔对抗拉延伸的影响、抗氧化性能等内容。 厚度与导电性 不同规格纯铜箔在电镀镍合金后，导电率下降4~5MS/m，质量电阻率升高0.012.g/㎡。 根据复合导体电阻模型，镀层厚度增加会导致集流体整体电阻率上升，需平衡合金镀层以兼顾导电性和界面稳定性。 因此，在保证镀层均匀性的情况下，镀层越薄，导电性越好。 此外，其还对耐弯折测试等进行了介绍。 最后，其从诺德股份产业布局、诺德股份电解铜箔产能规划、诺德股份研究院、诺德股份电解铜箔进展（不同规格和不同抗拉强度的锂电铜箔产品、不同规格和不同延伸率的锂电铜箔产品、5G通信驱动下诺德研发进展、反转铜箔（RTF）、低轮廓铜箔（HVLP））等角度对诺德股份电解铜箔技术与产品进行了阐述。 》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道

【天原股份：公司目前“双矿代工”锂资源业务暂不涉及津巴布韦区域，现主要是在非洲其他区域采购锂矿】 有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，公司此前推进非洲“双矿带工”锂资源布局，请问津巴布韦近期出台的锂精矿出口禁令，对公司现有锂矿合作项目、原料采购计划是否构成影响？天原股份（002386.SZ）4月3日在投资者互动平台表示，公司目前“双矿代工”锂资源业务暂不涉及津巴布韦区域，现主要是在非洲其他区域采购锂矿。 【 盛新锂能：公司津巴布韦萨比星矿山产能约占公司 2026 年锂盐所需锂矿原料的 1/3 左右 】盛新锂能在接受调研者提问时表示，公司一直在与津巴布韦当地政府部门保持密切沟通，目前已有一些进展，但暂时没有明确的时间节点，公司将努力争取早日恢复出口。关于锂精矿继续深加工业务环节，公司也在积极探讨切实可行的方案。公司津巴布韦萨比星矿山产能约占公司2026年锂盐所需锂矿原料的1/3左右；公司锂矿原料来源还包括国内奥伊诺矿山和外购矿石、以及部分代工业务，公司将努力做好矿石原料供应和采购工作，保障锂盐稳定生产。 【天华新能：预计一季度净利润同比增长27,517.53%-32,120.45%】 天华新能公告，公司预计一季度净利润9亿元-10.5亿元，同比增长27,517.53%-32,120.45%；报告期内受储能与动力电池下游需求增长推动，公司锂电材料业务利润大幅增长。公司预计2026年第一季度非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为2,200.00万元。(金十数据APP) 【重庆物流集团与宁德时代签订战略合作协议】 据宁德时代消息，近日，重庆物流集团与宁德时代签订战略合作协议暨千里轻舟业务合作协议，双方将围绕交通电动化、换电应用、供应链物流等领域展开合作，联合开展锂电池多式联运模式创新探索，推动“千里轻舟”公-水-公联运线路常态化运行。(金十数据APP) 【盛新锂能：尽快实现锂矿资源大幅度增量供给】 对于未来规划，盛新锂能董事兼总经理邓伟军在业绩说明会上表示：“盛新锂能坚定看好锂行业的长期发展前景，持续加大对优质锂矿资源的布局，当前公司将全力推进木绒锂矿的开发建设，尽快实现锂矿资源的大幅度增量供给。同时，公司将在全球范围内继续积极寻求优质的锂资源项目，重点关注四川、非洲及南美地区，为锂盐业务发展提供可靠且优质的锂资源保障。” 【盛屯矿业：拟3亿美元收购刚果（金）铜钴矿30%采矿权】 盛屯矿业（600711）4月8日公告，公司全资下属公司Preeminence Holdings Limited拟以3亿美元收购阿拉伯联合酋长国阿布扎比酋长国公司Novel Mining and Services Limited全资下属公司Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited 50%的股权，从而间接获得位于刚果（金）的特定铜钴矿采矿权30%权益。本次交易完成后，Nkoyi成为公司参股子公司，不纳入合并报表。 相关阅读： 专家观点：BYD廉玉波固态电池产业化已进入“攻坚阶段”【SMM分析】 热法磷酸将加速挤占湿法净化酸在新能源行业的市场份额【SMM分析】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 钴系产品报价涨跌互现 电解钴下跌逾1万元 刚果（金）再提出口配额动态【周度观察】 固态电池三条路线三家初创公司分析【SMM分析】 【SMM分析】电解钴阴跌基差走强，中间品抬升出口延期，硫酸钴平稳僵持 【SMM分析】氯化钴：挺价僵持格局未破，成交重心持稳11.5万元附近 【SMM分析】四氧化三钴：库存偏紧提供成本支撑，需求待明朗价格稳中观望 【SMM分析】钴酸锂：原料端碳酸锂波动带动小幅调整 【SMM分析】三元正极本周成交情绪稍显活跃 【SMM分析】磷酸铁锂需求持续向好 但亏损加剧使重构结算模式迫在眉睫 【SMM分析】部分二季度订单系数上移，三元前驱体价格有所上涨 成本推动还是供需重构？——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】3月隔膜产量快速回升，4月排产增速预计有所放缓 【SMM分析】本周湿法回收市场：铁锂黑粉价格坚挺 三元黑粉价格暂稳（2026.3.30-2026.4.20） 【SMM分析】刚果（金）发公布未执行配额结转实施细则 成本推动还是供需重构？——磷酸铁4月涨价的真实逻辑【SMM分析】 【SMM分析】刚果（金）发公布未执行配额结转实施细则 【SMM分析】电池回收的黄金时代 【SMM分析】印尼电池回收再进一步

SMM04月09日讯： 要点：  中国工程院院士廉玉波：全固态电池产业化已进入“攻坚阶段”，从“中试下线”到“规模化装车”仍有硬仗要打。2026年3月27日，由车百会研究院主办的中国汽车产业发展形势与政策高层研讨会在京召开，汇聚了来自相关政府部门、机构组织及产业链上下游企业的约260位代表。会议期间，中国工程院院士、比亚迪集团首席科学家廉玉波释放了关于全固态电池产业化的重磅判断——全固态电池的产业化已进入“攻坚阶段” ，但也须清醒认识到，从“中试下线”到“规模化装车”再到“稳定应用”，中间仍横亘着工程化、成本、良率等诸多挑战。 “攻坚阶段”的深层意涵 “攻坚阶段”这一判断并非空穴来风。从产业节奏看，2026—2027年正是国内主流企业全固态电池集中装车测试、小规模量产的关键窗口期，已近在眼前。一汽红旗、广汽、吉利、奇瑞等车企将密集启动全固态电池装车验证，测试车型将陆续面世，为2027年小规模量产奠定基础。然而，从实验室“单点闪光”到整车“稳定应用”，二者之间的鸿沟远大于公众想象。 廉玉波指出，当前固固界面稳定性、锂枝晶生长抑制等关键科学问题，仍是全固态电池技术突破的核心瓶颈。这两个问题看似技术细节，实则决定了全固态电池能否真正走出实验室。固固界面是固态电解质与电极之间的接触界面，液态电池中电解液可浸润电极表面、形成良好的离子传输通道；固态电解质与电极之间是“点接触”，界面阻抗大，易导致内阻升高、循环寿命衰减，这直接制约了快充性能和长期使用寿命。锂枝晶问题同样棘手：理论上固态电解质能阻止锂枝晶刺穿隔膜，但在大电流快充和长期循环的苛刻工况下，微观缺陷仍可能引发安全隐患。 这还不是全部。中国一汽首席科学家王德平结合2025年的实践工作，坦言了三个“并不必然”：材料性能优异，并不必然带来电芯性能同步提升；全固态电池安全性突出，但并非绝对安全；全固态电芯能量密度较高，并不等同于系统层面能量密度同步提升。这组“并不必然”揭示了一个被普遍忽视的事实——全固态电池的技术突破路径，远比外界想象的复杂。 技术路线：硫化物领跑，但“不可能三角”没有标准答案 技术路线的选择，始终是全固态电池产业发展中最具争议、也最具战略意义的命题。当前全球呈现硫化物、氧化物、聚合物三大技术路线并行发展的格局。 硫化物路线是大多数国内厂商以及丰田等日系车企集体押注的方向，其离子电导率最高，已可媲美甚至超越液态电解液，是实现快充和高功率性能的基石。但这条路线同样面临着三重难题：空气敏感性强（遇水氧极易变质并释放有毒的硫化氢气体）、界面副反应复杂、成本居高不下。特别是硫化锂——硫化物固态电解质的关键前驱体材料，其成本在电解质成本中占比高达70%至80%，是决定硫化物路线能否实现大规模量产的核心变量。 氧化物路线则率先在半固态市场实现了装车验证，技术成熟度相对更高，但离子电导率低于硫化物，能量密度天花板有限。聚合物复合路线以兼容性承接产业过渡需求，适合低能量密度要求场景。正如业内人士所指出的，硫化物、氧化物、聚合物、卤化物四大技术路线无绝对优劣，选择哪条路线取决于对“能量密度—量产成本—供应链安全”这一不可能三角的取舍。这种权衡没有标准答案，一旦路线确定，后续设备、材料、专利、人才将全部围绕该路线保持稳定，切换成本极高。 从产业实际动向看，国内企业已明显偏向硫化物。国家新型储能创新中心电化学储能研究所总经理王超表示，我国固态电池产业当前以硫化物路线为主攻方向，计划2027年实现小规模量产，全固态电池预计2030年后逐步迎来商业化拐点。比亚迪在这条路线上走得更快——其硫化物全固态电池已通过国内和国际双车规认证，涵盖针刺、热失控等严苛测试，成为国内少数拿到量产通行证的企业之一；深圳坪山硫化物中试线已投产，用于e平台3.0等车型的匹配测试，重庆璧山基地首期20GWh量产线预计今年三季度启动建设，瞄准2027年小批量装车；电芯能量密度突破400Wh/kg，约为现有刀片电池的2倍，理论续航可达1200公里以上。 主机厂必须深度介入：从“用户诉求”到“电芯设计”的完整逻辑链 廉玉波的观点中有一个容易被忽视但极具深意的维度：全固态电池的真正突破路径，不应仅仅局限于电芯层面的材料优化，更需要建立“用户诉求—整车指标—系统要求—电芯设计”的完整技术逻辑链。 这一判断直击当前行业的一个普遍困境——大量固态电池研发仍停留在电芯层面“自说自话”，缺乏与整车需求的对齐。固态电池最终要装在车上跑，消费者关心的不是电解质离子电导率的实验室数据，而是续航够不够、充电快不快、冬天好不好用、安不安全。如果电芯研发团队埋头追求单一指标的“突破”，而不将这些用户诉求系统转化为对固态电池系统的循环寿命、热管理、机械安全、电化学性能等边界条件，产出的电芯很可能在整车层面水土不服。这正是王德平所说的“材料性能优异并不必然带来电芯性能同步提升”的深层原因。 因此，廉玉波强调，主机厂必须深度介入电芯的底层定义与开发环节，自上而下驱动电芯及系统的设计与开发。这意味着固态电池的产业化，不仅是材料厂商和电芯企业的事，更是一场需要主机厂从战略高度介入的系统工程。 液态与固态：不是替代，是互补 值得关注的是，廉玉波同时提醒行业保持清醒认知——固态电池并非动力电池技术演进的唯一路径。在全固态电池攻关的同时，应持续加大对液态锂离子电池的技术投入，进一步提升其在环境适应性、能量密度等方面的综合性能。液态与固态并非替代关系，而应形成互补协同的技术矩阵，共同支撑新能源汽车电动化的持续深化与广泛普及。 这一判断与当前资本市场对固态电池的狂热叙事形成鲜明对照。固态电池在安全性和能量密度上确实具备长期优势，但在成本、工艺成熟度、供应链完备性等方面，短期内尚无法完全替代液态电池。二者在相当长的时间内将呈现并行发展、相互补充的格局。 从“材料科学”到“生产工程”：设备与标准成为新战场 另一个值得关注的变化是，全固态电池产业化的重心正在从“材料科学”转向“生产工程”。传统锂电池制造体系已无法完全适配固态电池，特别是硫化物、氧化物等固态电解质，对生产环境、界面结合、压力成型等方面提出了前所未有的苛刻要求。全固态电池将把现有设备体系整体推入重塑周期——据深圳中基自动化股份有限公司研究院院长王磊的评估数据，这将导致约20%设备新增，30%设备大幅升级，其余50%需改造。 在标准体系方面，2026年同样迎来重要进展。7月将正式实施《电动汽车用动力蓄电池安全要求》新国标与《电动汽车用固态电池》国标，前者通过“不起火、不爆炸”的严苛要求倒逼产业向本征安全的固态电池转型，后者首次量化界定全固态（失重率≤0.5%）、半固态与液态电池，为产业链发展提供权威标准支撑。正如业内专家所言，全固态电池产业的全球竞争已从实验室参数比较，转入“工程化速度—供应链深度—规则话语权”的系统对决。 2027小批量、2030商业化：行业共识基本形成 综合各方信息，全固态电池产业化的时间表已基本清晰：2026年为中试验证关键窗口期，2027年小规模量产装车，2030年前后逐步迎来商业化拐点。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等头部电池厂商正通过建设中试生产线，持续迭代固态电池相关工艺；长安汽车、广汽埃安也已明确将在2026至2027年间开展装车验证并推进量产。 但也要看到，成本仍然是横亘在规模化应用面前的最大障碍。以硫化物作为电解质、石墨作为负极的固态电池成本比采用石墨负极的传统锂电池总成本高许多。当前固态电池产品良率较低，进一步推高了总成本。在上游材料高纯度原料与电解质领域，仍存在规模化生产缺失问题；中游制造环节，专用设备与工艺标准尚有空白；下游应用端，车规级验证体系尚未建立。 “攻坚阶段”四字背后，是全固态电池产业化从实验室到量产线之间那条深不见底的工程化沟壑。这条沟壑能不能填平、什么时候填平，取决于材料、设备、标准、资本乃至整车定义能力的系统协同推进，没有哪一家企业能凭一己之力完成这场跨越。而这也是2026年中国汽车产业发展形势与政策高层研讨会将全固态电池列为核心议题之一的根本原因——这场攻坚，需要全行业的力量。 SMM固态电池专区：https://new-energy.smm.cn/new_energy/151036 据SMM预测， 到2028年全固态电池出货量13.5GWh，固液电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

4月8日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办，山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——电工材料论坛 上，方正中期期货有限公司金牌分析师梁海宽分享了“铜产业链套期保值介绍与应用”。 套期保值介绍 定义： 企业在日常经营的过程中在面对原材料价格、产品价格等可能发生朝向自己不利的方向变动时，利用相应的期货工具对冲这种不利的风险，从而达到规避风险、稳定经营目的的一种行为。 目的： 套期保值是对基差的投机，目的是为了获利，但不是从价格预测中获利，而是参与基差预测中获利。套期保值的结果不是将风险完全转移，利用期货市场避免了现货价格变动大的风险，转换为基差波动较小的风险，套期保值是企业规避、降低价格风险或保障利润的有效手段，并不创造价值。 套保可以平滑企业利润曲线，规避现货经营中的一系列风险，帮助企业更好更灵活的经营发展。 原理： 第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的趋势基本一致。第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。 操作原则： 第一、种类相同或相关原则；第二、数量相等或相当原则；第三、月份相同或相近原则；第四、交易方向相反原则。 期货套期保值是为企业的长期经营、稳健经营、持续盈利保驾护航，现代企业应该学期货+现货”两条腿走路，才能在市场竞争中长期立于不败之地。 基差变动与套期保值效果 基差不变：一般来说，如果套期保值入市时的基差与结束套期保值平仓期货合约时的基差相等，适宜进行套期保值交易，基差不变的套期保值称之为完全型套期保值，即能够完全用期货市场的盈利弥补现货市场的亏损，实现完全的规避风险。 基差走强：卖出套期保值的总效果盈利；买入套期保值的总效果亏损。 基差走弱：卖出套期保值的总效果亏损；买入套期保值的总效果盈利。 卖出套期保值时，应当选择基差很弱极有可能走强时入市，选择基差趋强后结束保值。买入套期保值时，尽量选择基差很强极有可能走弱时入市，等待基差走后结束保值。 不同企业套保需求 其结合上游生产企业、铜加工企业以及下游需求企业等企业类型、价格趋势、风险敞口以及规避风险措施等情况进行了介绍。 铜生产企业套期保值应用 作为商品的供应者，铜生产型企业需要转让其已经生产出的铜商品以获得合理的经济利润。当正式出售时，价格下跌会使企业遭受损失，企业可采用在市场价格相对比较高时，卖出相应铜期货合约的交易方式进行保值，来规避现货价格波动的风险，即在铜期货市场以卖方的身份售出数量相等的期货合约，等到要正式销售现货时再买进同等数量的铜期货对冲合约，以达到保值的目的。 生产型铜企业经营环节中可能经常会面临以下3种情况：盈利状况一般，行业销售状况不好，价格可能下跌；盈利状况处于近期高位，但有价无市，销售不畅；经济不景气，终端需求减少，销售出现亏损。 其列举了套保实际案例、并对套保结果评估和总结进行了阐述。 双向敞口企业实际套期保值 双向敞口业务：指进项价格或者成本与销项价格都随着保值合约变动的业务模式，这类企业一般处于产业链中游，本方案主要以铜杆加工企业为例。 一．双向敞口企业参与套期保值的目的 铜杆加工企业的业务流程以及核心利润 核心利润=加工费-加工成本 实际利润=销项市场价+加工费-进项市场价-加工成本=（销项市场价- 进项市场价）+（加工费-加工成本） 相较于核心利润，实际利润风险点在于进销项价差，也就是（销项市场价-进项市场价） 那期货操作的目的就很明确，减少价差风险，赚取核心利润。 二．双边敞口企业的风险点 1.定价方式不对称（原料定价方式与销售方式的不同） 原料以期货月均价采购，而产品以盘面点价方式销售，这两种定价方式的差异会带来风险。 2.原料定价时间与销售时间的差异 原料按每天均匀定价，而销售定价时间会推迟，一般原料采购后需要一定的加工周期，销售时间会晚于采购时间，时间差内的价格波动会给公司带来风险。 其举例介绍了具体方案和套保效果。 新型期货套期保值 传统的套期保值认为，企业在进行套期保值业务时不应留有风险敞口。但是实际情况中，企业的敞口风险只要在可承受范围之内，而且在风险相对不大的情况，企业可以选择部分套保，而不必硬性规定完全套保。 Johnson和Ederingtong等较早提出用马科维茨的组合投资理论来解释套期保值，组合投资型的套期保值理论可以用来选择合适的比例。假定ΔX为套保期限现货价格的变化量；ΔQ为套保期限内期货价格的变化量；并且假定现货和期货两个市场价格的变化服从正态分布。 σx为ΔX的标准差；σQ为ΔQ的标准差； ρ为ΔX和ΔQ之间的相关系数；R为套期保值比例。 在套保期限内，保值者头寸的价格变化为：ΔX-RΔQ（或RΔQ-ΔX）；保值头寸价格变动的方差为：V=σx2 +R2σQ2-2RρσxσQ 将方差V看作因变量，套保比例R看作自变量，两边取导可得： dV/dR=2RσQ2-2ρσxσQ 显然当dV/dR无限趋近于0时，R值为最佳，由此可得最佳套保比例公式： R=ρσx/σQ 其围绕具体的新型期货套期保值案例进行了分析。 期权套期保值：为了配合期货或者现货的头寸，用建立的期权部位的损益，弥补期货或现货可能出现的损失，达到锁定价格变动风险的目的。 其对保护性保值策略、抵补性保值策略、双限期权保值策略等的买家和卖家的操作进行了区分。 保护性保值策略 通过买入期权，为现（期）货部位进行保值的套保。 可以有效地保护现(期)货部位的风险，最大损失是确定的。 保护性套期保值为现货价格风险进行保险，所以又称为“保险策略”。 抵补性保值策略 通过卖出期权获得权利金，抵补现(期)货价格不利变动的损失，获得成本降低或销售收入增加的期权套保,可在市场价格有利变动或不利变动较小时获利。 抵补性套期保值从另一个角度看,现货可以作为卖出期权的履约备兑物，又称为“备兑策略”。 双限期权保值策略 一个没有或低保险费的“保险”，在不考虑获得预期外更大盈利的情况下，经常被稳健经营企业所使用。 在持有现货或期货头寸，买入相应方向期权进行套期保值的同时，卖出相反方向的期权达到降低套保成本的目的。 既可保值，又能增值；资金占用低，期权买方无保证金追加；方式多样,套保灵活，有更多的工具表达对市场的看法；规避期货套保移仓带来的损失。 此外，其还列举了两个铜期权应用成功案例。 》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道