7月31日，宜安科技股价出现上涨，截至31日收盘，宜安科技涨2.64%，报12.83元/股。 宜安科技公告的投资者关系管理信息20260730显示： 1.公司主营收入中的业务结构构成？ 宜安科技回应：镁铝合金业务是公司的核心收入来源，2025年公司铝合金产品收入约7.84亿元，镁合金产品收入约6.17亿元。 2.镁合金产品和铝合金产品的毛利率？ 宜安科技回应： 2025年公司镁制品毛利率为14.19%，铝制品毛利率为4.84%。正因为镁制品的毛利高，且随着国内主机厂大力推动“镁代铝”产业升级的风口到来，公司凭借在镁合金材料领域的技术积淀与产能优势，将积极把握市场机遇，深度布局新能源汽车、两轮车等应用领域，全力拓展镁合金业务订单，也将成为公司新的业绩增长点。 3.公司主营业务的客户构成情况？ 宜安科技回应：汽车零部件业务仍是公司营收的核心支柱，2025年该业务实现收入118,661.04万元，汽车零部件业务的主要客户有华为、比亚迪、BOSCH、Aumovio、Thyssenkrupp、Harman、Garmin、ZF、佛吉亚、阿尔派、德赛西威、创维车载、小鹏汇天、先益电子等。 4.今年以来铝合金原材料上涨，对公司有影响吗？ 宜安科技回应：原材料价格上涨对公司生产成本有一定的影响。公司与客户约定在一定的涨跌幅区间及规定的时限内进行调价。同时，公司已统筹部署多项降本增效措施，最大限度降低原材料涨价对公司盈利水平的冲击，保障经营稳定性。 5.公司非晶合金目前应用场景有哪些？ 宜安科技回应：公司非晶合金的应用领域主要涵盖四大板块：第一大板块为消费电子结构件（含铰链、可穿戴设备及手机精密结构件等），第二大板块为新能源汽车零部件，第三大板块为医疗器械结构件，第四大板块为音乐及体育器材结构件。 6.公司非晶合金在折叠屏手机应用情况？ 宜安科技回应：公司自2019年起便与客户联合开展折叠屏手机铰链结构件的研发，目前公司生产的主轴结构件已应用于多款安卓系折叠屏手机铰链产品中。依托长期技术沉淀，公司已掌握非晶合金铰链结构件的核心制备工艺，具备规模化生产能力与稳定交付实力，已成为铰链主轴结构件的重要合作方。 7.公司如何看待非晶合金的未来发展前景？ 宜安科技回应：公司坚定看好非晶合金材料广阔的市场应用空间与长期发展潜力，也将持续加大资源投入推动非晶合金产业的技术迭代与规模升级，全力推进逸昊金属项目的扩产规划建设落地，进一步巩固公司在非晶合金赛道的核心竞争优势。 8.国际大客户是否是公司争取合作的对象？ 宜安科技回应：公司将精准研判产业发展趋势，抢抓行业风口机遇，持续夯实自身核心能力，优化业务布局，为拓展更多优质客户、深化产业合作创造有利条件。 此外， 宜安科技7月30日公告称，公司可降解镁界面螺钉项目已按临床试验方案完成全部130例受试者入组，其中超70例完成术后一年期随访，影像学及临床功能评估显示固定效果稳定。后续公司将提交产品注册申请，待获批后上市销售，有望填补国内可降解金属骨科植入耗材市场空白。 谈及对公司的影响及风险提示：宜安科技公告称：后续公司取得可降解镁界面螺钉临床试验总结报告后，将正式向国家药品监督管理局提交该产品的注册申请。待通过审评审批、完成产品注册后，即可开展生产并上市销售。该产品上市后，将进一步丰富公司高端医用新材料产品线，填补国内可降解金属骨科植入耗材领域的国产产品市场空白，优化传统骨科内固定治疗方案，降低患者因愈合失败而接受二次手术的负担，对国内医疗器械行业高质量发展及临床骨科诊疗升级具有积极推动作用。可降解镁界面螺钉产品取得临床试验总结报告的时间、能否经国家药品监督管理局注册审批通过以及获批上市的时间存在不确定性。上述产品投产后的实际销售情况可能受到未来市场推广效果、市场环境变化等因素影响，目前尚无法预测上述产品对公司未来经营业绩的影响。公司将积极推动可降解镁界面螺钉项目后续进程，并及时履行信息披露义务，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 宜安科技发布的2025年年报显示：2025 年，是宏观经济承压前行、行业竞争日趋激烈的一年。以公司董事长为核心的领导班子，始 终保持战略定力，沉着应对市场波动等多重风险挑战，紧扣高质量发展主线，聚焦核心主业深耕细作， 强化创新驱动与精益管理，精准施策，持续提升产品竞争力与客户黏性；依托流程再造与数字化赋能， 提高运营效率与资源配置水平；严控成本、防范风险，确保资金链稳健与经营质量改善。在全体员工的 凝心聚力、协同攻坚下，公司核心竞争力持续增强、可持续发展基础不断夯实，为高质量发展筑牢了坚 实根基。 2025 年度，公司实现营业收入 172,639.60 万元，与上年同期相比增长 4.47%；归属于上市公 司股东的净利润为-1,763.73 万元，与上年同期相比下降 1,854.10%。 对于公司主要业务，宜安科技表示：公司是一家专业从事新材料研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，国内领先的新材 料公司，具备材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理一体化的完整产业链条，通 过技术创新赋能产品，为客户提供一站式产业链配套服务和解决方案。材料涵盖非晶合金、镁合金、铝 合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G 通讯、智能制造等。 产品基本为中间产品，包括新能源汽车零部件、非晶合金产品、笔记本电脑等消费电子结构件、工业配 件、精密模具等，是国家产业政策鼓励类产品。公司产品主要采用新材料配方和高效、环保的压铸及后 处理工艺，技术含量和附加值较高，主要产品技术水平处于行业领先水平。非晶合金、生物可降解医用 镁、新能源汽车产品为公司主要发展方向。经过三十余年发展，公司积累了深厚的技术经验及品牌优势， 形成了以国内外著名客户为依托，以关键核心技术为保障、以高精尖新材料产品为导向的发展格局。报 告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营业务收入主要为汽车零部件、非晶合金、笔记本电脑等消 费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品的销售。 对于2026 年度主要经营计划，宜安科技在其2025年年报中提及：展望 2026 年，公司将牢牢坚守安全底线与质量效益红线，稳步推进既定战略部署。公司将以技术 创新为引擎，以市场需求为导向，通过技术突破、产品转化、市场深耕、内控优化与人才赋能等抓手， 实现运营质效的全面提升，推动公司行稳致远。公司将始终坚持以投资者为本，致力于通过优异的经营 业绩与透明的治理水平，为广大投资者创造可持续的价值回报。 回顾SMM镁合金AZ91D2025年的价格走势可以看到，其2025年12月31日的均价为17950元/吨，与其2024年12月31日的均价17800元/吨相比，2025年上涨了150元/吨，涨幅为0.84%。SMM镁合金AZ91D2025年的日均价为18141.77元/吨，与其2024年的日均价19816.12元/吨相比，其日均价2025年下跌了1674.35元/吨，跌幅为8.45%。 》点击查看SMM金属镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：本周中国镁合金的市场主流含税出厂价格为17950-18250元/吨。本周镁合金市场跟随镁锭市场呈现先强后弱的运行格局。镁合金市场受压铸淡季影响，市场订单呈现缩减态势，受此影响，镁合金冶炼厂家开工率明显下调，具体来看，头部镁合金冶炼厂家陆续执行夏季检修计划，头部镁合金企业开工率小幅下移；受两轮电动车的镁合金需求断崖式减少影响，中小企业停产检修，市场开工率腰斩。综合来看，当前镁合金市场呈现供需双弱格局，预计镁合金加工费持续承压运行。 推荐阅读： 》偏强运行后高位盘整 镁市场供需矛盾仍未化解【SMM镁周评】

       本周，铅蓄电池市场淡季态势不改，加之铅价持续走弱，业内避险情绪高涨，经销商仅按需采购，并对8月传统旺季预期保持谨慎态度。另生产企业方面，铅蓄电池企业维持减产状态，即使铅价持续下行，下游企业也未出现集中逢低建库，部分大型企业依靠长单即可满足生产所需，现货市场成交持续低迷。

          据了解，截至7月30日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.44万吨，较上周减少0.59万吨。 本周原生铅冶炼企业生产稳中有升，而下游企业接货谨慎，现货铅市场普遍以贴水交易，期现价差在150-200元/吨附近，部分持货商选择移库交仓，带动原生铅冶炼企业厂库库存压力有所缓解。下周，随着进入8月，新一轮期货交割提上日程，同时铅价维持低位震荡，持货商仍以保值交仓为主，预计后续将有更多厂库铅锭转移至交割仓库。

         下周，宏观经济数据主要是美国7月ISM制造业PMI、美国7月ADP就业人数、美国7月失业率和美国7月季调后非农就业人口等数据。近期通胀降温削弱加息预期，美元指数围绕100美元震荡，后续关注就业数据的指引。另伊朗拒绝了有关霍尔木兹海峡联合管理方案的提议，美国方面宣布完成针对伊朗目标的新一轮军事行动，使市场对于地缘政治冲突缓和前景重新产生担忧。 伦铅方面，LME铅库存延续降势，而LME铅0-3贴水再度扩大，最新报至-41.15美元/吨。当前海外地缘政治冲突风险尚存，中东铅消费复苏暂无预期，而东南亚铅消费稳中有升，现货升水再度走高，铅锭（Pb≥99.99%）CIF溢价报出超级高价240美元/吨，将在一定程度上支持铅价运行重心上移。下周预计伦铅运行于1880-1925美元/吨。 沪铅方面，8月铅消费暂无改善预期，下游企业采购谨慎，铅锭库存累增，拖累铅价呈偏弱震荡。而原生铅、再生铅冶炼企业检修与减产增多，供应收紧预期，推动铅现货贴水收窄，为铅价提供强支撑。预计下周沪铅主力合约将运行于15500-15850元/吨。 现货铅价格预测：15350-15600元/吨。进入8月份，沪铅新一轮交仓提上日程，铅锭由冶炼企业厂库转移至社会仓库，市场流通货源预计减少，持货商贴水出货意愿或进一步下降。若铅价维持低位震荡，原生铅及再生铅现货升水格局预计仍将延续。

近期电解液上游原材料迎来集体涨价行情，核心添加剂、锂盐、溶剂成本同步抬升，持续压缩电解液企业利润空间，随着成本压力逐步向下传导，电解液市场价格上涨预期明确，行业涨价周期已然开启。 此轮电解液上游原料涨价行情中，添加剂 VC 是核心领涨品种，也是拉动电解液生产成本上行最关键的变量之一。当前市场电池级 VC 现货成交均价已突破20万元/吨，近一个月累计涨幅超40%。需求层面，下游电池端支撑力度充足。动力电池厂商在手订单充足，叠加“金九银十”传统产销旺季前置备货，动力电芯开工率稳步攀升；储能赛道长期高景气逻辑持续兑现，进一步放大 VC 整体刚需。从配方结构来看，储能电芯对循环寿命要求严苛，电解液中VC添加比例普遍达到3%以上，高于动力电池1%-3%的添加标准，储能装机规模持续扩张直接带动VC需求大幅提升，行业整体需求持续放量。供给端供需矛盾进一步激化成为VC价格走强的核心支撑。VC 生产工艺包含高危氯化反应，项目落地需走完严苛的安全评价、环境评价全流程，审批建设周期漫长，行业扩产壁垒显著；同时产品稳定量产工艺门槛较高，短期难以快速新增有效供给。从产能投放节奏来看，年内规划的新增VC装置最快也要三季度末四季度才能逐步投产爬坡，短期无法弥补供给缺口。叠加现阶段个别生产企业停产或检修，行业整体库存已回落至历史低位，市场现货流通量紧张，供需紧张格局持续支撑VC价格维持强势上行趋势。 锂盐、溶剂两大板块同步加强成本支撑，进一步放大电解液整体成本上行压力。六氟磷酸锂作为电解液核心溶质，成本占电解液总成本比重约40%，是影响电解液价格的关键原料。上游碳酸锂现货价格虽小幅下行，但氟化锂生产企业由于购买前期高价原料，整体成本偏高，挺价惜售意愿强烈，对外采氟化锂生产六氟磷酸锂的企业来讲成本并无明显下降。且六氟磷酸锂企业本身库存水平处于低位，叠加下游需求持续释放以及供给端扰动，电解液企业采购备货情绪升温，对六氟磷酸锂适度涨价具备较高接受度，多重因素共同推动六氟磷酸锂市场价格震荡上行。溶剂板块同步走强，海外地缘冲突成为核心驱动因素。中东地区地缘局势持续扰动国际原油价格，产业链自上而下传导带动环氧丙烷、环氧乙烷等溶剂上游原料价格走高，成本压力逐步向下游传导，DMC、EC 等主流碳酸酯溶剂出厂价同步小幅上调，持续抬升电解液溶剂板块综合生产成本。 整体来看，锂盐、溶剂、添加剂价格同步上行，电解液上游原材料成本形成共振抬升格局。不过部分长协订单受定价约束，难以快速将新增原料成本全部向下游电芯厂商传导，只能传导一部分。但对于部分中小电芯企业而言，一方面议价权偏弱，一方面其电解液供应商较少配备原料产线，缓冲成本波动的空间十分有限，随着原料持续涨价带来的成本压力不断累积，将成本压力传导至下游电芯企业，电解液价格有所上涨。                                                                                                                                                                                                                                                                                                      说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM7月31日讯： 要点：2026年6月达沃斯论坛上，曾毓群以TRL（技术成熟度1-9级）口径判断全固态电池"当前仅到Level4"；7月29日互动易回复"2027年有望小批量生产"。两段表述间隔36天，市场解读为"自我修正"，实则评价坐标系不同：前者锚定技术路线成熟度（TRL），后者锚定制造成熟度目标（MRL7-8）。结合首席科学家吴凯此前"2027年达7-8级"的公开目标、宁德时代宜宾2GWh中试线节奏，以及SMM对产业链的跟踪，2027年小批量试产与"2030年前难百万级装车"并不冲突，全固态产业化仍处"中试验证到示范量产"过渡段，行业时间表共识维持在2026半固态（固液）装车、2027全固态小批量、2030后规模商用。 前言： 2026年固态电池产业的主线是从"样品竞赛"转向"中试与上车验证冲刺"。硫化物电解质千吨级产能落地、干法电极设备需求抬头、头部电池厂密集下线20-60Ah级电芯，但全固态的固-固界面阻抗、硫化物H₂S处理、叠片/等静压良率等工程化硬骨头仍未闭环。在此背景下，头部企业的"降温表述"与"时间表确认"并行出现，本身即是产业化进入深水区的信号。 一、两段表态：坐标系不同，而非进度反转 6月23日达沃斯口径（曾毓群）： 按TRL1-9级，全固态当前约TRL-4，即实验室原理样件验证，未跨入系统级工程验证；并明确切分"技术路线/产品路线/商品路线"三道关，2030年前百万级装车概率很小。 7月29日互动易口径（宁德时代） ：全固态持续投入、行业领先，2027年有望小批量生产。 中间桥接（吴凯此前表述）：以"技术与制造成熟度1-9级"计，宁德时代目标2027年达7-8级——7级对应"系统原型在典型环境验证"，8级对应"工艺定型、具备小批能力"，恰是小批量试产的入口。 SMM认为：TRL-4是"现在在哪"，MRL7-8是"明年去哪"，中间差的是2026下半年宜宾中试线设备调试、电芯叠片良率爬坡与车企A样/B样验证，并非36天内技术突变。 二、产业节奏交叉验证：2027小批量≠2027放量 宁德时代侧： 宜宾基地规划约2GWh中试/试制线，2026下半年进设备调试，2027小批量试产，与"2030前不百万级装车"自洽。 同行锚点： 比亚迪"2027小批量、2030大规模"；上汽+清陶2027小批量交付；三星SDISolidStack计划2027下半年量产；欧阳明高院士研判"2026底-2027测试车，规模量产再等3-5年"。 半固态（固液）先行： 2026年已被SMM定义为半固态（固液）装车元年，MG、上汽、中创新航等固液混合电芯能量密度400Wh/kg级批量交付，承担"过渡期现金流+全固态工艺预演"双重角色。 也就是说，2027年行业会出现的"小批量"，更可能是高端车A/B样、特种场景（eVTOL/机器人）、旗舰车型限量搭载，而非大众市场渗透。 三、市场波动的来源：预期管理不对称 互动易仅回"2027小批量"，未同步重述"2030前难规模装车"，信息截断后易被单边解读为利好；而达沃斯"Level4"又被截断解读为利空。 SMM在3月、7月两轮固态电池情绪周期中均观察到同一规律——样本企业每做一次"降温"或"确认时间表"，板块波动率放大2-3个交易日，但产业端中试招标、电解质吨级采购并无同向跳变。 市场焦虑本质有三点： 1、各家时间表犬牙交错，缺乏统一验收标准； 2、把"小批量"等同于"商业化拐点"； 3、忽略TRL-MRL-CRL（商品成熟度）三段式跳跃中，后两段（供应链成本、售后、回收）难度不低于第一段。 四、为什么"冷静"本身构成壁垒 硫化物全固态的工程门槛不在配方而在制造： 1、固-固界面接触阻抗需纳米级复合正极+3D导电网络； 2、硫化物对水氧敏感，H₂S抑制靠包覆/掺氟盐（宁德WIPO专利方向）； 3、叠片后温等静压（约数千大气压）良率与节拍，决定2027小批量成本能否压到1元/Wh内（目前看难度相当大， 按SMM预测，2031-2032年硫化物固态电池成本突破1元/Wh。当然以中国产业化水平，提前可能性比较大，但2027年尚不成熟 ）。 在这些变量未闭环前，抢发"量产"口号不改变良率曲线。宁德时代把现状钉在TRL-4、把目标钉在2027MRL7-8，反而给出可追踪的里程碑：2026下半年中试线调试、2027小批A样装机、2028-2029产品路线闭环、2030后商品路线放量。这种"按成熟度分级披露"的口径，与SMM一直提示的"2026验证年、2027示范年、2030后商用年"三段论重合。 小结： 曾毓群"Level4"与互动易"2027小批量"不是矛盾信号，而是同一路线图在TRL与MRL两套坐标下的投影。全固态电池当前产业位置：技术端TRL-4向TRL-5/6爬坡，制造端瞄准2027MRL7-8，商品端2030前不具百万级经济性。对产业链而言，2026年真实可跟踪的不是"谁先喊量产"，而是硫化物电解质吨级价格（SMM跟踪目前LPSC公斤级0.5万元、吨级约3000元/kg）、中试线叠片良率、头部车企B样定点数。这三件事比Level数字更接近产业化真相。 术语解释 1. TRL（技术成熟度）Technology Readiness Level 2. MRL（制造成熟度）Manufacturing Readiness Level 3. CRL（商品成熟度）Commercial Readiness Level 最后推荐一下SMM的精品会议，目前进展和部分参会企业及代表： 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关信息 固态电池：宁德时代表示全固态电池2027年有望小批量生产引市场讨论】 宁德时代发布凝聚态电池量产计划 2027 年装车上市 宁德时代发布半年报，储能业务营收同比大幅增长，推出大额股份回购方案 【固态电池：宁德时代获固态电池发明专利授权】 【固态电池：宁德时代15GWh硫化物全固态电池投产大概率是假消息】 大概率假消息：大厂15GWh硫化物全固态电池投产传闻 【固态电池：宁德时代高镍三元+硅碳负极电芯数据公布】

根据市场研究机构Omdia的估算，2026年第二季度，美国轻型新车销量中，混合动力、插电式混合动力及纯电动车型合计占比达24%，高于2025年同期的22%。其中，混合动力电动车（HEV）市场份额升至16%，创历史新高；而纯电动车（BEV）和插电式混合动力车（PHEV）的市场份额则双双下降。 数据显示，2026年第二季度，纯电动车占美国轻型新车销量的6%，低于2025年同期的7%；插电式混合动力车占比从1.9%降至1.4%。值得注意的是，混合动力车型并不依赖电网充电，仅使用液体燃料，且未被纳入此前已到期的联邦税收抵免政策范围。 两项针对新购或租赁电动车型的联邦税收抵免政策——“新清洁车辆抵免”（New Clean Vehicle Credit）与“合格商用清洁车辆抵免”（Qualified Commercial Clean Vehicle Credit）已于2025年9月30日到期。在政策到期前的2025年9月，纯电动车曾创下占轻型车销量12%的历史峰值。但2025年也成为美国纯电动车年度销量及市占率首次出现同比下降的一年，该趋势延续至2026年上半年。今年前六个月，纯电动车占新车总销量的比例为6%，低于去年同期的7%。 纯电动车在美国 豪华车 市场中的表现同样走弱。2026年第二季度，豪华轻型车销量占全美轻型车总销量的12%，而其中纯电动车占比为14%，较2025年同期的22%明显回落。 尽管近期 新能源 车型销量占比有所提升，但由于年度销量相对于整体在用车辆规模仍较小，电动车在全美轻型车保有量中的比例依然较低。根据美国能源信息署（EIA）《月度能源评论》中最新公布的2024年车队数据，当年注册的轻型车辆中，电动车仅占2%。 本文基于美国能源信息署“今日能源”（Today in Energy）栏目发布的内容整理，主要撰稿人为Matthew Skelton与Michael Dwyer。

根据印度尼西亚汽车工业协会（Gabungan Industri Kendaraan Bermotor Indonesia，简称Gaikindo）发布的批发销量数据（即从厂商到经销商的销量），2026年上半年印尼汽车市场实现同比增长，总销量达436,564辆，较2025年同期增长15.9%。 在各类动力形式中，传统内燃机（internal combustion engine，ICE）车型仍是市场主流。2026年1月至6月，ICE车型销量总计319,456辆，占整体市场的约73%。其中，非LCGC（Low Cost Green Car，低成本绿色汽车）车型售出263,950辆，LCGC车型售出55,506辆。尽管ICE整体销量同比上升，但LCGC细分市场销量同比下降18.4%。 与此同时，电动化车型呈现显著增长。纯电动车（EV）销量达69,739辆，同比增长80.8%。其中，Jaecoo J5作为单一车型贡献了16,990辆销量，占据全国EV市场份额的24.36%。 混合动力车（HEV）销量为43,366辆，同比增长47%，占整体市场9.7%。该细分市场由丰田主导，Innova Zenix HEV和Veloz HEV分别售出13,279辆和11,147辆，合计占全国HEV销量的约58%。 插电式混合动力车（plug-in hybrid electric vehicle，PHEV）虽然销量基数最小，仅为5,003辆，但同比增幅高达187.4%，成为增长最快的细分市场。中国品牌在该领域表现突出：比亚迪（BYD）凭借M6 DM车型在2026年6月单月售出1,825辆，位居PHEV销量榜首；奇瑞集团（Chery Group）以Tiggo 8 CSH（1,441辆）和Tiggo 9 CSH（373辆）合计1,814辆紧随其后。