中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 经济形势研判 我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时，当前经济运行出现一些新的情况和问题。 工作目标 要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感。要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。 财政及货币政策 要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。 房地产 要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 资本市场 要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。 民营经济 要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。 促消费 要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。 养老托育 要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系。 引进外资 要加大引资稳资力度，抓紧推进和实施制造业领域外资准入等改革措施，进一步优化市场化、法治化、国际化一流营商环境。 民生保障 要守住兜牢民生底线，重点做好应届高校毕业生、农民工、脱贫人口、零就业家庭等重点人群就业工作，加强对大龄、残疾、较长时间失业等就业困难群体的帮扶。要加强低收入人口救助帮扶。要抓好食品和水电气热等重要物资的保供稳价。要切实抓好粮食和农业生产，关心农民增收，抓好秋冬生产，确保国家粮食安全。

中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。房地产市场方面，会议首提“促进房地产市场止跌回稳”，与此前防风险的表述明显不同。会议还提及“调整住房限购政策”，多位专家认为，国内剩余限购政策有望进一步放松，甚至一线城市或将取消限购、限贷、限售政策。 9月24日货币政策发力，降息幅度达到20个基点，是2021年来最大幅度政策性降息。本次会议提及实施有力度的降息，专家表示，在9月24日“多箭齐发”的基础上，四季度央行有望再实施全面降准，并降低政策利率，推动LPR同步下行，为经济恢复回升创造更加适宜的货币金融环境。 首提促进房地产市场止跌回稳，一线城市有望放开限购 会议指出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。 “会议首次明确提出要促进房地产市场止跌回稳，这是2021年下半年房地产市场转入调整阶段以来，中共中央政治局会议对房地产工作做的最新部署”，东方金诚首席宏观分析师王青表示，此前针对房地产市场主要强调的是防风险和加快构建房地产发展新模式。 会议还指出，要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 王青认为，“回应群众关切，调整住房限购政策”的表述意味着全国范围内剩余有限的限购政策将进一步较大幅度放松，乃至全面退出。“降低存量房贷利率”的表述意味着本次存量房贷利率下调将很快落地。预计后期存量房贷利率还将跟进新发放居民房贷利率持续下调。 招联首席研究员董希淼也认为，预计下一步，包括一线城市在内的全国大部分城市将取消住房限购、限贷、限售政策，金融将进一步加大对房地产市场发展的有力支持，房地产市场“政策底”已经显现 9月24日央行宣布将下调政策利率20个基点，将带动名义居民房贷利率更大幅度下调。王青认为，后续政策空间依然很大，比如针对房地产行业、特别是居民房贷利率实施定向降息等。 实施有力度的降息，货币政策后续还有空间 会议指出，要降低存款准备金率，实施有力度的降息。 “这主要是指9月24日货币政策发力的内容”，王青表示，会议首次提出“有力度的降息”，一方面是指本轮降息幅度达到20个基点，是2021年以来最大幅度的政策性降息；另一方面或许意味着后期还有降息空间。 董希淼也认为，综合考虑内部需要和外部变化，在9月24日“多箭齐发”的基础上，四季度央行将可实施全面降准0.25-0.50个百分点，降低政策利率10—15个基点，推动LPR同步下行，为经济恢复回升创造更加适宜的货币金融环境。 从内外部环境看，货币政策加大实施力度空间也在增大。董希淼表示，在整治“手工补息”、降低存款利率等措施落地生效之后，银行负债成本有所下降，下一步降低LPR、推动贷款实际利率下行的可能性和必要性仍然存在。从外部看，美国在9月份实施大幅度降息，并步入降息周期，人民币汇率压力减轻。 “货币政策是宏观政策的重要部分。按照中共中央政治局会议精神和要求，下一步稳健的货币政策应更加精准有力，综合运用多种货币政策工具，从总量、结构、价格等方面

房地产市场再迎重磅利好举措。 中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 分析人士认为，政治局会议针对房地产的内容和提法较为积极，房地产政策被放在更加重要的位置。 “本次政治局会议中首次指出‘促进房地产市场止跌回稳’，进一步表明当前稳定房地产市场对于稳定宏观经济的重要性，房地产市场‘止跌回稳’，才能更好为宏观经济平稳运行提供支撑。”中指研究院政策研究总监陈文静告诉记者。 “ ‘要促进房地产市场止跌回稳’的表述，是政治局首次对房地产市场行情做出的明确指示，即止跌回稳”。易居研究院副院长严跃进认为，该信号非常明确，就是要求各地做好稳市场交易和价格工作，这意味着四季度各地或出台多项重磅利好政策，以更好促进房地产市场止跌回稳。 “市场预期，一线城市仅留的限购政策也可能会放开，9月24日监管层明确的存量房贷利率下调将加速落地。我们预计，后续住房交易个人所得税、增值税等，存在进一步优化空间。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。 需求侧：北上广深放开限购政策预期走强 此次政治局会议提出，“要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率”。 公开资料显示，当前仍执行限购政策的城市仅包括北京、上海、广州、深圳四个一线城市、以及天津和海南部分地区。 对于备受关注的一线城市限购政策，接下来是否会放开？就此问题，陈文静告诉记者，预计未来北、上、深的限购政策会进一步优化调整，而广州等其他地区限购政策有望全面放开。 “一线城市更大力度优化限购政策，将有助于发挥大城市带动效应，提振市场信心。”陈文静称。 而针对存量房贷利率，央行9月24日宣布，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。 “存量房贷利率的调整，此前央行在新闻发布会上已经明确提及，因此预计很快会正式启动全国存量房贷普降的操作。”严跃进表示。 陈文静也认为，预计各银行很快会有实质性举措落地。 “央行在9.24已经释放多项政策利好，年内多次降准、降息预期越来越强，若这些举措可以加速落地，将为市场提供更高流动性支持，降低资金成本。”一位房地产分析师称。 供给侧：首提“严控增量” 分析人士指出，本次会议在房地产供给侧明确了多项举措。这其中，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，围绕这一提法，各地将出台相关落地政策。 “严控增量是第一次提出，说明当前市场供给处于相对过剩阶段，同时也意味着新房要去库存。这预示着各地将严格控制新增供地和新房供应上市，以缓解库存压力，这是提振预期，促进短期止跌企稳的工具。”李宇嘉表示。 陈文静也认为，此次表述与之前“消化存量”和“优化增量”的提法有所不同，在增量方面更加强调要严格控制，这意味着未来各地土地供应量、住房供应量等均将结合城市自身实际需要来推进，不应盲目扩大各类住房供给量，市场供应将以住房真实需求为基准。 据研究机构监测数据，目前各地面临一定库存压力，当前亟需促进房地产市场止跌回稳。 易居研究院全国百城库存数据显示，8月份全国百城新建商品住宅成交面积同比下降27%，较7月份18.5%的降幅明显扩大；8月份百城新房去化周期为25.2个月，已连续7个月超过两年的去化水平，压力较大。价格方面，统计局数据显示，全国70城市房价指数方面，8月全国70城房价指数环比和同比跌幅均有所扩大，环比、同比降幅分别为0.7%和5.7%。 “按最新会议精神，各地未来一方面要加大开发商去库存的力度，加大国企收购存量房力度；另一方面要针对市场需求，调整供应结构，增加受市场欢迎的高品质住房。”李宇嘉称。 事实上，央行几日前已宣布，将扩大对保障性住房再贷款央行资金支持比例。 9月24日，央行表示“将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款，中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%，增强对银行和收购主体的市场化激励”。 分析师认为，此举将对地方收购存储产生一定积极带动作用。 “这将显著加快各地收购存量商品房用作保障房的进度，缓解商品房市场库存压力。”东方金诚分析师王青表示。 加快推进房地产发展新模式 政治局会议还提出，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。 白名单进展方面，国家金融监管总局在9月24日指出，“截至目前，商业银行已审批’白名单’项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿元，支持400余万套住房如期交付。在协调机制的带动下，金融机构对房地产行业的支持力度也在不断扩大。” “从监管层公布数据来看，城市房地产融资协调机制已取得了积极进展，未来有望加大力度、深入推进，更好发挥项目融资白名单的作用，改善企业资金环境，保障项目交付，也将进一步稳定购房者预期。”陈文静表示。 而在盘活存量闲置土地方面，此前自然资源部、国家发改委已经发文，提出4个方面18项举措妥善处置闲置存量土地。 从地方举动来看，近期广州越秀成功退地回收120亿元，均以票据形式补偿；武汉今年以来已有超10宗地块申请调规，申请将商办用地改为住宅用地。 “央行9.24进一步明确，正在研究对有条件的企业市场化收购房企土地的资金支持政策，且必要时提供再贷款支持。我们认为，未来会有更多配套资金进入市场，加速闲置土地盘活利用，为企业提供更多资金支持。”陈文静称，未来预期会有更多城市参考广州、武汉相关做法推进“退地”“调规”，而与之配套的政策也有进一步优化和落地预期。 此外，政治局会议明确，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 房地产分析师表示，“抓紧”一词表明了完善房地产中长期改革举措的迫切性，预计未来建立适应房地产发展新模式的土地、财税、金融等制度，完善配套政策也将进入加速推进阶段。 “该提法的核心要点是‘抓紧’，意味着房地产发展新模式的工作会加快推进。”严跃进认为，从近期的房地产发展新模式的工作要点来看，预计监管层在财政支持、房屋养老金制度推进、高品质住房建设等方面，会持续发力。 “整体来看，财政货币政策加力稳经济，有望稳定居民收入，对于房地产市场也将产生积极影响。房地产各项政策举措若能加快细化落地，或将明显修复市场预期，加速房地产市场筑底企稳。”陈文静表示。

9 月以来，秋台风活动频繁，其中台风“摩羯”及 “贝碧嘉”影响强度已超过历史同期，受台风带来的强降雨及大风天气影响，施工现场安全隐患较大，室外工程项目暂停，工程进度受阻。 宏观方面，国际上，美联储发布9月议息声明，将联邦基金利率的目标区间下调50个基点至4.75%-5%，为4年来的首次降息。国内上，9月国内政策端暖风频吹，随着央行宣布降息降准，降低存量房贷利率，货币政策调控力度加大，有利于促进投资和消费，市场信心得到提振。 10 月，“金九银十”旺季即将进入尾声，北方多地受天气因素影响，将集中出现“赶工期”情况，市场对需求释放仍有保持期待。 一、 企业新接订单情况小幅改善 SMM 调研数据显示，有42%的受访企业近期已承接新的项目，环比上期增长2%，58%企业仍在继续老项目且暂未接到新项目，另近期受台风天气影响，部分项目施工受阻，台风后有“赶工期”情况出现。 山西三建集团有限公司表示： 本月新接订单这边环比没有太大变动，主要还是在赶前期的道路拓宽改造、培训基地建造等项目，北方天气在变冷，今年可能是个冷冬，今年过年也比较早，工期这边还是有一定压力。 中电磐石(北京)建设工程有限公司表示： 前期在争取的项目彻底没希望了，今年可能都没有新项目了，年前主要就是搞一搞回款了。 中铁十一局集团第六工程有限公司表示： 我们每个月都会有新项目进来，新项目的开工时间主要是看项目中标的时间和合同，之后会有新开的项目，目前资金情况还可以，钢材都是公司集采的，预计未来三个月也不会有什么变化。 图一：地产、基建行业项目承接情况图 二、资金紧张状态稍有好转 据SMM调研，本周期建材行业资金紧张问题稍有好转，40%被调研企业仍存在资金紧张难题，较上期持平，60%被调研企业资金相对正常，可维持正常生产运行。 中铁物贸集团武汉有限公司表示： 原计划10月份要开的项目开工计划延期了，主要是政府这边资金紧张，暂定先延期到10月底开工，但是前期准备时间需要1-2月，所以真正的需求释放在2025年初了。 中建一局集团第三建筑有限公司表示： 现在还是在做之前的一些项目，暂时没有竣工的项目，现在的资金情况和去年也没办法比，可能短期也很难会有大幅好转，现在采购会少一些，之后项目还是要看公司的中标情况。 中国新兴建筑工程有限责任公司表示： 公司没有项目做了，之前的一些项目已经竣工了，现在处于停工状态，目前的资金情况也不行，预计短期都很难好转。 图二：地产、基建行业资金状态图 三、下游企业对后市情绪稍有好转 据SMM调研，当前63%的下游企业对后市仍持乐观态度，较上期环比上涨3%，市场人士认为近期利好政策频出，市场整体需求预期将有所好转，对后期市场预期相对乐观， 37%企业对市场大环境持观望态度，认为目前需求萎靡，市场短期难有明显好转。 中铁铁工城市建设有限公司表示： 现在虽然是金九银十期间，但是项目还是和之前都差不多，现在整体行业都不太景气，下半年项目比较少，近期也没有啥新的项目，还是之前的项目在做，资金情况会差一些，不看好行业情况，看明年的情况吧。 中铁广州局集团表示： 现在开工的项目都是正常进行，近期没有新进来的项目，未来三个月也不会有什么变化，目前没有竣工的项目，未来三个月会有竣工的项目，资金情况还是在亏损状态，比较难缓和，对后半年的行业情况不是很看好。 中建八局第三建设有限公司表示： 今年下半年的项目比上半年的少，但一些小的新项目还是陆陆续续的会有，这些工期比较短一些，就几个月的这种，下半年竣工的项目还是比较多的，最近有很多政策出台，后面的情况可能会有好转。 图三：地产、基建行业对未来市场预期情况图 综合来看， 9 月受台风天气影响，多地工程施工进展受阻，台风后部分工地有 “赶工期”情况出现。10月即将来临，部分北方城市受天气因素影响，在10月将集中出现“赶工期”情况，市场对“银十”旺季需求仍有预期，叠加近期国内外宏观利好政策加持，市场对后期国内财政政策支持力度保持遐想，后期需重点关注宏观政策具体落地情况。   * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，基建、房地产、汽车制造、家电、机械加工等行业，累计100+个】   *SMM 钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部  

SMM9月26日讯：今日0#锌主流成交价集中在24480~24640元/吨，双燕成交于24640~24810元/吨，1#锌主流成交于24410~24570元/吨。早盘市场当月票均价贴水20~30元/吨，跟盘对2410合约升水30元/吨左右，跟盘成交较少。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水20~30元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水180~200元/吨附近。虽然锌价有所回落但整体依然处于高位运行，下游企业采购相对谨慎，以前期订货提货为主，部分贸易商节前交货少量接货，整体贸易商间交投为主。  

SMM9月26日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24470~24730元/吨，紫金成交于24550~24770元/吨，葫芦岛报在27930元/吨，0#锌普通对2410合约报升水20~110元/吨附近，紫金对2410合约报升水100~150元/吨附近，津市较沪市升水30元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水110元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水100~110元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报20~50元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水100~150元/吨附近。盘面有所回落，但未至下游比较接受位置，贸易商报价较为分散，市场交投氛围清淡。1#锌锭成交于24330~24510元/吨附近。

据“温州发布”微信号消息，25日起，温州调整住房公积金相关政策规定。 新政旨在进一步适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，充分发挥住房公积金制度保障作用，更好满足缴存职工刚性和改善性住房需求。 具体来看： 一是坚持以租为先，进一步优化无房提取政策。 1、进一步提高无房提取月额度。 缴存职工家庭在以县(市)级行政区域划定的缴存地范围内(鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区作为一个缴存地区域范围)无自有住房的， 申请无房提取住房公积金的，每月可提取额度由1600元提高至1800元。 2、进一步优化“随时提、全额提”政策。 将原“年龄未满35周岁(非温州地区户籍)的新市民、青年人，在以县(市)行政区域划定的缴存地范围内(鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区作为一个缴存地区域范围)无自有住房申请提取住房公积金的可按照本人住房公积金申请时实际月缴存额全额提取住房公积金(最长提取月份按不超过其上一次无房租赁提取至本次无房租赁提取的间隔月份计算)”调整为“我市新市民、青年人在以县(市)级行政区域划定的缴存地范围内(鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区作为一个缴存地区域范围)无自有住房的，可按照本人申请时住房公积金实际月缴存额随时、全额提取住房公积金(简称“随时提、全额提”)”。 本政策所称“新市民”是指非温州户籍的缴存职工，“青年人”是指年龄40周岁(含)以下的缴存职工。“随时提、全额提”首次提取最长提取月份不超过12个月，之后每次提取最长提取月份按不超过其上一次无房提取至本次无房提取的间隔月份计算。 二是重点支持职工刚性和改善性住房需求，进一步加大个人住房公积金贷款支持力度。 3、放宽贷款申请期限。 职工购买、建造、翻建、大修自住住房申请个人住房公积金贷款的期限，由“申请时购买、建造、翻建、大修的时间在6个月以内”调整为“申请时购买、建造翻建、大修的时间在12个月以内”。 4、优化住房套数认定标准。 将原“缴存人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)住房套数认定范围，以不动产登记部门记载的购房所在地县(市)级行政区域范围内房屋信息为准(鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区作为一个行政区域 )”调整为“缴存人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)住房套数认定范围，以不动产登记部门记载的购房所在地县(市、区)级行政区域范围内房屋信息为准”。已拥有的房屋使用土地性质为集体所有的，申请住房公积金贷款时不计入住房套数。 5、提高贷款保底额度。 提高全市住房公积金贷款保底额度， 单职工缴存家庭贷款保底额度由20万元提高至25万元 ，双职工缴存家庭贷款保底额度由30万元提高至35万元。单、双职工缴存家庭贷款最高额度保持不变。 6、优化新市民、青年人贷款政策。 进一步扩大新市民青年人贷款政策受益范围和支持力度，将原“年龄未满35岁的新市民、青年人，在县(市)行政区域内(鹿城区、龙湾区、瓯海区、洞头区作为一个区域范围)购置家庭首套住房申请个人住房公积金贷款的，借款人可贷额度在按规定计算后的贷款额度基础上可附加5万元共富安居额度，附加后不受贷款还款能力不得超过借款人及配偶缴存住房公积金的月工资收入的60%的限制，不受市住房公积金管理委员会确定的个人住房公积金贷款最高额度的限制。”调整为“我市新市民、青年人在我市县(市、区)行政区域内购置家庭首套住房申请个人住房公积金贷款的，借款人可贷额度在按规定计算后的贷款额度基础上可附加15万元共富安居额度，附加后不受贷款还款能力不得超过借款人及配偶缴存住房公积金的月工资收入的60%的限制，不受市住房公积金管理委员会确定的个人住房公积金贷款最高额度的限制。” 本政策所称“新市民”是指非温州户籍的缴存职工，“青年人”是指年龄40周岁(含)以下的缴存职工。本政策可与其他政策叠加享受。 7、进一步调高贷款额度计算倍数。 借款人及配偶申请住房公积金贷款时，按缴存时限确定的近一年的住房公积金月平均余额的基础倍数由原来的6倍调整为7倍，最高倍数由原来的12倍调整为13倍。 三是立足房地产市场新形势，进一步创新服务，支持房地产市场健康发展。 8、支持房票安置对象使用住房公积金。 缴存职工以房票购买新建商品住房的，可凭商品住房买卖合同、开发商出具的收取房票的证明材料等申请办理公积金提取、贷款业务。提取、贷款业务办理的其他材料、办理流程等参照现有政策执行。 9、加大对职工购买配售型保障性住房贷款支持。 缴存职工家庭购买经住建部门认证的配售型保障性住房申请个人住房公积金贷款的， 可贷额度在按规定计算后的贷款额度基础上上浮20% ，上浮后不受贷款还款能力不得超过借款人及配偶缴存住房公积金的月工资收入的60%的限制，但不得超过市住房公积金管理委员会确定的个人住房公积金贷款最高额度。

SMM9月25日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24650~24970元/吨，紫金成交于24700~24990元/吨，葫芦岛报在28190元/吨，0#锌普通对2410合约报升水50~110元/吨附近，紫金对2410合约报升水100~130元/吨附近，津市较沪市平水。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约暂无报价，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水100~110元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报50~60元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水100~130元/吨附近。盘面大幅拉涨，下游畏高慎采，贸易商为出货下调升贴水，贸易商之间交投为主，整体成交较差。1#锌锭成交于24480~24750元/吨附近。

SMM9月25日讯：今日0#锌主流成交价集中在24630~24880元/吨，双燕成交于24880~25120元/吨，1#锌主流成交于24560~24810元/吨。早盘市场当月票均价贴水20~30元/吨，跟盘基无报价，整体成交较弱。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水30~40元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水280~300元/吨附近。今日锌价大涨，月差回落，贸易商出货较多，同时下游企业前期已有部分备货，锌价上涨后畏高慎采，采购较少，贸易商间交投为主，整体成交较弱。