SMM9月9日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22690~22900元/吨，紫金成交于22710~22920元/吨，葫芦岛报在26250元/吨，0#锌普通对2410合约报升水100~150元/吨附近，紫金对2410合约报升水120~170元/吨附近，津市较沪市贴水80元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水140元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水100~120元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报100元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水120~170元/吨附近。盘面维持震荡，下游仍持观望态度，刚需补库为主，贸易商报价较为分散，市场交投氛围清淡。1#锌锭成交于22470~22640元/吨附近。

《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》出炉，支持个人乘用车、新能源公交车、家电家装等八大领域以旧换新。目标是到2024年底，实现汽车以旧换新约7万辆、家电产品销量约100万台、家装等产品改造换新约5.1万户、电动自行车更新约25万辆、营运货车和城市公交车更新约1300辆。 《方案》提出，将手机、平板电脑、智能穿戴设备、消费级无人机、消费级机器人、3C服务器、投影仪、智能运动装备（含运动相机）、咖啡机等产品纳入补贴范围，手机补贴标准为产品销售价格的10%、其他产品为15%。每位消费者每类产品可补贴1件，手机每件补贴不超过1000元、其他产品不超过2000元。 深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案 为全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实党中央、国务院决策部署及省委、省政府工作部署，根据国家发展改革委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（发改环资〔2024〕1104号，以下简称《若干措施》）要求，结合《深圳市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（深府〔2024〕32号）工作安排，用足用好中央直接安排我市的超长期特别国债资金，加力推进我市消费品以旧换新工作，制定本实施方案。 一、目标与原则 （一）实施目标。 统筹安排好中央向地方直接下达的超长期特别国债资金和市级财政配套资金，聚焦汽车、家电、家装等领域，全力推进消费品以旧换新工作。到2024年底，实现汽车以旧换新约7万辆（其中置换更新6万辆、报废更新1万辆）、家电产品销量约100万台、家装等产品改造换新约5.1万户、电动自行车更新约25万辆、营运货车和城市公交车更新约1300辆，持续释放投资消费潜力。 （二）实施原则。 ——市场为主，政府引导。充分把握个人消费者和企业迫切需求，落实好国家加力支持消费品以旧换新有关举措，以国家切块资金直达地方为契机，做好政策设计和活动安排，让真金白银优惠直达消费者，加力激活我市消费活力。 ——总量控制，重点突出。基于国家资金总量，安排好地方配套资金，量入为出、全力而为，重点发力汽车、家电和家装等领域以旧换新，统筹支持老旧营运货车、新能源城市公交车、电动自行车等更新，深入挖掘我市消费潜力。 ——分类实施，广泛参与。全面落实国家明确的支持范围和标准，对于国家未明确的支持范围和标准，在确保资金投向符合“两新”政策的前提下，结合我市各领域工作实际，创新方式方法，适当拓展支持范围、提高支持标准，切实联动协会、个人消费者和有关企业，营造广泛参与的良好氛围。 二、补贴范围及标准 按照《若干措施》要求，支持个人消费者乘用车置换更新、汽车报废更新、老旧营运货车报废更新、新能源公交车及动力电池更新、家电产品以旧换新、家装等产品改造换新、电动自行车以旧换新、农业机械报废更新等8个领域工作。 （一）加力支持个人消费者乘用车置换更新。对个人消费者转让本人名下车辆，并在深圳新购新能源车或符合国六排放标准的燃油车，给予一次性购车补贴。在《深圳市2024年汽车“置换更新”补贴项目实施指引》标准基础上，提高各类各档支持标准，其中购车价格为7万元（含）至15万元（不含）的，燃油车、新能源车补贴分别为0.8万元/辆、0.9万元/辆；购车价格为15万元（含）至25万元（不含）的，燃油车、新能源车补贴分别为1.2万元/辆、1.3万元/辆；购车价格为25万（含）以上的，燃油车、新能源车补贴分别为1.5万元/辆、1.6万元/辆。转让车辆须在本实施方案印发之日前注册登记在本人名下，并在2024年4月1日至2024年12月31日期间发生所有权转移；新购车日期须在2024年4月20日至2024年12月31日期间，对已按此前标准发放的补贴申请，按新标准补齐差额。推动全市个人乘用车置换更新约6万辆。[责任部门：市商务局、各区（含大鹏新区，深汕特别合作区，下同）] （二）加力支持汽车报废更新。落实《若干措施》《汽车以旧换新补贴实施细则》（商消费函〔2024〕75号）等有关政策，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前（含当日）注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车，补贴标准由1万元提高至2万元；对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车，并购买2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准由0.7万元提高至1.5万元。补贴申请时间追溯至2024年4月24日。推动全市汽车报废更新约1万辆。（责任部门：市商务局） （三）加力支持老旧营运货车报废更新。落实《若干措施》《交通运输部、财政部关于实施老旧营运货车报废更新的通知》（交规划发〔2024〕90号）有关政策，对提前报废国三及以下排放标准营运柴油货车，平均每辆补贴3万元；提前报废并新购国六排放标准货车或新能源货车，平均每辆补贴8万元；仅新购新能源城市冷链配送货车，每辆补贴3.5万元。推动更新老旧营运货车约450辆、新购置新能源城市冷链配送货车约650辆。（责任部门：市交通运输局） （四）加力支持新能源公交车及动力电池更新。落实《若干措施》《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》（交运函〔2024〕390号）有关政策，对2016年12月31日前（含当日）注册登记的城市公交车车辆更新和新能源城市公交车动力电池更换给予补贴。对报废老旧城市公交车并购买纳入《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》《新能源汽车推广应用推荐车型目录》之一的新能源城市公交车，每辆平均补贴8万元；老旧新能源城市公交车动力电池全套更换为符合条件的动力电池的，每辆补贴4.2万元。推动更新新能源城市公交车约230辆。（责任部门：市交通运输局） （五）加力支持家电产品以旧换新。按照《若干措施》要求，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑（含笔记本电脑）、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品予以补贴，补贴标准为产品销售价格的15%；对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。结合我市消费市场实际，将手机、平板电脑、智能穿戴设备、消费级无人机、消费级机器人、3C服务器、投影仪、智能运动装备（含运动相机）、咖啡机等产品纳入补贴范围，手机补贴标准为产品销售价格的10%、其他产品为15%。每位消费者每类产品可补贴1件，手机每件补贴不超过1000元、其他产品不超过2000元。强化线上线下联动，实行“即买即享”、财政事后分批结算等方式，鼓励参与企业、平台对消费者交售旧机进行折价并额外给予补贴。推动全市家电产品以旧换新约100万台。（责任部门：市商务局、各区） （六）加力支持家装等产品改造换新。结合我市装饰装修市场实际，对旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置和智能家居消费等给予补贴。支持在我市已办理不动产登记的合法住宅权利人或已办理买卖合同网签备案且竣工交付的合同当事人，用于一般性装修消费品、装饰装修家具及材料、全屋智能化消费品等支出，推动全市旧房装修和局部改造约3.5万户。对于采取全屋整体装修的，按照合同总价款的20%给予补贴，最高不超过3万元；对于局部装修改造的，按照家装物品和材料总价款的20%给予补贴，单个消费者累计补贴不超过2万元。获补贴的家装小散工程备案时间应在2024年7月24日至2024年12月31日期间。（责任部门：市住房建设局、各区） 支持居家适老化改造，对年满60周岁及以上纳入分散供养的特困老年人家庭每户补贴不超过2万元，其他资助对象每户补贴最高不超过1.2万元，推动全市居家适老化改造约1.6万户。补贴申请时间追溯至2024年7月24日。（责任部门：市民政局、各区） （七）加力支持电动自行车以旧换新。在深圳市内交售已在公安交通管理部门登记上牌的旧电动自行车（含蓄电池），并购买符合国家标准的电动自行车新车，按照新车销售价格的20%对个人消费者给予补贴，金额最高不超过800元。推动全市电动自行车更新约25万辆。（责任部门：市商务局、各区） （八）加力支持农业机械报废更新。在《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的通知》（农办机〔2024〕4号）、《广东省推动农业机械报废更新工作方案》（粤农农规〔2024〕2号）基础上，按照《若干措施》要求提高报废更新补贴标准。（责任部门：市乡村振兴和协作交流局） 三、资金管理 （一）严格资金使用。市发展改革委要发挥综合协调作用，牵头做好资金分配。市财政局要在国库单一账户体系下对以旧换新超长期特别国债资金进行专账管理，按照国家85:15比例安排地方配套资金要求，抓紧研究统筹做好配套资金安排和分配工作，把握力度节奏，依程序拨付资金，做好监控预警，加强监督核查，切实提高资金使用效益。 （二）加快资金支出进度。各责任部门要突出资金支付简便、快捷、顺畅，简化补贴审核流程，减少审核层级，缩短审核时间，用好审核信息化工具，强化部门间协同审核，加快把资金拨付给消费者和有关企业，让人民群众有良好的消费体验。市发展改革委、市财政局、市商务局会同各相关部门建立资金使用进度跟踪机制，把资金拨付效率和资金支出进度作为衡量工作成效的重要标准，紧盯资金支出进度，梳理堵点难点，提出针对性措施。 （三）灵活调配资金。市发展改革委、市财政局强化资金使用调度，建立资金灵活调配机制。各责任部门先行按照“总额控制、先到先得、用完即止”原则开展负责领域工作。对于使用效率高、成效突出、确需调增资金额度的领域，适当调增资金分配额度。实施过程中确需调减资金任务的，相关责任部门应提请市政府同意。 （四）强化资金监管。市发展改革委、市财政局牵头会同相关部门制定资金管理办法，严格国家资金管理，避免重复补贴。市相关责任部门按照职责分工加强对负责领域工作督促指导，统筹开展线上监控预警和线下实地核查，对分配资金不及时、使用迟缓、挤占挪用等问题，及时提醒并督促整改；压实参与平台、企业、商户等主体责任，加强事前、事中、事后全链条监管。各区各部门要严格管理国家资金，严禁截留、挤占和挪作他用，不得用于平衡地方预算、偿还地方政府债务、地方“三保”。对于不符合上述要求、违反财经纪律的，要及时收回资金，严肃追究相关责任人员的责任。 四、保障措施 （一）强化组织领导。国家政策以及本实施方案已经明确支持范围和标准的先行推动落地，如遇国家政策调整或进一步明确的，按照国家政策精神立即组织落实。市发展改革委、市财政局强化工作统筹，市商务局、市交通运输局、市住房建设局、市民政局、市乡村振兴和协作交流局等按职责分工，细化相关领域操作指引，进一步增强主动性、积极性，借鉴成熟经验，创新工作方式，强化信息化支撑，积极探索便捷高效组织模式，落实本实施方案所列支持政策。涉及市区联动工作安排的，各区应积极推进相关工作实施。 （二）营造良好环境。各部门要一视同仁支持不同所有制、不同注册地企业参与消费品以旧换新。鼓励开通可享受优惠补贴的多元化支付方式，引导生产和销售企业叠加让利支持，引导金融机构和支付机构等做好配套支持。市场监管部门要及时跟进加强产品质量和价格监管，强化产品质量监督抽查，严肃查处先涨价再折扣、以次充好出售低质产品、虚标能效水效等行为。税务部门做好增值税专用发票、普通发票和其他税收票证的管理工作，金融管理部门加强资金支付业务监管，公安部门对在以旧换新工作中涉嫌“黄牛”行为、商家套取补贴等违法行为，要依法追究其法律责任。 （三）强化宣传引导。宣传部门、各责任部门要通过政府网站、政务新媒体、政务服务平台及时发布消费品以旧换新相关信息，加强政策宣传解读，引导社会各界积极参与，营造良好社会氛围。适时总结推广先进经验和典型做法。鼓励各区各部门、行业协会组织加强供需对接，促进先进产品和模式交流推广。通过设立“两新”政策咨询热线等方式，进一步畅通沟通交流渠道，确保企业和群众反映的问题和合理诉求及时得到处置办理。 （四）及时跟踪问效。要协调政策取向一致性，完善“日报告+周调度”机制，及时协调解决消费品以旧换新工作推进中的问题。市商务局、市交通运输局、市住房建设局、市民政局、市乡村振兴和协作交流局和各区对工作推进、项目实施、资金使用、绩效目标等情况开展自评自查，将资金使用和绩效目标完成情况报送市发展改革委、市财政局。市发展改革委商市财政局汇总形成绩效评估报告，并将评估结果作为后续优化资金安排的重要依据。

广州番禺区一宗旧改项目的股权拍卖，因竞拍激烈引发广泛关注。 据阿里法拍网信息，颐和地产所持的广州启佑房地产开发有限公司45%股权日前完成拍卖，该标的物起拍价450万元，资产评估价约450万元。 值得关注的是，该标的物拍卖引发了激烈竞争。在鏖战14个小时，经过407轮加价后，最终由万科地产旗下的深圳万海启佑投资有限公司以3001.5万元的价格成功竞得，溢价率高达567%。 据悉，广州启佑房地产公司旗下主要资产，为广州市番禺区大石街涌口村“南围”车间旧改项目。 “此次竞拍的旧改项目并不是住宅，而是办公性质。之所以竞拍激烈，应该与起拍价较低有关，可能有人想抄底捡漏。”一位分析人士告诉记者。 公开资料显示，该旧改项目位于番禺大石街迎宾路，区位优势明显。项目用地规划面积约1.7万平方米，是番禺区计划在2035年之前完成的40个旧厂改造项目之一。 此前，广州启佑分别由万科旗下公司持股55%，颐和地产持股45%。本次拍卖完成后，万科将持有广州启佑100%股权。 记者在采访中了解到，本次拍卖的资产原本属于颐和地产，该公司所持股权被拍卖，主要是其资金链紧张，债务压力较大，其因资金问题选择退出，而万科地产则全权接手该项目。 事实上，自出现资金问题并宣布“一揽子方案”后，万科在拿地方面动作便备受关注。 在万科2024年半年度业绩会上，万科管理层表示，公司将持续优化资产结构，聚焦核心业务，通过合理的资产处置和资源整合，提升企业整体竞争力和抗风险能力；同时，对于有潜力的项目，也会积极争取。 据悉，万科2024年上半年制定并落地的“一揽子方案”，是万科集团全面化解潜在风险，积极适应行业向新发展模式转变的五年计划。这项计划具体内容包括：实现总体负债规模下降；明确综合住区开发、物业服务和租赁住宅三大核心业务；完成融资模式转型等。 在中期业绩会上，万科管理层表示，目前上述计划已取得积极进展。截至今年7月底，合并报表的有息负债加供应链融资合计较年初净下降172亿元，资产交易实现204亿元（含印力的资产交易及REIT发行）。 就投资者所问下半年公司资金状况及偿债安排，万科管理层回应，下半年到期的公开市场信用债目前仅余20亿境内债券待还，公司接下来会锚定既定经营目标，保持销售和回款稳定，加快推进大宗交易和股权处置，继续按照量入为出的原则平衡好收支节奏。 万科董事会秘书朱旭也表示，公司将持续开展资产交易和REITs发行工作，实现经营性资产健康变现，积极回收资金。目前，非主业投资大多在交易谈判过程中。 随后在9月6日，上海松江印象城的股权结构发生重大变更。印力集团将其持有的上海力狮企业管理有限公司48%的股份出售给新加坡政府投资公司（GIC），同时保留2%的股份。 此次交易完成后，GIC持有上海松江印象城的股份比例上升至98%。此次股权变更是继南翔印象城MEGA之后，印力集团与GIC在优质商业资产领域的又一次深度合作。 “万科会尽可能稳定银行存量融资规模，积极转换融资模式，同时继续争取银团贷款、经营性物业贷等机会，提供增量流动性，以此保障债务的安全兑付。”该管理层称。 财报显示，上半年万科销售金额1273.3亿元，保持行业第一阵营，在37个城市排名前三，实现销售回款近1300亿元，回款率超100%。2023年至今，盘活和优化的资源合计产能455亿元，实现盘活回款81亿元，盘活和优化的资源累计实现销售140亿元。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM9月6日讯： 本周宏观经济方面，周内美国ADP就业数据创下3年来新低。美债收益率持续下行来到3.70关口附近，倒挂情况不减反增。交易员押注9月首次降息50BP的概率周中一度提升至45%。虽然PMI数据回暖令市场对经济硬着陆的担忧有所缓解，但潜在的衰退风险仍让资本市场对资产估值有所改观。高盛周中一改此前唱多观点，将2025年铜均价预期下调近5000美元/吨。中国方面，8月财新制造业PMI回升至荣枯线上方，伴随人民币持续升值，国内消费呈现回暖趋势。本周铜价先抑后扬，伦铜周初受资本市场影响一度下挫从9250下挫至8890美元/吨，周尾回暖升至9100美元/吨。沪铜周初从74000元/吨回落至71500元/吨附近，周五受外盘提振回到72500元/吨上方。 在外贸方面，受上周影响本周周初现货交易便有升温趋势，在周中铜价大幅走跌后持货商积极询盘下旬货源，仓单提单价格一并上涨。主流火法9月上旬提单报盘premium在70-78美元/吨附近，实盘成交premium落在65-70美元/吨，EQ铜报盘相比此前有所增加，实盘成交premium落于35-40美元/吨，仓单实盘成交亦涨至65-70美元/吨附近。据悉短期内将有大量仓单集中流入内贸。在《公平竞争审查条例》执行后，短期内仓单提单溢价差有所收敛。 国内市场方面，本周沪铜contango结构有向back结构继续转变的趋势。因进口铜集中流入与沪铜基差收窄的原因，部分持货商选择正套获利平仓，现货升水抬升受阻。周内下游加工企业逢低补库情绪明显，需求表现出较大弹性。 展望后市，美国8月非农就业数据和失业率将为9月降息幅度提供更多指引。但考虑到美国大选将近，美国相关经济数据或将表现短暂繁荣。美元指数在此前连续下行后或将有所回暖。在资本唱调转向的推动下期铜或将承压运行。基本面方面。步入9月后电解铜传统消费旺季到来，中秋节备库需求推动下国内现货升水易涨难跌。

SMM9月6日讯：今日0#锌主流成交价集中在22760~22950元/吨，双燕成交于22890~23060元/吨，1#锌主流成交于22690~22880元/吨。早盘市场当月票均价升水30~40元/吨；跟盘对2410合约升水150~180元/吨不等，跟盘实际成交较少；第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水180~190元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水300元/吨附近。今日锌价大幅下行，贸易商惜售情绪较浓，升水大幅拉涨，下游企业逢低采买较多，整体成交较好。  

SMM9月6日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22660~22920元/吨，紫金成交于23260~23530元/吨，葫芦岛报在26170元/吨，0#锌普通对2410合约报升水80~150元/吨附近，紫金对2410合约报升水120~150元/吨附近，津市较沪市贴水70元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水80~120元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水80~150元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报暂无报价，高价品牌紫金对10合约报升水120~160元/吨附近。今日盘面偏弱运行，下游昨日逢低采买较多，今日采买减少，贸易商报价较为分散，市场交投氛围转淡。1#锌锭成交于22460~22660元/吨附近。

近期，存量房贷利率调降呼声再起。 自上周五以来，存量房贷利率调整以及转按揭政策相关话题便持续引发社会各界广泛关注，近日，业内更是对存量房贷利率下调的幅度及节奏展开了进一步讨论。 不过，在银行业息差水平持续收窄的压力下，如何在减轻居民家庭负担的同时减缓对银行利润的挤压，也随之成为业界关注的重点。数据显示，今年上半年国内商业银行净息差为1.54%，远低于1.8%的监管标准。同时，截至6月末，国内个人住房贷款余额为37.79万亿元。 在业内专家看来，存量房贷利率大幅下调，无疑会减少银行的利息收入，进一步压缩净息差，但同时也能减少居民提前还款的动机，有助于稳定银行贷款规模。建议分阶段逐步调整利率，以减缓对银行息差冲击，同时通过降低存款利率等方式控制银行负债成本，对冲相关影响。 “预计未来可能会有更多的支持房地产、刺激内需等相关政策出台，但银行息差压力也是必须重视的问题，预计利率市场化改革也将不断推动，尤其是存贷款利率联动会有所加强。”专家表示。 7月存量与新发房贷利率相差约80基点，调整存量房贷利率呼声再起 “我目前的房贷利率比现在新发的房贷利率高了不少，最近会把手上闲置的存款拿去提前还了房贷。”北京居民张先生告诉财联社记者，虽然房贷利率随着LPR有所下调，但目前仍高达4.85%，相比当前新发放的房贷利率而言，存在着不小的利差，这让他很是苦恼。 实际上，随着各地接连推出房贷利率下调相关政策，如张先生一般面临上述情形的人不在少数。各地居民更是掀起了一波又一波提前还贷潮，希望通过提前偿还贷款以节省部分房贷成本。 与此同时，市场关于调整存量房贷利率的呼声也越来越高。“如果我的房贷利率能跟最新的房贷利率拉平，那提前还贷的必要性可能就没那么大了，房贷负担也会随之减少一些。”涨先生表示。 财联社记者注意到，自上周五以来，市场对存量房贷利率调降、转按揭等相关讨论及猜测已愈演愈烈，甚至对具体下调的幅度及节奏等作出进一步分析假设。 据国盛金融测算，7月新发放个人住房贷款利率为3.4%，存量住房贷款利率与新发放之间利差约80个基点。但由于2024年2月、7月合计下调五年期LPR 35个基点，将在今年/明年进行重定价，若重定价完成后，实际存量住房贷款利率和新发放之间的利差或将小于45个基点。因此，若假设存量住房贷款利率再次下调，实际降幅或将小于45个基点。 “若存量房贷利率下降80个基点与新发贷款持平，以100万贷款本金30年等额本息的按揭贷款计算，月供大约可以减少480元。”在易居房地产研究院副院长严跃进看来，若此次调整超过上一轮存量房贷利率的下调力度，能够发挥非常好的减负效应，有助于稳定房地产市场。与此同时，大幅度调整存量房贷的利率也或有望进一步缓解居民提前还贷的现象。 对此，多位存量房贷的贷款人也向财联社记者表示，期望存量房贷利率能够下调至新发房贷的利率水平。“就我来讲，假如我还剩20年房贷，调整后整体能省11万左右，这对普通家庭来说还是影响比较大的。”一位在杭州购房的居民王先生感慨道。 专家建议分阶段下调存量按揭利率，压降负债成本对冲息差压力 “这是一种自下而上的反馈。”在甬兴证券固收首席分析师郑嘉伟看来，当前新增房贷利率已显著下降，而存量房贷利率与新增房贷利率之间的利差逐渐拉大，导致居民对于降低存量房贷利率的呼声日益高涨，以减轻其经济负担。 对此，中信证券首席经济学家明明直言，中国考虑下调存量住房贷款利率的可能性是存在的。他指出，若存量贷款调整落地，贷款利率的下降会减少银行的利息收入，银行的净息差可能会受到压缩。但另一方面，贷款成本的降低会减少居民提前还款的动机，也有助于稳定银行的贷款规模。 “后续房贷存量降息有可能，但不一定允许转按揭，更有可能是降低存量按揭加点。”在浙商证券银行业首席分析师梁凤洁看来，当前居民降低按揭利率的呼声较高，居民利息负担仍然较重，存量降息有可能。而转按揭涉及跨行合作等，流程复杂，在当前按揭需求疲弱的背景下，放开后可能会造成银行恶性竞争。 不过，考虑商业银行息差压力较大，监管表示需保持商业银行合理利润和净息差水平。梁凤洁认为，若降按揭存量利率，预计大概率配套降存款成本，以对冲银行息差压力。 谈及如何在减轻居民家庭负担的同时减缓对银行利润的挤压，明明认为，一方面，可以分阶段逐步调整利率，避免一次性大幅度降息对银行造成过大冲击；一方面，通过降低存款利率等方式控制银行负债成本，平衡银行的收入。同时，鼓励银行通过提高服务质量和创新金融产品来提高非利息收入，以减轻对利息收入的依赖。 同时郑嘉伟也进一步指出，长期来看，银行整体的息差和利润还是会被压缩。不过短期来看，分两步下调存量房贷利率，能够有一定缓冲作用，减小对银行冲击；同时，通过进一步调降存款利率也能对冲相关影响。股价行情方面，对银行基本面影响相对中性。 展望未来，明明认为，后续相关方面的调整可能会继续朝着支持房地产市场稳定和刺激内需的方向发展，预计未来可能会有更多的政策出台，以促进房地产市场的健康发展，同时确保金融系统的稳定性。但同时他也指出，银行息差压力是必须重视的问题，预计利率市场化改革也将不断推动，尤其是存贷款利率联动会有所加强。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM9月6日讯： 至9月第一周，据SMM调研结果显示上海地区电解铜库存已降至16.87万吨，国内仓单占比也已经来到35%附近。相比于冷清的上半年，自7月底后现货市场的确在持续升温。但现货升水的表现却始终难尽人意。2024年所剩交易日已不足1/4，在此情况下第四季度是否能入往年一般坚挺？一下为具体分析。 从供应来看，2022-2023年同期国内库存均在低位，即使是疫情突发的2020年，进入传统旺季后上海地区仓单占比亦不超过20%。而同期社会库存更是处于年内低位。因此能够给到现货升水抬升空间。而反观2024年，国内冶炼厂产量不断创下新高，同时至2024年7月电解铜进口量也比同期高出近13.31%。在终端消费表现疲软的情况下，供应的持续增长为去库带来不小阻力。 从消费来看，2024年至今出库保持均衡，即使进入8月下游受政策影响消费较此前有所增长，但较2023年亦没有明显增加。从近两年现货市场表现来看，“金九银十”的传统旺季表现并不明显。受终端利润空间压缩与市场波动增大影响，2024年铜价表现成为终端消费的明显驱动因素。进入9月后消费增长或持谨慎观望。 展望后市，至2024年9月1日SMM1#电解铜升贴水均价为-57.35元/吨。至9月关键时间节点，部分长单签订及谈判将陆续启动。在当前库存压力下，现货消费或难在10月前为升水抬升提供有力支撑。国内供需结构转型仍需时间掉头。

SMM9月5日讯： 沪锌连跌四天，有色金属一片飘绿， 9月5日下午收盘沪锌本日暴跌3.71%，需求“浪花”并未激起，供应端再起风云，锌何去何从？ 宏观面来看，美国公布的一系列经济数据进一步显现经济放缓迹象，加剧经济衰退担忧，美国8月ISM制造业指数47.2，不及预期；美国7月JOLTS职位空缺数为767.3万人，创2021年初以来的最低水平。市场对经济衰退的担忧带来对工业金属需求的担忧，有色金属普遍承压下行。 基本面来看： 俄罗斯Ozernoye锌矿工厂复产，给予锌价致命一击 据SMM调研显示，受原矿品位下降和极端天气等因素的影响，2024年上半年海外矿山锌精矿进口量同比降幅明显，1-7月锌精矿累计进口209.1万实物吨 同比下降22%左右。此外，亚洲区锌精矿Benchmark在2024年下滑至165美元/干吨，佐证矿紧缺预期。上半年海外有诸多譬如天气、洪水等的极端事件扰动，致使上半年锌精矿进口量处于近三年低位，据海关总署数据显示，1-6月累计锌精矿进口量为171.51万吨（实物吨），累计同比降低24.71%。   矿端的紧张导致加工费一降再降，冶炼厂出于成本考虑进行检修减产，供应的紧张持续支撑锌价，但9月4日，俄罗斯新工厂Ozernoye表示于周三开始生产锌精矿。Ozernoye位于距离蒙古边境约200公里(124英里)的偏远地区，计划在2025年达到满负荷生产时加工多达600万吨锌矿，锌精矿产量将高达60万吨。矿冶矛盾的预期缓解，令锌基本面预期快速转弱，沪锌大幅走低。 “金九银十”预期已降低，锌下游需求疲软阻碍锌价上行   1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.6%，较前值小幅度下行了0.3个百分点，低于市场预期。基建虽维持韧性，但是增速小幅低于市场预期， 8月26日，财政部等六部门印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》，办法提到“严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务”。 而房地产则延续疲弱的态势，7月房地产开发投资降幅小幅扩大，累计同比下降0.3个百分点至-9.8%，新开工面积方面也同比下滑超21%。     电网投资增速也稍有回落，较去年同比增长19.17%，但特高压工程仍然是国家新基建的重中之重，对于特高压项目的预期或将延续至“十五五”计划，保持高速发展，对于锌的需求量有所增长。汽车销量方面上半年虽提振镀锌板相关的需求，但已经呈现逐月递减的趋势，叠加海外多国对我国镀锌板进行反倾销审查，对于镀锌板需求逐渐下降，锌消费难掩疲态。   三大家电，乘着以旧换新政策东风，加之海外市场扩张，海外出口量创新高，上半年的产量也有所提升，对镀锌板的需求量也高于同期，结合历史数据来看，下半年家电对于镀锌板需求仍然有韧性。 上半年国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，天津地区积极进行环保升级，从废水废气，设备能耗以及新能源车使用方面对对镀锌厂都提出了新的要求。不少企业在八月底九月初进行环保升级，作为锌下游最大消费占比的镀锌板快，开工率始终在低位运行。低迷的需求导致锌价上涨受限。 宏观情绪转弱，锌供应面支撑转弱，而需求段除三大家电及电网外，均有所下滑，共同作用下导致锌价加速下跌。后续仍需关注“金九银十”实际情况、冶炼厂产量情况以及宏观情绪的指引，预计锌仍有下跌空间。                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

随着国庆金九银十的传统旺季到来，存量房贷成为市场热议话题。 9月5日，网络消息称工商银行、招商银行等多家大行APP测试“存量房贷利率调整”功能，财联社记者咨询工商银行、招商银行客服，得到回应称存量房贷利率调整的申请端口为去年统一调整存量房贷利率所设，并非最新上线。 不过，对于存量房贷的关注热度未减。 本周一，对于上周五市场传闻放开转按揭业务，招行行长王良表示，尚未接收宏观管理部门、人民银行或者金融总局的意见，也没有征求过商业银行等各方面的意见。 不过，王良认为，一旦推出这方面的政策，会对银行业的存量按揭利率带来负面影响。相信宏观管理部门会做好充分的论证和研究，之后再推出类似的政策。 9月5日，某大行业务人士对财联社表示，转按揭目前仅限深圳地区可以操作，且只限于商业贷款转公积金贷款。转按揭涉及到结清原有房贷合同，再换其他银行重新申请房贷，如果没有统一政策，只能视为抵押贷款操作。 9月4日，华西证券宏观联席首席分析师肖金川认为，今年7月政治局会议提出“及早储备并适时推出一批增量政策举措”，参考去年8-9月存量房贷利率下调，接下来也存在下调存量房贷利率的可能性。 存量房贷已经下调一轮，成效显著 上述多位银行业务人士提到，去年央行曾统一引导银行下调存量房贷的利率水平。 中金公司9月2日报告显示，2023年10月，存量房贷利率下调采用存量利率下调至不低于发放时城市利率下限的方式，根据央行的统计，超过22万亿元存量房贷利率下调（占存量按揭约60%），平均降幅约70bp，涉及超5000万户、1.5亿人，减少借款人利息支出每年1600-1700亿元。 8月30日，某大行深圳分行个贷人士对财联社表示，如果允许转按揭可能会涉及到同业竞争，甚至打价格战，到时候银行经营可能会更难。不过，存量信贷利率应该还可以下调，对银行的息差和供楼压力都有好处。 浙商证券梁凤洁认为，考虑到居民降低按揭利率的呼声较高，居民利息负担仍然较重。预估目前银行按揭存量利率成本为4.14%左右，对比6月新发放按揭利率3.45%，还是有下调空间。综合考虑，存量房贷降息有可能，但不一定允许转按揭，更有可能是降低存量按揭加点。 中金公司分析师林英奇测算，按照 100 万元按揭贷款、等额本息还款计算，存量按揭利率下调70bp估算可降低借款人月供约400元，节约月供和总还款额约5%。 9月4日，华西证券肖金川认为，存量房贷利率下调还可以抑制提前还贷带来的压力。 根据央行《区域金融运行报告》，2023年8月全国个人住房贷款提前还款额达到4324.5亿元。政策出台后的9-12月，房贷月均提前还款金额降至约3870亿元，较8月下降10.5%。 肖金川表示，利率下调幅度较大的地区，如湖北、河南和江西，提前还贷金额降幅分别达到42.1%、27.5%和22.2%，高于全国平均。 37.8万亿存量房贷减负，将拉动消费和经济 从刺激消费和经济角度，肖金川发现，2023年四季度，全国城镇居民消费倾向较2019年同期低3.7个百分点。但是利率下调较多的地区中，湖北和江西较2019年同期分别低2.4个百分点和1.3个百分点。说明下调存量房贷利率较大的两个地区，其居民消费倾向恢复相对更快。 今年7月政治局会议提出“及早储备并适时推出一批增量政策举措”，参考去年8-9月存量房贷利率下调，接下来也存在下调存量房贷利率的可能性。 肖金川测算，按照2024二季度存量房贷规模37.8万亿元计算，居民部门每年需偿还的房贷利息最多可减少约3000亿元。 中金公司林英奇假设两种政策情形，假设全部按揭贷款利率下调至新发放利率水平和转按揭的范围仅包括首套房房贷，分别可以减少贷款人2400亿和2000亿的利息支出。 另一方面，存款利率或配套同步下调。梁凤洁认为，考虑商业银行息差压力较大，若降按揭存量利率，预计大概率配套降存款成本，以对冲银行息差压力。经测算，存款成本分别下降5-17bp，即可完全对冲存量按揭降息影响。