下周，宏观经济数据方面，主要是中国3月社会消费品零售总额同比、中国3月规模以上工业增加值同比和美国3月PPI年率等数据即将公布，同时美联储公布经济状况褐皮书。另在美国和伊朗宣布停火并将举行谈判后不到24小时，局势再次出现变故，地缘政治风险不确定性较大。 伦铅方面，海外地缘政治问题延续，且较为反复，若美伊顺利停火，对基本金属将产生一定积极作用；反之，铅价将延续盘整态势。基本面方面，LME铅库存呈下降趋势，验证了现货市场流通货源收紧，但LME0-3贴水再度扩大，使得基本面对价格支持有限。预计下周伦铅将运行于1915-1975美元/吨。 沪铅方面，国内铅消费转弱，进口铅流入，成为拖累铅价的主要因素。下周，沪铅进入交割周，持货商移库交仓并转变成显性库存，铅价或承压走弱。与此同时，我们需关注再生铅企业检修计划兑现，若如期减产，铅价则有探低回升的可能性。预计下周沪铅主力合约将运行于16400-16800元/吨。 现货价格预测：16350-16600元/吨。铅消费端，假期因素解除，但部分中大型企业因淡季减产，下游企业对铅需求有限。供应端，原生铅冶炼企业生产稳中有升，加上进口铅补充，再生铅方面虽有检修计划，但暂不影响现货流通量，短期现货铅或维持贴水交易。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存35.4万吨，环比-3.0万吨，-7.8%。钢厂焦炭库存278.8万吨，环比+9.0万吨，-3.1%。港口焦炭库存142.0万吨，环比+17万吨，+13.6%。焦企焦煤库存306.7吨，环比-5.7万吨，-1.8%。      

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.5%，周环比-0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.0%，周环比-0.4百分点。  

          据了解，截至4月10日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.97万吨，较上周增加约0.3万吨。 本周，铅价呈偏强震荡，沪铅更是一度逼近16900元/吨，持货商积极出货，南方地区原生铅冶炼企业转为贴水出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨左右出厂。而铅价上涨后，下游企业接货积极性明显减弱，除去刚需采购，其他不再做额外采购，冶炼企业出货难度上升，厂库库存累增。另下周为沪铅2605合约的交割周，部分持货商有意移库交仓，预计后续冶炼企业库存压力将相对缓和。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                       4月10日SMM进口铜精矿指数（周）报-78.04美元/干吨，较上一期的-77.91美元/干吨减少0.13美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为96.5%-97.5%。 由于下周将在智利举行CESCO会议，市场参与者有意向前往智利进行线下商谈，因此本周内铜精矿现货市场活跃度有所降低，询报盘积极性环比上周趋弱。周内有贸易商以SMM指数结算的方式向冶炼厂出售7000实物吨的干净铜精矿，装期为5月份，Au扣减0.2g/dmt以后全部计价，QP为M+1/5；周内有冶炼厂以-70美元高位的价格从矿山处采购1万吨Las Bambas，装期为5月份，QP为M+1/4；某冶炼厂以SMM和MB指数均价结算的方式从贸易商处采购1万吨Codelco旗下Andina铜精矿，装期为5月份，Au扣减0.2g/dmt以后全部计价，QP为M+1/5；有贸易商以SMM和MB指数均价结算的方式对冶炼厂出售1万吨Cerro Verde铜精矿，装期为5月份，Au扣减0.2g/dmt以后全部计价，QP为M+1/5。 据外媒报道，巴拿马贸易部长胡里奥·莫尔托周一表示，巴拿马政府预计将在周二前发布决议，允许第一量子矿业公司从已关闭的Cobre Panama运出积存的铜矿石。该矿储存了约3800万吨铜矿石，可产出约7万吨铜。第一量子表示，获得正式批准后约三个月可开始处理这些矿石，整个过程约需一年完成。 SMM十一港铜精矿库存4月10日为57.55万实物吨，较上一期减少4.36万实物吨，主要减量来自于锦州港和防城港，本周锦州港和防城港铜精矿库存各自环比减少3万实物吨。                                                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

SMM4月10日讯：本周沪伦比值回落至7.1附近震荡，锌锭进口窗口持续关闭。海外来看，中东局势反复不定，海外库存仍处低位，对锌价提供支撑，伦锌重心上移。国内方面，外盘带动沪锌上行，但锌锭现货市场表现较差，社会库存持续累增，对锌价格形成压制，沪锌重心受压制。综合来看，沪伦比值下降。预计下周，沪伦比值震荡为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水稳步上行走势。节后下游补库积极，沪铜现货贴水逐步企稳；随着下游采购持续消化库存，市场可流通货源有所收紧，持货商惜售情绪升温，推动现货升贴水由贴转升。据SMM数据显示，上海地区社会库存录得21.55万吨，较上周四下降3.37万吨。 展望下周，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。 从交割逻辑看，下周为沪期铜2604合约最后交易周，隔月Contango月差小幅走扩，正套结构下持货商持仓交割意愿较强，低价出售现货的意愿较低，对现货升水形成有力支撑。从基本面看，社会库存持续去化且去库速度未见放缓，实际消费表现良好，可流通货源有所收紧，持货商惜售情绪升温。需求端方面，铜价上涨后部分下游加工企业订单量或出现小幅波动，但现有订单及排产总体平稳，刚需采购延续。综合来看，在交割预期与现货流通收紧的共同作用下，预计下周沪铜现货对2604合约报价将维持升水，换月后需关注月差变化及仓单流出节奏对升贴水的阶段性影响。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM，3月份精铜制杆企业开工率为75.06%，环比增加28.8个百分点，较预期值增加9.05个百分点，同比增加5.41个百分点 。其中大型企业开工率为87.28%，中型企业开工率为56.02%，小型企业开工率为66.87%。 3月份精铜制杆企业开工率为75.06%，环比增加28.8个百分点，同比增加5.41个百分点。（去年3月开工率为69.65%）。 3月精铜杆市场整体表现向好。元宵节后行业企业基本实现全面复工复产，叠加前期成品库存处于低位，市场供应偏紧。节后铜价持续回落， 有效提振下游线缆、漆包线等行业采购需求， 订单表现明显好转，进而带动精铜杆企业订单大幅增加，部分企业一度出现暂停接单情况。下游提货积极性较高，企业为保障履约交付，整体维持较高生产负荷。值得注意的是，本月精铜杆行业平均开工率回升至八成以上，但受样本内个别企业因非市场因素停产影响，行业整体开工率有所拖累。 3月精铜制杆企业原料库存天数1.79天企业成品库存天数3.14天。 精铜杆企业维持较高生产负荷，原料库存天数环比下降0.84天。受下游线缆企业国网集中交货、漆包线行业订单向好带动，下游提货节奏明显加快，成品库存天数环比下降2.72天。 预计4月份精铜制杆企业开工率为72.13% 展望4月，预计精铜杆开工率将环比下降2.93个百分点至72.13%，同比增加3.17个百分点 。3月末铜价企稳回升后，下游企业订单较前期有所走弱。目前企业在手订单预计可支撑至四月中旬，后续需求仍需密切跟踪铜价走势。不过四月为传统消费旺季，企业对四月整体行情仍持乐观预期，预计仅小幅回落。

SMM4月10日讯： 周度数据看，SMM Zn50国产周度TC均价环比持平于1350元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比下降4.75美元/干吨至-19.25美元/干吨。 国内矿市场。本周国内4月锌精矿加工费定价落地，国内多地加工费较3月环比下滑。从供需角度看，一方面硫酸价格节节攀升，副产品利润持续补充下冶炼厂生产积极性高，4月国内精炼锌产量继续抬升，对锌精矿需求增加；另一方面，虽然国内矿山逐渐复产，但近期内外比价走差，经济性优势下冶炼厂积极采购国产锌精矿，多方因素综合影响下，带动4月国内多地锌精矿加工费走跌。 进口矿市场。本周进口矿贸易商报盘价格继续下调，据了解，部分普通矿CIF报盘已降至-30至-20美元/干吨，而国内港口现货中富含矿的报价甚至低至-60美元/干吨。整体来看，进口矿市场依然偏紧，进口加工费跌势仍在持续。 据中色股份公告，2026年4月2日，中国有色金属建设股份有限公司控股子公司中色印尼达瑞矿业有限公司取得印度尼西亚共和国环境部签批的《关于达瑞矿业在北苏门答腊省达瑞县SilimaPungga-Pungga乡开展铅锌矿采矿活动的环境可行性决定（SKKL）》。该矿是一个设计生产能力为100万吨/年的地下开采矿山，2024年达瑞铅锌矿全区保有的资源/储量总计为：矿石量2070.09万吨，锌金属量225.62 万吨，铅金属量132.03万吨，锌平均品位10.90%，铅平均品位6.38%。 本周SMM锌精矿在中国主要港口的库存总计29.8万实物吨，环比上周降低1.9万实物吨，其中南京港库存贡献主要减量。     》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM4月10日讯：本周上海现货升水低位运行，较上周均价上涨10元/吨。截至本周五，普通国产品牌对2605合约贴水50~贴水40元/吨，高价品牌双燕对2605合约报价升水40~60元/吨。本周上海市场出货贸易商较多，由于周内盘面锌价高位运行，华东地区下游企业多观望，周内锌锭现货采购基本按需，现货交投以贸易商间较多，整体成交表现平平，预计下周升水震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格