》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至7月10日当周，国内硫酸市场整体维持高位运行，但涨势较上周明显放缓，区域分化进一步加剧。SMM中国铜冶炼酸指数报1784.5元/吨，环比微跌4.5元/吨，指数结束连续上行态势，高位整理特征显现。下游接货意愿整体偏弱，高价抵触情绪持续，但成本端硫磺价格低位企稳反弹，对硫酸价格形成底部支撑，市场进入“上有阻力、下有支撑”的僵持阶段。     从成本端看，本周国内硫磺价格先跌后涨，周初延续回调态势，周中起低位反弹。SMM硫磺（EXW山东）7月10日报8607-9250元/吨，均价8928.5元/吨，较上周五下调约221.5元/吨，但周内自低位反弹125元/吨。硫磺港口库存维持低位，约71万吨，处近十年低位，对硫磺价格形成底部支撑。成本端企稳回升对硫酸价格形成支撑，但下游对高价承接意愿有限，成本传导受阻。     区域表现上，本周价格涨跌互现，上涨地区集中在云南、四川等地，江西成为本周明显下跌区域，多数地区价格持稳。     云南 出厂价上调50元/吨至1640-1700元/吨，企业反馈价格水平相对不高，补涨动力仍在； 四川 上调50元/吨至1580-1720元/吨，企业反馈工厂检修致供应有缺口，价格维持偏强； 凉山矿业 本周上调80元/吨至1580元/吨。 江西 成为本周跌幅突出区域，出厂价下调130元/吨至1800-1840元/吨，企业反馈下游化工需求偏弱，上周跌50元/吨、本周再跌80元/吨，累计跌幅明显。 陕西 方面，汉中锌业出厂价维持1720-1735元/吨，供需基本平稳。     山东 持稳于1900-2040元/吨，企业反馈实际成交价格在1900-2000元/吨左右，但营口盛海化工1450元/吨的低价货源对市场心态形成一定扰动，客户存在比价心理。 安徽 持稳于1830-1880元/吨，供需相对平衡。 福建 持稳于1800-1900元/吨， 广西 持稳于1780-1900元/吨，区域供需稳定。 湖北 持稳于1600-1700元/吨， 湖南 持稳于1650-1850元/吨， 河南 持稳于1700-1800元/吨，企业反馈105酸供不应求，价格在2000元/吨水平，主要用于氢氟酸、氟化铝及己内酰胺生产。     东北地区 价格持稳。赤峰地区企业反馈涨势受阻，部分货源可流向山东市场，认为区域价差最终将趋于平衡。 内蒙古 持稳于1430-1700元/吨， 辽宁 持稳于1650-1750元/吨， 吉林 持稳于1800-1900元/吨， 黑龙江 持稳于1700-1850元/吨。     西北地区 ， 甘肃 持稳于1750-1910元/吨， 青海 持稳于1820-1840元/吨， 新疆 持稳于1400-1600元/吨。     国际市场方面，SMM硫酸（CFR印尼）报310-380美元/吨，均价345美元/吨，环比下跌50美元/吨，主因霍尔木兹海峡通航后中东货源逐步恢复，叠加下游采购观望情绪升温；SMM硫酸（FOB韩国）报360-370美元/吨，均价365美元/吨，环比下跌10美元/吨。SMM硫酸（EXW赞比亚）报380-420美元/吨，均价400美元/吨，环比大幅上涨100美元/吨，反映非洲铜带硫酸供应偏紧。SMM硫磺（CIF印尼）报1100-1200美元/吨，均价1150美元/吨，环比持平。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、SMM硫磺（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持高位震荡。硫磺成本企稳回升对酸价形成支撑，但下游磷肥、化工对高价抵触情绪升温，采购节奏放缓。部分企业对长期震荡上行趋势仍持乐观预期，但短期高价成交有限，涨价持续性存疑。区域分化或将延续：云南等低价区仍有补涨空间，江西等需求偏弱区域价格承压，而山东、福建等高价位地区涨势或进一步放缓。国际方面，霍尔木兹海峡通航恢复节奏及中东货源实际到港量仍是核心变量。 本周核心数据汇总： SMM中国铜冶炼酸指数：1784.5元/吨，环比微跌4.5元/吨 SMM硫磺（EXW山东）周均价：8928.5元/吨（7月10日），较上周五下调约221.5元/吨 山东硫酸：1900-2040元/吨（环比持平） 云南硫酸：1640-1700元/吨（+50） 四川硫酸：1580-1720元/吨（+50） 江西硫酸：1800-1840元/吨（-130） 全国硫磺港口库存：约71万吨，处近十年低位

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.6%，周环比-0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为71.9%，周环比-0.8百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存40.6万吨，环比+1.3万吨，+3.3%。钢厂焦炭库存267.6万吨，环比-1.0万吨，-0.4%。港口焦炭库存127.0万吨，环比-4万吨，-3.1%。焦企焦煤库存243.8吨，环比-11.7万吨，-4.6%。    

      本周（7.3-7.9）漆包线行业机台开机率环比小幅上行0.07个百分点至 77.87%，周接单量环比微增 0.25个百分点。本周行业内接单分化特征突出：一部分企业新增订单不及预期，接单表现弱于上周；另一部分厂家受益年中结算周期结束，下游集中补单带来可观新增订单。整体来看，本周接单仅小幅上行，增量主要依托结算扰动消退后下游备货意愿回暖实现。终端市场依旧处在传统淡季区间，需求整体维持平稳偏弱的态势，下行压力未见放大，同时终端刚需发力有限，尚未出现具备持续性的增量突破。生产节奏小幅推进之下，成品库存天数小幅抬升至 8.94 天，库存端波动幅度有限。整体来看当前行业内生刚需改善力度偏弱，行情短期难摆脱淡季束缚，SMM 预计下周漆包线行业机台开机率小幅回落至 77.80%。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势         2026年上半年，国内线缆行业开工率整体呈现"节后快速修复、旺季冲高后逐步回落"的走势。年初受春节以及高铜价压制，行业开工率触底至27.72%，后续依托电网集中交付、铜价阶段性回调带动下快速修复，此后经历铜价反弹以及传统淡季影响后，开工水平逐步回落。 一、上半年市场回顾与总结：铜价波动主导，电网表现亮眼 铜价大幅波动是上半年左右行业开工节奏的核心变量。一季度"十五五"电网投资开局形成需求基本盘，铜价阶段性下行进一步刺激终端企业集中进行逢低补库。二季度铜价反弹后，抑制下游采购意愿，但受新能源与AI等新兴领域需求的结构性放量，为开工率底部提供一定支撑。 从各需求端口表现看，传统电网基建用缆占比有所下降，而新能源配套用缆占比大幅提升，海上风电、储能、新能源汽车、数据中心成为新兴核心增量。但电网仍是需求核心支柱，一季度国家电网完成固定资产投资超过1,290亿元，同比增长37%，直接带动线缆需求集中释放。值得注意的是，AI数据中心配套线缆迎来需求爆发期，SMM预测全年用于AI数据中心的铜需求增速将达54.94%，高速铜缆和电力配套线缆需求稳步增长，国内相关企业开工、排产计划均维持高位。反观传统领域，房地产新开工、竣工数据持续低迷，家装及民用建筑线缆需求亦同步走弱，整体对冲了新兴赛道的增长红利。 成本端行业盈利显著承压。 一方面3月海外地缘冲突推升线缆辅料价格，叠加工业能源成本高位运行，企业综合生产成本被动抬升；另一方面5月铜价急速冲高阶段，企业原料采购成本已大幅上升，但部分订单结算仍基于前期较低的月度均价，导致利润空间被进一步挤压。叠加行业普通线缆赛道竞争激烈，企业基本没有调价、溢价空间，最终导致上半年中小线缆企业盈利被压缩，行业利润向上游原料端集中。 二、外销持续高景气，进口仅作高端补充 进出口方面，出口延续高景气，1-5月电线电缆累计出口126.92万吨、同比增长8.12%，其中铜线缆出口63.37万吨、同比增长15.6%，澳大利亚、菲律宾、泰国为前三大目的地。 出口高景气的核心驱动力在于东南亚、中东及非洲基建扩容与能源转型形成刚性进口需求，欧美电网改造及AI算力配套建设持续释放增量，推动国内企业出海意愿持续增强。进口整体规模较小，1-5月电线电缆累计进口5.34万吨，主要起高端产品补充作用。 三、下半年市场展望：需求结构分化，新兴赛道保持高增 展望下半年，铜价波动仍是贯穿下半年的核心变量。 若铜价继续高位运行，将继续压制终端备货意愿，限制旺季需求修复空间。传统消费淡季期间，地产、民用等常规终端订单偏弱，行业开工率将维持低位震荡，终端企业仍将维持按单锁铜、刚需采购的谨慎策略，订单回暖难度较大。 进入下半年消费旺季，“十五五” 首年收官带动电网项目集中冲刺，特高压、配网招标加速落地，四季度交付预期充足，成为下半年需求核心支撑。新兴赛道高景气延续， AI数据中心配套铜缆需求持续放量，海上风电、储能电缆增速确定性较强，新能源汽车渗透率稳步提升带动线束及充电桩线缆需求增长。传统建筑地产领域难有起色，将继续拖累整体需求表现。出口方面，上半年出口热度有望延续至下半年，欧美电网改造升级、AI算力配套建设等刚需持续释放，东南亚、中东、非洲等地区基建扩容与能源转型处于高速推进阶段，对国内线缆的进口依赖度依然较高，叠加国内企业出海布局持续深化、海外渠道日趋成熟，出口景气在下半年仍将维持较高水平，全年线缆出口有望再创新高。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（7月3日-7月9日）开工率为68.06%，环比增加2.46个百分点，较预期增加0.06个百分点，同比增加1.06个百分点。本周铜价窄幅震荡，企业新增订单整体平稳，与上周基本持平，生产多依托前期在手订单支撑，精铜杆企业随新单衔接灵活调整排产节奏；但由于前期减产企业本周复产，带动整体开工率走高。下游终端线缆、漆包线行业走势同步，当前铜价水平下游接受度偏低，行业开工保持平稳，波动幅度有限。库存方面，受第9号台风"巴威"（超强台风级）影响，叠加临近周五，精铜杆企业为以防万一周四集中提货提前备货，原料库存环比上升3.14个百分点；而下游需求偏弱、提货节奏放缓，成品库存环比增加1.46个百分点。展望下周（7月10日—7月16日），后续新增订单衔接偏弱，企业将主动下调生产排产，SMM预计下周精铜杆企业开工率环比减少2.9个百分点至65.16%。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周电解铜社会库存持续去化，可流通货源偏紧，叠加台风预期扰动下游物流及生产安排，江浙地区部分下游企业提前备货，带动沪铜现货升贴水重心持续上移，周内最高升至150元/吨附近，并刷新年内现货升水高位。SMM数据显示，上海地区社会库存录得10.48万吨，较上周四下降2.17万吨；江苏地区库存录得3.10万吨，较上周四下降0.52万吨，两地库存均呈持续去化态势，对现货升水形成较强支撑。 展望下周，沪铜现货升水预计仍维持偏强运行。供应端看，库存快速去化叠加可流通现货偏紧，持货商低价出货意愿较弱；隔月月差转为Backwardation结构，也对现货升水形成支撑。进口窗口虽已打开，但考虑到物流及清关时滞，短期进口增量有限。需求端看，台风预期带来的提前备货或仍有延续，但随着升水快速上行，下游追高意愿或有所减弱。综合来看，预计下周沪铜现货对2607合约报价将维持升水，整体偏强运行，但继续上行空间需关注下游备货持续性及进口货源流入情况。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM 7月9日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2642.97元/吨，较上周四下跌31.68元/吨。其中山东地区报2,720-2,790元/吨，较上周四价格下跌20元/吨；河南地区报2,750-2,810元/吨，较上周四价格下跌40元/吨；山西地区报2,760-2,820元/吨，较上周四价格下跌45元/吨；广西地区报2,600-2,680元/吨，较上周四价格下跌40元/吨；贵州地区报2,760-2,800元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年7月9日，西澳FOB氧化铝价格为328美元/吨，海运费31.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.82附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2848.31元/吨左右，高于氧化铝指数价格105.34元/吨。本周询得1笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： (1) 2026年7月6日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$334.05/mt FOB西澳，8月船期。 (2) 2026年7月7日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$375/mt FOB牙买加，8月船期。 (3) 2026年7月8日，海外成交氧化铝5万吨，成交价格$325/mt FOB西澳，9月船期。 (4) 2026年7月9日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$328/mt FOB东澳，7月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8808万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上涨0.11个百分点至74.38%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平至89.31%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下降0.85个百分点至63.46%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平至56.83%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上涨2.74个百分点至76.13%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周下降5.71个百分点至75.29%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格为3070元/吨左右。 截至本周四，氧化铝价格整体呈下行趋势，盘面持续回落，运行产能有所恢复，供应压力加大，价格承压明显。库存方面，据SMM统计，全国氧化铝总库存环比增加5.1万吨至706.6万吨。从结构上看，电解铝厂原料库存减少0.6万吨至335.8万吨，仍处于去库阶段，整体波动不大；氧化铝厂内成品库存微增0.2万吨至123.2万吨，主因广西地区部分企业受台风天气影响，发运受阻，厂内库存有所累积，但生产未受实质性影响，后续发运恢复后库存将逐步消化，整体影响有限。港口方面，受一船到港及前期仓单过期流入现货市场影响，在途及站台库存有所增加。展望下周，随着广西地区锅炉问题修复后产能恢复，以及贵州、山西等地部分企业检修结束，氧化铝产量预计将有所增加，整体库存仍将维持小幅累积态势。供给宽松格局持续扩大，价格或仍有一定下行空间，预计短期内氧化铝价格将延续缓慢下行态势，盘面继续探底。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

SMM7月9日讯：   原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴三种盐类价格持续下跌。 本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6850-7250元/锂点，价格环比上周四成交也持续下跌。主因本周碳酸锂价格偏弱运行，进一步带动铁锂黑粉价格小幅下调。而目前铁锂电池黑粉价格为6450-6750元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。主因多家铁锂修复企业生产活跃，他们主要采购铁锂极片，拓宽了废旧铁锂极片端的需求领域市场。因此部分铁锂湿法企业改采铁锂电池黑粉，或者额外高价采买铁锂极片黑粉；三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为77-79%左右；本周，下游市场采买情绪冷淡，多数企业已于月底完成过刚需采购，在盐价下跌的情况下，多以观望为主；纯钴、高钴废料系数的钴锂系数暂稳，硫酸钴价格持续下跌叠加下游钴酸锂正极厂需求冷淡，上游湿法企业采买积极性表现一般。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711