SMM5月26日讯： 【上海有色网】5月26日SMM A00铝（佛山）报23910，跌230，对当月贴295，收窄10（单位：元/吨） 今日盘面大幅下探，华南现货企稳向好。绝对价累计回落至近期低位，基差乏力偏低，叠加月底当月票潜在溢价预期。规模以上持货方挺价惜售态度更加坚定，主流报价升水0~+20元/吨、流通收紧。下游趁低价稳步增量补库，采购弹性尚未充分释放，提供了一定需求支撑。贸易商入市积极性回升，补充进项与低位建库需求并存形成有效补充，整体成交表现良好。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-315元/吨至-275元/吨。

2026.5.26 周二 盘面：隔夜伦铜休市，隔夜沪铜主力合约2607跳空高开于106300元/吨，随后铜价重心快速下移，而后宽幅震荡中下探至105420元/吨，临近盘尾震荡上行最终收于105780元/吨，涨幅达0.39%，成交量至2.65万手，持仓量至18.1万手，较上一交易日减少1026手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1）5月26日（周二），智利国家铜业公司（Codelco）称，智利安托法加斯塔地区(Antofagasta)的地震已对矿场造成影响，由于露天矿能见度低以及局部区域停电，部分生产作业已暂停，矿山现场部分作业流程正在接受检查。 据新华社圣地亚哥5月25日报道，据智利大学全国地震中心消息，智利北部安托法加斯塔大区25日发生6.9级地震。目前尚无人员伤亡和财产损失报告。 此次地震发生于当地时间25日17时52分（北京时间26日5时52分），震中位于安托法加斯塔大区卡拉马市东北20公里处，震源深度114公里。 现货： (1) 上海：5月25日早盘沪期铜2606合约呈现跳空高开后小幅下行走势，开盘价104950元/吨，开盘后价格快速上行至105820元/吨，随后价格震荡下行，探低至105330元/吨，截止收盘价格小幅回升，收盘价105480元/吨。隔月Contango月差在140元/吨-110元/吨之间，今日伦铜休市。展望今日，日内，铜价小幅上行，市场成交明显转淡，下游企业刚需采购为主，需求难见明显放量。隔月Contango月差小幅走扩，持货商挺价意愿有所显现。此外，据SMM了解，江苏地区可流通现货偏紧，部分下游企业反馈难寻低价货源。综合来看，在高铜价抑制需求与Contango月差小幅走扩情况下，预计今日沪铜现货对2606合约维持贴水，或小幅走扩。 (2) 广东：5月25日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水140元/吨较上一交易日跌25元/吨，湿法铜报升水70元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价104570元/吨较上一交易日跌955元/吨，湿法铜均价为104465元/吨较上一交易日跌950元/吨。总体来看，下游开工率下降采购量走低，现货交投不积极。 (3) 进口铜：5月25日仓单均价较前一交易日持平，报72美元/吨（价格区间68~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报71美元/吨（价格区间66~76美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报41美元/吨（价格区间38~44美元/吨），报价参考5月中下旬及6月上旬到港货源。 (4) 再生铜：5月25日11：30期货收盘价105480元/吨，较上一交易日上升1000元/吨，现货升贴水均价-60元/吨，较上一交易日下降15元/吨，5月25日再生铜原料价格环比上升500元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.77，采购情绪指数下降至2.21，精废价差2962元/吨，环比上升426元/吨。精废杆价差1680元/吨。据SMM调研了解，铜价回升，但经历上周铜价震荡行情，再生铜原料贸易商手中库存剩余不多，因此短期再生铜原料市场供应趋紧，叠加个别地区再生铜杆产能有复苏的迹象，或将加剧再生铜原料市场供应不足的现象。 价格：宏观方面，伊朗否认征收霍尔木兹海峡通行费，并表示伊美核问题暂无明确共识，短期达成协议难度较大。美方要求伊朗浓缩铀移交或销毁，目前双方谈判整体顺利，已就冻结资产达成初步谅解，拟定海峡免费通行、30日内恢复通航的相关草案。此外，以色列持续加大对黎巴嫩真主党的军事打击力度，美伊和谈预期升温，推动铜价走高。基本面来看，铜市供应端进口到货量依旧偏少，国内货源到货略有增多，货源偏紧格局小幅缓解；需求端受高位铜价压制，下游采购意愿偏弱，整体消费表现平淡。库存方面，截至5月25日周一，SMM全国主流地区铜库存环比增加0.23万吨至24.52万吨，总库存较去年同期的13.97万吨增加10.55万吨。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

5月26日讯： 据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存5.25万吨，无锡铝棒库存6.95万吨，共计12.20万吨，较上一日持平。   》订购查看SMM金属现货历史价格

5月26日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，5月26日广东铝锭库存38.40万吨；无锡铝锭库存55.85万吨；巩义铝锭库存25.90万吨，三地库存共计120.15万吨，较上期库存增加0.05万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM5月25日讯： 今日盘面延续小幅下行，华南现货弱稳运行。绝对价与基差双弱，早间持货方尝试挺价缓出。但周末集中到货令库存大幅累积施压，叠加下月票普遍低价出货形成拖累。卖方最终回归小幅降价以刺激成交，主流报价贴水-10~0元/吨、流通充足。买方从观望压价逐步转为逢低刚需采购补充当月进项，弹性需求几无释放。整体成交一般，市场缺乏明显亮点。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-325元/吨至-285元/吨。