》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        本周沪期铜2505合约换月交割，现货对沪期铜2505合约贴水持续走扩。本周铜价冲高，隔月BACK月差在交割前冲高至500元/吨以上开始收窄，最后交易日及前一天，铜期货仓单大幅增加，足以匹配交割。市场对沪期铜2506合约报价升水400元/吨以上，但因交割仓单过多，预计下周开始释放后将对升水有明显打压。预计下周现货对沪期铜2506合约升水将从400元/吨开始回落。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月16日讯：根据市场反馈了解，5月9日至5月15日，新疆地区样本硅厂周度产量在23570吨，周度开工率在49％，较上周继续下降。新疆大厂部分产能临时减停产保温，带动周内地区产量继续下降。近两日市场关于大厂某厂区部分产能复产消息发酵，具体复产时间尚不明确。 西北样本硅企周度产量在10410吨，周度开工77％，周环比小降。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。硅价低迷企业生产持续承压，叠加现货出货不畅有一定库存压力，企业生产意愿不佳。 云南样本硅企周度产量在1150吨，周度开工率13％。周环比下降。周内样本产量环比大降，主因样本内保山某厂在周内有部分硅炉停产。老产能关停的同时，云南保山及昭通工业硅新项目在5-6月份按序投产。云南停产硅企在近期基本没有复产计划。 四川样本硅企周度产量为1085吨，周度开工率在17％，较上周环比增加。四川复产硅企仍以企业配套为主。丰水期临近四川有少量硅企复产。     》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.9-5.15）开工率上升至73.26%，环比上升7.96个百分点，较预期值低3.93个百分点，同比增幅缩窄至3.6个百分点。本周铜价重心继续上行，同时BACK结构下的高月差也抑制了下游的采购欲，精铜杆企业新增订单仍然较弱，且因临近交割，出货节奏也环比走弱，压制精铜杆企业开工率的恢复。另外在月差带来的风险下，有部分精铜杆企业主动减产降低库存，也在一定程度上拉低了本周开工率。从具体库存来看，因开工率仍不及预期及交割前的去库需求，同时有企业处于检修期停产，本周精铜杆企业原料环比减少0.73%，录得33950吨，本周成品库存随着开工率的环比增长及出货节奏的下滑，环比增加8.12%，录得59900吨。展望后市，目前精铜杆企业对后市预期并不乐观，下周有部分减产计划，预计下周（5.16-5.22）精铜杆企业开工率仅小幅上升至74.87%，环比上升1.61个百分点，同比上升10.41个百分点。

5月16日讯： 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.39万吨，无锡铝棒库存1.43万吨，合计8.82万吨，环比减少0.06万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 5月中国内铝锭库存顺利突破60万吨大关，展现在淡旺季的关键过渡阶段，国内铝消费仍有较强韧性，为近期铝价连续上行提供重要支撑。 据SMM统计，5月15日国内主流消费地电解铝锭库存58.1万吨，较本周一下降2.0万吨，环比上周四下降3.9万吨，较去年同期下降16.6万吨，仍处于近三年同期低位。 但值得关注的是，5月中旬铝价连续反弹走高，冲破两万大关的铝价对下游补库需求造成一定抑制，近一周国内出库量已有较明显下降迹象，或将逐步回归淡季水平。分地区来看，周内华南铝锭现货表现弱势不改，铝价连续走高持货商纷纷加大出货力度，流通货源相较其余两地较为充裕，相对高价货源无人问津，贴水仍有走扩迹象。据SMM调研，近期西南地区某电解铝厂为提高铸锭比例，且考虑到地区间价差的因素，铸锭量环比有所下降，叠加重庆等西南现货市场有价格优势，分流部分货源，短期华南地区到货压力有限；但随着另一电解铝厂开始产能置换，且主要以铸锭为主，预计到货量将在未来一段时间内得到补充。由于库存持续去化，且从在途量看，短期到货量维持偏少，华东地区现货升贴水近期上涨较为明显，沪粤价差拉开超100元/吨；而巩义地区5月上半月升贴水也维持偏强态势，但因西北地区某电解铝厂发运量有所增加，在途量已有环比走高预期，5月中下旬巩义可能也会面临一些库存压力，叠加短期持货商利润增长明显，日内多数持货商为兑现，近两日升贴水遭受踩踏。而且 整体来看，从地区间价差等相关因素分析，尽管两地近期去库迅猛，但后续华东巩义地区，自下周开始到货将有增加预期，去库速度大概率将会放缓，但是否会转向累库，仍需进一步观测下游出口订单的补库需求增量是否能够与后续的到货增量相匹配。 SMM预计，尽管5月中旬国内整体上到货维持偏少，使得国内铝锭库存短期暂能维持去库趋势，近期低点或在55万吨附近；但正常情况下，因5月国内运输整体维持畅顺，叠加淡季出库有走弱预期，5月底6月初国内主流消费地流通或渐趋宽松。 SMM预计5月底国内铝锭库存或将维持在55-60万吨区间，但仍需密切观察宏观面如中美关税谈判进展等相关因素对下游消费和出库表现所造成的正面或负面影响，以确认后续国内铝锭转累库的关键节点。     铝棒库存方面，据SMM统计，5月15日国内主流消费地铝棒库存13.82万吨，较周一下降1.45万吨，较去年同期减少5.5万吨，依旧位于三年同期低位。 铝棒库存在跌破15万吨后，仍能维持向下施压的态势，向10万吨库存大关靠近。从出库数据来看，5.07-5.11期间国内铝棒出库量共计4.66万吨，环比前期增加0.4万吨，但较去年同期下降0.91万吨。节后铝棒库存出库表现有所回暖，但表现仍不及去年，表明当前市场仓储货交易表现一般，市场中汽运货占比有所增加，导致仓储到货量较少，库存持续下降。当前消费仍显韧性，加工费高企但棒厂订单表现乐观，再加上中美关系缓和一定程度刺激终端消费，进一步带动库存下降。在淡季不淡的消费背景下，铝棒以销定产厂内库存维持低位，市场以汽运货为主，同时叠加近期铝杆的替代效应，铝棒供应有所收紧，导致铝棒库存持续去库， SMM预计5月中下旬铝棒库存将有进一步下降空间，后续仍需重点关注消费与到货的情况。 铝棒需求端， 近一周全国型材开工率环比微降1个百分点至56.5%。 分板块看，受益于央行与金融监管总局针对房地产市场的增量金融政策支持，行业止跌回稳趋势获得进一步巩固。山东及中原地区头部建材企业基建订单延续回暖态势，支撑建材开工率小幅提升。原料采购方面，虽铝价维持震荡，企业备货意愿未见明显减弱。工业材领域呈现分化，光伏边框龙头企业开工率仅小幅回落，仍按订单节奏排产；但华东及河南地区部分外包企业反映光伏订单锐减，开工率仅维持在40%-50%区间。值得注意的是，华东某新增家电型材企业表示其产能仍处爬坡阶段，当前订单暂未受关税政策影响，且未现集中抢出口现象。部分华东汽车型材龙头企业反馈本周开工保持平稳，新增订单动能依然不足，部分企业对铝价波动的敏感度显著上升，表示当前需从源头降本以维持生存。出口方面，华东某大型工业材企业反馈其出口订单保持稳定，主要因高铁、飞机及汽车等大型构件出口受关税短期波动影响有限。SMM将继续跟进各领域订单实际执行情况。         》点击查看SMM铝产业链数据库

盘面：隔夜伦铜开于9527.5美元/吨，盘初价格波动，盘中摸低至9511.0美元/吨，随后震荡上行，临近盘尾摸高至9606.0美元/吨，最终收于9600.0美元/吨，涨幅为0.08% ，成交量为13902手，持仓量为293706手。隔夜沪铜2506合约开于78160元/吨，盘初价格震荡，盘中摸低至78010元/吨，随后逐步走高，最高触及78610元/吨，最终收于78490元/吨，涨幅为0.13%，成交量为27647手 ，持仓量为184563手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）受4月零售销售增速放缓和PPI月率意外走低影响，美元指数下跌。（2）美联储主席鲍威尔：美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况，需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞，预计4月PCE降至2.2%。 现货：（1）上海：5月15日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报贴水20-升水60元/吨，均价报价升水20元/吨，较上一交易日上升45元/吨。盘面较昨日走跌，月差并未明显走扩。前日上期所铜期货仓单增加2w多吨至5W吨以上，预计今日现货升水将在昨日基础上下行。 （2）广东：5月15日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-升水50元/吨，均价贴水25元/吨较上一交易日跌10元/吨。总体来看，交割日月差依旧十分大，现货交投淡静。 （3）进口铜：5月15日仓单价格95到105美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单价格108到122美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）76美元/吨到88美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平，报价参考5月中下旬到港货源。昨日市场与昨日表现相近，注册铜报盘重心持续下降。整体交投氛围并不活跃，买方还盘较低。听闻贸易商间5月下旬国产火法提单报盘110$, QP6月；一般火法报于115-120$附近，QP6月；国产仓单报于100-105$附近，QP6月； 6月上旬到港EQ提单报盘报于90-95$，QP6月。总体来看市场短期表现冷清。 （4）再生铜：5月15日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格72400-72600元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差1452元/吨，环比下降229元/吨。精废杆价差1125元/吨。据SMM调研了解，再生铜杆销售持续亏损，不少企业选择减产，仍在生产的再生铜杆企业表示每日产出几乎全部发出，短时间内，再生铜杆市场供应或将减少。 （5）库存：5月15日LME电解铜库存减少925吨至184650吨；5月15日上期所仓单库存增加10466吨至60535吨。 价格：宏观方面，美国4月零售销售增速放缓和PPI月率意外走低，美指走低，推升铜价，同时普京缺席土耳其会谈，俄乌会谈推迟至16日举行。国内方面，李强表示，把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举。基本面方面，昨日对沪期铜2506合约平水铜成交高开低走，落至升水380-410元/吨，上期所铜期货仓单增加2w多吨至5W吨以上，截至5月15日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.89万吨至13.20万吨，较上周四增加1.19万吨，结束连续10周周度去库，月差较大下游采购欲下降，且持货商积极交仓是主因。预计今日现货升水将在昨日基础上继续下行。综合来看，美指再次走软，且今日换月，预计今日铜价底部有一定支撑，维持高位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM统计： 5月15日，SMM统计上海保税区电解铝库存为94600吨，广东保税区库存17200吨，总计库存111800吨，库存较上周减少4500吨。  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM5月15日讯：SMM统计5月15日工业硅主要地区社会库存共计59.9万吨，较上周环比增加0.3万吨。其中社会普通仓库13.2万吨，较上周环比减少0.1万吨，社会交割仓库46.7万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加0.4万吨。