SMM3月17日讯： 铝锭方面：3月17日SMM A00铝（佛山）报24910，涨150，对当月贴200（单位：元/吨） 沪铝04合约今日止跌小幅回升，受到铝价基差双反弹影响，华南现货市场勉力坚挺，今日买方整体采购情绪延续，但下游追涨补货力度平平。卖方加速出货变现，大户继续发力抬价，贸易商入市接货交单积极性仍然较高，今日市场主流成交价集中在沪铝04合约升水-220元/吨至沪铝04合约升水-180元/吨。

2026.3.17 周二 盘面：隔夜伦铜开于12751美元/吨，盘初即下探至12743美元/吨，随后铜价重心逐渐上移临近盘尾摸高于12940美元/吨，最终收于12918.5美元/吨，涨幅达1.44%，成交量至1.97万手，持仓量至30.2万手，较上一交易日减少5166手，以空头减仓为主。隔夜沪铜主力合约2604开于100020元/吨，盘初即摸底于99820元/吨，而后震荡上行上探至100420元/吨，随后宽幅震荡最终收于100190元/吨，涨幅达0.58%，成交量至27.4万手，持仓量至19万手，较上一交易日减少3315手，以空头减仓为主。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）秘鲁环境认证办公室（SENACE）称，该国最大矿企之一的布埃纳文图拉公司（Buenaventura）的特拉皮切（Trapiche）铜矿项目环评报告已经批复。该项目预计投资将达34亿美元。 SENACE称，环境影响详细评估的审查确保这个位于阿普里马克大区的项目“按照严格的可持续标准进行开发”。 SENACE强调，虽然批准环评报告是重要一步，但这并不意味着已经许可该公司开始生产。 在该公司开始采挖矿石之前，这个南美国家的监管机构还需要其他许可，包括建设许可证。 布埃纳文图拉公司在秘鲁有几个金银矿山，其高管称，特拉皮切铜矿2030年投产后将成为秘鲁最重要的铜矿项目之一。 该公司还持有塞罗贝尔德（Cerro Verde）铜矿20%的股份，此矿也是秘鲁最大铜矿床之一。塞罗贝尔德铜矿目前运营商为美国自由港麦克莫兰公司（Freeport McMoRan）。 现货： （1）上海：3月16日SMM1#电解铜现货对当月2603合约报价升水20元/吨-升水200元/吨，均价报价升水110元/吨。日内为沪期铜2603合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。早盘沪期铜2603合约基本运行于98640-99510元/吨，沪期铜2604合约运行于99610-98830元/吨。隔月Contango月差在270元/吨-170元/吨之间，沪铜对2604合约当月进口盈亏在盈利100元/吨-240元/吨之间。展望今日，沪铜现货市场将正式对2604合约进行报价。从市场结构看，2604对2605合约Contango月差运行在110元吨-60元/吨，持货商出货意愿强烈，叠加进口窗口大开，后续海外货源流入预期增强，现货升贴水承压。需求端，尽管铜价再度回落至10万元/吨关口下方，但下游企业采购热情并未显著升温，日内交投两清，在当前价位下，终端对后续价格走势仍存观望情绪，采购趋于谨慎。供应端，SMM录得社会库存54.73万吨，环比上期下降2.66万吨，但绝对水平仍处高位，叠加进口预期增强，整体供应压力依旧存在。综合来看，换月完成叠加进口预期增强的背景下，预计明日沪铜现货持续承压，贴水或将进一步走扩。 （2）广东：3月16日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报50元/吨较上周五下降110元/吨，平水铜报贴水10元/吨较上周五下降50元/吨，湿法铜报贴水85元/吨较上周五下降85元/吨。广东1#电解铜均价98955元/吨较上一交易日跌1640元/吨，湿法铜均价为98850元/吨较上一交易日跌1625元/吨。总体来看，换月日市场报价混乱，整体交投较为淡静。 （3）进口铜：3月16日仓单均价较前一交易日涨1美元/吨，报46美元/吨（价格区间42~50美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨1美元/吨，报45美元/吨（价格区间41~49美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨2美元/吨，报21美元/吨（价格区间17~25美元/吨），报价参考3月下旬至4月中旬到港货源。 （4）再生铜：3月16日11：30期货收盘价99050元/吨，较上一交易日下降1120元/吨，现货升贴水均价110元/吨，较上一交易日上升25元/吨，3月16日再生铜原料价格环比下降1100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.37，采购情绪指数下降至2.44，精废价差589元/吨，环比上升124元/吨。精废杆价差380元/吨。据SMM调研了解，铜价回撤后，不少再生铜原料持货商并不急于抛售手中库存，持观望态度，预期短期内铜价将会反弹。 价格：宏观方面，特朗普呼吁美联储紧急降息，并预测伊朗战争结束后油价将大幅下跌，同时暗示已对哈尔克岛石油设施采取行动；美财长则表示允许伊朗油轮通过霍尔木兹海峡，且未干预石油市场。伊朗方面回应称，经军方协调已有非交战方船只正常通航。随着战争结束预期逐步强化，油价回落带动通胀压力缓解，美元指数走弱，对铜价构成支撑。基本面方面，进口及国产铜到货保持稳定，整体供应平稳；铜价回调后下游刚需释放有所加快，消费端逐步回暖。截至3月16日，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少5.46%，去库节奏加快。综合来看，预计今日铜价窄幅震荡偏强。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

 

SMM3月16日讯： 铝锭方面：3月16日SMM A00铝（佛山）报24760，跌300，对次月贴235，对当月贴165（单位：元/吨）。 沪铝04合约今日大跌，受到铝价转弱影响，华南现货市场较为强势，今日买方整体采购情绪积极。卖方挺价惜售，大户更是直接抬价收货，今日市场主流成交价集中在沪铝04合约升水-180元/吨至沪铝04合约升水-140元/吨。

SMM3月16日讯： 数据简评：截至3月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一减少5.46%，各地区均有所去库。 具体来看，上海地区进口及国产货源到货正常，但下游消费持续回暖，库存有所去化；江苏地区受下游消费回暖带动，库存小幅去化；广东地区消费持续向好，货源到货正常，库存同样保持去化趋势。 展望后市，进口及国产货源到货维持稳定，整体供应企稳；需求端，铜价回调有效刺激下游消费，刚需逐步释放。据调研显示，本周精铜杆周度开工率预计升至79.19%，环比增加6.27个百分点。综合供需两端情况，当前市场呈现“供应企稳、消费回暖”格局，预计本周社会库存继续去化。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库       

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铝库存继续去化，最新库存水平为445,300吨，降至近八个月新低。 上期所公布的数据显示，3月13日当周，沪铝库存继续累积，周度库存增加5.56%至416,425吨，增至逾六年新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。　　 2024年以来LME和上期所铝库存对比 以下为2026年3月以来LME和上期所铝库存数据：（单位：吨） （文华综合）