当地时间周四，美国商务部发布了7月份的PCE物价指数。作为美联储最青睐的通胀指标——美国7月核心PCE物价指数月率小幅增长0.2%，但美国7月实际个人消费支出月率增长0.6%，为今年年初以来最强劲的涨幅。 数据显示，7月PCE物价指数同比增长3.3%，符合市场预期；剔除食品和能源后的7月核心PCE物价指数年率为4.2%，也完全符合预期。 PCE物价指数年率较高可归因于"基数效应"，在7月份的消费者价格指数(CPI)报告中也有类似的情况，年通胀率有所上升，但月度涨幅较温和，小幅增长0.2%。 通胀放缓突显出美联储过去一年在抑制物价压力方面取得的进展，并加大了美联储在9月的下次会议上维持利率不变的可能性。话虽如此，美联储还远未能宣布取得胜利，消费者支出的强劲表现为政策制定者带来了新的担忧。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上也提到了这个问题，他指出，在过去12个月里，美国的名义PCE通胀从7%下降至3.3%。虽然名义通胀的下降是个好消息，但食品和能源价格正持续受到全球因素的影响，这些因素仍然波动不定，并且可能会误导美联储对通货膨胀走势的判断。 鲍威尔预期，要将通胀可持续地降回2%水平，将需要一个经济增长低于趋势的时期，以及劳动力市场某种程度的降温。 低失业率、疫情时期的储蓄和工资增长为美国人提供了保持消费的必要资金，使经济蓬勃发展，助长了人们对美国经济能够避免衰退日益增长的预期，大多数经济学家也纷纷收回了今年出现经济衰退的预测。 美国政府周三发布的数据显示，美国第二季度的经济增长环比折合年率略微放缓至2.1%，虽然数据有所下修，但这一增长速度仍然快于经济学家认为的美国经济增长的最佳速度，消费支出抵消了贸易、库存减少和房地产市场持续疲软的拖累。 同时公布的数据显示，美国上周初请失业金人数略有下降，表明劳动力市场依然稳固。具体来看，8月26日当周初请失业金人数减少了4000人，经季节性调整后为22.8万人，低于市场预期的23.5万人。 今年年初，由于科技、金融和房地产行业的公司裁员，申请失业金人数有所增加，但尽管利率上升，申请人数仍处于历史较低水平。初请失业金人数四周均值基本持平，增加250人至23.75万人。在失业率较低的2019年，这一数字约为22万人。续请失业金人数录得172.5万人。

当地时间周二（8月29日），前白宫经济顾问凯文·哈西特(Kevin Hassett)表示，他认为在通胀数据和能源价格不断上升的情况下，美联储将进一步加息。 哈西特曾在美国前总统特朗普执政期间，出任白宫经济顾问委员会主席将近两年时间。他周二在接受媒体采访时表示：“加息又要来了。” 哈西特说，通胀数据将会出人意料地上升，因为汽油价格已经上涨了这么多，预计消费者价格指数（CPI）可能环比增长0.8%左右。 最近几周，美国汽油价格明显上涨，一度飙升至年内最高水平，从而引发了通胀再次抬头的担忧。美联储下属的克利夫兰联储估计，8月份的CPI将环比上涨0.8%。 美国劳工统计局的数据显示，美国7月CPI同比上涨3.2%，环比上涨0.2%。尽管7月CPI同比涨幅低于预期，但较6月份的同比上涨3%有所上升。 美国CPI同比涨幅于去年6月达到了9.1%的峰值，伴随着美联储激进加息，这一数据此后连续12个月下降。 哈西特表示：“我们将看到一个锯齿形的通胀周期。这将有点像新冠疫情，人们会觉得疫情得到了控制，然后出现了新的变种。” 自去年3月开启加息进程以来，美联储已经加息了11次，累计加息525个基点，将政策利率目标区间上调至5.25%-5.50%。 上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，可能会再次加息，以将通胀率降至2%的目标水平。 鲍威尔主张暂时保持利率稳定，但如果经济放缓的速度不足以使通胀持续下降，那么可能在今年晚些时候加息。

随着美联储持续加息，美国房地产市场陷入“冰冻”状态。不仅买家纷纷离场，卖家也是退出。 安联首席经济顾问、顶级经济学家埃利安（Mohamed El-Erian）日前表示， 美国房地产市场可能已经崩溃，而美联储过去一年激进加息可能是主要原因 。 埃利安周一在接受媒体采访时表示，“真正的问题是我们是否已经破坏了房地产市场。”他指出，抵押贷款利率高企令市场的压力较重。上周美国30年期固定抵押贷款平均利率创下23年来的新高，达到7.48%。 在过去的一年里，高利率抑制了住房市场的供给和需求，从而令房地产市场冷却下来。 由于借贷成本上升，许多潜在买家被挤出市场。与此同时，现有房主不愿去出售房产，因为许多人希望继续享受之前买房融资时的低利率。这使得房价在需求下滑的情况下依然居高不下。 专家表示，其结果是房地产市场陷入困境，除非抵押贷款利率大幅回落，否则人们的负担能力不太可能改善。 “当抵押贷款利率从创纪录的低位上升到我们近20年来从未见过的水平时，需求和供应都被摧毁了。讽刺的是，供应下降了，需求也下降了。这就是房地产市场被摧毁的方式，”埃里安表示。“我们必须非常小心，因为房地产市场是经济的核心。” 美国全国房地产经纪人协会（NAR）上周公布的数据显示，美国7月成屋销售再度下滑且不及预期，创2010年以来7月同期新低。较高的利率水平和供应紧张，是成屋销售继续低迷的原因，7月成屋供应量跌至24年同期低点。 美联储在过去一年中大举加息，推高了抵押贷款利率。为抑制通胀，美联储自去年3月以来已将利率上调了525个基点，目前短期利率处于2001年以来的最高水平。经济学家警告称，这可能会导致美国经济陷入衰退。 埃利安在过去一年里一直强烈批评美联储的货币紧缩政策。他曾表示，尽管美联储承受不起过早降息的代价，但美国经济衰退的可能性“高得令人不安”。 美国7月通胀率已大幅回落至3.2%左右，明显低于去年夏天9.1%的峰值，但仍高于美联储的目标。 埃利安警告称，由于持续的服务业通胀和工资通胀，美国物价水平可能在短期内反弹。这可能导致美联储的通胀目标悄悄移到3%。

欧洲央行行长拉加德未在上周五的杰克逊霍尔央行年会上就该行9月行动发出明确的意向信号，这让欧洲央行高官们的加息争论愈演愈烈。 上周五，拉加德表示，欧洲央行将根据需要将利率定得尽可能高，并在必要的时间内保持这一水平，以使通胀率回到其目标，通胀必须及时且持续地回落。欧洲央行会依赖于数据，逐次会议做出决策。 欧洲央行管理委员会成员、奥地利央行行长Robert Holzmann表示，欧洲央行尚未击败通胀，如果不出现意外情况，9月可能需要再次加息。最好是更快地达到利率峰值，这也意味着欧洲央行最终可以更早开始降息。一会加息一会暂停的利率路径对市场来说，更难以消化。对于加息是否可能会持续到9月之后，他表示，一旦利率达到4%，那么届时将再次讨论。 Holzmann认为，欧洲央行在对抗通胀方面仍然有点落后于曲线。劳动力市场的紧张意味着工会可能会寻求大幅提高薪资，尚不清楚这对通胀有什么影响。 Holzmann承认经济表现没有希望的那么好，但与此同时，经济放缓的程度还没有严重到需要谈论陷入衰退的程度，欧洲经济没有衰退的危险，面临的是经济停滞。 Holzmann还表示，欧洲央行应考虑加快缩减资产负债表。“我大力倡导比目前设想的更早结束紧急疫情资产购买计划（PEPP） 再投资。我赞赏其解决金融市场紧张局势的能力，但现在是加大量化紧缩力度的时候了。” Holzmann是欧洲央行最鹰派的高级官员之一。上周，德国央行行长Joachim Nagel和拉脱维亚央行行长Martins Kazaks也表达了类似观点，均倾向于再次加息。 不过周一Nagel拒绝明确说明他是否赞成9月再次加息。“我不会在这里就我们9月份将做什么给出任何信号。我们将等待数据。这是我们在7月会议上达成的共识。当欧洲央行完成加息后，可能需要保持高利率以让其充分影响经济。” 代表鸽派一方的葡萄牙央行行长Mario Centeno表示，正在出现的下行风险值得警惕。 本周四将公布欧元区通胀数据，市场对此高度关注。媒体调查显示，经济学家们预计剔除能源等的核心通胀预计将从7月份的5.5%小幅下降至8月的5.3%。服务业更具有韧性。 周一，德国10年期国债收益率跌0.2个基点，报2.559%，盘中交投于2.596%-2.542%区间。两年期德债收益率涨2.6个基点，报3.061%，盘中交投于3.034%-3.083%区间。交易员加大对欧洲央行加息前景的押注。 今年7月，欧洲央行将主要再融资利率、存款便利利率、边际贷款利率三大关键利率均上调25个基点，符合市场预期。存款便利利率达到3.75%，为二十二年来的最高水平，再融资利率达到4.25%，边际贷款率达到4.50%。欧央行三大关键利率在不到一年的时间里累计提高整整425个基点。

就在全球投资者屏息等待周五鲍威尔的杰克逊霍尔讲话之时，一股“鹰风”又从四面八方吹起。 根据媒体最新报道，资管规模达到两万亿美元的太平洋投资管理公司（PIMCO）刚刚发出警告： 美国的宏观背景已经与此前预期出现变化，不要想当然地认为美联储明年就不会加息。 PIMCO经济学家Tiffany Wilding在周四的报告中提及， 消费者在疫情期间积累的储蓄可能会延长强于预期的支出，从而提振经济增长的步伐 。另外，消费者也免受抵押贷款成本上升的影响，因为许多人已经在早些年锁定了较低的利率水平。 消费者的手头更宽裕，降低了美国经济在近期陷入衰退的风险 。 Wilding分析称，虽然今年下半年的经济仍可能面临各种阻力，但最近的数据表明，面对政策利率上升，消费者和经济可能仍保持惊人的弹性。反过来这也意味着， 不仅是美联储维持利率不变，而且宣布明年进一步加息也并非是不可想象的事情。 这番表态其实也与近些日子的市场动荡有关。 随着越来越多的华尔街公司开始质疑7月的加息是否真的是“最后一加”，加剧了本月美国债券市场的抛售。 在美国长期国债收益率推高的背后，投资者们正在猜测不仅美国经济能够避免衰退，通胀也会保持在高位。 （美国十年期国债收益率短线快速上冲，来源：tradingview） 对于近期美国车贷、信用卡和消费贷款违约率上升的情况。Wilding解读称，一方面这可能是通货膨胀给低收入家庭带来了损失。另一方面最低收入群体以外的趋势，更像是违约率从疫情期间的极低水平向正常化回升。 Wilding表示：“ 消费方面的好消息，还意味着整体经济、劳动力市场和潜在通胀可能不会像美联储官员希望的那样快速降温。 ” 来自杰克逊霍尔现场的“鹰风” 非常凑巧的是，波士顿联储主席苏珊·科林斯也在周四发出来自杰克逊霍尔的警告。在即将举行全球央行年会的地方，科林斯对英国《金融时报》表示， 尽管借贷成本连续上升，但经济的韧性仍令她感到惊讶 。 科林斯表示：“我还没有看到经济放缓，我认为这是我们在合理时间内把通胀维持在2%目标所需的一部分......这样的韧性确实表明， 我们可能还有更多工作要做 。” 与鲍威尔一样，科林斯也在更确切政策路径的问题上打起了太极。她表示尚未对9月政策会议做出决定，并一再强调逐步采取行动和收集更多数据的好处。 波士顿联储主席也表示，美联储可能接近或已经达到“可以维持一段时间”的利率水平。不过她也表示， 这并不意味着美联储不太可能需要一些额外的增量。

过去一年多，为了遏制高通胀，美联储将联邦基金利率上调至22年以来的最高水平，强劲的就业数据是美联储敢于如此激进的底气。而即将公布的一份报告或令美国非农就业数据被大幅下修50万，这意味着美联储的加息理由可能会有所减弱。 美国劳工部将于周三公布最新就业和工资普查（QCEW）数据。 摩根大通经济学家Daniel Silver估计，若根据周三的QCEW进行初步基准调整，在截至今年3月的一年内，美国的新增就业人口会比目前已发布数据减少将近50万，即每个月减少约4万个就业岗位。 劳工统计局每个季度公布一次就业和工资普查（QCEW）数据。QCEW数据基于各州失业保险税收记录，涵盖了美国几乎所有的就业岗位。因此，QCEW比非农就业报告数据更准确，但时效性不及每月发布一次的非农报告。劳工统计局会根据QCEW对非农就业数据进行调整。 加息理由减弱 去年，美国政府公布的就业数据一直出乎经济学家的意料，就业人数增幅持续超预期。强劲的就业数据是美联储稳步加息背后的一个关键原因。而如果就业市场没有此前公布的数据显示的那么强劲，美联储的加息理由也将减弱。 不过，即使将非农数据向下修正，平均就业增长仍将保持在每月30万左右的强劲水平。因此，修订后的数据可能不会从根本上改变经济学家对劳动力市场健康状况的看法。 “尽管我们预计美国劳工统计局的初步估计将表明，就业增长没有最初报告的那么强劲，但修正幅度不太可能大到足以表明劳动力市场状况出现重大转变的程度，”道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz表示。 彭博经济研究所（Bloomberg Economics）的分析师Stuart Paul表示，QCEW数据可能会证实该机构长期以来的观点，即劳动力市场比媒体报道的要弱。但他表示，“那些一直坚持‘劳动力市场吃紧’观点的人可能会感到震惊”。 渣打银行分析师Steve Englander估计，这一数据可能向下修正65万左右，其中大部分疲软集中在最近几个季度。他称， 这将表明“就业市场状况远逊于近几个季度支撑美联储收紧政策的因素，这将减少进一步加息的压力。”

美联储内部的鹰派代表人物、明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利（Neel Kashkari）周二表示，在控制美国通胀方面已经采取了积极行动，但仍高于政策制定者准备容忍的水平。 他在一次最新会议上说， “现在通货膨胀正在下降，我们已经取得了一些不错的进展。但还是太高了。” “我希望看到令人信服的证据表明，通货膨胀率正在回落至2%，然后我们可以给它一些时间来运行。我们不需要明天就达到这个目标，我们可以让它随着时间的推移逐渐实现。”他补充说。 卡什卡利是今年拥有FOMC投票权的票委。他说，面对美联储激进的加息行动以缓解通胀，他“对经济非常有弹性感到惊讶”，劳动力市场“保持非常强劲”。 “这有点像一把双刃剑，因为我心中的问题是，‘我们是否做得足够让通胀回到2%的水平，还是我们必须做得更多？’”他说。 政策制定者在上个月的会议上宣布加息25个基点，使联邦基金利率达到5.25%至5.5%的区间。在6月的会议上，官员们同时暗示，今年可能有必要再加息两次，7月已加息一次，外界都在猜测下一次加息会在9月会议，还是说本轮加息周期已结束。 2022年，美国通胀达到了40年来的最高水平。从那时起，美联储就一直在提高利率，试图给通胀降温。尽管自那以来，物价涨幅大幅降温，但仍远高于美联储2%的年目标利率。 “我们完成加息了吗？我还没准备好说我们已经结束了。更别说降息了，还很远。” 卡什卡利说，“但我看到了积极的迹象，我们可能正在前进，我们可以多花一点时间来观察，获得更多的数据，然后再决定是否需要做更多的工作。” 尽管上周的一份报告显示，7月份通胀继续放缓，不包括食品和能源价格的物价涨幅为两年多来最小幅度，但周二公布的强劲零售数据显示，美国消费继续保持弹性。 具体数据显示，美国7月份零售销售环比上升0.7%，连续四个月增长，强于市场预期的0.4%，同比增幅为3.2%，6月的数据也从环比上升0.2%上调至0.3%核心零售销售环比上升1%，也强于先前预期的0.4%，并且两组数据都录得了今年1月以来的最大月度增长率。 此前，美联储官员们就表示，他们在制定政策时正在仔细评估收到的数据。他们将于9月19日至20日再次开会决定利率。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储按兵不动的概率高达90.5%，加息25个基点的可能性9.5%。

旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）表示，尽管7月份数据显示物价仅温和上涨，但美联储在控制通胀方面仍有很多工作要做。 戴利在接受采访时说道，不久前公布的消费者价格指数（CPI）“基本符合预期，是一个好消息。”但她补充称， “这并不是一个表明我们已经胜利的数据点，还有更多的工作要做。” 美国劳工统计局盘前公布的数据显示，美国7月CPI年率录得3.2%，虽结束连续12个月的放缓，但仍低于市场先前预期的3.3%。另外，剔除食品和能源价格的核心CPI年率录得4.7%，是2021年10月以来的最低水平。 美国CPI年率 对于这一结果，戴利认为，从不稳定的油价到房地产价格， 一些因素可能会延缓通胀的下行轨迹。 她向媒体透露，旧金山联储辖区内的一些人正在担心住房领域的通胀再次加速。 CPI数据公布后，芝商所的“美联储观察”工具显示，市场最主流的观点认为，该行已经不会在本次紧缩周期中进一步加息，9月维持利率不变的概率超过了90%，并且明年3月可能执行首次降息。 对此，戴利评论称，“是否再次加息，或是在较长时间内保持利率稳定，这些事情都 尚未确定，现在预测还为时过早， 到下次会议之间还会出现更多的信息。” 她指出，美联储仍坚决致力于将通胀率降至2%的目标水平，需要不包括住房在内的 服务业通胀 的下降才能获得信心，“到时候，我们才会认为，已经做的足够多了。” 戴利还表示，劳动力市场的“再平衡”是美联储努力过程中非常必要的一部分，“随着我们加息，经济也会降温，随着经济降温，雇主需要的工人就会减少，劳动力市场就会恢复平衡。” 尽管过去两个月的就业数据有所降温，但戴利觉得 劳动力市场“并没有真正达到平衡” ，企业仍然很难找到员工，员工在薪资水平不错的情况下仍然难买得起东西。 她说道，其实当前美国经济每月只需要约10万个新增就业岗位，但实际数字却接近20万个，远远高于央行的预期。

北京时间周四20:30公布的美国7月消费者价格指数(CPI)报告可能会显示，物价上涨的步伐正在放缓，但还不足以让美联储在对抗通胀的斗争中退缩。 如果道琼斯衡量的华尔街共识是正确的，那么受到密切关注的消费者价格指数(CPI)将显示7月份环比上涨0.2%，同比涨幅仅为3.3%。这与一年前8.5%的CPI年增长率相比相形见绌，当时的CPI仅略低于40多年来的最高水平。剔除食品和能源后，市场预期美国7月核心CPI环比增长0.2%，同比增长4.8%。 最近通胀下降趋势能说服美联储停止加息? 这一切听起来好像是个好消息，且多个数据点表明，通胀压力已较2022年的水平大幅缓解。但历史表明，通胀是顽固的，一旦它变得高企和根深蒂固，其持续时间可能会比预期的更长。本轮疫情仍在对消费者产生影响，自2020年4月新冠疫情初期触底以来，美国CPI上涨了近19%。 穆迪分析(Moody 's Analytics)首席经济学家Mark Zandi表示:“我们可以确信，通胀正朝着正确的方向发展。但我认为我们不应该过于自信。” Zandi赞同市场对CPI预期的普遍看法，他认为通胀率将会下降，甚至可能在2024年这个时候达到美联储2%的年度目标。 例如，占通胀指数权重约三分之一的住房相关成本正在下降。还有迹象表明，工资涨幅正在减弱。根据一组自2002年以来的数据，美联储衡量通胀的关键指标——就业成本指数(employment cost index)第二季度上涨4.6%，低于2022年同期5.7%的历史高点。 但Zandi也看到了危险的迹象:例如，由于美国劳工统计局使用的一项统计调整到期，医疗保险费用预计将开始攀升。这一调整导致美国CPI中的医疗保险部分在过去一年里下滑了24.9%，现在应该会出现逆转。 此外，随着7月美国原油价格跃升近16%，今年夏季天然气价格也大幅飙升。 据美国汽车协会的数据显示，目前一加仑普通无铅汽油的全国平均价格为3.82美元，比7月同期上涨了8%以上，即每加仑上涨了近30美分。 不过，Zandi认为，至少，最近的趋势应该能说服美联储停止加息。 他表示:“如果通胀保持不变，那就足以说服(负责制定利率的联邦公开市场委员会)至少在总体上不再进一步加息。不过，降息的门槛很高，因为通胀并不温和，仍高于目标。他们会等到绝对确定通胀将回到目标水平后再开始降息。” 美联储尚未完成“任务” 据了解，美联储本轮加息周期始于2022年3月，迄今已加息11次，利率累计上涨5.25个百分点。前美联储理事Richard Clarida不太确定美联储是否应该结束目前的加息周期，但他认为美联储官员需要发出这样的信息，即他们将继续与通胀作斗争。 Clarida表示：“他们会想要保留自己的选择余地。特别是，他们不想太早宣布‘任务完成’，但他们也不可能充耳不闻，他们需要承认数据正在改善。” 在宏观层面，美联储加息似乎造成的损害微乎其微。据亚特兰大联邦储备银行数据显示，在经历了2022年前两个季度的下滑之后，美国国内生产总值(GDP)自那以来一直没有出现负增长，第三季度的年化增长率将达到4.1%。 不过，美国人仍然对经济状况非常不满，在7月份最新的全美经济调查(All-America Economic Survey)中，美国总统拜登的支持率仅为39%。 这是因为通胀水平上升和加息带来的损害往往更多地体现在微观经济中，比如小企业和家庭债务水平。 对此，全球小企业贷款信用评估平台Uplinq的联合创始人Patrick Reilly表示:“很多人在创办小企业时，都依靠信用卡和房屋净值贷款来实现这一切，而信用卡利率的上升速度实际上比美联储的关键利率(联邦基金利率)略快。银行也一直在收紧信贷标准。” Reilly表示，加息和小企业贷款违约率普遍同步上升，导致信贷紧缩可能持续。 他称:“我们现在已经到了美联储只是让小企业破产的地步。当你对小企业施加压力时，你实际上是在说，‘所有那些即将发展并成为现实的伟大想法，但我们将接受更少的想法。’这不是一个公平的竞争环境，对吧?” 从好的方面来看，如果数据继续配合，美联储至少可以把脚从货币政策刹车上移开。纽约联储地区主席John Williams和费城联储地区主席Patrick Harker本周都发表了评论，暗示他们正在考虑结束加息。 美联储是否真的停止加息将取决于CPI等数据 通过分析周四的报告和通胀状况，最终可能更多的是看细节，而不是看总体数据。 其中，住房和卫生保健部分将受到密切关注，能源和食品也将一如既往地受到密切关注。核心服务等方面的趋势也会受到关注，家电等更细分的产品也会受到关注。 例如，美国银行指出，据实时数据显示，零售商正在降低大型家电产品的各个类别的价格。今年到目前为止，该银行对这类商品的价格指标下降了5%，这可能表明通胀放缓的大趋势。 不过，市场仍然有点紧张。 衡量通胀定价的债券市场指标远期利率在5月份跌至4%以下后，预计一年期利率为4.83%。 对于企业和消费者来说，这可能会带来麻烦。第二季信用卡债务首次超过1兆(万亿)美元，Uplinq的Reilly表示，他预计随着利率居高不下，小企业债务违约率将上升。 Reilly称：“我们有一个不断增长的违约管道。所有的趋势都没有减弱，所以这种情况在好转之前还会变得更糟。”

当地时间周二（8月8日），费城联储主席哈克（Patrick Harker）表示，美联储在对抗通货膨胀和提振经济新方面取得了进展，可能已经到了维持利率不变的位置。 作为今年联邦公开市场委员会（FOMC）的轮值票委，哈克的这次表态具有很强的代表性，或意味着美国利率已经来到了本轮加息周期的最高点。 在费城联储官网公布的新闻稿也显示， “我们可能会保持利率稳定并让货币政策发挥作用。” 两周前，美联储宣布加息25个基点，使得美国联邦基金利率目标区间升至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。这也是该行自去年启动本轮加息进程以来的第11次加息，累计幅度达到了525个基点。 哈克表示，从现在到9月中旬，如果没有出现任何令人非常意外的新数据，“我相信， 我们可能已经到了可以保持耐心、维持利率不变，让之前货币政策行动发挥作用的时候了。 ” 本周一，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，“货币政策处于一个良好的位置——我们已经得到了我们需要的政策。”这一表述也被解读为“美联储可能不会继续加息”。 尽管许多经济学家担心美国经济将陷入衰退，但哈克相信，通胀将逐步向美联储2%的目标迈进，失业率只会“略有”上升，经济增长应该会“略低于”今年早些时候的速度。 不过哈克强调，美联储短期内不太可能降息，“如果我们维持利率不变， 那么将需要在那里停留一段时间。 ”他补充称，“我确实看到正在通往我们都希望的软着陆的航线上，但这在过去被证明是相当难以捉摸的。” 本周四，美国劳工统计局将公布7月消费者物价指数（CPI）报告。市场预计美国CPI年率将从6月的3%小幅反弹至3.3%，而核心CPI年率可能会进一步从4.8%放缓至4.7%。 美国CPI年率