进口矿市场几无报价，某冶炼厂表示市场上少量极端报价并无实际参考意义。国内矿贸易市场上，河南、内蒙古等地冶炼厂冬储尚未结束，部分厂家检修减产短暂缓和了铅精矿供应压力。加工费南北方差异扩大，北方地区冶炼厂报价相对坚挺，铅精矿加工费到厂价尚可维持300-400元/金属吨，部分原料库存偏高的厂家报出500-600元/金属吨加工费观望报价。湖南、云南等地南方地区冶炼厂普遍表示即使低银铅矿也陷入报价“内卷”，冶炼厂一矿一议，个别厂家甚至零加工费采购低银铅矿以保障生产计划顺利完成。矿山和冶炼厂对近期银价大幅上涨保持谨慎观望，部分市场交易者担忧银价剧烈波动，铅精矿含银计价系数方面短期或维持稳定。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

       伦锌：周初，我国较好的GDP数据与市场对美国结束政府停摆的乐观预期共同提振市场情绪，叠加海外库存持续下降，伦锌不断上涨；随后市场消息称美印后续预计达成一份贸易协议，加之特朗普近期在中美贸易关系上释放出一定的谨慎乐观信号，进一步推升乐观情绪，伦锌不断走高；接着，海外库存继续走低，伦锌BACK结构扩大至300美元/吨以上，而美元指数涨势暂停开始回落，伦锌受支撑继续上冲；接着市场等待后续将要公布的CPI及消费者相关数据，在等待中伦锌短暂回落；但较强的低库存逻辑再度推动伦锌上行；随后伦锌维持窄幅震荡。截至本周五15：00，伦锌录得3024美元/吨，涨81.5美元/吨，涨幅2.77%。         沪锌：周初，沪锌维持上周震荡走势；随后数据显示我国前三季度GDP同比增长5.2%，较好的数据表现带动市场积极情绪渐起，但受制于当前较为平淡的市场消费，沪锌仅出现缓幅上行；随后海外库存再度减少近两千吨，伦锌BACK结构继续走扩至300美元/吨以上，低库存支撑外盘不断上行，沪锌迅速跟涨；接着在外盘走低影响下沪锌跳空低开；然而根据SMM数据显示，截至本周四，国内社会库存小幅走低至16.21万吨，因此支撑沪锌继续上行；然而国内消费表现平平同时社会库存虽有降低但仍旧处于16万吨以上水平，沪锌走低；随后国内四中全会结束，官方再度强调反对“内卷式”竞争，市场情绪较为积极，沪锌走高。截至本周五15：00，沪锌录得22355元/吨，涨525元/吨，涨幅2.4%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周下降20元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水110~90元/吨，沪粤价差维持。周内锌价重心上移，下游多以刚需采购为主，市场观望情绪浓厚。尽管贸易商因贴水较低而普遍挺价、出货意愿不高，但在消费表现平淡和锌价上行的双重压制下，升贴水上涨乏力，整体维持低位徘徊。当前市场仍处于供给宽松格局，广东地区消费表现亦较为一般，预计下周现货升贴水将继续保持低位震荡运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月24日讯：        本周氧化锌开工率录得56.36%，环比下降0.78个百分点。库存方面，周内锌价重心上行，同时部分原料价格仍旧较高，周内企业原料库存有所下滑，成品库存方面，周内企业基本维持产销平衡状态，成品库存变化不大。终端订单方面，橡胶级氧化锌板块当前大厂轮胎厂订单相对稳定，但部分中小企业需求偏弱，陶瓷级氧化锌市场当前粗瓷市场需求仍旧相对一般，同时近期部分企业反馈高端陶瓷级氧化锌板块需求同样有所走弱，此外，饲料级氧化锌及电子级氧化锌需求相对正常。氧化锌开工下行主要是由于部分企业受到近期会议影响产量有所下滑，但预计下周将完全恢复正常生产，叠加部分前期因国庆放假的企业近期有所复产，因此下周氧化锌开工预计将走高至58.33%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月24日讯：       本周压铸锌合金开工率录得53.13%，较上周环比降低1.51个百分点。原料方面，本周锌价重心整体走高，下游以刚需采购为主，但部分企业本周因下月长单提前送到，叠加周内不断提取前期低价所点货物因此带动本周库存小幅增长；成品库存方面，因企业周内出货节奏放缓使得成品库存小幅增长。本周开工下行主要是由于周内终端需求走弱因此整体产量有所下滑。在终端订单方面，据企业反馈当前下游整体需求相对较淡，传统五金订单如箱包拉链、小饰品以及奖牌类订单需求偏弱运行，而房地产五金订单当前同样整体需求较淡。近期受到铝价及铜价影响，合金利润支撑不足，部分企业存在上调合金加工费情况，在此影响下下游同样存在一定观望情绪，以刚需采购为主。展望下周，部分企业计划于下周放假，以消化厂内库存，因此下周压铸锌合金开工率预计继续走低至50.91%附近徘徊。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（10月17日-10月23日）开工率为61.55%，环比微降0.95个百分点，同比下降14.97个百分点。本周持续受高铜价抑制影响，精铜杆企业新增订单与出货量基本持平或下滑，市场整体消费表现平淡。从具体消费来看，线缆和漆包线领域消费主要以刚需采购为主，整体消费呈现旺季不旺态势，而铜箔领域订单则表现持续向好。此外，伴随精废杆价差逐步扩大，越来越多的企业感受部分订单向废铜杆转移，进一步对出货量形成抑制。库存方面，精铜杆企业仅维持原料刚需采购，原料库存环比下降2.17%，录得27000吨。下游提货动力不足，成品库存环比增加3.36%，录得73800吨。展望后市，铜价维持高位震荡运行，下游客户提货动作放缓，精铜杆企业对后市预期谨慎。因此预计下周（10月24日-10月30日）开工率会回升至62.15%，环比上升0.59个百分点，同比下降11.97个百分点。

SMM 10月24日讯： 据 SMM 统计，国内铝棒库存增至14.5万吨，较上周四减少0.3万吨，较周一减少0.25万吨。上周铝棒出库4.3万吨，较前一周出库量增加0.3万吨。近期铝棒库存下降，主因供应端 10 月以来部分棒厂主动减产，导致仓储未出现集中大批量到货，到货增量有限；需求端虽高位铝价仍有抑制，但下游维持刚需采买，叠加前期厂内堆积库存发运后逐步被消化，带动出库提升。展望后续，若 11 月铝价重心能小幅松动回落，预计下游补库意愿或边际增强，库存下降节奏有望加快，但受产能基数及铝水合金化影响，库存仍将保持三年内同期高位，大概率在 13-14.5 万吨区间延续缓慢去库态势。 本周铝价重心继续上移，逼近前期高位，对铝棒加工费形成明显施压，加工费整体承压回落但回落程度有限。截至最新，佛山地区加工费报 200/250 元 / 吨，较上周下跌 60 元 / 吨；无锡地区 230/300 元 / 吨，较上周下跌 80/80 元 / 吨；南昌地区 140/200 元 / 吨，较上周下跌 110/100 元 / 吨。加工费变动主因铝价逼近前期高位带来的压力，叠加周内市场交易情绪一般，下游以刚需采买为主，需求支撑不足；不过因当前铝棒库存累积有限，一定程度抑制了加工费的下跌幅度。展望下周，预计铝价高位震荡格局难改，下游需求难有明显放量，铝棒加工费大概率维持窄幅承压或持稳运行。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

据海关数据显示，2025年9月银锭（纯度≥99.99%未锻造银）出口量525.79吨，环比增长28.71%，同比增长44.9%，2025年银锭累计出口3638.39吨，累计同比增长20.68%。其中，进料加工方式的银锭出口478.59吨，占比约91%。 在比价和出口盈亏方面，9月银锭出口亏损已出现收窄，香港地区银行等交易者积极收货。另外，据部分冶炼厂年度出口配额需集中完成等需求，调整了出口大锭和国内小锭供应比例。   进入10月，伦敦市场流动性枯竭问题恶化，海外市场出现逼仓行情、伦敦市场现货升水大幅抬升背景下，国内价格并未快速跟涨，一般贸易出口窗口打开。据了解，10月国内具备加工贸易资质的冶炼厂几乎均以大锭出口为主，国内市场现货供应受此影响同样出现升水高涨行情，预期10月银锭出口或仍将延续正增长趋势。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 10月22日讯：据海关总署最新数据显示，2025年9月中国磷酸铁锂出口量为3091.99吨，环比8月上涨54.6%，同比去年增599%。价格方面，2025年9月磷酸铁锂出口均价5131.6美元/吨，折合人民币约36,550元/吨。较8月均价下跌865.58美元/吨，环比下跌约2.45%。 2025年9月海关总署进口数据中，中国磷酸铁锂出口至加拿大的量级最大，占总出口量的31.6%，主要由江苏省出口；第二名为波兰，出口至波兰的磷酸铁锂为942吨，占总出口量的 30.47%；第三名为美国，出口至美国的磷酸铁锂为504.6吨，占出口量的16.3%。另还有出口目的地为泰国、中国台湾、韩国等地区。值得注意的是，作为中国磷酸铁锂出口量最大的地区-越南，在本月出口量有较大减量，由8月的792吨下降至82吨，取而代之的是加拿大和波兰。 另外，据中国海关进口数据方面显示，9月中国磷酸铁锂进口量为882公斤，主要由韩国进口，进口均价为6675.7美元/吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 吕彦霖 021-20707875 陈泊霖021-51666836

  SMM10月22日讯：     由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，9月份精铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口总量环比减少14.21%，同比增长45.57%，环比显著下降，同比增幅收窄。     2025年9月最大截面＞6mm精炼铜杆（税则号74081100）出口量环比显著下降，东南亚市场整体需求有所下滑。最大横截面＞6mm的精炼铜杆（税则号74081100）9月出口总量为5712.24吨，环比下降24.6%，同比增长39.85%。从具体出口贸易方式看，2025年9月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量环比增加0.8%至4586.61吨，占出口总量的80.09%，所占比例环比增加20.23个百分点，同比增加74.47个百分点。来料加工贸易出口量环比减少67.9%至892.15吨，占总出口量的15.62%，所占比例环比下降21.07个百分点，同比增加15.62个百分点。一般贸易出口量环比下降4.49%至62.57吨，占出口总量的1.1%，所占比例环比增加0.23个百分点，同比增加15.62个百分点。 分国别来看，9月最大截面尺寸＞6mm精炼铜丝出口国家主要集中在菲律宾、泰国、沙特阿拉伯、越南等国家，占据出口总量的68.8%。     2025年9月其他精炼铜丝（税则号74081900）出口量降幅小于精炼铜杆，出口总量为8141.14吨，环比减少5.03%，同比增长49.37%。从具体出口贸易方式看，2025年9月其他精炼铜丝（税则号74081900）进料加工贸易出口量环比减少5.12%至4680.82吨，占出口总量的10.55%，所占比例环比增加0.99个百分点，同比减少79.16个百分点。来料加工贸易出口量环比增加211.77%，占出口总量的4.39%，环比增加3.05个百分点，同比增加3.94个百分点。海关特殊监管区域物流货物量环比下降15.25%至2634.7吨，占出口总量的32.36%，环比减少3.91个百分点，同比增加27.54个百分点。一般贸易出口量环比增加4.96%至842.57吨，占出口总量的10.35%，环比增加0.99个百分点，同比减少79.16个百分点。 分国别来看，9月其他精炼铜丝出口国家主要集中在印度、韩国、越南、菲律宾等国家，占据出口总量的64.39%。     综上，9月铜价高企，东南亚市场终端消费需求疲软，多家精铜杆企业表示出口量有一定下滑，拖累9月出口总量下滑。进入10月东南亚新能源等终端需求有所增加，深加工结转订单维持稳定，但是消费需求仍受铜价高位抑制，预计10月精铜杆线出口量难有大幅回升。