SMM7月25日讯：          广东作为华南地区锌消费的主要市场，在全国市场锌锭市场消费中占据着重要的地位。当前锌价不断地进行着剧烈的震荡波动，同时上下游的博弈日益加剧。在此背景下，经过SMM锌研究团队一段时间的积累，数据库推出业内首个“ SMM锌锭（广东）采销情绪指数 ”， 并于每个交易日12：00准时发布 ，为产业链上下游企业提供可量化、可回溯、可预警的情绪参考。 一、数据亮点 采、销情绪分明 了解当时采销意向          SMM锌锭（广东）现货销售情绪指数：冶炼厂、贸易商出货意愿          SMM锌锭（广东）现货采购情绪指数：下游、贸易商采购意愿 专业评分，权重加权          分析师团队每日与企业定向交流，对出货/购货意向按1–5分进行打分（1=少量询盘、个别刚需；5=恐慌抢货、现货秒空），并按企业产能/采购量权重加权，确保每日指数代表行业主流。以下是详细说明：          5 恐慌抢货，现货秒空          4 询盘积极，各环节大量补库          3 询盘积极，刚需+少量补库          2 少量询盘，个别刚需          1 无人问津 高频发布，洞悉行情          SMM锌研究团队经过精密计算得出采销情绪，并为市场提供可量化采销指标，复盘以及研判现货市场动向。           计算公式=权重后指数/实际权重       （实际权重是由基础权重企业基础权重，再按照企业贸易规模综合得出；权重后指数则是由企业当日采销情绪*实际权重后得出） 二、应用场景           冶炼厂：根据采购情绪了解下游需求变化适当调整出货策略；根据销售情绪判断市场现货紧缺程度，时刻把握交易方式          贸易商：通过采、销情绪对自有库存进行判断，并结合行情信息进行后续交易规划          下游：根据采销情绪判断市场采购难易程度，了解当日市场交投状况，以此能够更好的把握现货及升贴水走势发展。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月25日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（7月24日），SMM七地锌锭库存总量为9.83万吨，较7月17日增加0.47万吨，较7月21日增加0.56万吨，国内库存录增。周内上海、广东、天津三地到货相对正常，但周初锌价拉涨较多，打压下游采购积极性，使得三地均出现不同程度累库。其中上海地区库存出现明显增加。整体来看，原三地库存增加0.46万吨，七地库存增加0.56万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月25日讯：      本周氧化锌企业开工率录得55.99%，环比下降0.33%。原料方面，本周锌价上涨较多，氧化锌企业多以刚需采购为主，原料库存环比减少。成品库存方面，当前终端需求偏弱运行，氧化锌企业去库存节奏放缓，成品库存环比增多。在终端订单方面，当前国内轮胎市场需求偏弱运行，海外市场因担忧欧盟反倾销调查后续影响，因此出口订单表现略优于国内市场，但橡胶级氧化锌订单表现整体一般，后续轮胎厂或仍存不小库存压力；陶瓷级氧化锌订单及饲料级氧化锌订单受终端需求拖累及消费淡季影响整体需求有所回落。但海外局势仍存不确定性，巴西、欧盟对我国轮胎也展开反倾销，后续橡胶级氧化锌订单需求前景尚未明朗。同时国内正处于季节性消费淡季，预计下周氧化锌开工率或维持在55.28%附近徘徊。    》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，LME注销仓单大增至5.99万吨，占比增至一半以上，供应端后续走势发展引发市场担忧，伦锌重心上行至四个月新高；随后受近期美国贸易谈判陷入停滞状态，市场紧张情绪蔓延，伦锌小幅回落；但近期特朗普与美联储冲突不断升级，美元指数不断下行，同时海外库存继续减少，对伦锌形成一定支撑，但根据MMG二季度报显示，其二季度锌矿产量同比增加12%，供给端仍旧相对宽松，伦锌维持震荡运行；接着美国在贸易谈判方面与多国达成协议，中美贸易谈判也进入日程，市场避险情绪回落，但海外库存继续减少，伦锌继续震荡运行态势；随后受美国与贸易伙伴的基金进展带动，美元指数止跌上行，同时海外库存增加，伦锌小幅下行；接着伦锌维持震荡。截至本周五15：00伦锌录得2838美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.50%。 沪锌：周初，受外盘强势带动沪锌维持高位震荡运行；随后根据SMM数据显示，截至本周一，SMM七地锌锭库存总量为9.27万吨，国内库存录减，但下游消费已步入季节性淡季，在基本面作用下沪锌维持震荡运行；接着国内汽车行业开始“反内卷”，叠加《农村公路条例》公布，国内市场整体情绪较为积极，沪锌维持高位运行；随后中方将于下周与美方进行经贸会谈，中美谈判定档带动宏观情绪走强，沪锌在宏观情绪带动下高位运行；随后国务院国资委表示带头抵制“内卷式”竞争，同时央行开展 4000 亿元 1 年期 MLF 操作，积极利好政策持续支撑沪锌高位运行；随后美元指数的止跌上行促使外盘走弱，在内外盘联动影响下沪锌小幅回落维持震荡。截至本周五15：00，沪锌录得22885元/吨，涨590元/吨，涨幅2.65%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月25日讯：        本周压铸锌合金开工率录得51.03%，环比走低0.92个百分点。原料方面，本周锌价较上周拉涨较多，压铸锌合金企业采购积极性下降，原料库存环比减少；成品库存方面因价格上涨，部分企业出货节奏放缓，成品库存环比微涨。本周压铸锌合金企业开工率下降主要是由于近期部分企业受下游需求转淡影响，产量有所减少，虽周内有企业复产，但对整体开工提振有限。在终端订单方面，华东及华南部分企业终端需求近期均出现明显回落，价格走高使得终端畏高情绪显现，箱包拉链小五金等订单内需及出口需求均表现一般，房地产五金订单需求较为清淡，但部分大厂本周订单表现仍相对正常。当前锌价波动较大，同时市场消费进入季节性淡季，企业对后续消费看法较为谨慎，预计压铸锌合金企业下游开工率或小幅走低至50.56%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

本周广东地区升贴水继续下行，较上周下降30元/吨左右。截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水140~ 90元/吨，沪粤价差缩小。本周锌价较上周拉涨较多，下游企业畏高情绪显现，采购需求回落，贸易商出货相对困难，为促进出货不断下调升贴水，因此带动周内现货升贴水不断走低。当前广东市场到货情况相对正常。虽近期有部分冶炼厂进入检修状态，但持续时间不长，影响量预计相对较小，同时终端企业需求偏弱，市场新增订单较少，预计下周广东升贴水将继续维持偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

铅精矿供需紧平衡态势暂未缓解，湖南地区个别冶炼厂提及国内银铅矿加工费已跌破零加工费，尽管部分冶炼厂长单供应尚可，暂未调整铅精矿加工费报价，但几无实际成交。河南、内蒙古等地铅精矿供应相对充裕，除个别银铅矿卖方综合谈判时在调高锌加工费的同时报出了更低的铅加工费外，该地区冶炼厂pb50加工费调价意向较低，整体维持稳定。银计价系数方面，银价再创新高但市场交易者观望情绪浓厚，部分矿山提及低银铅矿（含银200-500g/实物吨）含银计价系数调高至0.8，而银含量更高的铅精矿因上半年已上涨至高位而暂未调整，其余各类含银铅精矿的银计价系数或仍以维持稳定为主。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格   精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（7月18日-7月24日）开工率下降到69.37%，环比下降4.85个百分点，较预期值低7.84个百分点，同比下降8.85个百分点。本周铜价上涨后，下游消费在上周短暂回暖后又再度呈现疲弱，企业新增订单和提货量都有所减少，导致精铜杆企业的开工率出现下降。库存方面，本周精铜杆企业的原料库存环比增长1.64个百分点，录得37100吨。成品库存环比增加6.46个百分点，录得70900吨。本周精铜杆企业下游提货量减少导致企业出现累库情况。展望后市，铜价重心仍处于高位会持续抑制消费，成品库存累库后预计企业会控制生产节奏，预计下周（7月25-7月31日）开工率会下降至69.31%，环比下降0.06个百分点，同比下降5.83个百分点。

SMM 7月24日讯： 铝棒库存：据SMM统计，7月24日国内主流消费地铝棒库存14.55万吨，较周一减少0.55万吨，较上周四减少1.05万吨。自从6月中旬确立了累库的拐点后，连续一个月时间都处于累库的阶段，但近一周的库存数据来看，在淡季的氛围下竟意意外去库近1万吨，主要原因出自哪里？从供应端角度来看，自6月中下旬，7月份以来，基于厂内库存出现积压，资金运营压力初显，叠加下游消费预期转弱的情况，铝棒厂家便持续传出减产消息，供应端的压力稍有缓解，再加上近期黄河上游因下雨原因导致铁路运输受阻，华南地区、无锡地区到货偏少。从消费端的角度来看，据SMM统计，7.14-7.20期间国内铝棒出库量共计5.2万吨，环比增加0.78万吨。尽管下游整体仍处于淡季行情中，前期铝价的持续高位震荡，下游多观望为主，恰逢上周价格重心稍有松动，带动市场逢低刚需补库。同时，铝棒加工费持续低位，企业采用铝棒也有减少铝锭的重熔的成本，因此存在部分替代效应，促进了市场铝棒的消费。展望后市，市场淡季需求仍处于淡季阴影之中，虽然铝棒减产对供应端压力稍有减轻，但市场仍是处于供过于求的局面，再加上铁路运输逐渐恢复正常的预期，虽然库存表现有所反复，但仓储到货预期依然偏多，预计下周铝棒社会库存将在13-16万吨之间运行。 加工费方面，周内受政策情绪影响，多头情绪高涨将沪铝价格重心再次拉高，持货商和棒厂为求减轻资金库存压力主动下调加工费，铝棒价格再次承压。周内下游多维持观望态度，采购情绪相对谨慎，下半周价格稍有回落，带动部分刚需补库，整体市场成交较上周有所降温。截止2025年7月24日，佛山地区铝棒市场报150/200元/吨，较上周四下跌20元/吨；无锡地区铝棒加工费报130/230元/吨，较上周四下跌50/10元/吨；南昌地区加工费报100/150，较上周四上涨20元/吨。SMM认为，受淡季影响，市场消费仍未出现明显转折点，需求仍处于疲弱状态，虽然铝棒厂家的减产仍在扰动行业供应，但在供过于求的局面下，社会库存仍有累积的风险，预计短期内铝棒加工费将持续区间整理为主。       》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM7月22日讯：        根据最新海关数据显示，我国未锻轧锌合金进口及出口在6月呈现显著增长。        具体来看， 6 月未锻轧锌合金出口表现尤为抢眼，出口量达到 622.15 吨，环比激增 268.83%，同比也大涨 89.24% 。从累计数据看，1-6 月我国未锻轧锌合金累计出口量达 2979.80 吨，同比增长 34.06%。值得关注的是，在 6 月的出口数据中，我国对中国台湾的出口量表现突出，高达 493.52 吨。            进口方面同样呈增长态势， 6 月我国未锻轧锌合金进口量为 4626.76 吨，环比增长 7.97%，同比增长 7.18% 。        从具体贸易往来情况分析，6 月我国未锻轧锌合金进口来源国前三名分别为韩国、澳大利亚和马来西亚。其中，我国自韩国进口 1236.33 吨，占总进口量的 26.72%；自澳大利亚进口 833.55 吨，占比 18.02%；自马来西亚进口 742.54 吨，占比 16.05%。韩国和澳大利亚依旧是我国压铸锌合金的主要进口来源地，而马来西亚则后来居上，跻身进口前三甲。此外，尽管日本在 6 月跌出进口前三，但进口量仍实现环比 2.26% 的增长。        从出口国来看，6 月我国未锻轧锌合金出口前三的地区及国家依次为中国台湾、孟加拉国、越南，出口量分别为 493.519 吨、59.161 吨、34.253 吨，占当月总出口量的比例分别为 79.33%、9.51%、5.51%。        值得注意的是，中国台湾地区在 6 月的出口表现尤为突出 —— 单月出口量从 5 月的 0 吨大幅跃升至 493.52 吨，成为拉动当月我国未锻轧锌合金出口量激增的核心动力。        我国后续未锻轧锌合金进出口又将如何发展？        从进口端来看，三季度进入国内季节性消费淡季，终端各领域需求呈现回落态势，这将对未锻轧锌合金进口形成一定抑制。同时，沪伦比值持续走低，进一步压缩进口利润空间，双重因素叠加下， 预计后续进口量或将有所减少。         出口端则呈现机遇与挑战并存的格局 。一方面，国内消费淡季背景再叠加近期沪伦比值回落，国内压铸锌合金出口机会增多，同时在国际市场的价格竞争力有所提升；但另一方面，海外关税政策的不确定性仍需重点关注，相关贸易壁垒可能对出口增长形成制约，需警惕其带来的潜在压力。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库