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  • 中央政府将于2019年7月4日在澳门发行20亿元人民币国债

    SMM网讯:中华人民共和国财政部和澳门特别行政区政府今日(6月25日)公告,中央政府将于2019年7月4日在澳门发行20亿元人民币国债。中央政府在澳门发行人民币国债,是支持澳门发展特色金融,促进澳门经济适度多元可持续发展的重要举措,也是澳门人民币市场发展的里程碑,对于引导更多发行体在澳门发行人民币债券、加快推动澳门债券市场建设具有重要意义。发行人民币国债将会进一步加强内地与澳门的金融合作,也将为投资者提供安全稳健的投资选择。 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    中央政府将于2019年7月4日在澳门发行20亿元人民币国债
  • 国务院:对北京海淀等区域内企业债实行"直通车"机制

    SMM网讯:5月10日,中国政府网显示,国务院:从2019年起两年之内,对北京市海淀区,上海市浦东新区,江苏省苏州市,安徽省亳州市,江西省萍乡市,湖北省宜昌市,广东省广州市、深圳市福田区,重庆市渝北区,四川省成都市域内企业申请企业债券实行“直通车”机制。 通知显示,将防范化解金融风险、营造诚实守信金融生态环境、维护良好金融秩序、健全金融消费者权益保护机制成效较好的地方。2019年支持河北省,江苏省,湖北省,广东省,重庆市或其辖内地区开展金融改革创新先行先试,在同等条件下对其申报金融改革试验区等方面给予重点考虑和支持,在相关领域加大再贷款、再贴现的支持力度,鼓励符合条件的全国性股份制银行在上述地方开设分支机构,支持符合条件的企业发行“双创”公司债券、绿色公司债券等金融创新产品。 具体全文如下: 国务院办公厅关于对2018年落实有关重大政策措施真抓实干成效明显地方予以督查激励的通报 国办发〔2019〕20号 各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构: 为进一步健全正向激励机制,更好发挥中央和地方两个积极性,促进形成担当作为、竞相发展的良好局面,根据《国务院办公厅关于对真抓实干成效明显地方进一步加大激励支持力度的通知》(国办发〔2018〕117号),结合国务院大督查、专项督查和部门日常督查情况,经国务院同意,对2018年落实打好三大攻坚战和实施乡村振兴战略、深化“放管服”改革、推进创新驱动发展、持续扩大内需、推进高水平开放、保障和改善民生等有关重大政策措施真抓实干、取得明显成效的24个省(区、市)、80个市(州)、120个县(市、区、旗)等予以督查激励,相应采取30项奖励支持措施。希望受到督查激励的地方充分发挥模范表率作用,再接再厉,作出新的更大贡献。 2019年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标的关键之年。各地区、各部门要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,树牢“四个意识”,坚定“四个自信”,坚决做到“两个维护”,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定工作,保持经济运行在合理区间,力戒形式主义、官僚主义,勇于担当、攻坚克难,结合实际创造性地干,确保党中央、国务院决策部署落地见效,以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。 附件:2018年落实有关重大政策措施真抓实干成效明显的地方名单及激励措施 国务院办公厅 2019年5月7日 (此件公开发布) 附件 2018年落实有关重大政策措施 真抓实干成效明显的地方名单及激励措施 一、深化商事制度改革成效显著、落实事中事后监管等相关政策措施社会反映好的地方 河北省邢台市,辽宁省铁岭市,黑龙江省哈尔滨市,上海市普陀区,江苏省连云港(4.880, 0.24,5.17%)市,浙江省义乌市,安徽省蚌埠市,福建省福州市,山东省烟台市,河南省郑州市,湖南省岳阳市,广东省东莞市,海南省三亚市,重庆市渝中区,四川省泸州市龙马潭区,贵州省贵阳市,陕西省宝鸡市,青海省西宁市,新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市新市区。(按行政区划排列,下同) 2019年对上述地方优先选择为企业登记注册便利化改革、企业年报制度改革、社会共治、企业信用风险监管、大数据监管等商事制度改革、事中事后监管工作的试点地区;优先授予外商投资企业登记注册权限;在国家广告产业园区评定中优先给予支持。(市场监管总局组织实施) 二、促进外贸、外资稳定增长,积极优化营商环境成效明显的地方 江苏省,浙江省,河南省,广东省,四川省,陕西省。 2019年对上述地方培育国家外贸转型升级基地给予优先支持。(商务部组织实施) 三、促进社会投资健康发展、企业债券发行、债券品种创新与风险防范等工作成效明显的地方 北京市海淀区,上海市浦东新区,江苏省苏州市,安徽省亳州市,江西省萍乡市,湖北省宜昌市,广东省广州市、深圳市福田区,重庆市渝北区,四川省成都市。 从2019年起两年之内,对上述地方行政区域内企业申请企业债券实行“直通车”机制(企业直接向国家发展改革委申报,不需省级发展改革部门转报)。(国家发展改革委组织实施) 四、年度固定资产投资保持稳定增长,中央预算内投资项目开工、投资完成等情况较好的地方 湖北省,湖南省,四川省,贵州省,陕西省。 2019年对上述地方在中央预算内投资既有专项中安排投资,用于奖励支持其相关专项项目建设。(国家发展改革委组织实施) 五、财政预算执行、提高收入质量、盘活财政存量资金、国库库款管理、推进财政资金统筹使用、预算公开等财政管理工作完成情况好的地方 北京市西城区,河北省廊坊市、平山县、迁安市,浙江省杭州市、德清县、龙泉市,安徽省铜陵市、桐城市、来安县,山东省潍坊市、青岛市黄岛区、荣成市、蒙阴县,河南省开封市、宜阳县、唐河县,湖北省襄阳市、保康县、孝感市孝南区,四川省雅安市、成都市龙泉驿区、射洪县,陕西省榆林市、兴平市、石泉县。 2019年对上述地方利用收回的财政存量资金、年度预算中单独安排的资金等予以奖励,每个市奖励资金不低于2000万元,每个县(市、区)奖励资金不低于1000万元,并适当体现向中、西部地区倾斜。(财政部组织实施) 六、公路水路交通建设年度目标任务完成情况好、地方投资落实到位、促进社会资本进入交通建设领域措施有力、交通债务风险防控工作落实有力的地方 山西省,浙江省,山东省,广东省,贵州省,云南省。 2019年对上述地方申报的具备条件的交通建设项目,优先列入三年滚动投资计划、优先安排中央交通建设资金;对上述地方各新增安排中央资金5000万元,用于交通项目建设。(交通运输部、财政部组织实施) 七、地方水利建设投资落实好、中央水利建设投资计划完成率高的地方 江苏省,福建省,江西省,河南省,广西壮族自治区。 2019年对上述地方在安排年度中央预算内水利投资计划时给予适当奖励,各增加安排中央预算内投资1000万元,相应减少所安排项目的地方建设投资规模。(水利部、国家发展改革委组织实施) 八、防范化解金融风险、营造诚实守信金融生态环境、维护良好金融秩序、健全金融消费者权益保护机制成效较好的地方 河北省,江苏省,湖北省,广东省,重庆市。 2019年支持上述地方或其辖内地区开展金融改革创新先行先试,在同等条件下对其申报金融改革试验区等方面给予重点考虑和支持,在相关领域加大再贷款、再贴现的支持力度,鼓励符合条件的全国性股份制银行在上述地方开设分支机构,支持符合条件的企业发行“双创”公司债券、绿色公司债券等金融创新产品。(人民银行、银保监会、证监会组织实施) 九、土地节约集约利用成效好、闲置土地少且用地需求量较大的地方 北京市海淀区、房山区,上海市金山区、奉贤区,浙江省湖州市,安徽省肥西县、繁昌县,河南省郑州市,湖南省株洲市,广东省广州市南沙区、佛山市顺德区,重庆市万州区、沙坪坝区,四川省眉山市,云南省会泽县、镇雄县。 2019年对上述地方按照每个市5000亩、每个县(区)2500亩的标准奖励用地计划指标,在编制全国土地利用计划时单独列出。(自然资源部组织实施) 十、按时完成高标准农田建设任务且成效显著的地方 江苏省,安徽省,江西省,河南省。 2019年对上述地方在分配中央财政资金时,各增加2亿元,用于高标准农田建设。(农业农村部组织实施) 十一、推进农产品(5.690, 0.13, 2.34%)流通现代化、积极发展农村电商和产销对接成效明显的地方 山西省临猗县,吉林省梅河口市,江苏省东海县,浙江省永康市,福建省德化县,山东省曹县,湖南省浏阳市,广东省英德市,广西壮族自治区凭祥市,四川省都江堰市。 2019年对上述地方在电子商务进农村综合示范中优先支持,并给予专项资金扶持。(商务部、财政部组织实施) 十二、实施创新驱动发展战略、推进自主创新和发展高新技术产业成效明显的地方 浙江省,湖北省,湖南省,陕西省,宁夏回族自治区。 2019年对上述地方优先支持其行政区域内1家符合条件的国家自主创新示范区或国家高新技术产业开发区扩区或调整区位,优先支持其行政区域内1家符合条件且发展基础较好的省级高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区。(科技部组织实施) 十三、改善地方科研基础条件、优化科技创新环境、促进科技成果转移转化以及落实国家科技改革与发展重大政策成效较好的地方 河北省,浙江省,广东省深圳市,宁夏回族自治区。 2019年对上述地方在中央引导地方科技发展专项资金分配中的管理因素权重按满分计算,加大资金倾斜支持力度。(科技部、财政部组织实施) 十四、在推动“双创”政策落地、扶持“双创”支撑平台、构建“双创”发展生态、打造“双创”升级版等方面大胆探索、勇于尝试、成效明显的区域“双创”示范基地 上海市杨浦区,江苏省常州市武进区,浙江省宁波市鄞州区、嘉兴南湖高新技术产业园区,安徽省芜湖高新技术产业开发区,福建省泉州市丰泽区,山东省青岛高新技术产业开发区,河南省许昌市城乡一体化示范区,湖南省湘潭高新技术产业开发区,广东省广州高新技术产业开发区科学城园区、深圳市南山区,重庆两江新区,四川天府新区,西藏自治区拉萨市柳梧新区。 2019年对上述区域“双创”示范基地优先支持创新创业支撑平台建设,在中央预算内投资安排等方面予以重点倾斜;对区域内符合条件的创新创业项目,优先推介与国家新兴产业创业投资引导基金、国家级战略性新兴产业发展基金、国家中小企业发展基金等对接;优先支持区域内创新创业成果在全国“双创”活动周主会场重点展示;优先支持举办“创响中国”等重大活动,宣传推广形成的好经验好做法。(国家发展改革委组织实施) 十五、促进工业稳增长和转型升级、实施技术改造成效明显的地方 天津市滨海新区,河北省唐山市,辽宁省大连市,黑龙江省齐齐哈尔市,江苏省南京市,浙江省宁波市、嘉兴市,河南省洛阳市,湖北省武汉市,湖南省长沙市,广东省深圳市,广西壮族自治区贵港市,四川省德阳市,贵州省遵义市。 2019年对上述地方在新型工业化产业示范基地、工业企业技术改造升级导向计划安排,制造业单项冠军及其他示范项目、示范企业、示范平台评定等方面予以优先支持。(工业和信息化部组织实施) 十六、大力培育发展战略性新兴产业、产业特色优势明显、技术创新能力较强、产业基础雄厚的地方 北京市海淀区,天津市滨海新区,上海市浦东新区,江苏省无锡市,浙江省杭州市,安徽省合肥市,福建省福州市,山东省青岛市,河南省郑州市,湖南省湘潭市,广东省广州市,四川省成都市。 2019年对上述地方战略性新兴产业集群建设,推动有关金融机构优先给予综合性金融支持;推动相关新兴产业发展基金优先在上述地方设立子基金。(国家发展改革委会同有关部门组织实施) 十七、老工业基地调整改造力度较大,支持传统产业改造、培育新产业新业态新模式、承接产业转移和产业合作等工作成效突出的地方 北京市石景山区,山西省长治市,辽宁省沈阳市,黑龙江省大庆市,江苏省徐州市,江西省南昌市青云谱区,河南省洛阳市,湖北省黄石市,湖南省湘潭市,四川省自贡市。 2019年对上述地方优先支持在老工业基地振兴有关重大改革和重大政策方面先行先试,支持产业转型升级示范区建设和城区老工业区搬迁改造,并加大中央预算内投资专项资金支持力度。(国家发展改革委会同有关部门组织实施) 十八、培育壮大接续替代产业、保障和改善民生、加强生态环境整治、着力解决历史遗留问题等转型成效突出的地方 河北省张家口市下花园区,吉林省敦化市,江苏省徐州市贾汪区,山东省枣庄市,河南省焦作市,湖北省潜江市,四川省泸州市。 2019年对上述地方在资源型地区经济转型重大改革和重大政策方面先行先试,加大中央预算内投资专项资金支持力度,增加资金分配系数;中央财政在安排年度补助资金时予以倾斜支持。(国家发展改革委、财政部会同有关部门组织实施) 十九、推进质量工作成效突出的地方 北京市丰台区,黑龙江省大庆市,上海市浦东新区,江苏省徐州市,福建省厦门市,河南省许昌市,湖南省湘潭市,广东省深圳市,陕西省韩城市,新疆生产建设兵团第一师阿拉尔市。 2019年对上述地方在质量工作改革创新先行先试、国家质量基础设施协同服务及应用示范基地建设、质量技术机构优先布局建设等方面,予以激励支持。(市场监管总局组织实施) 二十、校企合作推进力度大、职业教育发展环境好、推进职业教育改革成效明显的地方 浙江省,山东省,河南省,湖南省,广东省,青海省。 2019年对上述地方优先纳入职业教育改革试验区建设,在中国特色高水平高职学校和专业建设、现代职业教育质量提升计划等中央专项中予以倾斜支持。(教育部会同有关部门组织实施) 二十一、落实鼓励和支持就业创业政策措施工作力度大,促进失业人员、就业困难人员及各类重点群体就业创业等任务完成较好的地方 江苏省,安徽省,河南省,广东省,陕西省。 2019年对上述地方在安排中央财政就业补助资金时给予倾斜和支持。(财政部、人力资源社会保障部组织实施) 二十二、在2018年脱贫攻坚成效考核中认定为完成年度计划、减贫成效显著、综合评价好的地方 河北省,湖北省,湖南省,广西壮族自治区,海南省,四川省,贵州省,西藏自治区,宁夏回族自治区,新疆维吾尔自治区。 2019年对上述地方在中央财政专项扶贫资金分配中给予一定奖励。(财政部、国务院扶贫办组织实施) 二十三、易地扶贫搬迁工作积极主动、成效明显的地方 河南省,四川省,贵州省。 2019年对上述地方进一步加大易地扶贫搬迁工作支持力度,并在以工代赈资金安排上予以倾斜,支持贫困地区改善基础设施条件。(国家发展改革委组织实施) 二十四、棚户区改造、农村危房改造工作积极主动、成效明显的地方 内蒙古自治区乌兰察布市,江苏省徐州市,浙江省温州市,安徽省阜阳市,江西省上饶市,山东省潍坊市,河南省三门峡市,湖南省长沙市,四川省南充市,贵州省黔西南布依族苗族自治州,陕西省延安市,新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市(棚户区改造);河北省平泉市,山西省灵丘县,内蒙古自治区兴和县,黑龙江省海伦市,江苏省高邮市,安徽省六安市裕安区,江西省宁都县,山东省沂源县,河南省卢氏县,湖南省慈利县,广东省高州市,海南省澄迈县,重庆市大足区,四川省广元市昭化区,贵州省兴仁市,云南省永胜县,陕西省丹凤县,甘肃省秦安县,宁夏回族自治区同心县(农村危房改造)。 2019年对棚户区改造工作成效明显的地方,在安排保障性安居工程中央预算内投资和中央财政城镇保障性安居工程专项资金时,给予适当奖励或倾斜支持;对农村危房改造工作成效明显的地方,在安排中央财政农村危房改造补助资金时,给予适当奖励或倾斜支持。(住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部组织实施) 二十五、公立医院综合改革成效较为明显的地方 北京市朝阳区,天津市蓟州区,河北省唐山市,山西省运城市,内蒙古自治区准格尔旗,辽宁省大连市,吉林省延吉市,黑龙江省鸡西市,上海市嘉定区,江苏省连云港市,浙江省东阳市,安徽省铜陵市,福建省长汀县,河南省息县,湖北省宜都市,湖南省浏阳市,广东省高州市,重庆市忠县,四川省自贡市,贵州省福泉市,陕西省延安市。 2019年对上述地方在公立医院综合改革中央财政补助资金分配中予以倾斜,各新增安排中央资金500万元。(国家卫生健康委、财政部组织实施) 二十六、落实养老服务业支持政策积极主动、养老服务体系建设成效明显的地方 浙江省,江西省(推进养老项目建设);上海市,湖北省,广西壮族自治区(健全养老服务体系)。 2019年对推进养老项目建设成效明显的地方,在安排年度养老服务体系建设中央预算内投资计划时,在原有投资分配基础上增加5%的奖励;对健全养老服务体系成效明显的地方,在安排年度福利彩票公益金补助地方老年人福利类项目资金时,通过工作绩效因素予以资金倾斜。(国家发展改革委、财政部、民政部组织实施) 二十七、环境治理工程项目推进快,重点区域大气、重点流域水环境质量明显改善的地方 河北省衡水市,广东省深圳市,海南省海口市,陕西省渭南市,宁夏回族自治区银川市。 2019年中央财政年度污染防治资金下达后,由有关省(区)统筹中央财政切块下达的资金,安排一定的比例对上述地方给予奖励。(生态环境部、财政部组织实施) 二十八、河长制湖长制工作推进力度大、河湖管理保护成效明显的地方 浙江省,福建省,广东省,贵州省,宁夏回族自治区。 2019年对上述地方在安排中央财政水利发展资金时适当倾斜,各予以5000万元资金奖励,用于河长制湖长制及河湖管理保护工作。(水利部、财政部组织实施) 二十九、开展农村人居环境整治成效明显的地方 天津市西青区,河北省邯郸市肥乡区,山西省介休市,上海市崇明区,浙江省龙泉市,福建省永春县,江西省横峰县,河南省兰考县,湖北省京山市,湖南省长沙县,广东省四会市,广西壮族自治区阳朔县,海南省琼中黎族苗族自治县,重庆市南川区,四川省武胜县,云南省安宁市,青海省海东市平安区,宁夏回族自治区吴忠市利通区,新疆维吾尔自治区昌吉市。 2019年对上述地方在中央财政分配年度农村综合改革转移支付时,各给予2000万元激励支持,主要用于农村“厕所革命”整村推进、村容村貌整治提升等农村人居环境整治相关建设。(农业农村部、财政部组织实施) 三十、落实有关重大政策措施成效明显、创造典型经验做法且受到国务院督查表扬的地方 北京市西城区,山西省长治市,上海市杨浦区,浙江省湖州市,河南省漯河市,湖南省湘潭市,广西壮族自治区柳州市,海南省东方市,四川省眉山市,云南省德宏傣族景颇族自治州,西藏自治区昌都市,青海省海东市。 2019年对上述地方在国务院大督查实地督查中予以“免督查”。

    国务院:对北京海淀等区域内企业债实行"直通车"机制
  • 德国财政部表示没有决定放弃实行平衡预算的政策

    SMM网讯:德国财政部表示,政府没有决定放弃实行平衡预算的政策。德国国债随后收窄跌幅。 在财政部发言人作上述表态之前,有消息称德国政府正在考虑发行新债,用于气候保护计划。 财政部早些时候曾表示,现有的气候和能源基金在应对气候变化方面具有相当大的空间。政府定于9月20日举行会议,讨论下一步措施。 在计划召开的内阁会议之前,发行新债呼声正在增强。预计政府将在本次会议上同意采取更多措施促进环境保护和资助新能源开发。 》点击报名本次峰会 》点击报名本次峰会 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    德国财政部表示没有决定放弃实行平衡预算的政策
  • 意大利国债上涨 总理孔特辞职并反对提前大选

    SMM网讯:意大利国债上涨,收益率跌至2016年以来最低水平,因总理朱塞佩·孔特不支持提前大选,为组建更加市场友好的执政联盟敞开大门。 意大利国债领涨欧元区债市,扭转了孔特向议会发表讲话之前的跌势。孔特说他将递交辞呈,结束现任政府,但批评副总理Matteo Salvini意图通过提前大选夺权。 意大利国债本月表现拉锯,因为投资者担心如果Salvini组阁则会增加开支,导致罗马与布鲁塞尔之间重新爆发预算争端。如果出现新的执政联盟,可能摧毁Salvini直接领导政府的野心。 “更大的可能是2020年2月之后举行选举,”法兴银行欧洲利率策略主管Ciaran O’Hagan说。“这种局面对意大利国债而言是好事,意味着没有直接的信用风险。” 意大利10年期国债收益率下跌9个基点,至1.35%,早前触及2016年10月以来的最低水平。意大利与德国的收益率之差 —— 被视为该国风险的关键指标 —— 下跌5个基点,至204个基点。 花旗集团认为,市场将乐见当前政治联盟中的五星运动党与中间偏左的民主党结盟,但这种联盟的脆弱性也会限制市场上涨空间。目前,这样的结果可能会在未来几个月推迟对明年预算的争执。 “这次上涨是因为预算提案被推迟,”Futures First分析师Rishi Mishra说。 扫描进群 免费领取《SMM独家产业链数据包》

    意大利国债上涨 总理孔特辞职并反对提前大选
  • 有效发挥财政货币政策作用 支持做好专项债券发行及项目配套融资有关工作

    SMM网讯:防范化解地方政府债务风险必须用改革的办法解决发展中的矛盾和问题,坚持疏堵并重,把“开大前门”和“严堵后门”协调起来,在严格控制地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时,鼓励依法依规通过市场化融资解决项目资金来源。 有效发挥财政货币政策作用 支持做好专项债券发行及项目配套融资有关工作— —财政部、发展改革委、人民银行、审计署、银保监会、证监会有关负责人就中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》答记者问 为进一步指导有关方面做好贯彻落实工作,中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》(以下称《通知》)。就此,按照党中央、国务院文件规定和要求,财政部、发展改革委、人民银行、审计署、银保监会、证监会有关负责人回答了记者提出的问题。 一、问:《通知》出台背景是什么? 答:党中央、国务院高度重视地方政府债务风险防范。按照党中央、国务院决策部署,以及《中华人民共和国预算法》(2014年修订)等法律制度规定,国务院有关部门加快建立健全规范的地方政府举债融资机制,强化限额管理和预算管理,部署发行地方政府债券置换存量债务、完善地方政府专项债券制度、开展债务风险评估和预警、建立应急处置机制、实行分类违约处置、推进政府债务信息公开、构建常态化监督机制、依法查处问责违法违规融资担保行为,逐步形成覆盖地方政府债务管理各个环节的“闭环”管理体系。截至2018年末,我国地方政府债务18.39万亿元,地方政府债务率(债务余额/综合财力)为76.6%。加上纳入预算管理的中央政府债务14.96万亿元,两项合计,我国政府债务33.35万亿元。按照国家统计局公布的我国2018年GDP初步核算数90.03万亿元计算,我国政府债务负债率(债务余额/GDP)为37%,低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平,风险总体可控。同时,各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,完善管理制度,建立政府举债终身问责、倒查责任机制,从严整治举债乱象,坚决遏制隐性债务增量,当前地方政府违法违规无序举债的势头初步得到遏制。 防范化解地方政府债务风险必须用改革的办法解决发展中的矛盾和问题,坚持疏堵并重,把“开大前门”和“严堵后门”协调起来,在严格控制地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时,鼓励依法依规通过市场化融资解决项目资金来源。党中央、国务院高度重视做好地方政府专项债券发行和使用工作,中央经济工作会议、政府工作报告和国务院常务会议都对此提出明确要求。为此,中央办公厅、国务院办公厅专门印发《通知》,指导做好工作。 二、问:《通知》主要内容是什么? 答:《通知》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党中央、国务院决策部署,按照坚持疏堵结合、协同配合、突出重点、防控风险、稳定预期的原则,从支持做好专项债券项目融资工作、进一步完善专项债券管理和配套措施、依法合规推进重大公益性项目(以下称重大项目)融资、加强组织保障等方面,提出了相关工作要求,正面引导地方政府履职尽责,依法合规做好专项债券发行及项目配套融资工作,用改革的方法开大开好地方政府规范举债融资的“前门”。 一是支持做好专项债券项目融资工作。《通知》提出合理明确金融支持专项债券项目标准,资金支持精准聚焦国家重点领域和重大项目,积极引导金融机构对符合标准的项目提供配套融资支持,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,确保落实专项债券项目和市场化融资项目到期债务偿还责任。 二是进一步完善专项债券管理及配套措施。《通知》要求大力做好专项债券项目推介,保障专项债券项目融资与偿债能力相匹配,强化信用评级和差别定价,提升地方政府债券发行定价市场化程度,丰富地方政府债券投资群体,合理提高长期专项债券比例,加快专项债券发行使用进度。 三是依法合规推进重大项目融资。《通知》要求支持重大项目市场化融资,合理保障必要在建项目后续融资,多渠道筹集重大项目资本金。 四是加强组织保障。《通知》强调严格落实工作责任,加强部门监管合作,推进债券项目公开,建立正向激励机制,依法合规予以免责,强化跟踪评估监督。 三、问:《通知》对支持做好专项债券项目融资工作提出了哪些要求? 答:《通知》围绕用改革的办法解决发展中的矛盾和问题的目标,依据有关法律政策规定,从合理明确金融支持标准、突出资金支持重点、提供配套融资支持、拓宽重大项目资本金渠道、保障偿债责任等方面,提出系统性政策措施,支持做好专项债券项目融资工作,既发挥专项债券增加有效投资的带动作用,又坚决守住防控风险的底线,切实保障经济健康发展可持续。 一是合理明确金融支持专项债券项目标准。《通知》明确,对没有收益的重大项目,通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持。对有一定收益且收益全部属于政府性基金收入的重大项目,由地方政府发行专项债券融资;收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入(以下简称专项收入,包括交通票款收入等),且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的项目,可以由承担专项债券项目建设任务的企业法人项目单位(以下简称项目单位)根据未纳入预算管理的剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。 二是精准聚焦重点领域和重大项目。《通知》提出,鼓励地方政府和金融机构依法合规使用专项债券和其他市场化融资方式,重点支持京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、推进海南全面深化改革开放等重大战略和乡村振兴战略,以及推进棚户区改造等保障性安居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用事业城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他纳入“十三五”规划内符合条件的重大项目建设。 三是积极鼓励金融机构提供配套融资支持。《通知》提出,对应实行企业化经营管理的项目,鼓励和引导银行机构以项目贷款等方式支持符合标准的专项债券项目建设。鼓励保险机构为符合标准的中长期限专项债券项目建设提供融资支持。允许项目单位发行公司信用类债券,支持符合标准的专项债券项目。 四是允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金。《通知》提出,对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目,主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目,在评估项目收益偿还专项债券本息后其他经营性专项收入具备融资条件的,允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金,但不得超越项目收益实际水平过度融资。地方政府按照一一对应原则,将专项债券资金严格落实到实体政府投资项目,不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源,不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资,避免层层嵌套、层层放大杠杆。 四、问:《通知》如何完善专项债券管理和配套措施? 答:《通知》依据现行法律法规和政策规定,按照市场化改革方向,进一步细化完善专项债券管理及配套措施,从专项债券项目推介、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化信用评级和差别定价、提升债券发行定价市场化程度、丰富债券投资群体、提高长期专项债券比例、加快债券发行使用进度等方面,提出相关工作要求,既支持做好专项债券发行及项目配套融资工作,又推动地方政府债券沿着市场化改革方向发展,实现让市场在金融资源配置中发挥决定性作用。 一是大力做好专项债券项目推介。《通知》提出,地方政府通过印发项目清单、集中公告等方式,加大向金融机构推介符合标准专项债券项目的力度。金融管理部门积极配合地方政府工作,组织和协调金融机构参与。金融机构按照商业化原则、自主自愿予以支持,加快专项债券推介项目落地。 二是强化信用评级和差别定价。《通知》要求,推进全国统一的地方政府债务信息公开平台建设,由地方政府定期公开其债务限额、余额、债务率、偿债率以及经济财政状况、债券发行、存续期管理等信息,形成地方政府债券统计数据库,支持市场机构独立评级,根据政府债务实际风险水平,合理形成市场化的信用利差。加快建立地方政府信用评级体系,加强债务风险评估和预警结果在金融监管等方面的应用。 三是提升地方政府债券发行定价市场化程度。《通知》强调,坚持地方政府债券市场化发行,进一步减少对地方政府债券发行的行政干预和窗口指导,不得通过财政存款和国库现金管理操作等手段变相干预地方政府债券发行定价,促进地方政府债券发行利率合理反映地区差异和项目差异。严禁地方政府及其部门通过金融机构排名、财政资金存放、设立信贷目标等方式,直接或间接向金融机构施压。 四是丰富地方政府债券投资群体。《通知》提出,推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售,扩大对个人投资者发售量,提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。合理确定地方政府债券柜台发售的定价机制,增强对个人投资者的吸引力。适时研究储蓄式地方政府债券。指导金融机构积极参与地方政府债券发行认购,鼓励资管产品等非法人投资者增加地方政府债券投资。积极利用证券交易所提高非金融机构和个人投资地方政府债券的便利性。推出地方政府债券交易型开放式指数基金,通过“债券通”等机制吸引更多境外投资者投资。推动登记结算机构等债券市场基础设施互联互通。 五是合理提高长期专项债券期限比例。《通知》要求,专项债券期限原则上与项目期限相匹配,降低期限错配风险,防止资金闲置浪费。逐步提高长期债券发行占比,对于铁路、城际交通、收费公路、水利工程等建设和运营期限较长的重大项目,鼓励发行10年期以上的长期专项债券,更好匹配项目资金需求和期限。合理确定再融资专项债券期限,原则上与同一项目剩余期限相匹配,避免频繁发债增加成本。完善专项债券本金偿还方式,在到期一次性偿还本金方式的基础上,鼓励采取本金分期偿还方式,既确保分期项目收益用于偿债,又平滑债券存续期内偿债压力。 六是加快专项债券发行使用进度。《通知》提出,对预算拟安排新增专项债券的项目可以通过先行调度库款的办法,加快项目建设进度,债券发行后及时回补。各地要均衡专项债券发行时间安排,力争当年9月底前基本发行完毕,尽早发挥资金使用效益。 五、问:《通知》对保障重大项目资金需求提出哪些要求? 答:《通知》依据相关法律和政策规定,在从严整治举债乱象、严禁无序举债搞建设的同时,明确了依法合规推进重大项目、在建项目建设的政策要求,并鼓励多渠道筹集重大项目资本金,综合施策进一步支持稳定增加有效投资。 一是支持重大项目市场化融资。《通知》明确,对于部分实行企业化经营管理且有经营性收益的基础设施项目,包括已纳入国家和省、市、县级政府及部门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目,以及发展改革部门牵头提出的其他补短板重大项目,金融机构可按照商业化原则自主决策,在不新增隐性债务前提下给予融资支持,保障项目合理资金需求。 二是合理保障必要在建项目后续融资。《通知》提出,在严格依法解除违法违规担保关系的基础上,对存量隐性债务中的必要在建项目,允许融资平台公司在不扩大建设规模和防范风险的前提下与金融机构协商继续融资,避免出现工程烂尾。鼓励地方政府合法合规增信,通过补充有效抵质押物或由第三方担保机构担保等方式,保障债权人合法权益。 三是多渠道筹集重大项目资本金。《通知》明确,鼓励地方政府通过统筹年度预算收入、上级转移支付、结转结余资金,以及按规定动用预算稳定调节基金等渠道筹集重大项目资本金。允许地方政府使用各类财政建设补助资金、中央预算内投资作为重大项目资本金,鼓励地方政府将发行地方政府债券后腾出的财力用于重大项目资本金。 六、问:《通知》提出建立正向激励机制、依法合规予以免责,主要内容和政策考虑是什么? 答:《通知》贯彻落实党中央关于坚持“三个区分开来”的精神和要求,在强化责任意识、坚决查处违法违规行为的同时,针对可能存在的部分地方政府和金融机构担心问责而不作为的情况,从建立正向激励、依法合规予以免责两方面,既提出相关激励性措施,又设定合规免责的边界,着力打消地方政府、金融机构合法合规行为的不必要顾虑。 一是建立正向激励机制。《通知》提出,研究建立正向激励机制,将做好专项债券发行及项目配套融资工作、加快专项债券发行使用进度与全年专项债券额度分配挂钩,对专项债券资金发行使用进度较快的地区予以适当倾斜支持。适当提高地方政府债券作为信贷政策支持再贷款担保品的质押率,进一步提高金融机构持有地方政府债券的积极性。 二是依法合规予以免责。《通知》强调,既要强化责任意识,谁举债谁负责、谁融资谁负责,从严整治举债乱象,也要明确政策界限,允许合法合规融资行为。对金融机构依法合规支持专项债券项目配套融资,以及依法合规支持已纳入国家和省、市、县级政府及部门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目和发展改革部门牵头提出的其他补短板重大项目,凡偿债资金来源为经营性收入、不新增隐性债务的,不认定为隐性债务问责情形。对金融机构支持存量隐性债务中的必要在建项目后续融资且不新增隐性债务的,也不认定为隐性债务问责情形。 七、问:《通知》印发是否意味着放松债务风险管控,如何防范专项债券及项目配套融资风险? 答:《通知》全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇、坚持结构性去杠杆的基本思路、坚持稳定政策预期、坚决不搞“大水漫灌”,从合理明确融资标准、严格项目资本金条件、确保落实偿债责任、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化跟踪评估监督等五个方面,构建风险防控体系,在用改革的办法“开大前门”的同时,坚决打好防范化解重大风险攻坚战。 一是区分不同类型情况,分类合理明确金融支持标准。严格执行党中央、国务院文件规定,专项债券必须用于有一定收益的项目。对没有收益的重大项目,通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持。对有一定收益且收益全部属于政府性基金收入的重大项目,由地方政府发行专项债券融资;收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入,且偿还专项债券本息后仍有剩余经营性专项收入的重大项目,可以由有关企业法人项目单位根据未纳入预算管理的剩余其他经营性专项收入情况向金融机构市场化融资。对收益中不含其他经营性专项收入或偿还专项债券本息后其他经营性专项收入没有剩余的重大项目,不得向金融机构市场化融资,防止形成新增隐性债务。 二是从严设定政策条件,严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金应当同时具备三项条件:第一,应当是专项债券支持、符合党中央国务院重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目;第二,涉及领域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目;第三,评估项目收益除偿还专项债券本息后,其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目。 同时,《通知》明确不得超越项目收益实际水平过度融资,要求地方政府将专项债券严格落实到实体政府投资项目,不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源,不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资,避免层层嵌套、层层放大杠杆。 三是加强风险评估论证,确保项目融资与偿债能力相匹配。《通知》要求,地方政府、项目单位和金融机构加强对公益性项目融资的可行性论证和风险评估,充分论证项目预期收益和融资期限及还本付息的匹配度,合理编制项目预期收益与融资平衡方案,反映项目全生命周期和年度收支平衡情况,使项目预期收益覆盖专项债券及市场化融资本息。需要金融机构市场化融资支持的, 地方政府指导项目单位比照上述要求开展工作,向金融机构全面真实及时披露审批融资所需信息,准确反映偿还专项债券本息后的其他经营性专项收入,使项目对应可用于偿还市场化融资的其他经营性专项收入与市场化融资本息相平衡。金融机构严格按商业化原则审慎做好项目合规性和融资风险审核,在偿还专项债券本息后的其他经营性专项收入确保市场化融资偿债来源的前提下,按商业化原则对符合条件的重大公益性项目积极予以支持,自主决策是否提供融资及具体融资数量和比例并自担风险。 四是严格偿债资金管理,确保落实到期债务偿还责任。《通知》明确,省级政府对专项债券依法承担全部偿还责任。组合使用专项债券和市场化融资的项目,项目收入实行分账管理。项目对应的政府性基金收入和用于偿还专项债券的其他经营性专项收入及时足额缴入国库,确保专项债券还本付息资金安全;项目单位依法对市场化融资承担全部偿还责任,在银行开立监管账户,将市场化融资资金以及项目对应可用于偿还市场化融资的其他经营性专项收入,及时足额归集至监管账户,保障市场化融资到期偿付。市场化转型尚未完成、存量隐性债务尚未化解完毕的融资平台公司不得作为项目单位。严禁项目单位以任何方式新增隐性债务。 五是强化跟踪评估监督,重大事项及时请示报告。《通知》要求,地方各级政府、地方金融监管部门、金融机构动态跟踪政策执行情况,总结经验做法,梳理存在问题,及时研究提出政策建议。国务院有关部门按职责加大政策执行情况的监督力度,尤其是对将专项债券资金作为项目资本金的项目要加强跟踪评估,重大事项及时按程序请示报告。 八、问:《通知》允许融资平台公司在不扩大建设规模和防范风险的前提下与金融机构协商继续融资,请问为何这样操作? 答:《通知》贯彻落实党中央、国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的决策部署,相关政策规定兼顾了坚决遏制隐性债务增量和积极稳妥化解隐性债务存量的关系,有利于避免形成“半拉子”工程,有利于在坚定不移去杠杆的同时防范“处置风险的风险”。主要体现在三个方面: 一是明确政策适用对象,主要是必要的在建项目,避免形成“半拉子”工程,造成不必要的资金损失浪费。对于政府投资新建项目和不必要的在建项目,不适用相关政策规定。 二是界定政策适用范围,严格限定在存量隐性债务范围内,且不扩大项目建设规模,确保不会新增隐性债务。对存量隐性债务范围外的项目,不适用相关政策规定。 三是防范风险作为前提,明确要求相关融资必须建立在严格依法解除违法违规担保关系的基础上、必须由融资平台公司和金融机构自主协商,由金融机构根据项目风险而不是政府信用自主决策,确保实行真正的市场化操作,不形成新的风险。 九、问:今年以来地方政府债券发行使用情况如何? 答:按照党中央、国务院决策部署,财政部加大工作力度,督促指导地方加快新增地方政府债券(以下简称新增债券)发行使用工作。2019年1-5月,新增债券累计发行14596亿元,其中新增专项债券8598亿元;发债规模已占2019年新增地方政府债务限额3.08万亿元的47.4%,发行进度接近一半,超过序时进度。 同时,各地发行的新增债券主要用于在建项目建设,积极支持打赢三大攻坚战,有力支持国家重大区域发展战略,着力推进棚户区改造、自然灾害防治体系建设、铁路、国家高速公路、水利工程、乡村振兴、生态环保、城镇基础设施、农业农村基础设施等方面重大项目建设,稳定投资效果明显。 下一步,按照党中央、国务院决策部署,相关部门将持续督导各地进一步加快债券发行使用进度,带动有效投资扩大,并发挥对民间投资的撬动作用,促进经济平稳健康运行。 》【投资必看】贸易摩擦消息满天飞 金属飞流直下 如何乱中取胜? 》点击进入报名页面 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    有效发挥财政货币政策作用 支持做好专项债券发行及项目配套融资有关工作
  • 财政部:加快发行使用地方政府专项债券

    SMM网讯:财政部6日召开新闻发布会,释疑地方专项债发行使用情况。现场专家解读认为,专项债补短板、扩内需将发挥更大作用。9月4日召开的国务院常务会议指出,确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。 以下是专题新闻发布会实录: 9月4日,国务院第63次常务会议确定了加快地方政府专项债券发行使用的措施。今天财政部党组成员、副部长许宏才先生,预算司巡视员王克冰先生出席发布会,向大家解读有关政策,并回答提问。 下面,首先请许宏才副部长介绍有关情况。 许宏才:各位记者朋友大家上午好,非常高兴有机会参加今天上午的专题新闻发布会,跟大家通报情况,加强沟通交流。9月4日,国务院第63次常务会议听取了财政部等相关部门加快地方政府专项债券发行使用、带动有效投资支持补短板扩内需的汇报。下面,我就有关情况和背景作简要介绍。 2019年以来我国经济延续总体平稳、稳中有进的发展态势,但外部环境进一步趋紧,经济发展面临新的风险挑战,国内经济下行压力加大。各级财政部门认真落实党中央、国务院决策部署,积极发挥财政政策逆周期调节作用,坚决落实大规模减税降费政策,财政收支运行总体平稳。全国财政收入增幅总体呈回落态势,减税降费效果明显显现。全国一般公共预算支出增长高于预算增幅,主要是较去年同期支出进度提前,教育、科技、“三农”、社保、生态环保等重点领域支出增幅较高。同时,各级财政部门高度重视“六稳”工作、高度关注基层财政运行,综合采取增加对下转移支付、压减一般性支出、盘活存量资金资产等措施,基层“三保”支出得到较好的保障,取得初步成效。 加快发行使用地方政府专项债券,是规范地方政府举债融资的重要举措,对于深化供给侧结构性改革、应对当前经济下行压力、促进扩大有效投资等具有重要意义。中央经济工作会议强调,要较大幅度增加地方政府专项债券规模,支持重大在建项目建设和补短板。《政府工作报告》要求,要有效发挥地方政府债券作用,合理扩大专项债券使用范围。9月4日,李克强总理主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作;确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。 》点击报名此次峰会 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    财政部:加快发行使用地方政府专项债券
  • 中国铝业拟发债150亿元 15家券商参与承销

    SMM网讯:上交所网站14日显示,中国铝业(601600)拟发行150亿元公司债券项目已获受理。中信建投证券担任项目的牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人,光大、广发、国泰君安、中金、中信、海通、华泰联合、平安、开源、国信、天风、兴业、招商、安信等14家券商出现在联席主承销商名单中。其中,平安证券曾作为中国铝业2015年非公开增发的保荐机构和主承销商,负责中国铝业非公开发行股票的保荐和承销工作。 据本期债券募集说明书披露,本次债券发行规模不超过人民币150亿元(含 150 亿元),计划分期发行,发行前根据资金需求及市场情况明确各期发行规模。债券期限为不超过15年期(含15年期)(可续期公司债券不受此限制)。 债券募集资金扣除发行费用后拟用于补充公司流动资金、偿还公司债务、项目投资、股权投资、收购资产及支持公司主营业务发展等用途。具体募集资金运用安排将在发行前备案阶段予以确认。 中诚信证券评估有限公司评定本期债券信用级别为AAA,评定中国铝业主体信用级别为AAA,评级展望稳定。该级别反映了发行主体中国铝业偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。 中诚信证评在评级报告中肯定了公司铝土矿资源丰富、原材料保障能力将持续提升,较大的外部支持以及产能布局进一步完善和低成本能源优势逐步凸显等有利因素对其未来业务发展和信用水平提供的支撑。此外,公司融资渠道通畅,作为央企在各方面获得了较大的外部支持,债转股资金的到位有效降低了公司财务杠杆。 从公司披露的报告数据来看,受益于主要产品产销规模的扩大及公司深化改革、强化运营管理,公司盈利能力持续好转。2016~2018年公司的营业收入分别为1,440.66亿元、1,800.81亿元、1,802.40亿元,公司经营性业务利润分别为7.91亿元、26.80亿元和39.86亿元。 4月29日公布的一季报显示,中国铝业2019年一季度实现营业收入441亿元,同比增长20.07%;归属于上市公司股东的净利润为4.45亿元,同比增长46.11%。公司实现首季“开门红”,盈利势头未减。 中诚信证评认为,未来,随着供给侧改革和环保政策的持续推进,公司作为行业龙头的优势地位或将进一步凸显,经营状况有望进一步改善。 同时,中诚信证评也关注到行业周期性波动、债务规模较大等因素对公司整体经营及信用状况的影响。有色金属价格的变化具有行业周期性,公司盈利能力受有色金属价格波动影响较大。 截至2018年末,公司总债务为1,073.72亿元,同期资产负债率和总资本化比率分别为66.31%和61.34%。虽然中国铝业表示未来计划逐步收紧投资力度,但中诚信证评认为,对上游资源的获取及开发等战略性投资仍需一定规模的资本支出,公司仍面临一定债务压力。 截至目前,中国铝业及其下属子公司已发行尚未兑付的债券余额为209亿元。发行人已公开发行的未兑付公司债券和企业债券余额为70亿元。本次债券如全部发行,公司境内累计公开发行的公司债券和企业债券余额合计为220亿元,占截至2018年末合并报表所有者权益合计数的比例为32.51%,未超过净资产的40%。 评级报告表示,公司融资渠道畅通。截至2018年末,公司获得各银行授信总额1,831亿元,其中未使用授信余额1,215亿元,具有较好的财务弹性。同时,作为上海、香港、纽约三地上市公司,公司直接融资渠道畅通。此外,公司于2017年12月与8家机构完成合计126亿元市场化债转股,有效改善了公司资本结构。 评级报告还认为,公司构筑了以铝土矿、氧化铝、电解铝为主体的产业链结构,涵盖了从矿产勘探、资源开采、铝土矿冶炼、电解铝生产、国际贸易、流通服务等各个环节。未来公司将重点发展包头、山西、贵州和广西四大基地,陆续将电解铝产能整合到能源、资源富集的地区,进一步调整电解铝业务结构。 从财务指标来看,最近三年,发行人流动比率分别为0.80、0.76及0.79,速动比率分别为0.55、0.52及0.49。发行人流动比率及速动比率总体变动不大,体现了发行人财务结构的稳定。 最近三年,发行人资产负债率分别为70.76%、67.27%及66.31%,呈逐年下降趋势。2017年较2016年下降3.49%,主要原因是公司成功通过“债转股”和“现金增资偿还债务”两种方式对公司所属中铝山东有限公司、包头铝业有限公司、中铝矿业有限公司及中铝中州铝业有限公司等四家标的企业进行增资,债务减少。 最近三年,发行人EBITDA分别为128.67亿元、146.86亿元和151.71亿元。利息保障倍数分别为3.04、3.22和3.24,体现了发行人偿债能力稳步提升。 兴证国际证券研报观点称,公司在产业链布局及产能结构调整方面已逐步形成竞争优势,有望充分享受到行业盈利修复带来的机遇。公司进项不可抵扣的比例较高,利润率较低,二季度增值税下调对公司的利润贡献更大。预计公司2019-2021年归母净利润分别为21.36、28.40和31.96亿元,维持 “增持”评级。

    中国铝业拟发债150亿元 15家券商参与承销
  • “零下”俱乐部扩容 全球投资者加仓中国!不只是A股 外资还在爆买中国债券

    SMM网讯:全球投资者正在加仓中国! 不只是股票,还有债券。 6月,北向资金创下了历史第5大月度净买入额; 同时,境外机构的债券持仓规模也创下了历史新高。 欧洲多个国家的10年期国债收益率已经低于0,成为“零下”俱乐部成员。相对更高的收益率,让中国债券成为了全球市场上的“香饽饽”。6月,境外机构在中央结算公司的债券持仓规模连续第7个月增加,再创历史新高。交易中心数据也显示,全球投资者在持续净买入中国债券。 外资买买买 中央国债登记结算有限责任公司最新发布的统计月报显示,截至2019年6月末,境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16452.38亿元,再创历史新高,并较5月末增加346.18亿元,为连续第7个月增加。 6月境外机构持仓增加规模超过了证券公司,是当月净买入债券的主要机构投资者之一。 上海清算所的债券托管数据尚未公布,但6月外资净买入的趋势相当明显。 日前,中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心公布了6月银行间债券市场境外业务运行情况。 据交易中心公布,2019年6月,银行间债券市场境外业务交易量达3861亿元,日均交易量超过203亿元。全球投资者持续净买入中国债券,当月净买入达897亿元。 6月共有108家境外机构投资者进入银行间债券市场,境外投资者范围扩展至全球47个国家和地区。截至6月末,结算代理境外机构投资者数量为923家,债券通境外机构投资者数量为1038家。 这些数据表明,境外投资者在不断加仓中国债券,同时,更多的境外投资者正在进入中国债券市场。 多国成为国债“零下”俱乐部成员 数据显示,2019年上半年,境外机构在中央结算公司的债券托管量增加了1382.86亿元。其中,第一季度增加82.98亿元,第二季度增加1299.88亿元,从4月开始外资加仓中国债券的态势非常明显。 二季度人民币汇率曾出现较明显贬值。据统计,2019年第二季度,人民币兑美元汇率中间价累计贬值1412个基点,幅度达2.1%。 从以往情况看,外资买入人民币资产的意愿受人民币汇率走势的影响显著。但是,今年外资机构不仅没有减少对中国债券的投资,反而加大了买入力度,足见中国债券的吸引力。 长期来看,中国资本市场持续扩大开放,政策红利不断释放,构成全球投资者增配中国债券的趋势性动力。 中短期而言,始于2018年四季度的这一波外资增持大潮,可能主要受两方面因素驱动: 一是中国债券纳入国际主要指数,吸引外资持续流入。彭博公司于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数,后者是目前国际三大主要债券指数之一,有利于带动国际投资者增加对中国债券的投资。 二是今年中国债券利率下行幅度远小于海外债市,令中外利差扩大,中国债券在全球债券市场上性价比凸显。 7月3日,经过连续4日的下行,10年期国债收益率与一季度低点的差距收窄至不足10个基点。然而,当天10年期美债收益率跌破1.95%,已创出近三年新低, 中美10年期国债的利差维持在120基点左右的高位 。 今年以来,在海外债市上涨浪潮中,中国债券表现相对滞后,导致中外利差水平不断扩大,中国债券对外资吸引力不断增强。 以美债收益率为例,美债收益率自2018年11月起转为下行,10年期美债收益率从3.2%以上的7年高位水平一路走低,到目前创出近三年新低,累计下行了超过120个基点。同期,10年期国债收益率只下行了不到40个基点。 今年海外债券市场整体呈现出牛市行情,收益率水平逐渐回到2016年低位水平附近,欧洲国债收益率已创出历史新低。 荷兰、芬兰、瑞士、法国、比利时、德国、奥地利、丹麦、日本等国家的10年期国债收益率已经低于0,成为“零下”俱乐部成员。 数据显示,到今年6月为止,全球负收益率的债券总额已达到12.5万亿美元,超过了2016年的规模,创出历史新高。目前全球负利率的状况还在深化,中金公司固收研究认为,今年全球利率再创新低概率在上升。 数据显示,全球资金正从风险资产撤出,持续流入债市。在这一过程中,利率水平更高的中国债券对外资无疑具有很大的吸引力。 全球利率正朝着历史新低挺进,中国债市收益率距年初低点还有差距。 由此来看,外资继续增配中国债券是大概率事件。 特别是随着人民币汇率贬值风险收敛,制约外资买入人民币资产的这一不利因素正在改善。 进一步来看,外资在人民币汇率出现短期波动的情况下,反而加大对中国债券的投资力度,“抄底”的痕迹相当明显。这恰恰说明,境外投资者并不认为人民币会持续贬值,背后传递的是对中国经济长期增长前景的信心。 不光是中国债券,从北向资金流动来看,A股对全球投资者同样具备很大的吸引力。6月北向资金合计净买入426亿元,为历史第5大月度净买入额。   点击报名本次峰会 》点击报名本次峰会 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    “零下”俱乐部扩容 全球投资者加仓中国!不只是A股 外资还在爆买中国债券
  • 财政部:5月全国发行地方债3043亿 债务余额19.89万亿

    SMM网讯:2019年5月,全国发行地方政府债券3043亿元。其中,发行一般债券1464亿元,发行专项债券1579亿元;按用途划分,发行新增债券1657亿元(包括新增一般债券355亿元、新增专项债券1302亿元),发行置换债券和再融资债券(用于偿还部分到期地方政府债券本金,下同)1386亿元。 2019年5月,地方政府债券平均发行期限12.0年,其中新增债券10.4年,再融资债券13.9年。 2019年5月,地方政府债券平均发行利率3.73%,其中新增债券3.68%,再融资债券3.79%。 (二)1-5月发行情况。 2019年1-5月,全国发行地方政府债券19376亿元。其中,发行一般债券9680亿元,发行专项债券9696亿元;按用途划分,发行新增债券14596亿元(包括新增一般债券5998亿元、新增专项债券8598亿元),发行置换债券和再融资债券4780亿元。 2019年1-5月,地方政府债券平均发行期限8.5年,其中一般债券9.5年,专项债券7.5年。 2019年1-5月,地方政府债券平均发行利率3.44%,其中一般债券3.47%,专项债券3.41%。 二、全国地方政府债务余额情况 经第十三届全国人民代表大会第二次会议审议批准,2019年全国地方政府债务限额为240774.3亿元。其中,一般债务限额133089.22亿元,专项债务限额107685.08亿元。 截至2019年5月末,全国地方政府债务余额198953亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务116710亿元,专项债务82243亿元;政府债券195802亿元,非政府债券形式存量政府债务3151亿元。 截至2019年5月末,地方政府债券剩余平均年限4.5年,其中一般债券4.5年,专项债券4.6年;平均利率3.52%,其中一般债券3.51%,专项债券3.52%。 [①]部分数据小数位按四舍五入取整。 [②]年度执行中地方政府债务余额为地方统计数据。 [③]地方政府债务余额与上月相比存在变化,主要是在经国务院批准下达的2019年新增地方政府债务限额内,地方相应发行了新增地方政府债券。 [④]地方政府债券发行数据按照省级政府成功发行地方政府债券之日统计。 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    财政部:5月全国发行地方债3043亿 债务余额19.89万亿
  • 世行行长称全球经济增长将放缓 对负收益债券发警告

    SMM网讯:世界银行行长戴维·马尔帕斯周一在美国智库彼得森国际研究所发表演讲时称,全球经济增长将进一步放缓,今年的增速将低于此前预估的2.6%,受英国脱欧带来的不确定性、贸易紧张局势、欧洲经济下滑、投资疲软和债券收益率低迷等多重不利因素拖累。 他表示:‘全球经济增长普遍放缓,大部分发展中国家经济增长都有不同程度的放缓,而欧洲部分地区则处于衰退或接近衰退的状态;同时指出,基于最新情况,他认为2019年经济实际增速将比世行6月预期的2.6%还要低。 马尔帕斯重申了他对大约15万亿美元零或负收益率债券的批评,称其为“冻结资本”,转移了成长资源,令债券持有人和发行人受益,并指出这些债券意味着未来低增长前景。随着当前资本存量恶化、枯竭,全球尤其是发展中国家的经济增长会继续放缓。 他还指出,多重不利因素还可能导致一些发展中国家的贫困人口不减反增,世行的减贫目标将难以达成,同时呼吁推行结构性改革,包括提高债务透明度、参与全球价值链、确保货币市场稳定等,以促进经济增长。 由于贸易紧张局势升级和全球经济放缓,世界贸易组织(WTO)经济学家近日也才大幅下调了2019年和2020年的贸易增长预测。其预计2019年全球商品贸易额仅增长1.2%,远低于4月份时2.6%的增长预期。预计2020年的增长率为2.7%,低于之前的3.0%。经济学家发出警告称,未来贸易增长的下行风险依然很高。 》点击报名中国有色金属行业年会 扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务  

    世行行长称全球经济增长将放缓 对负收益债券发警告
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