SMM1月20日讯 今日钨市场继续推涨为主，江西部分钨企业发布1月下半月长单价格，崇义某企业1月下半月长单价格矿端上调6.3万元/标吨55%黑钨精矿执行52.3万元/标吨，APT环比上调9万元/吨至76万元/吨。江西另一家钨企业国标一级黑钨矿环比上调5.6万元/标吨至51.1万元/标吨。下半月长单价格大幅上调提振市场看涨情绪，午后国内矿端及APT等上游散单报价再度呈现跳涨行情。 矿端：截止1月20日SMM黑钨精矿（65%）收报51.6~51.7万元/标吨，较上一交易日上涨6000元/吨，今日湖南某矿山竞拍出货，20%钨精矿最终成交价格达50.76万元/标吨，冬季，江西湖南等钨矿主产区，矿山安全管控、环保管控趋于严格，部分矿山年尾开工及出货均呈现下降状态，河南、广东等地区部分矿山则在月初已经出完一轮库存，近期暂无出货计划，导致钨矿阶段性供应紧张明显，钨矿价格短期难有回调预期，维持偏强为主。 仲钨酸铵：截止1月20日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价75.5-76.5万元/吨，较上一交易日上涨5000元/吨，1月份国内APT开工修复，但大厂多执行长单及补前期的订单为主，货值越来越高，贸易商资金压力较大，多采用背靠背的交易模式，行业库存较低加之成本端坚挺推涨，APT企业捂盘惜售，报价坚挺，今日午后市场主流报价已高达77万元/吨以上的价位，下游粉末企业订单尚可，刚需补库为主。欧洲市场：截至上周五， 仲钨酸铵（APT）CIF鹿特丹港口价格为1000-1050美元/吨度，均价1025美元/吨度，较1月8日上涨25美元/吨度； 截止1月20日：碳化钨收报1180-1200元/千克，较上交易日上涨10元/千克。钨粉价格集中在1220-1250元/千克，较上交易日上涨10元/千克，原料市场持续跳涨，粉末企业一单一议，午后市场报价也多跟涨原料端为主，目前粉末市场成本压力较大，企业对于后续订单接单谨慎，下游海内外硬质合金企业及终端企业节前补库周期来临，市场需求韧性较稳。 钨铁：钨铁市场成本支撑较强，但下游钢厂采购较少，成交一般，今日80%钨铁主流报价集中在73万元/吨，较上一交易日上调5000元/吨，欧洲钨铁市场 均价145.5美元/千克钨，较1月8日上涨3.5美元/千克钨，而国内钨铁FOB报价已经突破160美金/千克钨，海外市场仍存补涨空间 。 废钨：临近春节，废钨市场暂未出现抛压的情况，部分回收商库存低位仍积极采购为主，回收价格多跟涨原生钨市场为主，而货值大幅增加的情况下，持货商则多选择快进快出的方式，废钨在中间环节的库存量较前期呈现下降状态，另外矿端成本高企的情况下，部分冶炼厂选择选用废钨制备的氧化钨等产品替代矿原料，废钨生产具有价格优势也极大的带动了废钨的需求量增加，今日SMM废钨棒材收报705元/千克，较上一交易涨10元/千克，其他废钨也多上涨10-20元/千克。 短期来看，春节前国内矿山安全管控、环保管控等原因开工下降，市场钨矿流通维持收紧状态，而下游硬质合金及终端制造又处于季节性补库周期，供需错配，钨供需矛盾突出，短期维持偏强震荡为主，同时也需要警惕，节前资金避险，部分持货商获利了结需求增加带来的阶段性承压问题。中长期来看，全球钨矿新增产能较少，全球地缘政治推动关键矿产战略布局，各国对钨资源的争夺加剧，供应链安全关注度提升，进一步强化供需紧平衡格局。钨市场供需缺口将持续扩大，支撑钨价维持高位震荡，价格中枢逐步抬升，行业将向资源端集中、深加工技术升级的方向发展。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM1月20日讯：据SMM统计，12月国内多晶硅进口量为1872.81吨，环比增加77.50%，2025年累积进口1.91万吨，同比下降52.13%。  

SMM1月20日讯：据SMM统计，12月国内光伏组件出口额为129.38亿元，环比下降1.98%，2025年累积进出口额1695.88亿元，同比下降14.84%。  

SMM1月20日讯： 日内沪铅主力2603合约开于17250元/吨。盘初小幅下行，探底17180元/吨后企稳反弹，并于盘中触及日内高位17275元/吨；此后上行动能不足，至尾盘再度回落。终收于17225元/吨，涨40元/吨，涨幅0.23%。录得三连阴。 今日沪铅跌势有所放缓，整体波动较小。下游电池企业对后市持看跌预期，部分铅冶炼企业通过扩大报价贴水以促进销售，但下游企业货源选择较多，且多以电解铅厂提货源居多，再生精铅销量进一步下滑。此外，安徽、河南等部分地区受暴雪天气影响，铅锭运输节奏有所放缓。预计待暴雪结束运输恢复后，铅锭社会库存将进一步累积，这将成为抑制铅价回升的主要因素。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

进口： 2025年12月，中国精炼镍进口量为23,394吨，环比增加85%，同比增加24%。其中，其他未锻轧非合金镍进口量16,177吨，占精炼镍进口量级69%。 分国别来看，12月份主要进口国为俄罗斯、印度尼西亚和挪威，其中从俄罗斯进口量级明显提升，进口量12,376吨，环比增加1,334%；从印度尼西亚进口量同样大幅增加，12月份进口量为4,754吨，环比增加251%。   出口： 2025年12月，中国精炼镍出口量为13,296吨，环比增加22%，同比减少25%。其中，其他未锻轧非合金镍出口量11,928吨，占精炼镍出口量级90%。分地区来看，12月份国内主要出口地区为广东和浙江，其中广东占比46%，浙江占比43%，广西地区12月份没有出口量。 清关量： 2025年12月份，精炼镍清关量为10,098吨，环比上月增加419%。主要因12月份俄镍进口量增幅较大，同时12月精炼镍进口窗口打开，套利机会驱动下贸易商集中清关进口。

海关数据显示，2025年12月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在5.13万吨，环比增加9.26%，同比增加3.85％。2025年1-12月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为55.89万吨，同比增加2.44％。其中12月流向韩国的贸易量最大，为0.74万吨，环比11月增加1.29％。 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，12月韩国需求量再次上升到第一位，对韩国出口量为0.74万吨，环比11月增加1.29％。12月出口贸易量TOP5分别为韩国、印度、土耳其、越南、美国，贸易量占出口总量的46.2%，TOP5出口贸易量为2.37万吨，环比11月增加约0.08万吨。 数据来源：海关总署、SMM 相比11月份数据，12月份韩国贸易量为0.74万吨，环比增加约1.29%，占总出口量的14.34%，再次跻身第一位；印度贸易量为0.74万吨，环比下降约12.3%，占总出口量的14.33%，与韩国贸易量仅微小差异，也是本月出口贸易量前五中唯一呈下降的国家；土耳其贸易量为0.34万吨，环比增加约66.67%，增量约0.14万吨，占总出口量的6.66%，上升至第三位，为本月前五中贸易量增幅最大国家；越南贸易量为0.3万吨，环比增加约8.71%，占总出口量的5.91%；美国贸易量为0.26万吨，环比增加约4.51%，占总出口贸易量的4.97%。 有关有机硅的内容沟通，欢迎联系：021-20707889 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势

SMM1月20日讯，            1月20日讯，SMM10-12%高镍生铁均价1028.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨1元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.21，环比上升0.03，高镍生铁上游情绪因子为2.72，环比上升0.05，高镍生铁下游情绪因子为1.70，环比持平。供应端来看，部分上游报价维持1050-1100元/镍点，但在主流钢厂意向价的压制下，市场开始出现分歧，存在贸易商低价出货。需求端来看，有钢厂招标1015元/镍点到厂价成交，同时多数下游钢厂采购谨慎，意向价维持1010-1030元/镍点到厂。总体而言，上下游分析持续存在，同时部分上游挺价意愿走弱，高镍生铁价格短期内或遇上行阻力。             》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍1月20日讯： 宏观及市场消息： （1）国际货币基金组织（IMF）19日发布《世界经济展望报告》更新内容，将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，同时上调2026年中国经济增长预期。 （2）国家发改委：要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 把促进物价回升作为货币政策的重要考量。 现货市场： 1月20日SMM1#电解镍价格140,900-151,800元/吨，平均价格146,350元/吨，较上一交易日价格上涨450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,000-8,500元/吨，平均升水为8,250元/吨，较上一交易日上涨400元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-300-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）夜盘冲高收涨2.07%，早盘盘中出现大幅跳水，截至早盘收盘报140,960元/吨，涨幅0.08%。 当前镍场仍处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实” 的激烈博弈中，短期来看只要印尼供应端减产预期持续，镍价可能维持高位震荡。

1.20 晨会纪要 宏观: （1）2025全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。 （2）中国证监会1月15日召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工作。会议强调，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。 纯镍: 现货市场： 1月19日SMM1#电解镍价格141,400-150,400元/吨，平均价格145,900元/吨，较上一交易日价格下跌3,450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,500-8,200元/吨，平均升水为7,850元/吨，较上一交易日上涨1,350元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）上周五夜盘大幅回落后拉升，周一早盘维持震荡，截至早盘收盘报142,060元/吨，跌幅1.6%。 当前镍场仍处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实” 的激烈博弈中，短期来看只要印尼供应端减产预期持续，镍价可能维持高位震荡。 硫酸镍: 1月19日，SMM电池级硫酸镍指数价格为33400/吨，电池级硫酸镍的报价区间为32700-34500元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，镍价在基本面与预期博弈中持续震荡，但镍盐生产即期成本仍处高位；从供应端来看，部分镍盐厂商受到原料成本上涨预期影响，挺价情绪依旧较强；从需求端来看，由于镍价波动较大，部分下游厂商采取观望策略，成交情绪相对较弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，当前镍盐价格运行主要循成本逻辑，若镍价能延续偏强走势，或从成本端支撑镍盐价格。 镍生铁: 1月19日讯，SMM10-12%高镍生铁均价1027.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨10元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为2.18，环比上升0.09，高镍生铁上游情绪因子为2.67，环比上升0.14，高镍生铁下游情绪因子为1.70，环比上升0.06。供应端来看，上游报价维持1050-1100元/镍点，部分铁厂仍相对强势。需求端来看，多数下游钢厂采购谨慎，少量意向价仍然维持1020-1030元/镍点到厂。总体而言，高镍生铁价格较为坚挺，上下游价格仍在博弈。 不锈钢: SMM1月19日讯，SS期货盘面呈现偏强震荡格局。上周五夜盘虽延续偏弱走势，但周一开盘后SS修复上行，尽管缺乏进一步上攻动能，整体仍围绕14300元/吨一线高位震荡运行。现货市场方面，受SS期货盘面上探乏力拖累，现货贸易商报价有所回落。佛山地区因预期春节放假较早、年末回款压力大，叠加下游观望情绪浓厚、成交疲软，贸易商让利出货现象增多，价格略低于无锡地区。当前不锈钢需求虽仍偏弱，现货报价略有回调，但市场可流通现货货源依旧偏紧，以现货为主的贸易商库存压力较低；叠加成本支撑及期货盘面高位托底，市场挺价情绪犹存，短期价格或保持坚挺。 SS期货主力合约冲高回落。上午10:30，SS2603报14360元/吨，较前一交易日下跌90元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在10-210元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8500元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价14300元/吨，佛山均价14150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷26300元/吨，佛山地区26300元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报25500元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7800元/吨。 日前印尼能源与矿产资源部传出消息，RKAB审批配额虽由前期传闻的2.5亿吨调整至2.6亿吨，但2025年审批量仍明显收窄，镍矿供给紧缺的预期依旧浓厚。沪镍期货价格强势攀升，带动SS不锈钢期货盘面同步大幅冲高，主力合约一度触及涨停封板，创下2024年6月以来新高，市场资金推动的情绪十分浓厚。尽管当前仍处于不锈钢传统消费淡季，但期货盘面的强劲表现打破了此前市场的谨慎氛围，不锈钢现货价格顺势跟涨，贸易商报价节节攀升。由于不锈钢现货价格已涨至高位，下游终端企业谨慎畏高情绪加剧，询盘与采买力度偏弱，市场观望情绪并未完全消散。不过，周内到货量有限，叠加贸易商前期信心不足拿货偏少，再加上上涨行情下的挺价惜售心态，市场货源整体偏紧，贸易商让利低价出货的操作较少。成本端同步走强进一步筑牢下方支撑：高镍生铁价格随镍矿消息面推动大幅上涨，高碳铬铁亦受海外铬矿关税政策等因素支撑价格走高，废不锈钢价格也同步跟涨成材。行情驱动仍主要由期货端的宏观预期与印尼政策博弈主导，现货基本面虽具备“低库存、成本强”两大利多支撑，但终端真实需求尚未出现实质性改善，当前市场已进入“情绪溢价”阶段。短期市场或维持高位震荡格局，但波动风险显著上升。 镍矿: LME镍价飙升引发产业链上下游博弈加剧，菲律宾矿山随即上调报价。 本周菲律宾镍矿价格有所上涨。价格方面，菲律宾FOB报价：NI1.3%品位33~35美元/湿吨，NI1.4%品位40~42美元/湿吨，NI1.5%品位47~49美元/湿吨, 与上周涨1美元；菲律宾至印尼1.3%品位CIF均价42美元/湿吨，1.4%品位CIF均价49美元/湿吨。供应端来看，菲律宾的镍产量在年初通常处于极低水平。本周末, Homonhon和Surigao的运营正面临严重威胁。截至目前，热带风暴“Ada”位于苏里高市以东约370公里处。受此影响，东米沙鄢地区至少31个海港已发布“禁航令”并暂停航行。由于预计海况将持续恶劣（浪高可达4米），直至周日或周一风暴向东北方向转向，从迪纳加特 (Dinagat) 和苏里高中心发出的高价值矿石运输预计将出现延迟。霍蒙洪岛的沿海社区及苏里高低洼地区已收到2米高风暴潮的中度风险预警，这可能会淹没港口设施及沿海矿石堆场。港口库存方面，截至本周五1月16日，中国港口镍矿库存785万吨，环比上周减少54万吨，折合金属量约6.18万镍吨。需求端看，本周NPI价格大幅上涨，现货成交价上涨约993元/镍点。但从冶炼厂采购部角度来看，年初菲律宾产量持续低位，国内 NPI 冶炼厂因前期备货充裕且对高价矿石接受度有限，目前多持观望态势，导致菲律宾航线运费持续走低至 7.5 美元/吨，市场正处于政策溢价与下游消化库存的博弈之中。 印尼调降2026镍矿配额至2.6亿吨? 多重信号暗示矿价将迎来暴涨。 印尼基准价方面，印尼内贸镍矿基准1月上半期为17427美元/干吨，较上一期涨了12,28%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。 火法矿方面，从供应角度来看，本周受西季风增强影响，印尼镍矿区降水显著升级。哈马黑拉及奥比岛降雨最强（100-150mm），导致采矿与装船严重受阻；莫罗瓦利与科纳韦雨势走强（50-95mm），矿石含水率升高。恶劣海况叠加持续降雨，已导致多地发运节奏放缓.与此同时，由于林业工作组的审查仍在持续进行，双重监管压力导致矿方普遍持惜售观望态度，整体出货节奏趋于保守。需求端来看，本周NPI冶炼厂的采购需求相对较弱。由于前期补库动作已基本完成，近期船货发运节奏明显放缓。湿法矿方面，供应端来看，市场年底表现平稳，可流通的湿法矿相对充裕，跨岛运输量也维持在较少水平。需求端来看，部分冶炼厂的MHP产量有所下降，对于镍矿的需求有所减少。尽管部分旧的2026RKAB配额可用在一季度，但多数矿山MOMS系统验证延迟影响，目前无法正常出货。近期LME镍价大幅拉升，预计将带动下期基准价显著上涨，进而支撑升水维持在高位。近期市场高度关注 印尼能源与矿产资源部（ESDM）司长Tri Winarno于2026 年1月14日向媒体表示，为调控供应并支撑镍价，今年镍矿生产配额（RKAB）预计将下调至 2.5 亿至 2.6 亿吨。为确保审批期间的生产连续性，现有配额获准延期使用至 2026 年 3 月 31 日，但全年的实际供应总量仍将视后续政府评估与配额追加情况而定。

电解钴： 本周一电解钴现货价格震荡下行。 供应端，冶炼厂在原料成本支撑下继续挺价；盘面下跌幅度超过市场预期，多数贸易商仍看涨后市，套保商维持基差报价，投机商暂停报价。需求端，价格剧烈波动背景下，下游企业担忧价格继续下跌，暂缓采购，维持观望态度。据SMM了解上周下半周开始的电钴大幅下跌，或因资金行为导致，基本面未出现太大变化。当前电钴与钴盐价格间存在较大金属价差，反融利润修复，对电钴价格形成支撑，在资金行为稳定后，价格有望逐步恢复。 中间品 ： 本周一钴中间品现货价格继续缓步上行。 供应端主流企业继续不报价，国内小批量现货在25.5美金/磅附近成交，海外在26美金/磅实现成交。需求端近期钴盐价格持续上涨后，成本压力有所缓解，冶炼厂询价意愿增强。出口政策方面，据悉试点企业钴中间品已走通出口流程，正处于出口发运状态。但考虑到当前试点出口规模较小，运输周期偏长，预计大批量到港最快也要在2026年4月后，短期内国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑牢固。 硫酸钴： 本周一硫酸钴现货价格维持偏强运行。 供应端冶炼厂坚持挺价，中高镍硫酸钴在9.5万元/吨附近少量成交，报价继续上调到9.6万元/吨；低镍硫酸钴最高在9.8万元/吨附近成交，报价上调至9.8~10万元/吨。需求端出口退税政策影响下，三元与四钴企业采购意愿同步回升，现货询盘活跃度显著提高。整体上看，在下游采购和成本支撑共振下，预计短期硫酸钴价格易涨难跌。 氯化钴： 周一氯化钴市场交易氛围较上周无变化，市场较为冷淡，冶炼厂主流报价维持在11.5万-11.8万元/吨；贸易商及回收企业报价同步跟涨至11.5万元/吨左右。 成交方面，市场最高成交价仍为11.5万元/吨，仅个别低价成交略低于该水平，磁材等由于单次需求较少，因此成交价最高已经上涨至11.7万元/吨。目前市场流通货源逐步收紧，原料供应趋紧预计将继续支撑价格上行。 钴盐（四氧化三钴）：  周一四氧化三钴市场整体平稳，头部企业报价保持在37.0万元/吨。 实际成交因电压品级不同有所分化：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨，低电压产品则在36万-36.5万元/吨之间。需求端来看，一季度传统淡季叠加下游备货较为充足，当前市场需求总体平稳。预计短期四氧化三钴价格将主要跟随上游钴盐走势，呈现易涨难跌、但涨幅受需求压制的格局。  钴粉及其他： 本周钴粉价格较上周有小幅上涨。 此次调价并非主要受原材料驱动，核心推手为市场情绪，当前市场实际需求并无明显支撑。高价行情下，行业产能加速向大厂集中，中小企业订单锐减，若拒绝接受当前价格，面临停产风险。硬质合金另一原材料碳化钨价格突破 120 万元 / 吨且涨势难止，进一步加剧中小企业生存压力。合金回收料供应逐步释放，与原生料成品价差约 20%，短期价格或受情绪支撑维持高位，长期需关注需求复苏及回收料供应变化。 三元前驱体： 周初三元前驱体价格整体持平。 原材料方面，在经历数周连续小幅上涨后，本周初硫酸镍、硫酸钴与硫酸锰价格均暂时保持稳定，近期各前驱体厂商的散单报价亦变化不大。在长协谈判方面，由于市场对后市原材料价格走势存在较大不确定性，且上下游在商务条件上持续僵持，部分厂商已决定放弃签订长期订单，转而选择签订短期（如月度或季度）订单作为过渡方案，以增强双方应对市场波动的灵活性。需求方面，从本周起生产节奏有所加快，主要受两方面因素推动：一是部分厂商开始为春节备货；二是面向海外市场的前驱体厂商因出口退税政策即将取消，当前存在一定的抢出口行为。鉴于海外市场以高镍三元为主，此次抢出口预计将主要为高镍前驱体带来增量需求。 三元材料： 周初，三元材料价格出现回落。 原材料方面，硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格暂时保持稳定，而碳酸锂受盘面回调影响成交价有所下跌，氢氧化锂价格同步下调，共同带动三元材料价格回落。目前，多数厂商尚未敲定年度订单的最终商务条件，上下游在折扣系数上仍存在较大分歧。在散单市场方面，由于价格刚转入下行通道且后市走势尚不明朗，厂商普遍持观望态度，预计1月下旬将迎来一定的补库需求。需求方面，受春节备货及出口退税即将取消引发的抢出口影响，部分头部厂商生产节奏有所加快，其中出口增量以高镍材料为主。 钴酸锂： 周一钴酸锂价格较为稳定，其主要受上游碳酸锂和四氧化三钴价格影响。 目前正极厂对常规型号产品报价已调升至40.0万元/吨以上，但该价位暂未形成实际成交。短期来看，钴酸锂价格受四氧化三钴价格上涨而上行可能性较大。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【五部门：到2027年在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域培育建设一批零碳工厂】工业和信息化部等五部门近日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，实施分阶段梯度培育，提出自2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领；到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂；到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径。 【国家统计局：2025年末我国每百户家庭家用汽车拥有量达52.9辆】国新办举行新闻发布会介绍2025年国民经济运行情况。国家统计局局长康义表示，2025年我国实施了一系列更加积极有为的宏观政策，包括支持“两重”建设、消费品以旧换新等。这些宏观政策促进了经济结构优化升级。2025年，服务零售额比上年增长5.5%，9月份以来，服务零售额累计增速连续4个月回升。消费品以旧换新政策推动更多高品质耐用消费品进入居民生活，高效能等级家电、智能家居受到消费者青睐。在数码产品换新中，中高端机型占比较大。2025年末，我国每百户家庭家用汽车拥有量达到52.9辆，比上年末增加1.7辆。 【乘联分会崔东树：2025年汽车企业整车出口超强】乘联分会秘书长崔东树近日发文表示，2025年我国汽车出口企业结构呈现显著优化态势，头部集聚度提升、自主乘用车车企崛起、乘用车车企成为核心增长极，产业链一体化优势进一步凸显。未来，随着海外产能布局的持续完善、技术研发的不断深入以及市场多元化战略的推进，我国汽车出口有望继续保持增长态势，但同时也需关注海外贸易壁垒、供应链风险及全球市场竞争加剧等挑战。建议企业加大核心技术研发投入，优化出口产品，强化本地化生产与服务，进一步提升全球产业链话语权；同时，加强行业协同，共同应对外部风险，推动我国汽车出口高质量发展。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868