10月23日，今日不锈钢期货延续弱势，304冷热轧进一步跟随下跌，并且昨日青山集团允许代理下浮200元/吨销售，代理报价整体下降。其余产地不锈钢成交价也持续下滑，但原料端带来的成本支撑情绪尚存，现货价格下行一定程度上有利于贸易商刺激成交出货。近期市场现货充裕，下游维持刚需采买，不锈钢厂发货量维持正常水平，预计现货价格短期内仍受期货影响维持低位运行。当日早间304冷轧无锡地区报13650-14200元/吨，304热轧无锡地区报13200-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8000-8200元/吨。430冷轧无锡地区报7500-7700元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13560元/吨，无锡不锈钢现货升水260-810元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM10月23日讯： 10月23日，金川升水报1500-1700元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日下调50元/吨，俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。10月23日早间盘面震荡运行，现货市场升水较前一工作日相比无明显变化。今日镍豆价格126100-126500元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格下调100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为-482元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低482元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

近期，镍市场经历了显著波动，镍价在盘中出现明显震荡下跌。市场对高镍生铁和纯镍价格走势的关注度有所增加，尤其是高镍生铁与纯镍之间的价格贴水幅度在持续收窄。自上周以来，镍价明显回落，今日沪镍一度跌破126000元/吨的关口，而伦镍在触及16300美元/吨的低点后出现小幅反弹，目前在16300至16500美元/吨之间波动。 镍价的回落主要受到国际市场供给变化的影响，特别是来自印尼的消息称，镍矿RKAB批准了更多新项目，使得矿端供应预期增加成为市场担忧的负面因素。此外，随着美国大选的临近，哈里斯与特朗普两大阵营的政治动向为美国宏观经济环境带来了不确定性，进一步刺激了资金的避险情绪，加大了市场的下行压力。整体来看，这些因素导致当前镍价承压，预计短期内难以回升。 在高镍生铁市场，情况有所不同。节后不锈钢市场的积极表现为原料价格提供了支撑，使得高镍生铁价格相对稳定。面临长期利润倒挂压力，上游市场保持较强的挺价意愿。此外，300系不锈钢的高排产仍在持续，尤其在华南某大型不锈钢厂计划11月增加新产能的背景下，高镍生铁的采购需求愈加积极，推动了现货市场的价格上涨。 然而，本周不锈钢市场基本面出现疲软，受国内财政和货币政策效果不如预期的影响，市场成交变得清淡，现货价格逐渐下跌，钢厂的亏损扩大。在这种情况下，市场的负反馈效应开始显现，高镍生铁采购价格从高位有所回调。短期来看，高镍生铁价格可能出现回落，但由于其贴水幅度在震荡中持续收窄，预计跌幅将小于镍价的整体调整幅度。 综上所述，市场参与者需密切关注政策变动和全球市场对供需格局的潜在影响。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

盘面：隔夜伦铜开于9630美元/吨，盘初宽幅震荡并在震荡中摸高于9646.5美元/吨，随后震荡下行，在盘尾摸底于9578.5美元/吨，盘尾重心有一定抬升，最终收于9619美元/吨，涨幅达0.6%，成交量至1.5万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2412开于77210元/吨，盘初即摸高于77280元/吨，随后一路震荡下行摸底于76860元/吨，盘尾小幅走高，最终收于77030元/吨，跌幅达0.06%，成交量至2.2万手，持仓量至16万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）最近公布的美国经济数据整体存在韧性，且隔夜美联储官员讲话整体谨慎，美元指数和美债收益率上行，抑制有色板块走势。（2）海关总署在线查询数据显示，中国9月精炼铜进口量为32.25万吨，环比增长29.2%，同比下降1.7%。 ，现货：（1）上海：10月22日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水100元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水70元/吨，环比跌20元/吨。昨日市场消费冷清，步入10月下旬后旺季情绪明显消退。虽然隔夜铜价下行但持货商订单未明显好转。现货市场再度转为买方市场。预计今日升水仍将下跌。 （2）广东：10月22日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨- 0元/吨，均价贴水50元/吨，环比涨20元/吨。总体来看，库存重新增加，持货商难以挺价出货，现货交投较弱。 （3）进口铜：10月22日仓单价格47到63美元/吨，QP11月，均价环比持平；提单价格42到58美元/吨，QP11月，均价环比下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）17美元/吨到27美元/吨，QP11月，均价环比下降3美元/吨，报价参考10月下旬到港货源。昨日进口比价环比回暖，但依旧处于亏损区间，美金铜市场活跃度未出现明显好转。当前市场报盘较多，但询价与实盘较少。仓单几无询盘，提单仅零星实盘，但价格极低，无法成交。整体来看，美金铜市场需求较弱，难见成交。 （4）再生铜：10月22日再生铜原料价格环比下降400元/吨，广东光亮铜价格70800-71000元/吨，环比下降400元/吨，精废价差1584元/吨，环比下降165元/吨。精废杆价差1030元/吨，据SMM调研了解，目前进口再生铜原料贸易商表示今年金九银十消费旺季不旺，目前大部分贸易商库存量不高，主要是由于迪拜、印度近年来工程建设量不断加大，用铜不断增加，有贸易商反映从海外采购再生铜原料后发往迪拜与中国相比，单柜利润高出1000多元（人民币）。 （5）库存：10月22日LME电解铜库存减少2100吨至280100吨；10月22日上期所仓单库存减少1371吨至59330吨。 价格：宏观方面，国家发展改革委将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录。并称近一半增量政策已出台实施。还有一批政策“在路上”，同时当地时间10月22日下午，国家主席习近平在喀山同俄罗斯总统普京举行会晤，金砖峰会正式开启。另外美元指数延续升势，创下两个月来新高，铜价受到一定压制。基本面方面，到货增加，电解铜社会库存重新垒库，同时铜价居高，持货商难以挺价出货，消费在进入十月下旬后也逐渐冷清。综合来看，市场对更多利好政策存在期待，但短期内消费冷清压制铜价，同时美元指数再创两个月来新高，持续升势，预计今日铜价上方存在一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

10.23 镍晨会纪要 纯镍： 10 月22日，金川升水报1600-1700元/吨，均价1650元/吨，均价与上一交易日持平，俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，均价较前一交易日相比持平。10月22日早间盘面震荡下行，现货市场升水较前一工作日相比无明显变化。今日镍豆价格126100-126700元/吨（缺货状态），较前一交易日现货价格下调2150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为518元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高518元/吨）。 硫酸镍： 10 月22日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27968元/吨，较上一日下跌151元/吨，电池级硫酸镍价格为27600-28200元/吨，均价较前一工作日降低200元/吨。   成本端，近期伦镍价格持续下行，成本支撑变弱。供应端，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低，且受下游三元前驱厂需求不振叠加成本倒挂的影响而主动减产，多数盐厂晶体报价在97至98折左右，但该价格难以成交。从需求端来看，因本月三元前驱有减产预期叠加未至月底的刚需采购节点，因此近期市场询价及成交均表现较不积极，多数企业仍呈观望态度，对高价镍盐接受力度弱，市场晶体主流成交折扣系数在96至97折左右。综合考虑下，目前在需求偏弱的预期下，盐厂进入与下游需求的博弈，但随着镍价下跌，盐厂挺价情绪有所降低，因此镍盐价格小幅下行。 镍铁： 10 月22日讯，SMM8-12%高镍生铁均价1031.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下跌1元/镍点。供给端来看，国内方面，当前国内冶炼厂利润较前期修复，部分冶炼厂已出现利润，生产驱动走强下预期产量小幅增长。印尼方面，新增镍矿RKAB下冶炼厂原料偏紧有所缓解，且部分新增产线仍在爬产，预期产量有所上行。需求端来看，今日镍及不锈钢盘面跌幅扩大，不锈钢现货消费乏力，华南某不锈钢厂下调盘价，且暂停废不锈钢采购，同时高镍生铁市场询盘活跃度下降，短期内高镍生铁价格受不锈钢拖累或开始走弱。 不锈钢： 10 月22日，今日不锈钢现货价格整体偏弱运行，早间青山集团开盘价格下调200元/吨，夜盘期货承压下行，市场低价资源下调50-100元/吨后，其余现货价格纷纷下调向低幅靠拢，后续并未有进一步探底趋势。而200系不锈钢近期到货正常，现货资源宽松，月底为刺激成交，高幅价格有所下调。预计后续不锈钢价格持续偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14400元/吨，304热轧无锡地区报13250-13350元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8000-8200元/吨。430冷轧无锡地区报7500-7800元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13875元/吨，无锡不锈钢现货升水45-695元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2054美元/吨，日间在铅锭库存去化的背景下，伦铅呈偏强震荡态势。而美元指数持续走强，并刷新近两个月的新高，至104.16，伦铅上行受阻，并回落至2055美元/吨附近。直至尾盘伦铅修复部分涨幅，最终收于2078美元/吨，涨幅1.39%。 隔夜，上期所铅仓单库存持续小降趋势，沪期铅主力2411合约高开于16810元/吨，但基本面市场消息平淡，沪铅呈高开低走格局。尤其是后半段交易时段多空胶着，沪铅长时间于16750元/吨附近盘整，最终收于16755元/吨，跌幅0.18%；其持仓量至30241手，较上一个交易日减少1212手。近日沪铅2411合约持仓量逐步下降，并移仓至2412合约，注意主力合约换月。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅延续偏强震荡态势，持货商挺价出货，但仓单货源交易一般，另炼厂厂提货源不多，持货商多以升水出货（对SMM1#铅均价），再生精铅则报价差异蛮大，对SMM1#铅均价贴水150-0元/吨出厂，且以不含税出货居多，下游企业维持按需采购，部分刚需偏向再生铅。原生铅方面，炼厂库存不多，散单报价对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2411合约贴水50-0元/吨报价；再生铅方面，炼厂出货增多，再生精铅对SMM1#铅均价贴水150-0元/吨出厂，个别地区升水50元/吨出厂。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，IMF维持今年全球经济增长为3.2%的预期不变，下调明年的全球经济增长预期至3.2%，并警告战争冲突、贸易保护主义等风险正在加剧，警告下行风险显著，美国大选或令市场重演8月抛售。 基本面方面，10月铅锭呈供需双增态势，且市场供需矛盾并不突出，铅价或延续盘整态势。目前原料供应偏紧问题尚存，如废电瓶成本支撑较强；同时铅精矿面临冬储时段，国内外铅锌矿山又存意外停产情况，冶炼企业对加工费议价困难。另铅消费端季节性回暖有限，难以使得铅锭在短期内大批量去库。

  》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 10.23日SMM 铝晨会纪要  盘面：隔夜沪铝主力2412合约开于20930元/吨，最高21010元/吨，最低点20875元/吨，收于20915元/吨，较昨收涨170元/吨，涨幅0.82%。周二伦铝开于2591.5美元/吨，最高点2647.5美元/吨，最低点2588美元/吨，收于2637美元/吨，涨41.5美元/吨，涨幅1.60%。  宏观：（1）发改委：近一半增量政策已出台实施。还有一批政策“在路上”（利多★）；（2）IMF：预计今明两年全球经济增速3.2%，下行风险变得更加显著（利空★）  基本面：（1）加拿大财政部表示，加拿大公司可以请求暂时减免进口中国电动汽车、钢铁和铝产品的关税（利多★）；（2）据SMM调研了解，重庆地区某大型氧化铝厂考虑市场需求与下游稳定，原定全部停产检修计划改为分批次关炉检修，目前首批检修约1/3产能（利空★）  现货：周二早盘沪铝横盘整理为主，无锡现货市场货源维持偏紧状态，下游刚需补库需求仍在，持货商报盘坚挺。第二交易时段，沪铝重心上移，持货商多跟盘上调价格，下游刚需补库为主，追涨积极性较差。中原现货市场货源流通偏紧，大户到货较少，部分贸易商从周边调货出货，市场成交尚可。  总结：宏观面上，国内政策端持续发力提振市场，中东、韩朝局势扑朔迷离。基本面上，铝土矿供应危机导致氧化铝价格涨至高位，电解铝行业成本上涨明显。综合来看，铝市场基本面供需矛盾并不突出，但宏观面与成本端不确定性较强，或可支撑铝价偏强运行。

SMM 2024年10月22日讯 日内沪铅主力2411合约开于16645元/吨，空头减仓沪铅低位反弹，早盘期间弥补夜间大部分跌幅，尾盘围绕16770元/吨一线运行；终收于16785元/吨，涨幅0.24%，承压40日均线。蓄电池市场消费相对好转，经销商采购意愿增加，部分地区电池生产企业出口订单向好，企业生产有所回升；近期铅价走势或维持偏强震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格