SMM10月11日讯：印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡产品出口同比减16.7%，至5834.54吨。 据SMM数据库显示，今年2月以来，印尼锡锭出口量整体呈上行趋势，6月出口量约8000吨，触及九个月以来新高后逐渐下滑，7、8月减少约3000吨，9月出口量环比增16%。 尽管上半年印尼出口量为上行趋势，但印尼锡锭出口量累计同比均减少。9月出口量环比增加。需求是影响出口的原因之一，目前海外需求依然没有明显好转，韩国的消费元件等新增订单依然处于低位。 当下来看，四季度印尼锡锭出口或不再受出口许可证的困扰。 印尼锡锭出口量变化走势： 进口印尼精炼锡量 今年以来，我国进口印尼精炼锡量整体呈增加趋势，5月进口量刷十一个月新高至约3500吨后6、7月大减约3000吨，8月进口量环比增约323吨。 伴随印尼精炼锡出口量上行，2-5月我国进口量逐渐增加，6、7月国内锡锭进口量减少。8月我国进口印尼精炼锡量有所增加，主要受进口盈利窗口打开的带动。 我国进口印尼精炼锡量变化走势： 精炼锡进口盈亏变化走势： 产量 据SMM数据显示，9月国内精炼锡产量为1.54万吨，环比增45.28%，同比增2.2%，1-9月累计产量为122170吨，累计同比增4.36%。9月国内锡锭产量大幅回升，主因云南某大型冶炼企业检修恢复带来产量增加，分企业类别看，以原生锡矿为主的冶炼企业产量在9月贡献主要增量，以废锡原料为主的冶炼企业多数平稳生产，个别企业存在略微增减产现象。 进入10月，预计国内云南某冶炼企业由于锡矿采购环节将产生部分锡锭减量，另外江西某两家冶炼企业受十一假期员工休假安排的因素影响而略微减产，其他多数冶炼企业表示将维持平稳生产。预计10月国内精炼锡产量环比减约3.79%，至1.48万吨。 目前，国内9月从缅甸佤邦几无锡矿进口，仅有从缅甸南部进口部分锡矿，虽然兴业银锡旗下银漫矿业技改完成后逐渐有锡矿增量出现，但若后续缅甸佤邦禁矿持续，随着时间延长或将逐渐影响国内锡矿供应。 国内精炼锡产量变化走势： SMM展望 预计四季度印尼锡锭出口或不再受出口许可证的困扰。 由于我国锡锭进口盈利逐渐走扩，后续国内从海外进口的锡锭量级将有增量，包括印尼等其他国家的锡锭进口，关注印尼锡锭出口量的变化走势。

SMM10月12日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水20-升水80元/吨，均价报于升水50元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。平水铜成交价66650-66740元/吨，升水铜成交价66680-66780元/吨。盘初，沪铜当月多次上测66600元/吨后短暂下测66580元/吨，随后反弹至66710元/吨，进入第二交易时段重心再次跌落66630元/吨，临近收盘时走高，收高于66760元/吨。隔月BACK月差收窄明显，早盘盘初于BACK30-BACK60元/吨波动，随着盘面走高重心再度下跌，临近收盘时转为Contango30元/吨。 日内进口铜集中到货，对现货市场冲击明显，虽月差明显收窄，但也难阻止持货商出货换现心理，日内成交艰难，持货商相互竞争，以低价吸引成交。早市，持货商报主流平水铜升水50-70元/吨，AE、ISA等升水30-40元/吨，湿法铜MV、SPENCE等升水10元/吨，部分zal、cmcc已经报至贴水。随着成交困难，持货商持续下调价格，主流时间段主流平水铜成交价格降至升水30-50元/吨，好铜升水60-70元/吨，湿法铜贴水明显。进入第二交易时段，主流平水铜如鲁方等领先降价至升水20元/吨，其余平水铜相继调价，AE等已经报至贴水20-10元/吨。湿法铜被压价至贴水30元/吨附近。 在进口铜冲击以及国产仍未消化影响下，现货成交困难，持货商出货换现心理明显，临近交割，月差已经收窄甚至出现Contango结构，这或许意味着换月后结构或将转变。进入交割倒计时，若明日货源依旧难消化，现货成交或于平水附近挣扎。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 节后煤炭大环境超预期走好，坑口煤价坚挺叠加港口煤价上调，多品种煤炭价格均有不同程度上涨，价格联动影响下硅煤价格出现调涨，新疆地区硅煤价格节后出现缓步调涨。 新疆地区硅煤近期价格跟随大环境上涨，粘结硅煤价格目前出厂在2020元/吨附近，疆内地区运费近期也有上调，近期综合运费较9月调涨幅度为60元/吨。疆内无粘结硅煤主要以保利硅煤为主，保利硅煤在9月底进行一次价格上调，调涨幅度为50元/吨，10月新单价格执行为1430元/吨价格，月内暂无继续调涨计划。目前新疆地区无粘结硅煤主要下游疆内头部硅企复产仍缓慢进行，硅煤需求量未有明显起色，且对比陕西地区无粘结硅煤仍在1200-1300元/吨附近的均价，疆内无粘结硅煤价格优势甚微，本次调涨主因前期长时间低价出货使得保利硅煤目前库存情况有所改善。目前新疆硅煤产区洗煤厂表示硅煤价格短期内或震荡趋稳为主。 》点击查看SMM金属产业链数据库

产量端， 2023年9月中国电芯产量为85.5Gwh，环比下滑6%，同比增长8%。 9 月部分电芯企业新增产能仍在缓慢爬坡、释放，行业总产能略有提升。但因今年金九银十需求表现不及预期，下游订单需求较为疲软；同时，受锂盐价格持续走低、电芯供应格局偏向宽松的背景下，下游车企、集成商观望情绪较浓，提货迟缓，部分电芯厂为规避价格风险，降低开工，出货主走电芯成品库存，整体产量有所下行。进入10月，电芯企业多数延续去库策略， 预计10月中国电芯产量为80.92Gwh，环比下滑5%，同比下滑6%。 需求端， 动力市场方面，9月海外市场采买需求依旧不振，国内市场虽维持小增， 但今年金九银十成色不足，多数车企提货速度较为稳健，少有增量，且由于上游锂盐价格持续走低至下游存电池降价预期，部分车企需求小幅后移； 消费端，受益于新机发布，需求小幅提振下电芯产出微增；储能端，因前期库存积压较多叠加原料持续跌价，集成端提货谨慎，行业整体仍以减产去库为主。 分国别来看，以大储为主的国内市场，9月下游提货未见明显恢复，整体需求平稳；以美国为代表的大储市场，受制于变压器交付周期大幅延长，项目审批延后等因素影响，导致储能项目部分延期。需求未有恢复；以欧洲为代表的的小储市场，去库仍在进行时，市场需求疲软。   价格方面，9月电芯价格延续下跌趋势。 主要受以正极等锂电材料持续跌价的影响，电芯制造成本持续下行。动储终端需求虽有小幅提振，但因前期库存较多，且后市需求提振预期有限，叠加成本持续下行，终端企业提货十分谨慎，多为刚需补库。电芯厂为维持出货，受行业竞价拉动，本月电芯价格下行。 后市预期在主材价格回稳后，电芯价格或将趋稳。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

据外电10月10日消息，智利国有铜业公司Codelco董事长表示，经过几年的产量下降，Codelco预计将开始逐步增加其铜产量，到2030年预计将比目前的水平增加约30%。 根据Máximo Pacheco的说法，该公司已承诺到本十年末，铜年产量将达到约170万吨，高于今年预期的131-135万吨。 Pacheco在伦敦接受采访时表示，“我们承诺要做的和我们预计会发生的是，Codelco从2021年到2023年的产量下降已经结束。从现在开始，我们将能够再次开始增加产量，到2030年达到170万吨的水平。” 他说，这将在一定程度上通过改进和加强维护和资产管理计划，以及新项目来实现，包括一些处于提升阶段的项目，这些项目将有助于提高产量。 Pacheco补充说：“最终，这个故事的结局是，我们面临的情况是，我们看到产量有所下降，但我们正在将矿山的寿命再延长50年。” 今年7月，Codelco将全年铜产量预测从135-142万吨下调近4%，至131-135万吨。今年上半年的产量为63.3万吨。 该公司表示，矿石品位降低是产量下降的主要原因。Chuquicamata等主要矿山的铜含量越来越少，弥补其枯竭的替代项目正在缓慢增加或被推迟。 Pacheco表示，这反过来导致Codelco调整对中国的精矿销售，以符合减产预期。他补充说，这对阴极铜产量没有影响，一旦精矿产量增加，销量就会增加。 他表示：“我们今天所做的是，我们正在建设所有必要的产能，以维持Codelco未来50年的铜产量。” “这需要大量投资，因为很明显，我们矿山的矿石品位在下降，而且要生产更多的铜面临很多挑战。这是Codelco进行巨额投资的时期，我们同时参与了一些结构性的大型项目。”

      据SMM调研，2023年9月份全国不锈钢产量总计约322.20万吨，环比增加约0.47%，同比增加约16.76%。其中分系别看，200系不锈钢产量约95.2万吨，环比减少约0.42%，同比增加约10.83%；300系不锈钢产量约164.4万吨，环比减少约1.14%，同比增加8.09%；400系不锈钢产量约62.6万吨，环比增加约7.38%，同比增加64.95%。另外，9月印尼不锈钢产量总计约35万吨，环比增加2.94%，同比减少7.92%。       9月，钢厂对双节前市场消费偏强预期排产多有增量，9月中上旬受宏观消息影响叠加不锈钢市场重心走低，下游和终端集中备库热情未显，现货资源累积压力日渐显现，现货价格快速下跌弱势运行而镍原料成本仍较为坚挺，钢厂利润倒挂程度加深钢厂纷纷开启检修减产，加之部分华南钢厂由于暴雨等突发原因影响生产，实际产量不及预期，增幅仅为0.47%。分系别看，200系因其自身有300系替代的特性加上其价格优势，价格虽受300系不锈钢走弱带动但需求尚可，产量稍有下降。300系因供需错配严重，且钢厂利润倒挂程度加深，减产幅度较大。400系因不受镍原料端的影响，同时7、8月部分钢厂检修恢复，产量有所增加。       10月份，厂库社库累积都处于高位且消化困难，由于高镍生铁价格下行空间有限而需求迟迟不见好转，节前节后价格持续下行导致代理提货意愿较差，不锈钢厂亏损严重，华东某头部钢厂或将带头减产，由于200系和400系下游需求多以刚需为主，进入四季度，在汽车、白色家电、民商用电梯等消费领域或有需求增量，部分钢厂将300系产线转为200系和400系。预计10月全国不锈钢产量约317.8万吨，环比减少1.37%。其中分系别看，200系不锈钢产量约97.7万吨，环比增长2.63%；300系不锈钢产量约154.8万吨，环比减少5.84%；400系不锈钢产量约为65.3万吨，环比增加4.31%。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库

据外电10月10日消息，惠誉解决方案(Fitch Solutions)将2023年铜均价预测从之前的每吨8,800美元下调至8,550美元，因美元走强以及市场担忧美联储再次加息。 与此同时，中国内地以服务业为主导的复苏，加之全球需求疲软，以及投资者对铜等工业金属的信心疲软，给价格继续带来压力。 价格 尽管惠誉预计2023年铜价将较当前水平略有改善，但由于房地产行业仍处于低迷状态，预计价格不会回到2022年的高点。 该分析机构在其最新市场报告中表示，截至2023年9月19日，今年的平均价格为8,628美元/吨，低于2022年全年的平均价格8,788美元/吨，主要原因是全球需求疲软。 自2023年1月中旬以来，由于对中国需求强劲反弹的预期，铜价在2023年1月达到峰值，但此后处于下行趋势。 惠誉预测2023年的价格为每吨8,550美元，这意味着由于需求疲软和库存水平上升，第四季度价格仍将面临巨大压力。 生产 惠誉预计，全球精炼铜产量在未来十年仍将保持增长，不过中国以外地区的短期供应会出现一些中断，因为许多冶炼厂正在进行维护，最终将降低年产量。 该分析机构还预计，拉丁美洲的供应问题将阻碍铜精矿供应增长，使市场吃紧，并在未来几个月给精炼铜供应带来压力。 惠誉预测，到2032年，全球精炼铜产量将从2023年的2,730万吨攀升至3,520万吨，平均年增长率为3.1%。 消费 惠誉预计，由于中国经济复苏不平衡以及其他市场拖累，2023年全球铜消费将增长2.9%，至2,700万吨。 惠誉指出，绿色能源转型将部分抵消这种下行压力。在接下来的十年里，该公司预计可再生能源和汽车建筑行业将推动需求强劲增长。该机构预计，全球铜需求将从2023年的2,700万吨增加到2032年的3,600万吨，平均年增长率为3.3%。